Wawasan Komunitas & Sentimen Pasar ##stepn

Sepasang sepatu lari virtual, harga mulai dari 5.000 yuan, bisa balik modal hanya dengan berjalan. Pada musim semi 2022, tiga juta orang pernah menghitungnya—dan belakangan, hampir semuanya salah.

Saat itu, buka Twitter atau grup WeChat, pertanyaan yang sama ada di mana-mana: berapa lama sampai sepatu ini balik modal? Ada yang menghitung berapa kilometer harus ditempuh per hari, berapa banyak token yang ditambang, lalu mengonversinya ke yuan berdasarkan harga koin saat itu. Katanya, modal bisa kembali dalam dua atau tiga bulan, setelah itu tinggal untung.

Sepatunya cuma gambar di ponsel, sebuah NFT bernama sepatu lari. Beli seharga 5.000 yuan, lalu berlari di sekitar kompleks perumahan. Ponsel mencatat jarak lewat GPS, jarak itu ditukar dengan token gim, dan tokennya dijual menjadi uang. Proyek ini bernama STEPN, didirikan di Australia pada Oktober 2021. Salah satu orang di baliknya, yang memimpin proyek, adalah lulusan Universitas Zhejiang.

Model ini meledak di internet berbahasa Mandarin hanya dalam sebulan. Pengguna aktif harian naik dari 30 ribu menjadi 700 ribu, pengguna terdaftar menembus satu juta, dan valuasinya mencapai satu miliar dolar. Dari peluncuran sampai bernilai satu miliar, hanya lima bulan.

Saya pernah menelusuri catatan harga saat itu. Token tata kelola GMT sempat menembus 4,18 dolar pada akhir April 2022, sementara token gim GST pernah mendekati sembilan dolar. Dengan harga seperti itu, hitungan balik modal dalam dua atau tiga bulan memang masuk akal. Tapi ada satu pertanyaan yang tersisa: siapa yang membayar koin yang kamu hasilkan?

STEPN menggunakan dua token. GST tidak punya batas penerbitan. Setiap kali kamu berlari, sistem mencetak sedikit lebih banyak. Jumlah GMT dibatasi hingga enam miliar. Di tengah pasar bullish, desain ini terlihat mulus karena selalu ada pendatang baru yang membeli sepatu. Uang dari sepatu yang dibayar pengguna baru menopang harga koin, dan selalu ada yang membeli koin hasil tambang pemain lama.

Bagian yang kamu hasilkan dibayar oleh orang-orang yang masuk belakangan. Begitu pertumbuhan pengguna baru melambat, harga koin tak lagi bisa bertahan, waktu balik modal makin panjang, dan makin sedikit orang baru yang datang. Roda ini hanya akan terus berputar ke bawah.

Pada 27 Mei 2022, STEPN mengeluarkan pengumuman bahwa mulai pertengahan Juli, layanan GPS dan IP tidak lagi tersedia bagi pengguna di Tiongkok daratan. Menurut penjelasan resmi, pengguna dari daratan hanya mencakup sekitar lima persen.

Di sekitar waktu pengumuman itu, GMT turun dari 1,32 dolar ke sekitar 0,8 dolar—anjlok 40 persen dalam sehari.

Pada akhir Mei, harganya tinggal sekitar 1,2 dolar, turun 70 persen dari puncak April. GST merosot 86 persen pada bulan itu.

Kelanjutannya sudah bisa ditebak. Sekarang GMT sudah turun 99 persen dari titik tertingginya, sementara GST harganya kurang dari 0,01 dolar. Sepatu lari yang dulu dibanderol mulai dari seribu dolar kini harga dasarnya hanya sekitar 25 dolar.

Menurut saya, pengusiran pengguna saat itu hanya mempercepat sesuatu yang memang akan terjadi. Model ini mengharuskan jumlah pengguna baru selalu lebih banyak daripada pengguna lama, padahal di pasar nyata, setiap pertumbuhan pesat pada akhirnya akan berhenti. Hari pertumbuhan itu berhenti adalah hari ketika waktu balik modal melebihi harga sepatu.

Yang masih membuat saya bertanya-tanya adalah ini: saat itu begitu banyak orang menghitung waktu balik modal, tetapi kenapa hampir tak ada yang mencoba menghitung sebaliknya—apa yang terjadi kalau tak ada yang membeli koin saya? Sebenarnya jawabannya sudah tertulis di white paper. Tiga kata “GST tanpa batas” sudah menjelaskan semuanya.

Berjalan kaki itu sendiri tidak ada salahnya. Saya pun masih berjalan setiap hari. Hanya saja, sepatu seharga 5.000 yuan itu, dari awal sampai akhir, hanyalah sebuah gambar.

$GMT $SOL $BTC #币圈往事 #STEPN #跑鞋 #LariSambilUntung

stepn

Topik Sedang Tren