章魚同學Nikki

你上一次看到“5”字开头的比特币是什么时候？

就在几个小时前，比特币毫无征兆地插针，触碰了59000美元。曾经的加密盛世，怎么一夜之间成了夺命现场？

从12.6万美元的巅峰到现在的腰斩，不仅抹平了所有涨幅，甚至跌破了大选起涨点。这种感觉就像你以为嫁入了豪门，结果刚办完婚礼，发现新郎不但负债累累，连彩礼都是借的。当政策红利兑现太慢，比特币就成了资本最先抛弃的弃子。

为什么跌得这么狠？
24小时内，23亿美元的多头头寸被暴力抹除。哪怕是持仓71万枚、被称为教主的赛勒，他的平均成本都在76052美元。这意味着，单季度他的账面就蒸发了124亿美金！ 当顶级机构的成本都被踩在脚下，当microstrategy的股价一天崩掉17%，这已经不是回撤这么简单。

为什么比特币崩盘，大部分根源却在东京和华尔街？
还记得我前天发布的视频东京着火吗？日本央行一加息，全球套利巨鲸的免费午餐彻底终结。为了还清昂贵的日元债务，大户们不得不不计成本地抛售BTC。 加上关税预期推强了美元，而CME此时突然上调黄金保证金，让本就不富裕的家庭更是雪上加霜。为了保住黄金头寸不被强平，机构唯一的选择就是：卖掉手中的比特币和其他容易表现的资产，换成现金去补仓！

你看到的暴跌，其实是全球投机客在集体割肉换钱！

守不住65000，接下来我们要面对什么？
市场预测跌破6万的概率已经高达85%。如果撑不住，5万中段就是下一个修罗场。但记住，比特币过去10年经历过无数次跌幅超过70%的“葬礼”，却每一次都爬起来创造了新高。 这次，是泡沫的彻底终结，还是通往新高前最惨烈的一次大洗盘？

弱者在恐慌中割肉，强者在废墟里寻找筹码。 现在的盘面极度复杂，日本央行接下来的每一个动作，都决定了你的资产是归零还是翻倍

比特币从12.6万美元的高点掉头向下，整整回调了40%。这到底是“技术性深蹲”，还是传说中的“四年减半死咒”又回来了？现在不仅亚股在涨、黄金在飙，连马斯克的xAI都搞出了1.25万亿的合并大动作.

既然全球市场回暖，钱为什么不进币圈？这两天亚洲股市疯了，MSCI亚指创下去年6月以来最大涨幅，三星、海力士领头冲锋。背后的逻辑很简单：AI热潮重燃。 马斯克刚投下一枚核弹，SpaceX正式宣布合并xAI，打造万亿级的天基算力引擎。这就好比,大家发现隔壁村的黄金和高科技农场都在疯狂分红，谁还会守在那个随时可能“塌房”且不产生利息的虚拟货币里呢？ 

这次被套牢的，真的还是那帮韭菜吗？这是一场专门针对富人精英的无声收割。 数据显示，通过ETF入场的买家平均成本是8.4万美元，而现在的价格只有7.8万左右。这意味着，那些所谓的“聪明钱”，平均账面亏损已经逼近10%。这就像是你满怀信心跟着大佬去团购顶级学区房，结果房子还没盖好，周边房价先打了个九折。当这群追求稳健的长期资本发现，比特币竟然跟所有避险资产脱钩，以前是美元弱、地缘乱，它就涨；现在呢？似乎只剩下一片死寂。

除了AI，还有谁在抢钱？看看特朗普的Vault 计划，砸120亿美元建立战略矿产储备，稀土板块瞬间高潮。

发现了吗？钱正在流向看得见、摸得着、能改变生产力的领域。 比特币如果守不住7.45万美元的支撑位，下方就是心理防线的崩塌。如果说2025年冲上12万靠的是故事，但现在故事讲完了，新的催化剂还没出现，市场已经陷入了价格跌—买家看戏—信心更低的死循环。

如果你是想进去捞一把就走的短线客，现在绝不是理想的入场时机。但对于真正的长期持有者来说，这种连华尔街机构都开始怀疑人生、甚至想割肉的恐慌时刻，往往预示着一个相对低点的窗口。

为什么比特币不仅没冲向15万，反而众目睽睽之下一度插针到75500美元。为什么在这个全世界最需要避险的时刻，避险资产却集体消失了？当关税大棒满天飞，连实物黄金也跟着跳水。难道在这个乱局中，连避险本身也变成了一种昂贵的泡沫吗？

很多人看不懂，乱局不该涨金子和大饼吗？ 别忘了，现在的比特币不再是极客手里的玩具，而是机构手里的高风险筹码。

关税预期直接推强了美元，而CME又在此时把黄金保证金上调。 结果就是，机构为了填补全球杠杆头寸的缺口，被迫卖出最有流动性的黄金去换现金。一定要记住，在真正的金融海啸来临时，所有资产都会先变成现金。 这种连环清算让黄金成了提款机，而大饼成了牺牲品。

这种“去杠杆”的阵痛有多惨烈？
过去 24 小时内，抛售潮导致整个加密市场总市值瞬间蒸发了约 1110 亿美元。同期全网有大约 16 亿美元 的头寸被清算——而且大部分发生在短短四个小时内。这消失的16亿，本质上就是那些在高位博弈“利好”的多单杠杆，在关税利空的重锤下，被市场集体处决了。

既然避险失效，这是否意味着我们要重塑资产配置逻辑？
4700的黄金和7万5的大饼，谁更具性价比？到了这个时候，就不能单纯看涨跌了。如果说黄金是旧信任的盾牌，比特币就是新信用的长矛。

现在的双杀，本质上是全球资金在混乱中进行的一次“风险再平衡”。这种回调不是牛市的终结，而是身份危机后的重新排队。

你们认为，现在的现金为王只是暂时的避风港，还是一个长期的紧缩信号？

就在周五，金银市场爆发了自1980年以来最惨烈的“大屠杀”，如果你手里有黄金或白银，昨晚你可能失眠了，白银一天崩了31%，黄金创下史上最大单日美金跌幅。这种比空气币还夸张的波动，为什么会发生在最稳健的贵金属身上？答案似乎都指向了一个名字Kevin Warsh。

特朗普正式提名他为下一任美联储主席。这时候你可能会问：不就是换个发号施令的人吗？市场至于吓成这样？我们可以把美联储想象成一个帮主人举办派对的管家。

之前的管家鲍威尔比较圆滑，大家觉得哪怕通胀高点，他也会继续放音乐、发免费酒水（降息），所以大家疯狂买入黄金避险，赌的就是“货币贬值”。

但Warsh不同，上一个文章我就说过，他是圈子里出名的铁公鸡。他的逻辑很简单：只要通胀不归位，我就断水断电（加息/缩表）。 那么当大家发现这位神似教导主任的人要推门而入时，第一反应是什么？就是撤资。

过去几个月，全球资金涌入金银，做的是贬值交易，赌的是美元会烂掉。结果他一出场，美元指数原地起飞，创下数月最大涨幅。这就好比你买了一堆保险防意外，结果发现意外根本不会发生，那你交的巨额保费（溢价）自然就成了泡沫。但更诡异的是：如果只是换个主席，为什么连工业用的铜也跟着跌？难道这也全是散户在恐慌？

并不是。这背后不仅是预期的反转，更是流动性的枯竭。再加上美联储内部现在上演的“宫斗剧”：现任主席鲍威尔正因为翻修大楼的陈年旧账被司法部调查，他说是政治恐吓。而特朗普正试图全面清洗美联储的鸽派势力。这是否意味着贵金属的牛市彻底终结了？

目前市场预测，沃什要在6月才正式上任。在这之前，目前黄金依然守在4700美金。 你觉得一个强美元时代真的要回来了吗？还是这只是特朗普压低通胀筹码的心理战？

过去 24 小时内金价表现相当惊心动魄，从最高约 5,626美元快速下杀，跌幅一度接近 5%。比特币跌到了 82,000 美元 附近，创下两个月新低。

这两天全球市场的走势，让很多投资者看傻了眼。原本预期美联储会持续降息，结果美股、国债、黄金、比特币竟然罕见地集体下跌。为什么黄金在这种动荡时期都失效了？

市场目前正在消化一个极具争议的消息，川普可能提名Kevin Warsh担任下一任美联储主席。ta是谁？ 他曾是美联储理事，在金融界人尽皆知。虽然他最近为了迎合川普的政治需求，公开支持降息，但市场并没有忘记他长期以来的鹰派本色。博彩平台Polymarket显示他获选的概率飙升至80%。

如果川普真的任命了一位披着羊皮的鹰派，那么我们预期中的降息周期，是不是要提前收场了？这就是为什么美债收益率上涨、美元延续涨势的原因，大家都在降低对宽松政策的预期。

就在金融市场为美联储人选纠结时，地缘政治直接扔出了一个炸弹。据报道美军已在中东部署了 10 艘军舰。伊朗方面也明确发出警告：如果美国发动攻击，伊朗将立即袭击美国在中东的军事基地甚至是航空母舰。

通常地缘战争爆发的时候，金价应该起飞，为什么这次黄金反而下滑近 5%？可以说明当前的美元走强和收益率上升，已经强大到足以盖过避险情绪的支撑。

目前的情况给我的感觉就是： 老板（特朗普）想找个听话的会计（Warsh）来降利息，结果这个会计以前是出了名的铁公鸡，债主们（市场）吓得赶紧先把手里的欠条给卖了。如果Warsh上台后转向强硬，加上中东战火推高油价导致通膨复燃，我们手里的资产还有避风港吗？

目前的死穴很明确：只要美元继续强势，黄金和比特币就难有出头之日。而中东那 10 艘军舰一旦真的动手，油价飙升带来的二次伤害，会让美联储更不敢降息。

别再问我黄金还能不能买了

首先你要搞清楚，现在到底是谁在买？主流声音会告诉你：这是各国央行在去美元化，是在为法定货币体系的终结做准备。连传奇投资人Ray Dalio都说，这是重大冲突下的必经之路。但如果央行真的在疯狂搬空黄金，为什么我们在贸易数据里，却看到了完全相反的信号？

我们要看数据。伦敦是全球金银交易的中心，英国海关的数据就是央行购买量的体温计。虽然 2022 年后央行购买量确实翻倍，但到了11 月，英国的黄金出口量竟然同比暴跌了 80%。中国虽然是头号买家，但 11 月从英国进口的黄金总量还不到 10 吨，远低于平均水平。如果真正的刚需大户都在收手，为什么金价还能维持在高点？

这里存在一个理性的逻辑：各国央行也嫌黄金贵了。

当金价上涨，黄金在储备中的市值占比会自动升高。例如波兰，原本想把黄金占比提高到 30%，但因为金价太高，这个目标竟然自动快达成了，他们自然会放慢购买脚步。其实主权购买这股最强动力，其实已经在撤退的边缘。

既然出口在跌，黄金去哪了？
答案是：它们留在了伦敦的金库里。为什么买了黄金不运回国？第一个原因是为了流动性。只要金子不出伦敦，随时可以在帐面上变现；一旦运走，要额外付出鉴定和运输成本。第二个原因，根据 伦敦金银市场协会的数据，12 月金库里的黄金增加了 199 吨。

在历史规律中，当金库储备大幅增加、出口量却极低时，通常说明主权国家的买入已经走到了尽头。
说难听一点，现在买黄金的人，根本没打算把黄金放到他们的国库里，他们只是买了一张叫未分配帐户的凭证。它拥有的只是对金库的一种债权。感觉现在的强势，更像是由市场惯性支撑的拜金宗教。大家不再关心美元崩不崩溃，只关心有没有下一个投机客愿意花更高价买走我手里的这张凭证。

2026年开局大作，币安实盘聪明钱包第一名呕心沥血撰写，让你对交易，有更落地的理解。

为什么你做交易赚不到钱，或许，你在这里可以找到答案

作为数字黄金的比特币没有跟着起飞，依然徘徊在 88,000 美元下方，过去一周还跌了约 4%。

为什么当世界感到不安时，资金疯狂涌入黄金，却对比特币保持警惕？长期以来，我们习惯把比特币当作避险工具。但看过最近的数据你会发现，加密货币难以融入宏观避险交易。当美元走软、风险上升时，股票和贵金属在涨，比特币却远低于 10 月的高点。

现在疑惑的是，那比特币现在到底是被当作数字黄金，还是仅仅被看作一种对流动性极度敏感的高风险股票？不少分析师认为比特币目前表现不如金属，技术面趋势仍然看跌。

如果说比特币还在纠结，那以太坊更像是在经历一场撕裂。数据显示，机构投资者上周从以太坊撤资超过 6.3 亿美元。但奇怪的是，现货以太坊 ETF 却在周一转为 1.1 亿美元的资金流入。如果机构在恐慌撤退，为什么 ETF 的投资者反而觉得这是买入良机？不难看出市场内部存在明显分歧：有人在积极减持，有人却在为反弹做准备。这种博弈，往往发生在 3000 美元这种关键的心理支撑位。

如果你只盯着圈内新闻，就容易看错方向了。现在的走势，更多取决于本周美联储的利率决定，以及美股「七大巨头」的财报。这听起来像股票的事，但实际上，它影响的是全球风险资产的信心底线。

为什么 Nvidia、微软一旦涨不动，比特币往往也会跟着跌？过去一到两年，全球牛市的核心叙事只有一个：AI。如果这些巨头的财报显示：
• AI 投入巨大
• 但利润兑现不及预期

那么市场会做一件事——杀估值、降风险、回收流动性。随之而来是，当科技股开始被“去泡沫”，比特币这种被归类为高风险资产的品种，凭什么可以独善其身？

所以当大资金从科技股撤退时，往往也会同步降低加密资产敞口。这不是阴谋，而是资产配置的数学结果。

L'or a dépassé 5000 dollars, un chiffre que l'humanité n'a jamais vu dans son histoire.

Beaucoup de gens réagissent d'abord en se demandant : « Peut-on encore gagner de l'argent en achetant de l'or maintenant ? »
Avant cela, je voudrais que tout le monde réfléchisse à une question : pourquoi, dans un monde aussi technologiquement avancé en 2026, les humains doivent-ils finalement se cacher collectivement derrière ce métal jaune « qui ne peut pas être mangé, ni utilisé » ?

Si nous considérons la finance mondiale comme une compétition, l'adversaire de l'or est en réalité le crédit. La semaine dernière, le prix de l'or a enregistré la plus grande hausse hebdomadaire depuis 2008. Que s'est-il passé en même temps ?
· Les États-Unis sont en désaccord avec leurs alliés à cause du problème du « Groenland » sur les tarifs douaniers ;
· Le ministère de la Justice enquête pour la première fois sur le président de la Réserve fédérale ;
· Le marché obligataire japonais est également en forte turbulence en raison de son plan de dépenses.
Cela soulève une deuxième question : lorsque le dollar, considéré comme la monnaie la plus sûre au monde, et la réputation des institutions qui le soutiennent commencent à montrer des fissures, les banques centrales mondiales et l'argent intelligent ont-ils d'autres choix que de se tourner vers l'or ?

Des experts de Goldman Sachs et de JPMorgan ont tous mentionné un mot : « incertitude ».

Auparavant, nous avions l'impression que le monde avait des règles. Mais les événements récents - des conflits géopolitiques aux politiques imprévisibles entre grandes puissances - envoient un signal : les anciennes règles sont en train de faillir.

Alors, voici la troisième question : si même la richesse papier comme le dollar, l'euro et le yen commence à susciter de l'inquiétude, alors où se trouve le plafond de la valeur de l'or, considéré comme un actif « qui ne nécessite l'approbation de personne » ? L'histoire nous enseigne que chaque fois qu'un nouvel ordre mondial se construit dans la douleur, l'or est souvent ce point d'ancrage unique.

Voir l'argent dépasser 100 dollars et l'or dépasser 5000 dollars, beaucoup de gens vont s'inquiéter, se sentant même avoir raté l'opportunité de s'enrichir. Mais je voudrais que vous réfléchissiez à la dernière question : si la hausse du prix de l'or reflète un resserrement du crédit mondial, alors la valeur d'achat des autres actifs que nous détenons est-elle encore présente ?

Cela n'est peut-être plus une question de « peut-on gagner de l'argent », mais plutôt de « comment ne pas perdre de valeur ».

TikTok enfin ne sera plus menacé d'interdiction, Trump se présente personnellement pour "éteindre le feu" !

Tout le monde pensait que c'était une victoire pour les États-Unis, ou une défaite pour ByteDance. Mais avez-vous lu les détails de l'accord ? Ce n'est pas une séparation, c'est tout simplement une bataille de protection de la richesse de niveau scolaire.

Pourquoi TikTok, qui était sur le point d'être condamné à mort, voit sa valorisation remonter à 500 milliards de dollars en un clin d'œil ?
Ce qui est intéressant, c'est que ByteDance n'a pas "vendu" ses activités, mais a créé une coentreprise. ByteDance détient 19,9 % des parts, ce qui est le plafond maximum autorisé par la loi américaine. Plus important encore, les secteurs les plus rentables de TikTok, comme le commerce électronique, la publicité et le marketing, restent sous le contrôle de ByteDance. On peut dire que ByteDance a échangé un petit concession de pouvoir nominal pour récupérer une valorisation de plusieurs centaines de milliards de dollars, ainsi que l'ensemble du marché américain.

Alors, la question se pose : que sont devenus les grands investisseurs patriotes dont parle Trump ?
Cette liste est fascinante, avec des noms comme Oracle, Silver Lake Capital, Dell... Sans surprise, ce sont tous des alliés de Trump. 80 % des parts de la coentreprise ont été prises par ce groupe de capitaux américains. Ce n'est pas une solution aux problèmes de sécurité, c'est un dividende de fin d'année. Ces géants ne sont pas là pour faire de la charité ; ils ont utilisé la conformité pour donner à TikTok une carte verte américaine permanente, tout en prélevant une commission sur les affaires de plusieurs centaines de milliards à venir.

Mais la question que tout le monde se pose est de savoir si le problème de l'algorithme a réellement été résolu ?
Beaucoup craignent que l'algorithme soit affaibli, mais l'accord précise clairement : l'algorithme est toujours autorisé par ByteDance, il doit simplement être réentraîné dans l'environnement cloud américain d'Oracle. Le cerveau reste le même, mais il est enfermé dans une maison de verre fabriquée aux États-Unis pour être observé. Ce compromis donne en réalité aux deux parties, américaine et chinoise, une échappatoire. Bien que les faucons soient très mécontents, les hommes d'affaires sont ravis. Tout le monde préfère continuer à faire des affaires avec la Chine plutôt que de vraiment couper les liens.

Quels nouveaux signaux cette transaction cache-t-elle pour les relations sino-américaines ?
L'accord TikTok marque le retour à l'ère des grandes transactions. Peu importe à quel point la géopolitique est explosive, il faut finalement céder aux intérêts. ByteDance échange du temps contre de l'espace, Trump échange des politiques contre des résultats et le porte-monnaie de ses alliés, chacun prend ce dont il a besoin.

Cette fois, TikTok est-il complètement en sécurité ou n'a-t-il obtenu qu'un sursis de trois ans ?

Le résumé est très pertinent ! La vente des obligations américaines a entraîné une montée en flèche des rendements, ce qui a à son tour exercé une pression sur les actions technologiques et les cryptomonnaies.

Article suivant

Voici le point le plus important de cet article.

Avec la hausse des taux d'intérêt japonais, le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a également grimpé à 4,9 %. Cela indique que le Japon n'est plus la source de liquidités la plus avantageuse au monde. À mesure que cette vague de taux d'intérêt élevés se propage du Japon au reste du monde, tous les actifs risqués, qu'il s'agisse d'actions américaines ou de cryptomonnaies, subiront des pressions à la réévaluation.

Les traders professionnels misent désormais sur une forte volatilité des marchés : ils sont optimistes quant aux valeurs bancaires, mais restent vigilants face à une nouvelle volatilité du yen et des obligations japonaises.

À mon avis, cette correction brutale du marché obligataire japonais est en réalité le signe de la fin de l'ère de l'assouplissement quantitatif mondial. La logique macroéconomique a changé, et votre stratégie d'investissement doit s'adapter en conséquence.

Pensez-vous que le Japon puisse surmonter cette crise grâce à une gestion budgétaire avisée, ou cela deviendra-t-il le premier cygne noir susceptible de faire s'effondrer le marché en 2026 ? Partagez votre avis dans les commentaires.

Une donnée qui était restée silencieuse pendant près de 20 ans a soudainement battu des records.

Le rendement des obligations d'État japonaises à 40 ans a franchi la barre des 4 % pour la première fois depuis 2007. Beaucoup pourraient penser que 40 ans est trop éloigné et que 4 % n'est pas si élevé. Mais il faut savoir que le Japon est le pays avec la plus forte pression de dette au monde, et cette variation de chiffre est en fait une revalorisation du coût du capital à l'échelle mondiale. Pourquoi, à ce moment-là, le marché a-t-il commencé à vendre massivement des obligations japonaises ?

Le moteur le plus direct derrière cela est la politique que la nouvelle Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, s'apprête à mettre en œuvre. Elle prévoit de libérer deux signaux avant les élections de février :
D'une part, investir 1350 milliards de dollars dans une stimulation budgétaire,
D'autre part, suspendre la collecte de la taxe sur la consommation alimentaire pendant deux ans.

Du point de vue du gouvernement, il s'agit d'échanger de l'argent et des réductions d'impôts contre la croissance économique, afin de diluer la dette par la croissance. Mais du point de vue des investisseurs, cela ressemble à une grande entreprise qui a déjà un taux d'endettement très élevé et qui veut encore augmenter son levier pour s'étendre. Alors, la question se pose : pourquoi le marché ne soutient-il plus sans condition l'emprunt du gouvernement japonais comme auparavant ?

Auparavant, les obligations japonaises étaient achetées en raison des faibles taux d'intérêt et des prévisions stables. Mais maintenant, la dette du Japon a atteint 250 % du PIB, et le gouvernement cherche encore à augmenter ses dépenses. Cela a entraîné un problème : il n'y a plus assez de repreneurs à long terme. Les acheteurs traditionnels, comme les compagnies d'assurance-vie et les fonds de pension, exigent désormais des « primes » de plus en plus élevées. Plus personne n'est prêt à prendre le risque des 40 prochaines années pour si peu d'intérêt.

Quand les fondations des obligations d'État, qui étaient à l'origine les plus stables, commencent à vaciller, cela affectera-t-il les actifs que nous avons en main ?

Dans le prochain article, nous continuerons à en parler.

Avez-vous déjà vu des gens acheter des choses sans payer, puis percevoir des taxes ?
Trump a brandi le bâton des droits de douane contre l'UE pour acheter le Groenland. En fin de compte, il n'a pas pu acheter l'île, et les amis du secteur des cryptomonnaies ont d'abord fait un don à Trump.

Ces deux derniers jours, la question que j'entends le plus est : l'or a atteint un nouveau sommet à 4600, alors pourquoi le BTC a-t-il chuté en dessous de 93 000 ? On avait promis de l'or numérique, comment a-t-il pu tomber à ce moment crucial ?

En matière de couverture, le BTC n'a pas encore atteint la maturité de l'or, qui a déjà connu des tempêtes. Face à un ouragan capable de renverser la table du commerce mondial, le BTC se comporte actuellement plus comme une action technologique à fort levier. Dès qu'il y a le moindre mouvement, la première réaction de tout le monde est de fuir.

Mais cela signifie-t-il vraiment que le BTC ne fonctionne pas ?

Au cours des dernières 24 heures, 860 millions de dollars se sont évaporés ! C'est clairement Wall Street qui impose un sevrage au marché ! Une position de levier de 500 millions de dollars a été liquidée en une heure. Les investisseurs profitent de la mauvaise nouvelle des droits de douane pour éjecter ceux qui achètent à des prix élevés, sur le levier maximal, espérant s'enrichir du jour au lendemain. En tant que joueur de DCA, je pense que ce processus de désendettement est en fait le redémarrage le plus sain du marché haussier.

Mais j'ai découvert un sujet extrêmement crucial dont personne ne parle : le volume des options sur Bitcoin a, pour la première fois, dépassé celui des contrats à terme !

Le volume total des options a atteint 75 milliards de dollars, soit 14 milliards de plus que celui des contrats à terme.

> Qu'est-ce que cela signifie ? Les contrats à terme sont une question de taille, si vous perdez, vous êtes directement liquidé ;
> tandis que les options ressemblent plus à une assurance.

Vous voyez sur Deribit, juste pour parier sur le passage de 100 000 dollars, 2 milliards ont été misé. Cela montre que les gros investisseurs se protègent contre les risques, tout en planifiant de manière plus secrète et plus stable un objectif de 100 000 dollars. En tant que détenteur à long terme, je reste optimiste quant à la logique sous-jacente de cette voie.

Récemment, il y a une autre voix sur le marché qui pense que le Bitcoin va tomber en dessous du coût de production des mineurs, mais quel est le coût de production des mineurs ? Cette année sera-t-elle entièrement baissière ? N'oubliez pas de vous abonner, dans notre prochain article, nous en parlerons.

Le rapport financier de TSMC a de nouveau explosé, les actions technologiques se sont collectivement réveillées ! Mais chers amis, ne vous contentez pas de regarder si les puces montent ou descendent, ce qui détermine vraiment l'épaisseur de votre portefeuille en 2026, ce ne sont pas les graphiques K, mais les livres de comptes que quelques "prédateurs de pointe" de Wall Street viennent tout juste de publier.

Pourquoi le marché monte-t-il, alors que votre compte diminue ?
Le rapport financier de TSMC est effectivement un coup de fouet, il a directement redressé les actions technologiques affaiblies. Et avez-vous remarqué ? Dès que Trump a assoupli son ton envers l'Iran, le prix du pétrole, qui était déjà en hausse, a immédiatement chuté.

Mais pensez-vous que la crise est terminée ? Regardez ce que Goldman Sachs, Morgan Stanley et BlackRock, ces vieux renards, sont en train de faire ? C'est un exemple typique de bonnes nouvelles qui s'épuisent. L'année dernière, tout le monde achetait des actions bancaires à la folie, maintenant que les résultats sont si bons, ils se retirent en premier. Cela montre que l'argent intelligent est déjà à la recherche du prochain champ de bataille pour la récolte.

Cela nous amène au protagoniste d'aujourd'hui : ETF
Né depuis seulement 35 ans, il a mis les fonds communs de placement traditionnels à terre, atteignant une taille de 13,5 billions de dollars. Pourquoi est-ce si impressionnant ? Parce qu'il est très efficace et peu imposé, comme si l'on avait mis un groupe de grands requins blancs dans un étang, qui se nourrissent de ces vieux fonds qui réagissent lentement. Mais le problème se pose : si les ETF sont si bons, pourquoi l'ETF que vous avez acheté vous fait-il douter de la vie ?

Parce que beaucoup d'ETF sont en fait conçus pour vous dépouiller :
Piège à effet de levier : Ces fonds qui parient trois fois à la baisse, ça sonne bien, mais en réalité, les pertes sont incroyablement grandes. Il y a un fonds inverse qui a perdu 99,99 % en 15 ans ! Tout repose sur des regroupements incessants pour survivre.
Escroquerie des dividendes : Ne vous laissez pas éblouir par un taux de dividende de 46 %. Il y a un ETF de Tesla avec couverture de dividendes qui semble attrayant, mais en réalité, le rendement total n'atteint même pas la moitié de celui de l'action sous-jacente. C'est comme si on vous faisait bouillir de la moelle osseuse pour que vous buviez du bouillon, et vous pensez que le bouillon est délicieux !
Récolte des tendances : Dès que vous voyez des noms flashy comme "calcul quantique" ou "interface cerveau-machine", il est presque certain que le marché a atteint son sommet, et ils attendent juste que vous entriez pour prendre le relais.

La taille des actifs de BlackRock vient de dépasser 14 billions ! Larry Fink est très astucieux, il licencie pendant qu'il investit massivement dans des fonds d'investissement privés et alternatifs opaques. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que les joueurs de haut niveau ne s'amusent plus avec les gens ordinaires. Ils jouent à des niveaux plus profonds, plus opaques, et même sans graphiques K.

En 2026, si vous voulez réussir dans le domaine des cryptomonnaies ou des actions américaines, il ne suffit pas d'être diligent et de lire les nouvelles. Dans cet écosystème, si vous ne pouvez pas voir qui est le chasseur

BTC REVIENNE À LA BARRE DE 96 000 DOLLARS ! POURQUOI JE VOUS CONSEILLE DE NE PAS JOUER AUX ALT-COINS ?

Le marché oscille actuellement autour de 95 000 dollars. Aujourd'hui, je ne suis pas là pour prédire la hausse ou la baisse, je veux vous montrer quelque chose de plus profond. Avez-vous remarqué ? Autrefois, quand vous achetiez des alt-coins, même si vous étiez coincé, vous pouviez généralement vous débloquer après un ou deux mois. Mais le marché a changé. J'ai récemment lu un rapport indiquant que 2025 sera une année charnière. Autrefois, les alt-coins pouvaient connaître une forte hausse pendant deux mois (soit 45 à 60 jours), mais leur durée moyenne de vie n'est désormais que de 20 jours.

Par conséquent, si vous continuez à adopter l'approche de « tenir sans bouger » comme il y a deux ans pour jouer aux alt-coins, vous n'investissez pas, vous devenez simplement la dernière personne à racheter les positions des gros acteurs qui entrent et sortent rapidement.

Pourquoi les gens ne veulent-ils plus jouer aux alt-coins ?

Parce que le grand nettoyage d'octobre de l'année dernière a effrayé tout le monde. Les particuliers ont appris la leçon : une fois que l'espoir lié aux alt-coins s'est éteint, les fonds s'engouffrent massivement dans Bitcoin et Ethereum. Des données montrent que la capitalisation mondiale des cryptomonnaies a augmenté de 300 milliards de dollars dès le début de l'année. D'où vient cet argent ? Des gens ont échangé leurs « actions spéculatives » contre des « valeurs de référence ».

Le message le plus important, véritablement « nucléaire », provient du FED et du Sénat américain.

Le 27 janvier, les États-Unis vont examiner le projet de loi sur la structure du marché des cryptomonnaies. Cela transformera le secteur des cryptos d'un groupe informel en une structure régulée. N'oubliez pas que la famille Trump est elle-même profondément impliquée dans les cryptomonnaies : c'est un signal clair.

Tout le monde parie maintenant que Trump signera directement la loi après son arrivée au pouvoir. Son mandat dure trois ans, et le secteur des cryptomonnaies est actuellement fortement engagé à lever des leviers, en pariant sur cette période dorée des trois prochaines années.

Du président à prisonnier, qui aurait pu s'imaginer que Nicolas Maduro, autrefois détenteur des plus grandes réserves pétrolières au monde, se retrouverait aujourd'hui assis dans un centre de détention à Brooklyn.

Ce vieux compagnon, autrefois considéré comme une bouée de sauvetage par le régime de Maduro, mais qui a choisi de se ranger du côté des autorités américaines au moment crucial — Tether.

Le bolivar a connu une inflation galopante d'environ 10 000 000 % au cours des dix dernières années. Ce que vous payez le matin pour un sac de farine peut vous permettre l'après-midi seulement d'acheter un biscuit.

Le tournant décisif s'est produit entre 2019 et 2020. Alors que les sanctions financières et pétrolières américaines contre le Venezuela s'intensifiaient, les canaux de règlement en dollars de la compagnie pétrolière nationale vénézuélienne ont été massivement coupés, et le système bancaire traditionnel est presque complètement tombé en panne.

Dans ce contexte, les stablecoins ont commencé à être introduits dans la chaîne commerciale énergétique, afin de réaliser partiellement des transactions pétrolières, en contournant les systèmes bancaires sous sanctions.

Dans le monde du quotidien, la popularité de l'USDT avait une logique plus simple, plus cruelle. Au cours des dix dernières années, si vous aviez placé votre épargne en bolivars, vous n'avez pas vu d'intérêts, mais une disparition continue de votre richesse.

Pour survivre, les habitants locaux ont commencé à convertir leurs économies en USDT, un actif lié 1:1 au dollar américain. Les gens utilisaient l'USDT pour payer le loyer, verser les salaires, acheter des produits de première nécessité, ou même régler des coupes de cheveux. Dans de nombreuses régions, l'USDT est devenu en réalité une sorte de « dollar populaire ».

À leurs yeux à Wall Street, Tether était toujours un outil à haut risque pour contourner les sanctions. Mais dans ce jeu au Venezuela, il a montré un tout autre visage.

Le régime de Maduro pensait qu'en évitant les banques en dollars et le système SWIFT, il pouvait échapper à la surveillance américaine. Mais il a oublié une chose : la blockchain est un registre public.

Vous pouvez imaginer l'USDT comme un dollar numérique traçable et gelable. Chaque transaction laisse une trace permanente sur la chaîne.

Le résultat ? Tether a commencé à coopérer avec les autorités américaines et internationales chargées de l'application de la loi, en gelant les adresses de portefeuilles soupçonnées de transactions illégales ou de contournement des sanctions.

Ce n'était pas un refuge ? C'était plutôt comme installer une surveillance en temps réel pour les régulateurs.

Pourquoi Tether est-il devenu plus docile ? Parce qu'il joue une stratégie plus vaste : il veut se légitimer. Avec l'adoption l'an dernier d'une loi américaine sur les stablecoins, Tether a compris qu'en ne lançant pas rapidement un token conforme aux exigences américaines, il risquait d'être complètement marginalisé par des concurrents comme Circle.

Le professeur Chat peut-il créer un skin comme celui-ci ?

8 billions de dollars ! Qui dit que l'Éthereum est mort ? Vous ne voyez que la surface !

Au quatrième trimestre 2025, l'Éthereum a enregistré en douce une valeur de transfert de 8 billions de dollars, soit presque 10 fois le PIB annuel de la Suisse !

Pourquoi, alors que le nombre d'adresses actives quotidiennes dépasse le million, et que le volume de transferts a doublé par rapport au deuxième trimestre, le prix du token reste figé ?

On peut dire que l'Éthereum est actuellement dans une situation délicate : d'un côté, les données sur la chaîne sont en pleine effervescence, de l'autre, les détenteurs regardent le prix du token et s'indignent. Aujourd'hui, sans démagogie ni parti pris, analysons ce phénomène étrange.

J'appelle cela le "paradoxe de l'infrastructure". L'Éthereum est comme un terrain de valeur à Manhattan. Il y a quelques années, non seulement le prix du terrain était élevé, mais les embouteillages étaient fréquents, et tout le monde préférait aller dans les banlieues. Mais aujourd'hui, l'Éthereum a élargi ses routes, construit des immeubles plus hauts, les embouteillages ont disparu, et les frais ont chuté drastiquement.

Alors pourquoi une valeur de transfert de 8 billions de dollars ne peut-elle pas soutenir le prix du token ?
En réalité, l'Éthereum fonctionne maintenant sur une logique de faible marge mais fort volume. Bien que l'efficacité du réseau ait augmenté de cent fois, les frais de service ont baissé de mille fois. Ce paradoxe de croissance sans augmentation des revenus est précisément la vérité derrière la faiblesse actuelle du prix du token.

Alors pourquoi les grands investisseurs (institutions) persistent-ils à s'engager sur l'Éthereum ?
Parce que, aux yeux des géants financiers, le "consensus" est la loi physique la plus solide. Même si d'autres chaînes sont plus rapides, tant qu'elles n'ont pas été soumises à des tests extrêmes impliquant des milliards de dollars, les institutions n'osent pas y déposer leurs actifs essentiels. Regardez les RWA (actifs réels) : 65 % des actifs mondiaux enregistrés sur la chaîne se trouvent ici. BlackRock, Franklin... ces géants ne sont pas stupides ; devant des flux d'argent de plusieurs milliers de milliards de dollars, la vitesse n'est qu'un bonus.

En décembre, le nombre d'adresses actives quotidiennes a dépassé le million, avec 2,23 millions de transactions par jour.
Les données ne mentent pas : l'infrastructure est désormais à la porte de chacun. L'explosion des applications sur l'Éthereum se produira probablement au cours des prochaines années. À mon avis, c'est actuellement le moment où l'écart entre "prix" et "valeur" est le plus important.

Mais si vous attendez encore que le token vous fasse gagner une fortune en une nuit, vous êtes peut-être au mauvais endroit. Toutefois, si vous êtes en train de construire votre position pour les droits de règlement financier des dix prochaines années, l'Éthereum reste le roi incontournable.

Le premier jour de la nouvelle année, le dollar a d'abord jeté un seau d'eau froide sur tout le monde ! En 2025, il a chuté de 8 % entier, atteignant un record de 8 ans. Mais ce n'est que le début, car nous devons faire face à un suspense encore plus fou : qui est le nouveau président de la Réserve fédérale américaine, qui décidera directement si l'argent que vous avez dans vos mains continue de se déprécier ou rebondit !

Pourquoi le dollar est-il si faible ?
Pour le dire simplement, c'est une guerre psychologique précocement démissionnaire. Le dollar actuel ressemble à une grande entreprise qui sait qu'elle va changer de direction, tout le monde pense que Trump va nommer un "roi de la liquidité" pour remplacer Powell. Tout le monde parie que dès que le nouveau président prendra ses fonctions, il va réduire les taux d'intérêt de manière folle. De plus, avec le coup de bâton tarifaire que Trump a donné en avril, le dollar n'a toujours pas retrouvé son souffle.

L'attention se concentre maintenant sur ces deux hommes appelés "Kevin".
→ Hassett, un proche de Trump, est un typique "partisan de la baisse des taux". S'il prend ses fonctions, le dollar va probablement encore baisser, ce qui serait vraiment une liquidité.
→ Warsh, celui-ci ressemble plus à un modéré. Dernières nouvelles, la cote de popularité de Warsh est en forte hausse. Si c'est finalement lui, le dollar pourrait en fait toucher le fond et rebondir. C'est comme choisir un entraîneur, faut-il choisir un fou de l'attaque ou un maître de la défense, les attentes des joueurs (marché) sont maintenant complètement différentes.

Je veux rappeler à tout le monde un détail : tout le monde prédit une chute du dollar, cela dure depuis 9 ans. Mais quel en est le résultat ? Au cours des 9 dernières années, le dollar a augmenté pendant 6 ans ! Le consensus du marché est souvent en retard. Lorsque tout le monde pense qu'il va baisser, c'est souvent le début d'un retournement.

Les mouvements du dollar en janvier seront plus fous

Un dollar plus faible, est-ce bon ou mauvais pour le marché des cryptomonnaies ?
Rappelez-vous une logique simple : le dollar est le "ancre de prix" des actifs mondiaux. Si le dollar continue de se déprécier en raison du changement de direction de la Réserve fédérale, alors des actifs comme le bitcoin, ce "or numérique", seront un refuge naturel. Lorsque les gens ne font plus confiance aux monnaies fiduciaires, l'argent afflue dans le marché des cryptomonnaies comme une inondation. Mais j'espère que vous ne vous concentrerez pas uniquement sur le bitcoin. Si le prochain président de la Réserve fédérale est un "technophile", en plus de réduire les taux d'intérêt, son attitude envers la réglementation des cryptomonnaies sera le véritable avantage de niveau nucléaire.

En 2026, cette différence de timing liée au changement de direction du dollar pourrait représenter notre plus grande opportunité de renversement au cours des deux prochaines années.

Je souhaite à tous une bonne année, que nous puissions tous profiter de la première grande tendance de l'année !