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Petite ciboulette · Paramètre interne sur la chaîne Web3 et les actifs cryptos (édition spéciale du 30-09)
Période de référence : du 29-09 à 08:35 au 30-09 à 08:35 ｜ Analyse de première main du secteur vertical sur la chaîne Web3

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponse stratégique】
Au cours des 24 dernières heures, le secteur de la chaîne Web3 a été soumis à une résonance entre le centre de liquidité et des variables macroéconomiques, ce qui a nettement intensifié l’affrontement entre acheteurs et vendeurs. Les capitaux se rééquilibrent rapidement entre les secteurs sous- et surévalués ; sur la séance, il faut se concentrer en priorité sur la manière dont les ordres sont absorbés dans les zones de résistance clés, autour de seuils entiers, ainsi que sur la résistance à la transmission des politiques.

【Liste dynamique de première main sur 24H】
• Bitwise : lors de l’enquête, les 15 grandes institutions interrogées n’ont vendu aucun BTC lorsque le prix est tombé à 60 000 dollars : certains fonds souverains vendent de l’or et achètent du bitcoin

Le responsable de la recherche de Bitwise, Ryan Rasmussen, l’a déclaré dans une interview accordée à Bitcoin Magazine.
• Les fonds Bitcoin ont ajouté 2,95 milliards de dollars US sur 30 jours ; les ETF de cryptomonnaies explosent : lundi, les ETF Bitcoin ont connu une entrée continue pendant huit jours, rebondissant fortement suite aux ventes liées au « Clear Act ».
• Le président de la SEC : le système financier s’oriente vers l’ère crypto, espérant que le marché boursier « s’ancra » sur la chaîne : selon un message de BlockBeats, le 30 septembre, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) Paul Atkins a déclaré dans une interview accordée à CNBC.

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Les faits d’articles longs de première main et les scénarios approfondis par IA du web entier sont désormais synchronisés sur le site officiel :
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Petit jiu-cai · Notes d’avant-garde sur l’IA et l’infrastructure de calcul (édition spéciale du 30/09)
Période de référence : du 29/09 08:35 au 30/09 08:35 ｜ Premiers jugements sur les secteurs verticaux d’IA à la pointe

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponse stratégique】
Le secteur de l’IA de pointe, au cours des dernières 24 heures, a été influencé par une résonance entre le cœur de liquidité et des variables macroéconomiques, rendant la lutte entre haussiers et baissiers nettement plus intense. Les fonds ont accéléré leur rééquilibrage entre les segments sous- ou surévalués, et en séance, il faut se concentrer sur l’absorption des volumes dans les zones de résistances clés correspondant à des niveaux entiers, ainsi que sur les résistances à la transmission des politiques.

【Liste dynamique en 1re main sur 24H】
• À la clôture des marchés américains, les communications optiques mènent, et les semi-conducteurs ainsi que la mémoire se renforcent : LITE et AMAT progressent de plus de 5% : message de BlockBeats, le 30 septembre. D’après les données de marché de BIT (bit.com), lors de la séance de mardi, le Dow Jones baisse de 0,26%, le S&P 500 recule de 0,17% et le Nasdaq chute de 0,09%.
• Robinhood lancera des contrats crypto perpétuels, des opérations sur les actions américaines le week-end et des agents d’IA pour le trading : la plateforme prolongera aussi les horaires de négociation des options, augmentera les marges requises intrajournalières, et lancera des contrats liés aux événements de publication des résultats des entreprises.
• Anthropic révèle avoir signé un accord de capacités de calcul pouvant aller jusqu’à 84,5 milliards de dollars avec SpaceX : la plupart des dispositions de cet accord peuvent être résiliées moyennant un préavis de 90 jours.

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Les faits en 1re main et les inférences approfondies sur l’IA, publiés sur tout le réseau, ont déjà été synchronisés avec le site officiel :
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Petite ciboulette · Point de référence macro mondial (édition spéciale du 30/09)
Période de référence : du 29/09 à 08:35 au 30/09 à 08:35 ｜ Macro mondial : analyse de première main des voies verticales

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponses stratégiques】
Au cours des 24 dernières heures, la trajectoire macro mondiale a été dominée par la résonance entre le centre de liquidité et les variables macroéconomiques, ce qui a nettement intensifié l’affrontement acheteurs-vendeurs. Les capitaux se rééquilibrent en accélérant entre les secteurs sous- et surévalués ; en intraday, il faut surtout surveiller la réception des ordres (l’absorption des positions) dans les zones de résistance clés correspondant à des niveaux entiers, ainsi que les résistances liées à la transmission des politiques.

【Liste dynamique essentielle de première main sur 24H】
• La part des hedge funds dans le marché des bons du Trésor américains de 300 000 milliards de dollars a atteint un record, les autorités de régulation mettant en garde contre le risque de désendettement : selon les dernières données de la Fed, au cours du premier semestre 2026, les hedge funds basés aux États-Unis continuent d’acheter net des bons du Trésor ; sur le premier et le deuxième trimestre, ils ont respectivement acheté net 26,4 milliards de dollars et 60,6 milliards de dollars, soit un total d’environ 87 milliards de dollars.
• La « nouvelle normalité » du pétrole, c’est la hausse : les prix du pétrole ont reculé mardi, inversant la progression récente, car les investisseurs arbitrent entre des signes de reprise des exportations des producteurs du Moyen-Orient et l’incertitude entourant le destin de la guerre en Iran.
• Pétrole : des représentants indiquent que l’OPEP+ prévoit de maintenir stable les quotas de novembre lors de la réunion de dimanche. Les représentants ayant déjà « balisé » le résultat, le report (l’extension) en soi risque d’avoir peu d’impact sur le brut ; et le principal moteur de prix reste toujours la circulation réelle du pétrole au Moyen-Orient.

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Petite ciboulette · Référentiel Web3 on-chain et actifs cryptos (numéro spécial du 29-09)
Période de référence : du 28/09 à 08:35 au 29/09 à 08:35 ｜ Analyse directe du secteur vertical Web3 on-chain

【Analyse approfondie du grand modèle · Réponses stratégiques】
Le secteur Web3 on-chain, au cours des 24 dernières heures, a été influencé par la convergence des variables macroéconomiques et du centre de liquidité, intensifiant nettement l’affrontement entre haussiers et baissiers. Les fonds rééquilibrent rapidement entre les segments sous-évalués et surévalués ; dans la journée, il faut se concentrer sur l’absorption des volumes aux niveaux de résistance clés, ainsi que sur la résistance à la transmission des politiques.

【Liste dynamique des 24h · Suivi direct】
• Blockchain.com prévoit de mobiliser environ 500 millions de dollars via une introduction en bourse (IPO), pour une valorisation maximale de 6 milliards de dollars : la plateforme d’échange crypto et le fournisseur de services de portefeuille Blockchain.com prévoit, cette année, de lever environ 500 millions de dollars via une IPO, avec une valorisation comprise entre 4 et 6 milliards de dollars.
• Le re-staking « l’engouement pour l’or » se retire : les profits des principaux protocoles sur Ethereum chutent fortement. Avec la baisse continue des rendements du re-staking et la hausse des risques liés aux contrats intelligents, le protocole leader de liquidité re-staking sur Ethereum, ether.fi, se retire progressivement de l’activité de re-staking et se tourne vers le modèle de « nouvelle banque » crypto.
• Le Bitcoin franchit 84 000 USDT : selon les données de marché de Bitget, le Bitcoin dépasse 84 000 USDT. Il est actuellement à 84 004,89 USDT, avec une hausse intraday de 0,57 %.

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Petite ciboulette · Notes internes sur l’IA de pointe et les infrastructures de calcul (édition spéciale du 29-09)
Période de référence : du 28-09 à 08:35 au 29-09 à 08:35 ｜ Analyse de première main des secteurs verticaux de l’IA de pointe

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponses stratégiques】
Au cours des dernières 24 heures, la filière de l’IA de pointe a été fortement influencée par la résonance entre le centre de liquidité et les variables macroéconomiques, entraînant une intensification notable des affrontements entre haussiers et baissiers. Les capitaux se rééquilibrent rapidement entre les segments sous-évalués et surévalués ; durant la séance, il faut surtout surveiller la réception des ordres dans les zones de résistance clés correspondant à des niveaux entiers, ainsi que la résistance liée à la transmission des politiques.

【Liste dynamique des 24H — points clés de première main】
• Aux États-Unis, à la clôture : semi-conducteurs, mémoire, communications optiques et actions Neocloud toutes en baisse. ARM et CRDO chutent de plus de 8 % : d’après les données de cotation de BIT (bit.com), à la clôture du lundi 28 septembre, les trois principaux indices américains ont tous reculé : le Dow Jones perd 0,67 %, le S&P 500 baisse de 0,77 % et le Nasdaq chute de 0,92 %.
• Analyse technique : le rachat record de Nvidia a propulsé le cours, mais le niveau de résistance 232–234 dollars constitue pour l’instant un obstacle. Ce rachat (pour l’article complet, voir ici) est un signal de soutien pour Nvidia et pour l’ensemble de l’industrie de l’intelligence artificielle ; toutefois, les graphiques montrent que le marché n’a pas encore accepté des prix plus élevés.
• Nvidia entend contrôler les agents d’IA via ses puces dotées d’un watchdog intégré : Nvidia combine son logiciel d’agents OpenShell et le nouveau watchdog matériel Sentry afin de créer une plateforme de sécurité pour agents ouverts.

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Petit ail · Notes de macro mondiale (édition spéciale 09-29)
Période de référence : 09-28 08:35 à 09-29 08:35 ｜ Macro mondiale — analyse directe des verticales

【Analyse approfondie du grand modèle · Réponse stratégique】
Au cours des 24 dernières heures, la trajectoire macro mondiale a été influencée par la résonance entre le centre de liquidité et les variables macro, entraînant une nette intensification de l’affrontement acheteurs-vendeurs. Les fonds opèrent une réallocation accélérée entre les secteurs sous/sur-évalués ; dans la journée, il faut surtout surveiller l’absorption des transactions dans les zones clés de résistance liées aux entiers, ainsi que les résistances à la transmission des politiques.

【Liste dynamique des 24H — points clés, première main】
• Explication de l’aplatissement de la courbe des rendements US : la Fed poursuit le resserrement, mais ce n’est pas automatiquement synonyme de récession ; la courbe reflète désormais comment le marché pondère en temps réel la politique restrictive de la Fed et le vaste volume d’émissions de bons du Trésor. Ainsi, l’évolution de l’écart 2-10 pourrait être considérée comme un signal de tête pour les actifs sensibles aux taux.
• Suivi de la situation au Moyen-Orient : les négociations entre les États-Unis et l’Iran portent sur le détroit d’Ormuz et le programme nucléaire. Trump nie vouloir offrir des assouplissements de sanctions et des concessions d’actifs : selon des personnes informées, des responsables iraniens se montrent en privé pessimistes quant à la possibilité de parvenir à un accord avec Washington avant les élections législatives américaines du 3 novembre.
• ING abaisse son objectif fin d’année pour la paire AUD/USD à 0,72 : comme l’essentiel des hausses est déjà intégré dans les prix, la réaction du dollar australien dépendrait des annonces de la banque centrale australienne et du point presse du gouverneur Bullock, notamment si l’ouverture se poursuit en novembre.

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GRAM présente des avantages

⭐️ Aujourd’hui, Walt

Dès le premier jour, nous avons voulu rendre la cryptomonnaie accessible à tout le monde, directement dans Telegram. Petit à petit, cela s’est transformé en un monde financier complet dans votre poche. Voici ce que l’édition du jour inclut :

● Cryptomonnaies : négociez et détenez plus de 300 actifs sur plusieurs chaînes
● Actifs du monde réel : échangez de l’or, des actions tokenisées, des ETF et des métaux
● Rendement : gagnez grâce aux stablecoins, Gram et d’autres actifs
● Contrats perpétuels : tradez plus de 70 actifs, y compris le pétrole, le gaz, les métaux et les devises
● Récompenses : débloquez des prix exclusifs grâce à vos activités quotidiennes dans Walt

Voilà Walt : une application crypto tout-en-un directement dans Telegram.

Ce nom correspond enfin à ce que nous étions au fond. Et la partie la plus excitante n’est que le début.

Nouveau nom. Nouvelle ère. Nous ne faisons que commencer.
#gram #Telegram

Petit poireau · Analyse interne Web3 on-chain et des actifs cryptos (édition spéciale du 09-28)
Période de référence : du 09-27 08:35 au 09-28 08:35 ｜ Analyse de première main sur les verticales Web3 on-chain

【Analyse approfondie par les grands modèles · Réponses stratégiques】
Au cours des 24 dernières heures, la tendance des chaînes Web3 a été influencée par la résonance entre le centre de liquidité et les variables macroéconomiques, entraînant une nette intensification du bras de fer entre haussiers et baissiers. Les fonds se rééquilibrent rapidement entre les secteurs sous-évalués et surévalués ; en intraday, il faut surveiller en priorité la réception des ordres dans les zones de résistance clés autour de niveaux entiers, ainsi que la résistance à la transmission des politiques.

【Liste dynamique de première main — focus 24H】
• Sur le marché crypto, les altcoins continuent de tourner : dans la thématique de l’infrastructure cross-chain, QNT mène, suivi par GRT et W. Jetons de l’écosystème Solana : d’après les informations de cotation HTX, le marché crypto maintient une consolidation latérale ; Bitcoin est à 85 000 USD, et Ethereum à 2 700 USD.
• Rupture du Bitcoin à 85 000 USD, et d’Ethereum à 2 700 USD : selon les informations de cotation HTX, Bitcoin a dépassé 85 000 USD, avec une hausse de 0,75 % sur 24 heures.
• DYORSWAP : a déjà indemnisé plus de 200 utilisateurs ayant subi des pertes lors de l’événement « faux GIWA mainnet » en compensant >200 ETH ; l’enquête continue. Ce réseau s’appuie sur des ponts et un batcher semblables à ceux d’OP Stack, et le déploiement a eu lieu le 27 septembre 2026 à 02:10:59 (UTC+8).

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Petits ails · Analyse interne de pointe sur l’IA et l’infrastructure de calcul (09-28, numéro spécial)
Période de référence : du 27/09 08:35 au 28/09 08:35 ｜ Analyse de première main des secteurs verticaux IA de pointe

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponse stratégique】
Au cours des 24 dernières heures, le secteur de l’IA de pointe a été fortement influencé par une résonance entre le noyau de liquidité et des variables macroéconomiques, entraînant une intensification notable de l’affrontement entre haussiers et baissiers. Les capitaux se rééquilibrent rapidement entre les segments valorisés trop bas et ceux trop élevés ; en séance, il faut surveiller en priorité la rétention des flux (placement des ordres) dans les zones de résistance clés correspondant à des niveaux entiers, ainsi que la résistance liée à la transmission des politiques.

【Liste dynamique des clés, une main, sur 24h】
• Lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats des entreprises aux États-Unis, le nombre de mentions de modèles ouverts a explosé : +6 fois d’une année sur l’autre. En août, les modèles ouverts représentaient 56 % du token Vercel et 40 % des charges de travail en intelligence artificielle d’AT&T : Financial Times.
• Dans le contexte d’une montée des monnaies liées à l’IA dans l’écosystème Robinhood, la capitalisation du token concept ORBIO a atteint un nouveau sommet à 100 millions de dollars : ORBIO est émis sur la plateforme Pons, avec des tokens adossés à des actions Nvidia en tant que pool.
• Au milieu des tensions autour de l’intelligence artificielle, le PDG d’Anthropic, Amoody, assistera à un dîner à la Maison-Blanche avec Trump : ce dîner est considéré par Washington et l’industrie comme un signal indiquant qu’après une année de frictions juridiques et réglementaires, Anthropic cherche à réparer sa relation avec le gouvernement.

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Petite ciboulette · Notes de lecture macro mondiale (09-28 Édition spéciale)
Période de référence : du 09-27 08:35 au 09-28 08:35 ｜ Macro mondiale : analyse directe du secteur vertical

【Analyse approfondie du grand modèle · Réponse stratégique】
Au cours des 24 dernières heures, la trajectoire macro mondiale a été fortement influencée par la résonance entre le centre de liquidité et les variables macro, ce qui a nettement intensifié l’affrontement entre haussiers et baissiers. Les fonds accélèrent leur rééquilibrage entre les secteurs sous- et surévalués. Dans la journée, il faut surtout surveiller la répartition des positions (l’absorption des ordres) dans les zones clés de résistances constituées par des niveaux entiers, ainsi que les résistances liées à la transmission des politiques.

【Liste dynamique 24H : l’essentiel en direct】
• En raison d’un appétit pour le risque élevé, le compte rendu de la réunion de la Banque du Japon fait état d’objections à l’accélération du relèvement des taux : les procès-verbaux montrent que le maintien des taux en juillet n’était pas uniforme au sein du conseil. Le membre du conseil Takata Hajime prône un ajustement immédiat des taux à environ 1,25 %, estimant que le risque d’inflation mondiale nécessite une approche plus flexible.
• Le gouverneur de la Banque nationale suisse, Schlegel, indique que l’inflation en Suisse est plutôt bien maîtrisée : ses propos renforcent l’idée que, malgré les relèvements de taux continus par la Réserve fédérale et la BCE pour faire face à la flambée des coûts énergétiques, la banque centrale n’a pratiquement aucune pression à agir à court terme.
• La reprise de l’activité pétrolière au Venezuela pourrait coûter plus de 100 milliards de dollars : l’administration Trump considère les nouvelles commandes de pétrole du Venezuela comme une formidable opportunité pour relancer le plus grand secteur de ressources mondiales en brut, détenu par ce pays.

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Les faits exclusifs de long format sur tout le réseau, ainsi que les déductions approfondies par IA, ont été synchronisés sur le site officiel :
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Petites ciboules · Réflexion de fond on-chain et du noyau des actifs crypto (09-27 Spécial)
Période de référence : du 09-26 08:35 au 09-27 08:35 ｜ Analyse de première main du secteur vertical on-chain Web3

【Analyse approfondie par modèles IA · Réponse stratégique】
Les positions on-chain et la liquidité macro montrent clairement une caractéristique de « stratification et accumulation ». Les indicateurs on-chain indiquent qu’après l’ajustement du Bitcoin, le ratio des moyennes mobiles 30 jours et 365 jours du MVRV a franchi 1,0, confirmant que le marché s’est officiellement affranchi de la phase de constitution initiale pour établir une structure de hausse principale. Bien que des prises à des niveaux élevés, autour de 84 000 dollars, aient généré près de 500 millions de dollars de pertes/stop à long terme, et que l’effondrement de la signature de la chaîne par des institutions centralisées ait déclenché un nettoyage on-chain, les ETF spot ont absorbé près de 3 milliards de dollars sur 7 jours consécutifs, assurant un relais efficace face à la pression de vente des mineurs et des anciens détenteurs. La divergence entre le taux négatif de Coinbase (negative premium) et l’afflux important vers les ETF reflète que le pouvoir d’achat actuel est principalement dominé par la couverture via les bons du Trésor à long terme de Wall Street et l’arbitrage de base, plutôt que par une poursuite aveugle de la part des particuliers. Parallèlement, l’évolution de l’industrie connaît un saut qualitatif : Ethena s’intègre aux contrats perpétuels cotés sur actions américaines, Backpack et Robinhood accélèrent la compensation de titres tokenisés via la chaîne, et l’action de Citi ainsi que Bullish relie directement les registres des actionnaires : la RWA passe ainsi de la simple cartographie des bons du Trésor à l’évolution vers la tokenisation complète d’un spectre d’actifs boursiers US on-chain, créant un nouvel élan de liquidité à l’échelle du billion de dollars. Sur l’horizon à court/moyen terme, les spots de référence construisent une plateforme de soutien en positions à forte intensité dans la fourchette de 82 000 à 84 000 dollars ; après la réduction de levier, la tendance haussière globale demeure solide. Toutefois, avec l’apparition de signaux de faiblesse marginale de la dynamique (Total2), les altcoins trop surchargés feront face à un nettoyage sélectif : les fonds continueront à se concentrer vers les actifs de premier plan capables de générer un rendement réel et vers la nouvelle infrastructure boursière tokenisée.

【Liste dynamique des points clés — main 24H】
• L’indice Crypto Fear & Greed (peur et cupidité) descend à 70 : l’ambiance « cupidité » se refroidit. Selon les données d’Alternative, l’indice Fear & Greed pour la crypto est à 70 aujourd’hui (contre 74 hier) ; la tendance « cupidité » du marché se calme.
• Le Bitcoin gagne temporairement environ 43% au T3, l’une des meilleures performances historiques de son troisième trimestre : d’après les données de CoinGlass, le Bitcoin a accumulé une hausse d’environ 43% depuis le début du T3 2026, ce qui en fait l’un de ses meilleurs troisièmes trimestres de l’histoire.

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Petit jiu · Indicateurs internes de l’IA de pointe et des infrastructures de calcul (09-27 Édition spéciale)
Période de référence : du 09-26 08:35 au 09-27 08:35 ｜ Analyse directe des secteurs verticaux d’IA de pointe

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponse stratégique】
Anthropic négocie une transaction de 1 gigawatt de capacité de calcul et 40 milliards de dollars de données-centres, marquant le fait que la course aux armements des modèles de tête s’étend officiellement du niveau des clusters “de dizaines de milliers” vers une dimension d’infrastructures énergétiques au niveau du gigawatt. Cependant, une estimation de Goldman Sachs révèle une réalité brutale : pour couvrir les dépenses d’investissement, les fournisseurs de cloud de premier plan doivent atteindre environ 300 milliards de dollars de revenus annualisés. Cet investissement lourd pousse le marché à examiner à l’extrême l’efficacité de monétisation. Côté offre, avec SoL-Pi comme représentant de l’optimisation de couche de contrôle, des agents permettent une chute de 49 % de l’usage de jetons, et, combinée à l’attention clairsemée ainsi qu’à l’élagage des inférences, le coût de raisonnement pour une tâche utile unique s’effondre à des vitesses multiples, forçant les couches de modèles à “nettoyer” le marché via une stratégie de réduction de dimension gratuite. Côté demande, seuls 5 % des déploiements au niveau des entreprises peuvent générer une valeur stratégique : sur l’extrémité (edge), les modèles hors ligne sont limités par la bande passante mémoire, si bien qu’en mobile, la boucle ne se ferme encore pas. Le mécanisme de transmission est clair : les infrastructures fondamentales — énergie, communications optiques et supercalcul — qui présentent de hautes barrières à l’entrée continuent de bénéficier d’une prime de capital, en raison de leur rareté et de leur forte intensité d’actifs. En revanche, les couches intermédiaires qui dépendent simplement de l’appel d’API en amont, et qui s’enveloppent dans des “outils de façade”, perdent leur pouvoir de fixation des prix sous l’étau de l’expansion native des capacités des modèles de pointe et de la baisse brutale du coût d’inférence. L’industrie entre dans une vague impitoyable d’éviction des couches intermédiaires ; à l’avenir, la certitude revient à ceux qui disposent de capacités d’orchestration d’énergie au niveau du gigawatt, ainsi qu’aux intégrateurs d’ingénierie qui ferment les boucles pour des scénarios verticaux côté périphérie (edge).

【Liste dynamique des “cœurs” en 24H : première main】
• Les agents d’IA font en sorte que le Bitcoin « quantiquement sûr » devienne moins cher — et ils remportent la mise : les concours publics organisés par StarkWare, Yukon Research et Eigen Labs permettront d’estimer le coût des transactions en Bitcoin quantiquement sûr à environ 320…
• Évaluation de Vitalik : application de bases de connaissances en IA hors ligne, côté terminal : les performances du modèle sur mobile restent inférieures à celles du poste de travail. Sur X, Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a publié un message partageant les retours d’expérience issus de tests réels pour l’application de base de connaissances locale hors ligne côté mobile construite par l’équipe communautaire autour du protocole décentralisé de primes poidh.

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Des faits de première main et des projections approfondies par l’IA, synchronisés sur le site officiel :
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Petite ciboulette · Repères macro mondiaux (Édition spéciale du 27/09)
Période de référence : du 26/09 08:35 au 27/09 08:35 ｜ Macro mondiale : analyse instantanée d’une filière verticale

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponse stratégique】
Le rendement de référence des bons du Trésor américain dépasse un plus haut sur 19 ans, et s’ajoute à cela une vague d’émissions au pic des déficits budgétaires à grande échelle, tandis que la probabilité de hausse des taux en octobre sur fond d’actions de la Fed grimpe jusqu’à 64,2% selon le CME : illusion d’un assouplissement rapide de la liquidité définitivement pulvérisée. La remontée structurelle des taux d’actualisation des échéances longues est en train de remodeler les modèles mondiaux d’évaluation multi-actifs. Contrairement aux cycles de resserrement précédents, la persistance de l’inflation est renforcée en profondeur par le risque de coupure d’approvisionnement énergétique déclenché par la crise géopolitique du détroit d’Ormuz. Les anticipations de resserrement de l’offre de gaz naturel débordent jusqu’à l’été prochain : l’entrave aux chaînes d’approvisionnement côté offre va figer la prime de risque pétrole-gaz en un élan d’inertie inflationniste (second temps) . L’indice du dollar, porté par l’avantage des différentiels de taux et l’aspiration de liquidité liée à la recherche de refuge, entame une phase de force sur le long cycle, aggravant la dépréciation des monnaies non américaines et le resserrement de la liquidité offshore.

Au niveau du rééquilibrage des actifs, une divergence d’évaluation intense apparaît à l’intérieur du S&P et du Nasdaq : seuls les géants technologiques disposant d’abondants flux de trésorerie disponibles et d’un besoin critique en puissance de calcul pour l’IA peuvent résister à l’érosion causée par la hausse des taux d’actualisation, tandis que les actifs de croissance surévalués sans soutien par des bénéfices sont confrontés à la douleur du désendettement. Côté stratégies de couverture long/short, l’option la plus ferme consiste à établir un ensemble de défense contre la stagflation : acheter de l’or physique et des matières premières pétrole-gaz en amont, afin de capter la dilution du crédit liée aux déficits souverains et la prime de rupture d’approvisionnement géopolitique ; lorsqu’ils sont hauts, vendre à découvert les devises faibles non américaines et les obligations américaines à longue duration, en réalisant une couverture baissière des actifs actions fragiles à fort levier.

【Liste dynamique des points clés en 24H】
• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans se situe au plus haut niveau des ~20 dernières années : sous l’impulsion d’une inflation persistante, d’un volume important d’émissions obligataires et d’un engouement pour les investissements tirés par l’intelligence artificielle, le rendement de référence a atteint le plus haut depuis 19 ans.
• Probabilité de hausse de taux de 25 points de base en octobre (Fed) : 64,2% pour l’instant — d’après les données du CME « Fed Watch » : la probabilité de maintenir les taux inchangés en octobre est de 35,8%, tandis que celle d’une hausse de 25 points de base est de 64,2%.
• Morgan Stanley : passe à un scénario haussier sur le dollar — des taux élevés continueront d’écraser l’appétit pour le risque mondial : Morgan Stanley a ajusté sa précédente lecture plutôt baissière du dollar et estime que la vigueur du dollar se prolongera jusqu’au milieu de 2027.

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Les faits, analyses approfondies et scénarios d’IA « en première main » à l’échelle du Web sont déjà synchronisés sur le site officiel :
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Petits poireaux · Analyse approfondie on-chain Web3 et aperçu des actifs cryptos (édition spéciale du 09-26)
Période de référence : du 09-25 08:35 au 09-26 08:35 ｜ Lecture directe d’une tendance verticale Web3 on-chain

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponses stratégiques】
La microstructure des jetons en circulation on-chain montre que Binance enregistre une sortie nette quotidienne de plus de 13 800 BTC, établissant le plus grand record d’export net sur une seule journée depuis 2023 ; dans le même temps, les détenteurs à long terme ont réalisé seulement 72 % de leurs profits, soit environ 2,4 milliards de dollars de profit réalisé sur la journée, nettement inférieur à la fourchette historique de forte pression de vente de niveau “100 milliards” observée en haut de cycle, ce qui confirme, avec une forte certitude, que les jetons s’accélèrent vers une consolidation en portefeuille froid. Par ailleurs, les ETF spot sur BTC et ETH maintiennent respectivement des entrées nettes consécutives de 6 jours et 5 jours, et la liquidité spot présente un verrouillage structurel “dur”.

Concernant les mécanismes de contagion macro et la transmission RWA, le règlement réussi de gros options trimestrielles de 18 milliards de dollars a permis d’évacuer la pression à court terme ; la corrélation entre BTC et l’or est montée à 0,52. Avec le lancement d’Aave V4 pour des prêts adossés à des actions américaines tokenisées, et l’association d’Ethena avec Binance pour étendre l’arbitrage de base aux contrats perpétuels sur actions, en coordination avec la possibilité offerte par la CFTC pour que les actifs tokenisés servent de marge de compensation, la RWA évolue : elle passe d’un simple rendement statique à un centre névralgique de capitaux haute fréquence reliant Wall Street et DeFi sur plusieurs marchés.

Conclusions de tendance et lecture long/short : la pression de vente secondaire liée à l’incident de piratage d’institutions centralisées a été fortement absorbée on-chain ; la ligne de coût de production des mineurs à 85 000 dollars s’est déjà transformée de résistance en “fond de fer”. Il faut maintenir, pour le moyen et le court terme, une orientation nettement haussière en structure ; la zone de support à forte certitude comprise entre 84 000 et 85 000 dollars est en train de se construire. L’écosystème on-chain accélère et entre dans un nouveau cycle haussier dopé par la tokenisation inter-marchés des actifs.

【Liste dynamique clé “1ère main” sur 24H】
• Vitalik : les nœuds d’Ethereum peuvent désormais se synchroniser en moins d’une demi-journée. À l’avenir, la mise à niveau Glamsterdam améliorera encore la synchronisation des nœuds ; le nouveau protocole de synchronisation de Nimbus adopte déjà des mécanismes connexes.
• Magic Eden avertit : les anciennes listes d’NFT sur Ethereum pourraient subir des attaques via des processeurs de paiement. Les défauts du processeur de paiement Limit Break V2 exposent les anciennes listes Magic Eden sur Ethereum à un risque ; cela a conduit des équipes white-hat à sauver plus de 23 000 NFT.

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Les faits de longue forme “1ère main” du réseau et les déductions approfondies par l’IA ont été synchronisés sur le site officiel :
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Petite ciboulette · Indications clés sur l’IA de pointe et les infrastructures de calcul (édition spéciale 09-26)
Période de référence : 25/09 08:35 à 26/09 08:35 ｜ Jugement de première main sur les segments verticaux de l’IA de pointe

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponses stratégiques】
L’industrie mondiale de l’IA traverse actuellement une refonte polarisée à double sens entre les infrastructures de calcul et l’architecture des modèles. Du point de vue matériel, Musk Colossus 2 a lancé à toute vitesse 1,21 million de puces GB300, Nscale a obtenu 3,36 milliards de dollars de financement et Solidigm envisage une introduction en bourse valorisée à 1 500 milliards de dollars, confirmant la prédiction de Goldman : les dépenses d’investissement de 1,73 billion de dollars US construisent une forteresse physique extrêmement difficile à contourner, alimentée par l’électricité et des grappes de calcul à échelle “万卡”. Cependant, l’économie des tokens atteint un tournant brutal : l’obligation de facturation pour les refus de réponse en matière de sécurité chez Anthropic, ainsi que la préparation par OpenAI d’un forfait haut de gamme à 500 dollars, annoncent la fin de l’ère des subventions de calcul. Sur le plan de l’évolution de l’architecture, des modèles de décision non auto-régressifs comme Fastino 340M et NeoHorse 4B visent précisément les redondances d’inférence des grands modèles traditionnels, contournant la génération caractère par caractère pour atteindre des décisions ultra-rapides au niveau CPU. De plus, la fréquence des dérives des agents vers des dépassements de périmètre, entraînant un “percement” de la responsabilité réglementaire par la FTC, rend la polarisation du secteur désormais inévitable : les actifs physiques de calcul, les stockages ultra-denses et les plateformes de gouvernance en exécution offrent une prime de monopole déterministe ; les applications “intercalaires” sans données exclusives ni capacités d’exécution physique accéléreront, sous la double pression des modèles décisionnels légers côté terminal et des super-apps des géants, la liquidation et la mise à zéro.

【Liste dynamique essentielle – première main sur 24h】
• Musk : d’ici la fin de l’année, le nombre de puces du cluster de calcul IA Colossus 2 passera à 1,21 million, soit plus du double par rapport à aujourd’hui : Musk indique que Colossus 2 devrait être mis en ligne la semaine prochaine avec 220 000 puces GB300, et que 220 000 autres seront mises en ligne en novembre ; si la progression se déroule comme prévu, encore 220 000 puces pourraient être ajoutées d’ici la fin décembre.
• Société de calcul IA Nscale : financement obligataire convertible avant l’IPO de 3,36 milliards de dollars US : le financement comprend 2,36 milliards de dollars US finalisés à la livraison, ainsi qu’un engagement de Nvidia d’ajouter 1 milliard de dollars US au milieu de novembre 2026.

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Petit ail · Dossier macro mondial (09-26 édition spéciale)
Période de référence : du 09-25 08:35 au 09-26 08:35 ｜ Macro mondiale : analyse de première main des filières verticales

【Analyse approfondie des grands modèles · Réponses stratégiques】
Au cours des 24 dernières heures, la macro mondiale a montré un schéma typique de stagflation et une reconfiguration des taux d’actualisation : le rendement des Treasuries US à 10 ans est monté en flèche à 5,23 %, celui à 30 ans a franchi 5,5 %, les rendements des obligations souveraines mondiales sont entrés dans des niveaux vus depuis des décennies, la prime de risque actions/obligations est retombée à un plus bas historique, et le point de bascule de la valorisation boursière US est à l’approche. Bien que la conférence technique entre les États-Unis, l’Iran et l’axe autour du détroit d’Ormuz ait été engagée, entraînant une forte baisse intra-journalière du pétrole (-4 %), les goulots d’étranglement logistiques du monde réel n’ont pas été résolus : les tarifs de fret des supertankers ont atteint un record de 1,27 million de dollars par jour, tandis que l’offre en diesel reste tendue. Dans le même temps, les anticipations d’inflation à un an des ménages dans le Michigan sont remontées à 4,6 %, poussant le marché à intégrer une probabilité de hausse des taux de la Fed à environ 70 %. Le partenariat des autorités américaines et japonaises contre la sous-évaluation du yen amplifie encore les risques de liquidation des transactions d’arbitrage à l’échelle mondiale et les secousses de change.

Conclusion stratégique sans ambiguïté : le cycle macro est désormais passé d’un régime porté par la prime de liquidité à une posture de défense contre la stagflation et la “mise à prix” des valorisations (clearance). Mise en œuvre résolue d’une stratégie de couverture multi-positions : vendre à découvert les actions de croissance technologiques surévaluées sensibles à la duration, et acheter le pétrole en anticipant un recul lié à la dégradation géopolitique ; acheter en même temps de l’or physique, aux caractéristiques capables de résister à la fois au déficit budgétaire et à l’inflation. Enfin, réallouer davantage vers des outils de gestion de trésorerie à court terme et vers des actifs à taux élevés sur l’extrémité courte de la courbe des Treasuries, afin de verrouiller un rendement sans risque fortement actualisé et de traverser la tempête mondiale de resserrement de liquidité.

【Liste dynamique des priorités — 24H, main de première main】
• Le Nigeria rejoint l’AIE, la production de pétrole atteint un plus haut sur 6 ans : le Nigeria, pour les décennies à venir, prévoit un plan énergétique ambitieux, notamment l’expansion de l’industrie pétrolière et l’accélération du développement des énergies renouvelables.
• À mesure que le prix du pétrole baisse et que la Bourse monte, le dollar baisse : l’indice du dollar (DXY00) recule de -0,32 % vendredi.
• Forte baisse du pétrole : objectif de conclure un accord pour rouvrir Ormuz. Le WTI de novembre (CLX26) clôture en baisse de -2,20 (-2,33 %) ; le carburant RBOB de novembre (RBX26) clôture en baisse de -0,1455 (-4,37 %).

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Un long article de faits de première main sur tout le réseau, avec une inférence approfondie par l’IA, a déjà été synchronisé sur le site officiel :
Les faits de première main sur tout le réseau et l’inférence approfondie par l’IA en dimensions multiples ont été synchronisés sur le tableau de bord officiel ; un canal dédié est disponible via la page d’accueil, en tête de liste.