Steven_Research

Cám ơn @Binance Square Official và danh hiệu chercheur indépendant 2025

Cám ơn các sếp @CZ @Yi He @Richard Teng

Cám ơn các sếp @Daniel Zou (DZ) 🔶 et Francis, và @Nyan 7

Đã có một năm 2025 với nhiều cảm xúc và đáng nhớ với crypto và Binance!

Có thêm nhiều người bạn mới, hiệu quả đầu tư, tăng thêm nhiều hiểu biết về ngành, có những đối tác và đồng nghiệp đáng tin cậy!

Cùng hướng tới 2026 với những dự báo mới! Chúng ta sẽ sôi động hơn nữa! Très optimiste sur Binance! 😍

Bonne année 2026!

BITCOIN EST AU PLUS BAS DE L’HISTOIRE PAR RAPPORT À L’OR ET AU NASDAQ

Blockworks Research a récemment publié un rapport indiquant que $BTC se rapproche d’une zone de creux, après avoir baissé pendant jusqu’à 40 semaines, et que sa valorisation par rapport au Nasdaq ou à l’or se situe tous deux dans des niveaux historiquement bas.

1. Le BTC est le plus “bon marché” de l’histoire par rapport au Nasdaq

- Le rapport utilise le ratio Nasdaq 100 / BTC combiné à un RSI sur le graphique hebdomadaire. Les résultats montrent que le BTC enregistre actuellement le niveau de survente le plus fort jamais observé par rapport au Nasdaq dans l’ensemble des données historiques.

=> Lors des cycles précédents (2015, 2019 et 2022), des signaux similaires apparaissaient également à proximité du creux du Bitcoin. Toutefois, l’avantage de cet indicateur se manifeste principalement sur un horizon de 1 à 3 ans, plutôt que sur les quelques mois suivants.

2. Le BTC est aussi le plus “bon marché” de l’histoire par rapport à l’or

- Un signal similaire est appliqué au ratio Gold / BTC. D’après le rapport, le mois de février 2026 marque la fois où l’or est le plus fortement valorisé par rapport au Bitcoin dans l’histoire de ce couple d’actifs.

=> Dans le passé, chaque fois que ce signal apparaissait, le Bitcoin surperformait l’or lors des années suivantes.

3. Malgré cela, ces données ont encore besoin de temps pour être confirmées

- Les données reposent seulement sur 3 à 4 cycles, donc la taille de l’échantillon reste relativement faible. Les indicateurs ne sont pas entièrement indépendants : ils reflètent tous le fait que le Bitcoin a fortement chuté pendant une longue période.

- Le cycle actuel est toutefois sensiblement différent, notamment en raison de l’apparition des ETF Bitcoin, des flux de capitaux institutionnels, du trésor d’entreprise et d’un marché des produits dérivés beaucoup plus développé.

- Si les modèles historiques continuent de fonctionner, la période allant d’aujourd’hui jusqu’à la fin de 2026 pourrait être l’une des zones d’accumulation les plus intéressantes de ce cycle. En revanche, si ce cycle évolue autrement que les cycles précédents, ce sera aussi un test

T2/2026 SE POURSUIT DANS LA DIFFICULTÉ POUR LE MARCHÉ CRYPTO — POINTS POSITIFS DANS PREDICTION & TOKENIZED COLLECTIBLES

CoinGecko vient de publier le rapport T2/2026 avec plusieurs points notables :

- La capitalisation totale des cryptos diminue de 12,6 %, pour s’établir à 2,1 trillions de dollars, marquant le 3e trimestre consécutif en baisse. La liquidité s’affaiblit également, avec un volume de transactions en recul d’environ 21 %.

- Les stablecoins se contractent pour la première fois depuis T3/2023 : la capitalisation tombe à 305 milliards de dollars, reflétant un flux de capitaux qui quitte le marché.

- Les CEX au comptant baissent fortement : le volume de transactions recule d’environ 28 %, tandis que les Perpetual Futures ne diminuent que d’environ 10 %, ce qui indique que la demande d’effet de levier persiste.

- Le Prediction Market constitue le point positif du trimestre : le volume de transactions augmente d’environ 49 %, atteignant un nouveau plus haut historique en juin.

- Les Tokenized Collectibles continuent leur forte croissance et deviennent l’un des narratifs marquants du marché.

*Synthèse :

- Le T2 montre que le marché reste dans une phase de retrait de liquidité et de fragmentation.

- Les flux de capitaux ne disparaissent pas : ils se déplacent vers des segments porteurs et clairement orientés vers la croissance, comme les Prediction Markets, les Tokenized Collectibles et certains altcoins spécifiques, plutôt que de se diffuser sur l’ensemble du marché.

La stratégie a augmenté les réserves d’USD à 225 millions de dollars. Depuis le 19/07/2026, ils détiennent ₿843.775 dans $BTC et 3,2 milliards de dollars dans les réserves en USD

C’est la 4e semaine consécutive où Strategy n’a pas acheté de BTC supplémentaires. Et ils n’ont pas non plus vendu de BTC supplémentaires

BASE OFFICIELLE : ABANDON DES RÉSEAUX SOCIAUX POUR SE CONCENTRER SUR LA CONSTRUCTION D’UNE INFRASTRUCTURE FINANCIÈRE

Jesse Pollak (Fondateur de Base) vient de reconnaître que la stratégie de développement de social products et de content coins était une décision inappropriée, qui a fait perdre à Base beaucoup de temps et lui a fait manquer des tendances importantes du marché.

Voici les points marquants :

1. Jesse Pollak reconnaît son erreur
en s’étant trop concentré sur le social et l’économie des créateurs, alors que des secteurs comme Perpetuals, Prediction Markets, Tokenization et Stablecoin Payments connaissent une forte croissance.

2. L’application Base est réattribuée
à Coinbase, avec Cobie (Fondateur d’Echo) qui sera responsable du développement du produit dans les mois à venir.

3. Jesse ne se concentrera plus
sur l’application, et consacrera l’ensemble des ressources à la construction de la blockchain Base afin d’en faire une infrastructure pour la finance mondiale.

*3 grandes priorités de Base pour 2026 :

- Développer le Trading (y compris les actions tokenisées, les app coins…).

- Déployer des paiements en stablecoin à l’échelle mondiale.

- Construire l’infrastructure pour des AI Agents utilisant des paiements crypto-natives.

=> En réalité, il s’agit de la dernière étape de communication dans le cadre d’un pivot déjà amorcé depuis le début de l’année :

- Janvier 2026 :
Base passe d’une approche social-first à une approche trading-first.

- Février 2026 :
Jesse reconnaît être allé trop loin avec l’économie des créateurs.

- Ensuite, il confirme également l’échec des content coins et décide d’arrêter le programme Creator Rewards.

=> À ce jour, Base abandonne officiellement l’orientation social pour se concentrer entièrement sur l’infrastructure financière.

=> Jesse indique que l’objectif à long terme de Base est de rivaliser avec des plateformes comme Stripe, tout en devenant une blockchain où, à l’avenir, les flux de capitaux mondiaux pourront être payés et circuler.

Stratégie d’annonce : augmenter de 450 millions USD la réserve en $US, pour la porter à un total de 3,0 milliards, tandis que les avoirs $BTC restent inchangés à ₿843,775

Ils ne vendent pas non plus et n’achètent pas davantage de BTC ; c’est la troisième semaine consécutive où ils n’ajoutent pas de BTC

BNB CHAIN PRÉPARE LE LANCEMENT D’UNE NOUVELLE LAYER1 À HAUTE VITESSE DÉDIÉE AUX AGENTS IA

$BNB Chain vient de publier sa feuille de route H2/2026, avec le projet de construire une toute nouvelle Layer 1, axée sur l’Agentic Trading et le High-Frequency Trading (HFT). Il s’agira de la 4e blockchain de l’écosystème, fonctionnant en parallèle avec BSC, opBNB et Greenfield

- Le point notable est que la nouvelle chaîne vise une pré-confirmation inférieure à 50 ms, plus de 100.000 TPS et une finalité des blocs en moins d’1 seconde. Si ces objectifs sont atteints, l’expérience de trading sur la blockchain se rapprochera de celle des plateformes CEX tout en conservant la nature décentralisée.

- Sur le plan technique, BNB Chain introduit TxStream — un mécanisme qui élimine le public mempool afin de réduire la latence et de limiter certaines formes de MEV, comme l’attaque par sandwich. En complément, PriorityLane permet de prioriser l’espace de bloc pour des services essentiels tels que les oracles, les liquidations ou encore les ponts cross-chain.

- Au-delà des performances, cette feuille de route montre aussi que BNB Chain se prépare à une phase à long terme, avec la Native Privacy (des transactions sécurisées pouvant être divulguées de manière sélective pour répondre aux exigences de conformité) et la Post-Quantum Readiness.

=> Selon la feuille de route, le testnet est prévu pour la fin de l’année 2026 et le mainnet au début de 2027. BSC continuera de jouer le rôle de couche de règlement, tandis que BNB restera l’actif commun de l’ensemble de l’écosystème.

=> Mon point de vue : c’est une démarche qui montre que BNB Chain ne se limite plus à la concurrence dans les domaines DeFi ou EVM, mais qu’elle vise à devenir une infrastructure pour l’AI Economy. À mesure que les AI Agents participent davantage aux transactions et à l’exploitation on-chain, la vitesse de traitement et l’expérience utilisateur deviendront des avantages concurrentiels essentiels.

*En observant l’attention portée par les builders, on peut comprendre que l’économie des Ai Agent, la résistance aux attaques quantiques,... aura un rôle majeur

Les baleines sont en Long, tandis que le marché Retail reste baissier – un signal à surveiller, mais sans trop s’enflammer

L’indicateur Whale vs Retail Delta revient dans la zone positive, suggérant que les gros acteurs ont commencé à fermer leurs positions Short et à augmenter leurs positions Long, tandis que la majorité des investisseurs particuliers reste plutôt orientée vers un scénario baissier.

Le point notable est que le Bitcoin $BTC se distingue plus que la plupart des altcoins : le Delta augmente fortement juste après le mouvement correctif vers la zone d’environ 58.000 USD. En revanche, la plupart des altcoins ne font qu’un léger rebond ou restent en position neutre.

C’est un signal assez familier dans le monde crypto. Les flux des gros acteurs reviennent généralement d’abord vers le BTC, puis seulement s’étendent aux altcoins si la tendance est confirmée.

Cependant, il faut garder à l’esprit que Whale vs Retail Delta reflète uniquement le positionnement sur le marché des dérivés et ne signifie pas nécessairement que les baleines accumulent sur le long terme. Elles peuvent très bien ne faire que des opérations à court terme ou profiter d’une poussée de short squeeze.

Mon avis : c’est un signal positif pour le Bitcoin à court à moyen terme, mais cela ne suffit pas à confirmer un nouvel uptrend.

Conclusion : le Smart Money a une lecture plus positive que Retail sur le court terme

Stratégie ₿ informe que đã vendu 3,588 $BTC pour 216 millions USD afin de financer les actions versant des dividendes de la société ; à l’heure actuelle, elle détient encore 843,775 ₿ et 2,55 milliards USD.

LE TRÉSOR ACHÈTE DU BITCOIN À GRANDE VITESSE, 2 FOIS PLUS RAPIDE

Les dernières données de BTCtreasuries montrent que les sociétés cotées continuent d’accumuler du Bitcoin à un rythme très élevé, malgré le fait que le marché vient de traverser l’une des plus importantes phases de correction du cycle actuel.

- Depuis le début de l’année 2026, les sociétés cotées ont acheté net 166.984 $BTC .

- Sur la même période, seulement environ 81,153 BTC ont été nouvellement minés.

=> En moyenne, une entreprise achète environ 912 BTC par jour, soit plus de 2 fois que l’offre nouvelle.

*Parmi elles, Ark Invest continue d’acheter pour plus de 75 millions USD d’actions liées au crypto, notamment :

- Cb : 44 millions USD

- Circle : 25,25 millions USD

- Bullish : 8,2 millions USD
=> Malgré la pression exercée sur le marché par les sorties de fonds liées aux ETF, les flux de capitaux des entreprises absorbent davantage de Bitcoin que l’offre nouvellement produite.

PRÈS DE 9,5 MILLIARDS USD DE STABLECOINS ONT ÉTÉ RETIRÉS DU MARCHÉ À PEINE APRÈS 1 MOIS

Du 8/5 au 28/6/2026, l’offre totale des principaux stablecoins a diminué d’environ 9,45 milliards USD, dont la majeure partie provient de $USDT et $USDC . Rien que sur la semaine la plus récente, le marché a enregistré environ 2,12 milliards USD de net outflow supplémentaire.

- Jusqu’en mai 2026, la quantité de stablecoins sur le marché continuait d’augmenter et a atteint un niveau record de 322 milliards USD, mais juste après, le retrait net de stablecoins est devenu notable.

1. Comment mesure-t-on le Net Outflow ?

*Les flux des stablecoins sont généralement suivis via les opérations de mint et de burn des émetteurs, comme Tether et Circle.

- Lorsque l’émetteur émet (Mint) davantage de stablecoins => l’offre en circulation augmente => de nouveaux capitaux entrent sur le marché.

- Lorsque l’émetteur retire et brûle (Burn) des stablecoins => l’offre en circulation diminue => les investisseurs échangent des stablecoins contre de la monnaie fiduciaire, ce qui génère un net outflow.

=> Ainsi, les variations de l’offre en circulation reflètent assez fidèlement si les flux entrent sur le marché crypto ou en sortent.

2. Près de 9,5 milliards USD ont quitté le marché en moins de 2 mois

- Le net outflow total du 8/5 au 28/6/2026 s’élève à environ 9,445 milliards USD.

- Sur la seule semaine la plus récente, environ 2,119 milliards USD ont continué d’être retirés du marché.

- La majeure partie des stablecoins retirés provient de USDT et USDC.

=> Cette baisse est assez importante sur une période courte, indiquant que la liquidité sur l’ensemble du marché tend à se contracter après une phase de forte croissance du début d’année.

- Et vous, qu’en pensez ? Est-ce le début d’une longue vague de sorties de capitaux comme en 2022, ou bien n’est-ce qu’une phase temporaire avant un retour rapide ?