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#黄金突破1月下行趋势线

#sk海力士拟191万亿韩元投建m17工厂
SK海力士189亿美元梭哈NAND：一场押注2029年的豪赌
189亿美元，清州再添新厂
8月7日，SK海力士董事会批准在清州建设M17工厂，投资19.1万亿韩元（约189亿美元）。加上龙仁Y2的35.2万亿，两天合计承诺380亿美元，持续至2031年。
M17专攻NAND闪存，目标企业级SSD和AI服务器存储。选清州理由很实：园区已有三座厂，基建成熟、周期最短。
时间表：2029年才见产能
2027年2月动工 → 2028年12月无尘室启用 → 2031年投资完成
真正量产要到2029年之后——这笔钱解决的是三年后的产能，不是现在的缺货。
对你有用的三个判断
① 设备材料商先赚钱——东京电子、信越化学等供应链在2027-2028年就会接到订单，比SK海力士自己更早兑现。
② 2029年的风险是"时间错配"——若届时AI存储需求增速放缓，巨额折旧将变成包袱，NAND价格可能承压。
③ 韩国"半导体超级周期"刚开个头——SK是第一家，三星后续动作值得盯。
留个悬念
据台媒消息，M17只是第一笔——后续还有20万亿韩元的HBM4封装厂P&T7待批。以SK海力士目前HBM产能排到明年的状况，这笔钱大概率不会等太久。

#东证拟设重大业务变更再审查制度
东证拟设"再审查"制度：转型上市公司面临退市风险
核心变化：上市不是一劳永逸
东京证券交易所拟建立一项新制度——对上市后发生重大业务转型的企业，启动参照首次上市审查标准的重新审查。未通过审查的企业可能面临退市，审查期间股票将被标注警示投资者。
该制度还可能覆盖控制权或管理层发生重大变化并启动新业务的企业。
谁最可能被"盯上"？
东证虽未点名具体公司，但市场普遍认为加密财库企业是重点关注对象。不少日本上市公司近年将大量资金配置为加密资产，业务性质发生根本改变，上市时的"适格性"判断基础已不成立。
对投资者意味着什么？
① 持仓风险上升——被审查股票在结果出炉前存在不确定性，可能引发抛售。
② 信息披露将更透明——审查期间标注提示，投资者能更早识别风险。
③ 壳价值贬值——通过并购转型"讲故事"维持上市地位的路径可能被堵死。

#coldcard被盗币转入混币协议
Signal de blanchiment via Coldcard : 64 BTC injectés dans un service de mélange, derrière cela se cache un réseau très obscur
Les pirates ont agi, mais seulement en partie
CertiK a constaté que, suite à une vulnérabilité de Coldcard, 64 BTC (environ 4,17 millions de dollars) et 200 ETH (environ 380 000 dollars) ont été transférés vers un service de mélange : les BTC vers Wasabi, les ETH vers Tornado Cash.
Mais ce n’est que la partie émergée de l’iceberg.
Trois faits indispensables à connaître $BTC
① 1,16 milliard de dollars volés, 90% n’ont pas bougé
La perte confirmée s’élève à environ 1 816 BTC, touchant plus de 5 200 adresses. Il s’agit du troisième plus grand incident de piratage de cryptomonnaies en 2026. Le plus effrayant : une grande partie des fonds reste immobilisée sur les adresses des attaquants — le mélange pourrait n’être qu’un simple test.
② Au moins 15 attaquants ont « fait leurs emplettes » en même temps
L’analyse on-chain montre des différences nettes entre chaque vague d’attaque : derrière, il n’y a pas qu’une seule personne. Galaxy indique qu’au moins 15 attaquants ont exploité la même faille, et que plusieurs groupes se sont partagés simultanément ce « gros lot ».
③ La faille provient d’un défaut de micrologiciel vieux de cinq ans
La cause profonde est une mauvaise configuration du micrologiciel datant de mars 2021 : les nombres aléatoires ont été ramenés de 128 bits à environ 40 bits — l’équivalent d’un mot de passe « 123456 ». Avec la puissance de calcul moderne, le forçage brutal ne pose aucun problème.
Recommandations utiles pour vous
Utilisateurs de Coldcard : allez directement consulter les annonces officielles. Avant le correctif de la faille après mars 2021, les graines (seeds) générées par défaut auraient déjà été exposées. Mettre à jour le micrologiciel ne suffit pas : il faut générer une toute nouvelle seed et transférer les avoirs.
Investisseurs ordinaires : un portefeuille froid ≠ sécurité absolue. Le problème ne vient pas du fait qu’il soit « froid » ou « chaud », mais du caractère vraiment aléatoire ou non du « générateur de hasard » qui sert à produire les clés.

#布伦特原油上涨3.8%
一、油价又飙了，中东老剧本$CL
布伦特原油涨超3.8%，重回82美元。伊朗议会审议草案，要禁美以船只过霍尔木兹海峡。特朗普说"协议快成了"，伊朗反手就出禁令。德意志银行点评到位："这冲突里，市场见过太多次虚假曙光。"
对定投者：油价波动是噪音，但霍尔木兹一天不通，这颗雷就一直在。
二、存储芯片崩了
西部数据暴跌13%，闪迪跌超6%，SK海力士跌约5%。财报指引低于预期，市场不跟你讲情面。
三、AI应用软件股集体扑街$SNDK
AppLovin暴跌近20%，Datadog跌19%，都是营收不及预期或指引放缓。市场对"光讲故事不赚钱"的AI公司耐心耗尽——从"谁投得多"转向"谁能变现"的逻辑，继续验证。
四、美联储又有人放鹰
圣路易斯联储主席穆萨莱姆说，通胀持续高于目标的风险在加大，倾向加息，"渐进式加息比突然变动成本更低"。CME显示9月加息25基点概率约55%——上个月还在聊降息，现在过半数了。
五、也有好消息$SKHYNIX
微软涨2.54%，创半年新高——市场在奖励"真能赚钱"的AI公司。SpaceX反弹6%，市值重回1.5万亿，昨天跌完今天弹，波动是真大。

#道指下跌464点
道指暴跌464点：三个信号比地缘新闻更重要
周四道指跌464点（-0.85%），终结五连涨。媒体归因于伊朗威胁封锁海峡，但真正值得你关注的，是这三个信号：
① 市场对好消息"审美疲劳"——此前利好已推指数至创纪录高位，任何风吹草动都被放大。赛富时跌3.2%、西部数据暴跌13%，个股利空在地缘掩护下被集体抛售。
② 非农前聪明钱在撤退——周五7月就业报告出炉，无论超预期（强化加息）还是低于预期（引发衰退），都对道指成分股不利，大资金选择提前减仓。
③ 道指结构被精准狙击——赛富时、波音、霍尼韦尔三只高价股集体大跌，对价格加权道指的拖累远大于标普和纳指（后者仅跌0.18%和0.06%）。
对你有用的三点
波动率将持续放大——9月前地缘消息密集，市场会过度反应
道指比纳指更脆弱——结构因素让它被少数高价股绑架
非农后15分钟最关键——提前设好止损，别赌方向

#韩国kospi跌4.58%
La veille au soir, les actions américaines se sont différenciées : le Dow Jones a progressé de 0,49 % à 54 349,12 points, poursuivant sa hausse et établissant un nouveau record historique ; le Nasdaq a reculé de 0,83 % à 26 363,44 points. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 1,40 %, AMD a baissé de plus de 7 %, et le secteur de la mémoire a connu un repli généralisé.

En Asie-Pacifique, le KOSPI sud-coréen s’est effondré de 4,58 % à 6 296,38 points ; le Nikkei 225 a reculé de 0,93 % ; l’indice Hang Seng Tech a baissé de 2,28 %, tandis que les valeurs liées aux puces et les valeurs technologiques de pondération ont reculé dans l’ensemble.

Aujourd’hui, l’ensemble du secteur mondial de la technologie subit une pression.

🟢La baisse du jour est, dans l’essentiel, une fluctuation normale du marché, sans déclencher de signal fondamental.

🟢Mes positions sont concentrées sur la technologie mondiale et les semi-conducteurs. Les revenus de ces actifs proviennent des tendances du secteur et des bénéfices des entreprises, plutôt que des cotations à court terme. La discipline de mon investissement programmé se manifeste ainsi : quels que soient la hausse ou la baisse du jour, le montant et la fréquence restent stables. Les parts achetées aujourd’hui pour 1 150 RMB sont plus nombreuses que la semaine dernière : c’est un escompte objectif dû à la baisse.

🟢En août, mon allocation personnelle penche davantage vers les actions américaines ; j’interromps donc les investissements programmés en fonds avec une part élevée de détention d’actions A. Dans ce portefeuille, les fonds QDII de technologie mondiale ne sont pas affectés : ils continuent d’être exécutés conformément au plan.

🟢Les fluctuations non significatives du marché ne peuvent pas être prédites, mais la direction de croissance à long terme laisse des indices. Je choisis de contrer l’émotion avec des règles, et de laisser le temps absorber la volatilité.
Poursuivre l’exécution du plan.

#hype第二季度上涨79%
HYPE s’envole de 79 % et bat de nouveaux records, mais les données vraiment à surveiller ne sont pas le prix
Le rapport du T2 vient d’être publié : HYPE a grimpé de 79 %, passant au-dessus de 76,9 $ (plus haut historique), tandis que Bitcoin a reculé de 14 % sur la même période.
Tout le monde regarde le prix, mais trois autres indicateurs, bien plus dignes d’intérêt, sont passés sous silence—
1) Les revenus du protocole repartent à la hausse, en rebond en forme de V. En avril, les revenus mensuels n’étaient que de 52 millions de dollars ; en juin, ils ont bondi à 169 millions, soit plus de 3 fois. Les revenus cumulés du protocole ont franchi 1 milliard de dollars, dont 141 millions ont déjà été remis aux détenteurs via le mécanisme de rachat. Ce n’est pas une “monnaie dans l’air” : c’est un protocole qui génère en continu des flux de trésorerie.
2) L’explosion inattendue de la RWA. La part du volume de transactions d’actifs du monde réel sur Q1 n’était que de 1,8 % ; au T2, elle atteint 32,2 %, avec 213 milliards de dollars de volume sur un trimestre. Actions, matières premières, actifs pré-IPO : tout se négocie on-chain. Certaines institutions de Wall Street ont déjà commencé à transférer une partie de leurs positions de dérivés. Les capitaux traditionnels commencent à tester le terrain.
3) Des entrées nettes continues de capitaux via les ETF. Les trois ETF HYPE de 21Shares, Bitwise et Grayscale ont enregistré 309 millions de dollars d’entrées nettes en seulement huit semaines, et les adresses institutionnelles continuent d’augmenter leurs achats.
Ces trois données convergent vers un même message : — HYPE fait désormais l’objet d’un nouvel ajustement de valorisation ; le marché commence à le traiter comme « un protocole capable de générer des flux de trésorerie », et non comme un actif de spéculation à forte volatilité.
Mais après une hausse de 79 %, peut-on encore courir après ? Où sont les catalyseurs du T3 ? Les 100 $ sont-ils encore loin ?
Ce soir, je referai le point et partagerai les positions clés du T3 ainsi que ma stratégie de détention. Abonnez-vous, et ne manquez pas ça.

#美adp7月私营就业逊预期
小非农崩了，但通胀还没走——这局怎么破
刚出炉的ADP，7月私营就业只增加了4.4万，预期7.5万，前值下修到9.5万。创年内最低，基本等于腰斩再腰斩。
但真正让我多看两眼的不是总量崩，是结构：
就业全部来自服务业，商品生产净减少3000个。教育与医疗贡献了3.6万个岗位，一家撑起一片天。而休闲酒店直接砍了1.1万，贸易运输也砍了8000。
另一边，跳槽薪资涨幅飙到7%，近一年最高，留任的卡在4.4%不动。
这意味着什么？
就业在缩，招人的成本反而更贵了。
服务业的扩张没有带来就业同步跟进，企业宁愿让老员工加班也不扩招。而跳槽薪资大涨又说明市场上真正有经验的那批人，溢价能力还在。
对交易来说，这组数据给出了一个最难受的组合：经济降温的信号有了，但通胀的根还没拔掉。
美联储现在的位置很尴尬——就业疲软给了鸽派理由，但薪资跳涨又没法让鹰派闭嘴。周五非农如果也崩，那市场就要开始认真博弈降息预期了；如果非农坚挺，那今天ADP就是个干扰项，剧本重回通胀叙事。
我现在更关心的是：这种"就业减速+工资黏性"的组合，历史上通常怎么收场？

#美股收盘涨跌不一英伟达提振道指
Le Dow atteint un nouvel sommet et le Nasdaq mange des nouilles : Nvidia traîne à lui seul tout un groupe de coéquipiers « porcs »
Hier soir, sur le marché américain, c’était une assiette très typique du style « un dieu porte quatre fosses ». Le Dow a progressé de 0,49 %, et a quand même battu un nouveau record : 54 349 points, cinq séances de hausse d’affilée. Mais de l’autre côté, le Nasdaq a reculé de 0,83 %, et le S&P 500 a aussi viré au vert (-0,17 %) : à l’intérieur du secteur technologique, tout s’est complètement divisé.
Qui tire ? Nvidia.
Cette action a grimpé de 3,43 %, avec 34,4 milliards de dollars d’échanges, première sur l’ensemble du marché. Elle a enchaîné cinq séances de hausse et a atteint un plus haut sur deux mois. Musk est venu en personne sur scène pour annoncer que, désormais, SpaceX n’achètera que des puces IA Nvidia : « le meilleur ordinateur pour l’intelligence artificielle », pas moins que ça. En une phrase, le cours a encore été propulsé plus haut.
Qui écrase ? Un tas de coéquipiers « porcs ».
AMD plonge de 7 % : les perspectives de revenus du troisième trimestre n’ont pas satisfait les attentes les plus optimistes de Wall Street, et les capitaux ont immédiatement tourné casaque. Les deux poids lourds du stockage, SanDisk et Western Digital, chutent tous deux de plus de 5 % ; l’ADR de SK Hynix baisse aussi de plus de 2 %. Google recule de 4 %. Et l’introduction en bourse de SpaceX : son premier rapport financier tombe avec une baisse de 13 %, la capitalisation a fondu en une journée de 225,2 milliards de dollars.
L’ensemble de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie recule de 1,4 % en suivant la tendance, mais Nvidia, lui, résiste et n’a pas été entraîné.
Que faut-il en conclure ? Les capitaux font une sélection extrêmement poussée au sein du secteur des puces : ils restent cramponnés aux locomotives les plus solides en certitude de résultats, les leaders du calcul IA, et jettent à la poubelle les valeurs liées à des concepts et celles basées sur des anticipations. Même scénario qu’hier avec la vague de forte baisse en Corée et au Japon : la filière des puces mémoire massacre la valorisation, et seul Nvidia trouve des acheteurs.
À court terme, cette divergence devrait continuer. La pression vendeuse sur AMD et les valeurs de la mémoire n’est pas encore totalement libérée, mais après cinq hausses d’affilée, Nvidia se trouve aussi près des plus hauts : poursuivre ou pas, à chacun de peser.

#美国ism服务业指数升至54.1
Le 7e indice des services américain (ISM) à 54,1 en juillet : derrière l’apparente prospérité, il y a des risques
Tout juste publié : le PMI américain des services de juillet atteint 54,1, légèrement au-dessus de la précédente valeur (54,0), et s’inscrit dans le 25e mois consécutif d’expansion. À première vue, l’économie américaine semble solide comme le roc : les nouvelles commandes montent à 57,2 et l’activité commerciale bondit encore, à 59,1, soit un plus haut sur cinq mois. Avec des données aussi solides, comment la Fed pourrait encore baisser ses taux ?
Mais le plus “piquant” dans ces chiffres n’est pas 54,1 en soi, ce sont les deux “lames” cachées dans les sous-indices.
Première lame : l’indice de l’emploi s’inverse. En juillet, l’indice de l’emploi dans les services tombe à 47,4 et retombe dans la zone de contraction. D’un côté, l’activité commerciale s’étend ; de l’autre, les entreprises réduisent les recrutements. Qu’est-ce que cela signifie ? Soit les patrons manquent de confiance dans l’avenir et préfèrent s’appuyer sur les effectifs existants plutôt que d’embaucher ; soit les coûts sont trop élevés et ils n’arrivent plus à recruter.
Deuxième lame : les prix finissent par ne plus pouvoir être contenus. L’indice des prix payés explose à 70,3, et franchit pour la 4e fois consécutive le seuil de 70. La hausse du prix du pétrole, combinée à la transmission des coûts des droits de douane, comprime les marges des entreprises “par les deux bouts”.
À l’heure actuelle, sur le graphique, les services sont certes forts, mais la combinaison “emploi faible + prix élevés” est la forme la plus inconfortable pour les traders : ils ne peuvent ni être à l’aise pour acheter (les anticipations d’inflation se réchauffent), ni oser une position vendeuse lourde (la résilience de l’économie demeure).
À surveiller de près : les données de l’emploi non agricole de ce vendredi. L’emploi dans les services a déjà allumé un voyant jaune. Si le Non-Farm échoue aussi, alors la “valeur” de cette vague d’expansion des services devra être réévaluée.

#sk海力士三星拖累韩股下挫
Samsung et Hynix s’unissent pour faire chuter le marché : le KOSPI dégringole en Corée du Sud, et un signal se cache derrière
Aujourd’hui, difficile de dire grand-chose sur la séance. SK Hynix plonge de 5,7%, et Samsung coupe aussi de 2,44% : à deux, les poids lourds font chuter le KOSPI de 1,8%. Les investisseurs étrangers et les institutions ont fui aujourd’hui plus vite que des lapins : dès le début de séance, ils ont écopé (environ) 120 milliards de wons coréens. Quant aux fonds des petits investisseurs qui tentent d’acheter à bas prix, ils n’ont même pas réussi à faire de vagues.
En apparence, la mèche vient de la nuit : l’indice Philadelphia Semiconductor recule de 1,4%, AMD s’effondre de 7%, et à l’ouverture, la Corée et le Japon se replient directement dans le même mouvement.
Mais je te le dis : ce qui mérite vraiment d’être réfléchi n’est pas de savoir de combien on chute aujourd’hui, mais ce qui va se produire ensuite.
Ce type de forte baisse correspond souvent à deux scénarios : d’abord, un rebond technique de survente pourrait être imminent ; après la purge des ordres de panique, des capitaux reviennent. Ensuite, il y a le scénario d’un renversement de tendance : les détenteurs de positions au plus haut commencent à distribuer, et il y a encore des pièges plus profonds par la suite. Les stratégies pour chaque scénario sont totalement différentes : si on se trompe de camp, il se peut que dans cette baisse, les pertes ne se limitent pas à cette simple moins-value d’aujourd’hui.

三单止盈，$SNDK 赚了35,694 U，$SKHYNIX 赚了8,765 U，XAU赚了6,388 U，原油小亏3,870 U。
净赚：46,978 U。
一台特斯拉Model 3到手。
重点不是炫耀，是告诉你：这个月我就做了这三单。 等信号，重仓，收工。其他时间都在看盘喝茶。
SNDK那一单占了70%的利润，开空1450，今天早上1246走人，拿了19个小时，20倍杠杆。#美ADP7月私营就业逊预期

#金价维持4000美元上方
📈 金价稳守4000美元！机构高呼“这是底部区域”
尽管经历数月回调，金价依然守在4000美元上方。现货黄金今日盘中一度突破4120美元/盎司，现报约4180美元附近。
🔑 4000关口为何如此关键？
中信证券最新研报明确指出：4000美元/盎司附近大概率是本轮调整的底部区域。
核心逻辑在于三大长期因素未变：
美国财政赤字加速扩张——军费、利息支出增长几乎不可逆
地缘裂痕难以弥合——逆全球化仍是黄金定价基石
全球央行持续购金——中国、波兰等国仍在增持
分析师测算，本轮回撤幅度已接近历史极值（约-29%），对应底部约3840-3970美元，与当前价位高度吻合。
💡 机构观点：4000是“理想加仓位”
资产管理机构abrdn投资策略主管直言：“4000美元是重新建仓的好位置”。他认为，投资者不应被美联储鹰派言论吓倒，而应聚焦于更长期的政府债务和央行需求。
“ETF投资者并没有抛售太多，而对冲基金正在通过期权押注更高金价。”
🔮 后市关注：静待催化剂
市场当前静待本周美国就业数据，以判断美联储下一步动向。同时，机构认为霍尔木兹海峡局势对金价的影响有望从压制转为助推，叠加美国财政加速扩张，预计年内金价将重回上行通道。

#spacex将公布q2财报
SpaceX 最新财报分析解读（1）
SpaceX（Nasdaq: SPCX）已于2026年6月正式上市，目前是一家公开交易的公司。以下是其最新财报（Q2 2026，即上市后首次季度财报）和股价表现的综合分析。#星舰 #太空 #科技 #大模型 #航天
1. 最新财报亮点（Q2 2026，截至6月30日）
SpaceX于2026年8月4日公布了上市后的首份季度财报，整体营收大幅超预期，亏损显著收窄，但资本开支（尤其是AI相关）仍然极高。
指标 Q2 2026 同比变化 市场预期 总营收78亿美元 +92%（上年同期41亿）
约69亿美元 净利润
-5.41亿美元
亏损收窄（上年同期-10亿）
亏损更大
经营亏损
-1.43亿美元
大幅收窄（上年同期-9.7亿）
调整后EBITDA 35亿美元 +191%
分部表现：
Connectivity（以Starlink为主）：营收42.9亿美元（+66%），经营利润16.6亿美元，是主要现金牛。Starlink用户数达到约1200万（同比增长约一倍）。
AI业务（含xAI、云计算等）：营收25.6亿美元（约+250%），但经营亏损12.6亿美元。公司大力投入AI算力建设，CapEx大幅上升。
Space（发射等）：营收9.62亿美元，仍处于亏损状态（经营亏损约5.42亿美元），主要受Starship研发投入影响。
全年背景（2025年）：
营收186.7亿美元（+33%）。
净亏损约49.4亿美元。
调整后EBITDA约66亿美元。
Starlink已成为绝对核心利润来源。
其他关键数据：
IPO后现金储备大幅增加至约935–1000亿美元。
CFO表示，公司有望在2026年底实现约1000亿美元的年化经常性收入（ARR）。
AI相关资本开支极高（Q2单季AI相关投入显著攀升），市场对此较为敏感。

#穆迪首予sk海力士a级评级
📈 Moody’s attribue à SK Hynix la note A3, un nouveau jalon pour le leader du stockage IA
L’une des trois grandes agences de notation internationales, Moody’s, a relevé pour la première fois la note de crédit de SK Hynix à A3, avec une perspective stable. Elle devient ainsi la première des trois agences à accorder une note de niveau A. Auparavant, S&P et Fitch maintenaient toutes deux la note BBB+.
🔑 Pourquoi ce relèvement ? Une hausse tirée par la demande d’HBM
Ce relèvement de note reflète directement la reconnaissance par Moody’s du leadership de SK Hynix dans le domaine du stockage pour l’IA :
Croissance explosive des performances : Moody’s estime que l’EBITDA ajusté de l’entreprise atteindra 274 billions de wons coréens en 2026, soit plus de 4 fois par rapport à 2025 ; en 2027, il pourrait encore monter jusqu’à 374 billions de wons.
Structure financière nettement améliorée : à la fin juin 2026, la trésorerie nette ajustée s’établit à environ 67 billions de wons, l’entreprise visant à maintenir un niveau de trésorerie nette supérieur à 100 billions de wons.
Avantage HBM consolidé : avec l’intensification des investissements dans l’infrastructure IA par les fournisseurs de services cloud, la demande en mémoire IA comme la HBM et la DDR5 reste robuste. L’avantage de SK Hynix en tant que précurseur sur le marché HBM lui offre un socle solide de performances.
⚠️ Des points de vigilance persistent
Moody’s souligne également des risques potentiels :
Les fluctuations cycliques inhérentes au secteur de la mémoire et la forte intensité en capital
Le besoin continu de changements de procédés et d’investissements à grande échelle dans des équipements
L’intensification de la concurrence de la part des fabricants chinois de mémoire
Ce relèvement de note intervient juste à la fin de la période de silence de 24 jours de SK Hynix. Sur le marché, les anticipations concernant la prochaine publication du plan de rémunération des actionnaires se sont intensifiées : mercredi, le cours a bondi jusqu’à près de 8 %.

#act吁三星电子回购320亿美元
📢 Action lancée par l’ACT ! Exige le rachat de 32 milliards de dollars par Samsung, visant les bonus des employés via un accord
La plateforme de défense des investisseurs particuliers ACT (en Corée du Sud) a officiellement lancé une action. Elle demande à Samsung d’organiser une assemblée générale extraordinaire, afin d’examiner un plan de rachat d’actions d’environ 32 milliards de dollars (45 500 milliards de wons sud-coréens), et de fixer un plafond pour les bonus de performance indexés sur le résultat opérationnel.
🎯 Deux propositions clés
Approbation d’un rachat d’actions de 32 milliards de dollars avec annulation : selon l’ACT, le free cash-flow du deuxième trimestre de Samsung est suffisamment élevé ; il faudrait en restituer 50 % aux actionnaires via des rachats.
Fixer un plafond des bonus de performance soumis à l’approbation des actionnaires : l’ACT demande que l’autorité d’approbation des « bonus colossaux liés au résultat opérationnel » soit transférée à l’assemblée générale des actionnaires.
🔥 Le déclencheur : l’accord de partage de 10,5 % des profits entre Samsung et le syndicat
En mai de cette année, pour éviter une grève massive, Samsung a conclu un accord avec le syndicat : 10,5 % du bénéfice opérationnel de l’activité semi-conducteurs seraient versés aux employés sous forme d’actions de la société, sous forme de bonus de performance spécial, avec une durée de validité allant jusqu’à 10 ans.
Point de litige : les investisseurs particuliers estiment que cela revient à verrouiller à l’avance, en coulisses, l’affectation d’une énorme partie des profits entre le conseil d’administration et le syndicat, au détriment des droits des actionnaires. En se basant sur le niveau de bénéfices actuel, ce bonus pourrait atteindre plusieurs centaines de milliards de dollars sur dix ans.
⚠️ Les défis à relever
La convocation d’une assemblée générale extraordinaire nécessite que des actionnaires représentant plus de 3 % du capital fassent la demande conjointement. Près de la moitié des actions de Samsung est détenue par des investisseurs étrangers, ce qui limite la puissance des investisseurs particuliers. L’ACT s’emploie activement à obtenir le soutien de grands investisseurs institutionnels, tels que le fonds de pension national coréen.

#spacex首个锁定期8月6日到期
🚨 SpaceX首个锁定期8月6日到期！9.12亿股即将解禁，史上最大规模冲击来袭
财报刚炸裂，又迎来千亿解禁考验——SPCX真正的挑战才刚刚开始。
SpaceX（SPCX）首个锁定期将于8月6日（本周四） 正式到期，约9.12亿股员工及IPO前股东持股将解除限售，按当前股价计算对应市值约1140亿美元，约等于当前流通盘的1.4倍。
🔓 解禁规模有多大？
可交易股份比例：将从不足5%跃升至约12%
空头押注：已达流通股的34%，市场对价格压力高度警惕
分阶段解锁：首批20%于8月6日解锁，后续批次将在未来数月陆续释放，持续至2027年
值得注意的是，创始人马斯克的持股受一年锁定期约束，最早需至2027年6月方可解禁。
💰 套现动机强烈
早期投资者和员工以远低于IPO价格（135美元）的成本持有股份，如今账面收益丰厚。机构经纪公司R.F. Lafferty & Co. CEO透露，已有早期投资者来电咨询套现机会，计划将资金转向Anthropic、OpenAI等AI及国防科技新标的。
Renaissance Capital分析师直言，SpaceX员工和早期投资者"坐拥巨额收益，有非常强烈的动机实现回报并分散持仓"。
⚠️ 但别急着恐慌
解禁 ≠ 立刻抛售：最终要看持股人的实际出售意愿
已有内部人士暂不急于卖出：部分员工因长期看好SpaceX，目前没有明显抛售迹象
财报超预期：Q2营收同比+92%，基本面强劲或能消化新增筹码
摩根士丹利在解禁前重申300美元目标价（上涨潜力166%），认为当前下跌是"具吸引力的切入点"；而汇丰给予115美元目标价，态度相对谨慎。

#比特币收复6.4万美元关口
📈 比特币收复6.4万美元关口！宏观回暖，但情绪仍显谨慎
比特币近日震荡回升，重新站上64,000美元关口，现报约64,100美元，24小时反弹约1%。
🔥 反弹推手：地缘缓和提振风险偏好
本轮反弹的核心驱动来自宏观层面。美国与伊朗就霍尔木兹海峡重开谈判取得积极进展，油价大幅下跌，缓解了通胀预期。加之美股科技股强劲表现，风险资产整体走强，间接带动比特币回升至64,000美元以上。
此外，现货ETF在经历月底洗盘后出现企稳净流入信号，机构长线头寸未见松动，为市场提供了一定支撑。
⚔️ 多空角力：情绪仍处"恐惧"
尽管价格站上6.4万，但市场博弈依然激烈，多重因素形成压制：
情绪依然保守：恐惧与贪婪指数报27，虽较前日25（极度恐惧）有所回升，但连续多日处于25-29的低位区间，投资者整体仍偏谨慎。
关键价位抛压：64,000美元附近的高位卖压持续，多次尝试均未能实现有效突破，市场仍处于横向盘整阶段。
利空并未消散：Coldcard安全事件仍在发酵，Strategy公司也在上周减持了1,638枚比特币，对市场情绪形成一定压制。
📊 后市展望：6.3万成关键防守区
链上数据显示，约51.5万枚BTC的筹码集中在6.3万美元附近，该区域构成短期重要支撑。若比特币能稳住6.3万美元上方，市场情绪或将继续偏向修复；一旦失守，交易员可能重新评估下方承接力度。
短期来看，若霍尔木兹协议最终确认落地，可能成为本周最具利好的宏观催化剂。但若消息落地后市场仍无法反弹，则表明买家已转向其他领域。

#amd盘后跌8%
AMD盘后跌超8%！业绩全面超预期，为何市场不买账？
营收创纪录、数据中心翻倍、指引超预期——依然挡不住股价跳水。
正股周二大涨7%，盘后却一度跌超9%。AMD这份财报怎么了？
📊 数据全面超预期，挑不出毛病
营收：115.4亿美元，同比+50%，创历史新高
净利润：23亿美元，同比+163%
每股收益：1.66美元，高于预期的1.62美元
数据中心营收：67亿美元，同比暴增107%，占总营收58%
🔥 暴跌的两个"预期差"
第三季指引130亿 vs 最乐观预期140亿
指引虽然超过华尔街平均预期125亿，但此前激进投资者押注可达135-140亿美元——没达到最乐观的期待，就是不及格。
CFO表态未打消疑虑
当分析师追问"三季度增速为何比二季度低"，CFO解释"加速是下半年对比上半年，不是逐季走高"，被市场解读为增长动能放缓的信号。
📌 一句话总结
业绩没问题，是股价涨太多了——今年已翻倍，所有利好都提前price in。130亿的指引对别人是惊喜，对AMD只是"及格线"。