Ahmad cnc

TermMax introduit trois jetons spécialisés

Jeton à taux fixe (FT)

Type : Jeton fongible (ERC-20)

Fonction : Agit comme une obligation zéro-coupon, représentant un engagement à rembourser 1 jeton de dette « 1 USDC » à l’échéance.

Dynamique : Les FT sont vendus avec une décote avant l’échéance (20%), permettant aux prêteurs d’obtenir un rendement fixe en les rachetant à leur valeur nominale intégrale à l’échéance.

Jeton X (XT)

Type : Jeton fongible

Fonction : Complète les FT afin d’assurer la parité de valeur de 1 jeton de dette.

Dynamique : À tout moment, 1 FT + 1 XT = 1 jeton de dette. À l’approche de l’échéance, les FT peuvent être rachetés contre des jetons de dette, rendant ainsi XT sans valeur (la valeur tombe à zéro).

Jeton d’engrenage (GT)

Type : Jeton non fongible (ERC-721)

Fonction : Représente une position de prêt individuelle, en suivant à la fois la garantie verrouillée et la dette émise.

Dynamique : Chaque GT enregistre le montant de la garantie et le nombre correspondant de FT frappés, jusqu’au ratio maximum de prêt à la valeur (MLTV) du marché.

Processus d’emprunt

Verrouillage de la garantie et frappe de GT + FT :

Action de l’emprunteur : L’emprunteur verrouille une quantité donnée de garantie (par ex. ETH) dans un GT.

Frappe de jetons : Pour chaque jeton de dette d’une valeur de USDC que l’emprunteur souhaite obtenir, TermMax émet 1 FT. Le nombre total de FT frappés est plafonné par le Loan-to-Value maximum (MLTV) défini sur le marché (MLTV de 0,8 : permet 1 ETH à 1 000 $ de servir de garantie pour jusqu’à 800 USDC en dette).

Vente des FT pour une liquidité immédiate :

Action de l’emprunteur : Après frappe, l’emprunteur vend les FT sur le marché ouvert avec une décote (par ex. 20% de décote, en vendant chaque FT pour 0,80 $).

Résultat : Les emprunteurs reçoivent une liquidité immédiate (par ex. 800 FT × 0,80 $ = 640 $) tout en s’engageant à rembourser la dette complète (800 USDC) à l’échéance.

Processus de prêt

Achat de FT :

Action du prêteur : Les prêteurs achètent des FT à un taux réduit (0,80 $ par FT).

Mécanisme de rendement : À l’échéance, chaque FT peut être racheté pour 1 jeton de dette (par ex. 1 USDC), offrant aux prêteurs un rendement fixe (gain de 25% de 0,80 $ à 1,00 $).

Rachat à l’échéance :

Action du prêteur : À l’arrivée de la date d’échéance.
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