Royalist2025

Titres principaux

Le Bitcoin revient à un niveau de 91 000 dollars
La monnaie Bitcoin est revenue à un niveau de 91 000 dollars américains après la baisse qu'elle a connue la semaine dernière, où elle a atteint environ 81 000 dollars américains. Cette reprise, selon les analystes, est due à une augmentation des achats et à des prévisions de marché optimistes concernant la possibilité d'une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en décembre. Cet élan haussier du Bitcoin s'aligne avec les gains réalisés par les actions américaines et d'autres actifs majeurs comme l'Ethereum et Solana, reflétant une stabilité générale dans le sentiment du marché.

إليك المرئيات الأسبوعية للأصول المشفرة من رين:

محركات السوق والأحداث، الأسبوع الماضي، من 10 إلى 16 نوفمبر
انخفضت الأسواق على الرغم من قلة البيانات الاقتصادية الكلية. وانخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 2 في المئة، وانخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي، كما شهد الذهب عمليات بيع، مما يعكس ضغوطًا واسعة النطاق على السيولة.
شهدت توقعات خفض أسعار الفائدة تراجعًا كبيرًا، حيث انخفضت احتمالية إجرائه في شهر ديسمبر من حوالي 70% إلى 50% تقريبًا، وذلك حتى في ظل غياب أي مستجدات في البيانات الاقتصادية. وزاد تصريح مجلس الاحتياطي الفيدرالي من حالة عدم اليقين.
تواصل مؤشرات سوق العمل البديلة، مثل بيانات "تشالنجر" و "ADP"، الإشارة إلى استمرار ضعف التوظيف، بما في ذلك عمليات تسريح العمال.
خلال الشهر الماضي، قام كبار حاملي البيتكوين ببيع ما يزيد عن 20 مليار دولار أمريكي من البيتكوين. وقد أكدت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة هذا الاتجاه العام نحو تخفيض مستوى المخاطر:
سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين صافي تدفقات خارجية بلغ حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي الأسبوع الماضي، متجاوزة 3.5 مليار دولار أمريكي خلال الشهر الجاري. وبذلك، يُعد شهر نوفمبر ثاني أسوأ شهر على الإطلاق من حيث تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للإيثريوم تدفقات خارجية كبيرة، بلغت حوالي 930 مليون دولار أمريكي خلال الأسبوع الماضي، وإجمالي تدفقات خارجة وصلت إلى ما يقارب 2 مليار دولار أمريكي على مدى الشهر.
على السلسلة، سجلت عدة أيام خسائر محققة تجاوزت 3 مليارات دولار أمريكي. تم تحويل أكثر من 500,000 بيتكوين (BTC) من المحافظ طويلة الأجل خلال هذا العام، ومن بينها أكثر من 120,000 عملة بيتكوين كانت محتفظ بها لمدة تجاوزت 10 سنوات. المحتفظون بالأصول على المدى القصير يواجهون ظروفًا صعبة للغاية عند مستويات الأسعار الحالية.
العناوين الرئيسية
البنك الوطني التشيكي يطلق مشروعًا تجريبيًا للأصول المشفرة: اشترى البنك المركزي ما يقرب من مليون دولار أمريكي من البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى. كان الهدف من هذه الخطوة هو اختبار إجراءات الحفظ، وآليات مكافحة غسل الأموال، وسير العمليات التشغيلية المتعلقة بهذه الأصول.تفعيل رسوم Uniswap: أطلقت منصة Uniswap نظام تبديل الرسوم، مما يحوّل جزءًا من رسوم مزودي السيولة (LP) إلى خزانة منظمة الحكم الذاتي اللامركزية (DAO). تُشير هذه الخطوة إلى تحوّل Uniswap نحو تبني نموذج تشغيلي يتمتع بتمويل ذاتي أكبر.إطار عمل الرموز الذي وضعه رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز: قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) نهجًا جديدًا ومهمًا لتصنيف الرموز، مشيرة إلى أن الرموز لا تبقى أوراقًا مالية بشكل دائم. وبمجرد انتهاء التزامات عقد الاستثمار، يمكن تداول هذه الرموز في أماكن لا تخضع لرقابة الهيئة. يمثل هذا التوضيح الموقف التنظيمي الأكثر إيجابية وبناءً من قبل الهيئة منذ أكثر من عقد.

العوامل الاقتصادية الرئيسية المؤثرة في الأسبوع المقبل، من 17 إلى 21 نوفمبر
التقويم الكلي
19 نوفمبر: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة21 نوفمبر: مؤشر مديري المشتريات في الولايات المتحدة21 نوفمبر: مؤشر ثقة المستهلكين بجامعة ميشيغان
الأرباح
19 نوفمبر: NVIDIA
نظرة عامة
تعود بيانات الولايات المتحدة إلى طبيعتها بعد الإغلاق. وستقدم هذه الأسبوع أول مؤشرات مهمة بشأن التضخم والطلب وظروف العمل.

الأسئلة الرئيسية للأسواق:
هل تعكس محاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نبرة أكثر حذراً أو تقييداً؟هل يؤكد مؤشر مديري المشتريات تباطؤ الطلب؟هل ستضعف المعنويات أكثر مع تشديد الأوضاع المالية؟
ستؤثر أرباح NVIDIA على الرغبة في المخاطرة بشكل عام وقد تمتد إلى الأصول المشفرة إذا أظهر الإنفاق المتعلق بالذكاء الاصطناعي علامات تباطؤ.

توقعات السوق، السيولة، البيتكوين، الإيثريوم، العملات البديلة
السيولة والتمركز
- بلغت القيمة السوقية للعملات المشفرة 3.17 تريليون دولار أمريكي، أي أقل بنحو 10 بالمئة عن الأسبوع الماضي
- بلغ إجمالي حجم التداول الأسبوعي 176 مليار دولار أمريكي
- ارتفع حجم البيتكوين إلى 76.5 مليار دولار أمريكي
- انخفض حجم الإيثريوم إلى 36.4 مليار دولار أمريكي
العملات المستقرة
- ارتفعت القيمة السوقية لعملة USDT قليلاً إلى 184 مليار دولار أمريكي
- انخفضت القيمة السوقية لعملة USDC إلى 74.8 مليار دولار أمريكي
- بلغ صافي تدفقات العملات المستقرة سلبية بشكل طفيف، حيث وصل إلى حوالي 200 مليون دولار أمريكي
الهيمنة
- بلغت هيمنة البيتكوين 58.9 بالمئة
- بلغت هيمنة الإيثريوم 11.7 بالمئة
تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة
- صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين: تدفقات خارجية بقيمة 1.1 مليار دولار أمريكي خلال الأسبوع، وأكثر من 3.5 مليار دولار أمريكي خلال الشهر
- صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم: 930 مليون دولار أمريكي خارجة خلال الأسبوع، وحوالي 2 مليار دولار أمريكي خلال الشهر
- وتؤكد التدفقات استمرار تخفيف المخاطر
المعنويات
- مؤشر الجشع والخوف في البيتكوين: 1%، بانخفاض عن 15% الأسبوع الماضي
- مؤشر الجشع والخوف في الإيثريوم: 3%، بانخفاض عن 30% الأسبوع الماضي
- لا تزال المعنويات سلبية للغاية
البيتكوين (BTC)
هبط سعر البيتكوين إلى ما دون 100,000 دولار أمريكي، مسجلاً اختباراً لمستوى الدعم عند 93,000 دولار أمريكي. يضع هذا التراجع جميع المستثمرين الذين يمتلكون مراكز قصيرة الأجل في موقف دقيق وحرج.
للتخفيف من الضغط الهبوطي، يجب استعادة مستوى 98,000 دولار أمريكي، يليه المتوسط المتحرك الأسبوعي 50 EMA عند 100,550 دولار أمريكي.في حال استعادة هذه المستويات، من المرجح أن يستمر الانتعاش نحو نطاق 105,000 إلى 106,000 دولار أمريكي.تظل منطقة 92,500 دولار أمريكي هي نقطة المخاطرة الرئيسية، حيث قد يؤدي ضعف السيولة فيها إلى تسارع عمليات البيع.
هناك مجموعتان رئيسيتان للتصفية فوق السوق الفورية:
97,600 إلى 98,200 دولار أمريكي105,000 إلى 106,000 دولار أمريكي
إن التعافي في أي من المجموعتين قد يؤدي إلى حدوث ضغط قصير. تشير المؤشرات الفنية إلى علامات مبكرة على التحسن، لكن التأكيد يعتمد على التدفقات واستعادة المستويات المذكورة أعلاه.
الإيثريوم (ETH)
شهدت إيثريوم عمليات تصفية أكبر وتراجعًا أكثر حدة في الرافعة المالية مقارنة بالبيتكوين، حيث انخفضت بأكثر من 14 في المئة الأسبوع الماضي.

المستويات الرئيسية:
3,275 دولارًا أمريكيًا كأول محور قصير الأجل3,500 دولارًا أمريكيًا لتأكيد تحول الاتجاه2,850 دولارًا أمريكيًا كدعم قوي في حالة استمرار الضعف
تُظهر مؤشرات الزخم علامات بناءة مبكرة، ولكنها تتطلب تحسنًا في التدفقات والمشاركة لتأكيدها.
العملات البديلة
لا تزال العملات البديلة تحت الضغط بسبب ضعف السيولة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة السلبية وتقليص المخاطر على نطاق واسع. لا تستوعب عملة البيتكوين ضغوط البيع، مما يحد من أداء العملات البديلة. لا تزال الأسماء المدفوعة بالأحداث تظهر قوة معزولة فقط. من المتوقع أن تتفوق البيتكوين على العملات البديلة هذا الأسبوع.
لنكن على تواصل في الأسبوع المقبل.

مع أطيب التحيات،
لوران جيروي
المدير العام لرين، الإمارات العربية المتحدة

محركات السوق والأحداث – الأسبوع الماضي (من 3 نوفمبر إلى 9 نوفمبر)
استأنفت الحكومة الأمريكية أنشطتها بعد إغلاق استمر 40 يومًا، وهو الأطول في تاريخ البلاد. ورغم ذلك، لم تكن ردود فعل السوق قوية، حيث أن هذا الإغلاق لم يكن السبب الرئيسي وراء التراجع الأخير في أداء الأصول المشفرة. لا تزال التدفقات المؤسسية، وتوجهات التضخم، وضعف سوق العمل هي العوامل المؤثرة الأساسية.
ارتفع مؤشر ISM للخدمات إلى حوالي 52، مدفوعًا بارتفاع ملحوظ في الطلبات الجديدة من 50.4 إلى 56.2، مما يعكس تجدد الزخم في قطاع الخدمات.
ارتفع عدد حالات التسريح من العمل بنحو 175 في المئة على أساس سنوي ليصل إلى حوالي 153 ألف حالة في أكتوبر وفقًا لتقرير (Challenger)، مما يشير إلى استمرار ضعف سوق العمل.
أوضح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ويليامز، أن عملية توسيع الميزانية العمومية قد تنطلق بعد اختتام برنامج التضييق الكمي المقرر في ديسمبر. وفي الوقت نفسه، فإن قوة بيانات التضخم في قطاع الخدمات تحد من التوقعات بشأن أي تخفيض قريب لأسعار الفائدة.
تدفقات الأموال: لا تزال التدفقات المؤسسية محركًا رئيسيًا. ظل سعر البيتكوين على منصة Coinbase سالبًا منذ 30 أكتوبر، مما يشير إلى استمرار ضغوط البيع في الولايات المتحدة.
توقف نشاط العملات المستقرة: استقر عرض USDT عند 183.4 مليار دولار أمريكي، وانخفض عرض USDC قليلاً إلى 75.6 مليار دولار أمريكي، وتحولت التدفقات الصافية الأسبوعية إلى سلبية بشكل طفيف.
العناوين الرئيسية
سيقوم الاتحاد الأوروبي بتحديث نظام DLT التجريبي في 3 ديسمبر لدعم الترميز وتبسيط المشاركة.حُكم على مطور محفظة Samourai Wallet بالسجن لمدة 5 سنوات وغرامة قدرها 250 ألف دولار أمريكي لتشغيله شركة تحويل أموال غير مرخصة.تستعد المملكة المتحدة لإطلاق نظام تنظيمي للعملات المستقرة بما يتماشى مع الجدول الزمني للولايات المتحدة، بما في ذلك تحديد حدود الاحتفاظ المؤقتة.

العوامل الاقتصادية الرئيسية المؤثرة - الأسبوع المقبل (من 10 نوفمبر إلى 14 نوفمبر)
التواريخ
11 نوفمبر: فتح Aptos ما يقارب (11.31 مليون رمز)13 نوفمبر: إصدار مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة وأرباح Bitfarms14 نوفمبر: مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة
التوقعات: من المتوقع أن يشهد الأسبوع القادم نشر أول بيانات اقتصادية رئيسية منذ استئناف العمل الحكومي. ستكون قراءات التضخم ومستويات الاستهلاك المُحدثة حاسمة في تقييم مدى استمرار الزخم في قطاع الخدمات مؤخراً، بالإضافة إلى تحديد سرعة تأثر النشاط الاقتصادي بتراجع قوة سوق العمل. هذه البيانات سيكون لها تأثير مباشر على توقعات السوق بشأن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه بشهر ديسمبر.

توقعات السوق - السيولة، بيتكوين، إيثريوم، العملات البديلة
السيولة والتمركز
- إجمالي القيمة السوقية: 3.53 تريليون دولار أمريكي، بانخفاض 4.6 في المائة
- حجم التداول الأسبوعي: 188 مليار دولار أمريكي، بزيادة 23 بالمئة
- حجم البيتكوين: 70.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة 29 بالمئة
- حجم الإيثريوم: 42.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة 24 بالمئة
العملات المستقرة
- استقر عرض USDT عند 183.4 مليار دولار أمريكي
- انخفاض المعروض من الدولار الأمريكي إلى 75.6 مليار دولار أمريكي
- صافي التدفقات الأسبوعية سلبية قليلاً
تدفقات الصناديق المتداولة
- تدفقات خارجية من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بقيمة 1.2 مليار دولار أمريكي تقريبًا
- تدفقات خارجية من صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم بقيمة 509 ملايين دولار أمريكي تقريبًا
المعنويات
- معنويات البيتكوين: ارتفعت إلى 15%، بعد أن كانت 8%.
- معنويات الإيثريوم: ارتفعت إلى 30%، بعد أن كانت 6%.
بيتكوين (BTC)
حافظ سعر البيتكوين على ثباته فوق مستوى الدعم البالغ 100,000 دولار أمريكي لعدة جلسات متتالية. وقد شهد تحرك السعر اليوم ارتفاعًا طفيفًا، متجاوزًا مستوى السيولة الأولي قرب 105,500 دولار أمريكي ليصل إلى 106,500 دولار أمريكي. ويتمثل الهدف الرئيسي التالي في استعادة مستوى 110,000 دولار أمريكي بشكل مستدام. ويتطلب تأكيد هذا الاختراق والثبات فوق مستوى 110,000 دولار أمريكي امتدادًا نحو النطاق السعري بين 110,000 و 116,000 دولار أمريكي.

إلى أن يتم تأمين هذه المستويات، من المرجح أن يظل سعر السهم ضمن نطاق ضيق، مع احتمالية تدفق السيولة نحو 104,000 دولار أمريكي، وإذا استمرت الضغوط على التدفقات، فقد تنخفض حتى دون 100,000 دولار أمريكي. ومن شأن استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى الخارج أو تحسن بيانات الاقتصاد الكلي في الولايات المتحدة أن يزيد من احتمالية تعمق التراجع قبل أن يتشكل انتعاش أكثر استدامة.
الإيثريوم (ETH)
شهد سعر الإيثريوم تصحيحًا أعمق في مركزه مقارنةً بالبيتكوين. يبقى مستوى 3,500 دولار أمريكي هو الدعم الرئيسي. للعودة إلى المسار الإيجابي، يجب أن يتجاوز السعر 3,750 دولارًا أمريكيًا أولاً، ثم يستعيد مستوى 4,000 دولار أمريكي. لا تزال حركة السوق الفورية ضعيفة، ومن المرجح أن تستمر القوة النسبية في التراجع ما لم تتحسن التدفقات الداخلة.
العملات البديلة
لا تزال قوة العملات البديلة انتقائية وتعتمد على التدفقات. يستمر التركيز على الأصول ذات الجودة العالية والسيولة الكبيرة. يمثل إطلاق سوق Aptos في 11 نوفمبر خطرًا يتعلق بزيادة العرض على المدى القريب. لذلك، يُنصح بتوخي الحذر عند التعامل مع العملات البديلة حتى تتضح استقرار تدفقات السوق.
لنكن على تواصل في الأسبوع المقبل.

مع أطيب التحيات،
لوران جيروي
المدير العام لرين، الإمارات العربية المتحدة

Moteurs du marché et événements – la semaine dernière (27 octobre – 2 novembre)
Les prix et la situation économique générale
L'atmosphère de prudence continue de dominer les marchés après la décision de la Réserve fédérale du 29 octobre de réduire le taux d'intérêt de 25 points de base. Cette décision a été accompagnée d'une déclaration du président de la banque, Jerome Powell, indiquant que la réduction du taux d'intérêt en décembre "n'est pas un acte acquis", ce qui a eu un impact négatif sur les actifs à haut risque et a fait monter le dollar temporairement. Par ailleurs, la fermeture du gouvernement américain se poursuit pour la quatrième semaine consécutive sans progrès significatif.

Moteurs du marché et événements – la semaine dernière (29 septembre – 5 octobre)
Fermeture du gouvernement américain → interruption du flux de données
La fermeture du gouvernement américain qui a commencé le 1er octobre a entraîné l'arrêt de la publication des données économiques clés, y compris le rapport sur les emplois non agricoles publié le 3 octobre. Le Bureau des statistiques du travail a suspendu la collecte et la publication des données jusqu'à ce que le financement soit rétabli. Les marchés avancent sans visibilité claire concernant les données du travail, ce qui augmente l'incertitude quant aux prochaines étapes que la Réserve fédérale prendra.

Titres principaux

Les fonds négociés en bourse pour Bitcoin et Ethereum aux États-Unis attirent des flux dépassant le milliard de dollars en une seule journée
Les fonds négociés en bourse américains pour Bitcoin et Ethereum ont enregistré des flux entrants nets dépassant le milliard de dollars lundi, reflétant les sorties qu'ils ont récemment subies. Les fonds Ethereum ont dominé ces flux avec un total de 547 millions de dollars, enregistrant ainsi leur meilleure performance quotidienne jamais atteinte, tandis que les fonds Bitcoin négociés ont ajouté 522 millions de dollars. Les produits Fidelity se sont démarqués en dirigeant ces flux dans les deux catégories, avec le fonds FETH attirant environ 202 millions de dollars, tandis que le fonds FBTC a attiré 299 millions de dollars. En raison de cette augmentation, l'actif total géré par les fonds Ethereum négociés a atteint 27,5 milliards de dollars, tandis que l'actif total géré par les fonds Bitcoin négociés s'élevait à 150 milliards de dollars, représentant respectivement 5,4 % et 6,6 % de la capitalisation boursière totale des deux cryptomonnaies.

Titres principaux

Les fonds de cryptomonnaies attirent des flux d'une valeur de 3,3 milliards de dollars avec un regain de moral
Les fonds d'actifs numériques ont de nouveau connu d'importants flux entrants s'élevant à 3,3 milliards de dollars, après une semaine de flux sortants de 352 millions de dollars. Cette augmentation est due à la faiblesse des données économiques américaines et à l'augmentation des attentes de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Cela a entraîné une augmentation du total des actifs sous gestion à 239 milliards de dollars, ce qui est proche des niveaux records. Les produits américains ont dominé ces flux entrants, atteignant 3,2 milliards de dollars, avec le fonds IBIT de BlackRock en tête, dépassant le milliard de dollars. Les fonds Bitcoin ont enregistré des flux entrants de 2,4 milliards de dollars, le montant le plus élevé depuis juillet. En revanche, l'Ethereum a inversé la tendance des flux sortants en enregistrant 646 millions de dollars de flux entrants. Solana a connu des flux hebdomadaires records de 198 millions de dollars, dont 145 millions de dollars en une seule journée. Dans un contexte connexe, CoinShares a annoncé ses projets d'introduction en bourse par le biais d'une fusion avec un SPAC Nasdaq d'une valeur de 1,2 milliard de dollars.

Prévisions du marché – Stratégie de cette semaine et à court terme
Contexte économique global : le marché attend la décision du Comité fédéral du marché ouvert le 17 septembre. Les marchés prévoient avec une confiance d'environ 95 % une réduction du taux d'intérêt de 25 points de base, et les courbes à terme suggèrent trois autres réductions d'ici la fin de l'année, ce qui pousse les taux d'intérêt vers 3.75-4.00 %. Cependant, les révisions des salaires qui révèlent une faiblesse du marché du travail, ainsi que les indices des prix à la consommation et des prix des producteurs qui ne sont pas suffisamment élevés pour empêcher l'assouplissement monétaire, donnent à la Réserve fédérale de l'espace pour changer de cap.

Les fonds de cryptomonnaies mondiaux connaissent des flux d'une valeur de 3,75 milliards de dollars
Les produits d'investissement en cryptomonnaies ont connu une forte augmentation la semaine dernière, attirant des flux d'une valeur de 3,75 milliards de dollars, enregistrant ainsi le quatrième plus grand chiffre hebdomadaire de tous les temps. L'actif total sous gestion a atteint un niveau record de 244 milliards de dollars au 13 août. La plupart de ces flux provenaient des États-Unis et étaient presque entièrement concentrés dans le fonds iShares Ethereum Trust ETF de BlackRock. Les fonds Ethereum ont conduit les flux avec 2,87 milliards de dollars, portant le total des flux depuis le début de l'année à 11 milliards de dollars. En revanche, les produits Bitcoin ont enregistré des flux de 552 millions de dollars, tandis que les fonds Solana et XRP ont ajouté respectivement 176,5 millions de dollars et 125,9 millions de dollars. Les produits Litecoin et Ton ont également connu de petits flux. À l'échelle mondiale, le Canada, Hong Kong et l'Australie ont attiré des flux modestes, tandis que le Brésil et la Suède ont enregistré des flux sortants.