JD2 the Moon

• L'inflation aux États-Unis continue de ralentir.
L'IPC de ce mois-ci est de 2,4 % (précédent 2,7 %).
L'IPC de base est de 2,5 % (précédent 2,6 %).
→ La tendance à la baisse de l'inflation aide à réduire la pression politique et crée un environnement « suffisamment stable » pour les actifs risqués.

• Theo Tom Lee de Fundstrat, le marché crypto pourrait être en train de s'approcher du bas de cycle.
→ Ce point de vue renforce le récit selon lequel la phase de correction actuelle est plus un réajustement qu'un début de nouvelle récession.

• Les flux de capitaux institutionnels continuent d'élargir leur position. Les ETF maintiennent un rythme de capital stable. Goldman Sachs annonce un investissement de plusieurs milliards de dollars dans des fonds ETF BTC et ETH. Geode Capital augmente sa participation dans les actions Strategy – une approche indirecte avec Bitcoin.
→ Au lieu de se retirer, le secteur institutionnel diversifie ses moyens d'interaction avec la crypto.
• La crypto est progressivement perçue comme un actif ayant un rôle dans le système financier. S&P Global mentionne le BTC comme un actif pouvant être utilisé comme garantie. Binance VSF et Franklin Templeton lancent un programme de garantie hors bourse pour les institutions.

• Binance VSF & Franklin Templeton ra mắt chương trình tài sản thế chấp ngoài sàn cho nhà đầu tư tổ chức. Điều này cho thấy nhu cầu sử dụng crypto như một phần của cấu trúc tài chính truyền thống đang tăng dần. Không phải để trading. Mà để làm collateral.
• S&P Global cho biết BTC đang dần được xem như một tài sản có thể dùng làm tài sản thế chấp. Khi một tổ chức xếp hạng tín nhiệm lớn nhắc đến BTC theo cách này, câu chuyện không còn nằm ở “giá bao nhiêu”. Nó nằm ở “vai trò trong hệ thống”.

• Goldman Sachs công bố ~2.36 tỷ USD đầu tư vào các quỹ ETF crypto (Q4/2025).
~1.1 tỷ USD vào BTC ETF
~1 tỷ USD vào ETH ETF
Dòng tiền không đến từ cá nhân. Nó đến từ bảng cân đối kế toán.
• Cùng lúc đó, cấu trúc thị trường không quá biến động. ETF vẫn có dòng tiền vào. Whales tích lũy trong các nhịp điều chỉnh. Leverage chưa thực sự bùng nổ.
• Narrative đang dịch chuyển. Crypto không còn chỉ là một tài sản “đầu cơ cao rủi ro”. Nó dần xuất hiện trong:
– Báo cáo tài chính
– Khung quản trị rủi ro
– Cấu trúc tài sản thế chấp
Không ồn ào. Nhưng có tính hệ thống. Thị trường có thể vẫn dao động ngắn hạn. Nhưng vị trí của crypto trong cấu trúc tài chính toàn cầu đang thay đổi từng bước.
Bạn nhìn thấy sự thay đổi này theo hướng nào?
#MarketStructure
#InstitutionalFlow
#BTC
#ETH
#liquidity

• Thị trường hàng hóa token hóa tăng hơn 50% chỉ trong chưa đầy 6 tuần, đạt gần 6 tỷ USD. Dòng tiền không ồn ào, nhưng có tính cấu trúc. Đây là khu vực tổ chức đang thử nghiệm on-chain exposure với tài sản thực (RWA).
• BTC ETF +166 triệu USD | ETH ETF +13.83 triệu USD. Không phải dòng tiền bùng nổ, nhưng đủ ổn định để cho thấy positioning đang quay trở lại sau giai đoạn biến động mạnh.
• Bitmine của Tom Lee mua thêm ~40.000 ETH. Động thái này diễn ra trong giai đoạn thị trường còn yếu, không phải lúc breakout. Accumulation thường diễn ra trong vùng nhiễu, không phải vùng hưng phấn.
• Nhóm ví cá voi (1.000–10.000 BTC) đã tích lũy ~40.000 BTC trong đợt giảm vừa rồi. Nguồn cung dịch chuyển từ tay yếu sang tay mạnh. Biến động giá thực chất là quá trình tái phân phối.

• Đòn bẩy chưa quay lại mạnh. Open Interest vẫn thấp hơn đỉnh gần nhất, funding rate tương đối trung tính. Đợt hồi vừa rồi chưa cho thấy dấu hiệu leverage-driven.
• Thanh khoản không rời khỏi thị trường — chỉ đang đổi chỗ. Một phần đi vào ETF, một phần vào RWA, một phần vào ví lớn. Trong khi đó, trader ngắn hạn vẫn phản ứng theo headline.
Cấu trúc đang điều chỉnh. Không ồn ào. Nhưng có dấu vết.
#BTC #ETH #GOLD #Macro

• Wall Street continue de monter, mais cette fois ce n'est pas juste "pour le plaisir". La reprise vient du secteur technologique - là où l'argent a tendance à revenir en premier lorsque le risque systémique diminue.
• Trump dit que le Dow Jones pourrait atteindre 100 000 points à la fin de son mandat. Cela semble futuriste, mais le message derrière est très clair : la confiance dans les actifs financiers américains est en train d'être réinjectée, juste au moment où le marché vient de traverser une phase de peur extrême.

• Ce week-end, Dow Jones +1,100 points, atteignant pour la première fois 50,000 – nouveau ATH.
• Pendant ce temps, la crypto reste rouge, le sentiment reste lourd.
• Indice de peur et de cupidité = 5 — niveau de peur le plus bas depuis 3 ans.
Le marché envoie des signaux désynchronisés.
• L'argent ne disparaît pas. Il prend juste un chemin détourné.
• ETF BTC +330M USD revient au bon moment alors que le sentiment touche le fond.
• ETH continue d'être retiré en net — l'argent est sélectif, ne 'prend pas toute le marché'.

La semaine dernière, le marché ne s'est pas effondré d'un coup. Il a rougi lentement, rougi longtemps — et c'est ce type de rouge qui a fait tomber beaucoup de gens.
• En seulement 24 heures, plus de 2,68 milliards USD ont été liquidés. À un moment donné, 572 millions USD ont disparu en seulement 60 minutes.
→ Ce n'est pas parce que quelqu'un a complètement tort, mais parce que le risque est mal placé au mauvais moment.
• Ce qui est plus intéressant se trouve dans les données on-chain : Actuellement, seulement ~50,31% de l'offre de BTC est en profit (autour de ~$62,839).

• Chaque cycle a ses jours de marché “rouge ardent”, mais tous les jours rouges ne se ressemblent pas. Ce qui est important ce n'est pas combien le prix baisse, mais qui est contraint de quitter le marché.
• Actuellement, les données montrent :
– Le taux de financement diminue.
– L'intérêt ouvert diminue.
– Mais la vente au comptant n'explose pas.
→ Cela signifie que : l'effet de levier est en train d'être retiré, ce ne sont pas les détenteurs à long terme qui se débarrassent de leurs actions.

• Les actions américaines continuent de subir des pressions : Dow, S&P 500 et Nasdaq ont tous récemment diminué alors que des actions technologiques majeures comme Nvidia et Microsoft plongent dans le rouge, contribuant à faire baisser le marché global.
• L'or et l'argent se sont fortement redressés après le récent ajustement — reflétant un retour des flux de capitaux défensifs après une période de « risk-off ». Aujourd'hui, l'or a augmenté de plus de 6 % et l'argent a grimpé de plus de 8 % après une chute importante le week-end dernier.

• Actualité chaude aujourd'hui :
– Les flux de trésorerie spot BTC ETF ont enregistré plus de 561 millions de dollars d'entrées → le capital se dirige à nouveau vers le spot plutôt que vers les dérivés.
– BitMine (Tom Lee) a accumulé ~41,788 ETH même en subissant une perte importante d'environ 6,6 milliards de dollars de perte papier sur leur réserve d'ETH.
– MicroStrategy a acheté 855 BTC ~ 87,974 $ par coin bien que le BTC soit en dessous du prix de revient précédent.
• Ces trois mouvements ressemblent à trois « mains » grandes qui parient à long terme, et non pas en réaction à court terme aux fluctuations des prix.

• L'or a fortement baissé après une série de sommets historiques.
• Les cryptomonnaies s'effondrent rapidement en raison de la liquidation des leviers.
• Les actions sont toutes en baisse.
→ La question familière se pose : « Où va l'argent ? »
• Dans de nombreux cas, la réponse n'est pas un autre actif, mais de sortir du risque.
• Les phases où tout baisse ensemble ne sont généralement pas des rotations.
→ C'est du dé-risking : fermer des positions, réduire l'exposition, diminuer le levier.
• Lorsque l'incertitude augmente (politique, taux d'intérêt, géopolitique), le marché n'a pas besoin de chercher immédiatement une « nouvelle histoire ».

• Or & argent :
Après une série de sommets historiques consécutifs, les deux ont fortement corrigé lors de la dernière séance.
→ Ce n'est pas une narrative de défense erronée, mais un flux de trésorerie temporaire pour prendre des bénéfices alors que les taux d'intérêt restent élevés.
• Fed & taux d'intérêt :
La Fed continue de maintenir les taux d'intérêt, le dollar américain ne montre pas de faiblesse notable.
→ Les actifs défensifs commencent à perdre de la puissance par rapport aux attentes précédentes.
• Marchés boursiers américains :
S&P 500 reste autour de 7,000 points – une zone de sommets historiques.

Le Bitcoin est souvent étiqueté très contradictoire. Parfois, il suit le Nasdaq, parfois il est appelé « or numérique ».
La vérité est : le BTC a deux natures simultanées, et son comportement dépend du contexte macroéconomique.
Quand le Bitcoin se comporte-t-il comme un actif à risque ?
• La liquidité mondiale est assouplie.
• USD affaibli.
• Les taux d'intérêt réels baissent.
• La croissance des actions est forte.
Pendant cette période :
• BTC a une forte corrélation avec le Nasdaq.
• Les flux de capitaux vers le spot + les dérivés augmentent.

2026 commence par un setup plutôt paradoxal :
• Équité : SPX reste stable dans une fourchette étroite — l'évaluation n'est plus bon marché, les investisseurs attendent que la Fed confirme la courbe des taux d'intérêt.
• Or : cassure de l'ancienne résistance de 2025 — bénéficie de la géopolitique + couverture de portefeuille + récit “actif d'assurance” qui revient.
• USD : DXY n'a pas encore clairement ralenti — rendant les actifs risqués sans dynamique d'accélération.
Point à noter concernant les flux de trésorerie 2026 :
• Le risque n'a pas encore montré de nouvelle tendance dirigeante.

L'IA commence à utiliser la blockchain comme infrastructure — ce n'est pas juste un récit.
2024–2025, “AI x Crypto” est un hype marketing. Beaucoup de pitch decks parlent de synergie, peu d'applications réelles.
2026, inversion : moins de paroles, mais l'IA devient un véritable utilisateur de la chaîne.
Agent utilisant la blockchain pour :
• payer des frais,
• conserver l'état,
• interroger des données décentralisées,
• exécuter des contrats,
• auto-garde des actifs.
Pas de drame, pas de token, pas de sentiment — juste les critères de la “machine” : frais, débit, latence, données, uptime.

2025 se termine avec un état de « beaucoup d'attentes – la réalité est encore incertaine » dans la plupart des marchés financiers. En 2026, il y a 3 points qui rendent le marché plus difficile à prévoir :
• Il n'y a plus d'histoire simple sur les taux d'intérêt.
• Couper ou ne pas couper n'est plus le seul centre d'attention – la Fed équilibre croissance, emploi et inflation.
• Les flux de capitaux ne se dirigent pas dans une seule direction.
• L'or augmente, les actions stagnent, les cryptos fluctuent dans des limites, et les obligations attendent des signaux. Cela signifie qu'il n'y a pas encore de « leader » pour le nouveau cycle.

2026 s'ouvre avec le jeu des matières premières, pas des cryptos.
• Les flux de capitaux institutionnels en début d'année privilégient une légère défense.
• L'or conserve sa position d'« actif d'assurance » dans le contexte géopolitique tendu.
• L'argent profite de l'histoire industrielle + solaire.
• Le pétrole n'augmente pas fortement mais est plus stable par rapport à 2025.
• Le dollar américain n'a pas encore ralenti, rendant les actifs risqués difficiles à accélérer.
Narratif principal :
Les flux de capitaux avant de passer à la croissance → passent généralement par la sécurité + la défense d'abord.

Sideway dans les règles :
pas assez de baisse pour être pessimiste,
pas assez d'augmentation pour être heureux,
et surtout… pas assez de drame pour avoir du contenu.
Dans un sideway, le volume dort, le sentiment dort, et le trader ouvre le graphique juste pour le fermer. L'analyste est 'en observation', le holder est 'en silence', et le KOL se met à raconter des histoires.
Tout le marché devient une conférence 'temporaire'.
Le plus drôle, c'est que tout le monde sait que le sideway est pour accumuler de l'énergie, mais personne ne sait si c'est pour monter ou descendre. Parce que le sideway ne promet rien, il dit juste 'attendez-moi'.

Bulletin d'information synthétisant les fluctuations du marché financier mondial sous l'influence des mouvements géopolitiques les plus récents :
1. Réaction immédiate du marché (Court terme)
Les tensions géopolitiques croissantes, accompagnées des déclarations fermes de l'administration Trump sur les nouveaux accords commerciaux, ont engendré une restructuration des portefeuilles à court terme :
Actifs refuges traditionnels : Les prix de l'or et de l'argent enregistrent une croissance impressionnante alors que les flux de capitaux recherchent la sécurité face aux incertitudes.