看心

Un,
Le marché des cryptomonnaies a une perspective très claire et efficace, la zone de distribution au sommet du marché haussier du Bitcoin est déjà passée.


Nous avons déjà quitté le système solaire et nous ne pouvons plus revenir.
Et la zone d'accumulation au bas du marché baissier est similaire.
Une fois parti, si le retour est confirmé, il n'y a plus de retour possible.
Les opérateurs ne vont pas acheter massivement durant la phase de chute rapide, cela causerait le chaos dans leur propre opération.
Les contrats occasionnels et quelques flux d'ETF ne sont pas la norme. C'est juste un sauvetage par des idiots avec de gros capitaux.
Après avoir durement fait chuter le marché, comment pourrait-on remonter fortement et donner aux petits investisseurs une chance de fuir ?

Un,
Aujourd'hui, j'ai interviewé un entrepreneur.
Il a plus de 70 ans, respecté et réputé.
Il utilise souvent de petites histoires pour nous ouvrir la voie et éliminer les obstacles à la compréhension.
Parler de certains entrepreneurs et fonctionnaires qui ont échoué ces dernières années.
Nous avons demandé : est-ce un choix forcé ou un choix proactif ?
Réponse de l'entrepreneur : c'est toujours proactif.
Nous avons demandé : est-ce à cause de la cupidité ? Y a-t-il de la peur ?
Réponse de l'entrepreneur : c'est la perte de la capacité de ressentir la peur conférée par le pouvoir. Ils pensent vraiment qu'il ne se passera rien.
Mon résumé :
Beaucoup de gens osent faire ceci, osent faire cela, et finissent par faire un tas d'erreurs, en y mêlant parfois des choses normales.

I.



On ne sait que faire, impossible de contredire.
II.



En dehors des directeurs de banque, il est également impossible de contredire.
III.



Ce graphique provient de l'institution de données on-chain Glassnode, et montre le Bitcoin : pertes non réalisées relatives (BTC : Pertes Non Réalisées Relatives). En termes simples, il mesure la proportion de tous les détenteurs de Bitcoin qui sont dans un état de "perte" (prix actuel inférieur au prix d'achat), le montant total de leurs pertes par rapport à la capitalisation totale du Bitcoin.
La courbe noire (axe droit) : le prix du Bitcoin en dollars (coordonnées logarithmiques). On peut voir que le prix a fluctué depuis quelques centaines de dollars en 2017 jusqu'à environ 100 000 $ en 2025.

Un,
Depuis que le Bitcoin a commencé à chuter le 14 janvier 2026, il a accéléré sa plongée les 3, 4 et 5 février, avec une baisse maximale de 24 % en trois jours.
L'indice de peur est tombé à un niveau historique de 5.
Le volume des transactions a atteint un niveau record, le plus grand volume de transactions en une seule journée depuis le 5 août 2024.
Évidemment, le Bitcoin a rebondi après avoir atteint son creux le 6 février, passant de 60 000 à 71 700, soit une augmentation d'environ 20%.
Parce que le marché baissier est actuellement en cours, ce creux est temporaire. Semblable à la situation de mai 2022. À ce moment-là, le Bitcoin a chuté dans une zone de consolidation intermédiaire pendant plus de 3 semaines. Finalement, il a redémarré une chute vertigineuse. Atteignant près de 17 000. Si l'on cherche à comprendre, tomber à 17 000 correspond exactement à la fin de janvier 2026 dans ce marché baissier.

Un,
Si l'on considère les deux ans et demi suivant la naissance de Bitcoin comme un marché haussier, et la chute qui a commencé au second semestre 2011 comme le premier marché baissier, alors on a accumulé quatre marchés baissiers (ours un, ours deux, ours trois, ours quatre), quatre réductions de moitié (2012, 2016, 2020, 2024), ainsi que quatre marchés haussiers après réduction de moitié.
En octobre 2025, le cinquième marché haussier atteindra son apogée avec un prix de 126000.
Les quatre dernières tendances haussières montrent une divergence entre l'indicateur RSI mensuel et le prix. Le prix augmente progressivement, mais la capacité des valeurs maximales de RSI à grimper diminue.
En revanche, les positions des creux de RSI continuent de marquer de nouveaux bas.

Le 4 février 2026, d'un point de vue technique, le Bitcoin aurait dû connaître une stabilisation et un rebond, mais le marché est resté faible, avec un rebond sans force, le rythme et l'intensité étant loin des attentes. Les principales pressions proviennent de deux aspects : d'une part, les jeunes baleines sur un cycle de 1 à 2 ans continuent de vendre, ces types de fonds ayant un coût d'acquisition relativement bas et une confiance insuffisante, ils réalisent des bénéfices à chaque rebond, ce qui limite l'espace à la hausse ; d'autre part, la situation financière des ETF Bitcoin continue de se détériorer, avec plus de 60 milliards de dollars de fonds alloués qui sortent encore net, les prises de bénéfices des institutions et la réallocation entraînent une pression de vente qui a fait perdre au rebond actuel la résilience et la durabilité des fois passées, se présentant dans l'ensemble comme un schéma de faiblesse « facile à baisser, difficile à augmenter ».

Un,
Le 4 février 2026, d'un point de vue technique, le Bitcoin aurait dû connaître un rebond stable, mais le marché est resté faible, le rebond est sans force, le rythme et l'intensité sont loin des attentes. Les principales pressions viennent de deux aspects : d'une part, les jeunes baleines sur un cycle de 1 à 2 ans continuent de vendre, ces types de jetons ont un coût de base faible et une croyance dans leur position insuffisante, réalisant des profits lors des rebonds, ce qui limite l'espace de montée ; d'autre part, la situation financière des ETF Bitcoin continue de se détériorer, avec plus de 60 milliards de dollars de fonds d'allocation qui continuent de sortir net, les prises de bénéfices des institutions et la pression de réajustement ont fait que ce rebond a perdu la résilience et la continuité des précédents, présentant globalement un schéma faible de "facile à tomber, difficile à monter".

Un,
Avant-hier soir, mon ordre de 80000 a été exécuté, puis j'ai réalisé que j'avais tort et j'ai immédiatement coupé mes pertes. Bien que le 2 février soit une pleine lune et que la plupart des pleines lunes des dernières années aient tendance à augmenter, cette fois-ci, ce n'est pas certain. La situation dépendra des idées des gros capitaux sur les positions courtes importantes. Car c'est la seule raison de rebond.

Deux,
L'indice ahr999 est actuellement autour de 0,4, ce qui est très exagéré. Cela équivaut à entrer dans la zone de bas niveau autour du 10 juin 2022. À ce moment-là, le BTC est passé de 27000 à 22000.
Selon l'analogie d'ahr999, le BTC pourrait encore chuter de 40 %, atteignant ainsi environ 47000.

Un.
Bitcoin.



Le Bitcoin a cette fois-ci plongé près de 81000, sans avoir encore cassé le bas de 80000 près du 22 novembre.
Donc, la baisse n'est pas suffisante.
Ça vient d'arriver.
Il y a une forte probabilité de casser à la baisse en dessous du dernier bas, c'est-à-dire près de 80000, en nettoyant les stops des positions courtes, puis en commençant un rebond dans la zone de fluctuation.
Il y a trois gaps et une position de faux breakout potentiel dans la zone de fluctuation de 80000 à 98000.
Les trois gaps sont respectivement à 86000, 91800, 94000. La position de faux breakout est dans la plage de 98000-100000.
Peu importe comment on voit le marché baissier de 2026, à chaque phase de court terme, personne ne peut prédire où le marché atteindra des niveaux précis, on peut seulement dire dans l'ensemble, qu'il y aura quelques fluctuations même dans un marché baissier.

Un.
Concernant le type d'investisseur.
Dans son livre (L'Investisseur Intelligent), Graham classifie clairement les investisseurs en deux catégories : les investisseurs défensifs et les investisseurs actifs (agressifs), en fonction du temps, de l'énergie, des compétences professionnelles qu'ils y consacrent, ainsi que des objectifs de rendement et de la logique de tolérance au risque.
1. L'investisseur défensif (Defensive Investor) est le type que Graham considère comme adapté à la plupart des investisseurs ordinaires, et c'est également son choix privilégié.
Ce type d'investisseur n'a pas suffisamment de temps, d'énergie et de connaissances financières professionnelles pour étudier en profondeur les titres. Il ne vise pas à rechercher des rendements excessifs, son besoin principal est d'assurer la sécurité du capital, d'obtenir un rendement stable et à long terme au niveau moyen du marché, et d'éviter complètement les risques spéculatifs. Ils doivent faire preuve d'une extrême retenue dans leurs comportements d'investissement, ne pas effectuer de transactions fréquentes, ne pas prédire les tendances du marché à court terme, respecter strictement la marge de sécurité et ne faire que des choix d'investissement à forte certitude.

 
Un,
À propos de l'or.
Ces jours-ci, tous les groupes discutent de l'or. Je suis sûr que beaucoup de gens peuvent s'y identifier.
J'ai investi dans l'or en 2018 et 2019, avec le prix de l'or dépassant 1250 yuan / gramme (environ 5450 dollars / once), le profit a dépassé 200%.
À l'époque, je n'ai pas osé tout investir, j'ai juste pris une position importante.
Avec le recul, en fait, à l'époque, je n'avais pas encore compris le cadre complet de l'investissement de valeur. Si je l'avais compris à l'époque, j'aurais tout investi dans le Bitcoin, je n'aurais pas acheté d'or, l'efficacité était trop faible.
Ce type de scène, c'est la sensation de la fin d'un marché haussier.
Il vaut mieux récupérer le capital.
Récupérer le capital est une façon d'améliorer la vie.

20260128 La dernière opportunité de sortie pour le Bitcoin n'est peut-être pas loin.
 
Un,
La clôture de la semaine dernière pour le Bitcoin a encore clarifié la tendance baissière.
Cette semaine, le MACD en daily pour le Bitcoin peut montrer un rebond, attendant un sommet à court terme, puis il sera possible de liquider complètement.
C'est la dernière opportunité de sortie de ce marché haussier.
Ceux qui aiment prendre des positions vendeuses sur contrats peuvent envisager de surveiller des opportunités autour des points 91800 et 94000.
Ce contrat peut atteindre la fourchette de 75000 à 80000.
 
Deux,
Un an de baisse, trois ans de hausse, la hausse est lente, la baisse est rapide.
Dans un marché baissier, les altcoins chutent plus rapidement que le Bitcoin.

Une, ce matin à 7 heures, en raison des nouvelles sur la guerre tarifaire de Trump et la forte réduction des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, le Bitcoin a soudainement chuté en dessous de 94700, retournant dans la zone de consolidation précédente.
Le fond de cette zone est 80000.
Donc, pour l'instant, regardons d'abord 80000.
Au cours de la première moitié du mois et demi précédents, j'ai répété que juste avant la véritable chute de la deuxième vague du marché baissier, il y aurait un rebond à 98000, et le 15 janvier, nous avons atteint 97925, ce qui est à peu près correct.
Bien que des positions plus élevées n'aient pas été atteintes, si l'on regarde d'un point de vue d'un grand marché baissier, courir à 98000 est tout à fait raisonnable.
À moins que le 20 janvier à 8 heures, heure de Pékin, ne soit fortement récupéré au-dessus de 95000, la deuxième vague de baisse du marché baissier sera décidée.

Dans le livre de Duan Yongping (Da Dao), il est dit qu'en ce qui concerne NVIDIA, on peut éventuellement vendre des options put à court terme, car le rendement annuel des primes est très attractif.

Aujourd'hui, analysons cette phrase pour comprendre comment Da Dao utilise la vente d'options put pour faire face au risque de baisse des actifs de qualité, ainsi que les enseignements que cette stratégie peut nous apporter face au marché baissier du bitcoin.

Le sens de cette phrase de Duan Yongping est : vendre à faible volume des options put couvertes en espèces à court terme sur NVIDIA, car le rendement annuel des primes des options à court terme (le rendement annuel des primes) est très attractif, ce qui permet de gagner des primes tout en pouvant acquérir l'actif à un prix bas pour constituer une position d'observation.

I. Décortication des termes clés

20250106 Aujourd'hui, Bitcoin : Bearish mais pas à vendre à découvert
I.
Le grand gâteau va bientôt atteindre 98 000, je l'ai dit plusieurs semaines de suite.
C'est la première vague, peut-être y en aura-t-il une deuxième, visant la zone comprise entre 106 000 et 110 000.
J'ai eu tort il y a quelque temps, en pensant qu'il faudrait d'abord écraser les acheteurs avant la hausse. Apparemment, j'avais tort.
 
II.
Que ce soit 98 000 ou 106 000, je considère toujours ces niveaux comme de petits sommets de la première phase du marché baissier. C'est le moment de fuir.
Mais selon le principe de l'investissement fondamental, rester bearish sans vendre à découvert.
 
III.
Outre le Venezuela, la situation en Iran mérite également une attention particulière.

Le 5 janvier 2026, le Conseil fédéral suisse a annoncé le gel de tous les avoirs du président vénézuélien Nicolas Maduro et de ses associés en Suisse. Cette décision a été mise en œuvre rapidement, sur la base de mesures préventives visant à empêcher tout transfert illégal d'actifs. Cet événement n'est pas isolé, mais constitue un avertissement récurrent dans le système financier mondial : le pouvoir étatique peut intervenir à tout moment sur les richesses privées, les gelant instantanément. La Suisse, pays célèbre pour sa confidentialité bancaire et son neutralité, jadis considérée comme la « forteresse des élites mondiales », s'est aujourd'hui activement alignée sur les sanctions sous la pression politique internationale. Cette mesure ne vise pas uniquement Maduro, mais constitue un signal d'alarme pour tous ceux qui dépendent des banques traditionnelles pour stocker leur richesse : vos avoirs ne sont jamais entièrement vos propres.

1.
Évolution du prix et performance du marché
Intervalle de prix : depuis que le bitcoin a franchi le seuil de 90 000 dollars le 20 novembre, il oscille entre 80 000 et 95 000 dollars, soit une amplitude d'environ 15 %. Le marché est confronté à des facteurs négatifs tels que la baisse des achats par les ETF et les entreprises de stockage, l'augmentation des taux d'intérêt par la Banque du Japon et les mesures restrictives chinoises, mais aussi à des facteurs positifs comme l'arrêt du programme de réduction du bilan (QT) par la Fed et la baisse des taux prévue en décembre.
Dernière actualité (2 janvier) : avec l'arrivée d'acheteurs, le prix a légèrement rebondi vers 89 000 dollars américains.
La capitalisation boursière du marché des cryptomonnaies approche les 3 billions de dollars américains. L'indice de peur et d'avidité de Coinglass est à 27, avec une légère reprise, mais il reste dans la zone de la peur.

Avant de commencer le corps du texte, parlons de l'évolution du Bitcoin. Comme je l'ai dit ces derniers jours, le Bitcoin a terminé son nettoyage dans une zone basse de volume de transactions et de faible volatilité et a lentement franchi la ligne de tendance à la baisse. S'il peut rebondir sur la ligne de tendance sans la casser, il y a de fortes chances qu'une hausse temporaire se produise. L'objectif reste 98000.
(17:50 ajout soudain : alors que je finissais presque cet article, une chute soudaine s'est produite.)

Cet article se compose de deux parties : la première partie est un résumé d'une interview approfondie de Derek, le blogueur de YouTube (Blockchain Daily), avec Charles Hoskinson, co-fondateur d'Ethereum et fondateur de Cardano (ADA) (modifié par rapport à mon résumé AI). La deuxième partie est mon commentaire sur cette interview.