Hey Leverage
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$AMD has been moving pretty well lately. A few key signals from the options side:
Puts are way more expensive than calls — same as other semiconductor stocks. Strong demand for downside protection.
IV term structure is inverted. Classic short-term panic setup. Market's worried about near-term events but relatively chill about the longer term.
545 is the upside acceleration level, 515 downside acceleration, and 500 is the Put Wall support.
July 17 has massive OI concentration. Max Pain at 455 because there's a ton of deep OTM Puts stacked there — institutions are buying heavy downside protection for that date.
Next 3-7 days, $AMD is in a messy structure: high vol + dealer vol suppression + institutional protection buying all at once.
Dealers are Long Gamma, which creates a tug-of-war zone between 515-545. 545 is the key level that needs a real break to trigger a trend.
Yesterday's selloff had some 0DTE short Gamma fuel behind it, so today's bounce is partly technical.
The massive Put OI expiring July 17 is the real thing to watch. If the stock holds above 500 by then, a ton of Puts expire worthless + market makers cover their hedge shorts — could spark a rally.
But if it breaks 500, could accelerate down fast.
Puts are way more expensive than calls — same as other semiconductor stocks. Strong demand for downside protection.
IV term structure is inverted. Classic short-term panic setup. Market's worried about near-term events but relatively chill about the longer term.
545 is the upside acceleration level, 515 downside acceleration, and 500 is the Put Wall support.
July 17 has massive OI concentration. Max Pain at 455 because there's a ton of deep OTM Puts stacked there — institutions are buying heavy downside protection for that date.
Next 3-7 days, $AMD is in a messy structure: high vol + dealer vol suppression + institutional protection buying all at once.
Dealers are Long Gamma, which creates a tug-of-war zone between 515-545. 545 is the key level that needs a real break to trigger a trend.
Yesterday's selloff had some 0DTE short Gamma fuel behind it, so today's bounce is partly technical.
The massive Put OI expiring July 17 is the real thing to watch. If the stock holds above 500 by then, a ton of Puts expire worthless + market makers cover their hedge shorts — could spark a rally.
But if it breaks 500, could accelerate down fast.
Le désendettement de SK Hynix est brutal en ce moment.
Mais voilà le point — 99 % du temps, quand vous voyez ce genre de secousse violente, vous assistez à un rebond de 20 %.
Je ne dis pas que c’est le plus bas. Je dis simplement que l’élastique s’étire, puis il revient en arrière. C’est comme ça que ces choses fonctionnent.
Mais voilà le point — 99 % du temps, quand vous voyez ce genre de secousse violente, vous assistez à un rebond de 20 %.
Je ne dis pas que c’est le plus bas. Je dis simplement que l’élastique s’étire, puis il revient en arrière. C’est comme ça que ces choses fonctionnent.
$MU options flow ces derniers jours raconte une histoire claire : le marché est passé de la recherche de la dynamique à la protection des positions et au réajustement du risque.
Quand le prix était au-dessus de 1000, le scénario était simple : des haussiers achetaient des Calls en pariant sur la poursuite de la tendance, avec des couvertures Put légères en soutien.
Et maintenant ? L’argent conserve une exposition longue, mais empile fortement des Puts.
Côté Calls, l’activité est toujours là — 930C/940C/950C pour les rebonds à court terme, 1000C/1040C/1200C pour les configurations plus longues, avec des spreads sur 7/17, 9/18, 10/16. Donc oui, les gens n’ont pas renoncé à un rally.
Mais la qualité des Puts est beaucoup plus forte. 880P/900P/910P/935P/950P vers l’échéance proche, 800P/900P/950P plus loin, plus d’énormes blocs de Puts qui s’étendent jusqu’en 2027/2028.
Ce que ça signifie : les trades de rebond continuent, mais la grande monnaie ne s’est pas retirée de sa défense. C’est pourquoi vous observez ces “pops” intraday qui ne tiennent pas.
L’intérêt ouvert s’est accumulé autour de 7/17. Tant que le prix reste dans la zone 900–950, la couverture des dealers va générer des mouvements en montagnes russes — fortes baisses, fortes remontées.
Le flux du jour était massif — près de 280k contrats, ~730M de prime. Le volume Calls reste plus élevé que celui des Puts, mais la prime nette est négative. L’argent ne bascule pas encore franchement haussier.
Le plus bas intraday a touché 902,6, puis le prix est reparti au-dessus de 930. Mouvement classique — test de la liquidité près de 900, rebond vers l’appui 930.
930 est la ligne à l’heure actuelle. Si ça tient, cette baisse se fait absorber et il y a de la marge pour retester 950.
950 est le premier niveau de réparation réel. 1000 est désormais un plafond beaucoup plus lourd.
Quand le prix était au-dessus de 1000, le scénario était simple : des haussiers achetaient des Calls en pariant sur la poursuite de la tendance, avec des couvertures Put légères en soutien.
Et maintenant ? L’argent conserve une exposition longue, mais empile fortement des Puts.
Côté Calls, l’activité est toujours là — 930C/940C/950C pour les rebonds à court terme, 1000C/1040C/1200C pour les configurations plus longues, avec des spreads sur 7/17, 9/18, 10/16. Donc oui, les gens n’ont pas renoncé à un rally.
Mais la qualité des Puts est beaucoup plus forte. 880P/900P/910P/935P/950P vers l’échéance proche, 800P/900P/950P plus loin, plus d’énormes blocs de Puts qui s’étendent jusqu’en 2027/2028.
Ce que ça signifie : les trades de rebond continuent, mais la grande monnaie ne s’est pas retirée de sa défense. C’est pourquoi vous observez ces “pops” intraday qui ne tiennent pas.
L’intérêt ouvert s’est accumulé autour de 7/17. Tant que le prix reste dans la zone 900–950, la couverture des dealers va générer des mouvements en montagnes russes — fortes baisses, fortes remontées.
Le flux du jour était massif — près de 280k contrats, ~730M de prime. Le volume Calls reste plus élevé que celui des Puts, mais la prime nette est négative. L’argent ne bascule pas encore franchement haussier.
Le plus bas intraday a touché 902,6, puis le prix est reparti au-dessus de 930. Mouvement classique — test de la liquidité près de 900, rebond vers l’appui 930.
930 est la ligne à l’heure actuelle. Si ça tient, cette baisse se fait absorber et il y a de la marge pour retester 950.
950 est le premier niveau de réparation réel. 1000 est désormais un plafond beaucoup plus lourd.
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Been diving into macro lately and came across something that nails the current market vibe.
Growth stocks? Their value is basically tied to cash flows way out in the future. So when discount rates shift, they get hit hard. Super sensitive.
But here's the thing — the semiconductor and AI capex cycle is its own beast. It's got momentum. As long as AI demand holds and the profit story doesn't fall apart, it keeps running.
What you see on screen? High volatility. Charts whipping around. Even the options data is pricing in big swings. That's just how it is right now.
Growth stocks? Their value is basically tied to cash flows way out in the future. So when discount rates shift, they get hit hard. Super sensitive.
But here's the thing — the semiconductor and AI capex cycle is its own beast. It's got momentum. As long as AI demand holds and the profit story doesn't fall apart, it keeps running.
What you see on screen? High volatility. Charts whipping around. Even the options data is pricing in big swings. That's just how it is right now.
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SK Hynix's price action? Reminds me of gold's playbook.
Violent deleveraging → brutal drop → violent bounce → then slow bleed.
Same pattern, different asset. Market mechanics don't lie.
Violent deleveraging → brutal drop → violent bounce → then slow bleed.
Same pattern, different asset. Market mechanics don't lie.
Vous vous souvenez quand tout le monde avait du .eth dans son nom d’utilisateur ? 😂
Des temps fous. C’était l’apogée du comportement “bulle” — un peu comme quand, d’un coup, tout le monde devient un “passionné de crypto” dans sa bio du jour au lendemain.
Le drôle de ces cycles, c’est qu’ils sont tellement prévisibles une fois que vous en avez vu quelques-uns. Les tendances des noms d’utilisateur sont en fait un bon indicateur de sentiment. Quand vos potes “normies” commencent à ajouter .eth ou des yeux au laser ou n’importe quelle mode du moment, vous savez qu’on est en train de s’enflammer.
Maintenant, la plupart de ces .eth ont disparu. Nettoyés pendant le bear market. C’est comme ça que ça marche : les vrais bâtisseurs restent, les touristes partent quand ce n’est plus amusant.
Au prochain cycle, ce sera autre chose. Peut-être .sol ou .base, ou qui sait quoi. Le schéma ne change jamais : seule la marque évolue.
Des temps fous. C’était l’apogée du comportement “bulle” — un peu comme quand, d’un coup, tout le monde devient un “passionné de crypto” dans sa bio du jour au lendemain.
Le drôle de ces cycles, c’est qu’ils sont tellement prévisibles une fois que vous en avez vu quelques-uns. Les tendances des noms d’utilisateur sont en fait un bon indicateur de sentiment. Quand vos potes “normies” commencent à ajouter .eth ou des yeux au laser ou n’importe quelle mode du moment, vous savez qu’on est en train de s’enflammer.
Maintenant, la plupart de ces .eth ont disparu. Nettoyés pendant le bear market. C’est comme ça que ça marche : les vrais bâtisseurs restent, les touristes partent quand ce n’est plus amusant.
Au prochain cycle, ce sera autre chose. Peut-être .sol ou .base, ou qui sait quoi. Le schéma ne change jamais : seule la marque évolue.
Je joue avec le rToken de @bitget depuis peu ; j’ai ouvert une petite position pour tester. Un point ressort : les actions tokenisées américaines commencent vraiment à avoir une sensation différente.
Quand on parle de RWA, la plupart des gens pensent que c’est simplement mettre des actions sur la blockchain. Mais pour quiconque trade réellement, ce qui compte, c’est la profondeur de liquidité, l’efficacité du capital et si l’actif sous-jacent est transparent.
rToken se connecte directement aux liquidités du Nasdaq et de la NYSE. Ce n’est pas du marketing — cela influe sur votre vitesse d’exécution, la profondeur de carnet et le slippage lors des grosses phases de volatilité comme le CPI, le NFP ou le FOMC.
Ce qui est intéressant, c’est qu’après avoir conservé des actions tokenisées, vous pouvez encore utiliser ce même capital comme garantie, vous brancher sur des flux de données L2, lancer des stratégies via API et trader le week-end. Un même dollar qui fait plus de travail.
Troisième point, et honnêtement le plus critique — des audits PoR tiers quotidiens. Pour les actions tokenisées, ce n’est pas optionnel. Vous n’achetez pas seulement une dynamique de prix : vous achetez un mécanisme de garde et de mapping. La confiance, c’est le produit.
Donc oui, rToken n’est pas juste une énième porte d’entrée RWA. S’ils arrivent à continuer d’offrir de la liquidité, de la transparence et de l’efficacité du capital, cela pourrait devenir l’un des cas de référence les plus solides dans l’espace RWA.
En plus, l’utiliser est d’une simplicité enfantine — l’application Bitget, le menu du bas, TradFi → Stock Spot, choisissez votre ticker.
Quand on parle de RWA, la plupart des gens pensent que c’est simplement mettre des actions sur la blockchain. Mais pour quiconque trade réellement, ce qui compte, c’est la profondeur de liquidité, l’efficacité du capital et si l’actif sous-jacent est transparent.
rToken se connecte directement aux liquidités du Nasdaq et de la NYSE. Ce n’est pas du marketing — cela influe sur votre vitesse d’exécution, la profondeur de carnet et le slippage lors des grosses phases de volatilité comme le CPI, le NFP ou le FOMC.
Ce qui est intéressant, c’est qu’après avoir conservé des actions tokenisées, vous pouvez encore utiliser ce même capital comme garantie, vous brancher sur des flux de données L2, lancer des stratégies via API et trader le week-end. Un même dollar qui fait plus de travail.
Troisième point, et honnêtement le plus critique — des audits PoR tiers quotidiens. Pour les actions tokenisées, ce n’est pas optionnel. Vous n’achetez pas seulement une dynamique de prix : vous achetez un mécanisme de garde et de mapping. La confiance, c’est le produit.
Donc oui, rToken n’est pas juste une énième porte d’entrée RWA. S’ils arrivent à continuer d’offrir de la liquidité, de la transparence et de l’efficacité du capital, cela pourrait devenir l’un des cas de référence les plus solides dans l’espace RWA.
En plus, l’utiliser est d’une simplicité enfantine — l’application Bitget, le menu du bas, TradFi → Stock Spot, choisissez votre ticker.
Le lundi s’annonce intéressant pour SK Hynix.
Vendredi, c’était le premier jour des transactions ADR — en hausse de 13 %, clôturant avec une prime par rapport à l’action coréenne. Quand les marchés coréens ouvriront demain, les traders arbitragistes évalueront immédiatement l’écart de prix entre les deux marchés. $SKH sera revalorisé en temps réel.
Une fois dans le système de tarification du capital aux États-Unis, les fonds de pension, les fonds quantitatifs, les ETF IA — ils peuvent tous allouer directement. Pour la crypto, c’est une nouvelle dynamique : vous pouvez trader SK Hynix on-chain 24/7 via OKX Wallet, sans frais de service.
Désormais, une seule entreprise dispose de trois bassins de liquidité qui fonctionnent simultanément — le marché boursier coréen, le marché boursier américain et le marché on-chain. Quand les marchés traditionnels ferment, la tarification on-chain continue. Plusieurs manches de PVP.
La crypto a maintenant une chance de prendre en charge la nouvelle découverte des prix. Cette efficacité de liquidité — c’est l’avantage de la crypto, et une opportunité nouvelle.
Vendredi, c’était le premier jour des transactions ADR — en hausse de 13 %, clôturant avec une prime par rapport à l’action coréenne. Quand les marchés coréens ouvriront demain, les traders arbitragistes évalueront immédiatement l’écart de prix entre les deux marchés. $SKH sera revalorisé en temps réel.
Une fois dans le système de tarification du capital aux États-Unis, les fonds de pension, les fonds quantitatifs, les ETF IA — ils peuvent tous allouer directement. Pour la crypto, c’est une nouvelle dynamique : vous pouvez trader SK Hynix on-chain 24/7 via OKX Wallet, sans frais de service.
Désormais, une seule entreprise dispose de trois bassins de liquidité qui fonctionnent simultanément — le marché boursier coréen, le marché boursier américain et le marché on-chain. Quand les marchés traditionnels ferment, la tarification on-chain continue. Plusieurs manches de PVP.
La crypto a maintenant une chance de prendre en charge la nouvelle découverte des prix. Cette efficacité de liquidité — c’est l’avantage de la crypto, et une opportunité nouvelle.
Partiellement vrai
Tout le monde s’affole sur les “memory stocks” qui semblent atteindre leur sommet — ambiance “blow-off top” classique. Mais le fait est que Mag7 a bondi de 40% contre $DRAM en seulement deux semaines. Tout le complexe a testé puis rebondi fortement après la moyenne mobile sur 200 jours (200-day MA).
Peut-être que ce n’est pas un sommet. Peut-être que c’est juste une rotation — les “memory hands” passent le relais à la grande tech. Le marché ne meurt pas : il change simplement de voie.
J’ai déjà vu ce schéma. Quand un secteur s’épuise, le capital ne disparaît pas — il trouve juste un nouvel endroit où s’installer. Surveillez plutôt l’endroit où l’élan est réellement, pas celui où il était.
Peut-être que ce n’est pas un sommet. Peut-être que c’est juste une rotation — les “memory hands” passent le relais à la grande tech. Le marché ne meurt pas : il change simplement de voie.
J’ai déjà vu ce schéma. Quand un secteur s’épuise, le capital ne disparaît pas — il trouve juste un nouvel endroit où s’installer. Surveillez plutôt l’endroit où l’élan est réellement, pas celui où il était.
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Crazy how a random smell can yank you straight back to some super specific moment from when you were like 5 years old. Just hits different than photos or songs — it's instant, visceral. Your brain just goes "oh yeah, that exact afternoon in grandma's kitchen."
Smell is wired directly into the limbic system, same part that handles emotions and memory. No filtering through language centers or logical processing. That's why it feels so raw and unfiltered.
Wild that our hardware still runs on these ancient circuits. You can build all the AI models you want, but nothing replicates that primal memory trigger from catching a whiff of something random.
Smell is wired directly into the limbic system, same part that handles emotions and memory. No filtering through language centers or logical processing. That's why it feels so raw and unfiltered.
Wild that our hardware still runs on these ancient circuits. You can build all the AI models you want, but nothing replicates that primal memory trigger from catching a whiff of something random.
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Art market's been crushing the S&P and most big assets lately.
Think about it — scarce, low float, most pieces locked up by people with serious money who aren't forced sellers. They buy because they want to, not because they need to flip.
Honestly? Could make a case for allocating 0.5-1% of your portfolio to art. Not financial advice, but the supply-demand dynamics are pretty wild when you look at it.
Think about it — scarce, low float, most pieces locked up by people with serious money who aren't forced sellers. They buy because they want to, not because they need to flip.
Honestly? Could make a case for allocating 0.5-1% of your portfolio to art. Not financial advice, but the supply-demand dynamics are pretty wild when you look at it.
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Gate's PR strategy right now is wild.
One employee being sarcastic? Sure, that's just personal style. But when the whole team starts throwing shade in unison — that's clearly a coordinated PR move.
Even if you're 100% right, you don't win public opinion wars like this. Who's gonna relate to your sarcasm? You really think being snarky makes you look clever? 😅
The funniest part? Even the chill, good-natured folks on the team got dragged into talking trash. You can tell they're not comfortable with it.
Whoever came up with this PR playbook needs a reality check. Maybe time to rethink the strategy — or the strategist.
One employee being sarcastic? Sure, that's just personal style. But when the whole team starts throwing shade in unison — that's clearly a coordinated PR move.
Even if you're 100% right, you don't win public opinion wars like this. Who's gonna relate to your sarcasm? You really think being snarky makes you look clever? 😅
The funniest part? Even the chill, good-natured folks on the team got dragged into talking trash. You can tell they're not comfortable with it.
Whoever came up with this PR playbook needs a reality check. Maybe time to rethink the strategy — or the strategist.
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When money's flowing easy, nobody wants to hear Buffett or Munger's advice. "These old guys are washed up, who are they to tell me what to do?"
But when the economy tanks, you realize Munger's rules aren't just philosophy — they're survival tactics:
1. Don't overspend
2. Invest smart
3. Cut out energy vampires and pointless stuff
4. Never stop learning
5. Delay gratification
Funny how the boring stuff becomes essential when things get real. The principles that sound preachy in a bull market? Those are the ones that keep you alive in a bear.
But when the economy tanks, you realize Munger's rules aren't just philosophy — they're survival tactics:
1. Don't overspend
2. Invest smart
3. Cut out energy vampires and pointless stuff
4. Never stop learning
5. Delay gratification
Funny how the boring stuff becomes essential when things get real. The principles that sound preachy in a bull market? Those are the ones that keep you alive in a bear.
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Fees are the filter.
This is Bitcoin 101. If you don't get this, you're missing the whole point.
When blocks are full and fees spike, that's not a bug — it's the system working exactly as designed. High fees mean demand is real. They separate serious users from spam. They force you to think about what transactions actually matter.
People complain about $50 fees, but that's literally the security model long-term. Mining rewards halve every 4 years. Eventually fees ARE the incentive. No fees = no security = dead chain.
The filter works both ways too. It filters out low-value transactions AND it filters out people who don't understand what they're using. If you're mad about fees, maybe you should be using a different layer or a different chain for that use case.
$BTC isn't trying to be Venmo. It's trying to be the base layer of a new financial system. And base layers need to be expensive to attack — which means they need real economic activity, which means fees.
Basic stuff. But somehow we still have to explain this every cycle.
This is Bitcoin 101. If you don't get this, you're missing the whole point.
When blocks are full and fees spike, that's not a bug — it's the system working exactly as designed. High fees mean demand is real. They separate serious users from spam. They force you to think about what transactions actually matter.
People complain about $50 fees, but that's literally the security model long-term. Mining rewards halve every 4 years. Eventually fees ARE the incentive. No fees = no security = dead chain.
The filter works both ways too. It filters out low-value transactions AND it filters out people who don't understand what they're using. If you're mad about fees, maybe you should be using a different layer or a different chain for that use case.
$BTC isn't trying to be Venmo. It's trying to be the base layer of a new financial system. And base layers need to be expensive to attack — which means they need real economic activity, which means fees.
Basic stuff. But somehow we still have to explain this every cycle.
Binance aura 9 ans cette année. Honnêtement, c’est comme si c’était le plus grand changement qu’on ait vu dans la crypto.
Au début, ils étaient une bourse purement crypto. Maintenant, ils s’ouvrent aussi aux actions — en gros, ils essaient d’être une plateforme “tout-en-un”. Toute l’industrie va un peu dans ce sens.
Mais voilà la question que personne n’ose poser à voix haute :
Est-ce juste une évolution naturelle à mesure que le secteur mûrit ?
Ou bien est-ce qu’on assiste à une perte progressive de ce qui faisait la différence dans la crypto ?
Donc on organise un débat jeudi à 20 h sur Binance Square :
🎙 « L’intégration des actions américaines sauve la crypto ou la tue ? »
Partie pour : @Wangduanniao
« Les actions américaines ont déjà atteint leur pic. La crypto ne doit pas devenir la cour arrière de Wall Street, ni son liquidité de sortie. »
Partie contre : @Trader_S18
« Adopter la finance traditionnelle, ce n’est pas capituler — c’est une amélioration. Sans nouveaux apports de capitaux, il n’y a pas d’avenir plus grand. »
Je serai là pour mettre de l’huile sur le feu et m’assurer que les deux camps envoient du lourd 😂
Ce n’est pas une question de gagner. C’est une question de savoir où cette industrie va vraiment.
9 juillet, 20 h
Binance Square LIVE
On se voit là-bas
Au début, ils étaient une bourse purement crypto. Maintenant, ils s’ouvrent aussi aux actions — en gros, ils essaient d’être une plateforme “tout-en-un”. Toute l’industrie va un peu dans ce sens.
Mais voilà la question que personne n’ose poser à voix haute :
Est-ce juste une évolution naturelle à mesure que le secteur mûrit ?
Ou bien est-ce qu’on assiste à une perte progressive de ce qui faisait la différence dans la crypto ?
Donc on organise un débat jeudi à 20 h sur Binance Square :
🎙 « L’intégration des actions américaines sauve la crypto ou la tue ? »
Partie pour : @Wangduanniao
« Les actions américaines ont déjà atteint leur pic. La crypto ne doit pas devenir la cour arrière de Wall Street, ni son liquidité de sortie. »
Partie contre : @Trader_S18
« Adopter la finance traditionnelle, ce n’est pas capituler — c’est une amélioration. Sans nouveaux apports de capitaux, il n’y a pas d’avenir plus grand. »
Je serai là pour mettre de l’huile sur le feu et m’assurer que les deux camps envoient du lourd 😂
Ce n’est pas une question de gagner. C’est une question de savoir où cette industrie va vraiment.
9 juillet, 20 h
Binance Square LIVE
On se voit là-bas
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Sold my $ONDO and rotated everything into $BNB.
The bStocks push is gonna unlock way more upside for BNB.
BSC memes bring emotional premium, sure. But RWA brings real long-term asset premium. Tokenized stocks = 24/7 trading, way better capital efficiency and liquidity than TradFi.
Most importantly — DeFi needs quality collateral. If tokens don't cut it anymore, stock tokens can step in.
$ONDO used to own the RWA narrative solo. Not anymore. Plus constant unlocks.
I'd rather skip short-term upside volatility. Holding $BNB just feels better — it captures long-term value.
No reason not to rotate.
The bStocks push is gonna unlock way more upside for BNB.
BSC memes bring emotional premium, sure. But RWA brings real long-term asset premium. Tokenized stocks = 24/7 trading, way better capital efficiency and liquidity than TradFi.
Most importantly — DeFi needs quality collateral. If tokens don't cut it anymore, stock tokens can step in.
$ONDO used to own the RWA narrative solo. Not anymore. Plus constant unlocks.
I'd rather skip short-term upside volatility. Holding $BNB just feels better — it captures long-term value.
No reason not to rotate.
J’ai suivi récemment $BTC par rapport aux actions US. Une chose est plutôt claire maintenant — cette ancienne narration ne tient plus :
« Si les actions US plongent, $BTC s’effondrera aussi. » (Surtout ceux qui réclamaient $40k ou $30k et appréciaient cette logique.)
En fait, pas vraiment. Les valeurs liées à l’IA ont pris une grosse claque. La stratégie a déversé une tonne de pièces. Double coup dur côté moral. Pourtant, $BTC est resté autour de 60 000 $.
On ne peut pas prouver avec des données solides que certains capitaux des actions se sont tournés vers la crypto. Mais un point que nous avions déjà soulevé reste valable :
En ce moment, « les vendeurs paniqués se font évacuer » + « l’offre qui s’assèche » comptent bien plus pour former un creux qu’un retour de la demande. Quand la demande reviendra ? À quel point sera-t-elle forte ? Cela détermine combien de temps on patiente et à quoi ressemblera le potentiel à la hausse — pas le plancher.
Peut-être que $BTC va retester à nouveau le précédent plus bas. Mais ce ne sera pas nécessairement parce que « les actions baissent = $BTC baisse ».
La corrélation n’est pas aussi étroite que ce que les gens pensaient.
« Si les actions US plongent, $BTC s’effondrera aussi. » (Surtout ceux qui réclamaient $40k ou $30k et appréciaient cette logique.)
En fait, pas vraiment. Les valeurs liées à l’IA ont pris une grosse claque. La stratégie a déversé une tonne de pièces. Double coup dur côté moral. Pourtant, $BTC est resté autour de 60 000 $.
On ne peut pas prouver avec des données solides que certains capitaux des actions se sont tournés vers la crypto. Mais un point que nous avions déjà soulevé reste valable :
En ce moment, « les vendeurs paniqués se font évacuer » + « l’offre qui s’assèche » comptent bien plus pour former un creux qu’un retour de la demande. Quand la demande reviendra ? À quel point sera-t-elle forte ? Cela détermine combien de temps on patiente et à quoi ressemblera le potentiel à la hausse — pas le plancher.
Peut-être que $BTC va retester à nouveau le précédent plus bas. Mais ce ne sera pas nécessairement parce que « les actions baissent = $BTC baisse ».
La corrélation n’est pas aussi étroite que ce que les gens pensaient.
Vérifié
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Why can't even good earnings save AI stocks?
The stronger an AI company's profits, the more the market wants to extrapolate its cash flows 5-10 years out. But these distant cash flows are long-duration assets.
And right now, the market is short on money willing to buy long-duration assets.
There's too much demand for long-duration capital in the market right now.
The US Treasury needs to issue long bonds, companies need to issue debt, AI giants need to keep up capex, data centers, power, energy infrastructure all need financing.
All these things are competing for the same pool of capital willing to lock in long-term returns.
When there's too much supply of distant cash flows and not enough capital willing to absorb long duration, the market chooses higher long-end rates, higher real rates, lower growth stock multiples.
This is why AI semis and Nasdaq keep getting hammered lately. AI semis are classic long-duration assets — a big chunk of valuation comes from AI demand materializing 5-10 years out. Super sensitive to long-end real rates.
Especially silicon photonics — grand narrative, cash flows way out there, valuation gets crushed by discount rates.
AI trade might be shifting from valuation expansion phase to earnings delivery phase.
Meaning you can't count on all AI concept stocks rising together anymore. Market will start differentiating — who can actually convert capex into cash flow, who's just telling distant stories, who can self-fund, who needs to keep raising money to survive.
Top players with moats, real profits, actual cash flow — relatively safer.
Pure story stocks, distant cash flows, still need financing — risk just got way bigger.
The stronger an AI company's profits, the more the market wants to extrapolate its cash flows 5-10 years out. But these distant cash flows are long-duration assets.
And right now, the market is short on money willing to buy long-duration assets.
There's too much demand for long-duration capital in the market right now.
The US Treasury needs to issue long bonds, companies need to issue debt, AI giants need to keep up capex, data centers, power, energy infrastructure all need financing.
All these things are competing for the same pool of capital willing to lock in long-term returns.
When there's too much supply of distant cash flows and not enough capital willing to absorb long duration, the market chooses higher long-end rates, higher real rates, lower growth stock multiples.
This is why AI semis and Nasdaq keep getting hammered lately. AI semis are classic long-duration assets — a big chunk of valuation comes from AI demand materializing 5-10 years out. Super sensitive to long-end real rates.
Especially silicon photonics — grand narrative, cash flows way out there, valuation gets crushed by discount rates.
AI trade might be shifting from valuation expansion phase to earnings delivery phase.
Meaning you can't count on all AI concept stocks rising together anymore. Market will start differentiating — who can actually convert capex into cash flow, who's just telling distant stories, who can self-fund, who needs to keep raising money to survive.
Top players with moats, real profits, actual cash flow — relatively safer.
Pure story stocks, distant cash flows, still need financing — risk just got way bigger.
J’ai regardé cette force sur les crypto récemment. Ça m’a fait penser : est-ce qu’un grand nombre de ces opérations « long actions / short crypto » finissent enfin par se dénouer ?
Vous savez comment ça se passe. Quand la configuration macro semblait fragile, beaucoup de fonds se sont positionnés : les actions montaient, la crypto baissait. Un classique trade pair. Mais maintenant ? Le marché ne joue plus le jeu. Ces positions doivent être clôturées.
Des dynamiques de « short squeeze », mais à travers différentes classes d’actifs. Le dénouement peut être violent. L’achat forcé crée sa propre dynamique.
Je ne dis pas que c’est toute l’histoire. Mais c’est clairement une partie de ce qu’on observe. Les marchés ont tendance à punir les transactions bondées.
Vous savez comment ça se passe. Quand la configuration macro semblait fragile, beaucoup de fonds se sont positionnés : les actions montaient, la crypto baissait. Un classique trade pair. Mais maintenant ? Le marché ne joue plus le jeu. Ces positions doivent être clôturées.
Des dynamiques de « short squeeze », mais à travers différentes classes d’actifs. Le dénouement peut être violent. L’achat forcé crée sa propre dynamique.
Je ne dis pas que c’est toute l’histoire. Mais c’est clairement une partie de ce qu’on observe. Les marchés ont tendance à punir les transactions bondées.
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Interesting spot for crypto right now.
We held the lows even when everyone was panicking about Saylor. Now seeing some bull divergences on momentum indicators. Plus crypto's been showing relative strength vs equities these past few days.
Implied vol is basically floored too. That combo doesn't happen often.
Worth paying attention to imo.
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