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L’or se maintient près d’un plus haut sur trois mois alors que le « trade de la dépréciation monétaire » revient L’or s’échange juste à l’écart d’un plus haut sur trois mois après l’intervention surprise du Trésor américain sur le marché obligataire, ravivant la vieille stratégie de « dépréciation monétaire » — et entraînant avec elle l’or et le Bitcoin. Que s’est-il passé. Le Trésor a annoncé qu’il allait au moins doubler ses opérations de rachat sur les obligations à long terme (10–30Y), faisant chuter le rendement à 30 ans d’environ 9 points de base à 5,19 % et entraînant le recul de l’indice du dollar d’environ 0,6 %. L’or a bondi de 2,86 % à 4 457 $ l’once à l’annonce — sa plus forte hausse sur une seule journée depuis six mois — avant de se maintenir près de 4 500. L’argent a suivi, +2,8 % à 65 $ l’once. Pourquoi maintenant. Le mouvement ressemble à une réponse à une dette US de 40 T$ et à une pression de vente persistante sur la partie longue de la courbe. Alors que les pressions liées à l’inflation et aux prix de l’énergie restent d’actualité, les investisseurs traitent de plus en plus l’or (et $BTC ) comme une couverture contre l’érosion du pouvoir d’achat du dollar — le même scénario de « dépréciation de la devise » qui a porté l’or en 2025. L’or s’était fortement corrigé par rapport à ses sommets historiques plus tôt cette année ; le catalyseur du Trésor de cette semaine le ramène dans la zone de cassure. La nuance. Cette fois, c’est la crainte budgétaire, et non des baisses de taux, qui fait le gros du travail. Comme l’a expliqué le responsable de la stratégie matières premières chez Saxo : si des rendements élevés sur le long terme reflètent des inquiétudes quant à la soutenabilité budgétaire plutôt que la vigueur de l’économie, alors la relation inverse classique entre l’or et les rendements s’affaiblit — créant une configuration inhabituelle mais favorable pour le métal. Pourtant, le risque demeure : un retournement des rendements ou un regain de ton « faucon » de la Fed limitant la hausse. En résumé. L’or au voisinage d’un plus haut sur trois mois n’est pas seulement une histoire de métal — c’est une histoire de confiance dans le dollar. Et surtout, le Bitcoin emprunte le même trade exact, se situant près de son propre plus haut sur trois mois. Quand l’or et le BTC évoluent ensemble, le marché n’envoie qu’un message : la valeur à long terme du fiat. #goldnearsthreemonthhigh #SamsungFalls6.4%OnReturnPlanMiss #CanadaUSTradeTalksCollapse #BitcoinStrongestWeekSinceMarch2023 #BPIUrgesFinCENExpandStablecoinIDRulesToSecondaryMarkets