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前言
近幾年黃金受惠於地緣政治動盪不安、全球去美元化及多國央行發瘋似的增持，迅速成為國際間的熱門資產，不僅屢次創出新高，黃金甚至被視為是對抗貨幣貶值的最佳選擇。
不過這樣的想法很快就隨著金價大幅下跌而改變，2026 年 1 月 30 日金價在短短數小時內創下 43 年內的最大跌幅。這究竟是泡沫破裂還是健康回調？本文將帶你回顧黃金的歷史並預測黃金潛在的下一步行動。
黃金下跌導火索
美國總統川普不滿目前的聯準會主席鮑爾 Powell 早已是人盡皆知的事，不過這次川普指名的對象，卻恰恰成為黃金基本面轉為利空的主要原因。
意外的劇本：從傳聲筒轉為硬漢主席
黃金閃崩前，市場投資者普遍認為川普會選擇一位聽話的人選作為聯準會傳聲筒，藉此強迫銀行體系大幅降息、弱化美元，來減輕美國龐大的債務壓力。
不過川普後來提名的人選凱文．華許 Kevin Warsh 卻與市場預期完全相反。華許並非唯唯諾諾的人，相反，他出身於聯準會體系，相當重視貨幣紀律，也因此市場態度改觀，進而增持更有潛力走強的美元，因而大量拋售黃金。
美元的報復性反彈
在金融學中，黃金與美元就像天秤的兩端，當華許被提名的消息一出，市場對美元強勢的信心瞬間回流。
資金回流美元：華許硬漢的風格代表美國會更積極、更嚴肅地處理通膨，那麼美元的利息與價值就間接有了保障，使全球資金從黃金抽離，轉而買入美債與美元。黃金標價效應：由於國際金價是以美元計價，因此當美元指數增強時，黃金的相對價格自然會被狠狠壓低。

貨幣貶值預期失效
2025 年間，市場最流行的玩法叫做貨幣貶值交易，這群投資者認為法幣可以大量印鈔，遲早會淪為垃圾，因此瘋狂買入黃金。
但華許的出現，卻等於間接在向購買黃金的投資者宣告：「美元不只不會變垃圾，還會維持法幣的霸權地位。」這種預期一出，使得先前投資黃金的投資者不得不在 1 月 30 日大量拋售手中的黃金資產。
黃金史上的黑色星期一
回顧歷史，過往有沒有類似於 2026 的黃金下跌史？有，不過需回溯至 1983 年。
1983 年：受通膨逼迫的升息
1970 年代，全球正經歷著瘋狂的通膨及石油危機，黃金從每盎司 35 美元飆升至 850 美元的高點，短短數年成長數十倍的速度使得當時的投資者深信，黃金終將取代美元。
然而這一切都在當時的聯準會主席保羅．沃克 Paul Volcker 上台後變了調，他一上台就祭出了史無前例的升息政策，當時利率甚至一度高達 20％，如此誇張的升息政策，使得美國及美元迎來三大優勢：
通膨冷卻：美國通膨率從高點 14% 斷崖式下跌至 3% 以下。避險需求崩潰：物價受惠於通膨冷卻，黃金對抗通膨的溢價瞬間消失。美元轉向強勢：高利率使得美元更有吸引力，而黃金在當時像是沒有利息的磚塊，使得全球投資者拋棄黃金，轉而購入美元。

長達 20 年的消失階段
1983 年的升息政策像是鋒利的刀刃，精準刺中黃金市場的要害，該次暴跌不僅造成黃金價格的崩盤，更使黃金淪為乏人問津的資產，金價在 1983 至 2003 年的這段期間內，深陷在難以走出的橫盤。

2026 或將成 1983 的翻版？
正是有過往二十年的空窗期，使得目前經歷黃金大跌的投資者不禁思考，2026 會不會是 1983 後的下一次黃金冷卻期？
雖然凱文．華許與保羅．沃克同樣被視為貨幣紀律的守護者，但目前凱文並未祭出激進的貨幣政策，若僅因下跌就判斷黃金將迎來數十年的空窗期，未免有些刻舟求劍了。
流動性黑洞與多頭踩踏
如果說提名華許是打響黃金下跌的第一槍，那市場本身的岌岌可危的多頭結構就是這場崩跌的主要原因。
指標的提前預告
黃金崩盤的前夕，RSI 相對強弱指標就已達到驚人的 90，在歷史上普遍會將 RSI＞70 視為超買，因此當黃金呈現出 RSI 90 的極端數值時，不僅是在告訴投資者黃金可能漲勢過猛，甚至可能迎來一段不小的跌幅，隨後果真迎來近年來最大的單日跌幅。
RSI 指標介紹：《RSI指標完整教學｜計算公式、參數設定與實戰交易策略》

黃金面臨月底交割日
尷尬的是，提名凱文上任的那天正好是 1 月 30 日，也就是一月的最後一個交易日，正好許多與黃金有關的期貨與選擇權都在當天面臨交割、結算。
對於持有正收益倉位的投資者而言，交割或許不成問題，不過對於需要追繳保證金的投資者而言，就面臨著巨大的保證金追繳壓力，再加上許多券商與交易所會在月底交割時選擇縮緊流動性，此時對於資金不足以補倉的投資者而言，唯一的選擇剩下不計代價的進行平倉。
流動性黑洞
當大量投資者在短時間內進行平倉，甚至遭券商強平時，黃金市場瞬間出現了買盤的真空期，進而造成連環清算事件：
算法踩踏：現代市場大多由自動化交易程序主導，當系統偵測到趨勢反轉且下跌幅度驟增時，會集體觸發多單止損甚至開啟空單。連環清算：多頭的止損再加上空單的開倉，連帶著價格不斷向下試探，這種惡性循環在短短幾分鐘內吸乾了市場所有的流動性，形成了一個巨大的下跌螺旋。
黃金的下一步？
黃金經歷過此次的跳水後，市場逐漸出現分歧，投資者不斷在猜測究竟接下來是重演 1983 年的黃金消失期還是邁向更高的高點？
黃金多頭走勢：暴力洗盤創新高
當前國際間仍有多處地緣政治緊張，一旦國家與國家間駁火，仍會有許多投資者將黃金作為避險的第一選擇，進而購入黃金。
且儘管美國聯準會主席換人，美國帳面上的 35 兆美元債務仍未解決，若美國無法有效提升美元價值進而使國際投資者拋棄黃金，或許持有黃金仍是較安全的選擇。
黃金空頭走勢：避險泡沫破裂
如果華許就任聯準會主席，他強勢的作風可能會使他成為第二個保羅．沃克，並實施極為鷹派的政策，屆時美國將進入高利率、低通膨的穩定環境，此時不會發放利息的黃金就再無避險需求，一旦黃金遭大量拋售，金價也就將隨之殞落。

結語
經歷了 1 月 30 日黃金的史詩級崩跌後，燒掉了許多投資者的帳面財富，更燒掉了黃金近期只漲不跌的假象，黃金從來都不是穩賺不賠的資產，而是用以權衡貨幣信用的工具。對於投資者而言，現在正是值得深思的時刻，究竟黃金會被美元的強勢取代還是繼續保持避險王者的地位？這得等市場告訴我們答案。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
1 月 25 日上午 9 點，週末本就時常聚集眾多人潮的信義區又比平時更為熱鬧，這是因為台北 101 的外牆上正在上演一場極限表演－Free Solo 徒手攀岩。
相信許多人是從這次攀登台北 101 才開始認識艾力克斯．霍諾德 Alex Honnold，其實在完成此次壯舉之前，他就已是聞名世界的攀岩高手。本文將從他那獨特的家庭教育開始，詳細介紹 Alex Honnold 的一生。
Alex Honnold：熱愛做到極致的人生理念
Alex Honnold 於 1985 年出生在美國加州一個富含學術氛圍的家庭，他的父母皆是學校教授。在父親的帶領下，五歲時的 Alex 就深深地愛上攀岩這項運動，不過幼年時期的 Alex 極度內向，更曾自嘲表示由於性格孤僻，因此才走向無需他人協助的 Free Solo。
家庭教育：不追求極限，只點出可能性
在傳統亞洲教育裡，Free Solo 或許是被視為危險且禁止從事的運動之一，不過在 Alex 母親 Dierdre Wolownick 的眼中，攀岩是兒子極度熱愛的運動，因此給予 Alex Honnold 極大的鼓勵。
這份鼓勵不僅包含母親對於 Alex 的支持，更是他一生受用的教育哲學，特別是以下兩點。
三思而後行：Alex Honnold 的母親不斷告知他，凡事需要先評估可行性再進行嘗試，這使得 Alex 的每一次 Free Solo 都能以最安全、最完美的形式完成。對潛能的追求：當 55 歲的 Dierdre 向兒子述說他跑了一英里的路時，Alex 則冷靜的回答道：「如果你能跑一英里，你就能跑一英里半。」這種態度使 Alex Honnold 無論在面對 500 公尺的台北 101 還是 900 公尺的酋長岩都能保持沉著冷靜。
圖片來源：Los Angeles Times
從學霸到露營車：捨棄常規的追夢人
受家庭學術環境薰陶，Alex 曾錄取頂尖的加州大學柏克萊分校土木工程系，然而從小帶著 Alex Honnold 進出攀岩館的父親卻在他 19 歲時因心臟病而離開人世，這也讓 Alex 體會到生命的短暫與脆弱，決定趁年輕開始追逐夢想，並開啟十餘年居住在露營車上的人生。
心理素質：直面恐懼，直到你不害怕為止
隨著 Alex Honnold 逐漸在攀岩界嶄露頭角，尤其是在 2017 年成為首位徒手征服酋長岩的第一人時，科學家開始對他的大腦感到好奇。
隨著核磁共振的結果出爐，科學家驚訝的發現 Alex Honnold 的大腦恐懼處理中心－杏仁核竟對恐怖影像幾乎沒有反應。
對此，Alex Honnold 給出的回答是：「我並非天生無所畏懼，而是經過長時間的訓練，學會了如何不被恐懼支配。」Alex 也曾說過，如果在攀岩時感到腎上腺素爆發，那代表準備得不夠充分。
Free Solo：風險量化並管理的極限運動
攀岩界中，Free Solo 徒手攀岩被視為最貼近自然，同時也是最危險的攀岩方式：沒有安全繩索、沒有防護裝備，Alex Honnold 僅是帶著一個裝著滑石粉的小腰包，萬一失手從高空中跌落，很可能就此丟失了性命。
高後果 ≠ 高風險
過往我們總是會將高度的成功與高風險畫上等號，但 Alex Honnold 卻不這麼認為，他對於 Free Solo 的理念為：
高風險：萬一不慎跌落，只能接受死亡，這是無法改變的道理。高後果：即使挑戰再嚴峻，只要做足準備，將風險降至趨近於零，那麼完成 Free Solo 的成就感同樣巨大。
因此在每一次的 Free Solo 前，Alex Honnold 都會針對可控因子：事前準備進行特訓，致力於將風險降至最低。
TradingView 的哲學：Look First Then Leap
不熟悉 Alex Honnold 的觀眾可能不知道，他同時也是全球金融分析平台 TradingView 的代言人，看似領域毫不相關的金融平台與攀岩界巨星 Alex Honnold 怎麼會簽下合作？這與平台的標語有關。
TradingView 的標語：Look First Then Leap 中文翻譯為先觀測，接著大步躍進，而 Alex Honnold 則是將標語完美體現的最佳代言人。在 Free Solo 的過程中，Alex 需要找尋最完美的落腳點，接著一步一步勇敢邁進，最終登頂，這正是 TradingView 希望傳達給全球數千萬交易者的核心精神：應先經過理性的分析，再進行市場上的操作。

攀岩界聖地酋長岩
Alex Honnold 之所以能在攀岩界聲名大噪，靠得絕非運氣。2017 年，Alex 決定以 Free Solo 的方式挑戰攀岩界的聖地：酋長岩。這是一座位於美國優勝美地國家公園超過 900 公尺的峭壁，其近乎垂直的巨大花崗岩壁令許多攀岩愛好者即使配戴裝備也難以登頂。
這項壯舉的背後藏著近十年的細緻規劃，Alex Honnold 完成超過 50 次配戴繩索的練習，同時不斷在腦海中模擬可能遇到的難處，這整個過程被拍成紀錄片赤手登峰，不僅獲得奧斯卡最佳紀錄片獎，更讓全世界的民眾知道即使是 Free Solo 如此極限的運動，只要準備充分並理性執行，仍能以近乎完美的姿態完成這項成就。
圖片來源：Disney＋
人造建築台北 101
如果說酋長岩是自然界的頂峰之一，那台北 101 就是考驗 Alex Honnold 面臨人造建築的極致應對，相比於粗糙的花崗岩，台北 101 的外層玻璃摩擦力極低，且台北盆地本身易有強風的特性也為這次的攀登增添不確定性。
不過即使 101 存在許多難點，Alex Honnold 仍能游刃有餘的利用 91 分鐘的時間爬上頂端，甚至在鄰近最高處時還能依靠腿部支撐放開雙手，在高達 500 公尺的高空中塗抹滑石粉。

商業與媒體的史詩級合作
當 Alex Honnold 成功站在 101 頂端並向民眾揮手時，此次攀登行動已不僅僅是體能的展現，更是一場由跨國企業與城市地標共同編織的巨型商務協作。
Netflix 與台北 101 的跨界合作
Alex Honnold 此次 Free Solo 挑戰台北 101 的壯舉由 Netflix 獨家直播，讓全世界觀眾在這 91 分鐘的時間內觀賞 Alex 如何一層一層地攀登，並最終登上頂端，本次挑戰共吸引全球數百萬名觀眾線上觀賞，可說是開創了全新的商業賽道。
而台北 101 同樣受惠於本次活動，董事長賈永婕精準的將 101 化作直播舞台，讓全世界觀眾在觀賞 Alex Honnold Free Solo 的同時注意到這棟曾為全世界最高樓層的摩天大樓。
圖片來源：赤手獨攀台北 101 預告片
結語
Alex Honnold 從不是忽略風險的瘋子，而是將準備做到極致的攀岩專家，即便 Free Solo 是一般人難以接觸的極限運動，我們仍能從中學習部分經驗，例如 Alex 透過行動告訴我們，只要做好充分的準備，即使目標再高、再遠，也能一步步前進，逐步登上高峰，最終完成目標。

KD 指標是什麼？用途是什麼？
KD 指標的核心邏輯在於觀察當前價格在過去一段時間的行情中，處於什麼樣的相對位置。它主要由兩條線組成：
K 線（快線）：對價格反應較靈敏，能率先反映價格的波動。D 線（慢線）：由 K 線再次平均而來，因此反應較平緩，通常作為確認趨勢的基準。
KD 指標中的兩條線皆會在 0－100 的區間內波動，當數值越高，代表目前處於過去一段時間內的價格高點，反之數值越低則代表處於相對低點。
計算 K 線及 D 線的詳細公式可以參考：《KD 指標參數設定與公式｜9,3,3 預設邏輯，怎麼計算與調整一次搞懂！》
KD 指標的核心用途
KD 指標最常見的用途有兩種，首先是超買／超賣區間，當 KD 值過高（通常為大於 80）時，代表市場可能過熱，需注意回調風險不宜過度追高，KD 值過低（通常為小於 20）時，市場可能過冷，或許即將形成階段性的底部。
其次是透過 K 線、D 線判斷動能，當反應較快的 K 線上穿 D 線時，意味著短期的上漲動能占優，稱為黃金交叉，而當 K 線下穿 D 線時，則由下跌動能佔據主動權，稱作死亡交叉。
KD 指標怎麼看？20 / 80 的含義
先來講 KD 指標核心用途之一的過熱／過冷區間。由於 K 線與 D 線始終會在 0－100 的區間內移動，且大多數投資者會將 KD＞80 視為超買區間，KD＜20 視為超賣區間，這無形中形成一種共識：當 KD 值處於極端時，會有許多投資者做出反應，進一步影響價格走勢。
超買區間 80
當 KD＞80 時，代表過去一段時間內價格持續走強，買方的力量近乎將價格推向極限，雖然表面上看似樂觀上漲，但背後可能面臨買盤力道枯竭的風險，進而導致下跌。

超賣區間 20
KD＜20 時則代表市場正在持續走弱，價格處於相對低點，不過大多數賣壓已消耗殆盡，這通常是止跌，甚至即將迎來上漲的訊號。

KD 黃金交叉與死亡交叉是什麼？
學會 KD 的超買／超賣區間用法後，接著來講講交叉訊號。
黃金交叉：看漲訊號
當 K 線（快線）由下往上突破 D 線（慢線）時，就可將其視為黃金交叉，這代表短期動能中上漲力道較強，且已超越慢線的平均動能，市場接下來上漲的機率更大，若黃金交叉發生在 KD＜20 的超賣區間時，效力通常會更強。

死亡交叉：看跌訊號
與黃金交叉相反，當 K 線由上往下穿過 D 線時，死亡交叉成立。死叉意味著短期動能中下跌力道已超越 D 線的平均動能，市場接下來大概率會走跌，而當死亡交叉在 KD＞80 超買區間形成時，勝率會更高。
黃金交叉／死亡交叉的詳細教程可以參考：《KD 黃金交叉與死亡交叉準嗎？日線 / 週線 / 月線買賣訊號完整解析》

什麼是 KD 指標背離？
學會了數值區間與交叉訊號後，接下來要進入 KD 指標最進階，也最能幫助投資者逃頂、抄底的技巧－KD 背離。
背離字面上的意思就是背道而馳，放在市場中，當價格持續上漲，但 KD 指標不但沒有上漲，反而下跌時，就代表市場正在發生背離。
頂背離：看跌訊號
頂背離發生在價格創出新高，但 KD 指標卻未能創高時，這暗示著雖然價格在上漲，但背後的動能實際上已經不足以將價格支撐在高點。
頂背離發生時通常會建議將手上的倉位進行減倉或套保，甚至獲利了結，但頂背離不一定百分百下跌，因此不建議看到訊號就做空。

底背離：看漲訊號
底背離發生在價格持續創出更低的低點，但 KD 指標卻未能創新低時，此時雖然價格仍持續在下跌，但高強度的賣壓已過，市場接下來可望迎來上漲。
底背離發生時若你有空單建議考慮減倉或套保，如果你是長期的現貨持有者，不彷可以考慮購入少量部位，說不定長期來看是個絕佳的進場點。
KD 背離訊號詳解參閱：《KD 指標背離圖解｜有效背離與趨勢反轉判斷技巧！》

KD 指標用法&實盤交易策略
掌握了 KD 指標中的超買／超賣區間、交叉訊號及背離情況後，接下來就是該如何在市場上應用 KD 指標，在進入實盤交易策略前先提醒投資者，順大勢是 KD 指標的重點，例如在多頭趨勢中若出現小級別的死亡交叉，很可能會被大級別的買盤淹沒。
單獨使用 KD 指標：綜合超買超賣區間及交叉訊號
上述介紹到的 20／80 區間、交叉訊號及背離訊號都不是單獨可以進行操作的訊號，若同個價格地帶能使多個訊號同時成形，將能有效提升 KD 指標的勝率，但要記得需搭配同趨勢的訊號例如：超買區間搭配頂背離，兩者皆為看跌訊號，如此一來做空的信心更足、勝率更高。
以下圖為例，當價格持續下跌，KD 值已低於 20 進入超賣區時，此時即可等待明確的止跌訊號進行入場。由於該處價格創新低、指標創新低，因此並沒有底背離訊號產生，僅能依靠黃金交叉＋超賣區進行進場。

KD 搭配 RSI 指標
實戰中也有許多投資者會藉由不同的指標搭配，期望能找出更有效力、勝率更高的組合。
下圖為 KD 搭配 RSI 指標，可以看到當 RSI 顯示市場過熱時，KD 值大於 90，已明顯呈現出過熱的狀態，此時又發生 K 線下穿 D 線的死亡交叉，無一不在暗示著市場即將迎來回調。就後續情形來看，果真價格僅創出一個不到 2％ 的高點後就迎來長達數個月的下跌行情。

KD 指標的優點與缺點
任何技術指標都不是萬能的，KD 指標也不例外，只有善用訊號出現的最佳時機並做出對應決策才有辦法將 KD 指標的效用最大化。
KD 指標優點
KD 指標的優點顯而易見，通常被投資者稱讚的優點有以下三點：
靈敏度高：相比於趨勢指標，KD 的反應速度更加靈敏，能更早提醒投資者價格即將進入超買或超賣區間。區間明確：0－100 的區間讓投資者直觀的判斷目前價格究竟處於何種位置。適合震盪盤面：當市場進入盤整區域時，超買超賣區間搭配交叉訊號能提供有效指引。
KD 指標缺點
雖然 KD 指標優點明顯，但若忽視缺點，很可能因錯誤的使用方法而造成虧損。KD 缺點如下：
指標鈍化：在極強的單邊趨勢中，KD 值會一直卡在 80 以上或 20 以下，如果你單純利用極端區間進行交易，此時極有可能面臨多次止損。假訊號多：由於 KD 指標較靈敏，在盤整區間內 K 線與 D 線會頻繁交錯，產生許多無意義的交叉訊號。落後指標：KD 數值皆是依據過去的數據來源所計算出來的，它能反應動能，卻無法精準地判斷趨勢。

1/19 | Point de départ du trading : une journée qui commence à Starbucks.
Aujourd'hui, c'est le 1/19, lundi. J'ai emporté mon ordinateur portable à Starbucks, pensant commencer cette semaine avec un rythme un peu plus « stable ». Ces derniers jours, il y a eu pas mal de messages dans la communauté, répondre aux questions des utilisateurs et gérer quelques tâches diverses, le temps est facilement fragmenté.
Mais j'ai toujours un rappel en moi : aujourd'hui n'est pas seulement un jour de travail, c'est aussi un jour de trading.
Le trading, si vous le remettez à « je le ferai quand j'aurai le temps », cela ne se produira jamais. Quand je me suis assis, que j'ai pris un café et ouvert le graphique, j'ai en fait ressenti une certaine nostalgie. Le mois dernier, j'ai eu de la chance - j'ai transformé 300U en 27,000U.

Préface
On pensait que PerpDEX serait dominé par Hyperliquid et Aster, mais en début 2026, Genius Trading a soudainement lancé une bombe, non seulement en tenant Yzi Labs avec un financement à huit chiffres, mais aussi en ayant CZ comme conseiller, et en annonçant clairement qu'un TGE aura lieu en avril. Ce genre de projet sans détour n'a pas besoin de passer par des saisons de points, et les résultats peuvent être connus en peu de temps.
Génie soutien : Yzi Labs, CZ est qui ?
Génie 令 le marché震驚的消息有兩點：第一是 Yzi Labs 宣布千萬美元融資，卻不公開實際金額，究竟是 1,000 萬美元還是 9,000 萬美元？這兩者相差甚大，但若僅投資 1,000 萬美元大多會選擇直接公開金額。

Qu'est-ce que le croisement doré et le croisement mort du KD ?
Revenons à la composition de l'indicateur KD : la ligne K est la ligne rapide, très sensible, capable de capturer instantanément la direction des fluctuations du prix des actions, tandis que la ligne D est la ligne lente, réagissant plus lentement, représentant la moyenne mobile de la ligne K, dont la tendance est relativement douce, représentant une référence de tendance à plus long terme. Lorsque les deux lignes à vitesses de réaction différentes se rencontrent et se chevauchent, c'est ce que nous appelons un signal de croisement.
Croisement doré KD : le point de départ d'une dynamique renforcée.
Lorsque la ligne K croise la ligne D de bas en haut, cela signifie que la dynamique de hausse des prix à court terme a dépassé la performance moyenne des périodes précédentes, indiquant que la dynamique du marché passe de baissière à haussière. Ce type de modèle est donc appelé croisement doré dans le KD, et la plupart des investisseurs le considèrent comme un signal de début de hausse.

· De la guerre d'argot à la menace d'acquisition
L'onde de choc de l'incident provient du réseau satellite Starlink de SpaceX. Le PDG de Ryanair,
Michael O'Leary, a publiquement refusé d'installer le système Starlink de Musk, arguant qu'il augmenterait la résistance à l'air et les coûts.

Musk, ne voulant pas être en reste, a critiqué son adversaire sur la plateforme X, lançant même plusieurs insultes telles que « idiot » et « imbécile d'origine comptable ». Le compte officiel de Ryanair a profité d'un moment de panne sur X pour riposter : « As-tu besoin de Wi-Fi ? »

Cela a rapidement dégénéré en une bataille d'humiliation publique, et les échanges de mots ont immédiatement attiré de nombreux utilisateurs à soutenir l'une ou l'autre partie.

KD 指標背離是什麼？
什麼是背離？簡單來說，指標是用來衡量價格動能的工具，所以在正常情況下，價格漲，指標本應跟著上漲，但當價格上漲，指標不動甚至下跌時，就可以將其視為背離。
為什麼 KD 背離常被視為轉折警訊？
以上漲時發生的頂背離進行假設，當你看到價格持續上漲，但 KD 指標卻越來越低時，這就意味著市場的上漲動能正在衰竭，雖然市場仍在上漲，但背後的買盤及推力可能已經無力支撐，價格隨時可能轉向下跌。
因此，背離並不是告訴投資者價格市場即將反轉，而是提前警告：目前市場動能已經轉弱，投資者應面對接下來可能的趨勢轉折。
KD 背離 vs 一般交叉訊號差在哪？
很多指標流新手剛接觸 KD 時，只會看黃金交叉就做多，而死亡交叉就做空，雖然交叉訊號較為直觀，但在震盪行情中極容易出現頻繁跳動的假訊號，背離與交叉的差異如下表：
一般交叉訊號KD 背離訊號本質反應當下價格的相對位置。反應動能與價格的衝突。時效性屬於落後指標，通常趨勢發生後才會形成交叉。屬於領先指標，在轉向發生前提供預警。訊號優先度較低，容易被短線波動干擾。較高，代表市場動能的變化。解讀意義告訴你趨勢目前正在轉強／弱。告訴你趨勢可能已經快結束了
KD 頂背離是什麼？
KD 頂背離指得是價格仍在上漲，但指標卻開始不漲，甚至反跌的情況，觀察 KD 頂背離的方法相當簡單，只需要遵從以下三個步驟即可：
觀察價格創新高：在 K 線圖上找到兩個連續的高點，且第二個高點要比第一個高點更高。對應 KD 指標：觀察價格上兩個高點對應到的 KD 值。判斷是否為背離：若第二個高點的 KD 值比第一個高點低，代表價格上漲，指標卻顯示市場動能不足，可將其視為背離。

什麼是 KD 底背離？
底背離則與頂背離相反，指得是市場在下跌時，KD 指標不僅沒有下跌，反而還上漲的情況，暗示著目前市場中下跌動能不足，或將迎來上漲趨勢。底背離的判斷方法同樣有三個步驟：
觀察價格創新低：在 K 線圖上找到兩個連續的低點，且第二個低點要比第一個低點更低。對應 KD 指標：觀察兩個低點對應到的 KD 值。判斷是否為背離：若第二個低點的 KD 值較第一個低點的 KD 值高，代表市場雖在下跌，但下跌動能逐漸不足。

KD 背離準嗎？為什麼有時完全沒用？
背離在本質上反映的是動能衰竭，而動能衰竭並不代表市場會在背離的當下立刻反轉，因此在 KD 指標背離後仍可能發生三種情況：立即反轉、稍後反轉還有延續強勢行情（不反轉）。
KD 背離失敗的常見原因
當市場進入極強的單邊趨勢時，KD 指標會因為計算公式的限制而導致長時間處於超買、超賣區，此時也是 KD 指標最常背離失效的時期。在單邊趨勢的市場中，KD 指標會隨著價格的小幅跳動而產生高低差，導致看起來像是在背離，實際上卻只是趨勢過強而引發的假訊號。
單次的背離訊號也是常見的失敗原因之一，據統計，一旦觀察到背離就立刻判斷為反轉而因此進行交易的話，長久下來勝率並不高，可以透過多重背離或是搭配技術分析有效提升背離的勝率。
市場差異導致背離更容易失效
如果你是同時接觸股市及幣圈的用戶應該不難發現，KD 背離在幣圈中的失誤率較股市而言更高，會導致訊號精準度的主要原因有三點：
極端的波動性：幣圈的波動率較股市而言更大，短時間內的大額買賣盤可以瞬間影響價格，進而扭轉指標，使 KD 指標產生的背離訊號失效。24 小時不間斷交易：沒有收盤機制的特性導致幣圈動能的延續性更強，這使得指標鈍化的時間會拉得比傳統市場更長。流動性與情緒：幣圈深受市場情緒影響，容易產生 FOMO、FUD 等情緒，一旦眾多投資者遭受情緒影響而進場，此時任何指標的動能衰竭訊號皆難以起到預警的效果。
提高 KD 背離成功率的 3 個判斷重點
若想以 KD 背離訊號為基礎進行交易，搭配三大重點將能有效提升你在使用上的勝率。
1.搭配趨勢方向順勢交易
背離訊號如果能與大週期的方向結合，勝率會提高不少。舉例來說，在日線級別看到明顯的多頭趨勢，那麼在 4 小時或 1 小時級別出現的底背離，其成功率會遠高於頂背離，因為在多頭市場中順勢交易會比摸頂來得容易。

2.背離是否發生在關鍵位置
背離發生在哪裡，比背離本身更重要。
壓力位頂背離：當價格上漲到壓力區或是前高附近時，若此時剛好發生 KD 頂背離，這時下跌的機率會大幅提升，因為上方有實質的賣壓。支撐位底背離：當價格下跌到支撐或是前低附近時，若剛好發生 KD 底背離，則趨勢反轉向上的機率會大幅提升，因為再往下跌就會遇到實質性的買盤。
3.KD 指標本身是否已進入超買／超賣區
KD 指標的數值區間能告訴我們市場是否過熱或過冷，若頂背離發生在超買區間或底背離發生在超賣區間，通常能更有效告知投資者是否為強烈訊號。
高檔背離（KD＞80）：代表行情是從極度過熱轉為衰竭，反轉下跌的力道較強。低檔背離（KD＜20）：意味著行情由極度恐慌逐漸轉向樂觀，反轉上漲的機率較高。

常見問題
KD 背離一定會反轉嗎？
不一定，KD 背離只是在提醒投資者動能衰竭，接下來可能會有趨勢反轉的風險，而非百分百反轉，因此不建議將 KD 背離作為獨立進場標準。
KD 背離適合用在幣圈嗎？
適合，但由於幣圈波動極大、24 小時交易等特性，不過精準度較股市而言會有些微落差，建議幣圈用戶使用 KD 指標時先以大時區為主，例如觀察到日線級別的背離，其參考價值會遠大於 15 分鐘線。
KD 背離和 RSI 背離哪個比較準？
指標的精準性通常沒有一個正確的答案，大多指標的特性皆不盡相同。
KD 指標：反應非常靈敏，適合捕捉短線的波動高低點，但在強趨勢中容易反覆跳動，雜訊較多。RSI 指標：計算邏輯較穩定，適合觀察中長線的相對強弱，產生的背離訊號頻率較低，但通常更有代表性。
投資者也可以考慮同時開啟兩種指標，若 KD 及 RSI 在同一個時間段皆有背離訊號，那麼趨勢轉折的概率就會顯著提高。
小結
KD 指標中的背離訊號就像是時刻警告著投資者的告示牌，當背離出現時，代表投資者需注意前方可能有危險，但它卻沒辦法詳細的告知投資者究竟何時風險會發生。在實戰中，永遠記得要將背離訊號與趨勢方向、關鍵支撐壓力位結合使用，以免因背離訊號不夠準確而面臨多次指損。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

Introduction
Début 2026, la cryptomonnaie a soudainement vu émerger un récit populaire : les robots tangibles de la robotique. Ce n'est pas simplement une bulle spéculative, mais la première étape de la technologie IA entrant dans la réalité. Une fois que la robotique sera introduite, l'IA ne sera plus seulement un outil pour répondre à des questions en ligne, mais un instrument capable d'aider les humains à résoudre divers problèmes quotidiens. Si vous pensez que la robotique va changer le monde, il pourrait être judicieux de commencer à investir dans les projets connexes dès maintenant, car le prochain jeton multiplié par cent pourrait se cacher ici.
Qu'est-ce que la piste de la robotique ?
La piste de la robotique ne concerne pas les robots industriels traditionnels, mais se concentre sur l'IA physique, une IA tangible qui, contrairement à des IA en ligne comme ChatGPT, Gemini ou Grok, est un véritable robot intelligent qui peut aider les humains à rendre leur vie plus pratique.

Préface
Si l'on ne dispose que de 300 unités, dans des conditions de gestion des risques strictes, d'application rigoureuse de la discipline et de base analytique solide, jusqu'où peut-on aller avec un système de trading ? Cette question me vient de ce que j'ai vu lorsqu'Zi-Jun préparait son cours, en partageant son expérience de passage de 200 unités à 16 000 unités. À ce moment-là, j'ai compris que ce qui mérite vraiment d'être vérifié, ce n'est pas le résultat impressionnant, mais plutôt si la méthode est reproductible, et si le risque est réellement maîtrisé.
Ainsi, j'ai décidé de mettre en œuvre intégralement un plan de rééquilibrage avec 300 unités de fonds réels, afin de tester concrètement mon système de trading — ce n'est pas pour prouver à quel point je suis doué, mais plutôt pour voir jusqu'où l'on peut aller dans des conditions de gestion des risques rigoureuses, d'application stricte de la discipline et de fondements analytiques solides.

KD 指標參數是怎麼算出來的？公式怎麼計算？
想要理解 KD 指標，首先就需要從它的計算方式開始理解，KD 由三個元素組成，分別為 RSV、K 值及 D 值。
未成熟隨機值 RSV 
RSV 是 KD 指標的基礎，它決定了目前價格在過去一段時間內究竟處於高點還是低點。
RSV = (今日收盤價 – 最近 n 日內最低價) / (最近 n 日內最高價 – 最近 n 日內最低價) × 100
預設值 n＝9，因此若今日收盤價為過去 9 日內的最高點時，RSV＝100，反之若今日收盤價為過去 9 日內的最低點則 RSV＝0。
快線：K 值
K 值是將今天的 RSV 值與昨天的 K 值透過加權平均進行平滑，既保有 RSV 的靈敏度，又能有效遏止雜訊產生。由於 K 值反應比較快，因此又被稱為 KD 指標中的快線。
今日 K 值 = (昨日 K 值 × 2/3) + (今日 RSV × 1/3)
慢線：D 值
D 值是將今天的 K 值再進行一次平滑處理，是 KD 指標中反應最慢也最穩定的線，因此 D 值又被稱為慢線。
今日 D 值 = (昨日 D 值 × 2/3) + (今日 K 值 × 1/3)

KD 指標與 KDJ 指標一樣嗎？
有些交易平台顯示 KD 指標時會多出一條線，通常是紫色或黃色，這就是 J 值。
J 值＝3K－2D
J 值的本意是用來放大快線 K 與慢線 D 的乖離程度，可以把 J 值判斷為 KD 的極端訊號，當 J＞100 時，代表極度超買，而 J＜100 時則代表極度超賣。因此 KD 與 KDJ 可以說是本質相同但展現方式不同的指標。
究竟是否應該參考 J 值？
J 值的優勢在於反應非常劇烈，能夠輕易地捕捉到趨勢的轉折點，相反，由於 J 值反應過大，因此過濾雜訊的能力極差、假訊號頻出，若你只是想要擁有能夠判斷趨勢及入場點的指標，在大多數情況下 KD 指標就能滿足你的需求。

KD 指標為什麼預設是 9,3,3？
在大多數的看盤軟體中，KD 指標的預設參數設定通常都會是（9,3,3），這組數字並非隨意挑選，而是在靈敏度與精準度之間取得平衡的優良參數。
數字 9：週期背後的含意
KD 指標中的第一個參數 9 代表採用過去 9 根 K 棒作為計算週期，在傳統金融中，9 天大約涵蓋了兩週的交易日，這個長度足以捕捉短期的價格波動，又不會因為週期太長（如 20 天）而顯得反應遲鈍。
（3,3）：平滑參數
後面的兩個參數 3 分別代表 K 值與 D 值的平滑次數，它們的含意分別如下：
第一個 3（K 值平滑）：將原始的 RSV 取 3 天的移動平均。這能過濾掉當天突發性的暴漲暴跌，讓 K 值更具趨勢性。第二個 3（D 值平滑）：再將已經平滑過的 K 值，取 3 天的移動平均得到 D 值，這使 D 值的參考價值提升，能有效避免雜訊干擾。
為什麼會成為主流預設參數？
KD 指標中 9,3,3 參數之所以能夠成為主流參數原因在於無論是在股市、外匯市場中，針對震盪市場的預測效果最為理想，不僅能夠幫助投資者判斷趨勢，還可以藉由黃金交叉、死亡交叉提供簡易的入場點位。
其次就是 9,3,3 作為預設參數，多數交易者在開啟 KD 指標時就會直接使用該組參數作為投資工具使用，這也無形中形成了一種集體共識，當大家都看同一組 KD 參數時，該參數產生的支撐或壓力訊號往往會更有效。
KD 指標參數設定可以調整嗎？最佳參數是多少？
KD 指標可以依據交易者對於靈敏性及精準度的需求和產品特性進行參數調整，主要調整的參數是 n 值，當 n 值越小：指標變快，訊號變多，伴隨假訊號變多。反之 n 值越大：指標變慢，訊號變少，指標更為穩定精準。
如果你想調快：短線當沖、極短線交易
可以將 KD 參數調整為（5,3,3）並觀察該組參數對於你的交易策略而言是否過快／過慢，將 RSV 的週期由 9 縮短至 5 時，會更頻繁的出現黃金交叉及死亡交叉，此時建議搭配其他技術分析進行雜訊過濾。

如果你想調慢：穩健、波段操作
如果不想被每天的上下震盪止損，可以考慮將週期 n 由 9 調整至 18，此時的 KD 參數為（18,3,3），K 值與 D 值的曲線變得更加平滑，只有當大趨勢真的轉向時，才會出現交叉。
不過仍要提醒 KD 指標並沒有明確的最佳參數，每個人皆有適合自己交易策略的週期參數，當預設參數不符合你的需求時，不彷將週期 n 調整一下，試圖找出最適配交易策略的 KD 參數。

不同時間週期下的 KD 參數差異
在不同時間週期下有個亙古不變的道理：週期越短，隨機波動越劇烈；週期越長，趨勢慣性越強。因此在小週期中為避免遭雜訊干擾，多數人會將 KD 週期拉長以避免雜訊，而在雜訊較少的大週期中，預設參數就能夠有效判斷趨勢方向，若想要訊號更為精準還可以考慮將週期 n 調整為 14 甚至 18。
週期類型推薦參數主要目的指標特性5 分／15 分14,3,3過濾雜訊，找短線反彈訊號極多，需配合技術分析過濾雜訊小時／日線9,3,3捕捉波段轉折，判斷趨勢最平衡，交叉訊號較具參考性週／月線9,3,3判斷歷史頂／底部訊號少但威力大，適合長線布局
常見問題
KD 參數調整越精細，準確度就保證越高嗎？
不一定，調整參數是為了搭配個人的交易策略，而非預測未來，舉例來說，如果 KD 參數設得太短（如 3,2,2），只會看到無數個交叉，導致過度交易甚至面臨多次止損。
KD 指標參數設定多少才合理？
對於大多數投資者而言，KD 中的預設參數 9,3,3 就已足夠應付大多數需求，除非有明確的理由去更改參數，否則不應輕易放棄擁有群體共識的預設參數。
KD 指標多少算高？多少算低？（超買與超賣的界線）
傳統定義上 KD 指標超過 80 時可以將其判斷為超買，而低於 20 時則可以視為超賣，不過仍需依不同市場而略為調整。
KD 參數需要每個人都不一樣嗎？
不需要，交易者使用 KD 指標並不是為了標新立異，而是為了獲利。當投資者使用非主流參數時，可能就會失去共識所形成的效力。
小結
理解 KD 指標背後的計算邏輯與參數意義，能有效幫助你在震盪的市場中找尋一套屬於自己的交易策略，特別是大多數投資者常用的預設參數 9,3,3 不僅適配大多數市場，更有群體共識效應能使支撐、壓力更為精準。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

前言
隨著近期比特幣不斷下跌，許多板塊連帶受影響，尤其是 PerpDEX 領域，龍頭 Hyperliquid 的代幣＄HYPE 更是自九月高點以來下跌超過 50％，可見市場討論度及流動性持續低迷。
在這片低迷中，預測市場卻逆勢展現熱度和想像空間，關鍵就在於龍頭 Polymarket 尚未發幣，正因如此，新興平台如：Kalshi、Opinion、Predict.fun 備受關注，它們在監管、機制上各有不同，替投資者在局勢尚未明朗的市場中提供低風險、高潛力的參與途徑。
合規加密預測平台：Kalshi
Kalshi 成立於 2018 年，由前矽谷工程師 Tarek Mansour 和 Luana Lopes Lara 創辦，目前可以在 Kalshi 上參與政治、體育、加密貨幣相關的多種預測市場。
雖然 Kalshi 已成立七年，但真正的爆炸性成長卻在 2025 年發生，特別是 2025 年 Q4，月交易量從年初的數億美元增長至 130 億美元，更創下單週 17 億美元的成交紀錄。

Kalshi 特色 1：加密友善
Kalshi 最大的亮點莫過於其整合法幣及加密貨幣的優勢，平台致力於橋接傳統金融與加密世界，不僅可以透過法幣入金，就連美元穩定幣 USDT、USDC 也可以用來當作資產進行充值，
此外 Kalshi 還與各方的加密團隊合作，期望能夠搶佔加密預測市場份額：
Phantom 錢包：允許用戶透過該錢包直接連接至 Kalshi DApp 進行預測，大幅降低用戶進場難度。Tron DAO：合作共同拓展多鏈流動性。Coinbase、Robinhood：吸引更多用戶進場並打通 CEX 與 Kalshi 的轉帳通道，大幅降低風控風險。
Kalshi 特色 2：符合監管
Kalshi 自 2021 年起就獲得了美國商品期貨交易委員會 CFTC 的批准，合格的成為了指定合約市場提供商，並從此成為美國預測市場的標竿，提供美國用戶合法、安全的投注環境。
目前較可惜的是 Kalshi 尚未提供台灣玩家註冊，若未來在其他預測市場尚未符合監管的前提下開放亞洲區多個國家註冊，相信必定會有更多用戶湧入。
Kalshi 融資情況
Kalshi 自開放加密貨幣充值後，於 2025 年注入許多幣圈風投機構的資金，其中包含 Paradigm、Coinbase Ventures、CapitalG 皆有參與融資，總融資金額高達 15 億美元。

幣安相關預測平台：Opinion
Opinion 是目前 BNB 鏈上最大的預測市場，再加上背後由前身為 Binance Labs 的 Yzi Labs 支持，筆者認為可以將其視為預測市場中的 Aster 看待。
Opinion 定位為 AI 驅動的宏觀預測市場，讓用戶透過加密貨幣投注未來宏觀經濟事件並實現預測變現，且該平台支援 BNB 進行投注而非僅限穩定幣，在資產的選擇方面更為多元。

Opinion 特色 1：AI 驅動
Opinion 的特色之一在於其利用 AI 進行市場解析並根據用戶搜尋生成符合需求的預測市場，能夠有效解決有需求、但找不到預測市場的痛點。
此外用戶也能從 AI 推薦的最佳進入點判斷，究竟目前購買 YES／NO 是否遭高估／低估，最終透過 AI 模型進行結算也能有效縮短結算時間，快速將資金投入下一場預測中。
Opinion 特色 2：積分系統
Opinion 第二大特色即是明牌的積分系統，明確告訴用戶只要每週參與超過 200 美元的預測市場就有機會瓜分 100,000 點的積分，並於未來 TGE 時將積分轉換為 Opinion 代幣。
以下是高效賺取 Opinion Points 的三種方式：
盡量避免 99％／1％ 預測市場：過於極端的極高勝率、極低勝率市場權重較低，若能在合理的磨損範圍內對沖 50％／50％ 左右的預測市場會獲得較佳的權重。冷門市場權重較重：相較熱門、成交量破億的市場而言，冷門市場所能獲得的權重較重，特別是掛單（做市）方，不過這類型市場流動性也會較低需多加注意磨損。避免過度換倉：在單一市場中頻繁買賣可能導致 Opinion 將用戶視為機器人，因而降低積分權重。
Yzi Labs 孵化：Predict.fun
Predict.fun 屬於較新型的預測平台，與 Opinion 相同之處在於背後同樣有 Yzi Labs 的支持，不過 Predict.fun 創辦團隊添增了 PancakeSwap 的色彩，這也與團隊的核心理念有關。
Predict.fun 核心理念是預測資金不閒置，讓用戶在下注同時賺取收益，用戶可以在 My positions 查看持倉中的年化收益，這也正是 Predict.fun 對比其他家預測平台的亮點。

Predict.fun 爭奪 BNB Chain 龍頭？
雖然目前距離 Predict.fun 上線僅過了不到半年，但從 Yzi Labs 轉推及 CZ 發表的言論當中推測 Predict.fun 若有辦法獲得幣安加成，有可能在短時間內迅速爆火，吸引關注幣安生態的用戶積極交互。
Predict.fun 空投積分
Predict.fun 同樣採用明牌積分的做法吸引用戶參與，相較其他平台而言 Predict.fun 從現在開始參與較能吃到早期紅利，但若 TGE 時間較其他平台更晚則可能導致用戶預期降低、參與度下降等結果。

該如何選擇上述平台或 Polymarket ？
Polymarket 於 12 月初再次重返美國市場後，成為美國境內合法合規的預測平台，不過合規的同時若強制要求用戶 KYC 則可能導致全球用戶難以進入，那麼究竟該如何從中選擇平台？不彷可以透過下表得知。
KalshiOpinionPredict.funPolymarket台灣使用方便性需 KYC，難度較高需使用 VPN允許直接連線需使用 VPN入金方式美國銀行轉帳、電匯、加密貨幣鏈上充值鏈上充值加密貨幣、信用卡、Paypal代幣預期暫無代幣消息明牌空投積分明牌空投積分空投預期高主要優勢合規運營多年美國本土優勢AI 創新宏觀聚焦事件收益型倉位團隊背景深厚市場主導者全球加密友善
撇除掉台灣使用 Kelshi 難度較高因此不參與比較外，若尋求方便可直連 Predict.fun 並瓜分早期積分，而看好可能與幣安有連動的用戶則可以考慮 BNB 鏈目前的預測龍頭 Opinion，想省去研究時間則可以選擇目前加密貨幣界中最熱門的 Polymarket 進行使用。
結語
預測市場不僅提供用戶將認知變現的機會，更隱藏多種不同策略待投資者開發，無論是多個預測平台間的套利還是抓取資訊變化的時間差，皆有可能讓你在預測市場中獲取高額利潤，如果你還沒參與這場盛宴，不如挑個順手的預測平台，開始透過預測事件賺取收益並埋伏空投預期吧！
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。

Préface
Dans le marché des cryptomonnaies, l'explosion d'informations est devenue une préoccupation pour chaque investisseur, avec d'innombrables projets apparaissant chaque jour. Les petits investisseurs et les novices doivent souvent passer beaucoup de temps à rechercher des informations. Plus grave encore, beaucoup ont l'habitude d'utiliser des outils d'IA généraux comme ChatGPT et Grok, qui, dans le domaine des cryptomonnaies, entraînent souvent de la confusion, en fabriquant des données obsolètes ou en citant des données de projets similaires pour effectuer des analyses.
C'est pourquoi l'IA dédiée à la cryptographie - Surf - est née. Ce n'est pas un modèle d'IA général, mais un assistant intelligent conçu spécialement pour le domaine de la cryptographie. En intégrant des données en temps réel sur la chaîne, les émotions des investisseurs et une base de connaissances professionnelle, il fournit des réponses plus précises. Cet article vous guide pour démarrer avec Surf AI à partir de zéro, en explorant l'assistant IA le plus populaire dans le domaine de la cryptographie.

Préface
De nombreux traders, en observant les contrats perpétuels, ont tendance à ne considérer que le mouvement des prix, négligeant que ce qui pousse réellement le marché, c'est l'accumulation des positions de levier et les liquidations.
Vous verrez donc ce genre de scène :
Les prix n'ont pas encore baissé, mais vous êtes liquidé
Les frais sont déjà très élevés, mais le marché continue de monter
Il semblerait que le marché soit très baissier, mais il y a soudainement un grand rebond
Ces phénomènes peuvent tous être expliqués par les variations du Funding Rate et de l'OI.
Le Funding Rate (taux de financement) et l'Open Interest (OI, positions ouvertes) sont les deux principaux indicateurs pour évaluer l'état de levier du marché des contrats perpétuels en crypto. Cet article décompose de manière détaillée ces deux indicateurs, en expliquant leurs définitions, logiques opérationnelles, erreurs courantes et quatre scénarios de marché, tout en aidant les lecteurs à maîtriser l'extension des tendances, les inversions et les risques de liquidation à travers un cadre de trader.

Introduction
Les stablecoins, en tant qu'actifs les plus pratiques dans le monde des cryptomonnaies, s'intègrent progressivement dans la vie réelle avec des formes de paiement. Cependant, les blockchains axées sur les paiements en stablecoins font face à des défis tels qu'une faible activité sur la chaîne et même l'effondrement des prix des tokens.
C'est dans ce contexte difficile que Tempo a lancé son testnet avec un montant de financement élevé et une forte puissance de soutien. Cet article présentera la blockchain Tempo, neutre et capable d'utiliser des stablecoins comme frais de Gas, et vous invitera à tester le testnet dès que possible.
Origines et présentation du financement de Tempo
Début 2025, Stripe et Paradigm ont conjointement incubé Tempo, créant une blockchain Layer 1 axée sur les paiements en stablecoins et s'engageant à résoudre les problèmes existants tels que les frais dynamiques et les retards de règlement.

Qu'est-ce que les bandes de Bollinger ?
Les bandes de Bollinger sont un indicateur dynamique utilisé pour mesurer la volatilité du marché et le niveau relatif des prix. Contrairement aux indicateurs statiques traditionnels qui se déplacent toujours selon une formule, elles ajustent automatiquement la largeur du canal en fonction du degré de volatilité du marché, ce qui leur confère le statut d'indicateur qui respire avec le marché.
Les trois lignes centrales des bandes de Bollinger
Les bandes de Bollinger sont composées de trois lignes de piste : la ligne supérieure, la ligne médiane et la ligne inférieure. Leur position peut aider efficacement les investisseurs à évaluer le marché, en particulier lorsque le prix touche les lignes supérieure ou inférieure, ce qui peut indiquer que le marché est en tendance.

Préface : Émergence des marchés prédictifs. « Mécanisation » de la « probabilité ».
Au cours de l'histoire des marchés financiers, le prix a toujours été le véhicule de l'information, mais les marchés financiers traditionnels ne peuvent refléter que la valeur actuelle d'un actif, mais ont du mal à quantifier précisément la probabilité d'occurrence d'un « événement futur ».
Ces dernières années, la culture des paris et les diverses élections et guerres ont fortement poussé l'émergence des marchés prédictifs, et selon les estimations du marché, la taille du marché des prédictions en ligne devrait dépasser 150 milliards de dollars dans les trois prochaines années. Les marchés prédictifs permettent aux utilisateurs d'obtenir des récompenses à fort multiplicateur en pariant sur des prévisions, et avec la popularité des cryptomonnaies et l'intégration de Defi, la participation des utilisateurs du monde entier devient plus facile sans intermédiaires financiers traditionnels. Cette tendance des paris multipliés par cent dans les marchés prédictifs provient d'une époque d'aggravation de l'inégalité des richesses, où les gens ressentent un fort désir de rendements asymétriques.

Qu'est-ce que la forme des bandes de Bollinger ? Comment juger les variations de tendance ?
Dans l'analyse technique, les bandes de Bollinger ne sont pas simplement trois lignes rigides, mais un indicateur technique qui analyse la volatilité du marché et fournit aux investisseurs une visualisation des tendances du marché. Les bandes de Bollinger sont composées de trois éléments principaux :
Bande médiane : par défaut, il s'agit de la moyenne mobile simple sur 20 jours (SMA 20).
Bande supérieure : bande médiane + 2 écarts-types.
Bande inférieure : bande médiane - 2 écarts-types.
La volatilité reflète le sentiment du marché : clé de la formation des formes
Ce qui est le plus caractéristique des bandes de Bollinger, c'est l'introduction du concept d'écart-type. En statistiques, l'écart-type est utilisé pour mesurer le degré de dispersion des données, tandis que sur le marché, il peut représenter la volatilité du marché.

Préface : Le marché des airdrops est fatigué, la situation d'exposition du bouche-à-oreille est difficile
Récemment, la performance du marché des airdrops de crypto-monnaies a été décevante, de nombreux projets à forte FDV comme MON, KTNQ sont accompagnés de coûts élevés lors des interactions, avec des taux de retour très faibles et même des situations de pertes, ce qui a épuisé de nombreux chasseurs d'airdrops et joueurs de la chaîne face à des interactions compliquées, qui se tournent vers des options à zéro coût et à faible seuil comme le 'bouche-à-oreille'.
Le récit d'InfoFi a été ouvert cette année par Kaito, combinant création de contenu et récompenses financières, permettant aux créateurs de gagner des airdrops de tokens en partageant leurs connaissances et leurs perspectives. Cependant, les plateformes InfoFi traditionnelles sont souvent monopolisées par les grands créateurs et les géants du trafic, les petits créateurs, en particulier dans la zone chinoise, rencontrent souvent des problèmes d'exposition insuffisante, rendant difficile leur accès aux récompenses. Un simple tweet 'Bonjour' d'un grand créateur peut générer des points de trafic bien supérieurs à ceux des petits créateurs qui passent des heures à rédiger des rapports détaillés.

Introduction
Récemment, des événements défavorables aux investisseurs se sont produits fréquemment sur le marché des cryptomonnaies, que ce soit la chute de plusieurs stablecoins, des récompenses de Terminal et d'Ethena inférieures aux attentes ou la forte baisse des monnaies majeures. Cela pousse les investisseurs à réfléchir à la question de savoir si le marché à court terme peut rester optimiste.
Dans un marché aussi morose, la finance participative devient un refuge pour les investisseurs à faible tolérance au risque. TaskOn permet non seulement aux investisseurs de participer sans frais et d'apprendre des connaissances sur le monde des cryptomonnaies, mais offre également des récompenses en espèces aux utilisateurs.
Présentation de TaskOn
TaskOn est l'un des leaders de la finance participative, principalement utilisé comme un pont entre les projets et les utilisateurs, guidant ces derniers à compléter les exigences des projets afin de gagner des récompenses.