CryptoQuant Quicktake

L’indicateur Coinbase Premium Gap a enregistré une valeur négative de -118,49 $, alors que le Bitcoin s’échangeait autour de 80 000 $, son niveau le plus bas en cinq mois. Cette valeur reflète un cours du Bitcoin inférieur sur Coinbase à celui observé sur Binance, signe que l’écart de prix négatif entre les deux plateformes se creuse.
Cet indicateur mesure l’écart absolu entre le prix d’un actif sur Coinbase Pro, où il est échangé contre le dollar américain (USD), et son prix sur Binance, où il est échangé contre le stablecoin USDT. Il exprime cet écart en dollars plutôt qu’en pourcentage. Lorsque sa valeur est positive et que l’écart se creuse, le Bitcoin est plus cher sur Coinbase que sur Binance, ce qui peut refléter une demande relative plus forte de la part des acteurs du marché basés aux États-Unis, notamment les investisseurs institutionnels et les traders qui utilisent des marchés libellés en USD.

Au cours des trois dernières semaines, les altcoins, et Ethereum en particulier, ont enregistré des performances largement négatives. L’ETH a corrigé d’environ 15 % sur la période, soit une perte de 54 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Cette tendance est particulièrement visible sur les marchés dérivés : l’intérêt ouvert sur l’ETH chez Binance a diminué de 1,3 milliard de dollars en un mois, soit près de 20 %, pour revenir à 5,7 milliards de dollars.
Sur l’ensemble des plateformes d’échange, l’intérêt ouvert total est tombé à 11,5 milliards de dollars. Sur 30 jours, d’autres plateformes ont également enregistré une forte baisse : Gate affiche -995 millions de dollars, HTX -857 millions et Bybit -310 millions.

Les élections de mi-mandat aux États-Unis auront lieu le 3 novembre, dans seulement neuf jours. Les 435 sièges de la Chambre des représentants et 35 sièges du Sénat sont en jeu. Les résultats pourraient redessiner les deux dernières années du mandat du président Trump et influencer les marchés financiers.
Un sondage Reuters/Ipsos réalisé en octobre a montré que les démocrates devançaient les républicains de 47 % à 35 % dans les intentions de vote pour le Congrès, tandis que la cote de popularité de Trump s’établissait à 31 %. Toutefois, les sondages nationaux ne permettent pas de prédire directement le nombre de sièges remportés dans les différentes circonscriptions.
La réglementation des cryptomonnaies est un autre enjeu. L’examen du CLARITY Act est au point mort au Sénat depuis septembre. Le nouveau Congrès pourrait influer sur le rythme et la forme de la législation relative aux actifs numériques, quel que soit le parti qui le contrôle.

La reprise d’Ethereum a rétabli la rentabilité de manière inégale parmi les cohortes liées aux plateformes d’échange, plaçant le cours entre deux niveaux distincts de prix de revient.
Le prix réalisé des adresses de dépôt des utilisateurs de Binance se situe autour de 2 200 $, contre environ 2 700 $ pour OKX. Alors que l’ETH s’échange autour de 2 350–2 400 $ sur le graphique, la cohorte liée à Binance conserve une légère marge bénéficiaire globale, tandis que celle liée à OKX reste en perte.
Cet écart de 500 $ révèle des motivations différentes derrière une même évolution des prix. Un repli vers 2 200 $ éroderait la rentabilité restante de la cohorte liée à Binance. Une reprise vers 2 700 $ rapprocherait la cohorte liée à OKX de son seuil de rentabilité, offrant potentiellement aux détenteurs l’occasion de réduire leur exposition après avoir passé du temps en perte.

Les réserves de stablecoins sur Bitfinex restent faibles, bien en dessous des seuils critiques atteints par le passé, signe que la participation active au marché s’est discrètement tarie. Les ratios de levier étant largement contenus et les taux de financement proches de la neutralité, l’évolution des prix ne présente pas l’exubérance spéculative généralement observée aux grands points d’épuisement d’un cycle. L’absence d’un intérêt marqué des particuliers laisse penser que la tendance générale pourrait encore progresser lentement — même si, sur un marché aussi creux, tout changement soudain de liquidité pourrait facilement provoquer des mouvements erratiques avant qu’une orientation claire ne se dessine.

L’indicateur de variation sur un an des avoirs en $BTC des baleines approche de la zone positive.
L’accumulation des baleines s’accélère, et la variation de leurs avoirs sur un an est sur le point de devenir positive.
La pression vendeuse des baleines a pris fin en juillet, et la variation de leurs avoirs en $BTC a rapidement progressé, passant de -282k au niveau actuel de -39k.
En moins de trois mois, les baleines du $BTC ont réalisé des achats nets de 243k $BTC.
Écrit par CW8900

Le seuil des 80 000 $ est un test clé pour le Bitcoin, dans un contexte de hausse des rendements américains et des prix du pétrole, ainsi que d’incertitude concernant la Fed. Mais le plus important, c’est de savoir qui achète et qui vend si le BTC franchit ce seuil.
Dans son rapport du 13 octobre, CryptoQuant situait la moyenne mobile sur 365 jours près de 80 000 $ et celle sur 200 jours autour de 71 000 $. Son indice Bull Score s’établissait à 80, signe que les signaux haussiers persistaient.
Scénario 1 — Brève cassure, puis rebond.
Les réserves sur les plateformes d’échange ont diminué au fil du temps, ce qui suggère qu’il y a moins de BTC immédiatement disponibles à la vente. Certaines baleines ont accumulé des BTC. Si les positions longues à effet de levier sont liquidées, mais que la demande au comptant se maintient, le BTC pourrait repasser au-dessus de 80 000 $ et tester la zone des 83 000 à 85 000 $.

La vélocité d’Ethereum (CryptoQuant, quotidienne) est calculée à partir du volume des transferts on-chain d’ETH sur les douze derniers mois, rapporté à l’offre. Comme le numérateur correspond à une somme glissante sur un an, l’indicateur évolue généralement lentement. Les variations d’un jour à l’autre sont faibles, puisque chaque nouvelle journée est ajoutée tandis que celle d’il y a un an sort de la fenêtre.
C’est ce qui rend le mouvement récent remarquable.
- De novembre 2025 à la mi-juillet 2026 : la vélocité s’est maintenue entre environ 9,8 et 10,1.
- De la mi-juillet à la fin septembre : baisse régulière jusqu’à environ 8,8, le niveau le plus bas de la période. Les jours les plus récents ont enregistré un volume de transferts bien inférieur à celui des jours qui sortaient de la fenêtre.

Les entrées de stablecoins sur les plateformes d’échange témoignent d’un afflux de capitaux.
En règle générale, les périodes de hausse des marchés s’accompagnent d’une augmentation importante des entrées de stablecoins.
Alors que le $BTC est passé de la fourchette des 62 000 $ à celle des 80 000 $, les entrées quotidiennes de stablecoins sur Binance ont atteint 1,6 milliard de dollars. Au cours de la même période, les entrées de stablecoins sur Coinbase ont également progressé, pour atteindre 1,0 à 1,4 milliard de dollars.
La hausse du $BTC s’est accompagnée de cette solide entrée de capitaux.
Cependant, par la suite, les entrées de stablecoins sur les autres plateformes d’échange ont considérablement diminué. À l’inverse, Binance a maintenu une entrée moyenne de 1,2 milliard de dollars, se démarquant comme la seule plateforme à conserver un flux de capitaux soutenu.

Le SOPR du Bitcoin est passé au-dessus de 1,02, atteignant apparemment son niveau le plus élevé depuis novembre 2025, lors du repli initial après le plus haut historique. Le pic précédent était nettement plus important ; la comparaison porte donc sur le moment et le caractère rare de cette hausse, et non sur une intensité équivalente.
Le SOPR compare la valeur en dollars des coins dépensés à leur valeur au moment de la création de leurs sorties. Au-dessus de 1, ces coins sont dépensés avec un bénéfice global. Une valeur proche de 1,02 implique un bénéfice d’environ 2 % par rapport à leur coût de base enregistré ; cela ne signifie pas que 2 % des détenteurs vendent.

Les dépôts de bitcoins des investisseurs de taille moyenne ont diminué sur quatre grandes plateformes d’échange entre le 21 septembre et le 23 octobre. Les entrées de bitcoins des baleines sur Binance ont également reculé, tandis que les ETF Bitcoin au comptant de BlackRock et Fidelity ont enregistré une hausse de leurs avoirs libellés en dollars américains.
La moyenne combinée sur 7 jours des entrées de fonds des investisseurs de taille moyenne sur
Coinbase Advanced, Coinbase Prime, Binance et Kraken est passée de 20 591 BTC à 11 530 BTC, soit une baisse de 9 061 BTC (44,0 %).
Coinbase Advanced a enregistré la plus forte baisse, avec un recul de 3 881 BTC (55,1 %), passant de 7 041 à 3 160 BTC.

Alors que les tensions persistent dans le Golfe et que les attaques ukrainiennes contre les raffineries russes s’intensifient, le Brent se maintient au-dessus de 100 $.
Cette hausse des coûts se répercute sur les économies du monde entier : l’inflation s’ancre de plus en plus dans les processus de production, ainsi que dans les prix des services, des matières premières, etc. Une hausse durable du Brent peut donc être le signe d’un ralentissement économique, qui limite les liquidités disponibles sur les marchés, en particulier les plus risqués, comme celui du Bitcoin.
À long terme, on constate que lorsque le Brent s’inscrit dans une forte tendance haussière, au-dessus de sa moyenne annuelle, le Bitcoin a souvent marqué le pas. À l’inverse, les fortes baisses du Brent ont souvent coïncidé avec un rebond du Bitcoin.

Des options Bitcoin d’une valeur de 11,1 milliards de dollars sur Deribit arrivent à échéance le 30 octobre à 08:00 UTC, soit 34,6 % de l’intérêt ouvert total en options BTC sur la plateforme. Le prix de douleur maximale, calculé à partir de l’intérêt ouvert sur Deribit au 23 octobre à 00:49 UTC, s’établit à 78 000 $, tandis que le cours au comptant est de 81 424 $.
Le marché penche du côté des calls. Le ratio entre l’intérêt ouvert des puts et celui des calls est de 0,56, et le prix d’exercice le plus important est de 95 000 $, avec 20 209 BTC (1,6 milliard de dollars), principalement en calls. Pour que ce prix d’exercice rapporte quelque chose, le Bitcoin doit grimper de plus de 13 000 $ en une semaine.
Une mise en garde avant de trop interpréter ce niveau. Le prix de douleur maximale est le prix auquel les détenteurs d’options perdent collectivement le plus à l’échéance. Ce n’est pas un objectif de cours, et rien ne pousse le cours au comptant à s’en rapprocher.

Le BTC a clôturé à 84,0 k$ le 21 octobre 2026.
Les réserves de BTC de Binance s’élevaient à 703,9 k BTC.
Le ratio de levier estimé de Binance a baissé à 0,1936.
Le BTC est resté 10,3 % au-dessus de son niveau sur 90 jours, tandis que sa variation sur 7 jours est restée globalement stable et que sa variation sur 30 jours est demeurée négative. Parallèlement, les réserves de Binance ont augmenté de 4,8 % sur la semaine et ont atteint le 97e percentile de leur fourchette sur un an, tandis que l’effet de levier de Binance se situait près de son plus bas relatif sur six mois. Cette combinaison suggère une plus grande quantité de BTC disponible à la négociation, associée à une structure de produits dérivés moins endettée, plutôt qu’une orientation du marché confirmée.

Les sorties totales de XRP des plateformes d’échange de cryptomonnaies sur une période de 30 jours ont atteint environ 5,3 milliards de XRP. Bien que cela représente un volume important de XRP transférés, ce chiffre reste relativement faible comparé aux 6 milliards de XRP enregistrés en octobre.
Les données indiquent que Binance a enregistré le plus important volume de sorties parmi toutes les plateformes, avec environ 2,206 milliards de XRP, soit la part la plus élevée du total. OKX arrive en deuxième position, avec des sorties d’environ 501,51 millions de XRP, suivie de Bybit en troisième position, avec environ 479,94 millions de XRP. Upbit a enregistré des sorties d’environ 392,90 millions de XRP, tandis que celles de Bitget se sont élevées à environ 243,39 millions de XRP.

Selon les données de CryptoQuant, l’indicateur des sorties de bitcoins des exchanges (top 10) sur Binance a connu un pic marqué, atteignant près de 15 500 BTC en octobre, un niveau nettement supérieur à la plupart de ceux observés plus tôt en 2026.
Il convient de noter que Binance continue de faciliter des transferts de BTC à grande échelle, même en période de forte volatilité des marchés.
C’est un signe positif du niveau d’activité de la plateforme, qui montre que Binance reste utilisée pour les transferts de bitcoins de grande valeur.
Source des données : CryptoQuant

Alors que le Bitcoin fluctue autour du seuil des 80 000, nous assistons à une très forte baisse du volume moyen sur 30 jours, tant sur les marchés au comptant que sur ceux des produits dérivés.
Ce refroidissement semble plutôt positif et indique une phase de préparation avant la prochaine vague.
On constate que le volume au comptant sur 30 jours des CEX a atteint 18 milliards pendant le marché haussier, avant de reculer. Il se situe actuellement à 4,4 milliards. Il est normal que les volumes diminuent considérablement dans les zones d’accumulation et de distribution.
Le volume sur 30 jours des produits dérivés des CEX a, quant à lui, atteint un pic à 67 milliards avant de commencer à baisser. Il est actuellement tombé à 21,6 milliards, ce qui indique clairement un net refroidissement du marché. Il est presque identique au volume observé au début de 2022 et de 2023, signe que l’intérêt s’est retiré du marché. Ce manque d’intérêt créera de belles opportunités au cours des prochains mois. Nous ressentirons pleinement la hausse au premier trimestre 2027.

Le Bitcoin et l’Ethereum font face à une concurrence croissante pour attirer l’activité de trading sur les plateformes d’échange de cryptomonnaies.
Les graphiques de Gate évaluent le volume cumulé des transactions de finance traditionnelle (TradFi) à environ 100 milliards de dollars en 2026. Plusieurs séances quotidiennes récentes approchent ou dépassent le milliard de dollars, ce qui montre que l’exposition aux marchés traditionnels devient une source d’activité récurrente plutôt qu’un pic occasionnel.
Lors de la dernière séance visible, la TradFi représente environ 40 % du volume cumulé au comptant et en TradFi. Cela correspond à près de 4 dollars sur 10 échangés dans ces deux segments, hors contrats à terme sur cryptomonnaies.

Le graphique montre que les acheteurs de BTC ont perdu de leur vigueur à court terme. Cela suggère que les vendeurs interviennent lors de chaque hausse dans cette phase de consolidation. Le fait que le volume des ventes au marché sur Binance soit supérieur à celui des achats en est une preuve évidente. La dernière baisse indique que la pression vendeuse à court terme s’est accentuée.
On constate que le pouvoir d’achat des stablecoins par rapport au Bitcoin a diminué. Comme cette baisse intervient alors que le volume des ventes agressives sur Binance dépasse celui des achats, cela laisse penser que les nouveaux achats pourraient avoir une capacité limitée à absorber les ventes à court terme, ce qui pourrait accentuer la pression à la baisse sur le prix.

L’activité des baleines du XRP s’est intensifiée ces dernières semaines, la pression vendeuse ayant fortement augmenté. Ici, nous définissons les baleines comme des transactions dépassant 1 million de XRP, ce qui nous permet de les attribuer à cette catégorie spécifique.
L’analyse des entrées de XRP sur Binance provenant de ces baleines révèle une accélération récente des ventes. Depuis août, la moyenne mensuelle des entrées sur Binance a augmenté de 72 millions de dollars pour atteindre 112,4 millions de dollars, son niveau le plus élevé depuis mars.
Ce chiffre dépasse largement la moyenne d’environ 90 millions de dollars enregistrée au cours des trois derniers mois. Des pics quotidiens de plus de 400 millions de dollars ont même été observés.