CryptoQuant Quicktake

La force de la tendance du Bitcoin s’estompe, et les deux courbes de ce graphique commencent à diverger.
L’ADX mesure la puissance qui accompagne un mouvement, pas sa direction. Un ADX élevé signifie que la tendance, à la hausse comme à la baisse, est convaincante. Un ADX en baisse indique que le mouvement perd de sa force, même si le prix continue de dériver dans le même sens.
En ce moment, l’ADX lui-même s’est retourné. Il a fortement reculé par rapport aux fortes valeurs des dernières semaines et se trouve désormais au milieu de sa plage, loin des niveaux qui indiquaient de réelles conditions de tendance.

• La Realized Cap est l’un des outils les plus importants et fondamentaux dans le domaine de l’analyse on-chain.
• Elle mesure la valeur agrégée de l’offre de Bitcoin en évaluant chaque BTC au prix auquel il a réalisé sa dernière transaction on-chain, plutôt qu’en appliquant uniformément le prix de marché actuel à l’ensemble des BTC.
• D’janvier à août, les flux de BTC en chaîne dont le prix était inférieur à leurs valorisations précédentes ont fait baisser la Realized Cap. Récemment, pour la première fois cette année, cette tendance a commencé à s’inverser.

Bitcoin is trading around the $76.9K to $77.1K range after pulling back from the recent $80K area. At the same time, Binance BTC reserves have climbed to a notable new level.
CryptoQuant data shows that Binance BTC reserves have reached approximately 693K BTC, the highest level in two years and roughly 30% of the Bitcoin held across major exchanges. Reserves have increased by approximately 77K BTC since late April.
Elevated reserves on the largest exchange by trading volume increase the amount of BTC immediately available for trading. When this occurs during a price consolidation or pullback, it can signal higher potential sell side liquidity from profit taking, hedging, or repositioning.
Recent whale activity has also leaned towards net exchange inflows, adding to the available supply picture. At the same time, derivatives activity on Binance remains significant, although some leverage has been reduced in recent sessions.
The key tension is clear: Binance now holds a larger share of liquid BTC supply as Bitcoin digests its recent rally and trades near $77K.
For a sustained recovery above $80K to $83K, spot demand, including ETF flows, will need to absorb both the existing reserve base and any fresh exchange inflows.
Until Binance reserves begin to decline or netflows turn clearly negative, elevated exchange supply remains a potential headwind for upside momentum and could amplify downside volatility.
Written by theophiluspep

Les flux d’échanges d’Ethereum ont fortement divergé le 10 septembre, juste avant la publication de l’IPC américain, Bitfinex enregistrant environ 495 millions de dollars d’entrées nettes positives en ETH, tandis que Binance et OKX sont allés nettement dans la direction opposée.
La lecture de Bitfinex était la plus élevée depuis le 2 février 2025, lorsque les entrées nettes positives avaient atteint environ 365 millions de dollars. Le chiffre le plus récent est donc supérieur d’environ 36 % à ce précédent repère.
Entre-temps, Binance a enregistré environ 244 millions de dollars de sorties nettes, tandis qu’OKX a publié environ 99 millions de dollars de sorties nettes, portant leur total combiné à environ 343 millions de dollars.

Les données de Binance indiquent une hausse notable des positions ouvertes pour les contrats sur l’Ethereum récemment, coïncidant avec la reprise du prix de l’ETH et le regain d’activité sur le marché des produits dérivés.
D’après des données récentes, les positions ouvertes se situaient à environ 6,05 milliards de dollars, contre une moyenne mobile sur 30 jours d’environ 5,77 milliards de dollars, ce qui signifie que les niveaux actuels dépassent la moyenne récente d’environ 4,7 %. Par ailleurs, l’écart type s’établissait à environ 600,7 millions de dollars, tandis que le score Z atteignait environ 0,45.

Les traders de dérivés sur Bitcoin ont fortement réduit leurs positions ouvertes sur plusieurs grandes bourses le 11 septembre, la variation cumulée de l’intérêt ouvert sur sept jours sur Binance, Bybit, Deribit, HTX et Bitfinex atteignant environ -842 millions de dollars.
La plus forte contraction est venue des traders de
Binance est tombé à environ -400 millions de dollars, atteignant son plus bas niveau depuis juillet.
Bybit a suivi avec environ -240 millions de dollars, tandis que
Deribit a enregistré -96 millions de dollars,
HTX Global -72 millions de dollars, et
Bitfinex environ -34 millions de dollars.
Ensemble, Binance et Bybit ont représenté environ 76 % de la baisse de 842 millions de dollars, mettant en évidence où la plus grande partie de la réduction de l’exposition aux dérivés ouverts était concentrée.

Le repli observé au premier trimestre 2026 a été une purge agressive visant une liquidité de marché peu profonde et éliminant les mains faibles du système. Alors que le prix dérivait vers la zone des 60 000 $, des écarts rouges nets sur l’indice de friction de liquidité ont clairement indiqué des liquidations de marge et une pression vendeuse qui a complètement asséché la profondeur du carnet d’ordres.
Cependant, en entrant dans la fenêtre de juillet à septembre 2026, la structure du marché a totalement changé. Bien que le prix se soit consolidé dans la fourchette des 80 000 $, la hausse verticale du flux net de capital sur 30 jours a fourni un exemple typique d’absorption du carnet d’ordres. Malgré le fait que le prix n’ait pas imprimé de nouveaux plus hauts immédiats, la liquidité côté vendeur présente dans les carnets d’ordres était absorbée sur place par des bureaux OTC et des entités institutionnelles. Cette divergence haussière entre l’afflux massif de capitaux frais et le mouvement de prix en retard confirme que les baleines et les teneurs de marché augmentaient discrètement leur prix de revient.

Les réserves de BTC de Binance viennent d’atteindre un nouveau record, atteignant leur plus haut niveau en deux ans.
Aujourd’hui, Binance détient plus de 693 000 bitcoins, ce qui représente environ 30 % de tous les bitcoins détenus dans les réserves des principales bourses.
À elles seules, entre la fin avril et aujourd’hui, les réserves de BTC de Binance ont augmenté de 77 000 bitcoins, soit une hausse loin d’être négligeable sur une période aussi courte.
Cette hausse s’explique en grande partie par le fait que des investisseurs ont profité du rallye de mai, puis de celui d’aujourd’hui, pour transférer leur BTC vers une bourse afin de le vendre. Compte tenu de la liquidité particulièrement profonde de Binance, il est logique que les plus importants flux de BTC observés sur le marché y apparaissent.

Observation. Bitcoin a clôturé à 78 315 $ le 9 septembre — 2,5 % en dessous du chiffre de 80 336 $ du 6 septembre, maintenant une fourchette d’environ 2,6 % depuis le 5 septembre. Le flux net agrégé des échanges a en moyenne atteint +669 BTC par jour, en hausse de 259 % d’une semaine sur l’autre (WoW) et de 542 % par rapport à la référence trimestrielle.
Contexte. Les dépenses du groupe des détenteurs de 10 ans et plus ont atteint en moyenne 469 BTC par jour (37,4 M$), soit +161 % WoW. Pourtant, la part liée aux échanges est négligeable — les entrées 10y+ vers Coinbase ont en moyenne été de 0,88 BTC. L’offre la plus ancienne semble se déplacer plutôt que d’être livrée ; cette distinction serait masquée par la seule variation en pourcentage.

Le Bitcoin est entré dans une phase de retracement claire après avoir échoué à franchir le solide mur de vente rencontré dans la zone de 81,5 k$ – 82 k$. Après cette correction brutale depuis le sommet, le prix du BTC est revenu vers la zone de 76,8 k$ – 77,2 k$. En observant les dynamiques actuelles du marché, le principal moteur de cette baisse semble être une forte absorption des ventes en cours sur les principales bourses.
À mesure que le prix baisse, les tentatives des acheteurs pour absorber la liquidité sont immédiatement contrées et englouties par des ordres de vente agressifs. Ce mécanisme d’absorption empêche les haussiers de gagner en élan sur les volumes tout en maintenant une pression baissière implacable sur le prix.

Les traders de produits dérivés sur Bitcoin chez Binance ont montré un virage marqué vers des ventes agressives, le volume net des preneurs (Net Taker Volume) passant à -440 millions de dollars après la publication des données américaines sur l’IPU d’août.
Le changement plus large dans le comportement des traders ressort encore davantage dans le volume net cumulatif des preneurs (Cumulative Net Taker Volume).
Le CVD est passé de 5,77 milliards de dollars le 21 août à 2,67 milliards de dollars aujourd’hui, soit une baisse d’environ 3,1 milliards de dollars, ou 54%.
Pourtant, l’intérêt ouvert (Open Interest) du Bitcoin sur Binance est resté relativement stable sur la même période, passant d’environ 4,9 milliards de dollars à 4,7 milliards de dollars, soit une baisse d’à peine 4%.

Le Bitcoin affiche une forte reprise, mais des données récentes suggèrent que la prise de profits pourrait déjà avoir commencé.
La réserve totale de BTC de Binance s’élève à 691 845 BTC, ce qui constitue un signal d’alerte à moyen terme. La réserve a généralement augmenté depuis mai, ce qui dresse un tableau prudent du côté de l’offre. Alors que le BTC a rebondi à la fin août et au début septembre, les réserves de Binance sont restées élevées. Cette divergence indique que, même si la reprise se poursuit, le risque de prises de profits ou d’un repli brutal pourrait être en hausse.

L’activité boursière d’Gate est de plus en plus alimentée par un petit groupe de tickers à forte conviction.
Ces dernières semaines, les principaux noms d’actions TradFi de la plateforme ont généré un volume de transactions significatif. Depuis la fin juillet, les principaux tickers boursiers d’Gate ont constamment enregistré plus de 10 Md $ de volume hebdomadaire. Une semaine récente a dépassé les 20 Md $, marquant un nouveau record sur la plateforme et une hausse de 94 % d’une semaine sur l’autre.
Les noms qui se démarquent incluent :
SNDK (SanDisk) a mené avec un volume exceptionnel sur une seule journée, dépassant les 3,6 Md $.

L’USDC représente principalement de l’argent institutionnel et des traders de grande taille. Lorsque cette réserve a évolué à des plus bas pendant tout le mois de juillet et août, le marché ne disposait pratiquement d’aucun véritable soutien. Le fait de voir l’USDC refluer vers l’échange en moins d’un mois montre qu’une quantité notable de liquidités est à nouveau prête dans des comptes.
Le capital ne se contente plus de rester dans des cold wallets : il migre vers les CEX. Cela signifie que les gens sont prêts à prendre un risque de garde pour attendre une opportunité.
Cela crée une couche de liquidité côté achats, épaisse, directement sur Binance. Difficile de dire si cette poudre sèche sera effectivement déployée pour pousser les prix à la hausse tout de suite. Mais au moins, le marché ne fonctionne plus complètement à sec comme il y a quelques semaines.

L’Ethereum consolide autour de la fourchette de 2 420 $ à 2 470 $ après une volatilité récente, tandis qu’un signal d’offre notable émerge sur Binance.
Les données de CryptoQuant montrent que les réserves d’ETH de Binance ont chuté à environ 3,74 M d’ETH, leur niveau le plus bas en trois mois. Cette baisse s’inscrit dans le cadre d’une réduction plus large de l’ETH détenu par les bourses : les réserves totales sur les principales places atteignent récemment un plus bas pluriannuel d’environ 14,88 M d’ETH.
La baisse sur Binance compte parce qu’elle réduit la quantité d’ETH disponible immédiatement pour la vente sur l’une des plus grandes bourses au monde en termes de volume de transactions. Lorsque l’ETH passe des bourses vers la conservation en auto-garde ou le staking, la quantité d’offre liquide disponible pour une vente à court terme diminue généralement.

Cet après-midi, les marchés ont été confrontés à deux nouvelles plutôt négatives.
La première est la hausse de taux de 0,25 point de base annoncée par la BCE. Il s’agit de la deuxième hausse de taux de l’année, motivée par des inquiétudes liées à la hausse de l’inflation.
Nous venons également d’obtenir les chiffres de l’indice des prix à la production (PPI) des États-Unis, qui se sont révélés plus solides que prévu. Le PPI hors produits alimentaires et énergie (core PPI) a progressé de 4,6 % en glissement annuel (YoY) contre 4,5 % attendu, et le PPI global s’est établi à 5,4 % contre 5,1 % attendu.
Ces chiffres renforcent les craintes d’une intensification de l’inflation, que les marchés ont immédiatement intégrées.

Le revenu total quotidien de la BNB Smart Chain est monté à 3,2 M$ le 9 septembre, à son plus haut niveau depuis octobre 2025, marquant une forte hausse de l’activité génératrice de frais sur l’ensemble des protocoles du réseau.
La dernière mesure est d’environ 42% supérieure aux 2,25 M$ enregistrés le 31 juillet, lorsque le Bitcoin se négociait près de 62,4 K$.
Sur la même période, le BTC a progressé d’environ 26% pour atteindre 78,4 K$, ce qui signifie que les revenus des protocoles BSC ont augmenté nettement plus vite que le prix du Bitcoin.
Le niveau actuel se situe également à environ 19% au-dessus des 2,68 millions de dollars enregistrés le 12 janvier, même si le Bitcoin est désormais d’environ 14% inférieur à son prix du 12 janvier, soit 91,2 K$.

La structure de la demande apparente de Bitcoin commence à s’améliorer, mais le marché ne montre pas encore le type d’expansion de la demande normalement associé à un régime haussier durable.
La demande apparente est conçue pour déterminer si le nouveau volume d’offre de Bitcoin est absorbé par le marché. Concrètement, des lectures positives indiquent une expansion nette de la demande, tandis que des lectures négatives montrent que l’offre disponible dépasse la quantité absorbée.
L’évolution la plus constructive se produit du côté négatif de l’indicateur.

Le BTC est de retour au-dessus de 80 000 $, mais quelque chose semble un peu bizarre
Le flux net des échanges vient d’imprimer un autre pic plutôt important, et nous avons vu des pics similaires pendant la période de mai à juillet lors de la phase de vente
Évidemment, cela ne veut pas dire que le BTC est sur le point de chuter, mais voir ces grosses entrées pendant que le prix continue de monter est quelque chose que je ne veux pas ignorer
Les vendeurs profitent peut-être de la vigueur, ou alors le marché absorbe simplement tout ce flux et continue de pousser
Curieux de voir lequel des deux scénarios se réalise
Écrit par nocoffeenobrain

Du 1er janvier au 9 septembre, indexé à 100 : le prix a fini autour de 88, et l’open interest en BTC autour de 100. La même quantité de bitcoin reste positionnée dans les perpétuels (perps). Très différent en termes de prix. Le plus bas de juin a ramené le prix près de 58,5 k$. La cassure d’août a touché 80 k$ deux fois. Aucun de ces mouvements ne se traduit par un changement durable de l’open interest libellé en pièces.
L’intérêt ouvert (open interest) de la « julia4 » semble collé au prix. C’est en grande partie l’unité. Lorsque la valeur notionnelle est mesurée en dollars, l’open interest augmente quand le prix augmente, même si personne n’a ouvert une position en pièces plus grande. Divisez par le prix et par la taille du pari en BTC : la tendance était à peine perceptible. Cela a oscillé autour du même niveau. Ce n’est pas explosé avec la cassure d’août, et ce n’est pas non plus effondré avec le plus bas de juin.