CoinPhoton

ETHZilla lance un jet moteur–soutenu par un jeton visant un rendement de 11%
La société de trésorerie crypto ETHZilla a lancé le Eurus Aero Token I, une offre tokenisée soutenue par deux moteurs de jet commerciaux loués à un grand transporteur aérien américain. Les jetons sont au prix de 100 $ chacun avec un achat minimum de 10, et la société vise un retour de 11 % s'ils sont conservés pendant la durée de location se terminant en 2028.
Le produit est émis via sa nouvelle filiale, ETHZilla Aerospace, dans le cadre du changement plus large de l'entreprise d'un modèle de trésorerie crypto pur vers la tokenisation d'actifs réels. ETHZilla, anciennement société biotechnologique 180 Life Sciences Corp, a déclaré qu'elle prévoit d'étendre la tokenisation à d'autres classes d'actifs, y compris les prêts immobiliers et automobiles, alors que l'adoption des RWA sur la chaîne continue de croître.

Les flux de crypto-monnaies vers des réseaux de trafic humain suspects ont augmenté de 85 % d'une année sur l'autre en 2025, avec des volumes de transactions totaux atteignant des centaines de millions de dollars, selon un rapport de Chainalysis. La plupart des activités sont liées à des réseaux en Asie du Sud-Est et sont étroitement connectées à des composés de fraude, des casinos en ligne et des groupes de blanchiment d'argent en langue chinoise.
L'activité suivie comprend des services d'escorte basés sur Telegram, le recrutement de travail forcé lié à des centres de fraude, des réseaux de prostitution et des vendeurs de matériel d'exploitation d'enfants. Les stablecoins sont le principal moyen de paiement, en particulier pour les services d'escorte et de prostitution.
Chainalysis affirme que la transparence de la blockchain peut aider les forces de l'ordre à détecter et à perturber ces opérations en analysant les motifs de transaction, les clusters de portefeuilles et les points de congestion des échanges. La société a mis en avant plusieurs actions d'application réussies l'année dernière, y compris la suppression d'une plateforme d'exploitation d'enfants soutenue par l'analyse de la blockchain.

Les ETF bitcoin spot américains voient des sorties de 410 millions de dollars lors de la deuxième session consécutive
Les 12 ETF bitcoin spot cotés aux États-Unis ont enregistré un deuxième jour consécutif de sorties nettes jeudi, les investisseurs retirant 410,37 millions de dollars alors que le bitcoin est tombé à environ 65,266 $ après des données sur l'emploi aux États-Unis plus fortes que prévu.
Selon SoSoValue, les sorties totales au cours des deux dernières sessions ont atteint 686,27 millions de dollars. Tous les fonds ont affiché des flux nuls ou négatifs, tandis que les produits de WisdomTree et Hashdex sont restés stables au cours de la journée.
L'IBIT de BlackRock a mené les rachats avec des sorties de 157,56 millions de dollars, suivi par le FBTC de Fidelity avec 104,13 millions de dollars. Les fonds de Grayscale et Bitwise ont ensemble perdu environ 65 millions de dollars.
Malgré ce recul, les entrées nettes cumulées dans les ETF bitcoin spot américains depuis leur lancement s'élèvent encore à 54,31 milliards de dollars, représentant environ 6,34 % de la capitalisation boursière totale du bitcoin.
Ce mouvement a suivi de nouvelles données sur le travail du Bureau of Labor Statistics montrant que les emplois de janvier ont augmenté de 130 000, bien au-dessus de l'estimation de 55 000 suivie par Dow Jones. Les mises à jour des prévisions de Standard Chartered et JPMorgan ont également signalé une prudence à court terme, mais ont maintenu des objectifs bitcoin à long terme plus élevés.

Israël accuse deux personnes concernant des paris sur Polymarket liés à des secrets militaires

Les autorités israéliennes ont arrêté et inculpé deux individus — un réserviste des Forces de défense israéliennes et un civil — pour avoir prétendument utilisé des informations militaires classifiées pour parier sur le marché de prédiction basé aux États-Unis, Polymarket, concernant d'éventuelles opérations militaires.

Selon une déclaration conjointe du ministère israélien de la Défense, du service de sécurité intérieure Shin Bet et de la police israélienne, le réserviste a accédé à des informations opérationnelles secrètes par son rôle militaire et les a partagées avec le civil, qui a ensuite utilisé ces informations pour éclairer ses paris. Les procureurs ont déposé des accusations comprenant des infractions graves à la sécurité, de la corruption et de l'entrave à la justice.

Les paris allégués concernaient apparemment des marchés de prédiction liés aux actions militaires d'Israël et à son calendrier, y compris des prévisions sur des opérations liées à l'Iran, avec des gains estimés à environ 150 000 $ selon les reportages locaux. Les responsables ont averti que l'exploitation de données classifiées à des fins financières pose un risque de sécurité significatif et compromet l'intégrité opérationnelle.

L'affaire met en lumière une préoccupation croissante concernant les risques de délit d'initié dans les marchés de prédiction, surtout lorsqu'ils sont liés à des informations confidentielles de sécurité nationale. Les procédures légales sont en cours, et les autorités affirment qu'elles poursuivront quiconque utilise illégalement des informations secrètes pour parier ou réaliser un profit.

Le PDG de PGI écope de 20 ans pour un schéma de Ponzi en bitcoin de 200 millions de dollars
Ramil Ventura Palafox, PDG de Praetorian Group International, a été condamné à 20 ans de prison pour avoir dirigé un schéma de Ponzi en bitcoin de 200 millions de dollars qui a fraudé plus de 90 000 investisseurs dans le monde entier.
De la fin de 2019 à 2021, il a promis des rendements quotidiens de 0,5 % à 3 % provenant de transactions de bitcoin à grande échelle, mais a plutôt utilisé les fonds des nouveaux investisseurs pour payer les participants antérieurs. Les autorités ont déclaré qu'au moins 201 millions de dollars avaient été déposés sur la plateforme, avec des pertes pour les investisseurs d'au moins 62,7 millions de dollars.
Selon le Département de la justice des États-Unis, il a dépensé des millions en voitures de luxe, immobilier, hôtels et biens de créateurs, et a transféré de l'argent liquide et des BTC à un membre de sa famille. Dans le cadre de son accord de plaidoyer, les victimes peuvent demander une restitution par l'intermédiaire du Federal Bureau of Investigation.

Le poste de police de Gangnam à Séoul a confirmé que 22 BTC saisis lors d'une enquête en 2021 avaient été drainés à l'insu de leur plein gré d'un portefeuille froid basé sur USB, la perte n'ayant été découverte que lors d'un audit interne récent. L'appareil physique n'a pas été volé, mais les fonds ont été siphonnés alors que l'affaire était suspendue, retardant la détection.
L'Agence de police provinciale de Gyeonggi Bukbu a ouvert une enquête interne pour déterminer comment la violation s'est produite et si une implication interne a joué un rôle.
La découverte est survenue dans le cadre d'une inspection nationale déclenchée par un incident distinct au Bureau des procureurs de district de Gwangju, où les enquêteurs auraient perdu l'accès à 320 BTC après être tombés victimes d'un site de phishing.

Cardano a annoncé une intégration avec LayerZero pour élargir considérablement l'interopérabilité entre chaînes et potentiellement faire croître son écosystème DeFi au cours des 12 à 18 prochains mois.
Grâce à l'infrastructure de messagerie de LayerZero et à la norme OFT (Omnichain Fungible Token), Cardano pourrait obtenir un accès technique à plus de 160 blockchains et à un pool de plus de 400 tokens omnichains représentant plus de 80 milliards de dollars en valeur de marché. L'approche évite de modifier l'architecture basée sur UTXO de Cardano et permet plutôt l'interopérabilité via des points de terminaison entre chaînes et la messagerie.
Ce mouvement vise à réduire les frictions de longue date qui limitaient l'accès de Cardano à la liquidité inter-chaînes. Les développeurs pourraient créer des applications omnichains depuis Cardano, tandis que les utilisateurs pourraient plus facilement déplacer des stablecoins et d'autres actifs entre les réseaux.
Cependant, la liquidité n'est pas automatique. L'impact réel dépendra de la volonté des émetteurs de tokens à déployer sur Cardano, de la croissance des soldes de stablecoins, et de l'augmentation de l'utilisation de DeFi au-delà de son TVL et de ses volumes d'échanges actuellement modestes. L'interopérabilité crée le chemin — l'adoption doit suivre.

Coinbase a déclaré une perte nette de 667 millions de dollars au T4 2025, car des conditions de marché crypto plus faibles ont réduit l'activité de trading et les revenus. Les revenus trimestriels ont chuté de 5 % à 1,8 milliard de dollars, avec des revenus de transaction en baisse de 6 % et des revenus d'abonnement et de services en baisse de 3 %. La perte a été principalement due à des amortissements liés aux investissements dans son portefeuille d'actifs crypto et de placements stratégiques.
Les revenus du trading de détail ont chuté de manière significative, tandis que les volumes de trading au comptant institutionnels ont diminué, bien que le trading de dérivés ait aidé à augmenter les revenus de transaction institutionnels. Les revenus des stablecoins sont restés un point positif, augmentant de 3 % alors que les soldes USDC sur la plateforme atteignaient de nouveaux sommets.
Après la publication des résultats, les actions de Coinbase ont brièvement chuté à un niveau bas de deux ans lors du trading après les heures d'ouverture avant de rebondir au milieu de la volatilité. Malgré la pression du marché et les ventes récentes d'actions par le PDG, la société continue de s'étendre dans les actions, les ETF, les dérivés, les paiements et l'infrastructure des stablecoins dans le cadre de sa stratégie "Everything Exchange", et a déjà généré environ 420 millions de dollars de revenus de transaction au début du trimestre actuel, tout en avertissant que la volatilité reste élevée.

JPMorgan dit que le coût de production estimé du Bitcoin — souvent considéré comme un prix de plancher — est tombé à environ 77 000 $ contre 90 000 $ au début de l'année en raison de la baisse du hashrate du réseau et de la difficulté d'extraction. La chute a été provoquée par la fermeture de mineurs à coût élevé non rentables et par de fortes tempêtes hivernales dans certaines parties des États-Unis qui ont perturbé les opérations minières.
Les analystes s'attendent à ce que cette tendance s'inverse alors que le hashrate est déjà en reprise, ce qui pourrait faire augmenter la difficulté d'extraction et les coûts de production lors du prochain ajustement. Ils notent que les récentes baisses de difficulté ressemblent à des phases de capitulation des mineurs passés, où des mineurs à coût élevé sortent et vendent leurs avoirs pour couvrir les dépenses, mais croient que cette situation de purge est désormais en train de se stabiliser.
En regardant vers l'avenir, JPMorgan reste positif sur les marchés de la cryptographie en 2026, prévoyant des flux institutionnels plus forts soutenus par une réglementation plus claire. La banque réitère également un objectif de prix à long terme pour le Bitcoin de 266 000 $ basé sur des comparaisons ajustées à la volatilité avec l'or une fois que le sentiment du marché s'améliore.

Le lancement des PAC soutenus par la crypto-monnaie pour un important effort de dépenses lors des primaires de mi-mandat
Les groupes politiques alignés sur la crypto-monnaie ont commencé à déployer des fonds significatifs dans des courses compétitives pour les primaires de mi-mandat aux États-Unis, visant à façonner la composition de la Chambre autour de la politique des actifs numériques.
Le Super PAC Protect Progress, affilié au groupe politique crypto Fairshake, a déclaré qu'il dépenserait 1,5 million de dollars pour s'opposer au représentant Al Green lors d'une prochaine primaire démocrate au Texas. Cet effort financera la publicité et la sensibilisation des électeurs, citant ses votes répétés contre la structure du marché de la crypto-monnaie et la législation sur les stablecoins ainsi que son soutien aux directives comptables de la SEC SAB 121 sur la garde des actifs numériques.
Green, membre de longue date de la Commission des services financiers de la Chambre, a exprimé des doutes ouverts sur l'impact économique et réglementaire de la crypto. Il fait face à un challenger démocrate, Christian Menefee, qui a reçu des évaluations favorables de la part de groupes de défense de la crypto.
Fairshake et les comités affiliés ont précédemment rapporté environ 193 millions de dollars en liquidités, avec un soutien majeur de la part d'entreprises telles que Coinbase, Ripple et Andreessen Horowitz, signalant une stratégie industrielle agressive en vue des élections de mi-mandat de 2026.

DraftKings pour étendre la plateforme de Prédictions dans les États américains
DraftKings prévoit d'élargir son produit de paris événementiels DraftKings Predictions au cours de l'année prochaine après l'avoir lancé en décembre dernier dans 38 États, y compris la Californie, la Floride, la Géorgie et le Texas, où les paris sportifs traditionnels ne sont pas légaux.
Le PDG Jason Robins a déclaré que la société voit une grande opportunité d'incrément dans le segment des Prédictions et déploiera du capital de croissance pour améliorer l'expérience client et attirer des millions d'utilisateurs, selon le dernier rapport trimestriel.
L'application de prédictions autonome fonctionne sous la supervision de la Commodity Futures Trading Commission et permet aux utilisateurs de parier sur les résultats d'événements réels, principalement liés au sport. Le déploiement a été soutenu par un partenariat avec Crypto.com.
DraftKings a émis des prévisions de revenus pour 2026 de 6,5 à 6,9 milliards de dollars, reflétant en partie une augmentation des investissements dans les Prédictions, ce qui a contribué à une baisse d'environ 15 % après les heures de négociation de son prix des actions. Les marchés de prédiction ont rapidement crû depuis le cycle électoral américain de 2024, dirigés par des plateformes telles que Kalshi et Polymarket.

Aave Labs a proposé d'envoyer 100 % des revenus des produits de marque Aave au trésor de l'Aave DAO dans le cadre d'un nouveau "Cadre Aave Will Win", visant à résoudre les tensions de gouvernance et à mieux aligner le protocole avec les intérêts des détenteurs de jetons.
Le plan acheminerait tous les frais d'échange, les revenus de première ligne et les revenus futurs des produits (tels que Aave Card et un potentiel ETF) vers le DAO, et créerait une nouvelle fondation pour détenir des marques et des droits de propriété intellectuelle. Il se concentre également sur le lancement d'Aave v4, qui devrait débloquer de nouvelles sources de revenus et étendre le protocole à travers un modèle modulaire de hub-and-spoke, tout en réduisant progressivement v3.
En échange, Aave Labs demande un important paquet de financement au DAO — y compris des stablecoins, des jetons AAVE et des subventions ciblées — pour couvrir les opérations, le développement de produits et le marketing. La proposition a suscité des critiques de la part de Marc Zeller, membre influent du DAO, qui soutient que la demande est excessive et risque de saper les normes de gouvernance. Le PDG Stani Kulechov a ouvert des discussions avec la communauté alors que le débat sur le contrôle, le financement et la structure à long terme se poursuit.

L'homme du Connecticut accusé de 21 chefs d'accusation dans un prétendu schéma de fraude crypto
Elmin Redzepagic a été accusé dans un acte d'accusation de 21 chefs d'accusation lié à un prétendu schéma de fraude crypto, selon le ministère de la Justice des États-Unis.
Les procureurs disent qu'il se faisait passer pour un investisseur en cryptocurrency offrant de forts rendements, mais a plutôt dirigé les fonds des investisseurs vers la plateforme de jeux en ligne Stake.com, perdant près de 1 million de dollars entre mai 2021 et mars 2025.
Les accusations comprennent trois chefs d'accusation de fausses déclarations aux agents de l'IRS Enquête criminelle, sept chefs d'accusation de fraude par fil, et 11 chefs d'accusation de blanchiment d'argent international. Les autorités allèguent qu'il a également fabriqué des « frais de gaz » supplémentaires pour extraire plus d'argent des victimes.
Redzepagic a plaidé non coupable et a été libéré sous une caution de 500 000 $.

Le projet de loi sur la structure du marché crypto américain est bloqué en raison des préoccupations concernant les rendements des stablecoins et l'éthique de Trump
Des sources de l'industrie crypto affirment que la législation sur la structure du marché des actifs numériques aux États-Unis est actuellement bloquée sur deux questions clés : comment réguler les produits de rendement des stablecoins et comment aborder les préoccupations de conflit d'intérêts liées aux activités crypto du président Donald Trump.
Ron Hammond de Wintermute estime que les chances qu'une législation crypto globale soit adoptée en 2026 sont d'environ 25 %, tandis que d'autres participants de l'industrie estiment la probabilité entre 50 % et 60 %. Les désaccords entre les banques et les entreprises crypto sur la question de savoir si les stablecoins devraient être autorisés à offrir des récompenses ou des rendements restent le principal point de friction, les banques avertissant des sorties de dépôts.
Les représentants des banques et des crypto ont récemment tenu des réunions à la Maison Blanche, mais les négociations restent tendues. Kevin Wysocki, responsable des politiques chez Anchorage Digital, a déclaré qu'un compromis est probable, notant que les banques pourraient finalement avoir besoin d'un projet de loi sur la structure du marché autant que les entreprises crypto.
Les questions éthiques liées aux projets crypto de Donald Trump ajoutent encore plus de friction. Une audience à venir du Comité bancaire du Sénat avec le président de la SEC, Paul Atkins, devrait signaler comment les démocrates aborderont la question.
Le chemin à suivre pour le projet de loi reste incertain après que Coinbase a précédemment retiré son soutien à une version préliminaire, tandis que l'Association Blockchain a déclaré qu'elle continuait à travailler avec des législateurs des deux partis pour faire avancer un cadre.

Hyperlane lance un pont pour déplacer le WBTC entre Ethereum et Solana
Hyperlane a déclaré que son Nexus Bridge permettra aux utilisateurs de transférer le Wrapped Bitcoin (WBTC) entre Ethereum et Solana, créant une route canonique pour que l'actif Bitcoin tokenisé entre dans l'écosystème Solana.
Le WBTC est le premier token ERC-20 soutenu 1:1 par le Bitcoin et reste le plus grand produit BTC tokenisé, avec une capitalisation boursière d'environ 8 milliards de dollars. L'actif est soutenu par des réserves de Bitcoin détenues en custodie par BitGo et BiT Global.
Le WBTC a suscité des critiques en 2024 après que BitGo a adopté un modèle de custodie multi-juridictionnel et multi-institutionnel avec BiT Global, une entreprise liée à Justin Sun, poussant certains projets à se distancier du token. Hyperlane a déclaré que le nouveau pont est conçu pour fournir un accès sécurisé et sans autorisation à la liquidité adossée au Bitcoin.

Standard Chartered réduit ses prévisions de prix pour les cryptomonnaies, avertit d'une baisse supplémentaire à venir
Standard Chartered s'attend à ce que les prix des cryptomonnaies continuent de baisser dans les mois à venir avant de se redresser plus tard cette année, et a abaissé ses prévisions de prix pour plusieurs actifs numériques majeurs.
Selon Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques, le marché pourrait connaître une phase de capitulation finale, avec Bitcoin tombant potentiellement vers 50 000 $ et Ether vers 1 400 $ avant de rebondir. La banque a réduit ses prévisions de fin d'année à 100 000 $ pour Bitcoin et 4 000 $ pour Ether, contre des prévisions antérieures.
La banque a également réduit ses prévisions de fin 2026 pour Solana, XRP, BNB et Avalanche, citant la nécessité de réaligner les prévisions des altcoins avec les mouvements attendus de Bitcoin et Ether.
Standard Chartered a souligné la faiblesse de la demande d'ETF et l'incertitude macroéconomique comme des pressions clés, notant que les investisseurs sont moins susceptibles d'acheter lors des baisses tandis que de nombreux détenteurs d'ETF subissent des pertes non réalisées. Kendrick a ajouté qu'un soutien limité à la politique est attendu jusqu'à un éventuel changement de direction à la Réserve fédérale impliquant Kevin Warsh.
Malgré les perspectives baissières à court terme, la banque a déclaré que la tendance de récupération à long terme pour les actifs numériques reste intacte.

Coincheck revient à des bénéfices au T3, le PDG démissionnera le 31 mars
Coincheck a rapporté un chiffre d'affaires de T3 de 915 millions de dollars, en hausse de 17 % par rapport à l'année précédente, et a affiché un revenu net de 2,6 millions de dollars, inversant une perte nette de 98,5 millions de dollars au cours de la même période l'année dernière.
L'EBITDA ajusté a chuté de 38 % à 9,1 millions de dollars alors que le volume des transactions sur le marché a baissé de 25 % à 559 millions de dollars. Les actifs des clients se sont élevés à 6 milliards de dollars, en baisse de 17 % par rapport à l'année précédente et de 20 % par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de la baisse des prix du Bitcoin, de l'Ether et du XRP. Le chiffre d'affaires a été en partie soutenu par Aplo, un courtier institutionnel basé à Paris acquis en octobre dernier, qui a contribué à hauteur de 83 millions de dollars.
Le PDG Gary Simanson démissionnera à compter du 31 mars. Il sera remplacé par Pascal St-Jean, PDG de 3iQ Corp., à partir du 1er avril.
L'entreprise a également décidé d'augmenter sa participation dans 3iQ par le biais d'un accord d'achat d'actions avec l'actionnaire majoritaire Monex Group, valorisant 3iQ à environ 111,8 millions de dollars, la finalisation de l'accord étant attendue au T2 2026 sous réserve d'approbations.

Lighter s'associe à Circle pour partager les revenus provenant de 920 millions de dollars en dépôts USDC
Lighter (LIT) s'est associé à Circle pour partager les revenus générés par environ 920 millions de dollars en USDC déposés sur sa plateforme, selon Velo.
Lighter est un protocole de trading perpétuel sans frais, rapportant environ 112 milliards de dollars en volume de trading perpétuel mensuel et 922 millions de dollars en valeur totale verrouillée. Le projet a précédemment levé 68 millions de dollars de financement soutenus par Ribbit Capital, Founders Fund, Robinhood et Haun Ventures.
$LIT se négocie actuellement à 1,47 $, avec une valorisation entièrement diluée d'environ 1,47 milliard de dollars.

Un portefeuille Bitcoin mentionné dans des notes de rançon liées à la disparition de Nancy Guthrie a enregistré une nouvelle activité on-chain, ajoutant un autre rebondissement à cette affaire très médiatisée. Selon TMZ, une petite transaction d'une valeur inférieure à quelques centaines de dollars a été envoyée cette semaine à l'adresse mentionnée dans des lettres d'extorsion antérieures.
Guthrie, 84 ans, est la mère de la co-animatrice de NBC "Today", Savannah Guthrie, et est portée disparue de son domicile de Tucson, en Arizona, depuis le 31 janvier. Depuis sa disparition, plusieurs notes de rançon ont été envoyées aux médias, exigeant un paiement en Bitcoin en échange d'informations sur ses whereabouts.
Mercredi, une troisième lettre aurait fait surface, augmentant la demande à 1 BTC—actuellement évalué à environ 67 500 $—promettant de révéler les identités de ceux responsables. Les autorités n'ont pas confirmé qui a initié la récente transaction de portefeuille ni si elle est directement liée aux présumés ravisseurs. Il reste flou si le transfert était un paiement test ou une activité non liée.
Pendant ce temps, les forces de l'ordre ont publié des images de surveillance montrant un individu masqué manipulant une caméra Google Nest à la porte d'entrée de Guthrie le matin où elle a disparu. Le directeur du FBI, Kash Patel, a déclaré que les nouvelles images récupérées montrent une personne armée semblant interférer avec l'appareil.
Les enquêteurs affirment que l'adresse Bitcoin pourrait fournir une piste précieuse, car les transactions blockchain peuvent être suivies en temps réel. Cependant, les experts mettent en garde que le traçage des crypto-monnaies à lui seul n'est pas suffisant et doit être combiné avec des méthodes d'investigation traditionnelles, particulièrement si le suspect tente de retirer des fonds par le biais d'un échange régulé.
Bien qu'aucune arrestation n'ait été directement liée à la disparition de Guthrie, un homme a été brièvement détenu et libéré pour interrogatoire, et un autre individu a été accusé séparément d'avoir envoyé des textos d'extorsion Bitcoin à la famille. L'enquête est toujours en cours, et Savannah Guthrie a déclaré publiquement qu'elle et ses frères et sœurs sont prêts à payer une rançon pour le retour en toute sécurité de leur mère.

La Bank of America s'attend à ce que la Banque du Japon augmente son taux directeur de 0,75 % à 1,0 % lors de la réunion des 27 et 28 avril, les marchés anticipant déjà environ 80 % de chances. Bien qu'une augmentation de 25 points de base semble modeste, les investisseurs se concentrent sur la possibilité qu'elle puisse déclencher un désengagement global des carry trades en yen et un désendettement forcé sur les actifs à risque, y compris Bitcoin.
L'histoire montre que ce risque est réel. En août 2024, une forte montée du yen liée à un désengagement des carry trades a fait chuter Bitcoin et Ethereum de jusqu'à 20 % en quelques heures, alors que les appels de marge et les ventes provoquées par la volatilité se propageaient sur les marchés. La BRI a ensuite décrit l'épisode comme un cas de désendettement forcé amplifié par l'effet de levier dans les dérivés cryptographiques.
Cependant, le contexte d'aujourd'hui diffère de celui de 1995. La Réserve fédérale maintient encore des taux bien au-dessus de ceux du Japon, préservant ainsi l'attrait structurel d'emprunter des yens pour investir dans des actifs à rendement plus élevé. Un passage à 1 % n'éliminerait pas cet écart, mais pourrait modifier les attentes concernant l'orientation future des taux — et les attentes influencent la volatilité des devises.
Le risque clé n'est pas l'augmentation elle-même, mais une surprise hawkish combinée à des positions surchargées et à une liquidité faible. Une forte montée du yen pourrait déclencher des ventes de contrôle de la volatilité, élargir les spreads de base entre les devises et exercer une pression sur les positions à effet de levier, Bitcoin se comportant probablement comme un actif à risque à forte bêta.
Un autre canal à surveiller est le rapatriement japonais des bons du Trésor américain. À mesure que les écarts de rendement se resserrent, les institutions japonaises pourraient progressivement rapatrier des fonds, poussant potentiellement les rendements américains à la hausse et resserrant les conditions financières mondiales — pesant indirectement sur Bitcoin.
Trois scénarios se distinguent :
Une augmentation bien annoncée et graduelle : impact limité sur le marché, réaction atténuée de Bitcoin.
Une surprise hawkish : forte montée du yen, désendettement et possible chute de 10 à 20 % de Bitcoin.
Pas d'augmentation : yen plus faible, reconstruction des carry trades et Bitcoin bénéficiant aux côtés d'autres actifs à risque.