对冲积鲸Reason
Détenteur pour BTC
Trade régulièrement
8.4 an(s)
13 Suivis
42 Abonnés
52 J’aime
2 Partagé(s)
Traduire
补充点背景信息，以免大家冲动了。
刘德音的身价根据他持有的台积电股票来算，大概在 7 亿美金量级。
他 2024 年从台积电退休时持有大概 12913 张台积电，通过这个推算而来。
担任台积电董事长期间，年薪大概 1500 万美元。
目前所持有的 7 亿美元台积电股份每年股息大概在 800 万美元左右。
没错，他这次买入的美光股票也是 800 万美元。
综上，他老人家这次花掉了一年的被动收入在高位买入了美光股票。
类比就是普通人花掉了一年的存款利息。
刘德音的身价根据他持有的台积电股票来算，大概在 7 亿美金量级。
他 2024 年从台积电退休时持有大概 12913 张台积电，通过这个推算而来。
担任台积电董事长期间，年薪大概 1500 万美元。
目前所持有的 7 亿美元台积电股份每年股息大概在 800 万美元左右。
没错，他这次买入的美光股票也是 800 万美元。
综上，他老人家这次花掉了一年的被动收入在高位买入了美光股票。
类比就是普通人花掉了一年的存款利息。
Traduire
美光今天这个消息非常关键，含金量极高。
因为这次买入美光 800 万美金股票的董事身份非常特殊。
他是台积电前掌门人——刘德音。
买入金额，782 万美金。
买入均价，337.14 美元。
当前持仓，25910 股。
他在 2025 年 3 月加入美光董事会，这是他入局后的第一次大手笔增持，虽然美光股价目前处于历史高位区。
通常内部人士交易多发生在股价低迷时的抄底，而在股价几乎处于历史最高点时的大额买入极为罕见。
刘德音作为台积电背景的高管，深知 HBM 与 GPU 封装的紧密联系。敢在高位买入，意味着他很可能看到了美光的产品通过了关键大客户的验证，或者良率有了突破性进展，足以支撑业绩继续爆发。
也可能暗示美光与台积电在 AI 芯片供应链上的合作将比外界预期的更紧密。AI 芯片的瓶颈在于 CoWoS 封装，而内存是封装中的核心组件。刘德音的买入可能是在押注这种强强联合的协同效应。
存储芯片通常是强周期行业。在股价高位买入，说明刘德音认为 AI 驱动的超级周期才刚刚开始。
因为这次买入美光 800 万美金股票的董事身份非常特殊。
他是台积电前掌门人——刘德音。
买入金额，782 万美金。
买入均价，337.14 美元。
当前持仓，25910 股。
他在 2025 年 3 月加入美光董事会，这是他入局后的第一次大手笔增持，虽然美光股价目前处于历史高位区。
通常内部人士交易多发生在股价低迷时的抄底，而在股价几乎处于历史最高点时的大额买入极为罕见。
刘德音作为台积电背景的高管，深知 HBM 与 GPU 封装的紧密联系。敢在高位买入，意味着他很可能看到了美光的产品通过了关键大客户的验证，或者良率有了突破性进展，足以支撑业绩继续爆发。
也可能暗示美光与台积电在 AI 芯片供应链上的合作将比外界预期的更紧密。AI 芯片的瓶颈在于 CoWoS 封装，而内存是封装中的核心组件。刘德音的买入可能是在押注这种强强联合的协同效应。
存储芯片通常是强周期行业。在股价高位买入，说明刘德音认为 AI 驱动的超级周期才刚刚开始。
Traduire
0116 美股盘前观察，美股反弹不靠宏观？台积电引爆设备商二阶效
1，美股在经历两天回调后，昨晚靠芯片+银行止跌反弹，标普收在 6944，距离 7000 心理价位一步之遥。今天亚洲时段，三大股指期货继续小幅走高，整体是偏乐观、以科技为主线的风险偏好回暖局面。
2，美元指数 DXY 约 99.2，日内小涨，接近六周高位区间的下沿，强不算强，但从之前的回落中明显抬头，降息预期削弱逐渐显现。10 年期美债收益率约 4.17%，没有出现 Powell 调查导致的溢价飙升，事态还未失控。VIX 约 15.8，日跌 5%，明显低于 20，风险偏好环境属温和乐观。
3，昨晚行情的驱动核心不是宏观，是AI+半导体的叙事被台积电业绩再次点燃。Q4 利润同比 +35%，指引 2026 年收入接近 +30%，资本开支 520–560 亿美元，外加继续在美国扩产；同时美台签了 2500 亿美元投资+关税减免的贸易协议，直接为美国 AI 产业链输血。芯片股、设备股和美国大行财报一起把情绪从担心 Fed 独立性拉回到增长和盈利。
4，台积电的支出就是设备商的收入。这种二阶效应在周四的市场中表现得淋漓尽致。晶圆制造设备制造商成为了最大的受益者。
科磊 +8%，
应用材料 +9% ，
泛林集团 +5.8%，
阿斯麦 +5.4%，尽管面临出口管制阴影。
有投行迅速调整了模型，预测2026年全球晶圆制造设备支出将增长10%-15%，这意味着整个行业将新增100亿至150亿美元的收入池。这种增长主要由先进逻辑芯片和动态随机存取存储器的需求驱动。
5，昨晚高盛 +4.6%，摩根士丹利 +约 5.8%，主要受益于投行和交易业务强于预期，大行盈利给整个金融板块做了底。今天盘前 PNC Financial、State Street、M&T Bank、Regions Financial 这些区域性和托管银行还会披露业绩，继续验证昨天 GS/MS 带动的银行修复行情是一日游还是新的子线。
分析师普遍预计 PNC 和 STT 将交出稳健的答卷，尤其是道富银行作为托管行，受信用风险影响较小，更多受益于资产市场的上涨。但如果 PNC 的指引中透露出信贷恶化的信号，可能会进一步打击市场对区域银行的信心。
6，作为AI领域的总龙头，英伟达在昨晚反弹了2.1%。但是英伟达当前面临的局面比台积电更为复杂，它处于商业需求与地缘政治摩擦的夹缝之中。
据报道称，海关被指示阻止英伟达特供版H200芯片入境。这个消息在周三引发半导体板块的抛售。H200是英伟达为了绕过美国出口管制而专门设计的降级版芯片，如果连这一型号也被封锁，意味着英伟达在中国这一巨大市场的收入缺口将难以通过合规手段填补。
昨晚的反弹一定程度上表明，台积电的扩产计划间接证明了英伟达的订单并未因中国禁令而减少，反而因为其他地区的强劲需求而继续追加。尽管地缘政治噪音不断，但AI基础设施建设的长期趋势不可逆转。
7，昨晚发布了最新的周度初请失业金人数，意外降至19.8万人，为去年11月以来的最低水平。与此同时，12月失业率小幅降至4.4%。
市场解读这不仅是软着陆的信号，更像是一种就业市场冻结状态，企业不愿意解雇现有员工，因为招聘困难，但也不愿意大规模扩张人手，因为经济前景不明朗。在这种极度紧缩的劳动力市场中，工资增长很难迅速放缓，这也是服务业通胀居高不下的核心原因。
8，今晚22:15将发布美国12月工业产出月率数据，前值0.2%，预期0.1%，同时还将发布产能利用率，上次是76%。这份数据的意义是确认制造业是否从2025年疲弱中企稳，如果明显强于预期，会强化美国经济仍偏强以至于降息会更晚的市场信心。
9，0点左右 Fed 理事 Bowman 会就经济前景和货币政策发表讲话，在 Powell 被刑事调查、 Fed 独立性被质疑的背景下， Bowman 对于政治噪音+未来路径的措辞容易被市场放大，市场对于用词会非常敏感，可能是今天短线波动的一个源头。
但现在过于冷静的市场情绪令一些观察人士感到担忧，美联储前主席兼财政部长耶伦就提到她惊讶于市场如此冷静。
10，美股在每年的一月还存在一个一月效应的统计学暗示，截至1月15日，标普500指数年初至今上涨约1.2% 。历史数据显示，当标普500在一月份录得0%-2%的涨幅时，全年的平均回报率为16.42% 。虽然这只是统计相关性，并无因果性，但这为多头提供了历史数据的心理支撑。
11，下周一，1月19日，美国马丁路德金纪念日，休市一天，我们周二见！
2，美元指数 DXY 约 99.2，日内小涨，接近六周高位区间的下沿，强不算强，但从之前的回落中明显抬头，降息预期削弱逐渐显现。10 年期美债收益率约 4.17%，没有出现 Powell 调查导致的溢价飙升，事态还未失控。VIX 约 15.8，日跌 5%，明显低于 20，风险偏好环境属温和乐观。
3，昨晚行情的驱动核心不是宏观，是AI+半导体的叙事被台积电业绩再次点燃。Q4 利润同比 +35%，指引 2026 年收入接近 +30%，资本开支 520–560 亿美元，外加继续在美国扩产；同时美台签了 2500 亿美元投资+关税减免的贸易协议，直接为美国 AI 产业链输血。芯片股、设备股和美国大行财报一起把情绪从担心 Fed 独立性拉回到增长和盈利。
4，台积电的支出就是设备商的收入。这种二阶效应在周四的市场中表现得淋漓尽致。晶圆制造设备制造商成为了最大的受益者。
科磊 +8%，
应用材料 +9% ，
泛林集团 +5.8%，
阿斯麦 +5.4%，尽管面临出口管制阴影。
有投行迅速调整了模型，预测2026年全球晶圆制造设备支出将增长10%-15%，这意味着整个行业将新增100亿至150亿美元的收入池。这种增长主要由先进逻辑芯片和动态随机存取存储器的需求驱动。
5，昨晚高盛 +4.6%，摩根士丹利 +约 5.8%，主要受益于投行和交易业务强于预期，大行盈利给整个金融板块做了底。今天盘前 PNC Financial、State Street、M&T Bank、Regions Financial 这些区域性和托管银行还会披露业绩，继续验证昨天 GS/MS 带动的银行修复行情是一日游还是新的子线。
分析师普遍预计 PNC 和 STT 将交出稳健的答卷，尤其是道富银行作为托管行，受信用风险影响较小，更多受益于资产市场的上涨。但如果 PNC 的指引中透露出信贷恶化的信号，可能会进一步打击市场对区域银行的信心。
6，作为AI领域的总龙头，英伟达在昨晚反弹了2.1%。但是英伟达当前面临的局面比台积电更为复杂，它处于商业需求与地缘政治摩擦的夹缝之中。
据报道称，海关被指示阻止英伟达特供版H200芯片入境。这个消息在周三引发半导体板块的抛售。H200是英伟达为了绕过美国出口管制而专门设计的降级版芯片，如果连这一型号也被封锁，意味着英伟达在中国这一巨大市场的收入缺口将难以通过合规手段填补。
昨晚的反弹一定程度上表明，台积电的扩产计划间接证明了英伟达的订单并未因中国禁令而减少，反而因为其他地区的强劲需求而继续追加。尽管地缘政治噪音不断，但AI基础设施建设的长期趋势不可逆转。
7，昨晚发布了最新的周度初请失业金人数，意外降至19.8万人，为去年11月以来的最低水平。与此同时，12月失业率小幅降至4.4%。
市场解读这不仅是软着陆的信号，更像是一种就业市场冻结状态，企业不愿意解雇现有员工，因为招聘困难，但也不愿意大规模扩张人手，因为经济前景不明朗。在这种极度紧缩的劳动力市场中，工资增长很难迅速放缓，这也是服务业通胀居高不下的核心原因。
8，今晚22:15将发布美国12月工业产出月率数据，前值0.2%，预期0.1%，同时还将发布产能利用率，上次是76%。这份数据的意义是确认制造业是否从2025年疲弱中企稳，如果明显强于预期，会强化美国经济仍偏强以至于降息会更晚的市场信心。
9，0点左右 Fed 理事 Bowman 会就经济前景和货币政策发表讲话，在 Powell 被刑事调查、 Fed 独立性被质疑的背景下， Bowman 对于政治噪音+未来路径的措辞容易被市场放大，市场对于用词会非常敏感，可能是今天短线波动的一个源头。
但现在过于冷静的市场情绪令一些观察人士感到担忧，美联储前主席兼财政部长耶伦就提到她惊讶于市场如此冷静。
10，美股在每年的一月还存在一个一月效应的统计学暗示，截至1月15日，标普500指数年初至今上涨约1.2% 。历史数据显示，当标普500在一月份录得0%-2%的涨幅时，全年的平均回报率为16.42% 。虽然这只是统计相关性，并无因果性，但这为多头提供了历史数据的心理支撑。
11，下周一，1月19日，美国马丁路德金纪念日，休市一天，我们周二见！
Voir l’original
0115 Observation pré-marché américain, les États-Unis imposent une taxe sur les puces IA, la Chine interdit les logiciels américains, Broadcom en forte baisse
1, Les actions américaines ont connu une deuxième journée de baisse consécutive près des niveaux historiques élevés, avec une baisse principalement concentrée sur les secteurs des croissants/technologie, tandis que les secteurs valeur, les petites capitalisations et les secteurs défensifs ont mieux résisté. Le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans est passé de 4,18 % à environ 4,14 %, le VIX a atteint 17, l'indice du dollar américain (DXY) est resté fort autour de 99, et l'or et l'argent oscillent près de leurs niveaux historiques élevés.
2, Situation des transactions sur le marché et des flux de capitaux : le volume des échanges de SPY hier soir était d'environ 94 millions d'actions, contre une moyenne mobile de 30 jours d'environ 75 millions d'actions, soit une augmentation de volume d'environ 25 % ou plus. Une légère baisse hier soir a été accompagnée d'une hausse du volume. Toutefois, au cours des 5 derniers jours, SPY a enregistré un flux net d'entrée d'environ 2 milliards de dollars, ce qui indique que les fonds passifs et les fonds larges continuent d'investir. La baisse d'hier soir pourrait être principalement due à des sorties à court terme ou intraday, et non à une sortie systémique.
2, Situation des transactions sur le marché et des flux de capitaux : le volume des échanges de SPY hier soir était d'environ 94 millions d'actions, contre une moyenne mobile de 30 jours d'environ 75 millions d'actions, soit une augmentation de volume d'environ 25 % ou plus. Une légère baisse hier soir a été accompagnée d'une hausse du volume. Toutefois, au cours des 5 derniers jours, SPY a enregistré un flux net d'entrée d'environ 2 milliards de dollars, ce qui indique que les fonds passifs et les fonds larges continuent d'investir. La baisse d'hier soir pourrait être principalement due à des sorties à court terme ou intraday, et non à une sortie systémique.
Voir l’original
Le ratio or-argent a officiellement franchi le seuil de 50, la dernière fois étant en 2011, lorsque le minimum atteint était de 32.
Le mode le plus courant de déclin de l'argent n'est pas une mauvaise nouvelle, mais plutôt la gestion des risques.
Pendant la forte correction de l'argent en 2011, CME a augmenté successivement la marge exigée en peu de temps, faisant ainsi augmenter les coûts de transaction de 84 % en 8 jours, ce qui s'est répercuté négativement sur la chute brutale des cours.
Le mode le plus courant de déclin de l'argent n'est pas une mauvaise nouvelle, mais plutôt la gestion des risques.
Pendant la forte correction de l'argent en 2011, CME a augmenté successivement la marge exigée en peu de temps, faisant ainsi augmenter les coûts de transaction de 84 % en 8 jours, ce qui s'est répercuté négativement sur la chute brutale des cours.
Voir l’original
0114 Observation pré-marché des actions américaines, JPM résiste, Ctrip enquête, la capacité d'Intel est épuisée
1, hier, l'indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis a augmenté de 2,7 % en glissement annuel en décembre, ce qui correspond approximativement aux attentes, se situant dans une fourchette modérée mais sans grande surprise. Le marché interprète cela comme une inflation qui ne s'est pas déréglée, mais qui n'a pas non plus accéléré fortement à la baisse. Le consensus sur une « atterrissage doux » accompagné de quelques baisses de taux reste en place, bien qu'il ne soit pas renforcé. FedWatch continue de parier sur une inaction du FOMC en janvier, avec environ deux baisses de taux prévues cette année, la première étant probablement vers juin.
2, l'enquête pénale menée par le ministère de la Justice contre Powell, ainsi que la pression publique exercée par la Maison-Blanche sur la Réserve fédérale, ont suscité une solidarité collective de la part des banques centrales mondiales en faveur de l'indépendance de la Réserve fédérale. La raison pour laquelle les banques centrales mondiales ont réagi ainsi réside principalement dans leur crainte que la justice ne devienne un outil pour exercer une pression politique sur la politique monétaire.
2, l'enquête pénale menée par le ministère de la Justice contre Powell, ainsi que la pression publique exercée par la Maison-Blanche sur la Réserve fédérale, ont suscité une solidarité collective de la part des banques centrales mondiales en faveur de l'indépendance de la Réserve fédérale. La raison pour laquelle les banques centrales mondiales ont réagi ainsi réside principalement dans leur crainte que la justice ne devienne un outil pour exercer une pression politique sur la politique monétaire.
Voir l’original
Cette fois-ci, Ctrip, plus le texte est court, plus les enjeux sont grands.
La régulation n'est plus seulement une réunion de discussion et une correction, mais un dossier officiel de lutte contre les monopoles.
La nature de l'affaire s'est intensifiée.
La figure 2 est de septembre 2025, la figure 3 est cette fois-ci.
La régulation n'est plus seulement une réunion de discussion et une correction, mais un dossier officiel de lutte contre les monopoles.
La nature de l'affaire s'est intensifiée.
La figure 2 est de septembre 2025, la figure 3 est cette fois-ci.
Voir l’original
Earnings Whispers a de nouveau organisé le calendrier des résultats boursiers américains pour le mois à venir, et il est toujours recommandé de sauvegarder et de favoriser cette page pour ne pas l'oublier.
Voici quelques dates clés à ne pas manquer.
Première semaine (13-16 janvier) : principalement axée sur les actions financières, Morgan Stanley JPM, Citigroup C, Bank of America BAC ; le jeudi 15 janvier, le résultat de TSMC TSM sera le premier indicateur important pour le secteur des semi-conducteurs.
Deuxième semaine (20-23 janvier) : mardi Netflix, jeudi Intel.
Troisième semaine (28-29 janvier, semaine exceptionnelle) : la semaine la plus importante. Microsoft, Tesla et ASML seront tous annoncés le mercredi 28 ; Apple et Amazon, dont la date n'est pas précisée, seront généralement publiés en même temps, ou auront lieu jeudi 29.
Quatrième semaine (3-4 février) : AMD, Alphabet (Google) et ARM publieront leurs résultats, poursuivant ainsi la vérification de la demande en puces pour l'IA.
Le season des résultats commence généralement par les résultats des banques, qui reflètent la situation économique globale ; ensuite, on se concentre sur les résultats des secteurs du streaming et de l'électronique grand public ; enfin, au fur et à mesure de la publication des résultats des entreprises spécialisées dans les puces, l'IA et les grands groupes internet, l'ambiance du marché atteindra son paroxysme.
Voici quelques dates clés à ne pas manquer.
Première semaine (13-16 janvier) : principalement axée sur les actions financières, Morgan Stanley JPM, Citigroup C, Bank of America BAC ; le jeudi 15 janvier, le résultat de TSMC TSM sera le premier indicateur important pour le secteur des semi-conducteurs.
Deuxième semaine (20-23 janvier) : mardi Netflix, jeudi Intel.
Troisième semaine (28-29 janvier, semaine exceptionnelle) : la semaine la plus importante. Microsoft, Tesla et ASML seront tous annoncés le mercredi 28 ; Apple et Amazon, dont la date n'est pas précisée, seront généralement publiés en même temps, ou auront lieu jeudi 29.
Quatrième semaine (3-4 février) : AMD, Alphabet (Google) et ARM publieront leurs résultats, poursuivant ainsi la vérification de la demande en puces pour l'IA.
Le season des résultats commence généralement par les résultats des banques, qui reflètent la situation économique globale ; ensuite, on se concentre sur les résultats des secteurs du streaming et de l'électronique grand public ; enfin, au fur et à mesure de la publication des résultats des entreprises spécialisées dans les puces, l'IA et les grands groupes internet, l'ambiance du marché atteindra son paroxysme.
Voir l’original
Le rapport sur l'IPC de ce soir est une fois de plus un document sans grande surprise : bien que les prix alimentaires soient inquiétants, l'inflation core reste modérée, sans remettre en cause le scénario de baisse des taux.
1. L'IPC global a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, conformément aux attentes et inchangé par rapport à la précédente publication. En glissement mensuel, il a progressé de 0,3 %, porté principalement par le logement, avec une contribution également des prix alimentaires et énergétiques.
2. L'IPC core, excluant les aliments et l'énergie, a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, inchangé par rapport à la précédente valeur, et de 0,2 % en glissement mensuel. La croissance mensuelle de l'IPC core est inférieure à celle de l'IPC global, ce qui indique une pression inflationniste potentielle plus faible après élimination des éléments volatils.
3. Ce rapport présente clairement une tendance marquée par une forte hausse des services, une faible dynamique des biens et une augmentation inattendue des prix alimentaires.
Le logement a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, restant le principal moteur de l'inflation. Bien que le marché s'attendait à une ralentissement des loyers, les données montrent que cette pression reste forte, constituant la principale raison pour laquelle l'IPC core ne peut pas encore baisser de manière significative.
Les prix alimentaires ont bondi de 0,7 % en glissement mensuel, une hausse remarquable. Les prix à la maison comme ceux des repas pris à l'extérieur ont tous deux augmenté de manière significative. Cela a directement tiré à la hausse les données de l'IPC global, et explique pourquoi les consommateurs ressentent une inflation plus forte ce mois-ci.
Les prix énergétiques ont augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, revenant à la hausse après une période de baisse, mettant fin à leur effet frein sur l'inflation, bien que la hausse reste maîtrisée.
Les prix des soins médicaux, des soins personnels, des vêtements, des billets d'avion et des services éducatifs ont tous enregistré une hausse mensuelle.
En revanche, les prix des communications, des articles de décoration et des coûts d'entretien domestique ont baissé en glissement mensuel.
4. Bien que l'IPC global soit légèrement plus élevé à cause de la reprise des prix alimentaires, l'IPC core mensuel de la Fed reste à 0,2 %, ce qui indique que la pression inflationniste sous-jacente est bien contrôlée.
À la suite de la publication des données, les contrats à terme sur les taux courts ont progressé, les traders augmentant leurs paris sur une baisse des taux par la Fed. Tant que l'IPC core reste dans la fourchette modérée de 0,2 %, même en cas de fluctuations à court terme des prix alimentaires ou énergétiques, la Fed aura encore la marge de manœuvre en 2026 pour maintenir une politique monétaire accommodante afin de soutenir le marché du travail.
1. L'IPC global a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, conformément aux attentes et inchangé par rapport à la précédente publication. En glissement mensuel, il a progressé de 0,3 %, porté principalement par le logement, avec une contribution également des prix alimentaires et énergétiques.
2. L'IPC core, excluant les aliments et l'énergie, a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, inchangé par rapport à la précédente valeur, et de 0,2 % en glissement mensuel. La croissance mensuelle de l'IPC core est inférieure à celle de l'IPC global, ce qui indique une pression inflationniste potentielle plus faible après élimination des éléments volatils.
3. Ce rapport présente clairement une tendance marquée par une forte hausse des services, une faible dynamique des biens et une augmentation inattendue des prix alimentaires.
Le logement a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, restant le principal moteur de l'inflation. Bien que le marché s'attendait à une ralentissement des loyers, les données montrent que cette pression reste forte, constituant la principale raison pour laquelle l'IPC core ne peut pas encore baisser de manière significative.
Les prix alimentaires ont bondi de 0,7 % en glissement mensuel, une hausse remarquable. Les prix à la maison comme ceux des repas pris à l'extérieur ont tous deux augmenté de manière significative. Cela a directement tiré à la hausse les données de l'IPC global, et explique pourquoi les consommateurs ressentent une inflation plus forte ce mois-ci.
Les prix énergétiques ont augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, revenant à la hausse après une période de baisse, mettant fin à leur effet frein sur l'inflation, bien que la hausse reste maîtrisée.
Les prix des soins médicaux, des soins personnels, des vêtements, des billets d'avion et des services éducatifs ont tous enregistré une hausse mensuelle.
En revanche, les prix des communications, des articles de décoration et des coûts d'entretien domestique ont baissé en glissement mensuel.
4. Bien que l'IPC global soit légèrement plus élevé à cause de la reprise des prix alimentaires, l'IPC core mensuel de la Fed reste à 0,2 %, ce qui indique que la pression inflationniste sous-jacente est bien contrôlée.
À la suite de la publication des données, les contrats à terme sur les taux courts ont progressé, les traders augmentant leurs paris sur une baisse des taux par la Fed. Tant que l'IPC core reste dans la fourchette modérée de 0,2 %, même en cas de fluctuations à court terme des prix alimentaires ou énergétiques, la Fed aura encore la marge de manœuvre en 2026 pour maintenir une politique monétaire accommodante afin de soutenir le marché du travail.
Voir l’original
Quelques changements du marché et réflexions stratégiques ces derniers jours,
1. Le volume d'activité du DEX sur la chaîne BNB a explosé, le volume des transactions du DEX BNB sur 24 heures a augmenté considérablement et a même dépassé temporairement Solana.
2. Les médias occidentaux consacrent désormais des reportages à la "saison des memes BNB", et la popularité se propage progressivement au-delà du cercle chinois.
3. Le taux BNB/SOL approche 6, atteignant un sommet des deux dernières années (le taux a généralement fluctué entre 2,5 et 5 au cours des deux dernières années).
4. Le volume non fermé des produits dérivés de SOL est élevé, il faut faire attention au risque de liquidation forcée lors des positions à courte échéance.
5. En combinant les points 1, 3 et 4, si vous envisagez une opération de couplage BNB/SOL à court terme, il est essentiel de surveiller constamment la différence de volume des transactions des DEX sur les deux chaînes.
6. Les capitaux des memes ne peuvent pas rester indéfiniment sur une seule chaîne, il faudra savoir s'arrêter à moyen terme.
$BNB $SOL $币安人生
1. Le volume d'activité du DEX sur la chaîne BNB a explosé, le volume des transactions du DEX BNB sur 24 heures a augmenté considérablement et a même dépassé temporairement Solana.
2. Les médias occidentaux consacrent désormais des reportages à la "saison des memes BNB", et la popularité se propage progressivement au-delà du cercle chinois.
3. Le taux BNB/SOL approche 6, atteignant un sommet des deux dernières années (le taux a généralement fluctué entre 2,5 et 5 au cours des deux dernières années).
4. Le volume non fermé des produits dérivés de SOL est élevé, il faut faire attention au risque de liquidation forcée lors des positions à courte échéance.
5. En combinant les points 1, 3 et 4, si vous envisagez une opération de couplage BNB/SOL à court terme, il est essentiel de surveiller constamment la différence de volume des transactions des DEX sur les deux chaînes.
6. Les capitaux des memes ne peuvent pas rester indéfiniment sur une seule chaîne, il faudra savoir s'arrêter à moyen terme.
$BNB $SOL $币安人生
Voir l’original
Le monde économique n'a pas de prospérité éternelle, seulement des cycles répétitifs.
En 1929, les gens croyaient à une prospérité permanente, mais la grande dépression leur a appris la leçon.
En 2008, les gens croyaient que les prix des logements ne cessaient d'augmenter, mais la crise des prêts subprimes les a ruinés.
Pourquoi certaines personnes commettent toujours les mêmes erreurs ? Parce que, au sommet de la bulle, la cupidité aveugle les yeux, les empêchant de se souvenir des vérités élémentaires. L'économie connaît des saisons, comme le printemps, l'été, l'automne et l'hiver, et la croissance a ses limites.
Nous ne devons pas essayer de prédire quand le vent va s'arrêter, mais dès que nous sentons qu'il souffle trop fort, nous devrions faire demi-tour pour nous abriter dans un port sûr.
Il faut toujours respecter les cycles, et rester à la table de jeu est la priorité absolue.
$BTC $ETH $SOL
En 1929, les gens croyaient à une prospérité permanente, mais la grande dépression leur a appris la leçon.
En 2008, les gens croyaient que les prix des logements ne cessaient d'augmenter, mais la crise des prêts subprimes les a ruinés.
Pourquoi certaines personnes commettent toujours les mêmes erreurs ? Parce que, au sommet de la bulle, la cupidité aveugle les yeux, les empêchant de se souvenir des vérités élémentaires. L'économie connaît des saisons, comme le printemps, l'été, l'automne et l'hiver, et la croissance a ses limites.
Nous ne devons pas essayer de prédire quand le vent va s'arrêter, mais dès que nous sentons qu'il souffle trop fort, nous devrions faire demi-tour pour nous abriter dans un port sûr.
Il faut toujours respecter les cycles, et rester à la table de jeu est la priorité absolue.
$BTC $ETH $SOL
Voir l’original
Après tout ce discours, Oracle travaille dur comme un locataire, tandis qu'OpenAI cherche partout des ressources informatiques bon marché. Tout le monde se bat dans ce jeu d'échecs, la tête fendue. Alors, qui est cette personne assise tranquillement au bord du lac, comptant tranquillement ses sous ?
La réponse est une seule : NVIDIA, le vendeur de pelles. Dans cette ruée vers l'or de l'IA, peu importe que vous soyez Oracle, Google ou Amazon, peu importe que vous soyez OpenAI ou n'importe quelle entreprise de grands modèles, vous devez acheter des GPU à NVIDIA. C'est elle, la seule et unique armurier indispensable. Dès qu'elle vend ses puces à prix élevé, ses bénéfices sont garantis. Que vous les louiez ou les laissiez inutilisés, que vous gagniez ou que vous perdiez, cela ne la concerne pas. Alors, ne croyez pas qu'Oracle, avec ses contrats énormes, a gagné.
Dans cette chaîne industrielle, celui qui est toujours le plus à l'aise et qui réalise les plus gros bénéfices est toujours celui qui maîtrise la technologie de pointe et détient le pouvoir de fixation des prix, en amont. Oracle n'est que le commentaire époustouflant d'une histoire de domination de NVIDIA.
$AI
La réponse est une seule : NVIDIA, le vendeur de pelles. Dans cette ruée vers l'or de l'IA, peu importe que vous soyez Oracle, Google ou Amazon, peu importe que vous soyez OpenAI ou n'importe quelle entreprise de grands modèles, vous devez acheter des GPU à NVIDIA. C'est elle, la seule et unique armurier indispensable. Dès qu'elle vend ses puces à prix élevé, ses bénéfices sont garantis. Que vous les louiez ou les laissiez inutilisés, que vous gagniez ou que vous perdiez, cela ne la concerne pas. Alors, ne croyez pas qu'Oracle, avec ses contrats énormes, a gagné.
Dans cette chaîne industrielle, celui qui est toujours le plus à l'aise et qui réalise les plus gros bénéfices est toujours celui qui maîtrise la technologie de pointe et détient le pouvoir de fixation des prix, en amont. Oracle n'est que le commentaire époustouflant d'une histoire de domination de NVIDIA.
$AI
Voir l’original
Les actions du secteur de l'IA sur le marché boursier américain ont chuté en masse il y a un instant, Oracle ramenant des histoires d'horreur
La raison en est un récent article exclusif publié par The Information sur Oracle $ORCL, que nous recommandons vivement de lire en version originale.
Voici un résumé des points clés de l'article :
1. L'exploitation des puces Blackwell d'NVIDIA a entraîné une perte d'environ 100 millions de dollars au dernier trimestre, tandis que les revenus générés par les serveurs équipés de puces NVIDIA se sont élevés à environ 900 millions de dollars, avec un taux de marge brute de seulement 14 %.
2. Ce taux de marge brute de 14 % intègre déjà les coûts liés au personnel des centres de données, à l'électricité et à une partie de l'amortissement des équipements, tandis que d'autres frais d'amortissement non précisés réduiront encore de 7 points de pourcentage les bénéfices.
3. Le taux de marge brute de cette activité s'est établi à environ 16 % au cours de l'année écoulée, et le taux de marge brute global de l'entreprise devrait chuter de manière significative par rapport aux récents 70 %.
4. Les cinq principaux clients cloud spécialisés dans l'IA représentent environ 80 % de l'activité, et les contrats cloud du dernier trimestre, s'élevant à près de 317 milliards de dollars, proviennent presque entièrement d'OpenAI.
5. Cette activité est excessivement dépendante de quelques clients, les centres de données étant principalement loués, ce qui affaiblit sa capacité à contrôler les coûts.
Le conflit fondamental réside dans le décalage entre les attentes élevées de revenus et la réalité d'une faible rentabilité, autrement dit, une croissance des revenus sans croissance des bénéfices.
$BTC $AI
La raison en est un récent article exclusif publié par The Information sur Oracle $ORCL, que nous recommandons vivement de lire en version originale.
Voici un résumé des points clés de l'article :
1. L'exploitation des puces Blackwell d'NVIDIA a entraîné une perte d'environ 100 millions de dollars au dernier trimestre, tandis que les revenus générés par les serveurs équipés de puces NVIDIA se sont élevés à environ 900 millions de dollars, avec un taux de marge brute de seulement 14 %.
2. Ce taux de marge brute de 14 % intègre déjà les coûts liés au personnel des centres de données, à l'électricité et à une partie de l'amortissement des équipements, tandis que d'autres frais d'amortissement non précisés réduiront encore de 7 points de pourcentage les bénéfices.
3. Le taux de marge brute de cette activité s'est établi à environ 16 % au cours de l'année écoulée, et le taux de marge brute global de l'entreprise devrait chuter de manière significative par rapport aux récents 70 %.
4. Les cinq principaux clients cloud spécialisés dans l'IA représentent environ 80 % de l'activité, et les contrats cloud du dernier trimestre, s'élevant à près de 317 milliards de dollars, proviennent presque entièrement d'OpenAI.
5. Cette activité est excessivement dépendante de quelques clients, les centres de données étant principalement loués, ce qui affaiblit sa capacité à contrôler les coûts.
Le conflit fondamental réside dans le décalage entre les attentes élevées de revenus et la réalité d'une faible rentabilité, autrement dit, une croissance des revenus sans croissance des bénéfices.
$BTC $AI
Connectez-vous pour découvrir d’autres contenus