汪掌柜

从 40%资金利用率的行业痛点,看 Newton 想解决的到底是什么问题
一、一个被忽略的数字
查资料时注意到一个说法:目前市面上有超过 200 亿美元规模的稳定币,但真正被有效部署进 DeFi 策略里的比例大概只有四成左右,剩下的大部分是"躺着"的。这个数字挺有意思——不是资金不够,是信任基础设施跟不上,用户不敢把资产交给自动化工具去动。这大概也是 Newton Protocol 想切的那个口子:不是再造一个更聪明的 AI 交易机器人,而是先把"AI 动了我的钱,我怎么证明它没乱来"这件事解决掉。#Newt
二、技术上怎么做
Newton 用的是 TEE(可信执行环境)+ ZKP(零知识证明)的组合。简单说,AI 代理的决策过程在一个隔离的安全硬件环境里跑,跑完之后每一步操作都会生成一个零知识证明,链上任何人都能验证"这笔操作确实符合用户预设的规则",但又不会暴露用户的具体策略细节或敏感数据。规则本身用的是 Rego(Open Policy Agent 标准),开发者可以写比较复杂的条件判断,而不是简单的黑白名单。
网络安全层面则是接到了 EigenLayer 的再质押(restaking)体系里,靠一个去中心化的操作者网络(AVS)来做验证,而不是单一中心化服务器说了算。
三、一个还没吹过的功能:接入真实DeFi数据做风控
比较少人提到的是,Newton 去年就接入了 Vaults.fyi 这个 DeFi 金库数据聚合器的 Oracle,让开发者可以直接用真实的收益率、策略表现数据,给 AI 代理设定"护栏"——比如某个金库的实际年化低于阈值就自动暂停策略。这个方向如果做起来,倒是能让"AI自动理财"这件事从抽象的营销词,变成有实际数据支撑的风控机制。
@NewtonProtocol
四、也得说说还没落地的部分
翻资料的时候也看到几个还在推进中、没完全兑现的东西:一是核心代码(Model Registry、Keystore Rollup 等模块)按官方透明度报告的说法,是"开发完成后"才会开源到 GitHub,目前还没完全公开;二是质押机制虽然设计了 14 天解绑期和作恶惩罚(slashing),但网络验证者集合目前仍处于从基金会主导向去中心化过渡的阶段,还不是完全无许可的验证者网络。这两点是我觉得值得持续观察、而不是现在就下结论的地方。#Newt
五、留一个问题
如果"可验证自动化"这条路真能跑通,受益最大的应该是机构级的资金管理场景(需要合规留痕的那种),而不是普通用户的自动买卖。你们觉得,Newton 现在这套 TEE+ZKP 的组合,未来更可能先在哪个场景里跑出真实用量——机构合规,还是个人 AI 代理理财?欢迎评论区聊聊。
@NewtonProtocol
（个人研究分享,不构成投资建议,如信息有误欢迎指正）
$NEWT #NEWT

On commence par un ensemble de chiffres : 98 000.
Ce sont les données ADP de juin aux États-Unis : le nombre de nouveaux emplois a été de 12000 de moins que ce que le marché attendait, soit 100000 de moins. Pris isolément, ce n’est pas très significatif, mais le moment où ça arrive est crucial — juste après que le nouveau président de la Fed, Waller, ait pris la parole publiquement au forum de l’ECB pour déclarer que « les risques liés à l’inflation ont diminué ».
Deux éléments se superposent : la chaîne logique est la suivante :
📊 Le ralentissement des données sur l’emploi — est traditionnellement vu comme un signal ouvrant la voie à des baisses de taux
📊 Waller, en tant que premier successeur de Powell après son départ, avec sa toute première prise de parole publique : la direction de ses propos → est traditionnellement considérée par le marché comme un repère important pour juger le ton de la politique monétaire.

昨天写完非农数据带动的反弹，今天翻数据发现一件更值得琢磨的事。
先看两组数据，方向完全相反：
一边是美国比特币现货ETF——过去两周净流出超过40亿美元，6月单月净流出45.1亿美元，创下这类产品上市以来最差的单月纪录。表面看，机构资金正在大举撤离。
但另一边，链上数据显示，同一时间段里，大额持仓地址（也就是通常说的"巨鲸"）净买入了价值167亿美元的比特币。
很多人以为：ETF资金撤离=机构看空，散户也该跟着撤。 其实是：两拨"体量级"资金，在同一时间做着完全相反的事。
这不是孤立现象。就在这个背离发生的同时，比特币价格已经从6月末跌破58000美元的低点，反弹突破63000美元，创下一个多月以来的新高。
为什么会出现这种分歧？一个可能的解释是：ETF的资金流向反映的是短线、情绪化的机构配置行为，容易受宏观数据、季度调仓这些因素影响，波动快；而巨鲸的链上买入，往往是更长周期的仓位调整，不太受短期新闻影响。两类资金的决策逻辑本来就不是一回事。
历史上，这种"机构撤退、巨鲸逆势吸筹"的背离走势，确实曾经出现在过去几轮周期底部附近——但这只是历史规律，不代表这次一定会重演，加密市场的每一轮周期背后驱动因素都不完全相同，现在下结论说"这就是底部信号"还为时过早。
比起直接下判断，更值得做的也许是持续观察：ETF资金流出的势头会不会收窄，巨鲸的买入节奏会不会延续。这两个指标接下来的变化，可能比任何单一价格点位都更能说明问题。
你觉得这种资金分歧，是真的分歧，还是只是短期噪音？评论区聊聊。
数据来源：CoinDesk、公开链上数据

Hier soir, un rapport sur l’emploi a fait repasser l’écosystème crypto de « retomber sur ses plus bas » à « vert, vert, vert ».
La première réaction de beaucoup de gens est la suivante : les données économiques sont mauvaises, le marché devrait paniquer, alors pourquoi le prix des cryptos continue-t-il de monter ?
D’abord, les chiffres : aux États-Unis, en juin, seuls 57 000 emplois ont été créés, alors que le marché s’attendait à 115 000 — soit près de la moitié de moins. En théorie, ce type de signal « freinage de l’économie » devrait faire chuter tous les actifs à risque en même temps, mais$BTC ce jour-là, le prix est passé directement de 61 492 $ à 61 853 $, soit une hausse de 2,5 % ;$ETH plus fort encore : il a grimpé de plus de 5 %, pour atteindre 1 731 $.

Récemment, un ami s’est fait voler son portefeuille : perte de 30 000 U, en une nuit, tout était à zéro. Après avoir exprimé notre surprise, notre équipe a fait une auto-vérification et a préparé une version de sensibilisation aux connaissances.
Ouvrez l’application : tout semble en ordre pour vos comptes d’actifs chiffrés, mais la plupart des gens en sont encore à des réglages de sécurité du type « du moment que ça marche ». Dans les cas de retraits volés, dans la grande majorité des cas, ce n’est pas que des hackers sont particulièrement brillants : c’est surtout que le compte présente lui-même des failles — et 90 % de ces failles peuvent être corrigées à l’avance.
1. D’abord, comment configurer correctement la 2FA (authentification à deux facteurs)
Beaucoup de gens pensent qu’en liant un code de vérification par téléphone, ils ont bien mis en place une double authentification. En réalité, les SMS sont l’un des moyens les plus faciles à contourner : le vol via la carte SIM, l’interception des messages, etc. — ce ne sont pas des méthodes nouvelles.

🤖很多人还没意识到：这条赛道已经从"展会demo"走到了"工厂订单簿"阶段。
最近两条消息，让我又重新研究了一遍👇
1️⃣ 英伟达的算力，已经伸进机器人"身体"里了
Unitree的H2机器人被英伟达选进Isaac GR00T参考平台，专门给全球机器人AI实验室用来跑数据、调算法。
老黄的算力霸权，正在从云端一路杀向物理世界⚡
2️⃣ Agility Robotics正式登陆纳斯达克
SPAC上市，估值25亿美元，手握约3亿美元预订单。
刚和丰田加拿大工厂签约，先落地7台Digit机器人进产线。
7台不算多，但意义不小：机器人开始真金白银地签合同、算ROI了，不再是发布会上的花架子。
🇨🇳 国内进度也很快
▪️ 北京目标：2026年底，100+高价值场景规模化落地
▪️ 国内机器人租赁价：约3000元/天
▪️ Unitree（宇树）冲刺科创板，估值一度冲到70亿美元，背后是吉利、阿里、腾讯
▪️ 亮点：2020年就已经盈利，不是纯烧钱讲故事的公司
📊 华尔街的预测很疯狂，但方向一致
大摩：2050年全球人形机器人保有量或达10亿台，市场规模5万亿美元 高盛：韩国厂商可能拿下全球30%生产份额
数字未必精准，但都在说同一件事——整条产业链在押注"物理AI"渗透率的提升。
💡 普通人怎么参与这波机会？
不建议赌单一家公司能不能成为"下一个特斯拉"，这个阶段的赢家还没定型。
更理性的方式：用ETF覆盖整条产业链。
目前比较对口的是 KOID（KraneShares Global Humanoid Robotics and Physical AI Index ETF），2025年6月成立，美国首只专注人形机器人的ETF。
📌 持仓速览： 🔹 58只股票，等权重配置 🔹 覆盖机器人本体、减速器、传感器、半导体、供应链全链条 🔹 前十大持仓约30.31%，涵盖CRDO、意法半导体、瑞萨、英飞凌、绿的谐波(688017)、Harmonic Drive、THK、德州仪器、雷赛智能(002979)、Moog
📈 今年以来 +29.4%，过去一年 +60.4%
🔑 一句话判断：
AI的上半场是云和软件，下半场是物理世界，机器人就是AI的"身体"。
这个主题还在早期，空间够大。用一小部分卫星仓位布局，比押注单一股票理性，也比完全错过这个时代踏实。
不急着梭哈，但值得放进自选，认真跟踪👀
💬 你更看好这条赛道里的哪个环节？减速器、芯片，还是本体厂商？留言聊聊～
#人形机器人 #物理AI #Robotics #ETF

国内的公益基金会，要说我最信赖的，还是韩红基金会，韩红本人不从基金会领取工资。据《北京韩红爱心慈善基金会2025年度报告》披露（新浪财经、21世纪经济报道、腾讯新闻等多家媒体转引自都市快报、证券时报报道），2025年度韩红基金会共取得收入782,687,819.31元，累计总支出291,978,046.35元。最近偶尔看到消息，巴菲特已经捐款超过600亿美元，并承诺捐款的个人财富比例是99%
把巴菲特和韩红基金会放在一起看，会发现一个挺刺眼的对比。
两组数字
巴菲特：身家约1489亿美元，承诺捐出99%以上财富，已经通过盖茨基金会等机构累计捐出近650亿美元——这是一个人，一辈子，几乎捐掉了一个国家GDP零头的钱。
韩红基金会：2025年总收入7.83亿元人民币，其中90%左右来自小额捐赠，主要是月捐人每月49元、99元、299元这种量级，官网捐赠披露页面上最常见的是5毛、1元、2元的捐款记录。
一边是顶级富豪一个人捐出的钱够养活几十个公益基金会，一边是上百万普通人省下奶茶钱、五毛一块凑出来的善款。这个对比之所以扎眼，是因为它揭示了两种完全不同的慈善逻辑。
美国是富人捐，中国是穷人捐
第一，从财富积累的边际效用看，富人捐款的"痛感"远低于穷人。对巴菲特来说，捐出100亿美元几乎不影响他的生活质量；但对一个月捐99元的普通人来说，这笔钱可能就是少喝两杯奶茶、少买一件衣服的代价。如果慈善的本质是"用闲余的资源帮助更需要的人"，那么财富越集中的人，理论上越应该承担更大比例的捐赠责任。
第二，美国的高净值捐赠有制度性土壤，中国还在补课。美国的遗产税、慈善捐赠税收减免机制，客观上鼓励富豪把财富导向公益而非代际传承，巴菲特、盖茨这类巨额捐赠不是孤例，而是制度设计下的产物。中国目前的慈善税收激励、遗产税等配套制度还不完善，导致企业家和高净值人群捐赠的动力相对有限，慈善的重担反而压在了普通人身上。
第三，"小额捐赠占主导"看似温情,但本质上是一种不健康的依赖结构。一个慈善体系如果长期依赖上百万普通人的五毛一块去支撑日常运转，说明社会财富分配中最有能力承担公益责任的群体——大企业家、高净值人群——还没有真正被激活。这不是说明中国人更有爱心,而是说明制度还没有把该承担更多责任的人"推"到该站的位置上。
国内风气该往哪个方向扭转
如果真的希望慈善结构更健康，方向应该是:
完善慈善捐赠的税收激励机制,让企业家"愿意捐、捐得划算"。推动遗产税、财产税等制度建设的讨论，从顶层设计上引导财富流向公益。鼓励头部企业和高净值人群建立长期、制度化的资助型基金会(像盖茨基金会那样,而不是一次性的应急捐款)。媒体和公众也应该减少对"明星捐了多少钱"的猎奇式关注,转而追问"为什么真正有能力的群体捐得不够"。
普通人愿意捐五毛一块,这份心意值得尊重,但不该成为慈善体系运转的主力支撑。一个健康的社会,公益的"压舱石"应该是财富积累最多的那批人,而不是收入最不稳定的那批人。