乔阁部

给大家看一个更关键的指标：BTC 获利持仓数量——有多少比特币是处于盈利状态的，能帮你判断现在处在什么阶段。
过去15年熊市底部数据：
• 2011 底：350 万枚盈利，价格 2.5U
• 2015 底：500 万枚盈利，价格 250U
• 2019 底：750 万枚盈利，价格 3500U
• 2022 底：900 万枚盈利，价格 16000U
2026 现在：1000 万枚 BTC 盈利，价格 66000U
每一轮最熊的大底，盈利比特币数量都在稳步抬升。2022 那种极端熊市，都有近一半比特币是盈利的。现在 1000 万这个水平，已经接近上一轮熊市底部。底部没人能精准掐点，但这个位置，我选择每月定投 1000U。$BTC

Drift（Solana 头部衍生品协议）被盗，金额约 2.7–2.85 亿美元，成为Solana 史上最大 DeFi 劫案之一。
币圈的这种盗窃半数以上都是监守自盗，并且几乎不存在找回可能。这件事是一个警钟，个人未来不会参与任何DEFI项目，只会持有比特币以及少数几种主流币。$DRIFT

美联储正在缓慢扩表中，此次不是大水漫灌因此提振有限。回头来看，这轮加密牛市是在高利率，缩表的宏观状况不利情况下产生的，扩表如果可以继续，比特币和山寨币的大幅上涨才更有望。$BTC

持有1000到10000枚 BTC 的大户数量直线飙
升，交易所也快被买空了。扪心自问一下，这轮过后，你手里还剩多少BTC，有没有被洗下车。$BTC

Bitfinex巨鲸正在不计成本的疯狂开多
• 多头：8万BTC，28个月新高
• 借贷利率：13% vs 市场2.5%
• 玩家：机构大户为主，信号含金量极高
历史上巨鲸指标领先半年：吸筹横盘→半年拉升
已磨底半年，坐等主升浪。$BTC

比特币顶部和PMI顶部高度重合，1718牛市和21牛市均在PMI顶部区域，从这个角度来看，比特币牛市周期可能事实上尚未开始，本轮之前的上涨更像是ETF，机构采用和合法化推动的。$BTC

BTC早已成功，只是很多中国人不愿承认。
美国🇺🇸已接纳BTC；美国的朋友日本🇯🇵欧洲🇬🇧🇫🇷🇩🇪也接纳了比特币；美国的敌人伊朗🇮🇷朝鲜🇰🇵用它绕过制裁;美国的对手俄罗斯被踢出SWIFT靠比特币维系外贸；中国的特区香港🇭🇰澳门🇲🇴街头随处可兑法币。
当全世界都在使用、接纳、依赖它，“比特币会不会成功”早已不是问题。之所以让人不适，是因为你用不到，所以看不懂。没有跨境用钱、收款需求；没有资产保值需求；没经历过账户受限、金融波动。
世界早已切换赛道，你还在原地质疑。$BTC

本月比特币黄金比（饼金比)已上涨25%，并且月线层面似乎已经反转。长期来看，比特币相对于黄金仍处于上升周期。$BTC
$XAU

Strategy官宣420亿美金ATM买币计划，规模和去年前年21/21计划持平。目前累计投入577亿美金，持仓76万枚BTC，接下来还要再砸420亿继续加仓，投入接近翻倍。$BTC

谷歌“Help With Mortgage（房贷救助）”搜索量已飙升至历史最高水平。
居民房贷压力爆表，这对经济和市场来说，都不是好消息。

#宏观经济 #房贷 #海外经济

Glassnode官方指标：BTC90日已实现盈亏比，看懂牛熊大拐点
Glassnode研究团队重点推荐的BTC核心指标——90日已实现盈亏比，大级别平滑处理后抗干扰性极强，一旦形成趋势很难短期反转，精准反映市场资本流动与流动性。目前该指标跌破1进入红色区间→已实现亏损主导，市场彻底失去盈利能力，资金流动性枯竭。回顾历史，熊市大底均出现在指标进入红色区域后，该区间一旦进入，短则8个月、长则12个月才会走出，底部磨底周期明确。
也就是说，到此位置前面该跌的都跌完了，最多就差“最后一哆嗦”了。$BTC

美国人又给BTC、ETH赋能了
CFTC最新FAQ明确：期货经纪商可直接接受客户BTC、ETH作为期货保证金，最高可按80%价值折算开仓。此前机构/散户做黄金、原油、股指期货，必须卖币换美元才能交保证金，被动抛压一直存在。
新规落地后：
✅ 持币无需卖出，大幅减少被动抛压
✅ 资金效率大幅提升，持币待涨+抵押开仓两不误
✅ 合规通道打开，进一步强化BTC/ETH的主流抵押品属性$BTC
$ETH

根据 Polymarket 截至 2026 年 3月 21日的 BTC 当前市场数据
低于 4.5 万美元的概率 = 47%
达到 10 万美元以上的概率 = 40%
比特币目前交易价格约为 6.9 万美元。$BTC

美国加密监管重大妥协，CLARITY Act核心分歧落地，银行赢得面子，加密赢得里子。
1. 禁止将稳定币收益包装为银行存款利息类产品，严管表述口径
2. 限制被动持有稳定币的孳息收益，允许交易、支付等活动类奖励
3. 平衡银行业存款稳定与加密行业创新，法案推进关键障碍清除
简单说，稳定币可以给利息，只是不能叫利息。$BTC
$USDC

微策略会爆雷吗？
也许不是这两年，但是最终可能真的会，屯着无息资产，却要每年为STRC兑付11.5%的高息，软件业务毫无利润支撑，BTC更是不敢卖——一卖就是崩盘螺旋。只能靠不断发新。BTC曾经最大的利好，终将变成它最大的利空。$BTC

BTC四年周期底从不缺席：
✅第一次2010.10
✅第二次2015.01
✅第三次2018.12
✅第四次2022.11
第五次周期底部已在倒计时，2026年10-11月为高概率时间窗口，机构锁仓下深熊概率极低，耐心等待布局时机。$BTC

如果四年周期仍在，最坏不过再跌半年。真把周期逻辑看明白，就不会有那么多焦虑。就算当下震荡磨人，但是周期不会缺席，只会迟到。熬完这段最难的筑底期，后面就是新一轮主升，输的只是时间，不是趋势。$BTC

Cette ronde de marché a déjà réfuté de nombreuses chaînes L1 et L2, 14 projets populaires ont levé des millions de dollars, mais les revenus hebdomadaires ne s'élèvent qu'à 0–2,6 mille dollars. L'ancienne vedette L2 Blast a déjà atteint zéro, la tactique de guerre de chaîne a complètement échoué, et à partir de maintenant, le véritable noyau n'est que l'application en tant que roi. $0G
$BERA
$ZK

这一轮周期最反常的信号：无论BTC涨跌，交易所余额都在下降，筹码被持续锁死。之前的牛市随着价格提升，交易所存量会不断上升，而随着ETF和微策略的锁仓导致的供给侧不可逆收缩，散户们在交易所可以买到的比特币将越来越少。$BTC

加密牛市回归，比特山寨齐飞
当“铜博士”（铜金比）、“贸易金丝雀”（韩国出口）、“制造业体温表”（美国PMI）同时发出乐观信号，比特币作为风险资产的上涨逻辑就被彻底坐实了。目前，应该处于牛市起步阶段，在怀疑中上涨。$BTC
$ETH