AnMik1964

The $5b Strategy BTC overhang is overstated. The figure adds a reserve bucket, the then-current $1.76b annual cash bill and two optional buyback authorizations... the bill can change and the program can be suspended. Strategy held $3.75b in USD on July 26, enough for about 2.1 years of then-current preferred dividends and interest. During July 20-26 it added $525m to that reserve from MSTR ATM proceeds and spent $25m buying back STRC. Repeated BTC sales alongside falling reserve coverage would create structural supply. Until that happens, the $5b overhang remains a weak BTC bear case.

L’intervention du yen penche désormais en direction baissière pour le BTC, car les deux extrémités du squeeze sont surchargées. Au 28 juillet, les futures sur le yen CME non commerciaux étaient nets vendeurs à hauteur de 163 412 contrats, soit environ 2 000 milliards de yens à leur valeur faciale, et les positions vendeuses ont augmenté au cours de la semaine. Le 31 juillet, le contrat Bitcoin CME en août a clôturé en baisse de 3,0% à 63 130 $, tandis que l’OI standard a progressé de 2,3% et que l’OI micro a augmenté de 12,5%. Les ETF spot américains ont cédé 265,4 M$ ce jour-là, laissant des flux sur deux séances à -32,3 M$. Un squeeze sur le yen peut frapper un marché du BTC très exposé à l’effet de levier, avec peu de coussin en termes de flux spot, et forcer davantage de ventes.

Coldcard's third wave warrants a fatter risk discount on single-vendor self-custody. Galaxy Research's rounded estimate has reached 1,367 BTC from 4,585 addresses across three waves... wave three took about 208 BTC from 1,912 addresses. An attacker can reconstruct candidate seeds offline once device and timing state are sufficiently constrained, without contacting the victim device. The same faulty RNG fed other Coldcard secrets too, so mapped wallet sweeps leave a wider potential crypto-loss tail.

US yen support is a weak BTC and ETH bull case so far. Across the July 29 to July 31 closes, the yen strengthened and the broad dollar softened, yet crypto weakened while rates moved against the instant-liquidity chain. Friday sharpened the mismatch: the S&P 500 gained 0.7% and Nasdaq gained 1% while crypto stayed soft. The mismatched close and rate clocks keep causality loose, but the observed transmission is still lousy. BTC and ETH remain exposed to relative weakness even beside a softer dollar and firm US equities.

CLARITY still doesn't deserve a broad crypto-policy bid. The bipartisan ethics approach has been finalized, but its details aren't public and it still needs White House approval, wider Democratic support and a 60-vote Senate coalition. Polymarket's year-end contract also needs both chambers to pass H.R. 3633 and the president to sign it. Section 10404 bars interest-like payments solely for holding stablecoins but permits bona fide activity rewards. A weekend ethics deal can fade across crypto, while COIN and stablecoin-linked equities can move on the rewards wording alone.

Que se passera-t-il pour la liquidité du marché des cryptomonnaies si la loi CLARITY n’est pas adoptée cette année ?
*TLDR : Si la loi CLARITY n’est pas adoptée ou échoue cette année, la liquidité des cryptomonnaies stagnera probablement aux États-Unis et continuera de se déplacer à l’étranger plutôt que de s’effondrer complètement.
*La liquidité des marchés américains reste « bloquée en mode 2024 », sans augmentation significative du volume sur les marchés réglementés américains, avec en outre une érosion progressive.
*Un plus grand volume de transactions au comptant et de produits dérivés migre vers des places non américaines, avec des règles plus claires, fragmentant la liquidité et élargissant les spreads sur les principales paires en dollar américain.
*La liquidité institutionnelle et celle des stablecoins progressent plus lentement et comportent une prime de risque réglementaire plus élevée, ce qui soutient une volatilité plus forte et des coûts de financement plus élevés par rapport à un scénario « pass-through-CLARITY ».

Dernières nouvelles :
* JPMorgan estime que le retard du projet de loi sur la crypto constitue un risque réel.
Le 30 juillet, JPMorgan a averti que les chances décroissantes de voir le projet de loi CLARITY adopté pèsent sur les marchés crypto, Polymarket affichant un prix à seulement 28 % d’ici la fin de l’année. La banque a indiqué que ces retards pourraient faire affluer les profits de tokenisation vers l’infrastructure financière existante plutôt que vers les réseaux crypto publics.
Deux dispositions du projet de texte actuel pourraient également freiner la participation institutionnelle.
* Samsung va construire une infrastructure de paiements alimentée par l’IA et un stablecoin.
Le 30 juillet, Samsung SDS a confirmé être en discussions actives avec l’opérateur d’Upbit, Dunamu, afin de créer une infrastructure conjointe de stablecoin et de paiements par IA. Le PDG Lee Jun-hee a déclaré que des tests complets des stablecoins avaient été finalisés.
Le lancement intervient après que Samsung Electronics a, de son côté, ajouté séparément la prise en charge des stablecoins à Samsung Wallet.
* Les traders de futures perpétuels aux États-Unis pourraient faire face à une facture fiscale inattendue.
Le 30 juillet, le PDG de la CME, Terry Duffy, a prévenu que les traders qui revendiquent le traitement fiscal de l’article 1256 pour les futures perpétuels pourraient faire l’objet d’un audit de l’IRS si les tribunaux concluent que ces contrats sont des swaps, et non des futures.
Les swaps sont imposés comme des revenus ordinaires, et non au taux favorable de 60/40 sur les gains en capital. Le Service des impôts (IRS) n’a émis aucune clarification à ce sujet.
* Un mineur de Bitcoin vient de vendre du BTC pour financer un projet d’IA sur un campus.
Le 30 juillet, Hyperscale Data a vendu environ 100 BTC et a ouvert une ligne de crédit adossée à du bitcoin pour financer la construction d’un centre de données IA dans le Michigan.
Le contrat pourrait générer plus de 3 milliards de dollars s’il est étendu et prolongé jusqu’à sa durée maximale. L’entreprise détient encore plus de 1 000 BTC après la vente.
* Un faux site de paris vient de voler des millions en XRP.
Le 30 juillet, la police de Séoul a annoncé que des fraudeurs exploitaient un faux site de paris, Flare Network, pendant seulement huit jours en octobre 2025, en dérobant 3,4 millions de XRP à 71 investisseurs.
Le groupe a publié de faux contenus sur des blogs et sur Wikipedia afin de paraître légitime. Trois des quatre suspects sont actuellement en détention.

31 juillet 2026
Peur et cupidité à 36 K$ ce matin, tandis que le BTC se situe à 64 K$. Le Bitcoin est resté stable toute la nuit après la baisse provoquée hier par la Fed, se consolidant dans une fourchette étroite alors que les traders évaluent la protestation jugée « hawkish » et tentent de déterminer la suite.
Aujourd’hui, dernier jour de juillet, le mois se termine à un niveau à peu près similaire à celui du BTC après quelques semaines mouvementées. Les histoires réglementaires et de sécurité qui clôturent le mois revêtent une importance réelle pour tout le monde sur ce marché. Avec, dans l’actualité, un réseau d’escroquerie lié aux cryptomonnaies, des futures perpétuels américains confrontés à un risque fiscal inattendu, et l’annonce par Samsung de ses intentions dans la finance numérique.

What does record low Bitcoin spot trading volume signal about where the market is in the current cycle?
*TLDR: Record low Bitcoin spot trading volume typically signals a late “bored” stage in the cycle, when conviction is low and the next stage depends on new catalysts.
*This often reflects apathy after previous volatility, typical of the end of a bear or mid-cycle consolidation, rather than a euphoric peak.
*With low spot liquidity, the price becomes more sensitive to large orders, ETF and derivative flows, so changes can look exaggerated compared to the actual underlying demand.
*“Record low exchange spot” can also mean that trading has shifted to ETFs, derivatives and OTC venues, so you need to read this in conjunction with those venues before concluding that interest in Bitcoin has died down.

30 juillet 2026
L’indice Fear and Greed (Peur et avidité) a progressé de 37 points et le BTC s’échange à 64,5 k$ ce matin. Le Bitcoin est tombé à 63,9 k$ hier après que la Fed a maintenu ses taux inchangés, mais trois présidents de banques régionales ont voté en faveur d’une hausse immédiate, le plus fort désaccord de la période de mandat du président Kevin Warsh. Les prix ont quelque peu rebondi pendant la nuit, mais ils restent sous pression.
La hausse des taux sans assouplir les perspectives maintient un plafond macroéconomique pour les crypto-monnaies. Juillet est aussi le mois de négociation le plus calme pour le Bitcoin depuis la fin 2023, ce qui laisse le marché dans une position volatile à l’approche d’août.

Does the launch of Morgan Stanley ETH and SOL ETFs signal that altcoins are entering a new institutional phase?
*TLDR: Yes, it signals a new institutional phase for leading altcoins, but it’s focused on blue chips like ETH and SOL, not the entire altcoin market.
*Morgan Stanley’s ETH and SOL ETFs put blue chips with proof-of-stake on the ETF shelf of a major US bank with low fees and staking, normalizing exposure away from BTC.
*The pricing of these ETFs at 0.14 percent and exceeding staking fee requirements shows that crypto ETFs are entering a “commodity” phase, where large managers compete with each other on fees, structure, and distribution.
*This move benefits mostly ETH and SOL, as well as a small group of large-cap companies; broader altcoins still face stricter restrictions on risk, liquidity, and regulation before seeing similar institutional products.

Dernières nouvelles :
*Un modèle d’IA vient de révéler un candidat pour le chiffrement post-quantique.
Le 28 juillet, Anthropic a annoncé que son modèle d’aperçu Claude Mythos avait découvert une faiblesse dans HAWK, un schéma de signature numérique dans l’évaluation cryptographique post-quantique du NIST, en environ 60 heures.
Le modèle a également conçu une attaque améliorée sur une version réduite de l’AES. Aucun des résultats n’affecte des systèmes actuellement en production.
*Zcash vient de sceller définitivement un pool avec un bug vieux de quatre ans
Le 28 juillet, Zcash a activé sa mise à jour Ironwood, fermant définitivement son pool protégé Orchard après avoir découvert une vulnérabilité de contrefaçon qui existait depuis 2022.
La règle de guichet (turnstile) empêche toute pièce potentiellement contrefaite de quitter le système. Le pool de secours a été lancé sans pièces et avec deux garde-fous que Orchard n’avait jamais eus.
*La Russie vient de publier ses premières règles détaillées d’échange de crypto-monnaies
Le 28 juillet, la banque centrale de Russie a publié un projet de réglementations encadrant les plateformes d’échange de crypto-monnaies et une nouvelle catégorie de dépositaires numériques, après l’approbation du projet de loi par le Parlement la semaine dernière.
Les dépositaires qui fournissent des règlements post-négociation doivent détenir environ 2,8 millions de dollars de capital liquide. Le cadre complet entre en vigueur en septembre 2026.
*Un mineur Zcash vient de réduire ses coûts de production de près de moitié.
Le 28 juillet, Fortitude a lancé une nouvelle installation de 12 mégawatts au Nebraska, son premier site de minage construit en interne, visant à réduire les coûts directs de production de ZEC d’environ 70 à 40 dollars par pièce.
Le site est situé entre deux parcs solaires, à côté d’une sous-station disposant de capacités excédentaires, ce qui lui permet de participer à la gestion de la demande.
*Morgan Stanley vient de lancer des ETF Ethereum et Solana
Le 28 juillet, Morgan Stanley a inscrit des ETF au comptant sur l’Ethereum et le Solana à la bourse NYSE Arca sous les symboles boursiers MSSE et MSOL, avec des frais annuels de 0,14 %, inférieurs à ceux du Mini Ethereum Trust de Grayscale et de l’ETF Solana de Franklin Templeton.
Les deux fonds reversent directement les revenus de staking aux investisseurs. Morgan Stanley gère désormais plus de 14 milliards de dollars d’actifs d’ETP crypto.
$ETH , $SOL , $ZEC .

29 juillet 2026
Ce matin, l’indice Fear and Greed se situe à 36 points (Fear) et le BTC à 64 000 $. Le Bitcoin a peu évolué depuis le repli d’hier : il évolue dans une fourchette étroite, tandis que la décision de taux de la Fed à 14 h (heure de l’Est) capte l’attention du marché.
Aujourd’hui, les day traders de la Fed se sont positionnés pour la semaine. Alors que tout le monde attend l’annonce des taux, les lancements de produits et les mises à jour de protocoles d’hier transforment en coulisses le visage de la crypto. Une grande firme de Wall Street vient d’entrer sur le marché des ETF sur altcoins. Un modèle d’IA a décrypté un candidat pour le chiffrement post‑quantique. Et Zcash a scellé de façon permanente un pool contenant une vulnérabilité vieille de quatre ans permettant la contrefaçon.

A hawkish hold keeps BTC's downside skew alive tomorrow. Polymarket puts roughly three-in-four odds on no change and one-in-four on a quarter-point hike. A hold still preserves tightening optionality, so front-end rates can rise anyway. BTC sat near $63.9k late July 28, close to its seven-day low, while the weakness also coincided with South Korea's equity rout and the Senate shelving the Crypto Clarity Act. If short rates climb after the decision, the first BTC bounce is liable to get sold and downside stays favored.

How is Shariah certification changing the market for tokenized gold products?
*TLDR: Shariah certification makes tokenized gold investable for Islamic finance participants, opening up new pools of capital and reliable distribution channels that are largely closed to non-certified products.
*Attracts Shariah-sensitive retailers and institutions in Muslim-majority markets, adding a large new pool of demand that would otherwise avoid traditional tokenized gold.
*Enables listing and distribution through Islamic banks, brokers, and wealth management platforms that require certified assets, expanding distribution channels and enabling products such as Shariah-compliant savings or sukuk-style wrappers.
*Reduces religious compliance and reputational risks for issuers and investors by increasing trust, typical ticket sizes, and holding periods compared to uncertified structures that remain “on the edge” under Islamic law.

July 28, 2026
The Fear and Greed Index is at 34 points (Fear) and Bitcoin is at $63k. Bitcoin is down about 3% overnight, giving up gains made earlier in the week as traders cut risks ahead of tomorrow’s Fed rate decision, which now carries more weight than any macroeconomic event this month.
The pullback is technical, not structural. The price is building new regulated infrastructure in multiple directions at once, from Islamic-compliant digital gold to Bitcoin-backed bonds to a sports giant buying its own betting exchange.

BTC is the weaker Fed trade... ETH has the better setup through Thursday's macro follow-through. Glassnode maps recent-buyer cost basis near $69k overhead and demand around $63k, so BTC is boxed between supply and support. US spot Ether ETFs took in $103.8m from July 20-24, ~3x Bitcoin's weekly net, while short-dated ETH ATM vol sat near 40% vs BTC just above 30%. A firm PCE or GDP print Thursday can revive September tightening odds after any Fed relief, leaving ETH better sponsored and BTC rallies into $69k vulnerable to supply.

BTC heads into Wednesday's Fed decision with both sides liable to get clipped. I see traders pricing a 33% hike chance while Citigroup reportedly expects a hold, so the first candle is a lousy place to find conviction.