硅谷居士搬运号

在9月18日的资本市场交易中，作为存储领域领军企业的美光公司迎来了令人瞩目的时刻，其股票价格又一次成功跨越了1000美元的重要关口。

人际关系真的等同于金钱吗？

就在今天，我外甥的一位同学在我的亲朋好友理财群里发出了些许遗憾的感叹。他觉得非常可惜，直言自己加入这个交流圈子的时间实在有些迟了，以至于完全没能抓住美国股市在过去几年里的那波大幅上涨行情。

看到他的这番懊恼，我用轻松的语气向他打趣了一句，难道这就意味着人脉资源本身就是一种财富吗？

Les hausses récentes des fonds d’actions américaines de type QDII font vraiment sensation. Même avec des niveaux de prime relativement élevés, l’enthousiasme des investisseurs pour l’allocation d’actions américaines ne faiblit pas : les capitaux continuent d’affluer massivement.

En fait, les quelques fonds indiciels que je vous avais recommandés auparavant affichent aujourd’hui des niveaux de prime qui ont atteint presque les sommets historiques. Plus précisément, les données montrent que la dernière prime du Bosera S&P 513500 est de 10,3 %, celle du Harvest Nasdaq 159501 de 14,3 % et, pour le Cathay Nasdaq 513100, elle atteint 14,7 %.

En regardant la période depuis l’an dernier, certains d’entre vous, par crainte de primes trop élevées, sont restés en attente et n’ont pas osé entrer sur le marché. Désormais, force est de constater que cette hésitation leur a fait rater d’énormes retombées financières.

Sur cette base, mon conseil constant n’a pas changé : il est tout à fait possible d’ignorer l’effet de la prime, de laisser de côté ses inquiétudes et d’acheter sans hésiter, les yeux fermés.

Ces derniers temps, la performance globale des fonds QDII sur le marché américain est exceptionnellement solide, avec des hausses particulièrement remarquables. Malgré des coûts de prime de surcote relativement élevés, de nombreux investisseurs restent très enthousiastes et continuent d’injecter d’importants capitaux dans les actions américaines.

Si vous observez les quelques fonds indiciels que je vous ai sélectionnés et présentés auparavant, vous remarquerez que leurs indicateurs de prime de surcote ont déjà atteint un niveau proche du sommet historique. D’après les données produits à titre concret, le fonds Boshi S&P 513500 affiche actuellement un taux de surcote de 10,3 %, le fonds Harvest Nasdaq 159501 un taux de surcote de 14,3 %, et le fonds Cathay Nasdaq 513100 dispose même d’un taux de surcote allant jusqu’à 14,7 %.

En repensant aux cycles de marché depuis l’année dernière, beaucoup d’amis n’ont pas agi, car ils s’inquiétaient excessivement de ce phénomène de surcote élevée, restant ainsi à l’écart sans oser acheter. Pourtant, la réalité est que cette prudence excessive leur a fait perdre des retours sur investissement extrêmement riches.

Compte tenu de la situation actuelle du marché, je souhaite maintenir inchangée l’idée centrale que je partage avec vous. Autrement dit : je vous recommande d’ignorer purement et simplement les facteurs de surcote actuelle, de vous détendre, puis d’effectuer des opérations d’achat de manière décisive et continue.

En repensant à la séance de trading du matin du 18 septembre, le secteur des semi-conducteurs s’est distingué sur le marché, affichant une performance remarquable et particulièrement brillante. Dans le même temps, la tendance dans le segment des mémoires est également extrêmement solide, avec une reprise de rebond significative qui réussit à se poursuivre pour le deuxième jour de bourse consécutif.

#smh #半导体

Le géant de l’investissement passe officiellement le relais

Récemment, Warren Buffett a annoncé une décision majeure : il a officiellement quitté son poste de président du conseil d’administration de Berkshire Hathaway. Né en 1930, ce mythe de la finance a déjà atteint l’âge de 96 ans.

Selon les dispositions de l’entreprise, son fils Howard prendra pleinement la relève, en devenant le nouveau président du conseil d’administration, et cette nomination prend effet immédiatement.

Avec sa retraite, une époque qui lui était propre touche à sa fin. Quant à savoir combien de temps il faudra encore avant qu’un autre « dieu de la bourse » doté d’une influence aussi immense ne fasse de nouveau surface, pour l’instant, rien n’est certain.

一代投资传奇挥手作别

近期，伯克希尔哈撒韦公司迎来了一项重大的人事更迭。巴菲特正式对外宣告，他将不再担任该公司的董事长职务。这项决定自公布起立即生效，而接过这一重任的正是他的儿子霍华德。

这位生于1930年的投资界泰斗，今年已经96岁高龄。随着他告别这个舞台，人们不禁开始感慨，未来究竟还要等待多久，才能再次见证另一位具备同等号召力与影响力的“股神”诞生。

Dans le monde légendaire des investisseurs, un magnifique tournant

Récemment, Berkshire Hathaway a connu un changement majeur dans sa direction. Le très aimé Buffett a officiellement annoncé qu’il quittait son poste de président de la société. Selon la nouvelle organisation, son fils Howard prendra le relais et assumera la présidence de la prochaine mandature, avec effet immédiat.

En repensant au parcours de cette figure de génie de l’investissement, né en 1830, Buffett a aujourd’hui 96 ans.

Avec sa retraite, c’est toute une époque qui se clôt. On ne peut s’empêcher de ressentir une pointe d’émotion et de se demander, au fond de soi, combien de temps encore le monde de l’investissement devra attendre avant qu’une nouvelle “Oracle d’Omaha”, dotée d’une influence aussi exceptionnelle, ne voie à nouveau le jour.

各位朋友，您是否了解在美国哪些州的华人居民最为密集？

根据美国人口普查局最新发布的族裔普查与社区调查数据，若是把多族裔以及混血人群都算在内的全口径统计，当前全美华人总规模已经突破了550万人。

值得关注的是，全美差不多有一半的华人选择定居在加州和纽约州。其中，加州占据了绝对的首位，是华人聚居最集中的地区，其人口规模甚至超过了纽约州的两倍。

为了让大家有更直观的了解，以下为您盘点全美华人最多的十个州（名次以#标出），以及当地的美元人均可支配收入情况：

名次 #1 是加州，总计拥有197万华人，人均收入为7.7万。
名次 #2 是纽约州，总计拥有77万华人，人均收入为7.4万。
名次 #3 是得克萨斯州，总计拥有30万华人，人均收入为6.5万。
名次 #4 是华盛顿州，总计拥有23万华人，人均收入为8.0万。
名次 #5 是夏威夷州，总计拥有22万华人，人均收入为6.7万。
名次 #6 是马萨诸塞州，总计拥有21万华人，人均收入为8.2万。
名次 #7 是新泽西州，总计拥有19万华人，人均收入为7.6万。
名次 #8 是伊利诺伊州，总计拥有16万华人，人均收入为6.8万。
名次 #9 是宾夕法尼亚州，总计拥有13万华人，人均收入为6.5万。
名次 #10 是佛罗里达州，总计拥有12万华人，人均收入为6.7万。

综合来看，在这十个华人最多的大州里，人均可支配收入水平位居前三名的分别是马萨诸塞州、华盛顿州与加州。

Êtes-vous curieux de savoir dans quelles régions se concentre principalement la population d’origine chinoise dans tout le pays ?

Le Bureau du recensement des États-Unis a récemment publié les dernières données de recensement ethnique et d’enquête communautaire. Les résultats indiquent qu’en incluant les personnes métissées et celles ayant un parcours multiethnique dans le calcul toutes catégories confondues, la population totale de Chinois en Amérique dépasse désormais le cap des 5,5 millions.

En termes de répartition géographique, près de la moitié des Chinois choisissent de s’installer en Californie et dans l’État de New York. Parmi eux, la Californie occupe la première place dans le pays en nombre de Chinois ; la taille totale de sa population chinoise dépasse même le double de celle de l’État de New York.

Voici, pour votre information, les dix États les plus peuplés de Chinois à l’échelle nationale, ainsi que le revenu disponible par habitant correspondant (unité : dollars) :

# Nom de l’État Nombre d’habitants Niveau de revenu
1 Californie 1,97 million 77 000
2 État de New York 770 000 74 000
3 Texas 300 000 65 000
4 État de Washington 230 000 80 000
5 Hawaï 220 000 67 000
6 Massachusetts 210 000 82 000
7 New Jersey 190 000 76 000
8 Illinois 160 000 68 000
9 Pennsylvanie 130 000 65 000
10 Floride 120 000 67 000

À noter : parmi ces dix États où les Chinois s’installent le plus, le top 3 des revenus disponibles par habitant est composé du Massachusetts, de l’État de Washington et de la Californie.

Une anecdote d’industrie très intéressante raconte qu’à ses débuts, Intel — aujourd’hui célèbre pour ses processeurs — s’est en réalité appuyé sur la production de puces de stockage pour s’imposer sur le marché. À la suite d’ajustements stratégiques, Intel a ensuite choisi de se concentrer sur la filière des CPU, quittant ainsi le marché de la mémoire DRAM, et a également cédé son activité flash à la société sud-coréenne SK hynix.

Le temps a passé : ce marché que Intel avait abandonné fait désormais face à de grands bouleversements. Récemment, le PDG d’Intel, Chen Lidong (陈立武), a admis que les prix des puces de stockage avaient déjà bondi de 5 à 7 fois. Il a en outre averti que cette pénurie d’approvisionnement pourrait devenir encore plus grave d’ici 2027.

La flambée des prix exerce une pression considérable sur les coûts des terminaux électroniques grand public. À l’heure actuelle, pour certains modèles d’entrée de gamme de téléphones et d’ordinateurs portables, la part des seules puces de stockage dans le coût total atteint déjà environ 75 %, ce qui n’a jamais été observé dans toute l’histoire du développement de l’industrie.

La crainte d’une telle tendance à la pénurie ne concerne pas qu’Intel. Micron ainsi que SK hynix, entre autres acteurs du secteur, ont également formulé des prédictions concordantes : ils ont eux aussi indiqué publiquement qu’en 2027, nous pourrions assister à l’une des plus sévères crises de tension d’approvisionnement en puces de stockage de toute l’histoire de l’humanité.

#SMH #半导体 #ai

C’est précisément dans une atmosphère de fébrilité, ressentie par le grand nombre d’investisseurs, que le marché boursier américain n’en finit pas de battre, à maintes reprises, les records historiques. Tout comme la hausse observée aujourd’hui sur le marché américain, elle a bel et bien grandement renforcé la confiance du marché. En repensant aux jours précédents, je vous avais suggéré que, à ce stade, il fallait rester avide ; mais je ne sais pas clairement combien d’amis, au final, ont réellement suivi cette recommandation.

Le PDG de Nvidia, Huang Renxun, a récemment révélé que l’entreprise prévoit de doubler ses ventes de puces pour l’année prochaine. Si cette attente se concrétisait sans encombre, alors à la même période l’an prochain, le cours de l’action de Nvidia dépasserait largement le niveau actuel.

回顾2026年，在世界各地股票市场普遍呈现上涨热潮的大环境下，沪深300指数又一次演绎了与众不同的独立行情。自今年开局至今，该指数并未跟随全球大盘的步伐，而是录得了0.45%的跌幅。

今天，有一位朋友向我提出了一个很有意思的疑问，既然美联储已经采取了加息动作，为何美国股市却依然保持着上涨的态势呢。

针对这个问题，最核心的真相在于，金融市场早已提前将加息这一预期充分消化，并将其反映在了当前的股票价格之中。资本市场向来最厌恶未知的状况，一旦加息的决策正式落地，便意味着消除了一项重大的不确定因素，投资者的情绪自然会得到有效修复。

回顾过往的走势，类似的市场反应在历史上其实一直在反复上演。一个非常典型的例子就是2023年，在当时美联储实施强力加息政策的背景下，美股不仅没有一蹶不振，反而走出了极为强劲的反弹行情。在整个2023年度，纳斯达克指数更是实现了53.8%的大幅飙升。

Lors de la séance de négociation du matin du 17 septembre, le marché boursier dans son ensemble a affiché un démarrage très positif et encourageant. En particulier, il faut prêter une attention particulière aux secteurs des semi-conducteurs et de la technologie : ces deux segments ont, en cours de séance, montré une dynamique de hausse extrêmement forte et impressionnante.

近期外界有不少声音表示，嘉实纳指的热度离不开我粉丝们的踊跃追捧。对此我想说，优质的基金产品理所当然值得被大家看好和选择。

如果单从今年以来的业绩数据来客观分析，嘉实纳指确实在表现上遥遥领先于国泰纳指。具体来看，代码为159501的嘉实纳指已经实现了17.6%的收益率，而同期代码为513100的国泰纳指收益率为15.8%。将这两只基金的回报表现进行对比，两者之间刚好存在着1.8%的显著差距。

阿尔伯特·爱因斯坦曾经感叹，复利堪称世界第八大奇迹，深谙此道者能从中获益，而无知者终将为此买单。

纵观股神巴菲特的人生轨迹，他于1930年美国大萧条期间降生。时光推移至1996年，彼时他刚满66岁。在多数美国人早已安享晚年的年纪，他却已经积累了170亿美元的巨额财富，毫无疑问是同代人里的翘楚。然而，这位传奇人物不仅没有选择安逸退休，更未曾将核心资产大举转移至银行存款或债券等常规的低风险领域，而是继续让绝大部分资金在股市中乘风破浪。

时隔29年后的2025年，已届95岁高龄的巴菲特，其净资产更是飙升至令人震撼的1500亿美元。这也意味着，他手中大概90%的财富，都是在66岁之后的这29年间孕育出来的。在这段岁月里，即便他7.8%的年均财富增速未能超越同期标普500指数基金9.6%的表现，却依然轻松战胜了收益率仅有4%的债券和3%的银行存款。巴菲特资产裂变的历史，向世人完美诠释了复利的惊人力量。

今年刚好是我步入职场的第21个年头。在回顾自家资产的变迁史时，我发现了极其相似的运行规律。具体来说，我们家超过55%的财富是在最近3年内积累下来的；拉长到过去6年，这个比例则达到了75%以上；而回溯过去12年，更是创造了全家90%以上的财富。

倘若我持续工作直至65岁退休，并假定届时的家庭总资产规模为A。鉴于我目前手中绝大多数资产均为股票基金，并且打算在未来继续贯彻这种全仓股票基金的配置思路，预计整个投资组合的年化收益率仍能保持在11%左右。与此同时，参考社保局 (SSA) 发布的年度报告，退休之后我们每年大概能领取10万美元的社保金。为了填补日常开销的缺口，我们每年需要从个人退休账户中提取的资金，应该不会超过总资产的1%。因此，我推测在65岁之后，家庭净资产的年均增速大概维持在9%左右。

按照这样的推算，当我活到90岁时，净资产的计算公式将是 A x 1.1^25 = A x 10.8（这里需要说明一下，“^”代表指数函数符号）。这就意味着，到了那个时候，我完全能够自豪地说，自己拥有91%（等于 9.8A ÷ 10.8A）的财富，都是在65岁以后才产生的。

要是运气足够好，能够高寿至95岁，我的净资产将变为 A x 1.1^30 = A x 17.4。如此一来，65岁之后所创造的财富比例将高达94%（等于 16.4A ÷ 17.4A）。这便是我亲身体验到的复利魔法！

我对此深信不疑，只要严格遵守自身的投资纪律，采取最朴素的策略去定投并长期持有几只股票指数基金，完全无须去追求那些花哨的交易技巧，也不必费心去寻找其他投资标的，就足以战胜市场上95%以上的参与者，进而积攒下相当丰厚的家底。

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Le marché de l’après-midi de mercredi a l’air d’avoir joué une véritable scène de feuilleton.

Lors de la conférence de presse de la journée, les déclarations du président de la Réserve fédérale ont laissé les investisseurs quelque peu perplexes, plongeant le marché dans une certaine confusion. Durant cette période, les fonds liés aux semi-conducteurs ont même connu des fluctuations particulièrement violentes, comme un manège de montagnes russes. Heureusement, il n’y a eu que des frayeurs : à la clôture finale, ces fonds ont tout de même réussi à enregistrer une hausse.

En ce qui concerne la suite, l’attention de tous se portera désormais entièrement sur les rapports financiers du troisième trimestre que les grandes entreprises vont bientôt publier.

La Réserve fédérale annonce une hausse des taux de 0,25 %

Le 16 septembre, la Réserve fédérale a officiellement pris une décision importante : elle a annoncé relever les taux de 0,25 %. Lors du vote du jour, les 12 membres de la commission des opérations d’open market ont tous voté en faveur de cette mesure. À noter en particulier : il s’agit de la première action de hausse des taux entreprise par la Réserve fédérale au cours des trois dernières années.