倾听视野

#台股TAIEX受芯片股带动重返46500点

Plus je regarde cette séquence, plus je me dis que ce qu’on appelle “un rallye du marché” ressemble de plus en plus à “une tendance des valeurs des puces”.

Aujourd’hui, le TAIEX a ouvert en forte hausse, a même touché directement 46 513 points en séance, avant de repasser au-dessus de 46 500. En surface, l’indice semble encore repartir, mais si on démonte le marché, c’est très clair : ce sont toujours les mêmes habitués, à savoir l’IA et les semi-conducteurs, qui tiennent la baraque.

Hier soir, Nvidia a bondi de 8,74 % ; l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a aussi progressé de 2,3 %. Une fois cette dynamique transmise à l’Asie, l’effet est très direct. Côté Taïwan, MediaTek, UMC, Delta Electronics et ASE se sont tous renforcés collectivement, et dès le début de séance, TSMC est aussi montée jusqu’à 2 440 NT$.

Surtout, UMC a entraîné la hausse avec un volume en forte augmentation jusqu’à la limite journalière : ce type de configuration te dit clairement que les fonds peuvent bien parler de valorisation, de bulle, etc., mais au final, l’argent réel finit toujours par se précipiter dans les semi-conducteurs.

Et plus impressionnant encore : aujourd’hui, les investisseurs étrangers ont acheté net pour plus de 41,5 milliards de nouveaux dollars taïwanais.

Donc je pense que ce qui mérite le plus d’attention, ce n’est pas “est-ce que le marché taïwanais va encore battre des records ?”, mais plutôt le fait que le marché est en train de construire une dépendance au chemin très évidente : tant que Nvidia ne s’effondre pas et que la logique des dépenses en capital liées à l’IA ne casse pas, la première réaction des fonds sera toujours de revenir acheter la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs à Taïwan.

Mais il y a aussi un problème.

Plus l’indice est haut, moins il faut se contenter de se régaler avec les chiffres. Au-dessus de 46 000 points, ce n’est plus une zone où l’on gagne de l’argent en achetant “les yeux fermés”. Le fait que les valeurs de puces fassent très bien monter l’indice ne signifie pas que toutes les actions aient la même base fondamentale. Aujourd’hui, ce que tu vois, c’est un mouvement où les fonds se regroupent ; demain, si le sentiment s’inverse, les endroits où l’on s’est le plus “collé” peuvent aussi être ceux où l’on risque de se faire le plus mal.

Personnellement, je suis plus enclin à comprendre cette phase comme ceci : la ligne principale, c’est encore l’IA, qui prouve encore une fois qu’elle n’est pas morte, et que pour l’instant le marché n’arrive pas à trouver un remplaçant avec plus de capacité ou plus d’espace d’imagination côté résultats.

Le marché taïwanais n’est pas sans risque.

C’est juste qu’à ce stade, les semi-conducteurs restent la réponse la plus capable de faire que les fonds sortent de l’argent pour voter.

Ensuite, la vraie question à surveiller, c’est de savoir si 46 500 points peut passer de “toucher en séance” à “s’y maintenir durablement”.

#TAIEX #台积电 #半导体 #Nvidia

#英伟达开盘140分钟成交335亿美元
Ce n’est déjà plus une simple action : c’est un “casino IA” pour les capitaux mondiaux.

Franchement, en voyant ces chiffres, ma première réaction a été la suivante : la folie de Wall Street autour d’NVIDIA est peut-être encore plus extrême que ce que nous imaginons.

Le 27 août, en seulement 2 h 20 de cotation, soit 140 minutes, le montant des transactions a atteint 33,5 milliards de dollars, dépassant même le niveau habituel d’une journée entière. (cls.cn)

33,5 milliards de dollars, ça représente quoi ?

En équivalent en monnaie chinoise, c’est plus de 200 milliards de yuans : en 140 minutes, on se bat littéralement autour d’une seule entreprise.

Et la mèche derrière tout ça est très directe : les résultats trimestriels ont encore une fois dépassé les attentes.

Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires d’NVIDIA atteint 96,22 milliards de dollars, et l’activité des centres de données explose avec 89 milliards de dollars, soit une hausse de 117 % en glissement annuel. La société prévoit aussi, pour le trimestre suivant, environ 108 milliards de dollars de revenus, et a donné un guide sidérant : une possible croissance d’environ 70 % du chiffre d’affaires sur le prochain exercice. (reuters.com)

Le marché a alors simplement voté avec de l’argent.

Le jour même, le cours d’NVIDIA a bondi de 8,7 %, avec une hausse de la capitalisation boursière d’environ 441,5 milliards de dollars ; la capitalisation est directement montée vers les 5,49 billions de dollars. (marketwatch.com)

Mais je pense que le plus intéressant à discuter ici n’est pas de savoir si “NVIDIA peut encore monter”.

Ce qui compte, c’est que l’ensemble des transactions sur l’IA sur le marché américain ressemble de plus en plus à une réponse à une question :

L’argent de l’IA finit, au final, dans la poche de qui ?

OpenAI, Meta, Google, Amazon : tous dépensent des sommes folles pour construire des capacités de calcul. Mais tant que les dépenses d’investissement continuent, NVIDIA ressemble à cette personne qui vend des pelles à l’entrée de la ruée vers l’or.

Les autres se disputent pour savoir qui saura créer la IA la plus puissante : NVIDIA, elle, vend d’abord les GPU.

Donc, les 33,5 milliards de dollars de volume, en clair, c’est le marché qui signale par des actes concrets : vous pouvez douter de la “bulle” de l’IA, mais pour l’instant, personne n’ose vraiment s’éloigner d’NVIDIA.

Bien sûr, après une telle hausse, je ne vais pas vous encourager à poursuivre aveuglément.

Plus un actif est sous les projecteurs de toute la population, plus les attentes deviennent terrifiantes. Si, à l’avenir, un trimestre n’atteint “que” l’excellent, au lieu d’être “complètement délirant”, la baisse de l’évaluation arrivera quand même sans ménagement.

Mais au moins, pour l’instant, NVIDIA a de nouveau prouvé une chose :

On peut continuer à débattre d’une bulle, mais à l’heure actuelle, le billet le plus cher de cette époque, ce sont encore et toujours les capacités de calcul.

#英伟达开盘140分钟成交335亿美元 #英伟达 #NVIDIA #AI $NVDA.US

#黄金8月上涨约14% ｜Ceux qui disent que le marché haussier de l’or est terminé se font encore avoir une leçon ce mois-ci

Si, au début du mois, vous pensiez que l’or ne pouvait plus guère monter, cette bougie d’août risque d’être un peu difficile à regarder.

Au 28 août, l’or au comptant évolue encore autour de 4600 dollars l’once, et la hausse cumulée sur tout le mois d’août atteint environ 14%, avec un sommet frôlant les plus hauts des trois derniers mois lundi.

Le plus dingue, c’est quoi ?

Cette hausse ne repose pas sur le scénario confortable « une baisse de taux effrénée imminente de la Fed ». Au contraire, les pressions inflationnistes sont toujours là, et le marché continue même de parier sur la possibilité de nouvelles hausses de taux d’ici la fin de l’année. Dans la logique des manuels, plus le taux est élevé, plus l’actif sans rendement (comme l’or) souffre. Pourtant, l’or a quand même grimpé de 14% dans ce vent contraire.

Du coup, je pense que cette fois, la vraie raison de la hausse de l’or ce mois-ci n’est pas uniquement « l’anticipation de baisses de taux », mais plutôt la baisse de la confiance des gens dans la sécurité de l’argent lui-même.

Pressions sur les finances publiques et la dette aux États-Unis, inquiétudes sur le pouvoir d’achat du dollar, et en plus la géopolitique ne s’est vraiment jamais calmée : de plus en plus de capitaux se mettent à comprendre une chose. L’or ne rapporte pas d’intérêt, d’accord, mais il n’expose pas non plus à un risque de défaut de paiement.

Et surtout : les flux ETF reviennent, et les achats des banques centrales restent présents. Cela signifie qu’aujourd’hui, l’achat d’or ne concerne pas seulement les investisseurs en quête de refuge, mais aussi une partie des fonds de configuration (allocation) à moyen et long terme.

Bien sûr, après une hausse de 14% sur un mois d’affilée, je ne vous recommande pas, au contraire, de foncer tête baissée en voyant des « grandes bougies haussières ». Au-dessus de 4600 dollars, ce n’est déjà plus une position bon marché ; une correction à court terme de 5%, voire un recul un peu plus profond, ne m’étonnerait absolument pas.

Mais je ne vais pas non plus me mettre à vendre à découvert juste parce que « ça a trop monté ».

Les actifs vraiment forts ne montent pas tous les jours. Leur force, c’est plutôt que, à chaque fois que tout le monde trouve qu’ils sont incroyablement chers et se prépare à rire, il y a toujours quelqu’un en dessous qui vient acheter avec du vrai or, argent comptant.

C’est précisément ce qui rend l’or aujourd’hui le plus inquiétant.

Avant, nous discutions surtout de la question : « l’or peut-il encore monter ? »

Maintenant, je veux plutôt poser une autre question :

Quand un or qui ne verse aucun intérêt peut monter de 14% en un mois, le marché achète-t-il vraiment de l’or… ou bien adresse-t-il une opposition au dollar et au système de crédit ?

#黄金8月上涨约14% $XAU #黄金 #贵金属 #宏观市场

#比特币64亿美元期权将到期 ｜Ce vendredi, près de 80 000 dollars, il se pourrait bien que « ça se bagarre »

Ces deux jours, si vous remarquez que le BTC se ronge à répétition autour de 78 000 à 80 000 dollars, ne vous précipitez pas à blâmer les traders institutionnels (les « gros »). À cette zone, il est justement assez peu probable que le marché reste calme.

Le 28 août, le dernier vendredi du mois, Deribit aura environ 81 700 contrats d’options sur le BTC qui arrivent à expiration, avec une valeur notionnelle d’environ 6,44 milliards de dollars. Parmi eux : 44 639 options d’achat (calls) et 37 061 options de vente (puts). Le Put/Call Ratio est d’environ 0,83, et la position globale est nettement plus orientée « call/achat » (longs). Le plus important encore : 75 000 dollars et 80 000 dollars sont précisément les deux zones où les positions d’achat (calls) sont les plus concentrées, avec respectivement environ 236 millions et 157 millions de dollars de calls « piégés ».

À mon avis, le point le plus remarquable, c’est que le Bitcoin se trouve justement actuellement à l’endroit exact, collé à la zone de poids des options.

Et cette taille d’expiration représente environ 20 % de l’encours de positions ouvertes (open interest) BTC de Deribit. Dans une fourchette de plus ou moins 5 % autour du prix du moment, il reste encore plus de 500 millions de dollars de valeur notionnelle d’options. Que signifie cela ? Plus on se rapproche du règlement (expiration), plus les teneurs de marché (market makers) doivent, pour maîtriser le risque, ajuster en continu leurs positions de couverture entre spot et futures. Dès que le prix bouge légèrement, leurs ordres de couverture poussent à nouveau le marché dans le même sens.

Du coup, je pense plutôt que, notamment après le coup de force où $BTC est passé d’environ 62 000 jusqu’à 80 000, dans un marché à tendance très marquée, tenter une prédiction mécanique de type « Max Pain » est très susceptible de se faire corriger par le marché.

Mon avis est très simple :

Si 80 000 tient, les positions longues seront plus à l’aise ; si 75 000 est perdu, la volatilité à court terme pourrait nettement s’amplifier.

Le moment vraiment intéressant, à mon sens, c’est plutôt après le règlement des options. Quand le « sac de nœuds » de plusieurs dizaines de milliards de dollars se dénoue et que le marché n’est plus tiré par l’expiration, on pourra peut-être y voir plus clair : le BTC est-il vraiment solide, ou bien est-il simplement tiré par la mécanique des produits dérivés ?

Ici, je ne fais qu’une remarque : 64 milliards de dollars sur la table doivent être réglés ; ne poussez pas le levier au maximum au moment où c’est justement le plus facile de se le faire « retourner ».

#比特币64亿美元期权将到期 #BTC #bitcoin #加密货币

Le prix du pétrole continue de baisser, et je me dis au contraire que le marché envoie un signal important.

Le Brent est déjà tombé près de 88 dollars, et le WTI est revenu autour de 82 dollars ; sur une seule journée, la baisse a même dépassé 4 %, et les deux contrats sont revenus à leurs plus bas des près de deux dernières semaines.

Franchement, ce qui est le plus intéressant avec le pétrole ces derniers temps n’est pas “de combien il a chuté”, mais plutôt ceci : auparavant, dès qu’il y avait des nouvelles du Moyen-Orient, ça explosait à la hausse ; et cette fois, le marché n’a visiblement pas envie d’y croire.

Les États-Unis continuent d’intensifier leurs sanctions contre l’Iran. En logique, quand ce type de nouvelles sort, le pétrole devrait d’abord faire une grosse bougie haussière. Mais cette fois, c’est l’inverse : les capitaux préfèrent parier sur un apaisement de la situation, et sur la progression des négociations diplomatiques. En clair, le marché ne mise plus sur “est-ce que les livraisons vont être interrompues demain”, mais sur “le pire est-il déjà passé”.

Mais je pense aussi qu’il ne faut pas trop être optimiste.

Dans son dernier rapport, l’AIE estime que la demande mondiale de pétrole pourrait diminuer d’environ 1,6 million de barils par jour en 2026 : les prévisions de demande se sont nettement affaiblies. En revanche, de l’autre côté, les stocks mondiaux continuent de baisser rapidement : en juillet, on a observé une baisse des stocks de pétrole d’environ 69 millions de barils, et l’approvisionnement au Moyen-Orient reste entaché de nombreuses incertitudes.

Du coup, le prix du pétrole est aujourd’hui assez “torturé” :

D’un côté, l’économie et la demande freinent, ce qui fait pression pour que le prix continue de baisser ;

De l’autre, les risques d’offre liés au Moyen-Orient, à la Russie et aux couloirs de transport ne se sont pas vraiment dissipés : les prix peuvent à tout moment être à nouveau poussés à la hausse.

Personnellement, je penche davantage pour l’idée que cette baisse a d’abord éliminé la prime liée au risque géopolitique, plutôt que de refléter l’apparition soudaine d’un grave excédent de pétrole brut.

Ces deux notions sont très différentes.

Si, par la suite, la situation au Moyen-Orient continue de se calmer, si le WTI repasse à l’essai autour de 80 dollars, voire moins, je ne serais absolument pas surpris ; mais tant qu’il n’y a pas un nouvel événement inattendu au détroit d’Ormuz, la prime de risque qui a été écartée pourrait aussi revenir en quelques jours.

Donc si le pétrole baisse, je ne vais pas simplement dire “le marché baissier de l’énergie arrive”.

Ce qui mérite vraiment d’être surveillé, c’est : une fois retombé vers 80 dollars, est-ce que les capitaux seront encore disposés à continuer de vendre pour faire baisser ?

S’ils peuvent encore faire baisser, cela signifie que le problème de la demande commence à prendre le contrôle de la valorisation ; s’ils n’y arrivent pas, alors ce mouvement n’a peut-être fait que rejeter la prime liée à la guerre.

La trajectoire du prix du pétrole dans la suite aura des répercussions en chaîne sur l’inflation, les anticipations de la Fed, l’or, les actions américaines, voire sur le marché des cryptos.

#油价维持跌势 $XAUT #美股 #币圈

L’or en est encore un autre signal : 56 tonnes achetées par la Chine — ce n’est pas aussi simple que “acheter de l’or”

J’ai vu que, en juillet, Hong Kong a enregistré un flux net d’or vers le continent de 56,193 tonnes. Ma première réaction n’a pas été : “l’or va forcément encore monter”. Au contraire : après toutes ces secousses liées à des prix de l’or élevés, l’intérêt des capitaux chinois pour l’or n’a pourtant pas diminué.

Le volume des exportations nettes en juillet a augmenté d’environ 11% par rapport à juin (50,679 tonnes). Par rapport à juillet de l’année dernière (43,923 tonnes), la hausse est même proche de 28%. Ce changement mérite d’être réfléchi : à l’heure où le prix de l’or n’est déjà plus “pas cher”, voir encore des flux d’or physique aussi marqués à ce niveau laisse entendre que de nombreux fonds n’achètent peut-être plus seulement pour parier sur la hausse ou la baisse à court terme.

Plus intéressant encore : la consommation de bijoux n’a pas vraiment décollé. Les analystes estiment plutôt que la demande de type investissement — par exemple les lingots et les pièces — serait le principal moteur. Les ETF sur l’or en Chine ont également continué d’enregistrer des entrées nettes en juillet : les avoirs ont augmenté d’environ 5 tonnes, pour atteindre 282 tonnes.

En clair, je pense que l’or est en train de vivre un changement très net : autrefois, les gens achetaient l’or par peur de l’inflation, par peur des crises ; aujourd’hui, de plus en plus de personnes achètent de l’or parce qu’elles commencent à douter de la sécurité du fait de garder de l’argent “longtemps” sur un compte.

Bien sûr, ces 56,193 tonnes ne représentent que le flux net entrant dans le continent via Hong Kong, et cela ne signifie pas l’ensemble des importations d’or de la Chine : des canaux comme Shanghai, Pékin, etc., n’y sont pas comptabilisés. Donc surtout, ne vous contentez pas d’un seul chiffre pour crier que “l’or va décoller”.

Mais une chose me paraît de plus en plus certaine : la solidité de l’or ne vient pas d’un bon signal qui surgirait soudainement un jour, mais du fait que, quand le prix baisse, il y a vraiment quelqu’un pour racheter.

Tant que la demande en or physique, les fonds des ETF et les besoins liés aux réserves officielles ne connaissent pas de reflux évident, il sera difficile de continuer à juger l’or avec la logique d’autrefois : “si ça monte trop, ça va forcément s’effondrer”.

Parfois, les vrais grands mouvements ne viennent pas de gens qui se ruent tous en avant, mais d’un groupe qui râle que c’est cher, tout en continuant d’acheter sans arrêt.

#香港7月对内地黄金净出口56.193吨 $XAUT #黄金

#ZEC突破关键阻力涨75.5% Dites vrai, cette vague de ZEC m’a vraiment laissé sur le coup.

En une semaine, ça a grimpé de 75,5 % : le prix est allé directement frôler les 846 dollars, et a surtout écrasé d’une traite le précédent plus haut de novembre dernier à 749 dollars. Beaucoup, en voyant ce type de chandelier, pensent d’abord : « Est-ce que je peux encore courir après ? » Mais moi, au contraire, je me dis que ce qu’il faut faire maintenant n’est pas s’exciter, mais plutôt retirer la main du bouton d’achat pendant deux secondes.

Parce que $ZEC n’est pas un rebond ordinaire : il vient véritablement de franchir une résistance clé qui était sous pression depuis longtemps. Et le plus intéressant, c’est que Grayscale continue de faire avancer la conversion du Zcash Trust en direction d’un ETF, et que les documents d’enregistrement liés ont déjà été déposés auprès de la SEC. Le marché est en train de faire clairement la même chose : il “brode” ces idées en même temps — narration sur la confidentialité + anticipation d’un ETF + rebond des altcoins porté par le Bitcoin. Dès que l’argent trouve une histoire, les vieilles pièces peuvent vraiment devenir folles, et pas moins vite que #MEME .

Mais justement, c’est là le problème : 75,5 % ce n’est pas une petite hausse. C’est une énorme part des attentes directement intégrée au prix. Aujourd’hui, le RSI hebdomadaire est déjà proche de 70. La première zone d’objectif devant se situe vers 903 dollars, puis au-dessus seulement vers 1100 dollars. Autrement dit : il y a encore de la marge à la hausse, bien sûr, mais à ce moment précis, si tu t’y précipites, les cotes n’ont plus rien à voir avec ce qu’elles étaient une semaine plus tôt.

Personnellement, je préfère regarder deux niveaux.

D’abord : est-ce que ce précédent plus haut à 749 dollars peut passer de “résistance” à “support”. Si un repli ne casse pas et qu’ensuite ça repart à la hausse avec du volume, alors ce mouvement ne sera plus seulement une impulsion d’émotion, mais il pourrait vraiment continuer en tendance.

Ensuite : vers 900 dollars, est-ce que ça peut casser d’un coup. Ici, si ça monte puis redescend (prise de profits), ce serait parfaitement normal : les traders en profit à court terme risquent de vendre un peu.

Le plus torturant dans la cryptosphère, c’est : quand ça ne monte pas, personne n’en veut ; et quand ça a déjà pris 75 %, tout le monde se met soudain à étudier les fondamentaux.

Donc pour ZEC, j’admets que cette vague est très forte. Mais je ne vais pas perdre la tête juste à cause d’une énorme bougie haussière. La vraie opportunité confortable n’a jamais été de foncer en relais après avoir vu les autres faire n’importe quoi avec leurs gains : c’est d’attendre que le marché te “prouve” réellement la force.

#zec vaut le coup d’être surveillé, mais ne confonds pas le FOMO avec un jugement.

#比特币受阻于81000美元50周均线

Cette fois, #比特币 a été tiré depuis les plus bas jusqu’à passer au-dessus de 80 000 dollars : la hausse est vraiment brutale. Mais les “os durs”, les vraies difficultés, c’est maintenant qu’on commence à les grignoter.

Hier, $BTC a touché un plus haut d’environ 81 265 dollars, puis a été rapidement repoussé en arrière. Et coïncidence : la moyenne mobile sur 50 semaines se situe actuellement juste près de 81 000 dollars. Le marché, en gros, se retrouve en train de foncer tête baissée dans un mur de séparation “taureaux / ours”.

À titre personnel, je pense que si ça retombe ici, il n’y a pas lieu d’avoir trop peur.

La semaine précédente a progressé de plus de 20 % : les positions vendeuses ont été continuellement “pressées” et liquidées, et à très court terme, les prises de profit sont naturellement nombreuses. Arriver près d’une moyenne mobile clé, avec des gens qui réalisent, c’est presque normal. Le vrai point de vigilance n’est pas le fait que les 81,0 mille n’aient pas été franchis une première fois, mais plutôt que les tentatives suivantes échouent à chaque fois et que, finalement, même les 80 000 dollars ne soient plus tenus.

En ce moment, j’ai plutôt envie de considérer la zone 80 000 – 82 000 dollars comme une zone de “vérification”.

Si ensuite $BTC parvient à repasser et tenir au-dessus de 81 000 – 82 000 dollars, et pas en plantant une simple aiguille puis en retombant tout de suite — mais en clôturant vraiment, à la fois en données quotidiennes et hebdomadaires — alors ce ne serait plus du tout la même histoire. Parce qu’à un niveau comme celui de la moyenne mobile sur 50 semaines, on ne regarde pas seulement des variations de quelques centaines de dollars : on regarde si le marché a la “qualification” pour passer d’un simple “rebond après survente” à une véritable “inversion de tendance”. Les statistiques historiques montrent aussi qu’au sein des cycles baissiers terminés, après que #BTC a de nouveau repris la moyenne mobile sur 50 semaines, on est souvent déjà passé le stade le plus mauvais.

Le plus important, c’est que cette hausse n’est pas uniquement due aux appels des particuliers à dire “le taureau revient”. Aux États-Unis, les flux vers les ETF spot sur le Bitcoin se sont nettement réengagés : la semaine dernière, les entrées nettes ont été d’environ 1,9 milliard de dollars, ce qui montre clairement que les capitaux institutionnels sont de nouveau en train d’entrer.

Donc je ne suis qu’un spectateur, et je pense que 81,0 mille, c’est l’examen.

Si ça tient, la hausse précédente pourrait n’avoir été qu’un échauffement ; si ça ne tient pas, et qu’un repli jusqu’à 76 000 – 78 000 dollars sert à “laver” des positions, je ne serai pas le moins du monde surpris non plus.

Dans les cryptos, on aime surtout tromper deux types de personnes : celles qui ont peur d’être “en retard” dès que ça monte ; et celles qui crient au marché baissier dès que ça baisse.

À cette position, il vaut mieux en deviner moins et regarder comment la bougie clôture.
#BTC走势分析

#黄金触及4700美元结束六个月回调
Je trouve que l’importance de cette bougie dépasse le chiffre 4700.

D’abord, clarifions : ce qui a franchi les 4700 dollars, ce sont les contrats à terme sur l’or de COMEX pour décembre. L’or au comptant est actuellement autour de 4625 dollars ; après avoir grimpé, il y a eu prise de profits. Ne vous fiez pas au repli de maintenant : cette séquence sur l’or n’a déjà plus rien à voir avec celle d’il y a un mois.

Depuis le plus haut historique de janvier, autour de 5598 dollars, #黄金 a passé exactement environ 26 semaines à se corriger, avec un plus bas à un moment donné proche de 3945 dollars. À présent, en hebdomadaire, la structure a de nouveau regagné la ligne de tendance clé ; en quotidien, le prix est aussi repassé au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours. Techniquement, la longue structure baissière sur plusieurs mois, qui a duré près de six mois, est pratiquement brisée.

Encore plus fort : du côté des flux. La semaine dernière, les ETF sur l’or ont enregistré des entrées nettes de 46,7 tonnes, soit environ 6,4 milliards de dollars, le plus gros afflux sur une semaine depuis 10 mois. La dette américaine, la faiblesse du dollar et l’inquiétude sur le marché des obligations à long terme ont ravivé la logique : pourquoi les “gros capitaux” choisissent d’acheter de l’or.

Moi, au final, je ne suis pas pressé d’appeler 5000.

Autour de 4700 se trouve la première résistance difficile. Le véritable signe de force, ce n’est pas de toucher 4700 une fois, c’est plutôt un repli (pullback) puis une reprise où le prix parvient à tenir. Tant que, par la suite, le marché ne retombe pas sous 4500, je préfère interpréter ce mouvement comme suit : l’or n’est pas juste en simple rebond, mais en train de réintégrer la tendance haussière.

Après la fin de la correction de six mois, la prochaine scène… ne fait que commencer.
$XAUT #黄金etf

#BTC触及80000美元

80 000 enfin, ça a quand même permis à #比特币 de mettre la main dessus.

Mais maintenant, je suis au contraire moins excité qu’il y a quelques jours.

La raison est très simple : $BTC est passé de plus de 60 000 jusqu’à 80 000 ; ce qui a réellement changé, ce n’est plus seulement le prix, mais aussi l’attitude de tout le monde.

À plus de 60 000, le marché ne parlait que de « le bear market arrive », « encore une division par deux » ou « 50 000 ».
Désormais, à l’approche de 80 000, on commence à entendre « 100 000 », « 120 000 », voire à penser que « si tu ne montes pas maintenant, c’est trop tard ».

C’est précisément ce qui me met le plus en alerte.

Cette vague est vraiment intense : la semaine dernière, le BTC a grimpé de plus de 22 % en une semaine, ce qui fait partie des plus fortes hausses hebdomadaires en dollars de l’histoire ; et pendant la percée vers 80 000 aujourd’hui, de nombreux shorts ont aussi été liquidés brutalement : en 24 heures, les liquidations de shorts dépassent déjà 220 millions de dollars.

Mais n’oublions pas :
quand ça monte le plus vite, c’est souvent aussi à ce moment que le FOMO est le plus grave.
À titre personnel, je ne vais pas devenir soudainement haussier à l’aveugle juste parce que ça dépasse 80 000.

Ensuite, je veux plutôt observer deux choses : d’abord, est-ce que le BTC arrive à réellement tenir au-dessus de 80 000, et pas juste piquer une pointe puis repartir ; ensuite, est-ce que les capitaux vont commencer à se détourner du BTC pour aller vers l’ETH et les altcoins.

Si 80 000 tient, et que l’ETH et les altcoins suivent, alors là, le marché sera vraiment agréable.

Si #BTC attaque seul, et que les altcoins continuent de rester inertes, moi je deviendrai au contraire plus prudent.

Donc, mon avis est très simple à présent :
quand c’était à 60 000, personne n’osait acheter ; à 80 000, surtout ne pas oublier le risque juste parce qu’on a peur de rater le train.
Le côté le plus cruel de cette tendance, ce n’est jamais de ne pas pouvoir monter.
C’est plutôt — une fois que ça monte, et là seulement, que tu te dis soudain : « il me faut tout investir ». #比特币周涨23.6%

Je pense que la « véritable grande ère de régulation » des stablecoins ne fait peut-être que commencer.

Le BPI et The Clearing House ont récemment soumis à la FinCEN leurs commentaires : les exigences d’identification des clients pour les stablecoins ne devraient pas se limiter à la question de l’émission et des rachats ; elles doivent aussi clarifier davantage la couverture des intermédiaires sur le marché secondaire.

En clair : à l’avenir, qui utilise les stablecoins, et via qui se fait la transaction, les régulateurs veulent que cela soit mieux compris et plus lisible.

Je pense que cette question aura un impact énormément important.

Avant, les priorités en matière de régulation des stablecoins étaient : $USDT et $USDC , derrière eux, y a-t-il des actifs suffisamment couvrants, et les émetteurs sont-ils conformes ; maintenant, la logique commence clairement à aller plus loin, vers un niveau en dessous :

La conformité du coin ne suffit plus ; il faut aussi que les personnes qui utilisent la monnaie circulante deviennent de plus en plus transparentes.

Si cette approche se concrétise finalement, les plateformes d’échange, les dépositaires, les prestataires de services de portefeuille, voire certains points d’entrée DeFi, pourraient faire face à des pressions KYC et AML plus fortes.

Pour les joueurs ordinaires, à court terme, certains trouveront certainement cela plus contraignant, voire auront l’impression que « la chaîne ressemble de moins en moins à une chaîne ».

Mais de mon point de vue, cela montre au contraire une chose :

Les États-Unis ne sont pas en train de préparer à éliminer les stablecoins ; ils sont en train de les intégrer véritablement au système financier.

Le plus inquiétant n’a jamais été l’arrivée de la régulation.

Ce qui l’est, c’est qu’une fois la régulation en place, qui pourra rester, et qui sera évincé.

La prochaine guerre autour des stablecoins, la bataille ne portera peut-être plus sur la quantité émise, mais sur les points d’entrée de la conformité et sur le pouvoir d’influence dans le domaine financier.
#BPI吁FinCEN扩大稳定币身份识别至二级市场 #稳定币

#英伟达AI服务器涨价超15%

Avec cette vague de l’IA, on pourrait vraiment entrer dans une ère de « surinflation de la puissance de calcul ».

D’après les informations les plus récentes, le prix des serveurs équipés de puces IA d’NVIDIA devrait augmenter de plus de 15 %. Une partie de ces hausses se reflétera à partir des équipements expédiés au début de 2027. Des systèmes IA haut de gamme comme Vera Rubin et Grace Blackwell pourraient également être concernés.

La raison de cette hausse est aussi très directe : la mémoire devient de plus en plus chère.

Auparavant, lorsqu’on parlait d’IA, on s’intéressait surtout à savoir si les GPU étaient suffisants et combien de cartes NVIDIA pouvait encore vendre. Aujourd’hui, le problème s’est propagé à tout un ensemble : HBM, mémoire, serveurs, centres de données, électricité, voire l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement.

Autrement dit, la course aux armements dans le domaine de l’IA n’est pas terminée, mais les coûts, eux, commencent déjà à grimper.

Microsoft, Google, Oracle et d’autres géants continuent de construire à fond leurs infrastructures d’IA. La demande ne montre pas de net ralentissement ; naturellement, en amont, la chaîne d’approvisionnement gagne davantage de pouvoir de négociation.

Franchement, ce qui mérite vraiment d’être surveillé ici ne se limite pas à savoir combien NVIDIA peut gagner.

C’est plutôt que si l’ensemble des serveurs IA entre dans un cycle de hausse des prix, des secteurs comme le stockage, la HBM, les modules optiques, les PCB, le refroidissement liquide, l’électricité et les centres de données pourraient continuer à être minutieusement explorés et redécouverts par les capitaux à plusieurs reprises.

Avant, le marché misait sur : « qui a l’IA ».

La prochaine étape pourrait être :
qui détient la ressource la plus rare dans l’IA aura le pouvoir de fixation des prix.

Si NVIDIA ose augmenter de 15 %, cela montre, dans une certaine mesure, que l’IA n’est pas en train de tomber en désuétude faute d’acheteurs : c’est plutôt qu’il y a désormais des gens qui font la queue pour acheter.
#ai #英伟达 $NVDAB $NVDA.US

#黄金反弹近5% Cette fois, ce n’est peut-être pas seulement un “rebond”

Ces derniers temps, l’or a chuté en continu. Beaucoup ont crié que le cycle haussier était terminé, mais cette semaine, il est reparti directement à la hausse.

L’or au comptant s’est récemment de nouveau installé au-dessus de 4620 dollars l’once. En séance, il est même monté à proximité de 4630 dollars. Sur la semaine, la hausse dépasse 5% et il s’agit déjà de la troisième semaine consécutive de progression.

Le plus important : l’or est aussi repassé au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours. Cela signifie que, à court terme, la structure a clairement basculé en faveur de la hausse.

Derrière cette vague de montée, la faiblesse du dollar, la volatilité des bons du Trésor et le retour de la demande de valeur refuge sont des facteurs clés. Récemment, on observe aussi un phénomène assez intéressant : #黄金 monte, et #比特币 monte aussi. Deux actifs totalement différents, mais qui pourraient, en réalité, être en train de suivre la même logique : les capitaux recherchent à nouveau des valeurs de réserve en dehors du système du dollar.

Ensuite, je vais surtout surveiller trois niveaux :

4510—4530 dollars : support important. Tant qu’il tient, la structure haussière reste intacte.
4630—4650 dollars : première zone de résistance actuelle.
4700 dollars : si le marché franchit 4650, il est très probable qu’il continue vers ce niveau.

Cependant, l’or a déjà pas mal progressé à court terme, et poursuivre après une hausse n’est pas confortable. Un marché vraiment fort ne craint pas un repli : si, plus tard, une correction revient vers les 4500 et que les capitaux continuent de prendre le relais, alors cette tendance pourrait ne pas être uniquement un rebond après survente.

La vraie question maintenant est :

L’or ne fait-il que rebondir, ou est-il en train de se préparer à retester les 5000 dollars ?
#XAU $XAUT

Bitcoin cette semaine : on a carrément mis l’Air Force au tapis, jusqu’à lui faire douter de l’existence !

#比特币创2023年3月来最佳周表现

Si, le week-end, il ne se produit pas de gros imprévu, $BTC peut pratiquement s’ajouter à l’historique des meilleures performances des trois dernières années.

Parti de début de semaine, le mouvement a grimpé sans relâche jusqu’à frôler les 80 000 dollars. Sur la période, la hausse maximale frôle les 23 %. À noter : récemment encore, le marché se demandait si les 60 000 dollars allaient tenir… Maintenant, la tendance a changé du tout au tout : 80 000 dollars, ça casse quand ?

Pour cette vague de hausse, je pense que le plus intéressant n’est pas seulement « de combien ça a monté », mais à quel point le sentiment de marché s’est emballé.

Au cours des semaines précédentes, tout le monde avait peur d’une nouvelle baisse : les capitaux hésitaient, et même les altcoins n’avaient personne qui osait y toucher ; puis, cette semaine, les attentes concernant la politique américaine se sont réchauffées, les anticipations de liquidité ont grimpé, les fonds des ETF sont revenus, et en plus beaucoup de positions short ont dû se racheter. Plusieurs facteurs se sont allumés en même temps, et le BTC est passé de « personne n’ose poursuivre » à « on craint de rater le train ».

C’est le scénario le plus familier du monde crypto :

À plus de 60 000, on trouve ça cher et on a peur de baisser ;
À plus de 70 000, on commence à étudier ;
Une fois arrivé vers les 80 000, on recommence à se demander si on pourra encore monter dans le train.

Le plus amusant, c’est que cette fois, ce n’est pas seulement le BTC qui monte. $ETH , $XRP , #SOL et beaucoup d’altcoins commencent aussi à remonter nettement : l’appétit pour le risque des capitaux se remet à grimper.

Mais au fond, je trouve que le plus dangereux, ce n’est pas de regarder le marché en mode bearish… c’est plutôt — après une série de grosses hausses — de s’emballer d’un coup, en pensant que le marché haussier est revenu définitivement.

#BTC cette semaine, c’est vraiment allé très fort, mais pour l’instant, on est encore à une certaine distance des plus hauts historiques. Ce qui vaut vraiment d’être surveillé, c’est : est-ce que les 80 000 dollars vont tenir, est-ce que les flux des ETF vont continuer d’entrer, et après la hausse du BTC, est-ce que les capitaux vont vraiment se diffuser vers #ETH et #山寨 .

Si ces trois signaux apparaissent en même temps, alors cette semaine ne sera peut-être pas juste un « violent rebond ».

Elle pourrait être l’endroit où la prochaine phase du marché commence réellement à accélérer.

Donc là, je veux juste poser une question :

Cette fois, tu as acheté au plus bas à plus de 60 000, ou tu t’es dit « j’ai réagi » seulement quand c’était à plus de 70 000 ? 😂

Ce soir 20h30, le CPI américain arrive ! Les grandes fluctuations du marché ne font peut-être que commencer

Ce que je trouve le plus intéressant à surveiller ce soir, ce n’est pas une crypto « bidon » pleine d’effets, mais bien le CPI américain de juillet.

Les données seront publiées ce soir à 20 h 30, et demain, à la même heure, il y aura aussi l’indice PPI. À l’heure actuelle, le marché anticipe globalement que le CPI de juillet, en glissement annuel, se situera autour de 3,4 %, tandis que le CPI cœur, en variation mensuelle, serait d’environ +0,2 %. Le point vraiment crucial n’est pas le chiffre lui-même, mais l’écart final par rapport aux attentes.

Si le CPI ressort nettement en dessous des prévisions, le marché risque de réévaluer la thèse d’un « ralentissement de l’inflation », ce qui serait naturellement favorable pour des actifs à risque comme <0>$BTC </0>, <0>$ETH </0> et <0>$BNB </0> ; mais si les données dépassent l’attente de façon inattendue, le dollar, les rendements des Treasuries et les actifs à risque peuvent tous se retourner instantanément.

En revanche, ce soir, je ne parierai pas sur la direction à l’avance.

Quand tout le monde surveille exactement les mêmes données, le plus probable, c’est l’apparition de « faux mouvements ». Après la publication, le BTC peut d’abord monter puis replonger, ou planter une pointe pour purger les leviers avant de partir vers la vraie direction : ce genre de scénario est tout à fait normal.

Pour ma part, je regarde surtout trois choses : l’écart entre le CPI réel et les attentes, si le CPI cœur montre bien un refroidissement, et surtout—comment le BTC réagit concrètement aux données.

Parfois, les données sont négatives, mais le BTC n’arrive pas à baisser quoi qu’on dise : cela peut vouloir dire qu’en bas, quelqu’un est en train de racheter. À l’inverse, si les données sont clairement positives mais que le BTC fait un pic puis rechute, cela peut indiquer que la bonne nouvelle a déjà été intégrée par le marché en avance.

Donc ce soir, je préfère attendre que la première vague d’émotion passe, avant de décider si je suis le mouvement.

Les opportunités dans l’écosystème des cryptos ne manquent jamais ; le pire, c’est que la direction ne soit pas encore sortie et que le levier vous envoie déjà au tapis.

Ce soir 20h30, le CPI va-t-il donner au BTC un coup d’accélérateur, ou un coup de frein ?

#美国7月CPI与PPI数据本周出炉 #BTC #ETH #cpi #美联储何时降息？

#ETH 4H Je surveille surtout ce point 👀

Avec cette correction de retour, je pense que la zone 1830–1845 est encore le niveau le plus crucial à court terme. Les fois précédentes où le prix est arrivé ici, il y a eu des fonds qui se sont portés acheteurs, et le secteur se situe aussi à peu près dans la zone de défense de la structure haussière actuelle. Tant qu’il n’y a pas de cassure baissière effective, je ne suis pour l’instant pas trop pessimiste.

Autrement dit, si 1830–1845 tient, alors cette correction ressemble davantage à une “purge” normale dans le cadre d’une hausse, plutôt qu’à un scénario où la tendance s’inverse directement et se dégrade. Ensuite, si le prix parvient à reprendre à nouveau 1910–1930, alors les haussiers auront encore une chance de continuer à viser la zone 1950–1980.

Donc, pour le moment, en regardant $ETH , il n’y a pas besoin de trop compliquer : la tendance n’est pas encore en mauvaise posture. Ce qu’il faut vraiment observer, c’est si les haussiers arrivent à encaisser correctement ce repli.

S’ils tiennent, il y a encore du jeu derrière ; s’ils ne tiennent pas, il faudra réévaluer la structure à nouveau.

#ETH #Ethereum #行情分析📈 #加密货币

L’or est à nouveau monté près des 4 380 dollars. Cette fois, ce n’est vraiment pas une simple phase de “valeur refuge”.

Beaucoup de gens associent encore l’or à cette idée : quand il y a la guerre, on achète de l’or ; quand le marché panique, on achète de l’or. Mais là, le mouvement est encore plus intéressant, car sa hausse ne relève pas de la “panique” : le marché parie plutôt sur une chose…

Le dollar et les taux élevés ne tiendront peut-être pas trop longtemps.

Ces derniers temps, l’or a été très malmené : le dollar était fort, le rendement des bons du Trésor restait élevé, et tout le monde se disait que l’or ne rapporte pas d’intérêt ; autant donc conserver des actifs en dollars. Mais maintenant, le vent tourne.

Les données sur l’emploi aux États-Unis se refroidissent, et le marché se met à rêver à la possibilité que la Réserve fédérale finisse par assouplir sa politique. Quand le dollar faiblit, l’or réagit immédiatement : comme si on lui avait enfin relâché l’étau autour du cou.

C’est précisément pour cela que le niveau des 4 380 est si crucial.

Ce n’est pas juste un chiffre : c’est un test du sentiment du marché. S’il parvient à franchir ce niveau, cela signifie que les capitaux recommencent à croire que l’or peut continuer à raconter son histoire : “assouplissement monétaire + valeur refuge + achats des banques centrales”. S’il n’y arrive pas, cette zone risque de devenir un point de liquidation, où les gains à court terme se font casser.

Le plus important encore, c’est que ceux qui achètent de l’or ne sont plus seulement des particuliers. Les banques centrales continuent d’en acheter, les institutions surveillent, et les gens ordinaires recommencent aussi à se demander : “où l’argent est le plus sûr ?”. Quand tout le monde commence à penser en même temps que la trésorerie perd de sa valeur, que la Bourse est trop chère et que les crypto sont trop excitantes, alors, les vieux actifs comme l’or redeviennent… séduisants.

Mais n’oublions pas : quand l’or monte jusqu’à ce niveau, la volatilité augmente aussi.

Il ne signifie pas qu’il ne peut pas baisser. Simplement, il est désormais revenu au cœur de l’échiquier des capitaux mondiaux.

Donc, la question la plus palpitante pour la suite n’est pas seulement de savoir si l’or peut atteindre 4 380, mais plutôt :

Si 4 380 est vraiment emporté, 4 400 est-il si loin ?

Avant, on disait que l’or était un actif de “vieillards”, un actif défensif.

Aujourd’hui, on dirait plutôt qu’il ressemble à la dernière dose de sécurité pour les capitaux mondiaux.
#黄金挑战4380美元 $XAU