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$BTC squiggles
Voici une visualisation approximative de la manière dont je vois les scénarios les plus probables se dérouler. Si vous faites la moyenne, vous aurez une idée du concept général que j'ai en tête. Je peux absolument me tromper, mais c'est mon avis sur la situation actuelle.
Notez que j'accorde une certaine importance aux lignes de tendance diagonales (pointillées) dans le contrôle des mouvements de prix, ainsi qu'aux niveaux de support horizontaux.
Cela s'aligne avec mon autre post sur les probabilités que j'attribue à ces scénarios Bitcoin.
Voici une visualisation approximative de la manière dont je vois les scénarios les plus probables se dérouler. Si vous faites la moyenne, vous aurez une idée du concept général que j'ai en tête. Je peux absolument me tromper, mais c'est mon avis sur la situation actuelle.
Notez que j'accorde une certaine importance aux lignes de tendance diagonales (pointillées) dans le contrôle des mouvements de prix, ainsi qu'aux niveaux de support horizontaux.
Cela s'aligne avec mon autre post sur les probabilités que j'attribue à ces scénarios Bitcoin.
PINNED
$BTC problème de timing :
2024 et 2025 montrent le même piège.
Meilleurs jours : éparpillés.
Pires jours : éparpillés.
Souvent dans la même fenêtre.
Mars avait des journées avec près de +10% de hausse et près de -9% de baisse.
Pour éviter le -9%, tu manques souvent le +10%.
C'est pourquoi trader le BTC est difficile.
Le marché ne marque pas les jours importants à l'avance.
Bitcoin ne récompense pas la précision.
Il récompense la présence.
2024 et 2025 montrent le même piège.
Meilleurs jours : éparpillés.
Pires jours : éparpillés.
Souvent dans la même fenêtre.
Mars avait des journées avec près de +10% de hausse et près de -9% de baisse.
Pour éviter le -9%, tu manques souvent le +10%.
C'est pourquoi trader le BTC est difficile.
Le marché ne marque pas les jours importants à l'avance.
Bitcoin ne récompense pas la précision.
Il récompense la présence.
2020–2025 $BTC
Achetez & conservez le rendement annuel médian : +90%
Manquer les 5 meilleurs jours/an : +12%
Dommages : -78 points de pourcentage
Manquer les 10 meilleurs jours/an : -25%
Dommages : -115 points de pourcentage
Conclusion :
Les rendements de Bitcoin sont concentrés sur quelques jours de réévaluation.
Le timing du marché échoue car manquer les jours à la hausse détruit l'année.
Le risque est d'être absent lorsque Bitcoin se réévalue.
Achetez & conservez le rendement annuel médian : +90%
Manquer les 5 meilleurs jours/an : +12%
Dommages : -78 points de pourcentage
Manquer les 10 meilleurs jours/an : -25%
Dommages : -115 points de pourcentage
Conclusion :
Les rendements de Bitcoin sont concentrés sur quelques jours de réévaluation.
Le timing du marché échoue car manquer les jours à la hausse détruit l'année.
Le risque est d'être absent lorsque Bitcoin se réévalue.
$BTC : -16 % de baisse. +255 % de hausse modélisée.
Spot : 74K $
Plancher modélisé : 62K $
Plancher modélisé sur 5 ans : 262K $
Baisse vers le plancher : -16 %
Hausse vers le plancher sur 5 ans : +255 %
Spot/plancher : 1,19×
CAGR du plancher : ~33 %/an
Décision : accumuler
Pourquoi ?
Parce que le modèle ne prend pas en compte le risque « faible ».
Il évalue le risque asymétrique.
Le risque, c'est d'attendre pendant que le plancher se capitalise.
Spot : 74K $
Plancher modélisé : 62K $
Plancher modélisé sur 5 ans : 262K $
Baisse vers le plancher : -16 %
Hausse vers le plancher sur 5 ans : +255 %
Spot/plancher : 1,19×
CAGR du plancher : ~33 %/an
Décision : accumuler
Pourquoi ?
Parce que le modèle ne prend pas en compte le risque « faible ».
Il évalue le risque asymétrique.
Le risque, c'est d'attendre pendant que le plancher se capitalise.
⚡️APERÇU : $BTC LES BALAYERS ARRÊTENT D'ACHETER
Les plus grands détenteurs de Bitcoin ne s'accumulent plus, selon CryptoQuant.
Les soldes des dauphins ont fait des sommets de plus en plus bas depuis septembre 2025, tandis que les soldes des baleines sont restés stables depuis février.
Historiquement, lorsque les deux stagnent, $BTC une faiblesse suit souvent.
Les plus grands détenteurs de Bitcoin ne s'accumulent plus, selon CryptoQuant.
Les soldes des dauphins ont fait des sommets de plus en plus bas depuis septembre 2025, tandis que les soldes des baleines sont restés stables depuis février.
Historiquement, lorsque les deux stagnent, $BTC une faiblesse suit souvent.
$BTC
pincé entre deux murs de liquidation (graphique à fort effet de levier).
🟢 Cluster long : 73.7K -> 73K - plus grosse masse sur le graphique
🔴 Cluster short : 74.1K -> 74.6K
Les shorts ont été squeezés au-dessus de 74.4K. Les longs ont été wreckés en dessous de 73.1K.
⚠️ Le cluster long est plus lourd. Plus grande liquidité en dessous.
pincé entre deux murs de liquidation (graphique à fort effet de levier).
🟢 Cluster long : 73.7K -> 73K - plus grosse masse sur le graphique
🔴 Cluster short : 74.1K -> 74.6K
Les shorts ont été squeezés au-dessus de 74.4K. Les longs ont été wreckés en dessous de 73.1K.
⚠️ Le cluster long est plus lourd. Plus grande liquidité en dessous.
Le rendement des dividendes du S&P 500 a atteint son plus bas niveau historique depuis 1900.
Plus de 125 ans de données macro montrent que le marché boursier américain n'a jamais versé un rendement aussi bas en rapport avec son prix.
Cela ne signifie pas un crash immédiat, mais cela montre un marché extrêmement sensible, avec des rendements attendus compressés et une plus grande dépendance à l'appréciation des prix.
Chez Alphractal, nous avons des données macro historiques remontant à 1900, ce qui nous permet de comparer les cycles, les récessions, les bulles, les guerres et les grands changements structurels sur le marché.
Très peu d'investisseurs se penchent là-dessus.
$SPYon
Plus de 125 ans de données macro montrent que le marché boursier américain n'a jamais versé un rendement aussi bas en rapport avec son prix.
Cela ne signifie pas un crash immédiat, mais cela montre un marché extrêmement sensible, avec des rendements attendus compressés et une plus grande dépendance à l'appréciation des prix.
Chez Alphractal, nous avons des données macro historiques remontant à 1900, ce qui nous permet de comparer les cycles, les récessions, les bulles, les guerres et les grands changements structurels sur le marché.
Très peu d'investisseurs se penchent là-dessus.
$SPYon
Tu veux savoir quand Ethereum surperforme Bitcoin ?
Je viens de découvrir quelque chose de très intéressant, et je vais te partager un peu plus.
Quand on divise les réserves d'échange de Bitcoin par les réserves d'échange d'Ethereum, un signal très utile apparaît :
Un oscillateur montrant si les échanges détiennent plus de Bitcoin par rapport à leurs réserves d'Ethereum.
Quand le ratio monte, ça signale une force pour Bitcoin.
Quand le ratio descend, ça signale une force pour Ethereum.
En d'autres termes, la relation entre les réserves de Bitcoin et les réserves d'Ethereum peut agir comme un vrai moteur directionnel, surtout pour Ethereum.
Chaque fois que ce ratio commence à descendre, ça suggère qu'Ethereum est susceptible de surperformer Bitcoin de manière significative.
Ça peut aussi aider à identifier le bon moment pour vendre Ethereum, parce que même quand Bitcoin commence à perdre de la force, l'ETH peut continuer à monter pendant plusieurs jours de plus.
Tu savais déjà ce Alpha ?
Je viens de découvrir quelque chose de très intéressant, et je vais te partager un peu plus.
Quand on divise les réserves d'échange de Bitcoin par les réserves d'échange d'Ethereum, un signal très utile apparaît :
Un oscillateur montrant si les échanges détiennent plus de Bitcoin par rapport à leurs réserves d'Ethereum.
Quand le ratio monte, ça signale une force pour Bitcoin.
Quand le ratio descend, ça signale une force pour Ethereum.
En d'autres termes, la relation entre les réserves de Bitcoin et les réserves d'Ethereum peut agir comme un vrai moteur directionnel, surtout pour Ethereum.
Chaque fois que ce ratio commence à descendre, ça suggère qu'Ethereum est susceptible de surperformer Bitcoin de manière significative.
Ça peut aussi aider à identifier le bon moment pour vendre Ethereum, parce que même quand Bitcoin commence à perdre de la force, l'ETH peut continuer à monter pendant plusieurs jours de plus.
Tu savais déjà ce Alpha ?
Ce graphique explique la frustration que les détenteurs à court terme ressentent avec $BTC .
Actuellement, seulement 5,2 milliards de dollars sont en profit non réalisé, même avec le Bitcoin se négociant autour de 74K usd.
En 2021, le pic était de 155 milliards de dollars, lorsque le BTC se négociait autour de 57K usd.
Et ça en dit long.
Si votre plan a été d'acheter et de vendre du Bitcoin en moins de 6 mois, les chances de voir vos positions sous l'eau sont devenues de plus en plus mauvaises.
Actuellement, seulement 5,2 milliards de dollars sont en profit non réalisé, même avec le Bitcoin se négociant autour de 74K usd.
En 2021, le pic était de 155 milliards de dollars, lorsque le BTC se négociait autour de 57K usd.
Et ça en dit long.
Si votre plan a été d'acheter et de vendre du Bitcoin en moins de 6 mois, les chances de voir vos positions sous l'eau sont devenues de plus en plus mauvaises.
Stat choquante du jour :
Les actifs sous gestion (AUM) du ETF Long SK Hynix à levier 2x, coté à Hong Kong, atteignent un niveau record d'environ ~$10 milliards, en faisant le plus grand ETF à levier sur une seule action au monde.
Le fonds, lancé en octobre 2025, a vu son AUM plus que QUADRUPLER en moins de 2 mois.
Il a maintenant dépassé l'ETF Long Tesla à levier 2x, $TSLL, qui a atteint un pic d'environ ~$8,5 milliards en 2025.
L'AUM du fonds est également presque aussi grande que celle de $TSLL et de l'ETF Long Nvidia à levier 2x, $NVDL, combinés.
En comparaison, l'ETF Long Samsung à levier 2x, également coté à Hong Kong, a un AUM de $2,5 milliards, ce qui est 4 fois plus petit.
Pendant ce temps, les nouveaux ETFs Long à levier 2x cotés en Corée pour SK Hynix et Samsung ont attiré +$1,2 milliard et +$816 millions en seulement deux jours après leur lancement.
Les paris à levier sur l'IA atteignent des sommets historiques.
Les actifs sous gestion (AUM) du ETF Long SK Hynix à levier 2x, coté à Hong Kong, atteignent un niveau record d'environ ~$10 milliards, en faisant le plus grand ETF à levier sur une seule action au monde.
Le fonds, lancé en octobre 2025, a vu son AUM plus que QUADRUPLER en moins de 2 mois.
Il a maintenant dépassé l'ETF Long Tesla à levier 2x, $TSLL, qui a atteint un pic d'environ ~$8,5 milliards en 2025.
L'AUM du fonds est également presque aussi grande que celle de $TSLL et de l'ETF Long Nvidia à levier 2x, $NVDL, combinés.
En comparaison, l'ETF Long Samsung à levier 2x, également coté à Hong Kong, a un AUM de $2,5 milliards, ce qui est 4 fois plus petit.
Pendant ce temps, les nouveaux ETFs Long à levier 2x cotés en Corée pour SK Hynix et Samsung ont attiré +$1,2 milliard et +$816 millions en seulement deux jours après leur lancement.
Les paris à levier sur l'IA atteignent des sommets historiques.
DERNIÈRE MINUTE : $BTC efface les pertes et récupère 74 000 $ après que le Président Trump annonce la fin du blocus naval dans le détroit d'Hormuz.
$BTC Il est maintenant en hausse de +2,10 % au cours des 50 dernières minutes, ajoutant 32,34 MILLIARDS $ à sa capitalisation boursière.
52 MILLIONS $ de positions courtes ont été liquidées pendant la même période.
$BTC Il est maintenant en hausse de +2,10 % au cours des 50 dernières minutes, ajoutant 32,34 MILLIARDS $ à sa capitalisation boursière.
52 MILLIONS $ de positions courtes ont été liquidées pendant la même période.
Ce gars appelle une chute supplémentaire de $BTC une "thèse retardée".
Je dirais qu'il est quelque peu retardé d'attendre qu'il n'y ait pas de nouvelle chute.
Contexte :
- BTC a toujours chuté de 77 % ou plus du sommet au fond du marché baissier.
- Une chute de 70 % (126k $ -> 38k $) serait dans des pourcentages de drawdown *normaux*, y compris des pertes diminuées.
En tant que tel, je ne qualifierais certainement pas une baisse en dessous de 60k $ de "retardée" dans ce contexte. En fait, tout prix de plancher de marché baissier au-dessus de 40k $ serait un résultat plutôt haussier car cela serait meilleur que les normes historiques.
En d'autres termes : il serait en fait inhabituel *de ne pas* voir une nouvelle chute.
Je dirais qu'il est quelque peu retardé d'attendre qu'il n'y ait pas de nouvelle chute.
Contexte :
- BTC a toujours chuté de 77 % ou plus du sommet au fond du marché baissier.
- Une chute de 70 % (126k $ -> 38k $) serait dans des pourcentages de drawdown *normaux*, y compris des pertes diminuées.
En tant que tel, je ne qualifierais certainement pas une baisse en dessous de 60k $ de "retardée" dans ce contexte. En fait, tout prix de plancher de marché baissier au-dessus de 40k $ serait un résultat plutôt haussier car cela serait meilleur que les normes historiques.
En d'autres termes : il serait en fait inhabituel *de ne pas* voir une nouvelle chute.
$BTC inversé à 73,668.
Maintenant assis entre deux zones de liquidation :
🔴 76K : cluster de shorts au-dessus
🟢 73.6K -> 50K : pile de liquidations longues en dessous
Le flush de 76K est un ralentisseur. Si on casse en dessous de 73.6K ? Liquidations longues forcées qui s'accumulent jusqu'à 50K. Chacune ajoute plus de pression à la vente en descendant. ⚠️
Maintenant assis entre deux zones de liquidation :
🔴 76K : cluster de shorts au-dessus
🟢 73.6K -> 50K : pile de liquidations longues en dessous
Le flush de 76K est un ralentisseur. Si on casse en dessous de 73.6K ? Liquidations longues forcées qui s'accumulent jusqu'à 50K. Chacune ajoute plus de pression à la vente en descendant. ⚠️
Manquer les 10 meilleures journées de $BTC a transformé +90% en -25%.
2020–2025
Acheter & conserver le rendement annuel médian : +90%
Manquer les 5 meilleures journées : ~78 points de pourcentage de perte
Manquer les 10 meilleures journées : -25% rendement médian
Dommages totaux : ~115 points de pourcentage
2020–2025
Acheter & conserver le rendement annuel médian : +90%
Manquer les 5 meilleures journées : ~78 points de pourcentage de perte
Manquer les 10 meilleures journées : -25% rendement médian
Dommages totaux : ~115 points de pourcentage
Bluechip
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BaissierEn attente d'une baisse de 10% $BTC qui s'est transformée en +85% pour atteindre +2%.
C'est un trade.
Backtest Bitcoin 2020–2025 :
Acheter le 1er janvier : +85% de rendement annuel médian
Attendre -10% : +2%
Attendre -20% : 0%
Attendre -30% : 0%
{spot}(BTCUSDT)
Les baisses de -10% ont touché 4 des 6 années.
Temps médian en cash : 64 jours.
Les baisses de -20% et -30% n'ont touché que 2 des 6 années.
Temps médian en cash : 365 jours.
C'est la taxe d'attente.
Bitcoin ne récompense pas les entrées parfaites.
Il récompense l'exposition pendant les rares fenêtres violentes de hausse que personne ne peut programmer.
Les gens pensent qu'ils réduisent le risque en attendant.
{future}(BTCUSDT)
Mais dans un actif à composition, le cash est aussi une position et cela a un coût.
Vous pouvez éviter la baisse et manquer le retour.
La baisse que vous attendez peut être moins chère en prix.
Mais elle est plus chère en temps.
C'est un trade.
Backtest Bitcoin 2020–2025 :
Acheter le 1er janvier : +85% de rendement annuel médian
Attendre -10% : +2%
Attendre -20% : 0%
Attendre -30% : 0%
{spot}(BTCUSDT)
Les baisses de -10% ont touché 4 des 6 années.
Temps médian en cash : 64 jours.
Les baisses de -20% et -30% n'ont touché que 2 des 6 années.
Temps médian en cash : 365 jours.
C'est la taxe d'attente.
Bitcoin ne récompense pas les entrées parfaites.
Il récompense l'exposition pendant les rares fenêtres violentes de hausse que personne ne peut programmer.
Les gens pensent qu'ils réduisent le risque en attendant.
{future}(BTCUSDT)
Mais dans un actif à composition, le cash est aussi une position et cela a un coût.
Vous pouvez éviter la baisse et manquer le retour.
La baisse que vous attendez peut être moins chère en prix.
Mais elle est plus chère en temps.
En attente d'une baisse de 10% $BTC qui s'est transformée en +85% pour atteindre +2%.
C'est un trade.
Backtest Bitcoin 2020–2025 :
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Attendre -10% : +2%
Attendre -20% : 0%
Attendre -30% : 0%
Les baisses de -10% ont touché 4 des 6 années.
Temps médian en cash : 64 jours.
Les baisses de -20% et -30% n'ont touché que 2 des 6 années.
Temps médian en cash : 365 jours.
C'est la taxe d'attente.
Bitcoin ne récompense pas les entrées parfaites.
Il récompense l'exposition pendant les rares fenêtres violentes de hausse que personne ne peut programmer.
Les gens pensent qu'ils réduisent le risque en attendant.
Mais dans un actif à composition, le cash est aussi une position et cela a un coût.
Vous pouvez éviter la baisse et manquer le retour.
La baisse que vous attendez peut être moins chère en prix.
Mais elle est plus chère en temps.
C'est un trade.
Backtest Bitcoin 2020–2025 :
Acheter le 1er janvier : +85% de rendement annuel médian
Attendre -10% : +2%
Attendre -20% : 0%
Attendre -30% : 0%
Les baisses de -10% ont touché 4 des 6 années.
Temps médian en cash : 64 jours.
Les baisses de -20% et -30% n'ont touché que 2 des 6 années.
Temps médian en cash : 365 jours.
C'est la taxe d'attente.
Bitcoin ne récompense pas les entrées parfaites.
Il récompense l'exposition pendant les rares fenêtres violentes de hausse que personne ne peut programmer.
Les gens pensent qu'ils réduisent le risque en attendant.
Mais dans un actif à composition, le cash est aussi une position et cela a un coût.
Vous pouvez éviter la baisse et manquer le retour.
La baisse que vous attendez peut être moins chère en prix.
Mais elle est plus chère en temps.
C'EST FOU🚨
Un client entreprise aurait accumulé une facture de 500 000 000 $ sur l'IA Claude d'Anthropic en seulement 30 jours après avoir échoué à fixer des limites d'utilisation.
Pas de plafonds de dépenses, pas de supervision, et pas de limites de jetons.
Les employés ont massivement augmenté l'utilisation des agents de codage IA et des flux de travail à long contexte, provoquant une explosion des coûts.
L'IA peut se déployer dans toute une entreprise du jour au lendemain, et la facture aussi.
Microsoft aurait dû limiter l'accès interne à Claude Code après que les coûts aient grimpé jusqu'à 2 000 $ par ingénieur par mois.
Uber aurait brûlé tout son budget IA 2026 d'ici avril après avoir déployé agressivement des outils de codage IA.
Un client entreprise aurait accumulé une facture de 500 000 000 $ sur l'IA Claude d'Anthropic en seulement 30 jours après avoir échoué à fixer des limites d'utilisation.
Pas de plafonds de dépenses, pas de supervision, et pas de limites de jetons.
Les employés ont massivement augmenté l'utilisation des agents de codage IA et des flux de travail à long contexte, provoquant une explosion des coûts.
L'IA peut se déployer dans toute une entreprise du jour au lendemain, et la facture aussi.
Microsoft aurait dû limiter l'accès interne à Claude Code après que les coûts aient grimpé jusqu'à 2 000 $ par ingénieur par mois.
Uber aurait brûlé tout son budget IA 2026 d'ici avril après avoir déployé agressivement des outils de codage IA.
$BTC zigzags, zoomé pour plus de détails.
Bluechip
·
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$BTC squiggles
Voici une visualisation approximative de la manière dont je vois les scénarios les plus probables se dérouler. Si vous faites la moyenne, vous aurez une idée du concept général que j'ai en tête. Je peux absolument me tromper, mais c'est mon avis sur la situation actuelle.
Notez que j'accorde une certaine importance aux lignes de tendance diagonales (pointillées) dans le contrôle des mouvements de prix, ainsi qu'aux niveaux de support horizontaux.
Cela s'aligne avec mon autre post sur les probabilités que j'attribue à ces scénarios Bitcoin.
{future}(BTCUSDT)
Voici une visualisation approximative de la manière dont je vois les scénarios les plus probables se dérouler. Si vous faites la moyenne, vous aurez une idée du concept général que j'ai en tête. Je peux absolument me tromper, mais c'est mon avis sur la situation actuelle.
Notez que j'accorde une certaine importance aux lignes de tendance diagonales (pointillées) dans le contrôle des mouvements de prix, ainsi qu'aux niveaux de support horizontaux.
Cela s'aligne avec mon autre post sur les probabilités que j'attribue à ces scénarios Bitcoin.
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