L'analyse technique (AT) est un type d'analyse qui permet de prévoir le comportement du marché sur la base des mouvements de prix antérieurs et des volumes de négociation. Elle est largement appliquée aux actions et à d'autres actifs sur les marchés financiers traditionnels, et constitue également un élément essentiel du commerce des devises numériques.

Contrairement à l'analyse fondamentale (AF), qui prend en compte de nombreux facteurs influençant le prix d'un actif, l'analyse technique se concentre uniquement sur le mouvement historique des prix. Elle permet aux traders d'étudier les fluctuations de prix et les volumes d'échanges pour identifier les tendances et les opportunités de trading favorables.

Les premières formes d'analyse technique sont apparues au 17ème siècle à Amsterdam et au 18ème siècle au Japon, cependant, l'analyse moderne remonte aux travaux du journaliste financier et fondateur du Wall Street Journal Charles Dow. Dow a été l'un des premiers à remarquer que des actifs individuels et des marchés se déplaçaient souvent en accord avec certaines tendances. Le résultat de son travail fut la théorie Dow, qui a contribué au développement ultérieur de l'analyse technique.

À ses débuts, l'analyse technique était basée sur des tableaux manuscrits et des calculs manuels, et au fur et à mesure du développement des technologies, elle a eu une large diffusion. Aujourd'hui, elle est un outil important pour de nombreux investisseurs et traders.

Comment fonctionne l'analyse technique

L'analyse technique consiste à étudier les prix actuels et passés d'un actif. Elle repose sur l'hypothèse que les fluctuations de prix ne sont pas aléatoires et se transforment avec le temps en tendances identifiables.

L'analyse technique représente une étude des forces du marché de l'offre et de la demande, qui reflètent le sentiment général du marché. En d'autres termes, le prix d'un actif reflète les forces opposées de vente et d'achat, qui sont étroitement liées aux émotions des traders et des investisseurs (à savoir la peur et la cupidité).

L'analyse technique est considérée comme la plus efficace lors de l'étude des marchés avec un volume d'échanges élevé et de liquidité, qui fonctionnent dans des conditions normales. Les marchés avec de grands volumes d'échanges sont moins sujets aux manipulations de prix et aux influences externes anormales, qui déforment les résultats de l'AT.

Pour étudier les prix et identifier des opportunités favorables, les traders utilisent divers outils de création de graphiques, connus sous le nom d'indicateurs. Les indicateurs d'analyse technique aident les traders à déterminer les tendances existantes et potentielles. Comme les résultats de l'analyse technique ne sont pas toujours fiables, certains traders utilisent plusieurs indicateurs pour réduire les risques.

Indicateurs d'analyse technique

Les traders utilisant l'analyse technique étudient une multitude d'indicateurs et de métriques différents. Cela permet de déterminer les tendances du marché, en se basant sur des graphiques et l'historique des mouvements de prix. Les moyennes mobiles simples (SMA) sont l'un des exemples les plus couramment utilisés. Elles sont calculées sur la base des prix de clôture d'un actif sur une période donnée. La moyenne mobile exponentielle (EMA) est une version modifiée de la moyenne mobile simple, qui accorde plus d'attention aux prix de clôture récents.

Un autre indicateur populaire est l'indice de force relative (RSI), qui fait partie d'une classe d'indicateurs connus sous le nom d'oscillateurs. Contrairement aux moyennes mobiles simples, qui suivent les changements de prix dans le temps, les oscillateurs utilisent des formules mathématiques pour déterminer les données de prix qui se manifestent sur une période donnée. Lors de l'utilisation de l'indice de force relative, cette plage varie de 0 à 100.

Les bandes de Bollinger (BB) sont un autre type populaire d'oscillateur, qui se compose de limites supérieures et inférieures autour d'une moyenne mobile. Les bandes de Bollinger sont utilisées pour déterminer le potentiel de surachat ou de survente du marché, ainsi que pour mesurer la volatilité.

En plus des outils simples d'analyse technique, il existe des indicateurs qui génèrent des données sur la base d'autres indicateurs. Par exemple, le RSI stochastique est calculé en appliquant une formule mathématique au RSI ordinaire. Un autre exemple populaire est l'indicateur de convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD). Le MACD est déterminé en soustrayant deux indicateurs EMA pour créer une ligne principale MACD. La première ligne est utilisée pour construire une autre EMA, ce qui produit une ligne de signal. Ensuite, en fonction des différences entre ces lignes, l'histogramme MACD est calculé.

Signaux de trading

Les indicateurs sont utiles non seulement pour déterminer les tendances générales, mais aussi pour obtenir des informations sur les points potentiels d'entrée et de sortie (achat et vente). Les signaux d'achat et de vente sont enregistrés lorsque des événements spécifiques sont observés sur le graphique de l'indicateur. Par exemple, lorsque la valeur du RSI dépasse 70, on peut parler de surachat du marché, tandis qu'une baisse du RSI à 30 indique généralement une situation de survente.

Les signaux de trading de l'analyse technique ne sont pas toujours précis et peuvent parfois s'avérer faux. Cela est particulièrement vrai pour les marchés des cryptomonnaies, qui sont moins traditionnels et donc plus volatils.

Critique

Bien que l'analyse technique soit largement utilisée sur différents marchés, de nombreux experts la qualifient d'outil peu fiable et de « prophétie auto-réalisatrice ». Ce terme est utilisé pour décrire des événements qui se produisent simplement parce qu'un grand nombre de personnes croient en un tel résultat.

Les critiques estiment que si un grand nombre de traders et d'investisseurs se fient aux mêmes types d'indicateurs, tels que les lignes de support ou de résistance, les chances que ces indicateurs fonctionnent augmentent.

D'un autre côté, de nombreux partisans de l'analyse technique soutiennent que chaque trader a une manière particulière d'analyser les graphiques et les indicateurs. Selon cette opinion, malgré la diversité des données, un grand nombre de traders ne peuvent pas développer une stratégie unique.

Analyse fondamentale ou analyse technique

L'analyse technique repose sur l'hypothèse selon laquelle les prix du marché reflètent tous les facteurs fondamentaux liés à un actif particulier. Mais contrairement à l'analyse technique, qui se concentre sur les données historiques et les volumes, l'analyse fondamentale (AF) utilise une stratégie de recherche plus large, qui accorde plus d'attention aux facteurs qualitatifs.

Les partisans de l'analyse fondamentale estiment que le mouvement futur du prix d'un actif dépend non seulement des données historiques. L'analyse fondamentale est un moyen utilisé pour évaluer la valeur intrinsèque d'une entreprise, d'un business ou d'un actif sur la base d'un large éventail de conditions micro et macroéconomiques, telles que la gestion de l'entreprise et sa réputation, la concurrence sur le marché, les taux de croissance et l'état de l'industrie.

Cela signifie que si l'analyse technique sert principalement d'outil de prévision des mouvements de prix et du comportement du marché, alors l'analyse fondamentale permet d'identifier la surévaluation d'un actif en fonction de son contexte et de son potentiel. Par conséquent, l'analyse technique est principalement utilisée par les traders à court terme, tandis que l'analyse fondamentale est utilisée par les gestionnaires de fonds et les investisseurs à long terme.

Un avantage considérable de l'analyse technique est son fondement sur des données quantifiables. Grâce à cela, elle fournit une base pour une étude objective de l'historique des prix, tandis que l'analyse fondamentale ne permet que de faire des hypothèses basées sur des données qualitatives.

Cependant, malgré le travail avec des données empiriques, les résultats de l'analyse technique peuvent être influencés par des préjugés personnels et de la subjectivité. Par exemple, un trader qui envisage de vendre un actif peut inconsciemment manipuler les résultats de l'analyse pour qu'ils correspondent à ses attentes et désirs. De plus, l'analyse technique peut s'avérer inefficace lors de périodes où les marchés n'ont pas de tendances claires.

Résumé

Compte tenu des arguments des critiques et des partisans des analyses techniques et fondamentales, beaucoup recommandent d'utiliser une combinaison de ces méthodes. Ainsi, l'AF sera utile dans le cadre de stratégies d'investissement à long terme, tandis que l'AT permettra de rassembler des informations pertinentes sur les conditions de marché à court terme, que peuvent utiliser à la fois les traders et les investisseurs (par exemple, pour déterminer les points d'entrée et de sortie optimaux).