Introduction

Les positions courtes permettent aux traders de profiter de la baisse des prix et constituent un moyen très courant de gérer les risques, de couvrir des actifs ou simplement d'exprimer une vision baissière du marché.

Cependant, la vente à découvert peut également être considérée du point de vue d’une stratégie de trading très risquée. Dans ce cas, le risque réside non seulement dans l'absence de limite supérieure sur le prix de l'actif, mais également dans la probabilité d'un short squeeze, qui peut être décrit comme une forte augmentation du prix. Lorsque cela se produit, de nombreux traders tombent dans le piège et se précipitent pour clôturer leurs positions.

Mais avant de parler de short squeeze, nous devons comprendre ce qu’est le shorting. Pour en savoir plus sur le shorting et ses mécanismes, nous vous recommandons de lire l'article Qu'est-ce que le shorting sur les marchés financiers ?

Dans cet article, nous expliquerons ce qu'est un short squeeze, comment s'y préparer et comment gagner de l'argent grâce à des positions longues.

Qu'est-ce qu'une courte pression

Un short squeeze se produit lorsque le prix d'un actif augmente fortement en raison du fait que de nombreux traders sont contraints de fermer leurs positions.

Les traders ouvrent des positions courtes, en espérant que le prix d'un actif baissera. Si le prix augmente, les positions courtes commencent à générer des pertes non réalisées. À mesure que les prix augmentent, les traders sont obligés de fermer leurs positions, par exemple via des mécanismes de stop loss et de liquidation (pour les contrats sur marge et à terme). Cela peut également se produire simplement parce que les traders ferment manuellement leurs positions pour éviter des pertes encore plus importantes.

Comment les traders clôturent-ils leurs positions ? Ils achètent. C’est pourquoi une courte compression provoque une flambée des prix. Lorsque les traders clôturent des positions, l’effet en cascade conduit à des achats massifs d’ordres. Ainsi, une courte compression s’accompagne généralement d’une augmentation équivalente du volume des transactions.

Cependant, d’autres facteurs méritent d’être pris en compte. À mesure que les prix augmentent, les traders sont obligés de fermer leurs positions. De plus, plus l’argent est en jeu, plus la probabilité de clôture est élevée. En d’autres termes, dans le cas d’un short squeeze, la volatilité sera directement proportionnelle à la liquidité. Ainsi, une courte compression signifie une augmentation temporaire de la demande tandis que l’offre diminue.

Le contraire d’une compression courte est une compression longue, bien que ce soit moins courant. Une compression longue déclenche un effet similaire lorsque les positions longues se retrouvent piégées par la pression en cascade des traders, provoquant une chute des prix.

Comment se produit une courte pression ?

Une courte compression se produit lorsque la pression d’achat augmente fortement. Dans l'article sur le shorting, nous avons déjà écrit qu'il peut s'agir d'une stratégie de trading très risquée, car un short squeeze est extrêmement volatil et s'accompagne d'un désir soudain de couvrir des positions courtes (par le biais d'ordres d'achat). Cette réaction est provoquée par le déclenchement de plusieurs stop loss à un certain niveau de prix, ce qui amène un grand nombre de traders à commencer à clôturer leurs positions en même temps.

Une vente à découvert peut se produire sur presque tous les marchés financiers où une position courte peut être prise. Dans le même temps, l’absence d’opportunités de vente à découvert peut également conduire à la formation d’importantes bulles de prix. Par exemple, si les traders ne parient pas contre un actif pendant une longue période, celui-ci peut continuer à augmenter.

Une condition préalable à un short squeeze peut être la prédominance des positions courtes sur les positions longues. Naturellement, s’il y a nettement plus de positions courtes que de positions longues, davantage de liquidité apparaît. C'est pourquoi les informations sur les ratios long-short peuvent être un outil utile pour les traders qui surveillent le sentiment du marché. Pour vérifier le ratio long/short en temps réel pour Binance Futures, veuillez visiter cette page.

Certains traders expérimentés attendent qu'un short squeeze se produise pour pouvoir entrer dans une position longue et profiter d'une évolution rapide des prix. Cette stratégie consiste à accumuler une position avant un short squeeze et à utiliser le pic pour vendre à un prix plus élevé.

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Exemples de compressions courtes

Les ventes à découvert sont très courantes en bourse. Ils impliquent généralement un faible sentiment à l’égard d’une entreprise dont le cours de l’action est élevé et qui possède un grand nombre de positions courtes. Dans le même temps, des changements positifs dans l'entreprise conduisent à la vente forcée de positions courtes, ce qui entraîne une augmentation du cours de l'action. Et même dans ce cas, le short squeeze est plus une tendance technique qu’un événement fondamental.

Selon certaines estimations, l'action Tesla (TSLA) était l'une des actions les plus vendues à découvert de l'histoire. Leur prix a connu une série de fortes hausses, piégeant probablement de nombreux commerçants.

Les compressions courtes sont également assez courantes sur les marchés des cryptomonnaies, en particulier celui du Bitcoin. Le marché des dérivés Bitcoin utilise des positions à fort effet de levier qui peuvent être fermées ou liquidées en cas de mouvements de prix, même minimes. Ainsi, des compressions courtes et longues se produisent fréquemment sur les marchés Bitcoin. Pour éviter de tomber dans ce piège, évaluez soigneusement le montant de l’effet de levier que vous utilisez et choisissez la bonne stratégie de gestion des risques.

Jetez un œil à l’évolution des prix du Bitcoin depuis le début de 2019. Le prix est resté dans la fourchette après un fort mouvement à la baisse. Le sentiment du marché était probablement assez bas, car de nombreux investisseurs ont pris des positions courtes en s'attendant à ce que la tendance baissière se poursuive.

Short squeeze potentiel sur le marché BTC/USD.

Cependant, le prix est devenu hors de portée et le site n’a même pas été retesté pendant longtemps. Le prix n’est revenu à son niveau précédent que des années plus tard, lors de la pandémie de coronavirus (connue sous le nom de jeudi noir). Toutefois, une hausse était probablement due à une couverture excessive des positions courtes.

Résumé

Ainsi, un short squeeze se produit lorsque les traders qui sont à découvert se retrouvent piégés. Cela entraîne une forte hausse des prix en raison de la fermeture massive de positions.

Le short squeeze peut être particulièrement volatil sur les marchés à fort effet de levier. Lorsque de nombreux traders et investisseurs utilisent un effet de levier élevé, les fluctuations de prix deviennent plus extrêmes, car les liquidations en cascade entraînent un effet de cascade.

Examinez attentivement les implications d’un short squeeze avant d’entrer dans une position courte afin d’éviter de graves pertes. Pour en savoir plus sur les ventes à découvert et d'autres techniques de trading, consultez le Guide complet du débutant sur le trading de crypto-monnaie.