Résumé

L’agriculture à but lucratif est un moyen de gagner de la crypto-monnaie en utilisant ce que vous possédez déjà. On suppose que vous prêtez vos fonds à d'autres utilisateurs via des programmes informatiques spéciaux - des contrats intelligents. Pour la fourniture de services, vous recevez une commission en crypto-monnaie. Cela semble simple ? Pas vraiment.

Les agriculteurs doivent utiliser des stratégies très sophistiquées. Pour maximiser leurs profits, ils déplacent constamment les crypto-monnaies entre différentes plateformes de prêt. Il convient de comprendre que les agriculteurs gardent secrètes les stratégies les plus rentables. Pourquoi? Plus les gens en savent sur une stratégie, moins elle sera efficace. L’agriculture de rendement est le Far West de la finance décentralisée (DeFi), où les agriculteurs se disputent la meilleure récolte.

Intéressé? Lisez les détails ci-dessous.

Introduction

La finance décentralisée (DeFi) a toujours été à la pointe de l'innovation dans le secteur de la blockchain. Qu’est-ce qui rend les applications DeFi uniques ? Exigences minimales. Cela signifie que toute personne (ou quoi que ce soit, comme un contrat intelligent) disposant d'un accès Internet et d'un portefeuille pris en charge peut interagir avec eux. De plus, ils ne nécessitent généralement pas de confiance dans les intermédiaires. En d’autres termes, ils ne sont pas fiables. Alors, quels nouveaux cas d’utilisation ces propriétés ouvrent-elles ?

L'un des nouveaux concepts était l'agriculture rentable. Il s’agit d’une nouvelle façon de gagner de l’argent avec les crypto-monnaies en utilisant des protocoles de liquidité. Il permet à quiconque de gagner un revenu passif en utilisant un écosystème décentralisé « money lego » construit sur Ethereum. Ainsi, grâce à l’agriculture de rendement, les investisseurs pourraient changer leur approche des stratégies HODL à l’avenir. Pourquoi simplement stocker des actifs quand vous pouvez les utiliser pour gagner de l’argent ? 

Alors, comment un agriculteur obtient-il sa récolte ? Quel résultat peut-il espérer ? Et comment devenir un agriculteur rentable ? Nous parlerons de tout cela dans cet article.


Qu’est-ce que l’agriculture de rendement ?

L’agriculture de rendement, également appelée extraction de liquidité, est un moyen de gagner de l’argent avec la crypto-monnaie dont vous disposez. En termes simples, pour recevoir des récompenses, vous devez verrouiller votre crypto-monnaie.

À certains égards, l’agriculture de rendement peut être comparée au jalonnement. Cependant, en y regardant de plus près, des différences peuvent être constatées. L'agriculture de rendement fonctionne avec des utilisateurs appelés fournisseurs de liquidité (LP) qui déposent des fonds dans des pools de liquidité.

Qu’est-ce qu’un pool de liquidité ? Il s’agit essentiellement d’un contrat intelligent qui détient les fonds. En échange de la fourniture de liquidités au pool, les fournisseurs de liquidités reçoivent une commission. Les récompenses peuvent être payées via les frais générés par la plateforme DeFi sous-jacente ou par une autre source.

Certains pools de liquidité versent des récompenses sous forme de plusieurs jetons. Ces jetons peuvent être contribués à d’autres pools de liquidités pour recevoir les récompenses déjà présentes. Comme vous pouvez le constater, de nombreuses stratégies complexes ont vu le jour en très peu de temps. Mais l’idée de base est qu’un fournisseur de liquidité place des fonds dans un pool de liquidité et reçoit une récompense pour cela.

L'agriculture de rendement se fait généralement via des jetons ERC-20 sur la blockchain Ethereum, et les récompenses sont le plus souvent également des jetons ERC-20. Toutefois, cela pourrait changer à l’avenir. Pourquoi? À l’heure actuelle, la plupart des activités liées à DeFi se déroulent dans l’écosystème Ethereum. 

Cependant, les ponts entre chaînes et les technologies similaires pourraient permettre aux applications DeFi de devenir indépendantes des blockchains à l’avenir. Cela signifie qu’ils pourront fonctionner sur d’autres blockchains prenant en charge les contrats intelligents.

Les agriculteurs déplacent souvent leurs fonds entre différents protocoles afin de générer le plus de revenus. En conséquence, les plateformes DeFi offrent d’autres incitations économiques pour attirer davantage de capitaux vers leurs plateformes. Comme pour les échanges centralisés, la liquidité attire davantage de liquidité.


Comment le boom de l’agriculture de revenus a-t-il commencé ?

L'intérêt soudain et fort pour l'agriculture de rendement peut être dû au lancement du jeton COMP, un jeton de gouvernance pour l'écosystème Compound Finance. Les jetons de gouvernance donnent aux détenteurs de jetons le droit de gérer l'écosystème. Mais comment distribuer ces tokens si l’on souhaite rendre le réseau le plus décentralisé possible ?

Une manière courante de gérer une blockchain décentralisée consiste à distribuer des jetons de gouvernance de manière algorithmique, encourageant ainsi la liquidité. Cela attire les fournisseurs de liquidité, qui deviennent des « agriculteurs » dans l’écosystème du nouveau jeton, fournissant ainsi des liquidités au protocole.

Bien que l’équipe de Compound n’ait pas inventé l’agriculture de rendement, le lancement de COMP a accru la popularité de ce modèle de distribution de jetons. À partir de ce moment, d’autres projets DeFi ont commencé à développer leurs propres systèmes innovants pour attirer des liquidités dans l’écosystème.


Qu'est-ce que la valeur totale verrouillée (TVL) ?

Quelle est la meilleure façon de mesurer la santé globale du secteur de l’agriculture de rendement DeFi ? La valeur totale verrouillée (TVL) sert à cet effet. Cet indicateur mesure la quantité de crypto-monnaie verrouillée dans les pages de destination DeFi et d'autres types de marchés.

En un sens, TVL est la liquidité globale des pools de liquidité. Il s’agit d’un indice utile pour mesurer la santé de DeFi et du marché de l’agriculture de rendement dans son ensemble. Il s’agit également d’une mesure efficace pour comparer les « parts de marché » des différents protocoles DeFi.

Une bonne ressource pour suivre la valeur totale verrouillée (TVL) est Defi Pulse. Ici, vous pouvez vérifier quelles plates-formes ont le plus d’ETH ou d’autres actifs cryptographiques verrouillés dans DeFi. Cela vous donnera une idée générale de l’état actuel d’une agriculture rentable.

Naturellement, plus la valeur totale des actifs bloqués est élevée, plus la rentabilité de l’agriculture est grande. Il convient de noter que TVL peut être mesuré en ETH, USD ou même BTC. Chaque devise peut présenter une perspective différente sur l’état du marché DeFi.


Comment fonctionne l’agriculture de rendement ?

L'agriculture de rendement est étroitement liée au modèle de teneur de marché automatisé (AMM). Il comprend généralement des fournisseurs de liquidité (LP) et des pools de liquidité. Voyons comment cela fonctionne.

Les fournisseurs de liquidité placent des fonds dans un pool de liquidité. Ce pool prend en charge un marché sur lequel les utilisateurs peuvent atterrir, emprunter ou échanger des jetons. Il existe des frais d'utilisation de ces plateformes, qui sont payés aux fournisseurs de liquidité en fonction de leur part d'actifs dans le pool de liquidité. C'est l'essence du travail d'AMM.

Cependant, les implémentations peuvent varier considérablement, sans compter qu’il s’agit d’une nouvelle technologie. Sans aucun doute, nous verrons bientôt de nouvelles et meilleures mises en œuvre des solutions existantes.

Outre les frais, une autre incitation à ajouter des fonds au pool de liquidité pourrait être la distribution de nouveaux jetons. Par exemple, lorsqu’il n’est pas possible d’acheter des jetons sur le marché libre et qu’ils ne sont disponibles qu’en petites quantités. Dans ce cas, les jetons peuvent être obtenus en fournissant des liquidités à un certain pool.

Les règles de distribution des jetons dépendront de la mise en œuvre unique du protocole. L’essentiel est que les fournisseurs de liquidité gagnent des revenus en fonction du montant de liquidité qu’ils fournissent au pool.

Il est courant de déposer diverses pièces stables liées au dollar américain, bien que ce ne soit pas une obligation. Les pièces stables les plus courantes dans DeFi sont DAI, USDT, USDC, BUSD et autres. Certains protocoles émettent leurs propres jetons équivalents aux pièces que vous déposez. Par exemple, si vous déposez le stablecoin DAI dans Compound, vous recevrez du cDAI (Compound DAI). Si vous déposez de l'ETH, vous recevrez du cETH.

Comme vous le comprenez, dans un tel système, un grand nombre de stratégies se superposent. Vous pouvez transférer le cDAI reçu vers un autre protocole, ce qui créera un troisième jeton qui remplacera le cDAI, qui à son tour remplacera le DAI. Et ainsi de suite. Ces chaînes peuvent être si complexes qu’il est difficile de les retracer.


Comment est calculée la rentabilité agricole ? 

En règle générale, la rentabilité attendue de l'agriculture est calculée sur une base annualisée. Il s’agit d’une estimation du bénéfice que vous pouvez réaliser en un an.

Les mesures couramment utilisées sont le taux annuel effectif global (TAEG) et le rendement annuel effectif global (APY). La différence entre eux est que le calcul du TAEG ne prend pas en compte l’effet de l’addition, contrairement à l’APY. Dans ce cas, la composition signifie réinvestir directement les bénéfices pour générer des bénéfices encore plus importants. Attention : APR et APY peuvent être utilisés de manière interchangeable.

Il convient également de rappeler qu’il ne s’agit là que d’estimations et de prévisions approximatives. Même à court terme, l’ampleur de la récompense est assez difficile à estimer avec précision. Pourquoi est-ce ainsi ? L’agriculture de rendement est un marché hautement compétitif et en évolution rapide où les récompenses fluctuent fréquemment. Si une certaine stratégie d’agriculture rémunératrice fonctionne pendant un certain temps, de nombreux agriculteurs commencent à l’utiliser, réduisant ainsi la possibilité d’obtenir des revenus élevés. 

Étant donné que l’APR et l’APY sont hérités des marchés traditionnels, l’industrie DeFi peut avoir besoin de ses propres mesures pour calculer les bénéfices. Étant donné que tous les événements dans l’industrie DeFi se produisent très rapidement, il est préférable d’utiliser des mesures de rentabilité attendues hebdomadaires, voire quotidiennes.


Qu’est-ce que la garantie dans DeFi ?

En règle générale, lorsque vous empruntez des actifs, vous devez fournir une garantie pour couvrir le prêt. Elle fait office d’assurance de prêt. Dans quelle mesure est-ce pertinent ? Beaucoup dépend du protocole dans lequel vous déposez, mais vous devrez toujours garder un œil attentif sur le ratio de garantie. 

Si la valeur de la garantie tombe en dessous du seuil requis par le protocole, la garantie sera liquidée sur le marché libre. Comment éviter la liquidation ? Vous pouvez ajouter des garanties supplémentaires.

Répétons-le, chaque plateforme a ses propres règles à cet égard ; par exemple, le ratio de garantie requis peut différer. De plus, les plateformes utilisent généralement le concept de surdimensionnement. Cela signifie que les emprunteurs doivent verser plus que ce qu’ils souhaitent emprunter. Pour quoi? Réduire le risque qu’un krach boursier majeur élimine une grande quantité de garanties du système.

Supposons que le protocole d'atterrissage utilisé nécessite un ratio de collatéral de 200 %. Cela signifie que pour chaque 100 $ que vous investissez, vous ne pourrez emprunter que 50 $. Toutefois, il est généralement plus sûr d’ajouter plus de garanties que nécessaire pour réduire le risque de liquidation. Cela dit, pour protéger l’ensemble de la plateforme du risque de liquidation, de nombreux systèmes utilisent des ratios de collatéral très élevés (par exemple 750 %).


Les risques d’une agriculture rentable

Une agriculture rentable n’est pas si simple. Les stratégies d’agriculture de rendement les plus rentables sont complexes et ne conviennent qu’aux utilisateurs avancés. Il convient de noter que l'agriculture à revenu, en règle générale, convient mieux à ceux qui disposent déjà d'importantes économies (les soi-disant baleines).

L’agriculture n’est pas aussi simple qu’il y paraît. Si vous ne comprenez pas ce que vous faites, vous perdrez probablement de l’argent. Nous venons de discuter de la facilité avec laquelle les garanties peuvent être liquidées. Mais de quels autres risques devez-vous être conscient ?

Les contrats intelligents constituent un risque évident dans l’agriculture de rendement. En raison de la nature de DeFi, de nombreux protocoles sont créés et développés par de petites équipes aux budgets limités. Cela augmente le risque de bugs dans un contrat intelligent.

Même dans les protocoles plus importants où les contrats intelligents sont audités par des entreprises réputées, des vulnérabilités et des bugs sont constamment découverts. En raison de l'impossibilité d'apporter des modifications à la blockchain, de telles erreurs peuvent entraîner la perte des fonds des utilisateurs. Ceci doit être pris en compte lors du blocage de fonds sur un contrat intelligent.

L’un des plus grands avantages de DeFi est également l’un des plus grands risques de l’ensemble du système. Nous parlons de l'idée de modularité. Voyons comment la modularité affecte une agriculture rentable.

Comme indiqué précédemment, les protocoles DeFi sont inclusifs et peuvent facilement s'intégrer les uns aux autres. Cela signifie que l’ensemble de l’écosystème DeFi dépend fortement de chacun de ses composants. C’est ce que nous entendons lorsque nous parlons de modularité des applications : les protocoles peuvent facilement fonctionner ensemble.

A quoi est associé ce risque ? Si un seul composant d’un système ne fonctionne pas correctement, c’est l’ensemble de l’écosystème qui peut en souffrir. C’est l’un des plus grands risques pour les agriculteurs et les pools de liquidités. Vous devez faire confiance non seulement au protocole sur lequel les fonds sont transférés, mais également aux composants dont ils dépendent.


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Plateformes et protocoles pour l'agriculture de rendement

Comment gagner de l’argent grâce à une agriculture rentable ? Il n’existe pas de moyen spécifique de gagner de l’argent. En fait, les stratégies pour une agriculture rentable peuvent changer d’heure en heure. Chaque plateforme et stratégie a ses propres règles et risques. Si vous souhaitez gagner un revenu grâce à l’agriculture, vous devez vous familiariser avec le fonctionnement des protocoles de liquidité décentralisés.

Nous connaissons déjà l'idée de base. Vous déposez des fonds dans un contrat intelligent et recevez une récompense pour cela. Mais pour chaque mise en œuvre, les actions requises peuvent différer. N'investissez pas aveuglément vos fonds durement gagnés dans l'espoir d'obtenir des rendements élevés. La règle de base de la gestion des risques est que les utilisateurs doivent avoir le contrôle de leurs investissements.

Quelles sont les plateformes les plus utilisées par les agriculteurs ? Énumérons les protocoles clés dans l’élaboration de stratégies pour une agriculture rentable.


Financement composé

Compound est un marché monétaire algorithmique qui permet aux utilisateurs d'acquérir et d'emprunter des actifs. Tout utilisateur disposant d'un portefeuille Ethereum peut contribuer aux actifs du pool de liquidités de Compound et recevoir des récompenses qui commencent à s'accumuler immédiatement. Les tarifs sont ajustés algorithmiquement en fonction de l’offre et de la demande.

Le composé est l’un des protocoles de base de l’écosystème de l’agriculture de rendement.


MakerDAO

Maker est une plateforme de prêt décentralisée qui a initié la création du stablecoin DAI, qui est indexé algorithmiquement sur la valeur du dollar américain. N'importe qui peut ouvrir un Maker Vault et y verrouiller des actifs de garantie tels que ETH, BAT, USDC ou WBTC. En tant que dette contre garantie bloquée, les utilisateurs peuvent générer du DAI. Au fil du temps, en fonction du montant de la dette, des intérêts sont accumulés, appelés frais de stabilité, dont le taux est fixé par les détenteurs de jetons MKR.

Les agriculteurs peuvent utiliser Maker pour émettre du DAI et utiliser les pièces stables qui en résultent dans leurs stratégies.


Synthétix

Synthetix est un protocole d'émission d'actifs synthétiques. Il permet à tout utilisateur de verrouiller (mettre en jeu) Synthetix Network Token (SNX) ou ETH comme garantie et d'émettre des actifs synthétiques. Que peut être un actif synthétique ? Presque tout ce qui contient des informations fiables sur le prix actuel. Cela vous permet d'ajouter presque n'importe quel actif financier à la plateforme Synthetix.

À l’avenir, Synthetix pourrait permettre d’utiliser tous les types d’actifs pour l’agriculture de rendement. Voulez-vous utiliser l’or pour une agriculture rentable ? Les actifs synthétiques peuvent être une option viable.


Fantôme

Aave est un protocole décentralisé de prêt et d'emprunt. Les taux d’intérêt sont ajustés de manière algorithmique en fonction des conditions actuelles du marché. Les prêteurs reçoivent des « jetons » en échange de leurs fonds. Immédiatement après le dépôt des jetons sur les comptes des prêteurs, les intérêts commencent à courir. Lorsque vous utilisez Aave, diverses fonctionnalités avancées sont disponibles, telles que les prêts instantanés.

Aave est largement utilisé par les agriculteurs comme protocole de prêt et d’emprunt décentralisé.


Uniswap

Uniswap est un échange décentralisé (DEX) qui permet un échange de jetons sans confiance. Pour créer un marché, les fournisseurs de liquidité apportent la valeur équivalente à deux jetons, après quoi les traders peuvent négocier avec ce pool de liquidité. En échange de liquidités, les fournisseurs reçoivent une commission sur les transactions effectuées dans leur pool.

Uniswap est devenue l'une des plateformes les plus populaires pour l'échange de jetons sans confiance en raison de sa facilité d'utilisation. La facilité d’utilisation est également importante dans les stratégies agricoles rentables.


Financement par courbe

Curve Finance est un échange décentralisé spécialement conçu pour des échanges de pièces stables efficaces. Contrairement à d'autres protocoles similaires tels que Uniswap, Curve offre aux utilisateurs la possibilité d'effectuer de grands échanges de pièces stables avec un faible glissement.

Comme vous pouvez l’imaginer, en raison du grand volume de pièces stables dans l’espace d’agriculture de rendement, les pools Curve sont un élément clé de l’infrastructure.


Balancier

Balancer est un protocole de liquidité similaire à Uniswap et Curve. La principale différence de la plateforme est qu'elle vous permet de configurer l'allocation des jetons dans le pool de liquidité. Cela permet aux fournisseurs de liquidité de créer leurs propres pools d'équilibreurs au lieu de l'allocation standard 50/50 requise sur Uniswap. Comme pour Uniswap, les fournisseurs de liquidité perçoivent des frais sur les transactions effectuées dans leur pool de liquidité.

Avec la flexibilité nécessaire pour créer un pool de liquidités, Balancer est une innovation importante dans les stratégies d’agriculture de rendement.


Année.finance

Yearn.finance est un écosystème décentralisé d'agrégateurs pour les services d'atterrissage tels que Aave, Compound et autres. Il vise à optimiser l'atterrissage des jetons en recherchant algorithmiquement les services d'atterrissage les plus rentables. Les fonds déposés sont convertis en yTokens, qui sont périodiquement rééquilibrés pour maximiser les profits.

Yearn.finance est utile pour les agriculteurs qui souhaitent utiliser un protocole qui sélectionne automatiquement les meilleures stratégies.


CV

Nous avons examiné un nouveau passe-temps de la communauté des crypto-monnaies : l'agriculture rentable.

Qu’est-ce que la révolution financière décentralisée pourrait apporter d’autre ? Il est même impossible d’imaginer quelles autres applications pourraient apparaître à l’avenir sur la base des composants existants. Cependant, les protocoles de liquidité et autres produits DeFi sont certainement à la pointe de la cryptoéconomie et de l’informatique.

Il ne fait aucun doute que les marchés monétaires DeFi contribueront à créer un système financier plus ouvert et accessible à toute personne disposant d’une connexion Internet.


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