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Les jetons de pool de liquidité (ou jetons de fournisseur de liquidité) sont attribués aux utilisateurs pour avoir contribué à des actifs aux pools de liquidité. Ils agissent comme une sorte de reçu par lequel le prestataire peut restituer les fonds déposés ainsi que les intérêts gagnés.
Les jetons LP peuvent également être utilisés pour gagner des intérêts sur l’agriculture de rendement, contracter des prêts cryptographiques ou transférer la propriété des liquidités lors du jalonnement. Cependant, il est important de rappeler qu’une fois les tokens LP transférés à une autre personne, l’utilisateur ne possédera plus la liquidité correspondante.
Introduction
Bien que la plupart des utilisateurs de DeFi connaissent les pools de liquidités, les jetons LP ne sont pas aussi souvent discutés. Ces actifs cryptographiques peuvent être utilisés non seulement pour retirer les actifs déposés du pool de liquidités, mais également à de nombreuses autres fins. Bien que les utilisations alternatives comportent leurs propres risques, elles conviennent à certaines stratégies lucratives.
Que signifie fournir des liquidités ?
En termes simples, la liquidité est la capacité d'échanger librement un actif sans entraîner de changements de prix significatifs. Par exemple, Bitcoin (BTC) est un actif très liquide. Il peut être négocié dans presque n'importe quel volume sur des milliers d'échanges sans affecter de manière significative le prix. Cependant, tous les jetons n’ont pas un tel niveau de liquidité.
La liquidité de la finance décentralisée (DeFi) et des petits projets peut être assez faible, surtout si leur pièce n'est disponible que sur une seule bourse. Cela peut rendre difficile la recherche d’un acheteur ou d’un vendeur pour une commande spécifique. Le modèle de pool de liquidité, également connu sous le nom d’extraction de liquidité, permet de résoudre ce problème.
Le pool de liquidité contient deux actifs disponibles pour le swap. Il ne nécessite pas de teneurs de marché, de preneurs ou de carnet d'ordres, et le prix est déterminé par le ratio des actifs dans le pool. Les utilisateurs qui contribuent une paire de jetons au pool et offrent des opportunités de trading sont appelés fournisseurs de liquidité. En récompense, ils reçoivent une petite commission pour chaque échange utilisant leurs tokens.
Ainsi, en proposant leurs actifs sur le marché, les fournisseurs les contribuent aux pools de liquidité DeFi et reçoivent des jetons LP.
Attention, disposer d’un pool de liquidité avec une paire d’actifs ne garantit pas une plus grande liquidité. Et pourtant, le pool offre la possibilité de négocier librement et de ne pas dépendre de l'exécution d'un ordre par un autre utilisateur.
Comment fonctionnent les jetons du pool de liquidité (LP)
Après avoir déposé une paire de jetons dans le pool de liquidité, le fournisseur reçoit des jetons LP comme une sorte de reçu, qui reflète sa part d'actifs dans le jalonnement et permet de restituer le dépôt avec les intérêts courus. Par conséquent, la sûreté et la sécurité du dépôt dépendent de la sécurité des tokens LP associés : leur perte vous privera de l’accès à votre part.
Les jetons LP sont conservés dans un portefeuille utilisé pour fournir des liquidités. Vous devrez peut-être fournir l’adresse du contrat intelligent d’un jeton LP spécifique pour qu’elle soit reflétée dans votre portefeuille crypto. La plupart des jetons LP de l'écosystème DeFi peuvent être déplacés entre les portefeuilles, transférant ainsi la propriété. Cependant, cette option n’est pas toujours disponible, vous devez donc vérifier ces informations auprès du fournisseur de services de pool de liquidité. Dans certains cas, le transfert de jetons peut entraîner une perte permanente des actifs déposés.
Comment obtenir des jetons de pool de liquidité (LP)
Les jetons LP sont attribués uniquement aux fournisseurs de liquidité. Pour les recevoir, le fournisseur doit déposer des liquidités à l'aide d'une DeFi DApp telle que PancakeSwap ou Uniswap. Le système de jetons LP est utilisé dans de nombreuses blockchains, plates-formes DeFi, teneurs de marché automatisés (AMM) et bourses décentralisées (DEX).
Cependant, dans les pools de liquidité des bourses de financement centralisé (CeFi), les jetons LP ne seront probablement pas crédités, mais resteront sous la garde du service de garde.
Le nom du jeton LP indique généralement les deux jetons qui ont été contribués au pool. Par exemple, pour avoir contribué CAKE et BNB au pool de liquidité PancakeSwap, le fournisseur recevra un jeton BEP-20 appelé CAKE-BNB LP. Sur Ethereum, les jetons LP utilisent généralement la norme ERC-20.
Comment pouvez-vous utiliser les jetons du pool de liquidité (LP) ?
Bien que les jetons LP fonctionnent comme un reçu, ils peuvent également être utilisés à d’autres fins. L'espace DeFi vous permet d'utiliser des actifs sur plusieurs plates-formes et d'expérimenter des stratégies.
Transfert de fonds
L'une des utilisations les plus simples des jetons LP consiste à transférer la propriété des actifs d'un pool. Bien que certains jetons LP soient liés à des adresses de portefeuille spécifiques, la plupart sont libres de déplacement. Par exemple, un utilisateur envoie des jetons BNB-wBNB LP et son destinataire retire des BNB et des wBNB du pool de liquidité.
Cependant, il est assez difficile de calculer indépendamment le nombre exact de vos jetons dans le pool. Pour déterminer le nombre de jetons mis en jeu associés à vos jetons LP, nous vous recommandons d'utiliser un calculateur DeFi.
Garantie lors de l'obtention d'un prêt
Étant donné que les jetons LP confèrent la propriété d’un actif sous-jacent, ils peuvent être utilisés comme garantie. Certaines plateformes acceptent les jetons LP au même titre que les jetons classiques tels que BNB, ETH ou BTC et permettent de les utiliser comme garantie pour obtenir un prêt crypto. En règle générale, les jetons LP peuvent être utilisés pour emprunter de l'argent afin d'acheter des pièces stables ou d'autres actifs à forte capitalisation boursière.
Dans ces cas, le prêt doit être surdimensionné : si l'emprunteur ne parvient pas à maintenir un certain ratio de garantie, le prêteur utilisera des tokens LP pour retirer les actifs sous-jacents et les liquider.
Générer des revenus
L'une des utilisations les plus populaires des jetons LP consiste à les déposer dans des services générateurs de revenus (fermes à rendement). Ces services utilisent les jetons LP qu'ils reçoivent, gagnent des récompenses et achètent encore plus de jetons. Le service les dépose ensuite dans le pool de liquidités, vous permettant de gagner des intérêts.
Bien que vous puissiez le faire vous-même, les fermes de rendement gèrent cette tâche plus efficacement. Des frais de transaction élevés sont partagés entre les utilisateurs et l'allocation d'actifs peut être effectuée plusieurs fois par jour en fonction de la stratégie.
Risques des jetons LP
Comme pour tout autre jeton, les jetons LP comportent certains risques, notamment :
1. Perte ou vol : En cas de perte de tokens LP, le fournisseur perdra ses actifs dans le pool de liquidité ainsi que les intérêts gagnés.
2. Échec du contrat intelligent : si le pool de liquidités est compromis en raison d'un échec du contrat intelligent, vous ne pourrez pas restituer les actifs déposés. De même, les contrats intelligents des fermes de rendement et des prêteurs auxquels les jetons LP ont été transférés peuvent échouer.
3. Difficulté à déterminer la valeur : rien qu’en regardant les jetons LP, il est presque impossible de comprendre exactement combien ils valent. Si le prix s'écarte, il existe un risque de subir des pertes éphémères et les intérêts doivent également être pris en compte lors de la détermination des revenus. Une telle incertitude rend difficile la prise de décision éclairée quant au moment de sortir d’une position de liquidité.
4. Risque d'opportunité : fournir des jetons comme liquidité n'est qu'une option d'investissement. Parfois, il est préférable de déposer les jetons ailleurs ou de les utiliser pour d'autres tâches.
Résumé
Lors du dépôt d'actifs cryptographiques dans un pool de liquidités à l'aide du protocole DeFi, les utilisateurs reçoivent généralement des jetons LP, qui peuvent non seulement être échangés. Le dépôt dans un pool de liquidités ne peut être que la première partie d’une stratégie DeFi. Passez en revue votre stratégie d’investissement et votre tolérance au risque pour décider si la poursuite des investissements vous convient.