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Le terme tokenomics décrit l'économie d'un jeton, c'est-à-dire les facteurs influençant l'utilisation et le prix d'un jeton, sa création, sa distribution, sa demande, son offre, ses mécanismes d'incitation et ses calendriers de combustion. Une tokenomics bien conçue est la clé du succès de la plupart des projets de cryptographie. Il est extrêmement important d’évaluer cela avant de prendre une décision d’investissement.
Introduction
Tokenomics (d'une combinaison des mots « jeton » et « économie ») est un élément clé de l'analyse fondamentale d'un projet de cryptographie. Il aide à évaluer ses perspectives, tout comme la documentation technique, l'équipe fondatrice, la feuille de route et la croissance de la communauté. Une étude minutieuse de la tokenomics garantit un développement durable et à long terme du projet blockchain.
Qu'est-ce que la tokenomique
Les projets Blockchain développent des règles symboliques pour leurs jetons afin d'encourager ou de restreindre certaines actions des utilisateurs. De la même manière, les banques centrales impriment de la monnaie et mettent en œuvre des politiques monétaires pour stimuler ou restreindre les dépenses, l’épargne et les flux monétaires. De plus, dans le cadre de la tokenomics, le mot « jeton » désigne à la fois les jetons et les pièces. Vous pouvez découvrir en quoi ils diffèrent dans cet article. Contrairement au système de monnaie fiduciaire, les règles de la tokenomics sont inscrites dans le code du projet et sont transparentes, prévisibles et difficiles à modifier.
À titre d’exemple, considérons la tokenomique du Bitcoin. Son offre totale est prédéterminée à 21 millions de pièces. Ils sont créés et mis en circulation grâce à l’exploitation minière. Les mineurs créent un nouveau bloc toutes les 10 minutes environ et reçoivent pour cela une récompense en bitcoins.
La récompense de bloc est réduite de moitié tous les 210 000 blocs, soit tous les quatre ans. Depuis le 3 janvier 2009, date de création du premier bloc (le bloc Genesis) sur le réseau Bitcoin, la récompense a été divisée par deux trois fois – passant de 50 BTC à 25 BTC, puis à 12,5 BTC et 6,25 BTC.
Selon ces règles, environ 328 500 Bitcoins seront extraits d’ici 2022. Cette valeur peut être calculée en divisant le nombre total de minutes dans une année par 10 (puisqu'un bloc est extrait toutes les 10 minutes), puis en multipliant par 6,25 (puisqu'un mineur reçoit 6,25 BTC pour l'extraction d'un bloc). De cette façon, vous pouvez prédire le nombre de Bitcoins extraits chaque année. Le dernier Bitcoin devrait être extrait vers 2140.
La tokenomics Bitcoin détermine également le montant des frais de transaction facturés au mineur pour la confirmation de chaque nouveau bloc. Les frais augmentent proportionnellement à l’augmentation de la taille des transactions et de la charge du réseau. Cela évite le spam des transactions et incite les mineurs à continuer de confirmer les transactions même si les récompenses diminuent.
En d’autres termes, la tokenomics Bitcoin est simple et ingénieuse. Toutes les règles ici sont transparentes et prévisibles. Les incitations Bitcoin permettent aux participants du réseau de recevoir des récompenses pour maintenir leur fiabilité et contribuent à augmenter la valeur du Bitcoin en tant que crypto-monnaie.
Éléments clés de la tokenomique
Le terme « tokenomics » couvre un large éventail de facteurs qui influencent la valeur d’une cryptomonnaie. Il s'agit principalement de l'économie développée par les créateurs du projet. Lorsque l’on considère la tokenomics des crypto-monnaies, il convient de prendre en compte les facteurs suivants.
Offre de jetons
L’offre et la demande sont les principaux facteurs qui influencent le prix de tout produit, service ou crypto-monnaie. Il existe plusieurs indicateurs critiques qui mesurent l’offre de jetons.
Le premier est l’offre maximale. Cet indicateur indique le nombre maximum possible de jetons pour une crypto-monnaie particulière. Par exemple, l’offre maximale de Bitcoin est de 21 millions de pièces. Le Litecoin a un plafond strict de 84 millions de pièces et le BNB a un plafond strict de 200 millions.
Cependant, tous les jetons n’ont pas une offre maximale. Par exemple, l’offre de tokens sur le réseau Ethereum augmente chaque année. Et les pièces stables telles que l'USDT, l'USD Coin (USDC) et Binance USD (BUSD) n'ont pas d'offre maximale puisque ces pièces sont émises sur la base des réserves qui soutiennent les pièces. Théoriquement, leur nombre peut croître indéfiniment. Dogecoin et Polkadot sont deux autres exemples de crypto-monnaies sans offre limitée.
La deuxième mesure de l’offre est l’offre en circulation, qui fait référence au nombre de jetons actuellement disponibles. Les jetons sont constamment créés, brûlés ou verrouillés d'une manière ou d'une autre, ce qui affecte directement le prix du jeton.
Le nombre actuel de jetons en circulation nous permet de calculer combien de jetons seront finalement émis.
Utilisation des jetons
Les options d'utilisation du token sont pré-fournies dans le code de chaque projet. Par exemple, BNB alimente le réseau BNB Chain, est utilisé pour payer les frais de transaction et les remises sur les frais, et sert également de jeton utilitaire communautaire dans l'écosystème BNB Chain. Les utilisateurs peuvent également miser sur des BNB via divers produits de l'écosystème et gagner des revenus supplémentaires.
Les jetons peuvent être utilisés d'autres manières. Ainsi, les jetons de gouvernance permettent au propriétaire de voter sur les modifications apportées au protocole du jeton. Les Stablecoins sont utilisés comme monnaie. Et les jetons de sécurité servent d’actifs financiers. Par exemple, une entreprise pourrait émettre des actions symboliques dans le cadre d'une offre initiale de pièces de monnaie (ICO), qui confèrent la propriété et versent des dividendes au propriétaire.
Tenez compte de ces facteurs lors de l’analyse des cas d’utilisation et du développement de l’économie symbolique.
Distribution de jetons
Outre l’offre et la demande, il est également important de considérer la distribution des jetons. Les grandes entreprises et les investisseurs individuels fonctionnent différemment. Si vous savez quelles entités possèdent le jeton, vous pouvez deviner comment elles envisagent de gérer leurs actifs et comment cela affectera leur valeur.
En règle générale, il existe deux manières de lancer et de distribuer des jetons : le lancement équitable et le lancement préalable au minage. Un lancement honnête implique l’absence d’accès anticipé et de distributions privées, contournant le grand public. Grâce à un lancement équitable, BTC et Dogecoin ont été lancés.
Le pré-minage, ou pré-minage, permet de distribuer une partie d'une crypto-monnaie à un groupe sélectionné d'utilisateurs avant qu'elle ne devienne publiquement disponible. C’est ainsi qu’Ethereum et BNB ont été lancés.
Notez si le jeton est réparti uniformément. Si une grande entreprise détient une part importante de l’offre, la situation est risquée. Si les jetons sont principalement détenus par des investisseurs et des fondateurs, leurs actions viseront alors un succès à long terme.
Nous vous conseillons également d’étudier le calendrier de blocage et de libération des tokens. La libération d'un grand nombre de jetons peut affecter sa valeur, ce qui est important à prendre en compte lors de la planification d'une stratégie d'investissement.
Jetons brûlants
De nombreux projets de cryptographie brûlent régulièrement des jetons, les retirant de la circulation.
Par exemple, BNB brûle des pièces pour les retirer de la circulation et réduire l’offre globale. Compte tenu des 200 millions de BNB précréés, en juin 2022, l’offre totale de BNB était de 165 116 760 pièces. BNB continuera à les brûler jusqu’à détruire 50 % de l’offre totale, ce qui signifie qu’elle la réduira à 100 millions de BNB. De même, en 2021, Ethereum a commencé à brûler de l’ETH pour réduire l’offre globale.
Une diminution de l’offre d’un jeton est appelée déflation, et une augmentation est appelée inflation.
Mécanismes d'incitation
Le mécanisme d'incitation est un élément clé de la tokenomics, car il motive les utilisateurs à entreprendre certaines actions et garantit la durabilité à long terme du projet. Un exemple de modèle réussi consiste à bloquer les récompenses et les frais de transaction sur le réseau Bitcoin.
Le mécanisme de preuve de participation est une autre méthode de vérification de bloc qui gagne rapidement en popularité. Il invite les participants à verrouiller leurs tokens, à devenir validateurs et à confirmer les transactions. En règle générale, plus il y a de jetons verrouillés, plus les chances d'être sélectionné comme validateur et de commencer à gagner des récompenses pour la validation des transactions sont élevées. Si les validateurs tentent de nuire au réseau, ils perdront leurs actifs de jalonnement. Cela incite les participants à agir honnêtement et à maintenir l’intégrité du protocole.
De nombreux projets DeFi utilisent des mécanismes d'incitation innovants pour assurer une croissance rapide. Par exemple, la plateforme de prêt de crypto-monnaies Compound permet aux investisseurs de déposer des crypto-monnaies dans le protocole, de gagner des intérêts et de recevoir des récompenses en jetons COMP. Ils sont utilisés comme jetons de gouvernance pour le protocole Compound. Cette structure nous permet de coordonner les intérêts de tous les acteurs du réseau et garantit son développement à long terme.
L’avenir de la tokenomics
Depuis la création du bloc Genesis du réseau Bitcoin en 2009, la tokenomics a connu des changements importants. Les développeurs ont testé de nombreux modèles différents, avec succès ou non. Le modèle Bitcoin a résisté à l’épreuve du temps et est toujours très demandé. Et les projets avec une mauvaise symbolique ont échoué.
Il existe un autre modèle tokenomique basé sur la rareté des ressources numériques. Il est utilisé par les jetons non fongibles (NFT). La tokenisation d’actifs traditionnels tels que l’immobilier et l’art pourrait apporter de nombreuses innovations à la tokenomics à l’avenir.
Résumé
Tokenomics est un concept fondamental qui doit être appris pour travailler avec la crypto-monnaie. Ce concept couvre les principaux facteurs affectant la valeur d'un jeton. Cependant, aucun d'entre eux ne garantit le succès du projet. Par conséquent, lors de l'évaluation des risques, essayez de prendre en compte tous les aspects et de procéder à une analyse complète. Tokenomics peut être combiné avec d’autres outils d’analyse fondamentale pour évaluer objectivement les perspectives d’un projet et le prix d’un token.
En général, la tokenomics détermine la manière dont un jeton peut être utilisé, la complexité de la création d'un réseau et l'intérêt des utilisateurs pour le projet.