Entretien : Fiona, Foresight News

Organisé par : Kean, Foresight News

Compilé par : Peng SUN, Foresight News

TL;DR

1. Soixante pour cent des projets investis par Hashed sont en Asie et 40 % aux États-Unis. Il n'y a que quelques projets en Europe ou en Afrique, l'accent étant mis principalement sur les fuseaux horaires des États-Unis et de l'Asie de l'Est.

2. Hashed a été fondée début 2017 avec un capital de seulement 600 000 $. L'équipe est composée d'ingénieurs et de fondateurs qui n'ont jamais travaillé dans le domaine du crypto VC ou de la finance auparavant.

3. Avant le premier financement fin 2020, Hashed investissait avec son propre argent, et ce véhicule d'investissement est toujours géré aujourd'hui. Cette approche garantit que lorsque la valeur des projets investis prend de la valeur, Hashed n'a pas à les rembourser comme le font de nombreux LP, le bilan est donc très solide.

4. UNOPND est une filiale en propriété exclusive de Hashed, dédiée à l'incubation et à la création d'entreprises centrées sur le consommateur dans le domaine Web3. Elle vise à intégrer le métaverse dans une couche d'application au-dessus des projets d'infrastructure du portefeuille de Hashed pour fournir aux consommateurs Create. cas d'utilisation réels du Web3.

5. Hashed Emergent est un fonds lancé en 2022 et axé sur les marchés émergents tels que l'Inde, l'Afrique et le Moyen-Orient. L'échelle d'investissement se situe généralement entre 100 000 et 500 000 USD. Il organise actuellement des réunions et des hackathons sur les marchés émergents. au stade expérimental, mais fonctionne bien.

6. Hashed communique avec les projets investis chaque semaine, voire chaque jour, par télégramme, e-mail ou téléphone. L'accent est mis sur la question de savoir si les produits de l'équipe répondent aux besoins du marché et de la communauté et si la demande peut atteindre une croissance durable.

7. Hashed a créé Hashed Open Research et a embauché Yongbeom Kim, ancien premier vice-ministre de l'Économie et des Finances de Corée du Sud et ancien président de la Commission financière, pour fournir un soutien à la recherche macroéconomique et politique aux projets investis afin de garantir que les fondateurs renforcent la conformité dans de la bonne manière avec des produits durables.

8. Baek Kim estime qu'il y aura de plus en plus d'innovations révolutionnaires sur le marché asiatique, en particulier la prochaine expansion du marché, qui sera principalement tirée par le marché asiatique dans un ou deux ans.

9. Baek Kim estime que les entrepreneurs sud-asiatiques devraient être plus proactifs. Ils osent essayer de défier toutes les inconnues sans avoir à demander la permission ou à trop se soucier des réglementations et des conséquences, comme le Japon, la Corée du Sud ou la Chine le feront. ceux que les consommateurs adoptent et les principaux marchés de détail.

10.La philosophie d'investissement de Hashed part de trois hypothèses majeures concernant le marché : Premièrement, tous les actifs seront finalement symbolisés. Deuxièmement, les humains mèneront davantage d’interactions sociales par voie numérique. Troisièmement, les organisations décentralisées dureront plus longtemps et seront plus grandes que les organisations existantes.

11. La valeur marchande actuelle des chaînes publiques est bien supérieure à la valeur commerciale réelle générée par ces chaînes. On espère que l'innovation technologique émergera sur le marché baissier pour combler l'écart, et qu'un modèle commercial réussi sera construit sur le secteur public. chaînes au cycle suivant.

12. Baek Kim a déclaré qu'il était difficile pour les sociétés étrangères de chiffrement d'accéder au marché coréen. En raison des barrières linguistiques, de la forte pression de la concurrence internationale et de la présence de nombreuses sociétés licornes locales, la Corée du Sud exerce des contrôles très stricts sur la circulation des capitaux, des devises et du capital-risque. Mais l’opportunité est qu’il n’est pas nécessaire de prêcher sur le marché coréen et que les entreprises peuvent être converties directement en clients BD.

Quand vous pensez à l’industrie de la blockchain et au marché du cryptage en Corée du Sud, qu’est-ce qui vous vient à l’esprit ?

"Kimchi premium" ? Un orage sur Terre ? "Cet homme" N'est-ce pas ? Ou KBW, l’événement annuel blockchain en Asie qui aura lieu le mois prochain ? En fait, comparé à ceux-ci, Hashed, le grand acteur du marché coréen souvent négligé dans le monde du Web3, mérite d'être davantage connu et rappelé.

Il s'agit d'une société de capital-risque de crypto-monnaie fondée en 2017. Aucun des fondateurs n'avait d'expérience en matière de capital-risque, mais elle est passée d'une petite entreprise avec seulement 600 000 $ de capital à une institution de capital-risque de crypto-monnaie de premier plan ayant une influence mondiale. Nous savons que les actifs sous gestion (AUM) de Hashed ont atteint 4 milliards de dollars avant l’effondrement de Terra en 2022. Bien que Hashed ait confirmé plus tard une perte de plus de 3 milliards de dollars lors du crash de LUNA, il n’a pas été vaincu. Au cours de l’année écoulée, Hashed s’est progressivement rétabli et explore activement les marchés émergents et recherche de nouvelles opportunités. Alors, quel genre d’organisation est Hashed ? À quoi avez-vous prêté attention au cours des deux dernières années ? Que pensent-ils du présent et de l’avenir de l’industrie de la cryptographie ? Quelles sont les caractéristiques du marché coréen ? Quels efforts ont été déployés sur les marchés émergents ? Ces questions traînent.

Par curiosité, Foresight News a invité en exclusivité Baek Kim, partenaire de Hashed, un entrepreneur crypto très contagieux, qui nous a raconté en détail l’histoire du développement entrepreneurial de Hashed depuis 2017. De son interview, nous ressentirons le pragmatisme du Coréen, sa vision globale et sa ferme conviction dans l’avenir du cryptage pour parvenir à une adoption massive. Avant la tenue officielle du KBW2023, suivons l'histoire de Hashed pour découvrir à l'avance le style des Coréens et du marché coréen.

1. Haché : De 3 ingénieurs à 250 salariés

Foresight News : Pouvez-vous d'abord partager la situation de l'équipe de Hashed, comme la taille et la répartition de l'équipe ? Investissez-vous à l’échelle mondiale et quelles méthodes de communication sont utilisées pour résoudre le problème du décalage horaire ?

Baek Kim (Hashed) : Nous avons environ 30 employés responsables de l'exploitation des véhicules d'investissement, et tout le monde est également basé en Corée, à Singapour et aux États-Unis. En termes de structure d'équipe, nous disposons d'une équipe d'investissement (sept personnes, partenaires compris), d'une équipe financière, d'une équipe juridique et d'une équipe plateforme qui comprend le support de portefeuille et la recherche. Nous avons également des scientifiques et des ingénieurs.

Le problème du décalage horaire est lié à la région d'investissement. Actuellement, 60 % de nos projets d'investissement sont en Asie et 40 % aux États-Unis. Nous avons également quelques investissements en Europe, mais notre concentration principale se porte sur les États-Unis et l'Asie de l'Est. fuseaux horaires. Par exemple, s'il est 8h00, heure coréenne, et 15h00 ici, à San Francisco ou à Los Angeles, il y a suffisamment de chevauchement entre maintenant et l'heure du déjeuner en Corée ou à Singapour pour que nous puissions communiquer en interne. Ensuite, nous utilisons d’autres plages horaires pour organiser des réunions externes ou faire des recherches personnelles, etc. Donc si nous augmentons les réunions avec des fuseaux horaires comme l’Europe, nous allons certainement devoir changer cela. Mais jusqu’à présent, notre communication a été plutôt bonne. Bien entendu, nous avons une équipe dans différents fuseaux horaires pour gérer différentes choses. S'il y a des urgences sur le marché ou les projets du portefeuille, cet arrangement peut garantir que chaque marché est couvert et que le portefeuille est fourni 24 heures sur 24.

Foresight News : Pouvez-vous parler de la relation entre Hashed, Hashed Emergent et UNOPND et des activités spécifiques dont chacun est responsable ?

Baek Kim (Hashed) : Hashed compte plus de 250 employés et le nombre total de personnes dans l'ensemble de l'écosystème est d'environ 670, y compris Hashed Emergent, UNOPND, etc.

Début 2017, nous avons lancé Hashed. Au départ, Hashed ressemblait davantage à une équipe providentielle d'ingénieurs et de fondateurs, car Simon, moi-même et Ryan avions tous été ingénieurs et fondateurs auparavant. Nous avons initialement commencé en Corée du Sud, nous avons donc eu l’occasion de rencontrer de nombreux pionniers et fondateurs de la cryptographie qui ont visité la Corée du Sud, tels que Vitalik et d’autres. Ensuite, de nombreuses équipes sont venues en Corée du Sud, et nous avons organisé des événements et des discussions techniques pour elles, et leur avons fourni une aide en matière d'économie de marché et de jetons. C’est à ce moment-là que nous avons réalisé que cela pourrait être une excellente opportunité de développer ensemble l’industrie. En même temps, nous investissions parce que nous estimions pouvoir mieux gérer la majeure partie de l’argent. Il n’existait que quelques fonds à l’époque et Polychain n’était pas encore vraiment créé. C’était donc le bon moment pour nous de construire une plateforme. Parce qu’il est impossible de se développer en tant qu’investisseur providentiel, mais nous pensons que les plateformes de fonds et les marques comme Hashed seront mondiales.

C’est ainsi que Hashed a démarré. Comme vous le savez, nous avons démarré le fonds avec seulement 600 000 $ de capital. Parce que nous sommes à la fois ingénieurs et fondateurs et n’avons jamais travaillé dans le crypto VC ou la finance auparavant. Nous ne savions pas comment créer un fonds de capital-risque, ni même un fonds de crypto-monnaie, mais nous avons réalisé qu'il y avait une opportunité et voulions faire quelque chose de plus significatif. Nous avons donc initialement investi notre propre argent et fin 2020, nous n’avions pas récolté un centime.

Ainsi, jusqu’à ce que nous parvenions à lever des fonds, nous ne disposons que de notre principal véhicule d’investissement, que nous gérons toujours. Mais cela signifie également que lorsque les projets d’investissement s’apprécient, nous n’avons pas à les rembourser comme le font de nombreux LP. Nous avons un bilan très solide, mais nous savons que nous pouvons faire plus avec notre réseau de ressources, de temps et de capitaux que simplement investir et attendre que l'entreprise revienne ou se développe.

C’est ainsi qu’UNOPND est né. Il s'agit d'une filiale en propriété exclusive de Hashed, un studio de capital-risque dédié à l'incubation et à la création d'entreprises centrées sur le consommateur dans l'espace Web3. L'un des objectifs de l'UNOPND concerne les jeux Web3, et l'entreprise a désormais investi dans de nombreux jeux Web3. Parmi eux, League of Kingdoms est un jeu mobile basé sur Ethereum qui a reçu un financement supplémentaire de a16z Crypto et Sequoia Asia. Le deuxième jeu est Derby Stars, qui est un jeu de courses de chevaux P2E sur Polygon. Il a également reçu un financement supplémentaire de Galaxy Interactive et Jump Crypto ; nous avons une société de jeux qui crée un jeu MMOFPS pour le public en ligne. jeu de tir, qui vient également de boucler une ronde de financement. Le dernier est Modhaus, un label de musique Web3 Kpop où les détenteurs de NFT peuvent voter sur le format de la musique des idoles, qui peut voir les chansons, et plus encore.

Modhaus a déjà voté avec succès pour le premier clip vidéo du DAO, avec un taux d'engagement d'environ 37 % et atteignant environ 32 millions de vues sur YouTube au cours du premier jour ou des deux premiers jours. Par conséquent, nous avons longtemps été très concentrés sur le contenu IP au sein du Metaverse. Notre stratégie consiste à intégrer le Metaverse dans une couche d'application au-dessus du portefeuille Hashed (y compris la couche 1, les portefeuilles, les outils de gestion de clés ou de développement, etc.) pour former une boucle de rétroaction positive, c'est-à-dire pour créer des canaux de distribution et permettre aux consommateurs Adoptez et entrez sur le marché. Nous donnons aux constructeurs d'infrastructures les moyens de créer de véritables cas d'utilisation du Web3 pour les consommateurs.

C'est pour cela que l'UNOPND a été fondé. L'UNOPND compte désormais entre 130 et 140 personnes. Nathan est directeur marketing. Il a travaillé pour des entreprises telles que MakerDAO et est responsable du soutien communautaire et d'autres travaux.

Au départ, nous ne nous attendions pas à ce que l'UNOPND atteigne l'ampleur qu'elle a aujourd'hui. Nous avons simplement vu l'opportunité et avons guidé la croissance de l'entreprise à travers le bilan.

Hashed Emergent est un fonds axé sur les marchés émergents que nous avons lancé l'année dernière et basé à Bangalore, en Inde, avec des investissements allant généralement de 100 000 $ à 500 000 $. Actuellement, l’équipe Hashed Emergent est composée de 15 personnes couvrant l’Inde, l’Afrique et le Moyen-Orient. Notre objectif est de nous concentrer sur l’adoption et les cas d’utilisation réels du Web3. Nous pensons que les marchés émergents auront un impact énorme et qu’il y aura un énorme écart entre l’ETH Africa Hackathon, l’ETH India Hackathon et certains des bons projets dans lesquels les fonds américains investissent.

En outre, dans ces marchés émergents, il existe de nombreux entrepreneurs très innovants et talentueux, mais en raison de facteurs tels qu'une visibilité limitée, le manque de ressources et moins d'opportunités d'investissement, ils échoueront parce qu'ils ne peuvent pas lever de fonds. Nous pensons qu’il s’agit d’un marché énorme qui peut nous permettre de croître plus rapidement. Évidemment, il s’agit d’un défi très difficile et la probabilité de succès peut être faible, mais nous espérons entrer sur ces marchés le plus tôt possible, tout comme une participation précoce au marché de la cryptographie et assister à des rencontres locales.

En fait, nous organisons des événements chaque semaine sur les marchés émergents. Qu'il s'agisse de visiter un campus d'un institut indien de technologie ou de visiter Nairobi, au Kenya, en Afrique, nous organisons des rencontres hebdomadaires et des hackathons pour montrer comment Hashed Global aide réellement les communautés locales. Il y a beaucoup de récits sur Twitter sur le marché émergent de la cryptographie, mais je ne pense pas que quiconque y investisse vraiment, en particulier les fonds, même si les fonds disent vouloir soutenir ces fondateurs et ces régions. C’est notre première étape, et bien qu’elle soit encore au stade expérimental, les résultats sont très bons. À ce jour, Hashed Emergent a réalisé 25 investissements dans ces marchés émergents.

2. Autonomisation de 0 à 1 : guidée par la demande et la conformité du marché

Foresight News : En plus de l'investissement direct, comment Hashed renforce-t-il généralement les projets dans lesquels il investit, et quelles méthodes sont utilisées pour aider ces projets à passer de 0 à 1 ?

Baek Kim (Hashed) : En tant qu'investisseur Web3, je pense que de nombreux domaines continuent d'évoluer. Parce que lorsque Hashed a été fondé, nous pensions pouvoir aider les gens à comprendre l’économie des jetons, la technologie des couches de contrats intelligents, les mécanismes de consensus et les conditions du marché.

Nous pensons que le jeu cryptographique traverse un processus itératif très turbulent et chaotique. Donc, pour nous, cela commence par une bonne communication avec les fondateurs. Nous communiquons avec la plupart des projets dans lesquels nous investissons par télégramme, e-mail ou téléphone chaque semaine, voire chaque jour, afin de comprendre la situation spécifique. C'est pourquoi nous disposons d'une équipe de plateforme importante, et pas seulement d'une équipe d'investissement. L'équipe de la plate-forme doit non seulement considérer la technologie et la conception des produits, mais également la constitution d'une équipe et la manière d'entrer sur le marché. Cela dépend si le projet concerne l'infrastructure ou la couche applicative. S’il s’agit de la couche 1, il existe alors un éventail assez large de méthodes d’entrée sur le marché lorsqu’il s’agit de construire l’écosystème et de bâtir l’économie. S'il s'agit d'un projet de couche application, il ressemblera à Web2 et pourra prêter davantage d'attention aux commentaires des consommateurs, à la concurrence sur le marché, etc.

Nous essayons donc de leur fournir une aide très granulaire car notre fonds est très axé sur l'adoption. Plus précisément, qu'il s'agisse d'applications, de jeux, de protocoles ou d'infrastructures, nous les soutiendrons. L'accent est mis sur la question de savoir si les produits de l'équipe répondent aux besoins du marché et de la communauté et si la demande peut atteindre une croissance durable. Un autre soutien concerne certainement le macro-marché, les aspects politiques et juridiques, car le capital-risque et la croissance des risques dans la cryptographie nécessitent beaucoup de gestion des risques, et nous devons vraiment nous assurer que les fondateurs créent des produits conformes et durables de la bonne manière, et non pas parce que Les changements de politique conduisent à une réflexion à court terme et même à des difficultés d’ajustement ultérieur.

Nous avons désormais 4 avocats. Ces avocats ne sont pas nécessairement de simples avocats dans le domaine de la cryptographie, mais des avocats qui travaillent en étroite collaboration avec nos fondateurs. Nous ne pouvons évidemment pas donner de conseils juridiques définitifs, mais nous pouvons les aider à s’orienter et à obtenir l’aide appropriée. De plus, nous avons une filiale appelée Hashed Open Research, notre nouveau groupe de réflexion politique Web3, grâce à l'arrivée récente de Yongbeom Kim, premier vice-ministre de l'Économie et des Finances de la Corée du Sud. Yongbeom Kim a été président de la Commission des services financiers de Corée du Sud, où il était responsable de la rédaction des lignes directrices et de la surveillance des marchés financiers pendant les marchés haussiers et baissiers de 2017 et 2018. Il nous a donc rejoint à temps plein et non à temps partiel en tant que consultant. Yongbeom Kim a effectué de nombreuses recherches macroéconomiques. Il est titulaire d'un doctorat en macroéconomie de l'Université George Washington et a travaillé à la Banque mondiale pendant 10 ans. Il fournit donc beaucoup de recherches et de soutien à notre portefeuille.

Foresight News : La Corée du Sud, le Japon, l’Union européenne, le Royaume-Uni, les États-Unis et d’autres pays du monde élaborent des réglementations sur les crypto-monnaies. En tant que VC, que pensez-vous de la réglementation sur les crypto-monnaies ?

Baek Kim (Hashed) : J'ai récemment travaillé à San Francisco et je n'ai pas été directement impliqué dans les efforts de réglementation de la cryptographie d'un pays, mais notre équipe en Corée du Sud a travaillé en étroite collaboration avec des éducateurs, des évangélistes, des administrateurs, des chercheurs et des professeurs pour garantir une compréhension globale. de l'industrie et apporter des changements dans la bonne direction. Cependant, le processus réglementaire est lent et nécessite de la persévérance pour réaliser des progrès significatifs.

3. « Les marchés asiatiques seront la principale force motrice du prochain marché haussier. »

Foresight News : D’après votre expérience personnelle, en quoi pensez-vous que le marché américain est différent du marché asiatique ?

Baek Kim (Hashed) : Les pays asiatiques et les pays d’Asie du Sud-Est sont très différents, il est donc difficile de résumer. Les pays africains sont également différents. Mais de notre point de vue, les marchés américain et européen ont été le moteur du développement et de l’innovation dans de nombreux domaines, en particulier l’innovation autour du cœur d’Ethereum.

Le marché asiatique a toujours été dominé par la spéculation et le commerce de détail, avec d'importants volumes de transactions au comptant et à effet de levier. Cependant, cela change progressivement à mesure que de plus en plus de constructeurs d’infrastructures et d’équipes de projet émergent en Asie. Nous pensons qu'à mesure que nous devenons plus matures sur le marché, de plus en plus d'innovations révolutionnaires se produiront sur le marché asiatique, en particulier la prochaine expansion du marché, qui dans 1 ou 2 ans sera principalement tirée par le marché asiatique. Cela viendra de l’émergence de super applications ou de super cas d’utilisation, de différentes expériences et itérations, ce qui est déjà en train de se produire.

Je crois que les États-Unis seront le plus grand marché financier, ainsi que le plus grand marché en termes de pouvoir d'achat et de capital-risque. Il continuera à donner le ton en matière d’investissement en capital-risque, de droit financier et de droit de la sécurité, et cela aura également un impact important sur l’Europe. De nombreux pays asiatiques sont également attentifs à ces initiatives législatives. Mais nous pensons qu’une grande partie de l’innovation ascendante viendra probablement d’Asie.

De plus, nous avons constaté des différences nettes entre les fondateurs américains et asiatiques. Les États-Unis, comme l’Europe, accordent plus d’attention aux protocoles Crypto Native, et nombre d’entre eux sont des projets de confidentialité, d’expansion, de consensus et inter-chaînes. L'Asie accorde plus d'attention à la DeFi, aux jeux, au NFT et aux applications grand public. Nous pensons que cela va continuer car il sera difficile de lancer des applications destinées aux consommateurs sur les marchés américain ou européen.

Foresight News : Comment voyez-vous la situation globale du marché de l’Asie du Sud-Est ?

Baek Kim (Hashed) : Très similaire, mais je pense que les entrepreneurs sud-asiatiques sont un peu plus proactifs et osent essayer de défier tout l'inconnu sans avoir à demander la permission ou à trop se soucier des réglementations et des conséquences comme au Japon, en Corée ou en Chine.

Je pense donc que cela motive beaucoup de constructions réelles et voyons ce qui se passe. Dans l’ensemble, le pouvoir d’achat et le PIB ont augmenté sur le long terme beaucoup plus rapidement dans la plupart des pays d’Asie du Sud que dans les autres pays développés. Il s’agira du principal marché d’adoption par les consommateurs et de vente au détail.

Foresight News : Quel est l’état actuel du marché de la cryptographie en Corée du Sud ? Pour les développeurs de projets et les utilisateurs ordinaires qui souhaitent entrer sur le marché coréen, y a-t-il quelque chose auquel vous devez prêter attention ?

Baek Kim (Hashed) : Pour de nombreuses équipes, entreprises ou protocoles Web3, le marché coréen est très simple et direct, mais si vous voulez avoir une part du gâteau ici, c'est difficile.

Les raisons sont nombreuses, telles que les barrières linguistiques et la forte compétitivité internationale. Traditionnellement, le marché coréen est unique. C'est l'un des rares endroits où les entreprises internationales américaines ne dominent pas le marché local, qu'il s'agisse des constructeurs automobiles, des smartphones, des téléviseurs, de la musique ou des navigateurs Internet comme Google. peut vraiment faire une différence en Corée. Pour les utilisateurs sud-coréens du moins, les fournisseurs d’accès Internet sont beaucoup plus compliqués. Le commerce électronique comme Amazon ne fonctionne pas en Corée du Sud, qui possède son propre commerce électronique local appelé Coupon, ainsi que de nombreux autres fournisseurs. C'est donc un pays intéressant où de nombreuses innovations locales peuvent se développer de manière considérable. Par exemple, Coupon est coté à la Bourse de New York et a une capitalisation boursière d'environ 60 milliards de dollars, bien qu'il n'offre des services que sur le marché coréen.

C'est un marché assez intéressant car c'est l'un des rares pays où il y a plusieurs licornes dans une zone très concentrée de petits pays. Cela signifie que la Corée du Sud concentre le financement, l’éducation et la formation sur la science et la technologie. Je pense qu'à cause de cela, de nombreux protocoles de couche 1, de jeu ou de cryptographie ont constaté que la Corée du Sud est assez simple par rapport à d'autres marchés, car il est clair de qui vous devez faire du BD. Nexon, l'un des plus grands éditeurs de jeux, a réalisé son jeu principal MapleStory, un jeu Web3 comptant plus de 100 millions d'utilisateurs actifs.

Tous les Layer1 sont en compétition. SK est l'un des plus grands conglomérats et souhaite déplacer certains de ses programmes de fidélité, les cashbacks, vers Web3. Krafton et Battleground veulent également faire quelque chose avec le web3, et toutes les chaînes publiques sont en compétition pour cela. Samsung possède des portefeuilles et des téléphones portables, ce qui a également suscité la concurrence de nombreuses chaînes publiques. Par conséquent, la personne que vous devez cibler pour faire du BD est très claire et vous pouvez vous attendre à obtenir de bons retours financiers. Dans beaucoup d’autres marchés, vous explorez autant que vous évangélisez, et l’écosystème est un jeu très, très long. Mais en Corée du Sud, les entreprises peuvent se convertir directement en clients BD. Je pense donc que c'est pourquoi les fondateurs de Layer1 comme Solana, NEAR, Avalanche, Polygon, zkSync et bien d'autres se rendent fréquemment en Corée pour BD.

L'autre partie est un processus ascendant, dans lequel des talents techniques et des personnes hautement qualifiées se tournent vers Web3, essayant de les convaincre, de les éduquer et de les encourager à s'appuyer sur ces protocoles, ou à les rejoindre en tant que membres d'une équipe. En fait, depuis 4 ou 5 ans, de nombreux talents se fixent des limites. Ils sont plutôt des spectateurs dans l'industrie du chiffrement. Par exemple, tout le monde, même la génération des grands-mères et la jeune génération, connaît les crypto-monnaies et les jetons locaux coréens, mais il n’y a pas beaucoup de travailleurs à temps plein dans l’industrie de la cryptographie. Je pense que cela change maintenant et nous commençons à voir davantage de vrais talents rejoindre le secteur et pas seulement des investisseurs particuliers en cryptographie. Je suis donc très optimiste à ce sujet, et même s'il reste encore un long chemin à parcourir, je suis convaincu que cela va dans la bonne direction.

Il s'agit encore d'une zone grise opaque en matière de réglementation, mais grâce à Hashed Open Research et à de nombreux autres efforts, nous avons fait beaucoup d'éducation pour garantir que le marché coréen devienne l'une des plaques tournantes clés du Web3.

Mais cela ne signifie pas que la Corée du Sud est un marché facile pour les étrangers ou les projets de cryptographie, car la Corée du Sud est l'un des pays les plus strictement réglementés en termes d'entrées et de sorties de capitaux, de devises entrantes et sortantes et d'investissement en capital-risque.

Il n'est donc pas facile pour les étrangers d'avoir un accès direct au marché coréen comme les entreprises américaines ont un accès direct au marché européen, mais c'est très actif aujourd'hui.

4. Changement et stabilité : l’avenir de l’industrie aux yeux de Hashed

Foresight News : Quelle est la méthodologie d’investissement Hashed ? Comment s’est-il amélioré ces dernières années ?

Baek Kim (Hashed) : Nous étions tous deux des investisseurs professionnels novices, c'est pourquoi nous avons longtemps retardé l'acceptation de financements externes lors de notre création. Lorsque nous investissons notre propre argent, même si le risque financier interne est élevé, nous pouvons assumer l'entière responsabilité des résultats et prendre davantage de décisions nous-mêmes.

Mais c’est une autre histoire lorsque vous avez un LP dans votre fonds de capital-risque. Nous avons levé 120 millions de dollars dans notre premier fonds en décembre 2020 et 200 millions de dollars supplémentaires en décembre 2021. La plupart de nos sociétés en commandite sont des sociétés ouvertes, de grands conglomérats et des sociétés internationales. Il n'y a donc pas autant de personnes ni de fonds de fondateurs pour gérer l'entreprise. C'est donc une responsabilité considérable, avec à la fois une délégation et des limites.

Dans l’ensemble, au cours des six ou sept dernières années, nous nous sommes adaptés, avons commis des erreurs, appris et continué à croître en tant qu’investisseurs. De plus, même si les fondateurs sont des ingénieurs et des fondateurs, nous sommes désormais en mesure d'embaucher les meilleurs talents à l'échelle mondiale. De nombreux talents techniques et financiers ont donc été recrutés dans des pays comme les États-Unis, la Corée du Sud, Singapour ou l'Inde, ce qui nous permet de mieux travailler en équipe et de construire une plateforme plus solide.

C'est le changement dans la structure globale. Je pense que, dans l'ensemble, nous ressemblons davantage à un fonds très itératif et flexible. La seule chose qui reste inchangée est notre confiance dans ce marché et la confiance dans l'adoption à grande échelle du Web3, et nous nous concentrons toujours sur des entrepreneurs exceptionnels. mener avec eux une coopération à long terme pendant 5 à 10 ans.

Notre philosophie d'investissement part de trois hypothèses majeures concernant le marché : Premièrement, tous les actifs seront finalement symbolisés. Deuxièmement, les humains mèneront davantage d’interactions sociales par voie numérique. Troisièmement, les organisations décentralisées dureront plus longtemps et seront plus grandes que les organisations existantes. Ce sont évidemment des hypothèses très ambitieuses, mais je pense que cela s’applique toujours à la façon dont nous prenons des décisions d’investissement et aux industries de recherche.

Foresight News : Comment l’orientation des investissements de Hashed a-t-elle changé depuis l’année dernière jusqu’à aujourd’hui ? Sur quels axes et domaines spécifiques se concentre-t-il actuellement ?

Baek Kim (Hashed) : En termes de régions, l’orientation des investissements de Hashed n’a pas changé de manière significative car nous avons toujours adopté une stratégie mondiale. Nous continuerons à investir avec la même stratégie mais embaucherons localement pour mieux accompagner les fondateurs avec lesquels nous travaillons. En termes de domaines d’investissement prioritaires, nous investissons toujours autour des infrastructures et des jeux. Les jeux ne naissent pas nécessairement parce que nous aimons jouer à des jeux. Plus important encore, nous pensons que le jeu est le meilleur moyen pour les crypto-monnaies et l’infrastructure blockchain de parvenir à une adoption massive. Parce que nous pensons que davantage de LP et de contenu sont le moyen d’atteindre une adoption massive, nous pensons que le jeu offre le meilleur contenu et les meilleurs LP pour la prochaine décennie. Si vous regardez les jeunes générations à venir, la génération Z et la génération Alpha, la popularité des IP comme Superman est en déclin drastique.

De nos jours, de nombreux nouveaux films sont animés en utilisant la propriété intellectuelle des personnages de jeux. Par conséquent, nous pensons que la prochaine génération de contenu IP proviendra de ces métavers ou jeux interactifs. Si les crypto-monnaies peuvent faire partie de cette vague, cela entraînera une adoption massive par un milliard de personnes. À l’heure actuelle, la seule chose que je pense à propos de l’industrie de la cryptographie est la volatilité des prix. Ce que vous consommez et voyez n’est qu’un graphique en chandeliers. Je pense que beaucoup de gens passent leur temps sur des bourses ou des entreprises similaires plutôt que sur de véritables dépenses de consommation. Mais nous espérons promouvoir le développement de l’industrie et des infrastructures de cryptage grâce aux jeux et à la propriété intellectuelle.

Foresight News : Sous quels aspects pensez-vous que les points de concurrence et de croissance de la chaîne publique se refléteront à l'avenir ? Quelles sont les raisons d’être optimiste à l’égard des chaînes publiques ?

Baek Kim (Hashed) : Je suis toujours très optimiste quant aux chaînes publiques, mais les résultats réels en matière d'adoption sont quelque peu décevants par rapport aux attentes. Je pense que les chaînes publiques devraient fonctionner comme des éditeurs de jeux, en fournissant l'infrastructure, le marketing, le soutien de l'écosystème, etc. Cependant, le défi réside dans la manière de coordonner et de maintenir ce modèle économique complexe, car de nombreuses chaînes publiques s'appuient sur des incitations inflationnistes pour soutenir artificiellement les ajouts de capitaux afin d'attirer les utilisateurs et les développeurs.

La raison en est, je crois, le manque d'exigences réelles pour créer des cas d'utilisation et choisir une infrastructure qui ne convient qu'à un objectif spécifique, à savoir exécuter des millions de personnes ou un certain type de mécanisme.

Cette situation n’est pas inhabituelle, dans la mesure où la plupart des jeux en chaîne ont été impactés par la concurrence en matière de marketing et de marque. Espérons donc que, dans le marché baissier actuel, de nombreuses innovations technologiques se produiront qui résoudront les problèmes dont nous sommes déjà conscients. De cette façon, au cours du prochain cycle, nous pourrons nous concentrer davantage sur des cas d’utilisation spécifiques, des catégories industrielles spécifiques et voir comment les projets réussis sont construits sur des chaînes publiques. Je pense que la valeur économique de l'infrastructure devrait être supérieure à la valorisation de l'infrastructure elle-même (pour la couche 1). J'étais ingénieur logiciel chez Amazon, et bien qu'Amazon soit l'une des plus grandes entreprises en termes de valorisation, la valeur totale de toutes les entreprises construites sur AWS est bien plus élevée. En revanche, sur le marché actuel des chaînes publiques, la FDV des chaînes publiques est bien supérieure à la valeur commerciale réelle générée par ces chaînes.

Foresight News : Depuis combien de temps pensez-vous que ce cycle de marché baissier dure et de quel type d'opportunité avons-nous besoin pour inaugurer le prochain cycle de marché haussier ?

Baek Kim (Hashed) : Lors de ma participation à l'EthCC à Paris, j'ai constaté que beaucoup de gens étaient enthousiastes et pensaient qu'un marché haussier allait bientôt arriver. Mais je suis un peu inquiet, car tout le monde semble être un peu trop excité trop tôt. Le marché n'est pas encore mature et aucun changement substantiel n'est intervenu. Je suis assez pessimiste quant au marché actuel, car beaucoup dépend de l'évolution de la macroéconomie et des politiques, en particulier au cours du second semestre de cette année.

Foresight News : Dernière question, nous espérons impliquer davantage de personnes dans Crypto, mais la plupart des conférences de l'industrie ont oublié cette mission et sont essentiellement des rassemblements internes du Web3. Alors pour vous, comment encourager et aider les utilisateurs non-Web3 à entrer dans le domaine de la Crypto et du Web3 ?

Baek Kim (Hashed) : J'aime transmettre de nouvelles idées et idées. Notre objectif ne se limite pas au Web3, la robotique, la santé ou l'IA sont tous à la mode en ce moment. Personnellement, j'essaie juste de faire toutes les petites choses que je peux, ou de travailler avec les comités qui m'entourent.

Par conséquent, j’encadre et parraine de nombreux clubs blockchain universitaires et collégiaux. Il y a trois ou quatre ans, le club blockchain de mon alma mater, l'Université Carnegie Mellon, a démarré avec seulement 5 à 10 personnes. Mais c'est aujourd'hui l'un des plus grands clubs, avec 200 adhérents. J'ai également créé le programme Innovation Scholars à mon alma mater, qui est une bourse destinée aux étudiants qui souhaitent devenir entrepreneurs. À l'heure actuelle, les principaux membres de ce club se concentrent principalement sur les crypto-monnaies et le Web3, tout comme de nombreuses autres institutions et communautés que j'ai aidées.

Beaucoup de mes anciens collègues, patrons et mentors sont issus du milieu du jeu vidéo. Amazon s'intéresse également à ce domaine. Donc, je suis ici simplement en tant que quelqu'un que les gens pensent connaître et qui est impliqué dans les crypto-monnaies depuis un certain temps, même si je ne sais pas exactement ce qu'il fait, mais lorsqu'ils commencent leur premier parcours d'apprentissage ou découvrent la crypto, je Vous devriez probablement les contacter. Parce que je suis vraiment heureux.