Grayscale Investments fait appel contre les refus répétés de la SEC de convertir son fonds phare Bitcoin (BTC) en ETF.
La SEC a constaté une augmentation des demandes ponctuelles d’ETF Bitcoin en juin, déclenchée par la première demande de BlackRock, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs au monde.
La SEC hésite à donner son feu vert à un ETF Bitcoin spot depuis plus d’une décennie, invoquant des craintes de fraude potentielle et de manipulation de marché.
Grayscale, qui lutte contre la SEC pour convertir son produit Bitcoin Trust en un ETF Bitcoin spot, souhaite que la SEC fasse preuve d'une approche équitable.
Grayscale interpelle la SEC concernant Bitcoin
Craig Salm, directeur juridique de Grayscale, a publié un article de blog le 27 juillet, soulignant que la SEC devrait éviter de choisir les gagnants et les perdants parmi les candidats à l'ouverture d'ETF. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dont les actifs dépassent 18 milliards de dollars, offre aux investisseurs une exposition à la principale cryptomonnaie. L'entreprise fait appel des refus répétés de la SEC de convertir son fonds phare Bitcoin (BTC) en ETF.
Un ETF Bitcoin spot permet aux investisseurs institutionnels d'être exposés au Bitcoin sans avoir à détenir directement l'actif numérique. Cette approbation est considérée comme importante au sein de la communauté crypto et devrait conduire à une adoption plus large du Bitcoin et à la légitimation des cryptoactifs en tant que classe d'actifs reconnue.
La SEC a constaté une augmentation des demandes d'ouverture d'ETF Bitcoin spot en juin, déclenchée par la première demande de BlackRock, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs au monde. D'autres sociétés comme Fidelity, WisdomTree et Invesco ont rapidement emboîté le pas, transformant le processus d'approbation en une véritable course à la concurrence. Cependant, la SEC hésite depuis plus de dix ans à donner son feu vert à un ETF Bitcoin spot, invoquant des craintes de fraude et de manipulation de marché. En particulier, les demandes initiales de BlackRock et Fidelity ont été jugées insuffisantes en raison d'accords de partage de surveillance inadéquats pour la surveillance du marché.
Contrairement aux ETF basés sur des contrats à terme qui tirent leurs prix des contrats d’échange de matières premières tels que le Chicago Mercantile Exchange, les ETF basés sur des contrats au comptant offrent une exposition directe aux mouvements de prix du Bitcoin.
Néanmoins, des entreprises comme BlackRock et Fidelity ont pris les mesures nécessaires pour répondre aux préoccupations de l'organisme de réglementation dans leurs demandes. Par exemple, BlackRock a déclaré être en phase finale d'un accord de surveillance avec Coinbase, une importante plateforme d'échange de cryptomonnaies.
L'accord proposé prévoit que Coinbase fournisse les données d'ordres et de transactions et coopère avec le Nasdaq pour enquêter sur d'éventuelles manipulations de marché. La SEC a déjà approuvé plusieurs ETF Bitcoin basés sur des contrats à terme, dont celui de Grayscale.
Grayscale exige un traitement équitable
Salm, le conseiller juridique général de Grayscale, a réitéré que les marchés au comptant et à terme du Bitcoin sont interconnectés et que les accords de surveillance existants pour les produits réglementés par la Commodity Futures Trading Commission doivent répondre aux exigences réglementaires.
Dans son procès en cours contre la SEC, Grayscale a trouvé le soutien du juge qui a remis en question la réticence de l'agence à approuver un ETF spot et a laissé entendre qu'elle pourrait prendre des décisions arbitraires. Même si la SEC déclenche l'approbation d'un ETF spot par une décision de justice ou un changement de position interne, Salm a souligné que cette exigence devrait être appliquée équitablement à tous les investisseurs et émetteurs.
Grayscale a démontré sa volonté de collaborer avec les régulateurs pour sa demande initiale d'ETF spot, qui a été déposée pour la première fois en 2016. Salm a réitéré l'engagement de la société à convertir GBTC en ETF.
