Analyse de l'impact de la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en juillet sur le marché des changes et des perspectives de marché, des risques et des tendances du marché

Plus tôt, nous avons systématiquement parlé de l'impact des actions américaines sur l'évolution des prix du BTC et de l'ETH, mais le moment clé qui peut affecter l'évolution des prix des actions américaines aura lieu jeudi à 2 heures du matin, heure de Pékin, qui correspond au taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Personne ne devrait douter que la Réserve fédérale choisira d'augmenter les taux d'intérêt de 25 points de base. Au lieu de cela, tout le monde parie sur la question de savoir si ce sera la dernière fois que la Réserve fédérale augmentera les taux d'intérêt et si elle pourra obtenir une réponse positive de la part de la Réserve fédérale. Powell. Bien sûr, peu importe ce que dit Powell, le marché pensera que c'est la dernière fois que la Fed augmente les taux d'intérêt. Cette fois, nous parlerons d'abord de la conclusion. Depuis que la Fed a commencé à augmenter les taux d'intérêt, chaque match entre le Le marché et la Fed se sont basés sur l'échec des prévisions du marché, et la Fed a toujours insisté sur son propre point de vue.
En fait, Powell soulignera spécifiquement ce point dans chaque discours. Cependant, depuis que la Réserve fédérale a mis fin à la première phase de hausse des taux d'intérêt en 2023, le marché ne prête plus attention aux discours de la Réserve fédérale ou de Powell et spécule sur Powell à chaque fois. fois votre prochain mouvement et vous tromper à chaque fois. Depuis l'explosion de la Silicon Valley Bank, il a été prédit que la Réserve fédérale non seulement n'augmenterait pas les taux d'intérêt en avril, mais qu'elle entrerait dans une phase de réduction des taux d'intérêt en juillet. En avril, il était prévu que 5% soit déjà la limite supérieure de la Réserve fédérale. Même si les taux d'intérêt ne devaient pas être réduits à court terme, la possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt était déjà mince. ont été suspendus, ils pariaient toujours que la Fed ne relèverait pas les taux d’intérêt en juillet, et le résultat est évident : les prévisions du marché étaient fausses. Bien entendu, cela ne signifie pas que les prévisions du marché seront encore fausses cette fois-ci. Après tout, la hausse des taux d'intérêt touche effectivement à sa fin, et ce n'est que la ou les deux dernières fois.
Mais ne vous concentrez pas sur les prévisions du marché et écoutez davantage ce que dira Powell. Après tout, le discours de Powell ne représente pas lui-même, mais la volonté globale de la Fed, qu'il s'agisse d'augmenter les taux d'intérêt, de continuer à réduire son bilan ou de continuer à réduire son bilan. Non, s’il ne s’agit pas de maintenir le resserrement financier, ce que nous disons ne compte pas, ce que dit le marché ne compte pas, et ce que disent le président américain et le Congrès ne compte pas. Seule la Réserve fédérale a le dernier mot. L'attitude de la Réserve fédérale représente la tendance des fonds sur le marché. Comme nous le savons tous, la fin du cycle haussier du BTC en 2021 est due à la décision de la Réserve fédérale d'augmenter les taux d'intérêt, ce qui a entraîné la sortie d'une plus grande quantité de fonds de la monnaie. marché, conduisant au début d’un marché baissier.
Par conséquent, à moins que la Réserve fédérale ne mette fin à son resserrement financier, la libre circulation des fonds continuera d’évoluer selon la trajectoire fixée par la Réserve fédérale. Bien sûr, la hausse des taux d'intérêt des actions américaines provoquée par l'IA n'est pas nécessairement conforme aux attentes de la Fed. Après tout, le marché boursier a gagné de l'argent et n'est pas propice à la lutte de la Fed contre l'inflation. les raisons pour lesquelles la Fed a prolongé le resserrement financier. Cependant, il convient de noter que la fin du resserrement financier est encore au moins deux étapes de resserrement. La première étape est d'entrer officiellement dans la suspension des hausses de taux d'intérêt. De nombreux investisseurs y prêtent attention aujourd'hui. Après tout, à en juger par les données historiques, la suspension des hausses de taux d'intérêt est souvent plus bénéfique que risquée. Les marchés et les marchés à risque ont une très forte probabilité de hausse. Après tout, le marché des devises en fait également partie. du marché du risque.
Bien que nous ayons parlé du déclin de la synchronicité entre BTC et ETH et les valeurs technologiques, cela est dû à l'insuffisance des fonds du marché et davantage de fonds sont nécessaires pour jouer en faveur d'une croissance plus sûre et plus stable. Une fois ce trou ouvert, une synchronicité élevée sera rétablie. devrait être inévitable. En plus de la période de suspension des hausses des taux d'intérêt, il y aura une période de baisse des taux d'intérêt. Au cours de cette étape, le marché du risque sera très volatil, et il pourrait même y avoir un gouffre d'or après l'entrée dans le marché. Dans le cadre du cycle de baisse des taux d'intérêt, le marché du risque baissera plus qu'il n'augmentera. De nombreuses institutions de Wall Street attendent cette opportunité pour chasser le plus bas. Pour le marché des changes, cela peut aussi être une occasion rare de chasser. pour le bas. Une fois ces deux étapes franchies, la Réserve fédérale ramènera le taux d'intérêt en dessous de 0,5%, voire à zéro, ce qui mettra véritablement fin au resserrement financier, et elle entrera probablement dans la phase de libération d'eau, et l'heure actuelle est estimé à 2025.
La clé aujourd'hui est évidemment de savoir si l'on entre dans la troisième étape de la hausse des taux d'intérêt avec la Réserve fédérale, c'est-à-dire la phase de suspension des hausses de taux d'intérêt. L'attente donnée par JP Morgan est que tant que la Réserve fédérale le fera. Si cela n'est pas clairement expliqué, il y aura une autre augmentation. Si le taux augmente, le S&P 500 pourrait passer d'environ 0,25 % à 0,75 %. Cette valeur dépend de la force du discours de Powell. Si Powell indique clairement qu'il existe une possibilité d'une autre augmentation. En cas de hausse des taux d'intérêt, le S&P 500 pourrait baisser de 0,5% à 1%. Bien sûr, nous pouvons simplement jeter un coup d'œil à cette valeur prévisionnelle. La Réserve fédérale entre réellement dans la phase de suspension des hausses de taux d'intérêt, la hausse minimale à court terme du marché global des risques sera inévitablement, il en va de même pour BTC et ETH.
En ce qui concerne le marché boursier, bien qu'hier Wilson de Morgan Stanley, un grand vendeur à découvert, ait admis qu'il avait tort d'être baissier, et que la récente force de l'IA et le marché du travail en pleine effervescence ont fait croire au marché que la Fed peut effectivement atteindre un atterrissage en douceur, de sorte qu'il est très probable que la Fed réalise un atterrissage en douceur. Pendant longtemps, personne n'a évoqué publiquement la possibilité d'une récession économique, mais les données économiques actuelles ne sont pas aussi prospères que celles du marché boursier américain. le marché du travail. Dans l'attente de cette hausse des taux d'intérêt, la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt à 5,5 %, et les institutions ont commencé à croire que la hausse des taux d'intérêt avait conduit à une augmentation significative de la possibilité d'entrer en récession en 2024, et que la Réserve fédérale devra probablement accélérer son plan de réduction des taux d'intérêt en raison de la récession économique, même si le marché parie déjà que la Réserve fédérale réduira au total les taux d'intérêt de 130 points de base en 2024,
Parmi eux, Sherman, directeur adjoint des investissements de la société de gestion d'actifs DoubleLine, a déclaré que l'indicateur de récession américain de la Fed de New York avait atteint en juin son plus haut niveau depuis 40 ans. Et un signal à surveiller maintenant est l’augmentation des défauts de paiement sur le marché des prêts, c’est-à-dire les prêts à taux variable qui subissent le plein impact des hausses de taux de la Fed par rapport au marché à taux fixe, qui a du temps avant que les taux ne soient réinitialisés. Même Moody's Investors Service a déclaré que la croissance des défauts parmi les sociétés mondiales de qualité spéculative devrait atteindre 5,1 % l'année prochaine, contre 3,8 % sur les 12 mois précédant juin. Dans le scénario le plus pessimiste, il pourrait grimper à 13,7 %, dépassant les niveaux atteints lors de la crise du crédit de 2008-2009.
Ne pensez donc pas que simplement parce que le marché boursier américain est sorti du marché haussier pendant le cycle de hausse des taux d'intérêt de la Fed, la Fed est inutile et n'aura plus d'impact sur le marché du risque. L'augmentation des taux d'intérêt consiste davantage à augmenter les taux d'intérêt, et le maintien de taux d'intérêt élevés est le coup le plus dur porté à l'économie. Même les amis du marché des changes devraient prêter plus d'attention à la décision de la Réserve fédérale et formuler leurs propres plans d'investissement.