Récemment, la popularité du RWA a progressivement augmenté, et on l'a même appelé le moteur du prochain marché haussier, qui peut créer un marché valant des dizaines de milliards. Mais le RWA n’est pas un concept nouveau : il y a eu une vague de FOMO dès 2020 et 2021, mais le suivi a été tiède. Alors pourquoi RWA attirera-t-il encore l’attention cette année ? Quels sont les événements populaires sur le circuit RWA ? À quels défis le développement futur de la piste RWA est-il confronté ?
L’entrée institutionnelle, une poussée descendante
Cette année, RWA a été mis sur scène conjointement par des institutions telles que Goldman Sachs, Citigroup, Binance, MakerDAO et les principaux protocoles de la chaîne. Le RWA sera l'atout pour propulser l'industrie de la blockchain à une échelle de dizaines de milliards de dollars, car presque tous les actifs pouvant être exprimés en valeur peuvent être symbolisés, et on s'attend avec optimisme à ce que l'échelle du RWA atteigne 40 000 d'ici 2030. ... Cent millions de dollars américains.
Les institutions financières traditionnelles détiennent un grand nombre d'actifs réels, tels que des actions, des obligations, des biens immobiliers, etc. Si ces actifs peuvent être symbolisés, les revenus et la compétitivité des institutions peuvent être augmentés, et cela peut également leur offrir davantage d'opportunités d'investissement. .
Plongée dans la peur des ours, l’industrie de la cryptographie a désespérément besoin d’un nouveau récit
Les personnes engagées dans l’industrie de la cryptographie sont assez unies dans une certaine mesure. Face à la situation actuelle de l’ours noir dans l’industrie de la cryptographie, tout le monde travaille ensemble pour trouver un nouveau récit pour sortir du marché baissier des Bitcoin Ordinals. s'est fait entendre au premier semestre de cette année. Cet effort pour sortir du bourbier peut être vu dans les récits de l'écologie, Bitcoin ETF et ZKP. Le récit de RWA visant à briser les barrières entre TraFi (finance traditionnelle) et DeFi (finance cryptée) n’est pas pire que les récits précédents, laissant beaucoup de place à l’imagination au secteur du cryptage.
RWA suit l'inventaire des projets chauds
Au 17 juillet, la valeur marchande totale des jetons RWA dépassait 2,4 milliards de dollars, soit près de 1/20 de la valeur marchande de plus de 44 milliards de jetons DeFi. De ce point de vue, l'espace d'imagination du titre RWA est encore très énorme. .
La définition du RWA étant extrêmement large, le volet RWA implique la couche 1, la monnaie stable, les prêts, l'immobilier, les obligations publiques, l'échange de crédits carbone et d'autres directions, impliquant plus de 60 projets. Ce qui suit fera le point sur les six principaux projets en vogue en termes de valeur marchande de la piste RWA.
MakerDAO（MKR）
MakerDAO est une plate-forme de prêt hypothécaire décentralisée créée sur Ethereum en 2014. Elle réalise des prêts sur-garantis en verrouillant des actifs cryptographiques tels que l'ETH dans des contrats intelligents et en créant le stablecoin DAI indexé sur le dollar américain. MakerDAO a été l'un des premiers projets à annoncer son entrée dans la filière RWA. En 2020, il a voté en faveur de l'approbation des prêts hypothécaires basés sur la tokenisation RWA et de l'extension du stablecoin DAI. Actuellement, MakerDAO étend également la disposition de la piste RWA, principalement en direction des obligations publiques.
À l'heure actuelle, 48 % des actifs totaux de MakerDAO sont des RWA, et plus de 50 % de ses revenus proviennent de RWA. MakerDAO passe d'un protocole DeFi traditionnel à une nouvelle direction axée sur RWA.
Synthétix（SNX）
Synthetix est actuellement le projet leader dans le domaine des actifs synthétiques sur la piste RWA, visant à fournir une exposition en chaîne aux devises, matières premières, actions et indices du monde réel. Les utilisateurs peuvent créer des actifs synthétiques (Synths) en jalonnant SNX, et les Synths suivent les prix de divers actifs du monde réel.
Synthetix a connu trois cycles de financement, avec des investisseurs tels que Coinbase, DWF Labs et d'autres institutions bien connues. Synthetix, en tant que projet représentatif des actifs synthétiques, n’a pas réussi à sortir RWA du siège en 2021. TVL est passé de 2,9 milliards de dollars en février 2021 à 380 millions de dollars actuellement. En mars de cette année, Synthetix a reçu un nouveau financement de 20 millions de dollars de DWF Labs et a annoncé que DWF Labs fournirait des liquidités et des teneurs de marché pour SNX, en espérant que les choses s'améliorent.
Centrifugeuse（CFG）
Centrifuge est un protocole de crédit en chaîne conçu pour fournir aux propriétaires de petites et moyennes entreprises un moyen d'hypothéquer leurs actifs en chaîne et d'obtenir des liquidités. Les emprunteurs peuvent financer leurs actifs du monde réel sans banques ni autres intermédiaires, offrant ainsi aux investisseurs DeFi une source de revenus stable et indépendante du marché des crypto-monnaies.
L'actif total du financement du protocole Centrifuge s'élève à 421 millions de dollars américains. Il convient de noter que Centrifuge est également le fournisseur de technologie derrière les principaux protocoles de prêt hypothécaire tels que MakerDAO et Aave.
Centrifuge a connu trois tours de financement, avec des investisseurs dont Coinbase, IOSG, etc.
Droits de réserve (RSR)
Fondé en 2018, Reserve Protocol est un protocole stablecoin décentralisé qui permet aux utilisateurs de créer des pièces stables indexées sur l'USD, connues sous le nom de RTokens, soutenues par n'importe quel actif cryptographique. Actuellement, le protocole a lancé trois RTokens, eUSD (dollar américain électronique), ETHPLUS (indice de promesse d'ETH diversifié) et hyUSD (dollar d'épargne à haut rendement). Parce que son stablecoin est rattaché au dollar américain, il appartient à la direction stablecoin de la piste RWA.
Reserve Rights n'a pas divulgué de détails de financement spécifiques, mais sa liste d'investisseurs est très luxueuse, comprenant Coinbase, le fondateur d'OpenAI Sam Altman, le co-fondateur de PayPal Peter Thiel, etc. L'équipe du projet est très débrouillarde.
Polymesh (POLYX)
La valeur marchande est d'environ 97,6 millions de dollars américains
En raison des limites de la supervision, de la gestion complexe des actifs hors chaîne et d'autres facteurs, il est difficile pour le cryptage natif de répondre aux besoins de transaction de RWA sans chaînes publiques telles qu'Ethereum. Par conséquent, des chaînes publiques verticales spécialement conçues pour servir la piste RWA sont apparues. en être. Polymesh, fondée en 2020, est une blockchain autorisée au niveau institutionnel spécialement conçue pour RWA. C'est également le projet avec la plus grande popularité et la plus grande valeur marchande dans la direction de couche 1 de la piste RWA.
RWA va-t-elle à nouveau mettre en scène l’histoire du garçon qui criait au loup ?
Parce que RWA n’est pas un concept nouveau, cette série de récits RWA est inévitablement soupçonnée d’être un jeu d’enfant. Le volume de transactions combiné actuel de toutes les catégories de RWA est bien inférieur au volume de transactions maximal du cycle précédent de 2021. Vers octobre 2021, le volume hebdomadaire combiné des échanges de toutes les catégories de RWA dépassait 250 millions de dollars, puis il a diminué. Jusqu'à présent, même si la popularité augmente à nouveau, le volume hebdomadaire des échanges est inférieur à 50 millions de dollars. Cela amène les gens à se demander si cette série de RWA va être à nouveau une histoire qui crie au loup ?
RWA vise un marché supplémentaire de plusieurs milliards de dollars. Même si ce gâteau est énorme, le marché ne sera peut-être pas en mesure de l’absorber. Outre la perspective des données de transaction, la technologie de suivi RWA est également confrontée à de nombreux défis.
Une surveillance incontournable
L’infrastructure technique doit être améliorée
Problèmes réalistes d’évaluation des actifs et d’authenticité
Développement inégal des projets de piste RWA
risque de défaut potentiel
centralisation excessive
Fin de l'article
L’industrie des crypto-monnaies a toujours été critiquée pour ne pas apporter d’aide et de valeur au monde réel. DeFi ne forme qu’une boucle fermée pour les fonds sur la chaîne, et NFT n’aide pas les marques du monde réel à générer davantage de croissance de valeur. Les RWA sont fortement encouragés par les institutions car ils considèrent qu'ils contribuent à la liquidité des actifs réels. La taille actuelle du marché obligataire est d'environ 127 000 milliards de dollars américains, et la valeur totale de l'immobilier mondial est d'environ 362 000 milliards de dollars américains. formé sur la chaîne La valeur créée par l'interaction sera énorme.
Peut-être que dans le contexte actuel, le prochain marché haussier mettra davantage l’accent sur la conformité et l’aspect pratique dans le monde réel. Cependant, il convient de noter que, à en juger par l'expérience passée, chaque épidémie dans l'industrie du cryptage est principalement causée par la base. Cependant, les participants et le public de RWA sont toujours principalement des institutions et des entreprises, et les investisseurs ordinaires n'ont toujours pas de véritable raison. point d'accès. RWA a encore besoin de plus d’exploration et de tentatives.
Plus tard, nous vous apporterons une analyse des projets phares sur d’autres pistes. Si vous êtes intéressé, veuillez cliquer sur suivre. Je compilerai également des demandes d'informations de pointe et des examens de projets de temps en temps, et j'inviterai des personnes partageant les mêmes idées dans le cercle des devises à explorer ensemble. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à commenter ou envoyer un message privé