Source : Déribit

Récemment, grâce aux bonnes nouvelles apportées par TradFi, le BTC a rebondi du bas de 24 780 à 30 000, se rapprochant du sommet de 31 000 début avril. L'optimisme du marché repose principalement sur la demande soumise par de grandes institutions traditionnelles telles que BlackRock pour l'ETF Bitcoin spot, mais étant donné qu'il s'agit du premier test de l'eau de TradFi, et début juin, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis vient d'exprimer son inquiétude concernant la crypto-monnaie. La position négative des principales bourses (telles que Binance) et la question de savoir si la demande d'ETF au comptant Bitcoin peut être approuvée est une autre histoire.

Après plusieurs jours de fortes hausses, le prix du BTC s'est stabilisé autour de 30 000, la liquidité du marché est revenue et le flux du marché des options a également évolué différemment des jours précédents.

Parlons d’abord de la volatilité implicite. Après que BTC ait dépassé 30 000, le prix est temporairement revenu à la stabilité, la volatilité réelle est retombée et la volatilité implicite de chaque période a également diminué. Les ATM IV du BTC et de l’ETH ont chuté respectivement de 9,08% et 7,20% à la fin du mois. Le mois suivant, ils ont chuté respectivement de 4,03% et 3,08%. Sauf quotidiennement, la courbe entière s'est pentifiée et est revenue au niveau bas de l'année dernière (en dessous du 25 centile)

Source : SignalPlus, baisse de la volatilité implicite

En termes de trading, l’enthousiasme du marché a également diminué. Le volume total des transactions du marché BTC au cours des dernières 24 heures était de 1,06 milliard, soit environ 40 % du point le plus élevé d’hier. Dans le contrat d'options de fin de mois, nous pouvons voir qu'un grand nombre d'appels proches de 30 000 ont été vendus, ce qui a déprimé le Vol et le Skew front-end. Cependant, il existe encore un grand nombre de transactions d'achat et d'achat sur Wing sur le marché à terme de Deribit, principalement 600 40 000-C et 55 000-C fin décembre. Il convient de mentionner que le même 29DEC23-40000-C a fait l'objet d'une vente importante (825 photos) sur OKX, antérieure à la transaction sur Deribit.

Source : SignalPlus, l'asymétrie à court et moyen terme chute par rapport aux sommets

Source : SignalPlus. La courbe IV revient à des niveaux inférieurs.

Source : OKX Block Trade

Source : échange de blocs Deribit