Les Airdrops sont devenus un outil populaire pour les projets visant à distribuer des jetons aux utilisateurs potentiels. Cependant, la valeur et l’impact des parachutages ont fait l’objet de débats au sein de la communauté des cryptomonnaies. Certains pensent que le largage n’est qu’un gadget marketing sans réel impact sur le succès du projet. Cependant, d’autres pensent que les parachutages peuvent être un moyen puissant d’inciter les utilisateurs à participer à un projet et à construire une communauté autour de celui-ci.

Dans ce rapport, nous explorerons l’efficacité des parachutages dans le contexte de deux solutions de mise à l’échelle Ethereum de couche 2 – Optimism et Arbitrum. Nous analyserons l'impact de ces parachutages sur l'engagement des utilisateurs, les prix des jetons, l'activité des développeurs et la réussite globale du projet. En étudiant les données et les tendances de ces parachutages, nous espérons fournir des informations précieuses sur l’efficacité de cette stratégie marketing dans l’espace actuel des crypto-monnaies. Alors creusons un peu plus et voyons si les parachutages sont vraiment inutiles ou s’ils apportent une réelle valeur aux projets et aux participants.

Activité du réseau avant et après le largage

Source : optimiste.etherscan.io

Depuis leur création, les deux réseaux ont connu une croissance parabolique de leurs graphiques d'adresses uniques, principalement en raison des frais de gaz élevés du réseau principal Ethereum par rapport aux transactions sur des solutions de deuxième couche. L'optimisme a connu une croissance significative en mai 2022, le graphique des adresses uniques passant de 350 000 à 800 000. Bien que la principale raison de cette croissance soit liée aux utilisateurs réclamant des parachutages OP, le nombre d'adresses actives a régulièrement augmenté de 3,2 fois, passant de 850 000 en avril 2023 à 3 millions d'adresses.

Source : arbiscan.io

De même, les adresses uniques d’Arbitrum ont tendance à augmenter. Notamment, en juillet 2022, le réseau a été mis à niveau vers Nitro, permettant aux utilisateurs d'atteindre le cap du million. Depuis lors, le nombre d'adresses uniques a quadruplé, le dernier développement ayant eu lieu lors du lancement du jeton $ARB, portant le nombre d'adresses uniques à 4,5 millions.

Source : arbiscan.io

Concernant les transactions quotidiennes, les deux réseaux affichent une tendance à la hausse. Pour Arbitrum, le volume des transactions est passé de 300 000 transactions par jour à un pic de 2,7 millions de transactions par jour, et s'est stabilisé à 1 million de transactions par jour après le largage. En revanche, Optimism a connu une forte baisse en janvier 2023, avec un volume de transactions quotidien moyen de 300 000. La baisse du volume des échanges d'Optimism est attribuée à la fin du deuxième cycle d'Optimism Quest, ce qui signifie que les agriculteurs qui contribuaient autrefois à la croissance du volume des échanges n'y participent plus.

Compte tenu des tendances observées en matière d'activité du réseau, il est clair que les parachutages ont joué un rôle important dans l'augmentation de l'engagement des utilisateurs sur les réseaux Optimism et Arbitrum. La mise en œuvre des airdrops augmente effectivement le nombre d'adresses uniques dans chaque réseau tout en favorisant une augmentation générale des transactions quotidiennes.

Croissance du TVL

Le développement de la Total Value Locked (TVL) d’Arbitrum révèle une tendance intéressante. Pendant une grande partie de 2022, TVL a connu une volatilité principalement due à la relocalisation vers les plates-formes de couche 1 (L1). Ce changement a été motivé par divers facteurs, notamment l'incertitude du marché causée par l'effondrement de Terra Luna (L1), les temps d'arrêt de L1, les piratages de ponts inter-chaînes et l'hiver global de la cryptographie. Malgré ces défis, le TVL d’Arbitrum a fait preuve de résilience et d’adaptabilité.

Source : Arbitrum TVL de DefiLlama

Après le largage symbolique, la valeur totale verrouillée d'Arbitrum a doublé pour atteindre un maximum d'environ 2,5 milliards de dollars, démontrant la forte confiance du marché dans l'écosystème de la plateforme. La croissance rapide de la valeur totale verrouillée démontre que les parachutages peuvent inciter efficacement les utilisateurs à participer à des plateformes de deuxième niveau et, en fin de compte, contribuer à leur succès à long terme.

Source : Optimisme TVL de DefiLlama

L'optimisme, en revanche, a connu une croissance significative de sa valeur totale verrouillée (TVL) après l'introduction des jetons $OP pour les utilisateurs d'Aave début août. Cette incitation a augmenté la TVL de la plateforme de 600 millions de dollars à près de 1,2 milliard de dollars. Cependant, après cette poussée initiale, la mesure de croissance TVL d'Optimism s'est stabilisée. Cela suggère que même si les parachutages et les incitations peuvent être efficaces pour stimuler la croissance à court terme, le maintien de la dynamique peut nécessiter des stratégies supplémentaires ou des améliorations des fonctionnalités de la plateforme.

Pour relever ce défi et soutenir la croissance à long terme, Optimism a lancé un programme rétroactif de financement des biens publics. Le programme vise à soutenir le développement et la maintenance des biens publics au sein de l'écosystème Optimisme, en garantissant une infrastructure robuste et durable pour la plateforme. En investissant dans les biens publics, Optimism vise à favoriser l’innovation continue, contribuant ainsi au succès continu de la plateforme et du paysage technologique de second niveau plus large.

Source : Dune Analytics, 0xRoll

Une question cruciale est la suivante : que se passe-t-il après le largage ? L'analyse des données du tableau de bord Dune compilée par 0xRoll révèle des tendances approfondies sur le comportement des destinataires sur le réseau Arbitrum. Environ 57,4 % des destinataires ont transféré leurs jetons, et 27 % supplémentaires ont vendu partiellement leurs allocations. Par conséquent, on estime qu’au moins 84,5 % des destinataires ont liquidé une partie de leurs parachutages. Même si seul un petit pourcentage de destinataires choisissent de conserver ou d'accumuler leurs parachutages, ce groupe est nettement dépassé en nombre par ceux qui choisissent de vendre.

Source : Dune Analytics, Fondation Optimisme

Sur le réseau Optimism, nous devons déduire le nombre de destinataires qui ont liquidé leurs jetons en fonction du solde restant ou de la « poussière » dans le portefeuille. Après le premier parachutage, le nombre de détenteurs a culminé à 90 000, mais en 17 jours, ce nombre a chuté de 10 % pour atteindre 81 000. Une tendance similaire a été observée après le deuxième parachutage en février 2023, le nombre de détenteurs ayant diminué d'environ 2 %.

Ce modèle présente un phénomène fascinant qui mérite une exploration plus approfondie. Les actions des destinataires du parachutage soulèvent des questions sur l’impact plus large des réseaux de couche 2. La tendance à liquider les jetons parachutés indique-t-elle un intérêt à court terme motivé principalement par la perspective d’un profit immédiat ? Si tel est le cas, pourquoi les destinataires du réseau Optimism sont-ils moins disposés à effectuer des parachutages que les destinataires d'Arbitrum ? Les détenteurs d'OP sont-ils plus convaincus que leur actif augmentera que Arbitrum ?

impact sur les prix

L’offre en circulation d’Optimisme (OP) est de 314 844 141 pièces OP et l’offre maximale est de 4 294 967 296 pièces OP. L'allocation maximale de largage disponible pour les utilisateurs de la plateforme est de 30 000 pièces OP. Si elle était vendue au prix record (ATH) de 3,22 $ en février 2023, cette allocation vaudrait près de 100 000 $. Cependant, le détenteur moyen ne reçoit qu'environ 1 000 pièces OP, ce qui générerait un bénéfice net de 3 000 $ s'il était vendu au prix le plus élevé de tous les temps. Il convient de noter que l’ATH du jeton OP n’est pas apparu immédiatement après le largage, mais près d’un an plus tard. Cela suggère que les parachutages ont un impact plus soutenu et à long terme sur les prix des jetons.

Autre : Dune Analytics for Optimism, springzhang

Arbitrum (ARB) a une offre en circulation de 1,275 milliard d'ARB et son offre totale et maximale est de 10 milliards d'ARB. L'allocation maximale de largage pour les utilisateurs est de 10 250 ARB, avec seulement 0,7 % des utilisateurs pouvant recevoir ce montant. En moyenne, le destinataire a reçu 1 249 ARB et aurait reçu environ 2 200 $ s'il avait été vendu au prix maximum de 1,79 $. Contrairement à OP, le jeton ARB est relativement nouveau sur le marché et est encore en train d'établir sa dynamique de prix.

Source : Dune Analytics pour Arbitrum, blockworks

Bien que l'impact sur les prix semble être plus faible du côté de l'ARB, nous pensons que cela est dû au fait qu'Arbitrum a été lancé lors d'une reprise du marché, tandis qu'OP a été lancé au début d'un marché baissier. De plus, dans le cas du PO, le largage semblait avoir un impact plus long sur la valeur du jeton, l'ATH se produisant presque un an après le largage. En revanche, ARB en est encore aux premiers stades de la découverte des prix, et le plein impact du largage sur sa valeur reste à voir.

Le nombre de contrats vérifiés avant et après le largage

Autres mots : arbiscan et optimiste.etherscan

Les contrats quotidiens vérifiés nous fournissent des informations précieuses sur l’activité globale et le développement du réseau Ethereum. Le grand nombre de contrats quotidiens vérifiés montre que cet écosystème regorge d’énergie pour une innovation et une croissance continues.

Il existe une différence significative dans le nombre de contrats vérifiés quotidiennement entre Optimism et Arbitrum. Même après le largage vers Optimism et la mise en place de financements publics, le nombre de contrats déployés semble avoir atteint un plateau. En comparaison, Arbitrum a près de cinq fois plus d’activité qu’Optimism, déployant environ 300 contrats par jour, contre 60 contrats par jour pour Optimism.

Bien qu’il n’y ait pas d’explication claire à cette différence, un facteur possible réside dans les approches différentes adoptées par les deux plateformes en termes de déploiement contractuel. En septembre 2021, Arbitrum a commencé à autoriser les projets à déployer librement des contrats. Bien qu'Optimism ait un temps de lancement plus long, il adopte une approche plus restrictive et ne permet de lancer qu'un nombre limité de dApps. Le réseau fermé a finalement ouvert en décembre 2021, trois mois après la décision d’Arbitrum d’autoriser le déploiement gratuit.

Cette chronologie montre que les développeurs préfèrent les plateformes qui leur permettent d'expérimenter tôt et d'atteindre leur public cible. Par conséquent, Arbitrum a peut-être obtenu des effets de réseau initiaux, attirant davantage de développeurs et de projets grâce à son approche plus ouverte du déploiement des contrats. C’est peut-être l’une des raisons pour lesquelles le nombre quotidien de contrats vérifiés d’Arbitrum est supérieur à celui d’Optimism.

Les parachutages sont-ils valides ?

Dans le cas des parachutages d’Optimism et d’Arbitrum, ils ont démontré divers degrés d’efficacité pour stimuler l’engagement des utilisateurs, augmenter les prix des jetons et encourager la réussite globale du projet. Les données montrent que si les parachutages peuvent effectivement contribuer à la croissance et à l'intérêt à court terme pour une plate-forme, leur impact à long terme peut dépendre de facteurs tels que les méthodes de gouvernance du réseau, la mise en œuvre d'incitations supplémentaires ou d'améliorations pour maintenir la participation des utilisateurs, etc.

Dans le cas d'Optimism et d'Arbitrum, les parachutages ont non seulement augmenté le nombre d'adresses uniques et la valeur totale verrouillée sur la plateforme, mais ont également eu un impact matériel sur les prix de leurs jetons respectifs. Cependant, l’impact à long terme sur le comportement des utilisateurs et sur l’écosystème plus large de la couche 2 nécessite encore des recherches plus approfondies.

À mesure que l’espace des crypto-monnaies continue d’évoluer, il sera intéressant d’observer comment les parachutages et les stratégies similaires sont utilisés et affinés pour promouvoir l’engagement des utilisateurs et la réussite des projets. Comme le démontrent ces études de cas, l’utilisation efficace des parachutages nécessite d’inciter les utilisateurs à court terme tout en planifiant des objectifs à long terme de croissance et de développement durables. Comprendre cet équilibre sera essentiel pour les futurs projets cherchant à tirer parti des parachutages dans leurs stratégies de croissance.