La gravure de jetons ou de cryptomonnaies fait référence à un mécanisme qui élimine définitivement un jeton de l’offre en circulation.
Le marché des crypto-monnaies a explosé au cours de la dernière décennie, de nombreux jetons atteignant des valorisations de plusieurs milliards de dollars.
À mesure que le marché croît de façon exponentielle, beaucoup s'attendent à ce qu'un grand nombre de milliers de pièces échouent ou continuent de perdre de la valeur, mais cela se produit rarement, en particulier parmi les 100 premières pièces, dont la valeur est contrôlée à l'aide de jetons brûlants.
Depuis la création des crypto-monnaies, de nombreux projets ont utilisé ce mécanisme pour créer une rareté artificielle des jetons, faisant ainsi monter les prix. Mais ce concept pas si nouveau gagne en popularité à mesure que de nombreuses communautés et utilisateurs de cryptographie l’adoptent.
Néanmoins, le processus de gravure de jetons varie d’un projet à l’autre, et il est important de bien comprendre comment la gravure de jetons d’un projet vous affectera et ce que cela signifie. Dans cet article ci-dessous, nous examinerons en profondeur ce qu'est une gravure de cryptomonnaie, son fonctionnement, l'historique des gravures de jetons et quelques exemples pratiques de la façon dont les gravures de jetons précédentes ont été effectuées.
Qu’est-ce que la gravure de jetons ?
Le brûlage de jetons, ou simplement « gravage », est un mécanisme utilisé par les projets de cryptographie pour éliminer/détruire (détruire) de manière permanente un grand nombre de jetons de l'offre de jetons en circulation existante. Cela se fait généralement en envoyant le nombre de jetons à une adresse de gravure, qui est un portefeuille numérique inaccessible à quiconque car il ne possède pas la clé privée. Cela réduit le nombre de jetons en circulation, les verrouille de manière permanente et empêche quiconque d'y accéder, créant ainsi un événement « déflationniste ».
La principale raison de brûler des jetons est d’augmenter la valeur des jetons restants. Cela suit le principe économique de l'offre et de la demande, selon lequel si l'offre de jetons en circulation diminue alors que la demande reste la même (ou augmente), cela entraînera une rareté de l'actif et donc le prix de l'actif sera plus élevé.
À l’inverse, en augmentant le nombre de tokens en circulation alors que la demande reste constante, le prix de l’actif peut connaître une baisse de valeur.
Brûler des jetons crée une pénurie, ce qui peut à son tour augmenter la valeur de l'actif et permettre aux gens d'échanger. De plus, les brûlages de jetons accueillent également de nouveaux investisseurs car ils sont considérés comme des indicateurs haussiers, stimulant une fois de plus la demande.
Au fil des années, plusieurs projets, dont Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy et des centaines d'autres, ont adopté cette approche pour augmenter leur valeur. Bien qu'un burn puisse être considéré comme haussier, il n'est toujours pas immédiatement reflété dans le prix, car certains burns de jetons se produisent automatiquement sur une base régulière ou sont divulgués à l'avance, ce qui signifie que le prix sera effectivement intégré avant qu'un burn de token ne se produise.
L’importance de la gravure de jetons
Comme mentionné précédemment, la gravure de jetons est un moyen efficace pour les projets de cryptographie de réduire l’offre totale de jetons en circulation. La réduction de l’offre les rend plus rares et potentiellement plus précieux, ce qui peut créer une boucle de rétroaction positive avec une flambée des prix et un nombre croissant d’investisseurs prenant le train en marche, augmentant encore la demande.
Deuxièmement, les programmes de brûlage planifiés, tels que le brûlage trimestriel du BNB, offrent un écosystème plus équilibré pour l'écosystème du BNB. En brûlant la crypto-monnaie, le projet réduit l’avantage qu’ont les premiers mineurs ou investisseurs sur les nouveaux utilisateurs du jeton. À mesure que les pièces diminuent, le réseau blockchain profite également aux investisseurs, offrant plus de valeur à chaque investisseur du projet.
Troisièmement, la gravure de jetons augmente également la confiance dans les développeurs et démontre leur engagement envers le projet. comment ? Comme mentionné ci-dessus, la réduction des jetons indique que les développeurs sont prêts à réduire le nombre de jetons et à sacrifier leur propre offre (ou offre flottante) pour apporter de plus grands avantages aux investisseurs.
Enfin, certains projets appliquent un calendrier défini pour la gravure des jetons, appelé preuve de gravure (PoB), l'un des algorithmes de consensus qui garantit que tous les nœuds participants du réseau vérifient l'état de la blockchain. PoB fonctionne sur le principe des mineurs et, parfois, des investisseurs votant pour détruire ces jetons. Une fois brûlés, les mineurs ont la possibilité de frapper la même proportion de jetons brûlés.
Un exemple clé est le récent vote sur la gouvernance de SWEAT Economy, qui a permis aux investisseurs et aux détenteurs de jetons de voter pour brûler 100 millions de dollars en jetons SWEAT ou les distribuer aux détenteurs de jetons existants.
Exemple concret de gravure de jetons
Comme mentionné ci-dessus, la gravure de jetons est presque comme la crypto-monnaie elle-même. En fait, certains des projets les plus anciens et les plus réussis ont inclus la gravure de jetons dans leur stratégie. Ci-dessous, nous discutons de quelques exemples réels de certains des brûlages de pièces les plus célèbres de l’histoire des cryptomonnaies :
"Mauvais" brûlage
Bien que cela passe presque inaperçu, la fausse gravure est l’une des façons les plus populaires de brûler des pièces. Bitcoin, par exemple, est sans doute le premier et le plus célèbre exemple de ces brûlures « erronées ». Chaque fois qu'un utilisateur perd ses clés privées ou envoie des pièces à une adresse de portefeuille inaccessible (invalide), ces BTC sont effectivement détruits car ils ne seront jamais accessibles. On estime que plus de 4 millions de BTC ont été effectivement détruits, ce qui représente 20 % de l’offre totale.
Rachat et brûlage (BNB)
Le programme de brûlage de Binance Coin (BNB) implique un mécanisme de rachat et de brûlage, dans lequel le projet utilise une partie de ses revenus ou de ses bénéfices pour racheter des jetons sur le marché et les brûler. Cela augmente la demande et réduit l’offre, ce qui exerce une pression à la hausse sur les prix.
Lors du lancement du BNB en 2017, il avait été promis que 100 millions de BNB (la moitié de son approvisionnement total) seraient retirés de la circulation grâce à un processus de combustion. Le brûlage le plus récent (le 23e brûlage) a généré 2 020 132,25 BNB (environ 676 744 304 $ US).
Destruction des frais (ETH)
Alors qu'Ethereum passe de Proof of Work (PoW) à son algorithme de consensus Proof of Stake (PoS), la communauté a décidé de brûler une partie des frais collectés. La mise à jour EIP-1559, lancée en août 2021, brûle l'éther des frais collectés sur les réseaux de vérification et de validation.
Selon Beaconcha, au moment d'écrire ces lignes, 3252529,9 ETH (environ 5 931 837 296,25 $) ont été brûlés depuis août 2021, réduisant le nombre de jetons ETH en circulation. L'adresse de gravure désignée est 0x00000000000000000000000000000000000000000 et n'a pas de clé privée, ce qui signifie que tous les jetons envoyés à cet endroit seront effectivement gravés.
La gouvernance brûle (jetons de sueur)
La gouvernance des crypto-monnaies existe depuis le lancement des organisations autonomes décentralisées (DAO) en 2015, donnant aux détenteurs de jetons le pouvoir de dicter la progression d'une plateforme. Bien qu'il soit prévu de graver certains jetons, des plateformes comme MakerDAO permettent à la communauté de choisir de graver ou non.
Parmi les mécanismes de gravure de jetons disponibles, la gravure de jetons de vote de gouvernance crée le type de gravure de jetons le plus fiable et le plus intéressant. En termes simples, la communauté vote démocratiquement si et combien de jetons brûler.
L’une des récentes brûlures de jetons les plus intéressantes via des votes de gouvernance décentralisés a été le vote de gouvernance du jeton SWEAT en avril. Contrairement à d'autres programmes de gravure qui votent spécifiquement sur la destruction des jetons, SWEAT introduit le vote sur la gouvernance des jetons et de la distribution, permettant à la communauté de voter avant le 25 avril pour décider si elle doit brûler 100 millions de jetons SWEAT ou les distribuer à 12 utilisateurs du Monthly Growth Jar.
Comme prévu, la communauté était divisée quant au choix de l’une des deux options. Au total, 153 783 utilisateurs ont voté, dont 91 481 utilisateurs (59,487 %) ont voté pour la distribution et 62 302 utilisateurs (40,513 %) ont voté pour la destruction du jeton. Lors d'un vote sans précédent, 100 millions de jetons SWEAT ont été distribués comme déterminé par les électeurs, avec 59 541 465,013 SWEAT distribués et 40 549 975,987 $SWEAT brûlés.
"Ce serait cool de voter dans l'application et d'être transparent sur les résultats. J'aimerais vraiment avoir un contrat la prochaine fois", a partagé un autre électeur de SWEAT.
NFTb, un protocole NFT construit sur la chaîne BNB, a effectué son premier brûlage de jetons sanctionné par DAO en janvier, permettant à la communauté de choisir la quantité de NFTb que le protocole va brûler. La communauté doit choisir quelle partie de l'offre totale de jetons brûler, avec des options comprenant 5 %, 15 % et 25 %. La communauté a choisi de brûler 25 % des jetons, ce qui a multiplié par 4 le prix.
Brûlure algorithmique de jetons Stablecoin (Terra Stablecoin, UST)
Enfin, les stablecoins algorithmiques subissent également une gravure automatique de jetons pour contrôler la fourniture de leurs jetons. Par exemple, si la demande pour un jeton algorithmique augmente et que le prix perd son ancrage et dépasse 1 $, la plateforme créera automatiquement de nouveaux jetons et inondera le marché avec eux jusqu'à ce que le prix retombe à 1 $. À l’inverse, si la demande pour un token baisse et que le prix tombe en dessous de 1$, la plateforme rachètera automatiquement les tokens et les détruira jusqu’à ce que le prix remonte à 1$.
L’une des gravures algorithmiques de stablecoin les plus célèbres était le jeton UST de Terra, qui a explosé début 2022. Pour maintenir le prix de l'UST stable, Terra Network utilise sa crypto-monnaie native, LUNA. Si le prix de l'UST dépasse 1 $, les utilisateurs peuvent brûler des jetons LUNA pour créer de l'UST, augmentant ainsi l'offre et ramenant effectivement l'UST à 1 $, et vice versa. Cependant, lorsque le prix de LUNA a chuté à la mi-2022, l'UST a emboîté le pas, coûtant aux investisseurs plus de 60 milliards de dollars.
Mème 代币烧 (SHIBA INU)
L'intérêt pour les memecoins tels que Dogecoin, Shiba Inu et Pepe a également augmenté récemment, certains projets choisissant de brûler leurs jetons pour réduire une offre trop gonflée. À la fin du mois dernier, Shiba Inu (le deuxième plus grand jeton mème) a annoncé avoir réalisé la plus grande gravure quotidienne de jetons jamais réalisée, envoyant un nombre record de 41 millions de jetons SHIB à l'adresse de gravure en une journée, le 24 mai.
Shiba Inu a eu une chronologie de taux de combustion intéressante depuis sa première gravure, lorsque le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a brûlé plus de 90 % des jetons SHIB reçus des créateurs de Shiba Inu. En mai 2021, la décision de Vitalik de brûler environ 410 000 milliards de jetons SHIB (40 % de l’offre totale de SHIB) a été l’un des plus grands moments du jeton. Le prix du Shiba Inu a augmenté de près de 40 % après que Vitalik a brûlé les jetons SHIB.
en conclusion
La gravure de jetons est un mécanisme puissant qui crée de la valeur et de l’utilité pour les jetons cryptographiques.
La combustion de jetons peut augmenter leur prix et leur rareté en réduisant l'offre de jetons et en augmentant la demande. Néanmoins, il existe des risques potentiels associés aux brûlures de jetons, tels que le fait que les baleines profitent des brûlures de jetons et vendent leurs jetons une fois que le prix du jeton augmente un peu, ce qui affecte la croissance de la valeur du jeton.
De plus, certaines plateformes peu fiables peuvent tromper leurs communautés en promettant de brûler des jetons, mais en réalité, elles envoient les jetons vers un portefeuille accessible.