Bref contenu
Les contrats à terme Bitcoin sont un produit dérivé similaire aux contrats à terme traditionnels. Deux parties conviennent d’acheter ou de vendre une quantité fixe de Bitcoin à un certain prix et à une certaine date. Les traders les utilisent à des fins spéculatives, mais vous pouvez également les utiliser à des fins de couverture. La couverture est particulièrement populaire parmi les mineurs qui doivent couvrir leurs coûts d’exploitation.
Les contrats à terme sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille, de négocier avec effet de levier et d'assurer une certaine stabilité à vos revenus futurs. Si vous souhaitez apprendre des stratégies plus avancées avec les contrats à terme, faites attention à l'arbitrage. L'arbitrage cash-and-carry et l'arbitrage croisé, lorsqu'ils sont effectués correctement, offrent des opportunités de trading à moindre risque.
Introduction
Les contrats à terme Bitcoin constituent une opportunité d’investissement alternative pour un stockage simple de pièces et de jetons. En tant que produit plus complexe, ils nécessitent une compréhension plus approfondie pour un trading sûr et responsable. Bien que plus difficiles à utiliser, les contrats à terme offrent des moyens de bloquer les prix grâce à la couverture et de profiter des baisses du marché grâce à la vente à découvert.
Vous souhaitez mettre en pratique les connaissances acquises ?
Que sont les contrats à terme Bitcoin ?
Les contrats à terme Bitcoin sont des instruments financiers dérivés similaires aux contrats à terme traditionnels. En termes simples, vous pouvez accepter d’acheter ou de vendre un montant fixe de BTC à un certain prix (prix à terme) et à une certaine date. Si vous ouvrez une position longue (acceptez d’acheter) sur un contrat à terme Bitcoin et que le prix de marquage est supérieur au prix à terme à la date d’expiration, vous réaliserez un profit. Le prix de marquage est la juste valeur estimée d'un actif, calculée sur la base de son prix au comptant et d'autres variables. Nous en parlerons plus en détail plus loin dans l'article.
Si le prix d’exercice est inférieur au prix à terme à l’expiration, vous perdrez de l’argent et profiterez de la position courte. Une position courte se produit lorsqu'un trader vend un actif qu'il a emprunté ou qu'il possède dans l'espoir que le prix baissera. Le commerçant rachète ensuite l’actif pour réaliser un profit. Vous pouvez conclure des contrats physiquement en échangeant un actif sous-jacent ou, plus communément, par le biais de règlements monétaires.
Pourquoi les gens utilisent-ils les contrats à terme Bitcoin ?
L’une des principales utilisations des contrats à terme Bitcoin est la possibilité pour les acheteurs et les vendeurs de fixer les prix futurs. Ce processus est connu sous le nom de couverture. Les contrats à terme sont traditionnellement utilisés comme instruments de couverture sur les marchés de matières premières où les producteurs ont besoin d'un résultat financier stable pour couvrir leurs coûts.
Les traders utilisent également les contrats à terme pour spéculer. Les positions longues et courtes permettent de parier sur l’état du marché. Dans un marché baissier, vous pouvez toujours gagner de l’argent en ouvrant une position courte. Il existe également plusieurs opportunités d'arbitrage et de stratégies de trading complexes.
Avantages du trading à terme Bitcoin
Couverture
Si la couverture peut sembler plus utile sur les marchés physiques des matières premières, elle peut également être utilisée dans les cryptomonnaies. Les mineurs de Bitcoin, comme les agriculteurs, ont des coûts d’exploitation et comptent sur un prix équitable pour leurs produits. Le processus de couverture implique le recours aux marchés à terme et au comptant. Voyons comment cela fonctionne.
Contrats à terme
Un mineur de Bitcoin peut prendre une position courte sur un contrat à terme pour protéger ses actifs BTC. Après l'expiration du contrat à terme, le mineur devra effectuer des règlements avec l'autre partie à l'accord.
Si le prix du Bitcoin sur le marché à terme (prix de référence) est supérieur au prix à terme du contrat, le mineur devra payer la différence à l'autre partie. Si le prix de marquage est inférieur au prix à terme du contrat, l'autre partie prenant la position longue paiera la différence au mineur.
Marché au comptant
Le jour de l’expiration du contrat à terme, le mineur vend son BTC sur le marché au comptant. Cette vente lui donnera un prix de marché qui devrait être proche du prix de référence sur le marché à terme.
Cependant, la négociation sur le marché au comptant annule effectivement tous les gains ou pertes réalisés sur le marché à terme. Ces deux montants réunis fournissent au mineur le prix de couverture souhaité. Combinons ces deux étapes pour les illustrer avec des chiffres.
Combinaison d'un contrat à terme et d'un accord au comptant
Un mineur contracte un BTC d'une valeur de 35 000 $ pendant trois mois. Si le prix d'exercice est de 40 000 $ à la date d'expiration, il perd 5 000 $ en règlement payé pour la position longue du contrat. Dans le même temps, le mineur vend un BTC sur le marché au comptant, où le prix au comptant est également de 40 000 $. Le mineur reçoit 40 000 $, ce qui couvre sa perte de 5 000 $, lui laissant 35 000 $, le prix de couverture.
Effet de levier et marge
Le trading sur marge est une fonctionnalité intéressante pour les investisseurs. La marge vous permet d’emprunter des fonds et d’ouvrir des positions plus importantes que ce que vous pourriez normalement vous permettre. Des positions plus importantes conduisent à des bénéfices plus importants à mesure que les petits mouvements de prix sont amplifiés. En revanche, votre capital initial peut être rapidement liquidé si le marché évolue à l'encontre de vos positions.
L'échange affiche l'effet de levier sous forme de multiplicateur ou de pourcentage. Par exemple, 10x multiplie votre capital par 10. Ainsi, 5 000 $ avec un effet de levier de 10x vous donne 50 000 $ à trader. Lorsque vous négociez avec effet de levier, votre capital initial couvre vos pertes (également appelée marge). Regardons un exemple :
Vous achetez deux contrats à terme Bitcoin trimestriels pour 30 000 $ chacun. Votre échange vous permet de les échanger avec un effet de levier de 20x, ce qui signifie que vous ne fournissez que 3 000 $. Ces 3 000 $ constituent votre marge et la bourse en prendra vos pertes. Si vous perdez plus de 3 000 $, votre position sera liquidée. Vous pouvez calculer le pourcentage de marge en divisant 100 par le ratio de levier. 10 % équivaut à 10X, 5 % équivaut à 20X, 1 % équivaut à 100X. Ce pourcentage montre de combien le prix peut baisser par rapport au prix de votre contrat avant sa liquidation.
Diversification du portefeuille
Avec les contrats à terme Bitcoin, vous pouvez diversifier votre portefeuille et utiliser de nouvelles stratégies de trading. Il est recommandé de créer un portefeuille bien équilibré pour différentes pièces et produits. Les contrats à terme sont attrayants pour les différentes stratégies de trading qu'ils vous proposent, et pas seulement pour la détention. Il existe également des stratégies d'arbitrage à moindre risque et à faible marge qui peuvent réduire le risque global de votre portefeuille. Nous discuterons de ces stratégies un peu plus tard.
Êtes-vous prêt à commencer à trader ?
Futures Bitcoin sur Binance
Tous les contrats à terme ne sont pas identiques. Différentes bourses ont des mécanismes, des dates d'expiration, des prix et des commissions différents pour leurs produits à terme. Actuellement, Binance propose plusieurs options qui diffèrent principalement en termes de validité et de financement.
Date d'expiration
Jusqu'à présent, nous n'avons mentionné que les contrats à terme avec une date d'expiration spécifique. La bourse à terme Binance propose des contrats à terme trimestriels, mais vous pouvez trouver des dates d'expiration mensuelles et semestrielles (dates d'expiration) sur d'autres bourses. Vous pouvez vérifier rapidement quand un contrat expirera grâce à son nom.
Les contrats à terme trimestriels Bitcoin sur la bourse Binance ont le cycle calendaire suivant : mars, juin, septembre et décembre. Le contrat BTCUSD Quarterly 0925 expire le 25/09/2021 à 08:00:00 UTC.
Une autre option populaire consiste à négocier des contrats à terme perpétuels sans date d’expiration. Les profits et les pertes sont traités différemment des contrats à terme trimestriels et incluent les frais de financement.
Commission de financement
Lorsque vous achetez des contrats à terme Bitcoin trimestriels sur Binance, vous devez maintenir une marge pour couvrir toute perte potentielle. Cependant, vous ne paierez cette perte qu'à la liquidation ou à l'expiration du contrat. Dans le cas d'un contrat à terme perpétuel, vous devez également payer ou recevoir des frais de financement toutes les huit heures.
Les frais de financement sont des paiements peer-to-peer aux traders. Ces taux évitent la divergence entre le prix à terme des contrats à terme perpétuels Bitcoin et le prix d’exercice. Le prix de marquage est similaire au prix au comptant du BTC, mais est conçu pour éviter une liquidation injuste qui peut survenir lorsque le marché est très volatil.
Par exemple, une seule transaction sur le marché au comptant peut temporairement augmenter le prix de plusieurs milliers de dollars. Cette volatilité peut conduire à la clôture de positions à terme, mais ne reflétera pas avec précision le prix réel du marché. Vous pouvez voir le taux de financement surligné en rouge ci-dessous et sa date d'expiration.
Un taux de financement positif signifie que le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix de majoration. Lorsque le marché à terme est haussier et que le taux de financement est positif, les traders ayant des positions longues paient des commissions pour financer les positions courtes. Un taux de financement négatif signifie que les prix des contrats à durée indéterminée sont inférieurs au prix de majoration. Dans ce cas, les positions courtes paient une commission sur les positions longues.
Pour en savoir plus sur le taux de financement, qui peut être un sujet assez complexe, lisez l'article Introduction aux taux de financement de Binance Futures.
Contrats à terme COIN-M et contrats à terme USDⓈ-M
Binance propose deux options de trading de contrats à terme : les contrats à terme COIN-M avec crypto-monnaie comme marge et les contrats à terme USDⓈ-M avec BUSD/USDT comme marge. Les deux types de contrats sont disponibles sous forme perpétuelle, mais il existe de légères différences entre eux.
Les contrats à terme COIN-M doivent utiliser l'actif sous-jacent du contrat comme garantie pour votre compte sur marge de contrats à terme. Cependant, les contrats à terme USDⓈ-M permettent une couverture croisée. Cette fonctionnalité vous permet d'emprunter des USDT et des BUSD à 0 % en utilisant les actifs cryptographiques de votre portefeuille spot comme garantie.
Les contrats à terme COIN-M sont généralement plus populaires parmi les mineurs cherchant à couvrir leurs positions Bitcoin. Étant donné que les règlements sont effectués en crypto-monnaie, il n'est pas nécessaire de transférer leurs BTC vers des pièces stables, ce qui ajoute une étape supplémentaire au processus de couverture.
Comment commencer à trader des contrats à terme Bitcoin ?
Si vous souhaitez commencer à trader des contrats à terme Bitcoin sur Binance, il vous suffit de créer un compte et d'obtenir des fonds. Voici un guide étape par étape pour obtenir votre premier contrat à terme Bitcoin :
1. Créez un compte Binance et activez 2FA (authentification à deux facteurs). Si vous possédez déjà un compte, assurez-vous que 2FA est activé afin de pouvoir déposer des fonds sur votre compte à terme.
2. Achetez du BUSD, du Tether (USDT) ou des crypto-monnaies prises en charge pour le trading à terme. Le moyen le plus simple de procéder est de les acheter avec une carte de débit ou de crédit.
3. Accédez à l'interface Bitcoin Futures et sélectionnez le type de contrat que vous souhaitez acheter. Choisissez entre les contrats à terme COIN-M ou USDⓈ-M, ainsi que les contrats à terme perpétuels ou expirés.
4. Choisissez la taille de l’effet de levier qui vous convient. Vous pouvez le faire à droite du bouton [Croix] dans l'interface de trading. N'oubliez pas que plus l'effet de levier est élevé, plus vous risquez d'être liquidé par de petites fluctuations de prix.
5. Sélectionnez le montant et le type d'ordre que vous souhaitez utiliser, puis cliquez sur [Acheter/Long] ou [Vendre/Short] pour ouvrir votre position à terme Bitcoin.
Pour des instructions plus détaillées, consultez le Guide complet du trading de Binance Futures.
Stratégies d'arbitrage à terme Bitcoin
Nous avons couvert les bases du trading long et short, mais ce n'est pas tout ce que vous pouvez faire. Les contrats à terme ont une longue histoire de stratégies d'arbitrage similaires aux marchés des changes. Les traders utilisent ces méthodes sur les marchés traditionnels et elles conviennent également aux crypto-monnaies.
Arbitrage interéchange
Lorsque différentes bourses de cryptomonnaies ont des prix différents pour les contrats à terme, une opportunité d’arbitrage se présente. En achetant un contrat moins cher sur une bourse et en vendant un contrat plus cher sur une autre, vous pouvez profiter de la différence.
Par exemple, imaginez que BTCUSD Quarterly 0925 sur Binance coûte 20 $ moins cher qu'un autre échange. En achetant un contrat sur Binance et en le vendant à un prix plus élevé sur une autre bourse, vous pouvez arbitrer la différence. Cependant, les prix changent très rapidement grâce aux robots de trading automatisés. Vous devez agir vite, car toute différence peut disparaître pendant que vous concluez des transactions. Tenez également compte des frais que vous pourriez devoir payer lors du calcul de votre bénéfice.
Arbitrage cash-and-carry
En ce qui concerne les contrats à terme, l’arbitrage cash-and-carry n’a rien de nouveau et constitue une position de marché neutre. Les positions de marché neutres impliquent l'achat et la vente simultanés d'un actif en quantités égales. Dans ce cas, le trader ouvre une position longue et une position courte sur un nombre égal de contrats à terme identiques, quel que soit leur prix. Les contrats à terme sur crypto-monnaie offrent des marges bénéficiaires nettement plus élevées pour l’arbitrage cash-and-carry que les contrats à terme sur matières premières traditionnels.
L’efficacité des échanges est bien inférieure à celle des marchés plus anciens et aux opportunités d’arbitrage plus larges. Pour utiliser cette stratégie avec succès, vous devez trouver un point où le prix au comptant du BTC est inférieur au prix à terme.
A ce stade, ouvrez simultanément une position courte sur le contrat à terme et achetez la même quantité de Bitcoin sur le marché spot pour couvrir votre position courte. Lorsque le contrat arrive à expiration, vous pouvez régler la position courte avec le Bitcoin que vous avez acheté et recevoir la différence d'arbitrage.
Alors pourquoi cette opportunité existe-t-elle ? Les gens sont prêts à payer un prix à terme plus élevé s’ils n’ont pas l’argent nécessaire pour acheter du BTC maintenant, mais ils pensent que le prix augmentera à l’avenir. Disons que vous pensez que dans trois mois, le BTC vaudra 50 000 $, mais qu'il est actuellement de 35 000 $.
Pour le moment, vous n’avez pas d’argent, mais dans trois mois vous en aurez. Dans ce cas, vous pouvez ouvrir une position longue avec une petite prime de 37 000 $ avec livraison dans les trois mois. L’arbitrage cash-and-carry détient essentiellement du BTC pour vous moyennant des frais.
Le trading ne doit pas être compliqué
Réflexions finales
Le trading à terme Bitcoin prend des dérivés éprouvés de la finance traditionnelle et les amène dans le monde des crypto-monnaies. Les marchés à terme de crypto-monnaies sont actuellement extrêmement populaires et permettent de trouver facilement des plateformes de trading avec un volume de transactions et une liquidité élevés. Cependant, le trading sur les marchés à terme Bitcoin implique un niveau de risque financier élevé, alors assurez-vous de comprendre le fonctionnement du trading à terme avant de commencer.
