Bref contenu
La liquidité est une mesure de la facilité avec laquelle vous pouvez convertir un actif en espèces ou en un autre actif. Vous avez peut-être le livre ancien le plus rare et le plus précieux dans votre sac à dos, mais si vous êtes seul sur une île isolée, vous aurez du mal à trouver un acheteur.
D’un autre côté, si vous souhaitez acheter pour 100 $ de BTC dans la paire BTC/USDT sur Binance, vous pouvez le faire presque instantanément sans aucun impact sur le prix. C'est pourquoi la liquidité est importante lorsqu'il s'agit d'actifs financiers.
Introduction
Comment mesurer la santé du marché ? Vous pouvez consulter le volume des transactions, la volatilité ou d’autres indicateurs techniques. Cependant, il existe un autre facteur extrêmement important : la liquidité. Si le marché est illiquide, il peut être assez difficile d’exécuter des transactions sans impact significatif sur les prix. Examinons plus en détail ce qu'est la liquidité et pourquoi elle est importante.
Qu’est-ce que la liquidité ?
La liquidité est une mesure de la facilité avec laquelle un actif peut être converti en un autre actif sans affecter son prix. En termes simples, la liquidité décrit la rapidité et la facilité avec lesquelles un actif peut être acheté ou vendu.
Une bonne liquidité signifie qu’un actif peut être acheté ou vendu rapidement et facilement sans grand impact sur son prix. À l’inverse, une liquidité faible ou faible signifie que l’actif ne peut pas être acheté ou vendu rapidement. Ou, si possible, la transaction affectera grandement son prix.
La trésorerie (ou les équivalents de trésorerie) peut être considérée comme l’actif le plus liquide car elle peut être facilement convertie en d’autres actifs. Un actif similaire dans le monde des cryptomonnaies est le stablecoin.
Bien que les pièces stables et les monnaies numériques ne fassent pas encore partie des paiements quotidiens, leur adoption massive et généralisée n’est qu’une question de temps. Quoi qu’il en soit, la majeure partie du volume du marché des cryptomonnaies est déjà constituée de pièces stables, ce qui les rend très liquides.
En revanche, l’immobilier, les voitures exotiques ou les objets rares peuvent être considérés comme relativement illiquides car ils ne sont pas toujours faciles à acheter ou à vendre. Vous possédez peut-être un artefact rare, mais il n’est peut-être pas facile de trouver un acheteur disposé à ce que vous considérez comme un prix équitable sur le marché.
Supposons également que vous souhaitiez acheter une voiture avec votre artefact. Il sera presque impossible de trouver quelqu'un qui vend exactement la voiture que vous souhaitez et qui soit prêt à l'échanger contre votre artefact. C’est là que l’argent liquide s’avère utile.
Les actifs physiques sont généralement moins liquides que les actifs numériques car ils sont… tangibles. Cela est dû aux coûts supplémentaires et au fait que la transaction peut prendre beaucoup de temps.
Cependant, dans le contexte des échanges numériques et des crypto-monnaies, l’achat ou la vente d’actifs est un jeu consistant à déplacer des bits dans des ordinateurs. Cela offre certains avantages en matière de liquidité, car la compensation de la transaction est relativement simple.
Dans cette optique, il est préférable de considérer la liquidité comme un spectre. D’une part, nous avons du cash et des stablecoins. En revanche, nous disposons d’actifs très illiquides comme les objets rares. Il est donc préférable de considérer les actifs comme une certaine partie de ce spectre de liquidité.
Au sens traditionnel, il existe deux types de liquidité : la liquidité comptable et la liquidité de marché.
Qu’est-ce que la liquidité comptable ?
La liquidité comptable est un terme principalement utilisé dans le contexte des entreprises et de leurs bilans. Il fait référence à la facilité avec laquelle une entreprise peut rembourser ses dettes à court terme et ses passifs courants avec ses actifs courants et ses flux de trésorerie. Ainsi, la liquidité comptable est directement liée à la situation financière de l'entreprise.
Qu’est-ce que la liquidité du marché ?
La liquidité du marché est la mesure dans laquelle le marché permet l'achat et la vente d'actifs à des prix équitables. Ce sont des prix proches de la valeur intrinsèque des actifs. Dans ce cas, la valeur intrinsèque signifie que le prix le plus bas auquel un vendeur est prêt à vendre (demander) est proche du prix le plus élevé auquel un acheteur est prêt à acheter (enchérir). La différence entre ces deux valeurs est appelée spread bid-ask.
Spread acheteur-vendeur
Graphique de profondeur BNB/USDC avec un écart acheteur-vendeur de 0,2 %
Ensuite, l’écart acheteur-vendeur est la différence entre le prix de vente le plus bas (demande) et le prix d’achat le plus élevé (offre). Comme vous le comprenez, un écart acheteur-vendeur étroit est souhaitable pour les marchés liquides. Cela signifierait que le marché dispose d'une bonne liquidité puisque les écarts de prix sont constamment compensés par les commerçants. À l’inverse, un écart acheteur-vendeur important signifie généralement que le marché est illiquide et qu’il existe une grande différence entre le prix auquel les acheteurs souhaitent acheter un actif et le prix auquel les vendeurs souhaitent le vendre.
Le spread bid-ask peut également être utile pour les traders dits d’arbitrage. Ils essaient d’utiliser à leur avantage les petites différences dans l’écart acheteur-vendeur. Si les traders d’arbitrage réalisent des bénéfices, leurs activités profitent également au marché. Pourquoi? Parce qu'ils réduisent l'écart entre le prix acheteur et le prix vendeur et que les autres traders obtiennent une exécution plus rapide des transactions.
Les traders d'arbitrage veillent également à ce qu'il n'y ait pas de grandes différences de prix entre les mêmes paires de marchés sur différentes bourses. Avez-vous déjà remarqué que le prix du BTC est à peu près le même sur les bourses les plus importantes et les plus liquides ? Ceci est principalement réalisé par les traders d'arbitrage qui trouvent une petite différence entre les prix sur différentes bourses et en tirent profit.
Pourquoi la liquidité est-elle importante ?
Puisque les crypto-monnaies sont des actifs numériques, elles devraient être très liquides, n’est-ce pas ? Pas du tout. Certains crypto-actifs ont une bien meilleure liquidité que d’autres. Il s’agit simplement d’un sous-produit d’un volume de transactions plus élevé et de l’efficacité du marché.
Sur certains marchés, le volume des échanges ne sera que de quelques milliers de dollars par jour, tandis que sur d'autres, il se chiffrera en milliards. La liquidité n’est pas un problème pour les crypto-monnaies telles que Bitcoin ou Ethereum, mais de nombreuses autres pièces sont confrontées à un manque important de liquidité sur leurs marchés.
Ceci est particulièrement important lorsqu'il s'agit d'échanger des altcoins. Si vous construisez une position sur une pièce non liquide, vous ne pourrez peut-être pas sortir au prix souhaité, vous laissant ainsi avec un « bagage indésirable ». C’est pourquoi il est généralement préférable de négocier des actifs plus liquides.
Que se passe-t-il si vous essayez d’exécuter un ordre important sur un marché illiquide ? Glissement Il s'agit de la différence entre le prix estimé et le prix d'exercice de votre transaction. Un slippage élevé signifie que votre transaction est exécutée à un prix complètement différent de celui que vous aviez prévu. Cela est généralement dû à un nombre insuffisant de commandes dans le carnet de commandes. Vous pouvez contourner ce problème en utilisant uniquement des ordres limités, mais vos ordres risquent alors d'échouer.
La liquidité peut également varier considérablement en fonction des conditions du marché. Une crise financière peut affecter la liquidité lorsque les acteurs du marché se précipitent pour sortir du marché pour couvrir leurs obligations financières ou à court terme.
➟ Vous voulez commencer à trader des cryptomonnaies ? Achetez du Bitcoin sur Binance !
Résultats
La liquidité est un facteur important lorsqu’on considère les marchés financiers. En général, il est souhaitable de négocier sur des marchés très liquides, car vous pourrez entrer et sortir de positions relativement facilement.
Vous avez encore des questions sur la liquidité et le trading ? Visitez notre plateforme de questions et réponses Ask Academy où la communauté Binance répondra à vos questions.
