Qu’est-ce que la monnaie fiduciaire ?

En termes simples, la monnaie fiduciaire a cours légal qui n'est pas adossée à une marchandise physique et tire sa valeur de la confiance dans l'émetteur, comme un gouvernement ou une banque centrale. Le pouvoir du gouvernement de fixer la valeur de la monnaie fiduciaire est essentiel pour ce type de monnaie. La plupart des pays du monde utilisent un système de monnaie fiduciaire pour acheter des biens et services, investir et épargner. La monnaie fiduciaire a remplacé l'étalon-or et d'autres systèmes de produits de base pour établir la valeur de la monnaie légale.

L’essor de la monnaie fiduciaire

La monnaie fiduciaire est née il y a plusieurs siècles en Chine. La province du Sichuan a commencé à émettre du papier-monnaie au XIe siècle. Au début, ils pouvaient être échangés contre de la soie, de l’or ou de l’argent. Mais finalement Kublai est arrivé au pouvoir et a établi au XIIIe siècle un système de monnaie fiduciaire. Les historiens affirment que cet argent a joué un rôle important dans la chute de l’Empire mongol, provoquée par des dépenses excessives et l’hyperinflation.

La monnaie fiduciaire était également utilisée en Europe au XVIIe siècle et adoptée par l'Espagne, la Suède et les Pays-Bas. Le système a échoué en Suède et le gouvernement a finalement abandonné le fiat au profit de l’étalon argent. Au cours des deux siècles suivants, la Nouvelle-France au Canada, les colonies américaines, puis le gouvernement fédéral américain ont également expérimenté la monnaie fiduciaire, avec des résultats mitigés.

Au XXe siècle, les États-Unis étaient revenus à une utilisation quelque peu limitée de la monnaie marchande. En 1933, le gouvernement a mis fin à la pratique consistant à échanger du papier-monnaie contre de l’or. En 1972, sous le président Nixon, les États-Unis abandonnèrent complètement l’étalon-or, mettant fin à leur déclin international en passant à un système de papier-monnaie. Cela a conduit à l’utilisation de la monnaie fiduciaire dans le monde entier.

Monnaie Fiat versus étalon-or

Le système de l’étalon-or permettait de convertir les billets papier en or. En fait, tout le papier-monnaie était adossé à la quantité limitée d’or détenue par le gouvernement. Dans le système de monnaie marchande, les gouvernements et les banques ne pouvaient introduire une nouvelle monnaie dans l’économie que s’ils disposaient de réserves d’or d’une valeur égale. Ce système limitait la capacité du gouvernement à créer de la monnaie et à augmenter la valeur de sa monnaie sur la seule base de facteurs économiques.

D’un autre côté, dans un système de monnaie fiduciaire, l’argent ne peut pas être converti en autre chose. Avec la monnaie fiduciaire, le gouvernement peut influencer directement la valeur de sa monnaie et la lier aux conditions économiques. Les gouvernements et les banques centrales de leurs pays ont beaucoup plus de contrôle sur leur système monétaire. Ils peuvent répondre à divers événements et crises financières en utilisant divers outils, tels que la création de réserves bancaires partielles et la mise en œuvre d'assouplissement quantitatif.

Les partisans de l’étalon-or soutiennent que le système matières premières-monnaie est plus stable car il est soutenu par quelque chose de physique et de valeur. Les partisans de la monnaie fiduciaire rétorquent que les prix de l’or n’ont jamais été stables. Dans ce contexte, la valeur de la monnaie marchande et de la monnaie fiduciaire peut fluctuer. Mais avec un système de monnaie fiduciaire, le gouvernement dispose de plus de flexibilité pour agir en cas d’urgence économique.

Quelques avantages et inconvénients de l’utilisation de la monnaie fiduciaire

Les économistes et autres experts financiers ne sont pas unanimes dans leur soutien à la monnaie fiduciaire. Partisans et opposants débattent passionnément des avantages et des inconvénients de ce système monétaire.

• Rareté : la rareté des biens physiques tels que l’or n’est pas affectée ni limitée par la rareté de la monnaie fiduciaire.

• Valeur : la monnaie fiduciaire est plus facilement disponible pour la production que la monnaie marchandise.

• Opérabilité : la monnaie Fiat donne aux gouvernements et à leurs banques centrales la flexibilité nécessaire pour faire face aux crises économiques.

• Commerce international : la monnaie Fiat est utilisée dans les pays du monde entier, ce qui en fait une forme de monnaie acceptable pour le commerce international.

• Commodité : contrairement à l'or, la monnaie fiduciaire ne dépend pas de réserves physiques qui nécessitent un stockage, une protection, une surveillance et d'autres exigences.

• Aucune valeur intrinsèque : une monnaie fiduciaire n’a aucune valeur intrinsèque. Cela permet aux gouvernements de créer de la monnaie à partir de rien, ce qui peut conduire à une hyperinflation et à l’effondrement de leur système économique.

• Risques historiques : Historiquement, la mise en œuvre de systèmes de monnaie fiduciaire a généralement entraîné des krachs financiers, ce qui indique que ces systèmes présentent certains risques.
  
  

Monnaies Fiat vs crypto-monnaies

Les monnaies fiduciaires et les crypto-monnaies ont un point commun dans la mesure où aucune des deux n'est adossée à une marchandise physique, mais c'est là que s'arrêtent les similitudes. Alors que la monnaie fiduciaire est contrôlée par les gouvernements et les banques centrales, les crypto-monnaies sont essentiellement décentralisées, en grande partie via un registre numérique distribué appelé blockchain.

Une autre différence notable entre ces deux systèmes monétaires réside dans la manière dont chacune de ces formes de monnaie est générée. Bitcoin, comme la plupart des crypto-monnaies, a une offre contrôlée et limitée. À l’inverse, les banques peuvent créer de la monnaie fiduciaire à partir de rien, en fonction de leurs évaluations des besoins économiques d’un pays.

En tant que forme de monnaie numérique, les crypto-monnaies n’ont pas d’équivalent physique et sont sans frontières, ce qui les rend moins restrictives pour les transactions dans le monde entier. De plus, les transactions sont irréversibles et la nature des crypto-monnaies rend leur suivi beaucoup plus difficile qu’un système fiduciaire.

Notamment, le marché des cryptomonnaies est beaucoup plus petit et donc plus volatil que les marchés traditionnels. C’est probablement l’une des raisons pour lesquelles les crypto-monnaies ne sont pas encore acceptées par le grand public, mais à mesure que la crypto-économie se développe et se développe, la volatilité est susceptible de diminuer.

Résultats

L’avenir de ces deux formes de monnaie n’est en aucun cas certain. Même si les cryptomonnaies ont encore un long chemin à parcourir et sont certainement confrontées à de nombreux autres défis, l’histoire des monnaies fiduciaires démontre la vulnérabilité de cette forme de monnaie. C’est une raison importante pour laquelle de nombreuses personnes explorent la possibilité de passer à un système de cryptomonnaie pour leurs transactions financières (au moins pour un certain pourcentage).

L’une des idées principales derrière Bitcoin et les crypto-monnaies est d’explorer une nouvelle forme de monnaie basée sur un réseau peer-to-peer distribué. Très probablement, Bitcoin n’a pas été créé pour remplacer l’ensemble du système de monnaies fiduciaires, mais pour offrir un réseau économique alternatif. Cependant, elle a certainement le potentiel de créer un meilleur système financier pour une société meilleure.