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Principales idées
L'optimisme, la cupidité, la peur et la panique, des émotions ancrées dans les processus neuronaux, façonnent les tendances du marché et sont directement liées aux tendances haussières et baissières des marchés.
Les peurs psychologiques, telles que la peur de manquer une opportunité (FOMO) et la peur de la perte, ainsi que la dissonance cognitive, poussent souvent les traders et les investisseurs à prendre des décisions irrationnelles.
Les plateformes de médias sociaux peuvent exacerber les fluctuations émotionnelles, tandis que les neurones miroirs contribuent aux comportements collectifs, à l'instinct grégaire et à la spéculation.
Introduction
Warren Buffett a dit un jour : "Le marché est un outil pour transférer de l'argent de l'impatient au patient". Cette simple déclaration souligne à quel point la psychologie et les émotions motivent les comportements du marché ; au cœur de cela se trouve le concept de psychologie du marché, qui est un concept important en économie comportementale explorant comment les émotions collectives des individus façonnent les marchés financiers. Mais qu'en est-il de la biologie neuronale qui façonne la psychologie du marché elle-même ?
Les neurosciences nous disent que le cerveau humain n'est pas aussi rationnel que nous aimerions le croire, surtout en ce qui concerne l'argent. Souvent, nos émotions, nos biais cognitifs et nos processus psychologiques guident nos décisions financières de manière que nous ne réalisons peut-être pas.
Par exemple, l'amygdale est la partie du cerveau responsable du traitement des émotions de peur et de l'activation des réponses de fuite ou de lutte, et peut nous pousser à prendre des décisions imprudentes pendant les périodes de ralentissement du marché. D'un autre côté, le cortex préfrontal ventral, qui évalue les récompenses, peut alimenter une confiance excessive pendant les marchés haussiers.
Bien que ces mécanismes cérébraux soient essentiels à la survie, ils nous conduisent souvent à agir par instinct plutôt que par logique lorsqu'il s'agit de trading et d'investissement.
Comment la psychologie influence les cycles du marché
Tendance haussière
L'optimisme prédomine largement pendant les marchés haussiers, et l'augmentation des prix génère un état d'excitation, et les neurosciences nous disent que cela stimule le système de récompense dans le cerveau, entraînant la libération d'un neurotransmetteur connu sous le nom de dopamine.
Des phénomènes émotionnels tels que la peur de manquer une opportunité (FOMO) ont tendance à amplifier cette tendance. La peur de manquer une opportunité (FOMO) provient des circuits de récompense sociale dans le cerveau, car le cerveau humain est conçu pour rechercher l'intégration et éviter de manquer des opportunités. Les plateformes de médias sociaux, telles que X et Reddit, peuvent exacerber le sentiment de FOMO en présentant des histoires de gains énormes, encourageant ainsi les autres à acheter des actifs sans bien comprendre les risques.
Parmi les exemples les plus notables, on trouve les cryptomonnaies mèmes comme Dogecoin, Shiba Inu et plus récemment TRUMP et MELANIA, où la valeur des cryptomonnaies mèmes, dans la plupart des cas, est guidée par l'élan spéculatif et les tendances des médias sociaux plutôt que par leur valeur intrinsèque. Les traders se laissent souvent emporter par cette euphorie, ignorant les signaux d'alerte tels que la surévaluation ou la croissance insoutenable.
De nombreux processus biologiques neuronaux coïncident pour créer cet optimisme débridé, qui peut conduire à des bulles financières, où les prix dépassent de loin la valeur réelle de l'actif. Lorsque la bulle éclate, le marché entre dans une tendance baissière, entraînant souvent une chaîne d'émotions négatives.
Tendance baissière
Lorsque le marché se retourne, les émotions passent de l'optimisme au déni et à la peur. L'amygdale, responsable du traitement de la peur, prend le relais et déclenche des réponses instinctives telles que la vente sous l'effet de la panique. Sur le plan neuronal, cette peur est exacerbée par le biais de la peur de la perte, qui rend les pertes plus douloureuses que le plaisir ressenti lors de gains équivalents.
À mesure que les prix continuent de baisser, la peur se transforme en panique, conduisant à la capitulation, un point où les investisseurs vendent leurs actifs en masse, souvent à des pertes significatives. Ce comportement est particulièrement évident lors des baisses de marché, comme nous l'avons vu lors de la correction sévère de Bitcoin pendant le cycle de marché en 2022.
Le marché finit par se stabiliser avec un pessimisme croissant, ce qui conduit souvent à une phase de consolidation où les prix évoluent latéralement. À ce stade, certains investisseurs peuvent revenir prudemment sur le marché, motivés par un retour des sentiments d'espoir et d'optimisme.
La biologie neuronale derrière la psychologie du marché
Une série de processus neuronaux complexes façonne la psychologie sous-jacente des tendances du marché. L'un de ces processus est le circuit de la récompense, qui se compose de plusieurs neurotransmetteurs et systèmes différents dans le cerveau.
La dopamine est le principal neurotransmetteur associé aux récompenses et au plaisir. Lorsque vous êtes exposé à un stimulus gratifiant, votre cerveau répond en libérant beaucoup de dopamine, et nous voyons généralement cela pendant les marchés haussiers, où les voies de la dopamine dans le cerveau sont activées par l'anticipation de récompenses financières, créant ainsi un cercle de renforcements.
La dopamine est principalement produite dans la substance noire et l'aire tegmentale ventrale. Comme nous le voyons dans la figure ci-dessus, il existe de nombreux circuits de dopamine par lesquels la dopamine se déplace vers différentes zones du cerveau.
Le circuit le plus lié à la psychologie du marché est le circuit méso-limbique, qui relie l'aire tegmentale ventrale au système limbique, qui comprend l'amygdale. Ce circuit est essentiel pour le sentiment de plaisir et de récompense. En anticipant des gains financiers, la dopamine est libérée dans ce circuit, créant un sentiment de motivation et de satisfaction.
La structure fondamentale impliquée dans le traitement des émotions telles que la peur et l'anxiété est l'amygdale, qui est tout aussi importante pendant les marchés baissiers que les voies de la dopamine pendant les marchés haussiers. La réponse de fuite ou de lutte, qui est généralement un mécanisme de survie, peut dans des contextes financiers conduire à des décisions imprudentes, entraînant souvent des pertes.
Bien que la peur et l'anxiété déclenchées par l'amygdale puissent avoir un impact négatif sur la prise de décision, conduisant à des décisions imprudentes telles que la vente sous l'effet de la panique, la dissonance cognitive peut également amener les investisseurs à s'accrocher à des actifs dans un état de déni, espérant que les marchés se redresseront.
La dissonance cognitive se produit lorsque les croyances des traders sur le marché entrent en conflit avec la réalité. La dissonance cognitive est principalement associée au cortex préfrontal, responsable des fonctions cognitives supérieures, et au système limbique qui comprend également l'amygdale et l'hippocampe.
Un autre aspect intéressant de la biologie neuronale qui peut également influencer la psychologie du marché est les neurones miroirs. Ces neurones se trouvent dans de nombreuses régions du cerveau, y compris le cortex moteur primaire, l'aire motrice supplémentaire, le lobe pariétal et le lobe pariétal inférieur. Les neurones miroirs s'activent lorsque l'individu exécute une action et lorsqu'il observe une action similaire effectuée par une autre personne.
Essentiellement, les neurones miroirs nous permettent de ressentir les émotions et les actions des autres, et sont responsables du sentiment d'empathie envers les autres et de l'influence sociale. Observer d'autres traders réussir peut stimuler ces neurones, entraînant une imitation, ce qui peut jouer un rôle clé dans l'instinct grégaire.
La cryptomonnaie mème TRUMP : étude de cas
1. Croissance rapide et circuits de dopamine
La croissance massive de la cryptomonnaie mème TRUMP lors de son lancement a probablement été influencée par le système de récompense dans le cerveau. Des facteurs comme le lien évident avec Donald Trump, une personnalité connue pour sa richesse ostentatoire, et la couverture médiatique importante entourant la cryptomonnaie ont probablement contribué à l'augmentation initiale de son prix.
La peur de manquer une opportunité (FOMO) et l'idée de perdre des récompenses potentielles étaient également des motivations possibles. Il est probable que cette montée initiale ait stimulé les circuits de dopamine chez les traders, entraînant la libération de dopamine en anticipation de récompenses financières, créant ainsi un cercle d'excitation et de spéculation. Cette phase est également communément appelée phase d'euphorie, où l'optimisme et l'excitation alimentent la hausse des prix.
2. L'instinct grégaire et les neurones miroirs
Comme nous l'avons discuté précédemment, les neurones miroirs jouent souvent un rôle dans l'instinct grégaire, et donc dans la psychologie du marché. La croissance rapide de la cryptomonnaie peut être utilisée comme un exemple du fonctionnement de ces neurones, car les individus, influencés par les émotions et les succès des autres, peuvent prendre des décisions basées sur des émotions collectives plutôt que sur une analyse rationnelle indépendante. Dans le cas des tokens TRUMP :
Culture des mèmes : Les mèmes et l'activité sur les réseaux sociaux ont créé un battage médiatique qui a encouragé d'autres à rejoindre cette tendance. Il est possible que les neurones miroirs aient renforcé les émotions positives parmi les traders et les investisseurs.
Engagement politique et base de fans : Les partisans politiques de Trump et sa base de fans ont renforcé l'ascension et l'attrait de la cryptomonnaie, entraînant une tendance positive rapide sur les marchés grâce à ces interactions sociales.
Cela met en lumière comment l'instinct grégaire, alimenté par les neurones miroirs et renforcé par des influences sociales telles que la culture des mèmes et les interactions de la base de fans, peut influencer le comportement du marché.
3. Volatilité, vente sous l'effet de la panique et amygdale
Après la montée initiale du prix de la cryptomonnaie, similaire à la plupart des cryptomonnaies mèmes, les tokens TRUMP ont également connu une volatilité importante et une forte baisse des prix. À ce stade, les traders peuvent ressentir le déni, la peur et l'anxiété.
La dissonance cognitive peut amener beaucoup à s'accrocher à leurs actifs malgré la chute du marché, espérant un rétablissement rapide ou croyant en une personnalité spécifique. Ce contraste entre la réalité et les croyances personnelles peut conduire à des décisions irrationnelles et à des pertes financières.
En même temps, l'amygdale, responsable de la réponse de fuite ou de lutte, peut intensifier les sentiments de peur et d'anxiété, poussant ainsi les traders à vendre sous l'effet de la panique. L'annonce de la cryptomonnaie concurrente MELANIA a probablement exacerbé ces réactions émotionnelles, soulignant que les facteurs externes peuvent avoir un impact puissant sur les comportements des investisseurs individuels et donc sur les tendances du marché.
Conclusions
Comprendre la psychologie derrière les cycles du marché peut être extrêmement important, car cela fournit un meilleur contexte pour comprendre les tendances du marché pour les traders et les investisseurs. Par exemple, vous pouvez surveiller les tendances émotionnelles pour repérer les périodes de pessimisme extrême ou d'optimisme extrême, et voir à quel point ces émotions influencent les prix du marché.
Se familiariser avec les processus biologiques neuronaux qui sous-tendent les tendances émotionnelles, y compris le rôle des circuits de dopamine, des structures comme l'amygdale et la fonction des neurones miroirs, peut vous donner une compréhension plus profonde de la psychologie du marché. Cela pourrait augmenter vos chances d'éviter des pièges psychologiques courants tels que les biais cognitifs, la peur de manquer une opportunité (FOMO), la vente sous l'effet de la panique et la dissonance cognitive.
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