Résumé
Bitcoin s’impose comme un actif d’investissement légitime dans lequel tout le monde peut investir. En fait, pas n’importe qui, puisque certaines organisations et individus ne peuvent participer que d’une manière soumise à une surveillance réglementaire. Beaucoup pensent qu’un ETF Bitcoin pourrait servir cet objectif.
Les ETF Bitcoin sont des pools d'actifs liés au Bitcoin que les courtiers proposent à la négociation sur des plateformes de trading traditionnelles sous la forme d'ETF. Cela donne aux investisseurs traditionnels la possibilité d’accéder au Bitcoin sans posséder réellement de BTC.
Les ETF Bitcoin existent déjà au Canada et aux États-Unis, contribuant ainsi à accroître la popularité des monnaies numériques auprès des investisseurs. Dans cet article, nous apprendrons ce que sont les ETF et ce qu’ils pourraient signifier pour Bitcoin.
l'introduction
Le Bitcoin (BTC) et les marchés des cryptomonnaies en général ont parcouru un long chemin. Il y a une dizaine d’années, l’utilisation de cette technologie était limitée à une petite communauté de passionnés alors qu’on pouvait acheter 2 pizzas pour 10 000 BTC.
Après seulement quelques années, nous avons assisté à l’émergence de plusieurs entreprises basées sur cette industrie, à d’innombrables projets de cryptomonnaies, à l’émergence de la finance décentralisée et bien plus encore. L'utilisation institutionnelle des crypto-monnaies est également en plein essor : MicroStrategy a converti plus de 2 milliards de dollars de son bilan en bitcoin, et vous pourrez peut-être bientôt acheter la dernière Tesla avec votre bitcoin.
Mais quels sont les éléments de base qui manquent encore pour que Bitcoin devienne un atout essentiel dans le système macroéconomique mondial ? Parmi eux, il pourrait y avoir un cadre réglementaire qui contribuerait à accroître l’exposition des institutions et des investisseurs traditionnels au BTC. Certaines personnes pensent que le meilleur moyen d’y parvenir pourrait être d’utiliser des fonds négociés en bourse Bitcoin.
Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin ?
Prenons d'abord un aperçu. Un ETF est un fonds d'investissement qui suit le prix d'un actif sous-jacent, et les ETF se trouvent dans de nombreux secteurs et classes d'actifs différents. Il existe, par exemple, les ETF sur l’or, qui sont des fonds qui existent depuis des décennies et qui suivent les prix de l’or.
Un ETF Bitcoin est simplement un ETF composé de bitcoins ou d’actifs liés au prix du bitcoin. Les ETF sont des produits financiers soumis à une surveillance réglementaire, et donc les ETF en Bitcoin et autres monnaies numériques sont négociés sur des marchés traditionnels tels que le NASDAQ ou la Bourse de New York et non sur des plateformes de trading de cryptomonnaies. Mais cela pourrait changer à l’avenir, à mesure que les frontières entre le secteur financier traditionnel et le secteur de la monnaie numérique continuent de s’estomper.
L’objectif des ETF Bitcoin est de donner aux investisseurs traditionnels qui ne sont pas adaptés au trading de cryptomonnaies un accès au Bitcoin via un support qu’ils connaissent bien.
Pourquoi les ETF Bitcoin sont-ils importants ?
Le Bitcoin n’est pas l’actif le plus simple à gérer. Par exemple, les monnaies numériques « dépositaires » peuvent être un véritable casse-tête pour les grandes institutions, par exemple, qui ne brancheraient pas un portefeuille sur un ordinateur portable et n’y transféreraient pas 2 milliards de dollars de bitcoins. . Les grandes institutions financières ne fonctionnent pas de la même manière que les investisseurs individuels : elles ont besoin d’un cadre réglementaire et d’une infrastructure financière sophistiqués pour pouvoir participer à cet espace.
Par conséquent, les ETF peuvent jouer un rôle majeur dans l’augmentation de l’utilisation institutionnelle et l’élargissement de la base d’investisseurs potentiels. Ils peuvent accroître la connaissance des acteurs traditionnels du marché sur les prix du Bitcoin sans se soucier des détails plus fins associés à la propriété physique des devises.
Un ETF Bitcoin peut inclure un panier d’actifs tels que Bitcoin, Ethereum, les actions Tesla et l’or, offrant aux investisseurs les avantages de l’allocation d’actifs.
Un bref historique des ETF Bitcoin
Lorsque les gens parlent généralement des ETF Bitcoin, ils parlent généralement des ETF américains, mais ces ETF existent sur plusieurs marchés différents. Par exemple, le premier ETF Bitcoin lancé sur une bourse canadienne s'appelle Purpose Bitcoin ETF et se négocie à la Bourse de Toronto sous le symbole BTCC.
Cependant, la plupart des regards se tournent depuis longtemps vers les régulateurs américains et sur la question de savoir s’ils autoriseront ou non un ETF Bitcoin américain. Enfin, en octobre 2021, la SEC a accepté une demande de cotation de l'ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) à la Bourse de New York.
Historiquement, la plupart des demandes ont été rejetées en raison de la volatilité du marché, de la nature non réglementée des marchés Bitcoin et de leur potentiel de manipulation. Même si ces préoccupations peuvent être légitimes dans une certaine mesure, elles s’appliquent probablement à de nombreux autres marchés financiers qui disposent déjà d’ETF.
Une grande partie de l’infrastructure financière nécessaire pour que Bitcoin devienne une classe d’actifs majeure et légitime a été construite lors du récent ralentissement du marché. Si MicroStrategy avait voulu acheter des milliards de dollars de Bitcoin il y a quelques années, cela aurait probablement été extrêmement difficile, mais l'infrastructure et les liquidités sont désormais en place pour réaliser ces investissements massifs.
Cette maturation continue des marchés du Bitcoin est probablement ce qui a inversé la tendance du côté réglementaire et a finalement ouvert la voie au lancement de l’ETF Bitcoin américain que nous voyons aujourd’hui.
Qu’est-ce qu’un ETF Bitcoin Futures ?
Tous les ETF Bitcoin ne sont pas adossés à des pièces BTC déjà présentes dans des portefeuilles, appelés ETF Bitcoin existants. De nombreux ETF Bitcoin, tels que BITO, utilisent les contrats à terme BTC comme actif sous-jacent.
À ce jour, la SEC privilégie les ETF à terme liés aux contrats à terme Bitcoin du Chicago Mercantile Exchange (CME), qui sont des titres réglementés. Les ETF à terme Bitcoin utilisent le prix de référence Bitcoin (BRR) fixé par le Chicago Mercantile Exchange et non le prix au comptant. Cela signifie que la seule différence entre les ETF Bitcoin existants et les contrats à terme Bitcoin réside dans la source dont ils tirent leurs prix.
Dois-je investir dans un ETF Bitcoin ?
Un ETF Bitcoin est-il le bon instrument financier pour investir dans Bitcoin ? Si vous souhaitez protéger votre épargne de la dévaluation des monnaies locales, vous feriez peut-être mieux d’acheter du Bitcoin.
L’essence du Bitcoin est la démocratisation du secteur financier, même si cela signifie des choses différentes pour différentes personnes. Mais en fin de compte, avoir la garde directe de votre épargne vous donne un pouvoir énorme, et en outre, il existe d’innombrables façons de gagner des rendements ou d’emprunter sur les Bitcoins que vous possédez.
Cependant, investir dans les ETF Bitcoin présente des avantages. Si l’un de ces avantages vous est utile, investir dans les ETF Bitcoin peut être une option d’investissement appropriée pour vous.
Réflexions finales
Les ETF Bitcoin offrent aux investisseurs des marchés financiers traditionnels une exposition au Bitcoin de manière réglementée et peuvent conduire à une utilisation institutionnelle accrue des crypto-monnaies au sein des classes d'actifs. Maintenant que les bases réglementaires sont en place aux États-Unis, nous ne pouvons que prédire combien d’espace les investisseurs alloueront dans leurs portefeuilles au BTC.