Résumé
Les contrats à terme Bitcoin sont un produit dérivé similaire aux contrats à terme traditionnels. Lorsque deux parties conviennent d’acheter ou de vendre des quantités fixes de Bitcoin à un prix spécifique et à une date précise. Les traders l'utilisent de manière spéculative, mais vous pouvez également l'utiliser à des fins de couverture. La couverture est particulièrement populaire auprès des mineurs qui doivent couvrir leurs coûts d’exploitation.
Les contrats à terme sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille, de négocier avec effet de levier et d'apporter une certaine stabilité à vos revenus futurs. Si vous souhaitez explorer des stratégies futures plus avancées, jetez un œil à l’arbitrage. L'arbitrage à court terme et l'arbitrage multiplateforme offrent des opportunités de trading à faible risque lorsqu'ils sont correctement mis en œuvre.
l'introduction
Les contrats à terme Bitcoin sont une opportunité d’investissement alternative pour simplement détenir des devises et des jetons. En tant que produit plus complexe, ils nécessitent une compréhension plus approfondie pour pouvoir être négociés de manière sûre et responsable. Bien que plus difficiles à utiliser, les contrats à terme offrent des moyens de stabiliser les prix en se couvrant et en profitant des ralentissements du marché grâce à la vente à découvert.
Que sont les contrats à terme Bitcoin ?
Les contrats à terme Bitcoin sont des dérivés financiers similaires aux contrats à terme traditionnels. En termes simples, vous acceptez d’acheter ou de vendre un montant fixe de BTC à un prix spécifique (le taux à terme) à une date précise. Si vous concluez une transaction longue (acceptez d’acheter) sur un contrat à terme Bitcoin et que le prix de l’indice est supérieur au prix à terme à la date d’expiration, vous réaliserez des bénéfices. Le prix de l'indice est la juste valeur estimée de l'actif dérivée du prix au comptant et d'autres variables. Nous en discuterons plus en détail plus loin dans l'article.
Si le prix de l’indice est inférieur au prix à terme à l’expiration, vous perdrez de l’argent et l’opération de vente générera des bénéfices. Une opération de vente se produit lorsqu'un trader vend un actif qu'il a emprunté ou qu'il possède en s'attendant à une baisse du prix. Le commerçant achète ensuite l'actif à une date ultérieure pour réaliser un profit. Vous pouvez régler physiquement les contrats en négociant l'actif sous-jacent ou en espèces, qui est la méthode la plus courante.
Pourquoi les gens utilisent-ils les contrats à terme Bitcoin ?
L’un des principaux cas d’utilisation des contrats à terme Bitcoin est la possibilité pour les acheteurs et les vendeurs de verrouiller les prix à terme. Ce processus est connu sous le nom de couverture. Les contrats à terme sont traditionnellement utilisés comme instruments de couverture sur les marchés de matières premières, où les producteurs ont besoin de bénéfices fixes pour couvrir leurs coûts.
Les traders utilisent également les contrats à terme à des fins de spéculation. Les transactions d'achat et de vente vous permettent de parier sur l'état du marché. Dans un marché baissier, il est possible de continuer à gagner de l’argent en vendant des transactions à découvert. Il existe également de multiples possibilités d'arbitrage et des stratégies de trading avancées.
Avantages du trading de contrats à terme Bitcoin
Couverture
Bien que la couverture puisse sembler plus utile sur les marchés physiques des matières premières, elle est également utilisée dans le trading de cryptomonnaies. Les mineurs de Bitcoin ont des coûts d’exploitation comme les agriculteurs et dépendent de l’obtention d’un prix équitable pour leurs produits. Le processus de couverture implique l'utilisation à la fois du marché à terme et du marché au comptant. Revoyons ensemble le fonctionnement de la couverture.
Les contrats d'avenir
Un mineur de Bitcoin peut prendre une position courte sur un contrat à terme pour protéger ses avoirs en Bitcoin. Lorsque le paiement du contrat à terme est dû, le mineur devra régler avec l'autre partie à l'accord.
Si le prix du Bitcoin sur le marché à terme (prix de l’indice) est supérieur au prix à terme du contrat, le mineur devra payer la différence à l’autre partie. Si le prix de l'indice est inférieur au prix à terme du contrat, l'autre partie, qui détient une position longue, paiera la différence au mineur.
Marché au comptant
Le jour de l’échéance du contrat à terme, le mineur vendra ses bitcoins sur le marché spot. Cette vente lui donnera le prix du marché, qui devra être proche du prix indice du marché à terme.
Cependant, la négociation sur le marché au comptant annulera effectivement tous les profits ou pertes réalisés sur le marché à terme. Les deux montants réunis fournissent au mineur le prix de couverture qu’il souhaite. Nous combinerons les deux étapes pour illustrer avec des chiffres.
Combiner le trading à terme et le trading au comptant
Si un mineur vend un contrat BTC à 35 000 $ en trois mois. Si le prix de l'indice était de 40 000 $ à l'échéance, il perdrait 5 000 $ en règlement payé pour la position de vente dans le contrat. Pendant ce temps, si le mineur vend un BTC sur le marché au comptant, le prix au comptant est également de 40 000 $. Le mineur recevra 40 000 $, ce qui couvre sa perte de 5 000 $ et lui laissera 35 000 $, soit le prix de couverture.
Effet de levier et trading avec effet de levier
Le carry trading est une fonctionnalité intéressante pour les investisseurs. Le trading avec effet de levier vous permet d’emprunter de l’argent et de conclure des transactions plus importantes que ce que vous pouvez normalement vous permettre financièrement. Négocier des positions plus importantes entraîne des bénéfices plus importants, car les petits mouvements de prix sont amplifiés. Mais l’inconvénient est que votre capital initial peut être liquidé rapidement si le marché évolue à l’encontre de vos transactions.
La plateforme de trading affiche l'effet de levier sous forme de multiplicateur ou de pourcentage. Par exemple, un effet de levier 10x multiplie votre capital par 10x. Ainsi, 5 000 $ avec un effet de levier 10x vous donne 50 000 $ à trader. Lorsque vous négociez en utilisant l'effet de levier, votre capital initial couvre vos pertes, c'est ce qu'on appelle le trading avec effet de levier. Regardons un exemple :
Si vous achetez deux contrats à terme Bitcoin trimestriels à 30 000 $ chacun. La plateforme de trading vous permettra de négocier ces deux contrats avec un effet de levier de 20x, ce qui signifie que vous ne déposerez que 3 000 $. Ces 3 000 $ serviront de transaction d'emprunt et la plateforme de trading collectera vos pertes sur ce montant. Si vous perdez plus de 3 000 $, votre position sera liquidée. Vous pouvez calculer le pourcentage de carry trade en divisant 100 par le multiplicateur de levier. 10 % équivaut à 10 fois, 5 % équivaut à 20 fois et 1 % équivaut à 100 fois. Ce pourcentage montre à quel point le prix est bas par rapport au prix contractuel avant liquidation.
Répartition des actifs dans le portefeuille
Grâce aux contrats à terme Bitcoin, vous pouvez répartir les actifs de votre portefeuille et adopter de nouvelles stratégies de trading. Il est recommandé de créer un portefeuille bien équilibré en utilisant différentes devises et produits. Les contrats à terme sont attrayants pour les différentes stratégies de trading qu'ils vous proposent plutôt que de simplement les conserver. Il existe également des stratégies d'arbitrage à moindre risque avec des marges bénéficiaires plus faibles qui peuvent réduire le risque global de votre portefeuille. Nous discuterons de ces stratégies plus en détail plus tard.
Bitcoin Futures sur Binance
Tous les contrats à terme ne sont pas identiques. Différentes plateformes de trading ont des mécanismes, des expirations, des prix et des frais différents sur leurs produits à terme. Binance propose actuellement des options qui diffèrent principalement par la date d'expiration et le financement.
date de péremption
Jusqu’à présent, nous n’avons mentionné que les contrats à terme ayant une date d’expiration spécifique. La plateforme de trading de contrats à terme Binance propose des contrats à terme trimestriels, mais vous pouvez trouver des échéances mensuelles et semestrielles (dates d'expiration) sur d'autres plateformes de trading. Vous pouvez vérifier rapidement la date d'expiration d'un contrat à partir de son nom.
Les contrats à terme trimestriels Bitcoin sur la plateforme de trading Binance suivent le cycle calendaire suivant : mars, juin, septembre et décembre. Par exemple, le contrat trimestriel BTCUSD 0925 expire le 25 septembre 2021 à 08h00:00 UTC.
Une autre option populaire consiste à négocier des contrats à terme perpétuels sans date d’expiration. Les pertes et les gains sont traités différemment par rapport aux contrats à terme trimestriels et incluent les frais de financement.
Frais de financement
Lorsque vous concluez un contrat à terme Bitcoin trimestriel sur Binance, vous devez maintenir votre transaction à effet de levier pour couvrir toute perte potentielle. Cependant, vous ne paierez cette perte que lorsque votre position sera liquidée ou lorsque le contrat arrivera à échéance. Avec un contrat à terme perpétuel, vous devez également payer ou recevoir des frais de financement toutes les huit heures.
Les frais de financement sont des paiements de personne à personne entre commerçants. Ces taux empêchent la divergence entre le prix à terme des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin et le prix de l’indice. Le prix de l'indice est un prix similaire au prix au comptant du BTC, mais il est conçu pour éviter les liquidations injustes qui peuvent survenir lorsque le marché est très volatil.
Par exemple, une transaction ponctuelle sur le marché au comptant peut temporairement augmenter le prix de plusieurs milliers de dollars. Cette volatilité peut conduire à la liquidation des transactions à terme mais ne représente pas véritablement le véritable prix du marché. Vous pouvez voir le taux de financement surligné ci-dessous en rouge et l'heure d'échéance.
Un taux de financement positif signifie que le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix indexé. Lorsque le marché à terme est haussier et que le taux de financement est positif, les traders longs paient des frais de financement aux traders short. Un taux de financement négatif signifie que les prix des contrats perpétuels sont inférieurs au prix de l'indice. Dans ce cas, les traders en positions courtes paient des frais aux traders en positions longues.
Pour en savoir plus sur le taux de financement, qui peut être un sujet complexe, visitez Introduction aux taux de financement de Binance Futures.
Contrats à terme COIN-M et contrats à terme USDⓈ-M
Binance propose deux options de trading de contrats à terme : les contrats à terme COIN-M en crypto en tant qu'opération de vente, et les contrats à terme USDⓈ-M en BUSD/USDT en tant qu'opération de vente. Les deux types de contrats sont disponibles sous forme de contrats à terme perpétuels, mais il existe quelques différences mineures entre eux.
Les contrats à terme COIN-M doivent utiliser les actifs sous-jacents du contrat comme garantie dans votre compte de trading de futures carry. Cependant, les contrats à terme USDⓈ-M vous permettent d'utiliser la garantie croisée. Cette fonctionnalité vous permet d'emprunter des USDT et des BUSD à 0 % d'intérêt, en utilisant les actifs cryptographiques de votre portefeuille au comptant comme garantie.
Les contrats à terme COIN-M sont généralement plus populaires parmi les mineurs qui souhaitent couvrir leurs transactions Bitcoin. Étant donné que le règlement s’effectue via des crypto-monnaies, il n’est pas nécessaire de convertir le BTC en pièces stables, ce qui ajoutera une étape supplémentaire au processus de couverture.
Comment commencer à trader des contrats à terme Bitcoin ?
Si vous souhaitez commencer à trader des contrats à terme Bitcoin sur Binance, il vous suffit de créer un compte et de disposer de fonds. Voici un guide étape par étape pour obtenir votre premier contrat à terme Bitcoin :
1. Créez un compte Binance et activez l'authentification à deux facteurs (2FA). Si vous possédez déjà un compte, assurez-vous d'activer l'authentification à deux facteurs (2FA) afin de pouvoir déposer des fonds sur votre compte à terme.
2. Vous devez disposer de BUSD, de Tether (USDT) ou d'autres crypto-monnaies prises en charge pour négocier des contrats à terme. Le moyen le plus simple de procéder est de les acheter en utilisant votre carte de débit ou de crédit.
3. Accédez à l'aperçu des contrats à terme Bitcoin et sélectionnez le type de contrat que vous souhaitez acheter. Choisissez entre les contrats à terme COIN-M ou les contrats à terme USDⓈ-M, et s'ils sont perpétuels ou à échéance.
4. Choisissez le montant de l’effet de levier que vous préférez utiliser. Vous pouvez le faire à droite du bouton [Mutuel] dans l'interface utilisateur de trading. N'oubliez pas que plus l'effet de levier est élevé, plus votre transaction est susceptible d'être liquidée par de petits mouvements de prix.
5. Sélectionnez le montant et le type de commande que vous souhaitez utiliser, puis cliquez sur [Acheter/Échange long] ou [Vendre/Échange de vente] pour ouvrir une transaction à terme Bitcoin.
Pour des instructions plus détaillées, consultez Le guide ultime du trading de contrats à terme sur Binance.
Stratégies d'arbitrage de contrats à terme Bitcoin
Nous avons couvert les bases du trading de positions longues et courtes, mais ce n'est pas tout ce que vous pouvez faire. Les contrats à terme ont une longue histoire de stratégies d'arbitrage similaires aux marchés du Forex. Les traders utilisent ces techniques sur les marchés traditionnels, mais elles conviennent également au trading de crypto-monnaies.
Équilibrage entre les plateformes de trading
Lorsque différentes plateformes de trading de cryptomonnaies évaluent différemment les contrats à terme, il existe une opportunité d’arbitrage. En achetant un contrat sur une plateforme de trading moins chère et en en vendant un autre sur une plateforme plus chère, vous pouvez tirer profit de la différence de prix.
Par exemple, imaginez qu'un contrat BTCUSD trimestriel de 0925 sur Binance coûte 20 $ moins cher que sur une autre plateforme de trading. En achetant un contrat sur Binance et en vendant un contrat sur une plateforme de trading plus chère, vous pouvez compenser la différence de prix. Cependant, les prix changent rapidement grâce aux robots de trading automatisés. Vous devez négocier rapidement car toute différence de prix peut disparaître pendant que vous effectuez vos transactions. De plus, vous devrez peut-être payer des frais pour calculer vos revenus.
Équilibrer l’immédiat avec le futur
La compensation des ventes à découvert par des contrats à terme n'a rien de nouveau lorsqu'il s'agit de contrats à terme et sont des transactions neutres sur le marché. Ces transactions neutres sur le marché impliquent l’achat et la vente d’un actif en même temps pour des montants égaux. Dans ce cas, le trader achète et vend un nombre égal de contrats à terme identiques, quel que soit leur prix. Les contrats à terme sur crypto-monnaie offrent une marge bénéficiaire beaucoup plus élevée pour compenser les ventes à découvert par rapport aux contrats à terme sur matières premières traditionnels.
L'efficacité commerciale est bien moindre que sur les marchés plus anciens et les opportunités d'arbitrage sont plus importantes. Pour utiliser cette stratégie avec succès, vous devez trouver un point où le prix au comptant du BTC est inférieur au prix à terme.
À ce stade, concluez simultanément une transaction de vente sur un contrat à terme et achetez la même quantité de Bitcoin sur le marché au comptant pour couvrir votre transaction de vente. Lorsque le contrat arrive à échéance, vous pouvez régler la transaction de vente avec les Bitcoins achetés et compenser la différence que vous avez initialement trouvée.
Alors, pourquoi cette opportunité se présente-t-elle en premier lieu ? Certaines personnes sont prêtes à payer un contrat à terme plus élevé s’ils n’ont pas l’argent nécessaire pour acheter du BTC maintenant, mais pensent que le prix augmentera à l’avenir. Disons que vous pensez que dans trois mois, le BTC vaudra 50 000 $, mais qu'il ne vaut actuellement que 35 000 $.
En ce moment, vous n’avez pas d’argent mais vous l’aurez dans trois mois. Dans ce cas, vous pouvez conclure une transaction d'achat moyennant une légère prime de 37 000 $ pour une livraison dans trois mois. L’outil d’arbitrage de paiement et de transfert détient essentiellement du BTC pour vous en échange de certains frais.
Réflexions finales
Le trading à terme de Bitcoin prend un dérivé éprouvé de la finance traditionnelle et l'introduit dans le monde du trading de crypto-monnaie. Les marchés à terme de crypto-monnaies sont désormais très populaires et on peut facilement trouver des plateformes de trading avec un volume de transactions important et une liquidité élevée. Cependant, le trading sur les marchés à terme Bitcoin implique des risques financiers élevés, alors assurez-vous de comprendre comment fonctionne le trading à terme avant de commencer.
