Concernant la comparaison entre FTX (FTT) et Binance (BNB), j'ai écrit deux articles dans le passé, le premier article « Discuter de FTT et de BNB » a été écrit l'année dernière alors que FTT était en plein essor et que FTX était à son apogée, et a reçu des éloges. avis du marché. Le deuxième article « Observation Xiaobinbi : parler à nouveau de FTX et de Binance » a été rédigé en juillet de cette année. Cet article sera terminé et ce sujet ne sera plus abordé à l'avenir.
Je pensais que Binance (bnb) gagnerait, mais je n'aurais jamais pensé qu'il gagnerait de cette façon, et je n'aurais jamais pensé que ce serait comme si FTX était soudainement épuisé par Binance. a été vaincu par lui-même et contre-attaqué par le marché.
Pourquoi FTX a-t-il perdu ?
Il y a une semaine, sur Twitter, un analyste crypto a révélé qu'il y avait un problème avec le bilan d'Alameda, une institution d'investissement du SBF. En termes simples, elle était insolvable. Les dettes étaient des prêts libellés en dollars américains, tandis que les actifs étaient principalement américains. dollars. SBF contrôle principalement les altcoins, qui ne sont pas aussi bons que FTT, Sol, etc. Considérant que les altcoins sont instables, ils sont théoriquement insolvables. Par la suite, SBF a expliqué et démenti sur Twitter, affirmant qu'il y avait davantage d'actifs qui n'étaient pas inclus dans le bilan.
La nouvelle de l’insolvabilité a inquiété certains utilisateurs et a commencé à retirer leurs pièces. Hier soir, parce que la bourse FTX ne disposait pas de suffisamment d'actifs, elle a annoncé qu'elle suspendrait les retraits de devises. Ensuite, SBF a tweeté que FTX avait rencontré une crise majeure et avait demandé de l'aide à Binance (CZ) et que Binance envisageait de prendre une participation et d'acquérir entièrement FTX.
Je voudrais ajouter quelques informations ici. Quelle est la relation entre SBF, Alameda et FTX ? SBF (Explosive Head) est le fondateur d'Alameda et FTX Alameda est une institution axée sur l'investissement dans les actifs cryptographiques, y compris les transactions non limitées aux marchés secondaires, les investissements sur le marché primaire et la forte participation au marché Defi.
Dès la seconde moitié de 2020 et 2021, certains acteurs DeFi de haut niveau ont découvert qu'Alameda disposait d'une énorme quantité de fonds pour participer au minage DeFi. En raison de la grande quantité de fonds, après la participation d'Alameda, la mine initialement lucrative sera. de peu de valeur pour les acteurs communautaires ordinaires. Certaines personnes se demandent où Alameda a obtenu cette énorme somme d’argent ? On soupçonne qu'ils ont utilisé les fonds de réserve des utilisateurs de la bourse FTX. Après tout, les deux institutions ont le même patron, et le patron lui-même est un commerçant. Cependant, comme les données de FTX ne sont pas publiques, ces soupçons ne peuvent être confirmés. Ce qui s'est passé cette fois montre que c'est vrai.
À l’heure actuelle, le modèle opérationnel de FTX s’apparente davantage à un modèle bancaire qu’à un modèle d’échange. Conservez une partie des fonds déposés par les utilisateurs dans la bourse en tant que fonds de réserve quotidiens et utilisez le reste pour les opérations en capital, y compris, mais sans s'y limiter, la gestion financière, la spéculation, l'investissement sur le marché primaire et le minage Defi en chaîne sur d'autres bourses.
Ce type d'opération de FTX est strictement illégal et équivaut à un détournement de fonds des clients. FTX est une bourse, pas une plateforme de prêt comme Voyager, Celsius et Blockfi. Les utilisateurs déposent de l'argent sur la bourse pour le trading, et non pour la gestion financière. En tant que bourse, ils doivent disposer de fonds suffisants. retirer de l'argent à tout moment, même dans des circonstances extrêmes.
Lorsque l'environnement du marché est bon, les risques du modèle bancaire sont faibles, mais l'effet de levier peut générer des rendements énormes. Toutefois, une fois que le marché se détériore ou qu'une position énorme est exposée au tonnerre (comme Luna), cela entraînera des conséquences. des pertes énormes et affectent directement le marché. Les utilisateurs entraînent des pertes (utilisateurs qui ne peuvent pas retirer de pièces).
Comme le dit le proverbe, les profits et les pertes proviennent de la même source. Être une bourse n'est pas une banque. La principale compétitivité d'une bourse est d'offrir une bonne expérience de trading et d'aider les utilisateurs à suivre leur argent. Au lieu de prendre les fonds des utilisateurs pour investir partout. N'avez-vous jamais entendu parler de la Bourse de New York, de la Bourse de Hong Kong ou de la Bourse de Shanghai qui utilisait l'argent des utilisateurs pour l'investir partout (et avec effet de levier) ?
En comparaison, pourquoi Binance est-il plus stable et capable de jouer le rôle de sauveur ultime ?
La réponse à cette question est très simple et se trouve dans mon premier article « Discuter de la TTF et du BNB ». Les gènes et les valeurs des deux sociétés sont différents. CZ, le fondateur de Binance, a une formation en informatique et a confiance dans le monde de la cryptographie (au début, il a vendu sa seule maison pour acheter du BTC). Les gènes des produits et l'esprit geek, Binance passe donc tout son temps à rechercher. Ce qui compte, c'est comment créer de bons produits d'échange, comment servir davantage de groupes d'utilisateurs et comment abaisser le seuil et élargir les limites de la crypto-finance. La base de la survie de l'échange est la sécurité et la transparence. Binance dispose d'un ensemble complet de politiques de sécurité et de mécanismes de gestion des clés privées, tous les fonds des utilisateurs importants sont gérés dans des portefeuilles froids afin d'empêcher d'éventuels pirates de voler des pièces à l'avenir, la SAFU. Un fonds a été créé, allouer une partie des bénéfices au fonds SAFU, qui sera utilisé pour indemniser à l'avance les utilisateurs lorsque des risques surviennent afin d'éviter des pertes d'utilisateurs. Les frais de transaction sont la source de bénéfices à long terme pour les échanges. Bien qu'ils soient limités, seuls les frais limités peuvent durer longtemps. Par conséquent, Binance dans son ensemble s’est développé au fil du temps et le sentiment général est très stable.
SBF vient d'une élite de Wall Street et est un maître du trading d'arbitrage. Il est un trader dans l'âme et sait découvrir les opportunités de trading sur le marché. SBF a un très bon sens financier. Le premier pot d’or est venu de l’arbitrage de Bitcoin entre différentes bourses en 2017. L’ADN de SBF réside dans la manière dont Wall Street joue, en matière de prêt, d’effet de levier, d’arbitrage et de couverture. Pour une bourse auto-gérée, il est dommage que les élites commerciales voient une énorme quantité de fonds déposés par les utilisateurs dans leurs portefeuilles. Il est donc facile de comprendre pourquoi SBF prend les fonds des utilisateurs et se retrouve dans Stud et Defi. Pour que le patron de l'échange se termine personnellement, c'est une arme à double tranchant. Si vous le jouez bien, vous pouvez blesser l'ennemi. Si vous le jouez mal, vous pouvez facilement vous blesser.
La tendance du futur ?
CZ a déclaré hier sur Twitter son intention d'acquérir entièrement la bourse FTX, mais il ne s'agira que d'une intention préliminaire non contraignante après une évaluation complète des positions à risque.
Binance l'acquérira-t-il ? En fait, Binance n'a pas besoin de partir de ses propres intérêts. Il est préférable que Binance attende que FTX fasse naturellement faillite. De plus, selon mon observation, la grande majorité des utilisateurs de FTX sont en fait des utilisateurs de Binance. le chevauchement entre les utilisateurs est très élevé. Les produits FTX n’ont pas de produits ou d’activités complémentaires à ceux de Binance. Si Binance l'acquiert, ce sera peut-être pour sauver l'ensemble du secteur, afin que l'effondrement de FTX ait le moins d'impact sur le secteur et les utilisateurs. Si, après évaluation, il s'avère que la position de risque est trop élevée pour être maintenue, je pense que Binance effectuera également un travail de sauvetage approprié pour réduire l'impact du FTX sur l'ensemble du secteur.
Résumer:
Personnellement, je ne souhaite pas que FTX s'effondre. C'est toujours une bonne chose de donner aux utilisateurs du marché un choix d'échange supplémentaire. Cependant, le marché est comme ça, il a ses propres règles de développement, qui ne sont souvent pas basées sur les souhaits subjectifs des gens. Peut-être qu'une explosion à ce moment-là pourrait être plus importante que le développement futur et avoir moins d'impact négatif sur le marché et l'industrie. L’ensemble de l’industrie en tirera des leçons et en bénéficiera.
Peut-être que l'industrie des échanges elle-même a un modèle similaire à celui de l'industrie Internet. Les 1 ou 2 principaux acteurs occupent la majeure partie des parts de marché, comme Google et Baidu sur le marché de la recherche et YouTube sur le marché de la vidéo ; et Android ; Microsoft et Apple sur le marché des systèmes d'exploitation ; Alibaba et JD.com sur le marché national du commerce électronique ; WeChat et Weibo dans le domaine social national. L'échange a déjà Binance. Qui sera le deuxième grand frère sur la liste de suspense pour le développement futur ? Coinbase ? Ou bien ? Huobi ? Ou un autre cheval noir qui surgit de nulle part.
Le monde crypto-financier dans son ensemble, tout comme le système immunitaire du corps humain, évolue constamment de manière itérative. Le processus évolutif s'accompagne toujours de grandes fluctuations et de douleurs. C'est comme si le corps humain avait besoin d'être infecté par un virus pour que le système immunitaire apprenne. et reconnaître le virus et façonner l’avenir. Tant qu'il y aura un marché libre et une finance libre, l'évolution du marché s'améliorera certainement. Ceux qui ne correspondent pas à l’évolution à long terme du marché seront naturellement éliminés. Soyez optimiste quant à la finance crypto sur le long terme !