Interprétation complète de Gains Network : approche de la forêt sombre du trading à effet de levier décentralisé

Auteur : Xiaona & Bee (Twitter : @llamabee1)
Rédacteurs en chef : Ashley et Sarah
gTrade est le premier produit lancé par Gains Network. Il s'agit d'une plateforme de trading à effet de levier décentralisée actuellement déployée sur Arbitrum et Polygon.
 1. Caractéristiques principales de gTrade (1) Pool de liquidité synthétique
Les pools de liquidité synthétiques sont essentiels au fonctionnement efficace des pools de liquidité. Actuellement, gTrade utilise un pool de liquidité synthétique basé sur le DAI (gDAI pool) pour jouer le rôle de contrepartie pour les traders à effet de levier. La conception de ce pool de liquidité présente plusieurs caractéristiques : Premièrement, son mécanisme de synthèse peut rendre l'utilisation des fonds plus efficace.
Deuxièmement, son mécanisme de synthèse peut rendre les transactions plus flexibles. Grâce au pool de liquidité synthétique, gTrade peut fournir davantage de paires de trading à effet de levier, ce qui signifie que les traders peuvent choisir les paires de trading de manière plus flexible et négocier en fonction des conditions du marché.
Enfin, le pool de liquidité synthétique de gTrade peut contrôler les risques grâce à différents mécanismes synthétiques, tels que la réduction des risques en ajustant les multiples de levier ou en limitant la taille des pools de liquidité synthétique. Cela permet aux traders et aux fournisseurs de liquidités de participer aux transactions avec une plus grande tranquillité d'esprit.
dydx utilise un mécanisme de carnet de commandes, qui nécessite que le carnet de commandes soit stocké hors chaîne et que les teneurs de marché fournissent des liquidités. Par conséquent, le degré de décentralisation n'est pas élevé et l'efficacité du capital est faible.
En revanche, le pool gDAI de gTrade évite ces problèmes et élimine le besoin de créer des pools de liquidités pour chaque paire de trading. Comparé à GMX, bien qu'ils utilisent tous deux des pools de liquidités pour fournir des liquidités, gTrade présente une efficacité de financement extrêmement élevée.
En prenant comme exemple les données des 7 derniers jours, le pool gDAI de 50 millions de gTrade TVL a atteint un volume de transactions de 913 millions, avec un volume/TVL de 18. GMX a réalisé un volume de transactions de 2,2 milliards avec un pool GLP TVL de 466 millions, avec un Volume/TVL de 4,7. Il est évident qu’au cours de cette période, l’efficacité du capital de gTrade était plus de 3 fois supérieure à celle de GMX.
Cependant, une plus grande efficacité du capital comporte également certains risques, c'est pourquoi gTrade a pris plusieurs mesures de protection.
 (2) Paires de trading riches
La prise en charge simultanée de plusieurs paires de trading et d'un effet de levier élevé est une autre caractéristique importante de gTrade. Il s'agit actuellement de la seule plateforme de trading sur marge en chaîne qui prend en charge plus de 91 paires de trading, couvrant les crypto-monnaies, les changes et les actions. L’effet de levier des devises sur la plateforme gTrade peut atteindre 1 000 fois, et l’effet de levier des actifs cryptographiques peut atteindre 150 fois, ce qui n’est actuellement pas possible avec GMX.
 (3) Oracle fait maison
L'oracle DON utilisé par gTrade est la couche inférieure construite par le fondateur à l'aide de Chainlink. DON dispose de 8 nœuds, obtient les prix via les API de 7 bourses différentes et alimente les prix de gTrade en temps réel. Cela empêche efficacement la manipulation des prix et garantit l’exactitude des prix.
Les échanges centralisés auront le phénomène d'insertion de broches, mais ce genre de situation ne se produira pas sur gTrade. Étant donné que les données qu'ils obtiennent et leur exécution ultérieure sont effectuées sur la chaîne, 7 API et 8 nœuds minimisent également les risques d'actes malveillants.
 (4) Frais de transaction et mécanismes de protection
1. Spread fixe
En plus des frais d'ouverture et de clôture de base, gTrade facturera également un spread fixe supplémentaire. Pour les crypto-monnaies à grande capitalisation telles que le BTC et l’ETH, le Forex et les actions américaines, qui sont des actifs relativement difficiles à manipuler, gTrade fixe des frais fixes.
2. Impact sur les prix
Price Impact a un bon effet protecteur sur la sécurité de gTrade, ce que GMX n'a ​​pas. Pour cette raison, GMX ne peut pas permettre aux utilisateurs d'échanger de petites devises. Si l'intérêt ouvert d'une transaction sur la plateforme sur site est élevé, mais que la liquidité sur d'autres bourses hors site n'est pas élevée, l'impact sur les prix peut être plus important.
Lorsque l'incident de Luna s'est produit, l'équipe de gTrade a adhéré au principe de décentralisation et a insisté pour ne pas intervenir dans les transactions et la radiation de Luna. Finalement, le marché a vidé les liquidités de la plateforme et le projet est presque tombé dans le désespoir.
Après l'incident de Luna, de nombreux mécanismes de protection ont été ajoutés à la plateforme. En fait, dans le cas des frais d'impact sur les prix, l'impact de l'incident Luna sur gTrade est relativement limité, car les traders doivent payer des frais d'impact élevés.
3. Frais de reconduction
Les frais de roulement obligeront les utilisateurs à toujours payer des frais pendant le processus de détention de position, et ces frais sont liés à la volatilité du marché, c'est-à-dire que plus la volatilité du marché est grande, plus les frais seront élevés. Car plus la volatilité est grande, plus son impact sur gTrade est important, et le but ultime est de permettre aux utilisateurs de clôturer leurs positions rapidement.
Récemment, l'équipe a augmenté les frais de roulement. La raison en est que l'équipe a calculé que si certaines positions importantes sont couvertes sans augmenter les frais de roulement, elles peuvent se couvrir à un coût très faible sur gTrade et conserver la position pendant une longue période, ce qui entraînera une forte augmentation de leur intérêt ouvert. petit. Très peu de personnes seront réellement capables d’effectuer des transactions à effet de levier. Ils ont donc augmenté ces frais afin que ces personnes ne puissent pas continuer à détenir des positions longues ou à se couvrir sur gTrade à un prix très avantageux, ce qui est une autre caractéristique de protection des frais de roulement.
4. Frais de financement
La plus grande différence par rapport à GMX réside dans les frais de financement. La méthode de négociation sur GMX est que les utilisateurs doivent payer des frais de prêt au fournisseur de liquidité de GLP lorsqu'ils effectuent des transactions à effet de levier. Sur gTrade, il utilise les frais de financement pour équilibrer les traders à découvert et à long terme, de sorte que la partie ayant le plus de positions paiera moins. Le trading à effet de levier sur gTrade est plus équilibré et équitable en raison de la façon dont les frais de financement équilibrent les traders longs et courts.
De plus, gTrade dispose d'autres mesures de protection, telles qu'un profit maximum de 900 %, une transaction ne peut rapporter que jusqu'à 900 % et ferme automatiquement la position lorsqu'un profit de 900 % est obtenu si la garantie ou la perte de principal de l'utilisateur atteint 90 % ; , cela aidera également automatiquement les utilisateurs à clôturer leurs positions. Ces mesures de protection peuvent garantir que les utilisateurs ne prennent pas de risques excessifs lorsqu'ils effectuent des transactions à effet de levier à haut risque.
Les utilisateurs ordinaires peuvent généralement utiliser les fonctions suivantes pour participer à gTrade :
gTrade est une plateforme de trading à effet de levier qui offre un bon environnement de trading aux utilisateurs doués en trading. Dans le même temps, il propose également de nombreux autres gameplays DeFi. Puisqu'il s'agit d'une plateforme révolutionnaire, vous pouvez gagner de l'argent en fournissant des liquidités à son pool de liquidités.
Le pool gDAI présente de nombreuses fonctionnalités, et la plupart des plateformes de trading à effet de levier qui fournissent des liquidités avec une garantie dans une seule devise sont souvent confrontées au risque de perdre de l'argent lorsque les traders gagnent beaucoup d'argent. Cependant, gTrade a adopté divers mécanismes pour réduire le risque de perte dans le pool gDAI, le rendant presque proche de 0.
De plus, Gains Network possède son propre jeton GNS, qui est un jeton polyvalent qui donnera à la plate-forme des fonctions de gouvernance à l'avenir. Actuellement, ceux qui détiennent des jetons GNS peuvent les déposer sur le réseau Gains et partager les bénéfices de la plateforme. En plus de cela, différents types de transactions sur gTrade sont effectués via des robots NFT décentralisés. Par conséquent, si vous souhaitez effectuer les opérations correspondantes, vous devez détenir le NFT correspondant.
gTrade s'adresse à ceux qui souhaitent faire du commerce. Si vous disposez des ressources correspondantes, vous pouvez également essayer de postuler au programme de parrainage.
 2. Pool de liquidité gToken
Concernant le pool de liquidité gToken, gDAI n'est que sa première garantie. À l'avenir, il ajoutera également gETH, gBTC, gFrax, gLUSD et d'autres garanties.
Le risque de l’USDC a créé une certaine panique, ce qui a également incité l’équipe à accorder une plus grande priorité à ce besoin. Nous travaillons actuellement dur pour lancer le prochain pool de liquidités plus décentralisé. Si gETH est ensuite lancé, les traders pourront utiliser l'ETH comme garantie et ceux qui fournissent des liquidités pourront obtenir de l'ETH comme revenu.
Il convient de noter que la plus grande différence par rapport aux autres protocoles similaires réside dans la méthode de règlement de gTrade. Si vous utilisez un éther pour ouvrir un ordre, si votre paire de trading augmente de 10 %, votre profit sera de 10 %, calculé en éther. En revanche, la méthode de règlement des transactions avec effet de levier de GMX est basée sur le prix en USD, mais le profit payé au trader dépend du fait que le trader soit long ou court. Si le trader est long : GMX négociera en fonction de sa position longue. le profit ; si le trader est vendeur : GMX paie le profit sous forme de pièces stables.
La façon dont fonctionne la liquidité de gToken est la suivante : si vous êtes un déposant et que vous souhaitez déposer du DAI, le reçu que vous obtenez est gDAI. Lorsque vous insérez ce DAI, vous recevez un reçu (il s'agit en fait d'un proxy ERC20, vous pouvez le faire). utilisez-les sur d’autres protocoles DeFi). Si vous retirez de l'argent, vous récupérez le gDAI, il brûle le gDAI et vous pouvez retirer votre DAI.
Actuellement, gTrade n'a qu'une seule paire de trading, gDAI, mais il convient de noter que même s'il ne dispose actuellement que de 50 millions de dollars en gDAI, il a déjà traité 18 fois le volume de transactions. Si l'équipe ajoute plus de garanties, le volume des transactions peut augmenter encore plus, de sorte que gTrade a un plus grand potentiel d'expansion que GMX.
Quelle est la particularité de gToken ?
Comme mentionné précédemment, son pool gDAI est la contrepartie du trader, ce qui signifie que si le trader réalise un profit, il prendra le DAI du pool gDAI. Si le trader perd de l'argent, le DAI du trader entrera dans le pool de liquidité.
Lorsque les utilisateurs déposent du DAI, ils peuvent obtenir le reçu gDAI du pool, qui représente la part du déposant dans le pool. Deux facteurs peuvent affecter le prix du gDAI. Le premier facteur est les frais de transaction accumulés par la transaction. frais Ce sont les frais d’ouverture et de clôture mentionnés plus haut, qui ne feront qu’augmenter pour toujours. Le deuxième facteur est le profit et la perte de la contrepartie de l'utilisateur, mais il n'affectera le prix du gDAI que lorsque les garanties sont insuffisantes, car il dispose également d'une couche de protection tampon.
La méthode de calcul du prix du gDAI est assez simple. Supposons que le pool ait 100 DAI dans le scénario initial, et que son émission totale de gDAI soit alors de 100. Désormais, la valeur d'un gDAI est un DAI. Si la plateforme génère désormais 150 $ de revenus, il y a désormais 250 DAI dans le pool gDAI, mais la circulation des gDAI n'est toujours que de 100. À l'heure actuelle, la valeur d'un gDAI est de 2,5 DAI.
Alors, qu’est-ce qu’un tampon ? Pour expliquer le tampon, nous devons comprendre le taux hypothécaire de son pool gDAI. Son taux hypothécaire sera affecté par les profits et les pertes du commerçant. Chacune de ses époques réglera les profits et les pertes du commerçant, tant que les frais gagnés sont supérieurs au montant. les profits et les pertes du commerçant. Les dépenses de profits et pertes, alors cette époque aura un revenu de retour positif.
Si nous allons sur leur site Web, dans les sections Vault et CR, si vous extrayez les données, vous verrez beaucoup de chiffres, mais il y a deux chiffres, l'un est TVL et l'autre est le taux hypothécaire de garantie. deux données sont relativement élevées. Sa différence de prix est son tampon, sa couche protectrice. Pour calculer son CR, divisez la valeur totale de la garantie par TVL. Ce pourcentage constitue son tampon.
Vous pouvez voir dans Dune Analytics qu'en dessous de son pool gDAI se trouve la partie 100 %, et la partie supplémentaire de 4 % est le tampon. Son solde est en fait supérieur à TVL. Que fait-il ? La fonction principale est d'absorber l'impact des profits et des pertes des traders.
Lorsque son taux hypothécaire est supérieur à 100 %, les profits et les pertes des traders n'ont aucun impact sur le gDAI. Ce n'est que lorsque le taux hypothécaire est inférieur à 100 % que les profits et les pertes des traders commenceront à avoir un impact à court terme sur le gDAI. . Il faut souligner ici que le court terme. Parce qu'à ce moment-là, le protocole commencera à créer du GNS et à le vendre au DAI de manière OTC pour compenser la perte du pool gDAI.
Le pool de liquidités du gDAI comporte essentiellement trois niveaux de protection. Le premier niveau de protection est le tampon. Les bénéfices et les pertes des traders n'ont aucun impact sur les détenteurs du gDAI. Le deuxième niveau de protection est son TVL. Lorsque le tampon disparaît, les profits et les pertes des traders commencent à affecter le prix du gDAI, mais à ce moment-là, GNS a déjà commencé à frapper pour compenser les pertes de ce pool. Le troisième niveau est que pendant que GNS est en train de frapper, la plate-forme fonctionne toujours normalement. D'une part, le protocole génère des revenus et, d'autre part, les traders peuvent perdre de l'argent pour reconstituer le pool de liquidités. Enfin, ramenez la piscine à 100 % de ces trois manières.
Le pool gDAI est une itération du pool DAI précédent. La plus grande caractéristique du pool gDAI par rapport au pool DAI est que vous pouvez faire beaucoup de choses avec gDAI. Il devient un jeton ERC20 avec des intérêts composés automatiques. Combinaisons Lego dans Defi.
Toutes les actions du pool gDAI partagent les bénéfices et les pertes. Parce qu'il s'agit d'un jeton homogène, il est impossible d'avoir une situation comme le précédent incident FTX où vous pouvez retirer de l'argent si vous le retirez plus tôt, mais vous ne pourrez peut-être pas retirer de l'argent si vous le retirez plus tard, et vous devrez supporter toutes les pertes pour les gens derrière vous.
Comme mentionné précédemment, deux facteurs peuvent affecter le prix du gDAI. Le premier facteur concerne les frais de la plateforme, qui ne changeront jamais. Cela ne diminuera que légèrement à court terme en raison de la sous-garantie, mais c'est à court terme. Lorsque son pool est reconstitué et que le taux hypothécaire repasse au-dessus de 100 %, les revenus que vous gagniez auparavant vous appartiennent toujours.
Ensuite, il y a ici un point très intéressant, qui est le mécanisme d’incitation décrit dans le troisième élément de la figure. Lorsque le taux de collatéralisation est insuffisant, cela vous offrira une très bonne opportunité d’acheter du gDAI. Pourquoi cela se produit-il ? Étant donné que ce que vous achetez en ce moment aide réellement le pool gDAI, vous pouvez bénéficier des avantages correspondants. De plus, dans le mécanisme d’incitation, il bénéficiera d’une remise. Dans des circonstances normales, le taux hypothécaire reste supérieur à 100 % et diminue linéairement entre 100 et 150 %. Plus le taux hypothécaire est élevé, plus le taux d’escompte est bas. S'il atteint 150 %, il n'y aura pas de taux d'actualisation correspondant.
gDAI est extrêmement composable. Il s'agit d'un jeton ERC20. En jalonnant, c'est-à-dire en utilisant des délais pour promettre de ne pas quitter le pool dans un délai donné, les utilisateurs peuvent également bénéficier d'une remise correspondante. Mais dans ce cas, les positions des utilisateurs seront exprimées sous forme de tokens ERC721. Il s’agit d’un choix de garantie de très haute qualité car sa valeur augmente régulièrement à moins qu’un événement cygne noir très extrême ne se produise.
De plus, il dispose d'un délai de retrait lorsque le taux hypothécaire est inférieur à 110 %, si vous choisissez de retirer, l'utilisateur doit attendre trois époques. Une époque correspond à 72 heures, soit 9 jours.
Le système Epoch est en réalité très sûr. Une époque dure trois jours. Les premières 48 heures sont le seul moment où vous pouvez demander un retrait ou retirer de l'argent. Le règlement des profits et pertes du trader sera exécuté le dernier jour. Par conséquent, tout au long d’Epoch, lorsque les utilisateurs retirent de l’argent ou demandent un retrait, ils ne savent en réalité pas si le protocole Epoch gagne ou perd de l’argent. De cette façon, il n’y aura pas de précipitation ni de saisie d’argent.
 3. Scénarios d'application GNS
GNS est un jeton d'application et la relation entre GNS et le pool gDAI est très étroite. Lorsque le DAI est garanti à moins de 100 %, les GNS sont créés puis vendus pour combler le vide du pool gDAI. En cas de surgarantis, 5 % des profits et pertes des traders seront utilisés pour racheter ces GNS.
De plus, il existe une situation dans laquelle GNS est lancé. Cette situation implique des robots NFT et des programmes de parrainage, pourquoi voudraient-ils participer ? Parce qu'il y a un profit, et ce profit est le GNS créé. Mais ces GNS ne sont pas créés de toutes pièces. Leur frappe provient entièrement des rendements réels, c'est-à-dire des rendements réels de la plateforme gTrade, qui est DAI.
Cependant, ce que les motivateurs reçoivent n’est pas du DAI, mais du GNS. Cela signifie que ces DAI iront dans le tampon, augmentant ainsi les actifs du tampon et augmentant la protection du pool gDAI.
Bref, le nombre réel de GNS est complètement dynamique. Son volume de frappe dépend de la demande. Il sera frappé quand il le faudra, et il sera détruit quand il le faudra. Tant que le montant de sa destruction est supérieur à son montant de frappe, le GNS sera déflationniste. Son montant de frappe est plafonné quotidiennement à 0,05 %. Le taux d’inflation annuel maximum n’est donc que de 18,25 %. Sauf circonstances extrêmes, il est peu probable que ce plafond soit atteint. Après tout, le taux hypothécaire ne peut pas être inférieur à 100 % chaque jour. Parce que la plateforme gTrade continue de gagner de l'argent, les traders en perdent toujours, et ces gains sont calculés quotidiennement.
Actuellement, l'inflation du GNS est négative, ce qui signifie que sa combustion est supérieure à celle de son lancement.
 4. Bots NFT
Les robots NFT mentionnés tout à l'heure sont utilisés pour exécuter toutes les fonctions automatiques sur gTtrade, y compris le règlement, la liquidation, les nouvelles commandes, le take profit, le stop loss et d'autres fonctions.
Une autre fonction est que pour les grands traders, il peut réduire les frais de spread des transactions, qui sont en fait assez considérables, de sorte que son NFT est désormais très cher. Si ces détenteurs promettent du GNS, leurs revenus de mise en GNS peuvent être augmentés. Un portefeuille peut mettre en gage jusqu'à trois NFT Si vous détenez trois NFT : Bronze, Argent et Or, vous pouvez les additionner 2%+3%+5% soit 10%. le revenu de 10%. Si vous êtes commerçant, vous bénéficierez d'une réduction allant jusqu'à 25 %.
 5. Accord sur les dividendes
GNS dispose actuellement de deux sources de revenus, l'une provenant des ordres au marché et l'autre des ordres limités. Environ 70 % des revenus proviennent de son ordre de marché. Grâce au calcul, il s'avère que les donateurs GNS peuvent obtenir 36 % des revenus de la plateforme, les fournisseurs de liquidité gDAI peuvent obtenir 18 % des revenus de la plateforme et le reste est émis pour projeter. dépenses de développement, robots NFT et récompenses d'alliance. À titre de comparaison, les donateurs de GMX peuvent obtenir 30 % des revenus de la plateforme, et les fournisseurs de liquidités peuvent obtenir 70 % des revenus de la plateforme.
Pour GMX, les fournisseurs de liquidité supportent des risques plus importants et les LP doivent supporter l'impact des profits et des pertes des traders. Mais le parieur de GNS est celui qui supporte le plus de risques sur Gains Network. Bien entendu, ses revenus sont également deux fois plus élevés que ceux du fournisseur de liquidités.
 Résumer
Gains Network offre aux utilisateurs une nouvelle solution de pool de liquidité en introduisant des jetons gToken et gère un grand volume de transactions, démontrant l'efficacité et la durabilité de sa solution de liquidité.
Le succès de Gains Network réside dans sa conscience aiguë des besoins des utilisateurs et sa réponse rapide aux changements du marché. La plateforme lance continuellement de nouvelles solutions pour répondre aux différents besoins des utilisateurs et améliore continuellement ses services existants pour offrir aux utilisateurs une expérience DeFi plus complète.
Les dérivés DeFi constituent une piste offrant de plus grandes opportunités commerciales que le marché au comptant. Gains Network a continué à évoluer dans l'environnement du marché baissier et est devenu un acteur majeur dans le domaine des transactions à effet de levier décentralisé. Il est profondément apprécié à la fois en termes de volume de transactions et d'expérience de trading. .Reconnaissance du marché. On pense qu’avec l’ajout continu du pool gToken, gTrade captera une part de marché plus importante dans le secteur des produits dérivés de plus en plus compétitif.
 
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Source des données :
https://dune.com/unionepro/Everthing-Gains-Network
https://gains-network.gitbook.io/docs-home/
https://twitter.com/GainsNetwork_io