Introduction

Il ne fait aucun doute que la monnaie constitue une pierre angulaire importante de la civilisation moderne. Depuis des milliers d’années, il s’agit d’un langage de valeur, favorisant efficacement le commerce entre les peuples et les aidant à accumuler les fruits de leur travail.

D’une manière générale, la monnaie est définie comme un moyen largement reconnu de paiement de biens et de services. De nombreux groupes sociaux à travers le monde ont donné naissance à de nombreux types de monnaies différents. Il y en a tellement qu’il nous est difficile de trier systématiquement toutes les monnaies.​

Dans cet article, nous aborderons les différences entre la monnaie marchande, la monnaie proxy et la monnaie fiduciaire.

Avant l’argent : le troc

Le troc est l'acte d'échange de biens et de services contre d'autres biens et services. Il est intéressant de noter que ce comportement se produit dans de nombreuses situations différentes de la vie. De nombreuses espèces des règnes animal et végétal ont conclu un accord tacite – une relation symbiotique dans laquelle les deux parties bénéficient l’une de l’autre et s’entraident. Par exemple, l’arbre Acacia angustifolia fournit de la nourriture et un abri aux fourmis, se protégeant ainsi des parasites. Les zèbres et les rhinocéros permettent aux pics de nettoyer les insectes de leur peau et les oiseaux sont nourris avec de la nourriture.

Bien entendu, les humains ont une manière d’échanger des valeurs plus complexe que les espèces mentionnées ci-dessus. Avant l’avènement de l’argent tel que nous le connaissons, le troc était une pratique courante.

Vous trouverez ci-dessous un exemple simple. Supposons que vous ayez un manteau et que votre voisin ait des pommes. Elle a froid et tu as faim. Alors, vous échangez le manteau contre vingt pommes. Les deux parties échangent ce qu’elles ont et ce qu’elles ont en échange de ce dont elles ont besoin.

Cependant, il ne s’agit que d’un simple cas de transaction. Au bout d'un moment, vous voulez plus de pommes, mais le nouveau pelage de votre voisin vous durera de nombreuses années. Lorsqu'elle lui sera à nouveau proposée en échange de manteaux contre des pommes, elle n'aura peut-être pas besoin de cet accord. À ce moment-là, la voisine doit aller chercher de l'essence, mais le propriétaire de la station-service est allergique aux pommes et n'acceptera naturellement pas qu'elle échange des pommes contre de l'essence.

Ce phénomène est appelé cohérence de la demande en économie. Lorsque vous avez quelque chose que veut l’autre partie, il est facile pour les deux parties de conclure un accord, et vice versa. Si les besoins des deux parties ne correspondent pas, il sera naturellement difficile d’établir une transaction.

monnaie-marchandise

Les biens sont des matières premières qui existent d’une certaine manière (c’est-à-dire qu’ils possèdent une valeur intrinsèque). Cette définition couvre un large éventail de produits, depuis les métaux comme l'or, l'argent et le cuivre jusqu'aux biens de consommation comme le blé, le café et le riz.

Par conséquent, la monnaie-marchandise utilise les marchandises comme monnaie. Il est peu probable que vous consommiez du pétrole dans votre magasin local, mais au cours de l’histoire, il existe d’innombrables exemples de matières premières utilitaires utilisées comme monnaie.

Par exemple, au XVIIe siècle, le tabac était officiellement reconnu comme monnaie légale en Virginie. Comme Nick Szabo l'a décrit dans son article influent « Shelling Out : The Origins of Money », les tribus amérindiennes utilisaient le wampum (perles fabriquées à partir de coquilles de palourdes) avec des coquilles comme moyen de paiement. Comme le tabac de Virginie, ce produit a circulé comme monnaie légale pendant des décennies.

En apparence, le commerce de biens ne semble pas très différent du troc. Après tout, si vous avez un livre et que vous êtes prêt à l’échanger contre du riz, il s’agit clairement du même comportement commercial évoqué ci-dessus.

Fonctionnellement, c’est vrai, la monnaie-marchandise agit comme un moyen d’échange. À ce stade, vous souhaitez que le riz soit largement utilisé comme moyen de paiement pour des biens ou des services. Par conséquent, contrairement à l’économie de troc dans laquelle les biens et services sont échangés, le riz deviendra un moyen d’échange attractif pour de nombreuses transactions.

Par conséquent, vous pourriez être plus enclin à calculer la valeur du livre en fonction du pouvoir d’achat du riz. Lorsque vous acceptez un paiement pour du riz, vous n'êtes pas nécessairement obligé de manger autant de riz, mais vous pouvez échanger le riz contre une variété de produits. Si le bien en question est si prolifique, il peut également devenir une unité de mesure sur laquelle d’autres biens sont fixés. Dans de tels cas, le montant que vous payez pour le café sera probablement exprimé en kilogrammes de riz.

La monnaie marchande peut éliminer le problème de cohérence de la demande dans les scénarios de troc. Vous pouvez retirer la monnaie marchande et effectuer d’autres transactions.

Les métaux précieux tels que l’or et l’argent sont peut-être les monnaies matières premières les plus connues. L’or a toujours été actif dans la société civilisée, à la fois comme monnaie et comme métal industriel. À ce jour, les pièces et les lingots d’or restent le modèle de l’investissement axé sur la valeur. Les investisseurs convertissent leur richesse en métaux précieux pour une utilisation future. Il existe de nombreuses raisons de préconiser l’or. Nous en avons discuté dans la section « Le Bitcoin est-il un outil d’épargne ? » Sa fonction monétaire est discutée dans l'article.

Les matières premières sont toujours actives sur le marché. Cependant, en tant qu’instruments monétaires, ils ont depuis longtemps été remplacés par d’autres formes de monnaie.

monnaie de substitution

La monnaie marchande constitue une amélioration du système de troc. Ses propres défauts ne peuvent être ignorés et sa commodité est largement critiquée. Bien que vous puissiez mettre quelques pièces d’or et d’argent dans votre poche et effectuer de petites transactions, cette approche ne serait pas adaptée.

De nos jours, utiliser des pièces de monnaie pour acheter des biens coûteux n’est évidemment pas pratique. En supposant que Bitcoin soit acheté au prix unitaire de 8 000 euros, le poids des pièces requises peut atteindre environ 60 kilogrammes.

Après l’avènement des monnaies matières premières, les monnaies de substitution sont apparues comme une alternative plus portable et adossée aux matières premières. Les monnaies alternatives ont été actives à différentes époques et ont émergé partout dans le monde. Il s'agit essentiellement d'un émetteur central dont les certificats peuvent être échangés contre une certaine quantité de biens.

Vous pouvez apporter une preuve de propriété sans avoir à transporter des livres d’or et d’argent. À tout moment, vous pouvez échanger les matériaux contre de l'argent réel via l'émetteur. Alternativement, vous pouvez transférer les matériaux en guise de paiement à quelqu'un d'autre, qui pourra les racheter par l'intermédiaire de l'émetteur. Le mécanisme ci-dessus suit les mêmes principes de base que les stablecoins.

Il arrive de temps en temps que des entreprises privées émettent des monnaies de substitution, mais les émissions des banques centrales sont plus importantes. Vous connaissez probablement très bien l’étalon-or, qui était la politique monétaire adoptée par de nombreux gouvernements dont les monnaies étaient adossées à l’or. Cela peut sembler très différent du système actuel, mais il y a moins d’un siècle, on pouvait apporter des billets de banque à une banque et les échanger contre des métaux précieux.

D’un point de vue économique, cela présente également des avantages substantiels. L’étalon-or était si important qu’il est toujours synonyme de monnaies de substitution. Le premier avantage majeur est que, malgré une intervention gouvernementale accrue, il est difficile pour l’inflation de dévaluer la monnaie. Les gouvernements ne peuvent pas émettre plus de billets qu’ils ne peuvent en détenir, du moins en théorie. Malheureusement, il est facile pour les banques de mettre en œuvre des politiques de réserves fractionnaires (qui sont extrêmement attractives) car elles impriment plus de monnaie qu’elles n’en stockent.

Le système d’étalon-or aide les gens à utiliser l’or pour des transactions sans avoir à transporter un grand nombre de pièces d’or ou à diviser l’or en petite monnaie pour la consommation.

Un autre avantage majeur de ce système monétaire est indissociable de la reconnaissance à long terme de l'or par la communauté internationale. Si l’économie nationale est centrée sur l’or, les pays qui adoptent l’étalon-or peuvent mener le commerce mondial des ressources de manière fluide et sans entrave.

Vous voulez commencer votre voyage en crypto-monnaie ? Allez sur Binance et achetez du Bitcoin maintenant !

cours légal

Aujourd’hui, les monnaies alternatives ne sont plus courantes. La disparition de l’étalon-or a donné naissance à un nouveau type de monnaie qui pouvait être promue à l’échelle mondiale, complètement détachée des matières premières.​

En termes simples, la monnaie fiduciaire est une monnaie émise par un gouvernement (le terme monnaie fiduciaire vient du mot latin signifiant par décret). Les dollars américains, les pesos mexicains, le yen japonais et la roupie indienne que nous utilisons aujourd’hui sont tous des monnaies fiduciaires typiques.

La valeur des monnaies fiduciaires est étroitement liée aux décisions des gouvernements et des banques centrales. À la base, la monnaie fiduciaire est un billet papier ayant une valeur, dont la valeur est garantie par une agence gouvernementale.

Il est important de noter que même si la monnaie est parfois considérée comme une nouvelle invention, les billets de banque fiduciaires remontent à la Chine du XIe siècle. Après cela, des expériences ont été menées pendant des centaines d'années en Europe et en Amérique au XVIIe siècle.

Contrairement aux types de monnaies dont nous avons parlé ci-dessus, les monnaies fiduciaires ne sont pas rares. Contrairement aux produits agricoles ou aux métaux précieux raffinés qui doivent attendre une bonne récolte, l’impression des billets de banque est simple et utilise des matériaux facilement disponibles. Libérées de ces contraintes, des entités comme la Réserve fédérale peuvent imprimer de la nouvelle monnaie à partir de rien.

L’émission de monnaie fiduciaire est réglementée par les autorités, ce qui constitue son plus grand avantage mais aussi son plus grand inconvénient. Les partisans du système de monnaie fiduciaire estiment que l’augmentation de la masse monétaire aidera le gouvernement à réagir de manière flexible aux crises financières ou à exercer un macrocontrôle. En contrôlant les marchés monétaires et les taux d'intérêt, le gouvernement exerce également un contrôle total sur les marchés financiers du pays.

Il est intéressant de noter que les opposants aux monnaies fiduciaires font le même argument, bien que ce soit le contraire. L’une des raisons pour lesquelles la politique monétaire du gouvernement est critiquée est que l’inflation ronge la richesse des détenteurs de monnaie fiduciaire. Si elle n’est pas correctement gérée, elle peut déclencher une grave inflation (hyperinflation), conduisant à une dévaluation totale de la monnaie et provoquant d’énormes troubles économiques et sociaux.

D’où viennent les cryptomonnaies ?

Bitcoin est reconnu comme de l’argent numérique et de l’or numérique. D’une part, il imite de nombreux attributs de la monnaie dans les marchandises (c’est-à-dire l’homogénéité, la divisibilité et la portabilité), ce qui en fait un moyen d’échange idéal.

D’un autre côté, l’attribut valeur stockée rend Bitcoin de plus en plus populaire. Les partisans du Bitcoin en tant qu’or numérique soutiennent que sa politique d’offre déflationniste (plus précisément « désinflationniste ») contribue à préserver le pouvoir d’achat sur le long terme. Cela contraste avec l’inflation des monnaies comme le dollar américain, qui peut se déprécier à la discrétion du système de la Réserve fédérale.

En apparence, les crypto-monnaies semblent être des monnaies marchandes. Bien qu’elles n’aient aucune autre utilisation en dehors du protocole, ce ne sont pas des monnaies émises et garanties par des entités gouvernementales. Dans le cas des monnaies numériques, la valeur de la monnaie est dérivée des valorisations du marché libre.

Résumer

Comme nous l’avons vu, l’argent se présente sous plusieurs formes. La plupart des gens sont habitués à considérer la valeur en termes de monnaie fiduciaire nationale, mais il s’agit d’une création relativement nouvelle. Les applications de paiement que nous utilisons aujourd’hui sont le résultat de milliers d’années de développement et d’évolution des devises.

Alors que la monnaie entame un nouveau chapitre, les crypto-monnaies constituent une expérience remarquable. Si le Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies sont largement adoptés, ils deviendront sans aucun doute le premier véritable exemple de produits numériques. Les cryptomonnaies peuvent-elles briser la domination mondiale des monnaies fiduciaires ? Nous verrons!