Résumé

Vous pouvez prêter et emprunter des crypto-monnaies chez Compound Finance. Détenez simplement un portefeuille Ethereum et quelques fonds pour emprunter instantanément des fonds ou gagner des intérêts.

Injecter des actifs dans Compound est facile et les fonds ne sont jamais détenus par des tiers. Vous souhaitez comprendre le fonctionnement de Compound ? Veuillez lire cet article pour le savoir.


Table des matières

  • Introduction

  • Qu’est-ce que le financement composé ?

  • Comment fonctionne le financement composé ?

  • Quels actifs sont pris en charge par Compound Finance ?

  • Comment le composé est-il régi ?

  • Avantages et inconvénients du financement composé

  • Résumer


Introduction

Les prêts de fonds ont toujours été un problème difficile dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi). Compound Finance est le premier protocole de prêt de crypto-monnaie dans l’espace DeFi. Dans un sens, Compound est un compte d’épargne qui rapporte des intérêts sans passer par un tiers de confiance.

L’expérience utilisateur est très fluide et le protocole est actuellement en pleine phase de tests. De plus, de nombreux mineurs de liquidité utilisent Compound pour emprunter des actifs et les mettre en jeu dans d'autres protocoles DeFi.

Cependant, comment fonctionne le financement composé ? Découvrons-le.


Qu’est-ce que le financement composé ?

Compound Finance est un protocole de prêt DeFi. En termes plus techniques, il s’agit d’un protocole algorithmique du marché monétaire. Vous pouvez le considérer comme un marché des changes ouvert. Il permet aux utilisateurs de déposer des crypto-monnaies et de gagner des intérêts, ou d’utiliser ces devises comme garantie pour emprunter d’autres actifs cryptographiques. Il utilise des contrats intelligents pour automatiser l'épargne et gérer les fonds déposés sur la plateforme.

Tous les utilisateurs peuvent se connecter à Compound et gagner des intérêts en utilisant des portefeuilles Web 3.0 tels que Metamask. Par conséquent, Compound est un protocole sans autorisation. Cela signifie que toute personne disposant d’un portefeuille de crypto-monnaie et d’une connexion au réseau peut interagir librement avec celui-ci.

Pourquoi le composé est-il utile ? Contrairement aux marchés traditionnels, les fournisseurs et les emprunteurs de Compound n’ont pas besoin de négocier les conditions. Les deux parties peuvent interagir directement avec le protocole qui gère les garanties et les taux d'intérêt. Les actifs sont déposés dans des contrats intelligents appelés « pools de liquidité » et il n’y a aucune contrepartie pour détenir les fonds.

Les taux d’offre et d’emprunt de Compound sont ajustés de manière algorithmique. Par conséquent, le protocole Compound s’ajuste automatiquement en fonction de l’offre et de la demande. De plus, les détenteurs de jetons COMP ont également le droit d'ajuster le taux d'intérêt.


Comment fonctionne le financement composé ?

Les positions (actifs d’approvisionnement) dans Compound sont ancrées au jeton natif de Compound « cToken ». cToken est un jeton ERC-20 qui représente la part de divers jetons dans le pool de capital composé.

Par exemple, l’Ether déposé dans Compound sera converti en cETH. Une fois le stablecoin DAI déposé, il sera converti en cDAI. Si vous déposez plusieurs jetons, vous gagnez des intérêts à leurs taux respectifs. En d’autres termes, le cDAI gagne les taux d’intérêt cDAI, tandis que le cETH gagne les taux d’intérêt cETH.

Les cTokens peuvent être échangés contre leur part du pool, de sorte que les actifs d'approvisionnement soient déposés dans le portefeuille associé. À mesure que les marchés monétaires rapportent des intérêts (les fonds empruntés augmentent), les cTokens commencent également à rapporter des intérêts et sont échangeables contre davantage d'actifs sous-jacents. Cela signifie essentiellement que tant que vous détenez des jetons ERC-20, vous pouvez gagner des intérêts sur Compound.

Tout d'abord, les utilisateurs se connectent à un portefeuille compatible Web 3.0 (tel que Metamask). Ensuite, déverrouillez les actifs avec lesquels vous souhaitez interagir. Une fois un actif débloqué, les utilisateurs peuvent l’emprunter ou le prêter.

Le principe du prêt est très simple. Débloquez l'actif pour lequel vous souhaitez fournir des liquidités, signez une transaction via votre portefeuille et commencez à fournir des fonds. Les actifs entreront immédiatement dans le pool de fonds et commenceront immédiatement à rapporter des intérêts. À ce moment-là, l’actif est échangé contre du cToken.

Emprunter est un peu plus compliqué. Tout d’abord, l’utilisateur dépose des fonds (garantie) pour rembourser le prêt. En échange, ils reçoivent les « droits d’emprunt » nécessaires pour emprunter de l’argent chez Compound. Chaque actif d’approvisionnement ajoutera un montant différent de droits d’emprunt. Les utilisateurs peuvent emprunter des fonds en fonction de leurs droits d'emprunt.

Semblable à de nombreux autres projets DeFi, Compound utilise le concept de sur-garantie. Cela signifie que l’emprunteur doit fournir une garantie d’une valeur supérieure à ce qui est emprunté pour éviter une liquidation forcée.

Il convient de noter que chaque actif a son propre taux annuel d’emprunt et d’offre (TAEG). Les taux d’emprunt et d’offre s’ajustent en fonction de l’offre et de la demande, de sorte que divers actifs ont des taux d’emprunt et de prêt différents. Comme mentionné précédemment, les taux d'intérêt gagnés sur chaque actif varient.


Quels actifs sont pris en charge par Compound Finance ?

Depuis le 1er septembre 2020, les actifs de prêt pris en charge par Compound comprennent :

  • ETH

  • WBTC (Bitcoin enveloppé)

  • USDC

  • ALLEZ

  • USDT

  • ZRX

  • UN

  • REPRÉSENTANT

D'autres jetons pourraient être ajoutés à l'avenir.


Comment le composé est-il régi ?

Compound était à l'origine une société fondée par Robert Leshner et financée par des investisseurs en capital-risque. Cependant, la gouvernance de Compound Finance a tendance à être décentralisée grâce au token COMP. Les jetons COMP donnent droit à leurs détenteurs à des frais et à des protocoles de gouvernance.

Par conséquent, les détenteurs de jetons peuvent modifier le protocole via des propositions d'amélioration et un vote en chaîne. Chaque jeton représente un vote et les détenteurs utilisent le jeton pour voter pour les propositions. À l’avenir, le protocole pourrait être entièrement géré par les détenteurs de jetons COMP.

Quels problèmes les détenteurs de COMP rencontrent-ils le plus souvent lors du vote ?

  • Quels sont les marchés des cTokens ?

  • Le taux d’intérêt et les garanties requises pour chaque actif.

  • Quel oracle blockchain utiliser.


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Avantages et inconvénients du financement composé

À quoi servent les utilisateurs de Compound ? Gagner des intérêts n’est qu’un simple cas d’utilisation, et l’expérience utilisateur de Compound est très conviviale pour les débutants. Pour les traders expérimentés, Compound est un excellent moyen d’augmenter l’effet de levier de vos positions.

Par exemple, disons qu’un trader prend une position longue sur Ethereum et fournit Ethereum au protocole Compound. Ils utilisent ensuite l’offre d’éther comme garantie, choisissant d’emprunter de l’USDT et d’acheter davantage d’éther. Si le prix de l’Ethereum augmente, vous pouvez réaliser un profit en gagnant plus que le taux d’intérêt que vous avez payé sur les fonds empruntés.

Mais les risques augmentent également. Si le prix de l’Ethereum baisse, leur garantie Ethereum pourrait faire l’objet d’une liquidation forcée afin de la rembourser avec intérêts.

Quels sont les autres risques ? Compound a été audité par des sociétés telles que Trail of Bits et OpenZeppelin. Bien que ces cabinets d’audit soient généralement réputés, les failles et les vulnérabilités peuvent engendrer des problèmes inattendus, et aucun logiciel n’est à l’abri.

Tous les risques doivent être pleinement pris en compte avant d’investir des fonds dans des contrats intelligents. Quel que soit le type de produit financier dans lequel vous investissez, ne risquez jamais plus d’argent que ce que vous pouvez vous permettre.


Résumer

Compound est la solution de prêt la plus populaire dans l’espace DeFi. Avec de nombreux autres produits intégrant leurs contrats intelligents dans des applications, Compound deviendra un élément important de l'écosystème DeFi.

En tant que protocole de base du marché monétaire, Compound peut consolider sa position dans l’espace DeFi une fois la gouvernance entièrement décentralisée.

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