Qu’est-ce que le risque financier ?

En termes simples, le risque financier est la possibilité de perdre de l’argent ou des actifs. Sur les marchés financiers, nous pouvons définir le risque comme la perte d’argent qu’une personne peut subir en négociant ou en investissant. Le risque n’est donc pas une perte réelle, mais la possibilité d’une perte.

En d’autres termes, le risque de perte est un attribut inhérent à de nombreux services ou transactions financiers. C’est ce qu’on appelle le « risque financier ». D'une manière générale, ce concept s'applique à divers scénarios tels que les marchés financiers, la gestion d'entreprise et les agences gouvernementales.

Le processus d'évaluation et de gestion des risques financiers est souvent appelé « gestion des risques ». Cependant, avant de mettre en œuvre une gestion des risques, il est nécessaire d’avoir une compréhension préalable des risques financiers et de leurs types spécifiques.

Il existe de nombreuses façons de classer et de définir le risque financier. Les types courants comprennent le risque d’investissement, le risque opérationnel, le risque de conformité et le risque systémique.

Types de risques financiers

Comme mentionné ci-dessus, il existe de nombreuses façons de classer le risque financier, et les définitions peuvent varier considérablement selon les circonstances. Cet article fournira une brève introduction aux risques d’investissement, d’exploitation, de conformité et systémiques.

risque d'investissement

Comme son nom l'indique, le risque d'investissement est le risque associé aux activités d'investissement et de négociation. Les risques d’investissement se présentent sous diverses formes, dont la plupart sont liées aux fluctuations des prix du marché. Nous pouvons considérer le risque de marché, le risque de liquidité et le risque de prêt comme un type de risque d’investissement.

risque du marché

Le risque de marché est souvent associé aux fluctuations des prix des actifs. Par exemple, si Alice achète du Bitcoin, elle est confrontée à un risque de marché, car la volatilité du Bitcoin peut entraîner une baisse du prix.

Elle doit d’abord réfléchir à la gestion des risques de marché : combien d’argent elle pourrait perdre si le prix du Bitcoin va à l’encontre de sa position. La prochaine étape consiste à créer une stratégie pour planifier les opérations pendant les périodes de volatilité des marchés.

De manière générale, les investisseurs sont confrontés à des risques de marché directs et indirects. Le risque de marché direct est lié aux prix des actifs, et une baisse des prix pourrait entraîner des pertes pour les investisseurs. L'exemple ci-dessus décrit le risque de marché direct (Alice achète du Bitcoin avant que le prix ne baisse).

Le risque de marché indirect, en revanche, fait généralement référence aux risques secondaires ou collatéraux à un actif (c'est-à-dire plus obscurs). En bourse, le risque de taux d’intérêt a souvent un impact indirect sur les cours des actions, il s’agit donc d’un risque indirect.

Par exemple, si Bob achète des actions d’une entreprise, les fluctuations des taux d’intérêt peuvent affecter indirectement ses avoirs. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, il sera difficile pour l’entreprise de poursuivre sa croissance ou de rester rentable. De plus, des taux d’intérêt trop élevés incitent d’autres investisseurs à continuer de vendre leurs actions. Les fonds provenant des ventes sont généralement utilisés pour rembourser la dette, ce qui augmente le coût du maintien de la dette.

Il est important de noter que les taux d’intérêt peuvent affecter les marchés financiers directement ou indirectement. Bien que les taux d’intérêt n’affectent qu’indirectement les cours des actions, ils affectent directement les obligations et autres titres à rendement fixe. Par conséquent, le fait que le risque de taux d’intérêt soit direct ou indirect dépend de la classe d’actifs.

Risque de liquidité

Le risque de liquidité fait référence à l’incapacité des investisseurs et des traders à acheter et vendre rapidement des actifs dans une fourchette de prix stable.

Par exemple, Alice achète 1 000 crypto-monnaies au prix unitaire de 10 $. En supposant que le prix reste stable dans quelques mois, le prix de la pièce oscille toujours autour de 10 dollars.

Si la liquidité du marché est élevée et qu'un grand nombre d'acheteurs sont prêts à acheter au prix de 10 $, Alice peut vendre rapidement les actifs qu'elle détient actuellement (d'une valeur de 10 000 $). Si le marché est illiquide, seuls quelques acheteurs sont prêts à acheter à 10 $. Par conséquent, Alice devra peut-être vendre ses avoirs en crypto-monnaie pour moins de 10 $.

Risque de prêt

Le risque de prêt est le risque qu'un prêteur subisse des pertes en raison du défaut d'une contrepartie. Par exemple, si Bob emprunte de l’argent à Alice, Alice sera confrontée à un risque de prêt. En d’autres termes, Bob pourrait ne pas être en mesure de restituer les fonds à Alice, ce qu’on appelle le risque de prêt. Si Bob fait défaut, Alice subira des pertes.

D'un point de vue macro, si le risque d'emprunt d'un pays augmente de manière pathologique, cela risque de déclencher une crise économique. La crise financière la plus grave des 90 dernières années est le résultat de risques de crédit mondiaux accrus.

À cette époque, les grandes banques américaines établissaient des millions de transactions de prêt avec des centaines de contreparties. Après la faillite de Lehman Brothers, les risques de crédit se sont rapidement répandus dans le monde entier et la crise financière a déclenché une nouvelle « Grande Dépression ».

risque opérationnel

Le risque opérationnel est le risque de perte financière résultant de problèmes liés aux processus, systèmes ou procédures internes. De tels problèmes résultent souvent d’une erreur humaine ou d’une fraude.​

Afin de réduire les risques opérationnels, chaque entreprise doit procéder régulièrement à des audits de sécurité et mettre en œuvre des procédures de gestion interne sûres, fiables et efficaces.

Les détournements non autorisés et illégaux de fonds publics par des employés mal conduits ne sont pas rares. Cette activité, souvent qualifiée de « commerce clandestin », a causé d'énormes pertes financières dans le monde entier, le secteur bancaire étant le plus durement touché.

Les risques opérationnels peuvent également résulter d'événements externes qui affectent indirectement les opérations d'une entreprise, tels que des tremblements de terre, des orages et d'autres catastrophes naturelles.

Le risque de conformité

Le risque de conformité fait référence à la violation par une entreprise ou une institution des lois et des mesures réglementaires d'une juridiction, ce qui entraîne finalement des pertes. Pour éviter de tels risques, de nombreuses entreprises adoptent des processus spécifiques tels que la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et la vérification d'identité (KYC).

Si les politiques réglementaires pertinentes sont violées, le fournisseur de services ou l’entreprise sera probablement condamné à fermer ses portes ou sera sévèrement puni. De nombreuses sociétés d'investissement et banques ne respectent pas les exigences de conformité réglementaire (telles que le fait d'opérer sans licences ni licences) et finissent par faire face à des poursuites et à des sanctions. Les délits d’initiés et la corruption sont également des exemples classiques de risques de non-conformité.

Risque systémique

Le risque systémique est lié à l’impact négatif provoqué par certains événements sur un marché ou un secteur spécifique. Par exemple, l’effondrement de Lehman Brothers en 2008 a plongé les États-Unis dans une grave crise financière, qui a fini par s’étendre à de nombreux pays et régions.

La corrélation étroite entre les entreprises d’un même secteur confirme les risques systémiques. Si Lehman n’avait pas été aussi étroitement lié au système financier américain, l’impact de la faillite aurait pu être considérablement réduit.

Pour faciliter la compréhension, nous pouvons imaginer le concept de risque systémique comme un effet domino. La chute d’un domino provoquera une réaction en chaîne, entraînant la chute de tous les autres dominos à leur tour.

Il convient de noter que l’industrie des métaux précieux s’est considérablement développée après la crise financière de 2008. La diversification de l’allocation d’actifs est donc l’un des moyens d’atténuer les risques systémiques.

Risque systémique versus risque de marché

Le risque systémique ne doit pas être confondu avec le risque de marché ou le risque global. Ce dernier est plus difficile à définir, implique un champ d’application plus large et ne se limite pas aux risques financiers.

Le risque de marché peut être associé à de nombreux facteurs économiques et sociopolitiques, tels que l'inflation, les taux d'intérêt, la guerre, les catastrophes naturelles et les changements importants dans la politique gouvernementale.

Essentiellement, les risques systémiques impliquent des événements qui affectent le développement d’un pays ou d’une société dans de nombreux domaines. Des secteurs tels que l’agriculture, la construction, l’exploitation minière, l’industrie manufacturière et la finance seront tous confrontés à des impacts. Par conséquent, la constitution d’un portefeuille d’investissement diversifié ne peut pas atténuer les risques systémiques, et la diversification des investissements dans des actifs faiblement corrélés est la bonne approche.

Résumer

Dans cet article, nous explorons une variété de risques financiers, notamment les risques d’investissement, opérationnels, de conformité et systémiques. Concernant les risques d’investissement, nous avons introduit en détail les notions de risque de marché, de risque de liquidité et de risque de prêt.

Il est presque impossible d’éviter complètement les risques sur les marchés financiers. Les traders ou les investisseurs ne peuvent trouver que des solutions raisonnables pour atténuer ou contrôler les risques. Par conséquent, comprendre les principaux types de risques financiers est une priorité absolue pour élaborer une stratégie efficace de gestion des risques.