Résumé
Les jetons du pool de liquidité (parfois appelés « jetons du fournisseur de liquidité ») sont payés aux utilisateurs qui fournissent des liquidités au pool de liquidité. Ces jetons servent de reçus de rachat et de gage avec intérêts.
Les jetons LP peuvent également être utilisés pour gagner des intérêts composés dans l’extraction de liquidités, obtenir des prêts de cryptomonnaie ou transférer la propriété des liquidités promises. Cependant, il est important de comprendre que ce n’est qu’en renonçant à la garde des jetons LP détenus que la liquidité correspondante peut être véritablement obtenue.
Introduction
La plupart des utilisateurs de la finance décentralisée (DeFi) connaissent les pools de liquidités mais ont peu de connaissances sur les jetons LP. En plus de débloquer les liquidités fournies par les utilisateurs, ces crypto-actifs ont également leurs propres cas d’utilisation. Ainsi, même s’il existe des risques associés à l’utilisation de jetons LP dans d’autres applications, diverses stratégies viables peuvent toujours extraire davantage de valeur de ces actifs uniques.
Que signifie fournir des liquidités ?
À la base, la liquidité est la capacité de négocier facilement un actif sans provoquer de changements de prix significatifs. Les cryptomonnaies comme le Bitcoin (BTC) sont des actifs dotés d’une excellente liquidité. N’importe quelle quantité de Bitcoin peut être facilement échangée sur des milliers d’échanges sans que le prix ne soit affecté. Cependant, toutes les pièces ne bénéficient pas de ce niveau de liquidité.
La finance décentralisée (DeFi) et les petits projets ont une très faible liquidité. Par exemple, un certain jeton n’est disponible que sur une seule plateforme. Il peut également être difficile de trouver un acheteur ou un vendeur correspondant à la commande. Le modèle du pool de liquidités (ou « liquidity mining ») est la solution à ce problème.
Le pool de liquidité contient deux actifs que les utilisateurs peuvent échanger entre eux. Aucun teneur de marché, preneur ou carnet d'ordres n'est requis, et le prix est déterminé par le ratio des actifs dans le pool. Les utilisateurs qui déposent des paires de jetons dans le pool pour faciliter les transactions sont appelés « fournisseurs de liquidité ». Les fournisseurs de liquidité facturent des frais minimes aux utilisateurs qui empruntent leurs jetons pour finaliser l'échange.
Ainsi, fournir des liquidités signifie fournir des actifs individuels sur le marché, mais dans le cas des jetons LP, nous parlons en fait de pools de liquidités de finance décentralisée (DeFi).
Veuillez noter que ce n’est pas parce qu’il existe des paires de négociation d’actifs dans le pool de liquidité qu’il y a suffisamment de liquidité. Cependant, de cette façon, vous pouvez toujours utiliser le pool de fonds pour négocier sans avoir à compter sur d'autres pour faire correspondre les ordres.
Comment fonctionnent les jetons Liquidity Pool (LP) ?
Après avoir déposé une paire de jetons dans un pool de liquidités, les utilisateurs reçoivent des jetons LP sous forme de « reçu ». Les jetons LP représentent la part de l'utilisateur investie dans le pool et représentent également des certificats permettant d'échanger des jetons déposés et de collecter des bénéfices. Par conséquent, la détention de jetons LP peut assurer dans une certaine mesure la sécurité des dépôts personnels. Si les jetons LP sont perdus, toutes les actions investies seront perdues.
Lors de la fourniture de liquidités, les jetons LP sont stockés dans le portefeuille utilisé par l'utilisateur. Si vous souhaitez afficher les jetons LP dans votre portefeuille personnel de crypto-monnaie, vous devez ajouter le contrat intelligent des jetons LP. La plupart des jetons LP de l'écosystème DeFi peuvent être transférés entre portefeuilles, transférant ainsi la propriété. Cependant, il existe parfois des exceptions, alors assurez-vous de vérifier auprès de votre fournisseur de services de pool de liquidité. Dans certains cas, le transfert de jetons peut entraîner une perte permanente de la liquidité fournie.
Où trouver des jetons de pool de liquidité ?
Les jetons LP ne peuvent être attribués qu’aux fournisseurs de liquidité. Utilisez des DeFi DApps tels que PancakeSwap ou Uniswap pour fournir des liquidités et vous pouvez gagner des jetons LP. Les systèmes de jetons LP sont courants dans diverses blockchains, plates-formes DeFi, teneurs de marché automatisés (AMM) et échanges décentralisés (DEX).
Cependant, si vous utilisez le service de pool de liquidité dans le paramètre de financement centralisé (CeFi) de la plateforme de trading, vous ne pourrez peut-être pas obtenir de jetons LP. Les jetons LP sont hébergés par des prestataires de services de garde.
Les jetons LP portent généralement le nom des deux jetons qui fournissent de la liquidité. Par exemple, si CAKE et BNB sont fournis dans le pool de liquidité PancakeSwap, les tokens BEP-20 obtenus par l'utilisateur sont appelés tokens « CAKE-BNB LP ». Les jetons LP dans Ethereum sont appelés « jetons ERC-20 ».
À quoi servent les jetons Liquidity Pool (LP) ?
Bien que les jetons LP fonctionnent comme des reçus, ils sont utilisés pour bien plus que cela. Dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi), les actifs personnels peuvent être utilisés sur plusieurs plateformes, tout comme empiler des blocs Lego pour profiter de plusieurs services en même temps.
utilisé pour le transfert de valeur
Le cas d’utilisation le plus élémentaire des jetons LP est probablement le transfert de propriété associé à la liquidité. Certains jetons LP sont liés à des adresses de portefeuille spécifiques, mais la plupart permettent de transférer les jetons gratuitement. Par exemple, les jetons BNB-wBNB LP peuvent être envoyés aux utilisateurs qui peuvent supprimer BNB et wBNB du pool de liquidité.
Cependant, il est difficile de calculer manuellement le nombre exact de pièces dans le pool. Dans ce cas, à l'aide du calculateur DeFi, vous pouvez calculer le nombre de tokens promis liés aux tokens LP détenus par l'utilisateur.
utilisé comme garantie de prêt
Les jetons LP confèrent la propriété des actifs sous-jacents et constitueraient un cas d’utilisation souhaitable en tant que garantie. Semblable à la fourniture de BNB, ETH ou BTC comme garantie pour obtenir un prêt en cryptomonnaie, certaines plateformes autorisent également la fourniture de jetons LP comme garantie. De manière générale, les utilisateurs peuvent emprunter des pièces stables ou d’autres actifs de grande valeur marchande en hypothéquant des jetons LP.
Cette situation est qualifiée de prêt surhypothéqué. Si un ratio de garantie spécifique ne peut pas être maintenu, le prêteur peut utiliser les jetons LP de l'emprunteur pour exiger et forcer la liquidation de l'actif sous-jacent.
Revenu de réinvestissement
L'utilisation la plus courante des jetons LP consiste à déposer des composés de revenus (également appelés « extraction de liquidités »). Ces services utilisent des jetons LP pour récolter régulièrement des récompenses et acheter des paires de jetons supplémentaires. Le composé réinvestit ensuite ces paires de jetons dans le pool de liquidités, permettant aux utilisateurs de gagner des intérêts composés.
Le processus peut être exécuté manuellement, mais dans la plupart des cas, l’extraction de liquidités est plus efficace pour réinvestir que les opérations manuelles des utilisateurs. Selon la stratégie, les utilisateurs peuvent partager entre eux des frais de transaction coûteux et réinvestir plusieurs fois par jour.
Quels sont les risques des tokens LP ?
Tout comme les autres jetons, les jetons LP comportent également des risques, notamment :
1. Perdu ou volé : Si vous perdez des jetons LP, vous perdrez votre part du pool de liquidités et les divers intérêts gagnés.
2. Échec du contrat intelligent : si le pool de liquidité utilisé est endommagé en raison de l'échec du contrat intelligent, les jetons LP ne pourront pas restituer la liquidité de l'utilisateur. De même, si les jetons LP sont promis à des fournisseurs de liquidité ou de prêt, leurs contrats intelligents peuvent également mal fonctionner.
3. Il est difficile de connaître la valeur réelle : La valeur spécifique des jetons LP est presque impossible à connaître. Si les prix des jetons divergent, les utilisateurs subiront des pertes éphémères et les intérêts seront également affectés. Face à ces incertitudes, il est difficile pour les utilisateurs de prendre des décisions judicieuses pour sortir des positions de liquidité au bon moment.
4. Risque d'opportunité : la fourniture de jetons pour la liquidité entraînera des coûts d'opportunité correspondants. Parfois, il peut être judicieux d’investir le jeton ailleurs ou de choisir une autre opportunité pour l’utiliser.
Résumer
La prochaine fois que vous souhaiterez fournir des liquidités de crypto-monnaie à un pool de liquidités du protocole DeFi, il convient de déterminer si vous envisagez toujours d'investir dans des jetons LP. Le dépôt dans un pool de liquidités n’est peut-être que la première étape d’une stratégie DeFi. Par conséquent, outre les placements à long terme, les utilisateurs doivent soigneusement réfléchir à leur planification d’investissement personnelle et à leur propre tolérance au risque avant de décider si un investissement supplémentaire est approprié.