Qu’est-ce que le « Lundi noir » ?
Le « lundi noir » est un krach boursier soudain et global survenu le 19 octobre 1987. L'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA), qui mesure la performance des marchés boursiers américains, a plongé de 22 %. Au cours de la semaine précédant cette chute, la bourse a également connu deux baisses majeures.
Performance moyenne du secteur Dow Jones avant et après le lundi noir.
Le « lundi noir » est considéré par le public comme le début de la baisse des marchés boursiers mondiaux. À ce jour, cette journée reste un cauchemar pour la bourse.
Le krach a déclenché une vente massive qui a entraîné une augmentation du volume des échanges sur les bourses. Cependant, les ordinateurs de l’époque étaient débordés et incapables de supporter la charge soudaine et élevée. De nombreuses commandes ont été mises en attente pendant des heures, sans pouvoir être exécutées. Une grande somme d’argent stagne et ne peut être transférée.
Après un krach aussi grave, les marchés à terme et d’options n’ont naturellement pas été à l’abri et ont fortement chuté. L’effondrement a eu un impact énorme sur les marchés mondiaux. À la fin du mois, la plupart des grands indices mondiaux ont chuté de 20 à 30 %.
Le « lundi noir » fait généralement référence au krach boursier de 1987, qui est désormais synonyme de krach boursier.
Causes du krach boursier
Les krachs boursiers sont généralement le résultat d’une combinaison de facteurs. Il est intéressant de noter qu’avant le lundi noir de 1987, aucune nouvelle majeure ne s’est produite dans le monde. Cependant, sous l’effet conjugué de nombreux facteurs, une atmosphère de panique et d’incertitude a enveloppé le marché. Quels sont les facteurs ?
La première a été l’introduction de systèmes commerciaux informatisés. Aujourd’hui, la plupart des activités commerciales se font via des ordinateurs, mais ce n’était pas le cas auparavant. Avant les années 1980, la salle des bourses était bondée et bruyante, où les traders effectuaient directement des échanges d'actifs.
La salle des marchés de la Bourse de New York (NYSE) avant l'introduction des systèmes de négociation informatisés en 1963. Source : Bibliothèque du Congrès. Image originale légèrement modifiée.
Au début des années 1980, les activités commerciales reposaient de plus en plus sur des logiciels informatiques. La transition vers l'informatisation a considérablement accéléré la vitesse des activités commerciales, avec des systèmes capables d'effectuer des milliers de transactions en quelques secondes seulement. Ces améliorations ont également un effet secondaire : les prix fluctuent considérablement sur une courte période de temps. Aujourd’hui, les robots de trading peuvent déplacer des milliards de dollars quelques secondes après l’actualité.
Parmi les autres facteurs d’influence figurent le déficit commercial américain, les tensions internationales et d’autres facteurs liés à l’environnement politique. En plus de cela, les médias ont attisé le feu. La portée sans cesse croissante des rapports a sans aucun doute amplifié l’impact et la gravité de ces incidents.
Il convient de noter que ces facteurs ne sont que des facteurs externes qui déclenchent le krach, et que le décideur reste le trader lui-même. En d’autres termes, la psychologie du marché peut largement conduire à des ventes massives, généralement provoquées par la panique du public.
Qu'est-ce qu'un disjoncteur ?
Après l'incident du « lundi noir », la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a lancé divers mécanismes pour empêcher que des incidents similaires ne se reproduisent. S’ils ne sont pas éradiqués, au moins leurs effets peuvent être atténués.
L’une de ces méthodes s’appelle le mécanisme du disjoncteur. Cette mesure de contrôle stipule que si la baisse atteint un certain pourcentage du cours d'ouverture du jour, la négociation sera arrêtée. Outre les États-Unis, ce mécanisme est largement utilisé sur d’autres marchés.
Le mécanisme coupe-circuit s'applique aux indices traditionnels tels que le Dow et le S&P 500, ainsi qu'à de nombreux titres. Le mécanisme spécifique est le suivant.
Si le S&P chute de plus de 7 % au cours d'une seule journée de bourse, la négociation sera suspendue pendant 15 minutes, puis redémarrée. Ce processus est appelé « disjoncteur de premier niveau ». Si la baisse se poursuit et atteint 13 %, les échanges sur le marché seront à nouveau suspendus. Cette suspension est appelée « mécanisme de disjoncteur secondaire ». Après une pause de 15 minutes, les échanges ont repris pour la deuxième fois. Si le marché continue de baisser et atteint 20 %, les échanges seront directement suspendus pour la journée et le « mécanisme coupe-circuit à trois niveaux » sera activé.
Avantages et inconvénients des disjoncteurs
Le mécanisme coupe-circuit peut être efficace pour freiner l'effondrement du marché boursier, mais les controverses sont sans fin.
Certains opposants estiment que le mécanisme coupe-circuit est contre-productif et amplifie en réalité la gravité de la chute. Pourquoi? Ces indicateurs de baisse établis sont fondés sur l'ouverture du marché et sont largement connus du public. Ils peuvent affecter la liquidité du marché et entraîner une réduction significative des commandes à certains niveaux de prix.
Une liquidité moindre pourrait déclencher davantage de volatilité dans la mesure où il n’y a pas suffisamment de commandes pour absorber une augmentation inattendue de l’offre. Les opposants estiment que sans l’intervention du mécanisme coupe-circuit, le marché devrait revenir à son état naturel.
Dans les indices boursiers mondiaux tels que le S&P 500, les coupe-circuits ne se déclencheront que si le marché baisse. Bien entendu, certains titres peuvent également déclencher des coupe-circuits en raison de flambées de prix.
Comment faire face à un krach boursier
La nature des marchés et la psychologie des masses rendent un effondrement du marché presque inévitable. Comment réagir face à un krach boursier ?
Tout d’abord, élaborez un plan d’investissement ou une stratégie de trading globale. Après un krach boursier, la plupart des investisseurs paniquent et vendent. À ce stade, vous devez rester calme, analyser rationnellement et éviter de prendre des décisions émotionnelles. Un plan d’investissement ou une stratégie de trading à long terme est l’antidote aux décisions impulsives.
Deuxièmement, définissez une ligne stop loss. Les traders avisés doivent réserver certains inconvénients au trading à court terme. Cependant, les investisseurs à long terme le font rarement. Quoi qu’il en soit, vous devez laisser une marge de manœuvre pour les fluctuations de prix afin d’éviter d’énormes pertes en cas de grave krach boursier.
Tout krach boursier mondial doit prendre fin, et même si la récession peut durer quelques années, une reprise finira par se produire. Avec le recul, l’économie mondiale est en croissance depuis plusieurs siècles et les ajustements à court terme n’ont été que des revers temporaires.
Performance du Dow Jones Industrial Average de 1915 à 2020.
Ce concept est cohérent avec le marché mondial où l’économie continue de se développer, mais il ne s’applique pas forcément au marché des cryptomonnaies. L’industrie de la blockchain est en plein essor et la cryptomonnaie est un investissement risqué. Certains actifs de crypto-monnaie peuvent être trop endommagés pour être récupérés après un krach boursier.
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Autres « lundis noirs » notables
28 octobre 1929
Le krach boursier qui a précédé la Grande Dépression des années 1930. Le krach de l’automne 1929, qui plongea l’économie dans un marasme à long terme, fut de loin le plus grand désastre.
29 septembre 2008
Après l’éclatement de la bulle immobilière aux États-Unis, le marché boursier a commencé à s’effondrer. Cela a finalement déclenché la « Grande Récession » qui a duré de la fin des années 2000 aux années 2010. Pour plus de détails, veuillez lire « Une brève discussion sur la crise financière de 2008 ».
9 mars 2020
Alimentée par l’épidémie de COVID-19 et la guerre des prix du pétrole, la bourse américaine a connu sa pire journée depuis la Grande Récession. La baisse sur une seule journée a atteint un nouveau sommet depuis 2008. Cependant, comme vous le verrez dans le paragraphe suivant, cette baisse record n’a duré qu’une semaine.
16 mars 2020
Les inquiétudes concernant l’impact significatif de l’épidémie du nouveau coronavirus sur l’économie ont saisi le marché. Après une fermentation continue, la baisse sur une seule journée du marché boursier américain a même dépassé la baisse enregistrée lors du krach boursier de la semaine précédente. Le public a considéré cette journée comme le point culminant de l’impact initial du coronavirus sur les marchés financiers.
Résumer
Le « lundi noir » faisait initialement référence au krach boursier de 1987. Aujourd’hui, ce mot est devenu synonyme de krachs boursiers. Les plongeons de 1929, 2008 et 2020 sont tous des « lundis noirs » inoubliables.
Après l'incident du « Lundi noir », de nombreuses nouvelles réglementations ont été introduites sur le marché dans le but de réduire l'impact du krach éclair sur le marché boursier. Le plus influent et le plus controversé est le « mécanisme coupe-circuit » : lorsque la baisse atteint une valeur prédéterminée, le mécanisme coupe-circuit est activé et les échanges s'arrêtent.
Comment se préparer à l’inévitable krach boursier ? Vous souhaiterez peut-être élaborer des plans d'investissement et des stratégies de trading raisonnables basés sur des scénarios possibles. Une combinaison de gestion des risques, de diversification de portefeuille et de psychologie du marché peut vous aider à éviter d’énormes pertes en cas de krach du marché.