Résumé
L’analyse fondamentale des crypto-monnaies approfondit les informations existantes sur un actif financier. Par exemple, vous pouvez rechercher les cas d'utilisation d'un actif financier, le nombre de personnes qui l'utilisent ou l'équipe derrière le projet.
Le but de mener une recherche est de déterminer si un actif est surévalué ou sous-évalué. Ensuite, les positions peuvent être négociées sur la base d’informations personnelles.
Introduction
Le trading d’actifs très volatils comme les crypto-monnaies nécessite certaines compétences. Choisir des stratégies, comprendre l'image globale du trading et maîtriser l'analyse technique et l'analyse fondamentale sont autant de moyens pratiques d'accumuler continuellement de l'expérience.
L'analyse technique peut s'appuyer sur certaines expertises des marchés financiers traditionnels. De nombreux traders de cryptomonnaies utilisent les mêmes indicateurs techniques que ceux utilisés pour le trading de devises, d'actions et de matières premières. Quel que soit l'actif négocié, des outils tels que le Relative Strength Index (RSI), la Exponential Moving Average (MACD) et les bandes de Bollinger peuvent être utilisés pour prédire le comportement du marché. Par conséquent, ces outils d’analyse technique sont également extrêmement populaires dans le domaine des crypto-monnaies.
Bien que l’analyse fondamentale des cryptomonnaies utilise des méthodes similaires à celles des marchés traditionnels, ces outils éprouvés ne sont pas nécessairement idéaux pour évaluer les actifs de cryptomonnaies. Afin de mettre en œuvre une analyse fondamentale (FA) solide dans l’espace des crypto-monnaies, nous devons comprendre où se situe sa valeur.
Dans cet article, nous vous expliquerons comment choisir avec soin un indicateur qui vous convient.
Qu’est-ce que l’analyse fondamentale (AF) ?
L'analyse fondamentale (AF) est une méthode permettant aux investisseurs de déterminer la « valeur intrinsèque » d'un actif ou d'une entreprise. En étudiant une série de facteurs internes et externes, l'objectif principal d'un investisseur est de déterminer si un actif ou une entreprise est surévalué ou sous-évalué, puis d'élaborer une stratégie d'achat et de vente basée sur ces informations.
L'analyse technique peut également fournir des données commerciales extrêmement précieuses, mais les résultats de son analyse varient d'une personne à l'autre. Les utilisateurs de l'analyse technique (AT) estiment que les mouvements futurs des prix peuvent être prédits sur la base des performances passées d'un actif. Ils atteignent leurs objectifs principalement en observant les graphiques K-line et en étudiant les indicateurs communs.
Les analystes fondamentaux traditionnels s’appuient généralement sur des indicateurs commerciaux pour déterminer ce qu’ils considèrent comme la véritable valeur. Les mesures utilisées incluent le bénéfice par action (c'est-à-dire le bénéfice qu'une entreprise peut réaliser par action émise) ou le ratio cours/valeur comptable (comment les investisseurs évaluent une entreprise en fonction de sa valeur comptable). Par exemple : les analystes analyseront et compareront plusieurs entreprises dans un certain marché de niche pour sélectionner celle qui a le plus de perspectives d'investissement.
Pour une compréhension complète de l'analyse fondamentale, veuillez lire « Qu'est-ce que l'analyse fondamentale ? » 》
Problèmes avec l'analyse fondamentale des crypto-monnaies
Nous ne pouvons pas évaluer avec précision les réseaux de cryptomonnaies à travers le prisme des entreprises traditionnelles. Les produits comme Bitcoin (BTC) axés sur la décentralisation sont plus proches des matières premières. Cependant, même pour les cryptomonnaies centralisées (telles que celles émises par des organisations), les indicateurs d’analyse fondamentale (FA) traditionnels ne fournissent pas suffisamment d’informations.
Nous devrions donc porter notre attention sur d’autres cadres. La première étape consiste à identifier des indicateurs solides. « Fort » signifie que l'indicateur n'est pas facilement manipulable. Par exemple, les abonnés Twitter ou les utilisateurs de Telegram/Reddit ne sont pas de bons indicateurs, car il est facile de créer de faux comptes ou d'acheter des abonnés sur les réseaux sociaux.
Il est important de noter qu’une seule mesure ne peut pas fournir une image complète du réseau évalué. Nous pouvons voir si le nombre d’adresses actives sur la blockchain continue d’augmenter, mais cela en soi ne fournit pas beaucoup d’informations précieuses. Pour autant que nous sachions, il s'agit probablement de la même personne qui s'envoie de l'argent en utilisant à chaque fois une nouvelle adresse.
Dans les chapitres suivants, nous explorerons trois catégories d’indicateurs d’analyse fondamentale (FA) des cryptomonnaies : les indicateurs en chaîne, les indicateurs de projet et les indicateurs financiers. Les indicateurs énumérés ci-dessus ne sont pas exhaustifs, mais ils suffisent à jeter une base solide pour la création ultérieure d’indicateurs.
Indicateurs en chaîne
Les métriques en chaîne sont des métriques observables sur la base des données fournies par la blockchain. Nous pourrions exécuter nous-mêmes des nœuds pour le réseau souhaité, puis exporter les données, mais ce processus peut être coûteux et prendre du temps. Si vous envisagez uniquement l'investissement et n'êtes pas prêt à perdre du temps ou des ressources, la méthode ci-dessus est encore plus inappropriée.
Une solution plus directe consiste à extraire des informations à partir de sites Web ou d’API d’information professionnelle sur la prise de décision en matière d’investissement. Par exemple, l’analyse Bitcoin en chaîne de CoinMarketCap fournit une mine d’informations. D'autres sources d'informations incluent des graphiques de données de Coinmetrics ou des rapports de projet de Binance Research.
Nombre de transactions
Le nombre de transactions est un bon moyen de mesurer l'activité du réseau. Vous pouvez voir comment l'activité évolue au fil du temps en représentant graphiquement les quantités sur une période de temps spécifiée (ou en utilisant une moyenne mobile).
Il convient toutefois de noter qu’il convient de faire preuve de prudence lorsqu’on se réfère à cet indicateur. Comme pour les adresses actives, nous ne pouvons pas être sûrs qu’il s’agisse simplement du même groupe de personnes qui se transfèrent des fonds entre portefeuilles, ce qui fausse le volume d’activité sur la chaîne.
valeur de la transaction
À ne pas confondre avec le volume des transactions, la valeur des transactions représente la valeur totale des transactions sur une période donnée. Par exemple : si un total de 10 transactions Ethereum sont envoyées le même jour, chacune d’une valeur de 50 $, le volume de transactions quotidien est de 500 $. L'unité de mesure peut être une monnaie légale telle que le dollar américain, ou l'unité native du protocole, l'Ethereum (ETH).
adresse active
Les adresses actives sont des adresses blockchain qui restent actives pendant une période spécifiée. Il existe de nombreuses façons de calculer les adresses actives. La méthode courante consiste à calculer le nombre d'expéditeurs et de destinataires de chaque transaction sur une période de temps définie (par exemple en jours, semaines ou mois). Certaines méthodes suivent toute la plage de temps, ce qui signifie qu'elles calculent des valeurs cumulées au fil du temps.
Frais payés
En revanche, les frais de traitement payés pour certains actifs de crypto-monnaie sont plus révélateurs, ce qui peut montrer la demande de l'utilisateur en matière d'espace de bloc. Nous pouvons considérer cela comme une vente aux enchères : les utilisateurs enchérissent les uns sur les autres pour que leurs transactions soient intégrées dans le bloc à temps. Les transactions avec des offres plus élevées seront confirmées (extraites) en premier, tandis que celles avec des offres plus basses devront attendre.
Pour une cryptomonnaie dont les émissions continuent de diminuer comme prévu, c’est une mesure qui mérite d’être étudiée. Les blockchains grand public de preuve de travail (PoW) fourniront des récompenses en bloc. Une partie de la récompense globale consiste en subventions globales et en frais de transaction. Les subventions globales diminuent périodiquement (par exemple lors d’événements tels que la réduction de moitié du Bitcoin).
Au fil du temps, les coûts miniers continuent d’augmenter et les subventions globales diminuent progressivement, de sorte que les frais de transaction augmentent naturellement. Sinon, les mineurs quitteront le réseau en raison de pertes d’exploitation, ce qui affectera également la sécurité de la blockchain.
Hashrate et montant de mise
Aujourd’hui, les blockchains utilisent divers algorithmes de consensus, chacun doté de son propre mécanisme propriétaire. Ces algorithmes jouent un rôle indispensable pour assurer la sécurité du réseau, et une étude approfondie des données pertinentes peut optimiser les résultats de l'analyse fondamentale.
Dans les crypto-monnaies de preuve de travail, le taux de hachage est souvent utilisé pour mesurer si le réseau fonctionne correctement. Plus le taux de hachage est élevé, plus il est difficile de lancer une attaque à 51 %. Attirés par les faibles frais généraux et les rendements élevés, les mineurs affluent vers l’exploitation minière. Au fil du temps, le taux de hachage continue d'augmenter. À l’inverse, s’il n’est plus rentable de sécuriser le réseau, les mineurs se mettront hors ligne (« reddition des mineurs »), entraînant une baisse du taux de hachage.
Les facteurs qui affectent le coût total de l'exploitation minière incluent le prix actuel de l'actif, le nombre de transactions traitées et les frais payés. Bien entendu, les coûts directs de l’exploitation minière (électricité et puissance de calcul) sont également des considérations clés.
Le jalonnement (comme dans Proof of Stake) est un autre concept lié à la théorie des jeux, similaire au minage de preuve de travail (PoW). Toutefois, les deux mécanismes fonctionnent différemment. L'idée de base du jalonnement est que les utilisateurs participent à la vérification des blocs en jalonnant leurs actifs. Par conséquent, nous pouvons étudier le nombre d’engagements sur une période de temps donnée pour déterminer si l’intérêt des investissements est élevé (ou absent).
Indicateurs du projet
Les métriques en chaîne se concentrent sur les données observables de la blockchain, tandis que les métriques du projet adoptent une approche qualitative, en examinant des facteurs tels que les performances de l'équipe (le cas échéant), les livres blancs et les feuilles de route à venir.
papier blanc
Il est fortement recommandé de lire le livre blanc du projet avant d'investir. Ce document technique nous donne un aperçu du projet de cryptomonnaie. Un bon livre blanc clarifiera les objectifs du réseau et, idéalement, donnera un aperçu de :
Technologie utilisée (Est-ce open source ?)
Des cas d’usage conçus pour satisfaire
Feuille de route pour les mises à niveau et les nouvelles fonctionnalités
Plan d'approvisionnement et de distribution de devises ou de jetons
En plus de référencer ces informations, c'est une bonne idée d'avoir des discussions autour du projet. Qu'en pensent les autres ? Y a-t-il des signaux d’alarme ? Les objectifs sont-ils réalistes ?
équipe
S’il existe une équipe spécifique derrière un réseau de cryptomonnaie, les antécédents de ses membres peuvent révéler si l’équipe possède les compétences nécessaires pour mener à bien le projet. Les membres ont-ils déjà participé à des projets d’investissement réussis dans l’industrie ? Leur expertise est-elle suffisante pour atteindre les objectifs affichés ? Ont-ils été impliqués dans des projets douteux ou des escroqueries ?
Que serait la communauté des développeurs sans équipe ? Si le projet dispose d'un GitHub public, vérifiez son nombre de contributeurs et son activité. Une pièce qui continue d’évoluer est nettement plus attrayante qu’une pièce qui n’a pas mis à jour son référentiel depuis deux ans.
concurrents
Un livre blanc détaillé et faisant autorité peut donner un aperçu des cas d’utilisation cibles d’un actif de crypto-monnaie. Une tâche importante à ce stade consiste à identifier les concurrents du projet et l'infrastructure existante qu'il cherche à remplacer.
Idéalement, l’analyse fondamentale devrait être appliquée à ces informations avec soin et réflexion. Certains actifs semblent extrêmement attrayants, mais s’ils sont mesurés selon les mêmes mesures que des actifs cryptographiques similaires, ils sont susceptibles de révéler des lacunes par rapport à d’autres actifs.
Économie des jetons et distribution initiale
Certains projets créent des jetons dans le but de trouver des solutions à des problèmes. Cela ne veut pas dire que le projet lui-même n’est pas viable, mais simplement que les tokens qui y sont associés peuvent être inutiles. Il est donc important d’être clair sur l’utilité réelle du token. Les questions soulevées par ce sujet incluent la question de savoir si cet utilitaire peut être largement reconnu par le marché et quelle est la valeur que le marché considère comme cet utilitaire.
À cet égard, un autre facteur important à prendre en compte est la manière dont les fonds seront initialement distribués : seront-ils distribués via une offre initiale de pièces (ICO) ou une offre d'échange initiale (IEO), ou seront-ils gagnés grâce à l'exploitation minière par les utilisateurs ? Dans le premier cas, le livre blanc devrait clarifier le montant du capital conservé par les fondateurs et l’équipe, et le montant disponible pour les investisseurs. Dans ce dernier cas, nous pouvons examiner les preuves de pré-minage (extraction de l’actif dans le réseau avant sa sortie) par le créateur de l’actif.
Prêter attention à la manière dont les fonds sont alloués peut vous indiquer s’il existe des risques. Par exemple : si la grande majorité des fonds proviennent d’un très petit nombre d’individus et d’organisations, nous pouvons déterminer que ces individus et organisations finiront par manipuler le marché et donc déterminer que l’investissement est risqué.
indicateur financier
Dans l'analyse fondamentale, des informations telles que la méthode de négociation actuelle de l'actif, les prix des transactions passées et la liquidité peuvent toutes être utilisées comme base. Cependant, il peut y avoir d’autres mesures intéressantes à surveiller dans cette catégorie, liées à l’économie et aux incitations des protocoles d’actifs cryptographiques.
Valeur marchande
La capitalisation boursière (ou valeur du réseau) est égale à l'offre en circulation multipliée par le prix actuel. La capitalisation boursière représente essentiellement le coût hypothétique d’achat de chaque unité d’un actif de cryptomonnaie (en supposant qu’il n’y ait pas de dérapage).
La capitalisation boursière elle-même est quelque peu trompeuse. En théorie, il est très simple d’émettre 10 millions d’unités de tokens inutiles. Si l’un des jetons s’échangeait pour 1 $, la valeur marchande atteindrait 10 millions de dollars. Cette méthode de valorisation est évidemment faussée. Sans une proposition de valeur forte, un jeton ne peut tout simplement pas être largement accepté par le marché.
Il convient également de noter que nous ne sommes pas en mesure de déterminer le volume réel en circulation d’une crypto-monnaie ou d’un jeton particulier. Les jetons sont détruits, les clés sont perdues et les fonds sont oubliés. Au contraire, si vous pouvez filtrer les jetons qui ne sont plus en circulation, vous pouvez estimer approximativement l'offre en circulation.
Néanmoins, la capitalisation boursière reste un indicateur largement utilisé du potentiel de croissance du réseau. Certains investisseurs en crypto-monnaie estiment que les jetons « à petite capitalisation » ont un meilleur potentiel de croissance que les jetons « à grande capitalisation ». D’autres investisseurs estiment que les jetons à grande capitalisation ont des effets de réseau plus importants et ont plus de chances de succès que les jetons à petite capitalisation moins établis.
Liquidité et volume
La liquidité est une mesure de la difficulté d'acheter et de vendre un actif. Les actifs liquides peuvent être facilement vendus au prix de négociation souhaité. Un concept connexe est celui des marchés liquides, qui sont des marchés où de nombreux prix vendeurs et vendeurs se livrent une concurrence féroce (ce qui entraîne des écarts acheteur-vendeur extrêmement serrés).
Sur des marchés illiquides, nous ne pourrons peut-être pas vendre nos actifs à un prix « juste ». Cela montre qu'aucun acheteur n'est disposé à négocier à l'heure actuelle et ne peut se trouver que devant deux options : baisser le prix demandé ou attendre que la liquidité du marché augmente.
Le volume est un indicateur qui permet de déterminer la liquidité. Cette mesure peut être mesurée de plusieurs manières, montrant la valeur des transactions sur une période de temps spécifique. Les graphiques affichent généralement le volume quotidien (en unités monétaires natives ou en USD).
Il est utile de se familiariser avec le concept de liquidité en analyse fondamentale. En fin de compte, la liquidité sert à mesurer l’intérêt du marché pour les investissements potentiels.
mécanisme d'approvisionnement
Du point de vue de l’investissement, le mécanisme d’approvisionnement d’une monnaie ou d’un token est une propriété très intéressante aux yeux de certains. Des modèles comme le ratio Stock-to-Flow (S2F) deviennent en effet de plus en plus populaires parmi les amateurs de Bitcoin.
L’offre maximale, l’offre en circulation et le taux d’inflation peuvent tous être utilisés comme base de prise de décision. Au fil du temps, certains jetons réduiront la production de nouvelles pièces, attirant davantage les investisseurs qui estiment que l’offre de nouvelles pièces dépassera la demande.
D’un autre côté, de nombreux investisseurs estiment qu’un plafonnement strict de l’offre fera en réalité plus de mal que de bien à long terme. Ils s’inquiètent du fait que les utilisateurs accumulent des jetons et entravent la circulation et l’utilisation des jetons. Une autre voix critique estime que le ratio de récompense pour les premiers utilisateurs est déséquilibré. Après tout, seule une politique d'inflation stable peut protéger les droits et les intérêts des nouveaux utilisateurs.
Indicateurs, mesures et outils d’analyse fondamentale
Nous considérons les indicateurs comme des données quantitatives dans l'analyse fondamentale et parfois comme des données qualitatives. L’utilisation de ces mesures seules ne révèle souvent pas toute l’histoire du problème. Pour mieux comprendre les fondamentaux de la pièce, il convient également d’examiner les indicateurs.
Les indicateurs font généralement référence à la combinaison de plusieurs indicateurs de mesure via des formules statistiques afin d'analyser la relation entre chaque élément. Cependant, il existe de nombreux chevauchements entre les mesures et les indicateurs, de sorte que les définitions des deux ne sont pas rigoureuses.
Bien que le nombre de portefeuilles actifs ait une valeur de données, il doit être combiné avec d’autres données pour obtenir des informations plus approfondies. Vous pouvez calculer le pourcentage du nombre total de portefeuilles en fonction du nombre de portefeuilles actifs, ou diviser la valeur marchande du jeton par le nombre de portefeuilles actifs. La valeur calculée est le montant moyen détenu par chaque portefeuille actif. Les deux données reflètent l’activité du réseau et la confiance des utilisateurs dans la détention d’actifs. Nous explorerons cette question en profondeur dans le prochain chapitre.
Les outils d’analyse fondamentale peuvent facilement combiner des mesures et des indicateurs. Bien que les données brutes puissent être visualisées à l'aide d'un explorateur de blockchain, un agrégateur ou un tableau de bord peut permettre de gagner du temps lors des requêtes. Certains outils permettent aux utilisateurs de sélectionner les métriques requises et de créer leurs propres métriques.
Combinez des métriques et créez des indicateurs d'analyse fondamentale (FA)
Maintenant que nous comprenons la différence entre les mesures et les indicateurs, explorons comment combiner les deux pour mieux comprendre la santé financière de l'actif étudié. Pourquoi as-tu fait cela? Comme indiqué dans les chapitres précédents, chaque mesure présente des lacunes. De plus, si vous vous concentrez uniquement sur une série de chiffres derrière chaque projet de cryptomonnaie, vous risquez de manquer de nombreuses informations clés. Considérez la situation suivante :
Prise individuellement, la comparaison des adresses actives des deux produits ne révèle rien de substantiel. Nous ne pouvons que supposer que le jeton A a eu plus d'adresses actives que le jeton B au cours des six derniers mois, mais il ne s'agit pas du tout d'une analyse complète. Quel est le rapport entre ce chiffre et la capitalisation boursière ou le nombre de transactions ?
Une approche plus rigoureuse consisterait à créer un ratio, à l'appliquer à certaines statistiques du jeton A, puis à le comparer aux statistiques du jeton B avec le même ratio appliqué. De cette façon, au lieu de comparer aveuglément une seule métrique pour chaque jeton, nous créons un ensemble de critères pour évaluer indépendamment les jetons.
Par exemple, l’étude de la relation entre la capitalisation boursière et le volume des transactions peut fournir plus d’informations que la seule capitalisation boursière. On divise la capitalisation boursière par le nombre de transactions, ce qui nous donne un ratio de 5 pour le Token A et de 0,125 pour le Token B.
En regardant uniquement le ratio, le jeton B a une valeur inférieure et semble avoir une valeur intrinsèque plus élevée que le jeton A. Cela signifie que, en utilisant la capitalisation boursière comme référence, le nombre de transactions pour le Token B est beaucoup plus élevé. Par conséquent, le jeton B semble avoir une plus grande utilité, ou le jeton A est surévalué.
Veuillez noter : les observations ci-dessus ne sont que des exemples de la manière d'utiliser les détails pour déterminer une vue d'ensemble et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement. Sans comprendre les objectifs du projet et la fonctionnalité du token, il est difficile de juger si le faible nombre de transactions pour le Token A est une évolution positive ou négative.
Un autre ratio similaire couramment utilisé sur le marché des cryptomonnaies est le ratio NVT. Le rapport valeur du réseau/volume des transactions a été proposé par l’analyste Willy Woo et est considéré comme le « rapport cours/bénéfice du monde des crypto-monnaies ». En termes simples, il est calculé comme la capitalisation boursière (ou la valeur du réseau) divisée par le nombre de transactions (généralement représentée sur le graphique journalier).
Voici juste une brève introduction aux différents indicateurs pratiques. L'analyse fondamentale doit être un système complet permettant d'évaluer de manière globale un projet. Plus les données utilisées sont détaillées, plus les résultats seront fiables.
Indicateurs et mesures clés de l’analyse fondamentale (FA)
Le marché regorge de nombreux indicateurs et mesures qui peuvent être utilisés à des fins d’analyse. Pour les débutants, nous avons sélectionné quelques-uns des indicateurs les plus populaires pour l’introduction. Chaque indicateur peut refléter des problèmes limités, c'est pourquoi plusieurs indicateurs doivent être combinés pour une analyse complète.
Rapport valeur du réseau/volume de transactions (NVT)
Si vous avez entendu parler du ratio cours/bénéfice de la mesure d'analyse boursière, il est facile de comprendre le rapport entre la valeur du réseau et le nombre de transactions (quotidiennement), qui fournit une analyse similaire. Le calcul est aussi simple que de diviser la capitalisation boursière du jeton par son volume de transactions quotidien.
Nous utilisons le volume de transactions quotidien pour représenter la valeur intrinsèque sous-jacente d'un jeton. Le concept repose sur l’hypothèse qu’un article prend de la valeur si le volume des transactions liquides sur le marché augmente. Si la capitalisation boursière d’un jeton augmente alors que le volume quotidien des échanges est faible, le marché peut entrer dans une phase de bulle. Les prix augmentent sans augmentation correspondante de la valeur sous-jacente. À l’inverse, si le prix des pièces reste stable alors que le volume quotidien des échanges augmente, cette situation signale une opportunité d’achat potentielle.
Plus la valeur de ce ratio est élevée, plus les chances de créer une bulle sont grandes. Lorsque le NVT est supérieur à 90-95, c'est le point critique pour l'apparition des bulles. Si le ratio diminue, cela indique que la cryptomonnaie est de moins en moins surévaluée.
Ratio valeur marchande/valeur marchande réalisée (MVRV)
Avant d’approfondir cette statistique, il est important de comprendre quelle est la valeur réalisée d’un crypto-actif. La valeur marchande (également appelée « capitalisation boursière ») est égale à l'offre totale d'un jeton multipliée par son prix actuel sur le marché. Le marché réalisé est moins les jetons perdus en raison de l'inaccessibilité du portefeuille.
Les jetons stockés dans le portefeuille sont évalués sur la base du prix du marché au moment du dernier transfert. Par exemple : si un Bitcoin était perdu dans un portefeuille en février 2016, sa valeur serait d'environ 400 $.
Divisez simplement la capitalisation boursière par la capitalisation boursière réalisée pour calculer la valeur marchande par rapport à la capitalisation boursière réalisée (MVRV). Si la capitalisation boursière est bien supérieure à la capitalisation boursière réalisée, le ratio est relativement élevé. Un ratio supérieur à 3,7 indique que le jeton est surévalué et que les traders peuvent tirer profit des échanges, déclenchant éventuellement une vente massive.
Ce nombre indique que la pièce peut être surévaluée pour le moment. Les deux ventes à grande échelle de Bitcoin en 2014 (la valeur MRVR est d’environ 6) et en 2018 (la valeur MRVR est d’environ 5) en sont la meilleure preuve. Si la valeur descend en dessous de 1, le marché est sous-évalué. Il s’agit d’une bonne opportunité d’achat. Une fois que la pression d’achat augmentera, le prix augmentera.
Modèle de ratio stock/flux
L’indicateur du ratio stock/flux est une mesure populaire pour mesurer les prix des cryptomonnaies et est souvent utilisé lorsque l’offre est limitée. Le modèle traite chaque cryptomonnaie comme une ressource rare et fixe, semblable aux métaux précieux ou aux pierres précieuses. Les investisseurs utilisent les actifs pour économiser de la valeur lorsque l’offre est limitée et qu’aucune nouvelle source n’a été découverte.
Cette mesure est égale à l’offre mondiale totale en circulation divisée par la production annuelle de nouvelles pièces. En prenant Bitcoin comme exemple, les données sur sa circulation et les pièces nouvellement extraites sont largement disponibles, ce qui facilite le calcul des ratios. La baisse des revenus miniers entraîne une augmentation du ratio reflétant la rareté, entraînant l’appréciation des actifs. Étant donné que les récompenses Bitcoin sont réduites de moitié, nous pouvons constater que ce qui précède se produit pendant les périodes où de nouvelles pièces entrent sur le marché.
Comme vous pouvez le constater, le ratio stock/flux est un excellent indicateur du prix du Bitcoin. Le prix du Bitcoin chevauche fortement la moyenne du ratio sur 365 jours, ce qui montre une bonne correspondance. Bien entendu, ce modèle présente également quelques défauts.
Par exemple : le ratio stock/flux d’or actuel est d’environ 60, ce qui signifie que, sur la base du flux actuel, il faudra 60 ans pour extraire l’offre actuelle d’or. Dans environ 20 ans, le ratio du Bitcoin devrait atteindre 1 600. Cette prévision de prix et cette valeur marchande dépasseront de loin la valeur actuelle de toutes les richesses du monde.
Après la déflation, les prix deviennent négatifs et le modèle du ratio stocks/flux sera également en difficulté. Le ratio est négatif lorsque la clé du portefeuille est perdue et qu’aucun nouveau Bitcoin n’est produit. S’il est observé sur le graphique, le ratio stock/flux va d’abord vers l’infini puis devient négatif.
Pour en savoir plus sur ce modèle, lisez notre guide sur le modèle de ratio Bitcoin/stock/flux.
Exemples d'outils d'analyse fondamentale
Rang de base
Baserank est une plateforme de recherche d'actifs de crypto-monnaie qui regroupe diverses informations et commentaires d'analystes et d'investisseurs. Chaque avis note la cryptomonnaie, et la plateforme prend la moyenne pour attribuer à la cryptomonnaie une note globale (de 0 à 100). Bien que certaines des critiques premium de la plateforme ne soient disponibles que pour les abonnés, les utilisateurs gratuits peuvent consulter un aperçu complet des critiques divisé en sections, y compris l'équipe, l'utilitaire et le risque d'investissement. Si vous disposez de peu de temps et souhaitez avoir un aperçu rapide d'un projet ou d'un token, une plateforme d'agrégation comme Baserank est idéale. Toutefois, avant d’investir, vous devez mener une recherche approfondie sur le projet qui vous intéresse.
Frais de cryptographie
Comme son nom l'indique, cet outil répertorie les informations sur les frais pour chaque réseau au cours des 24 dernières heures ou des 7 derniers jours. Ces informations servent d’indicateur simple pour analyser le trafic et l’utilisation du réseau blockchain. Les réseaux coûteux sont souvent très demandés.
Cependant, nous ne pouvons pas prendre cet indicateur au pied de la lettre. Pour rivaliser avec d’autres réseaux, certaines blockchains sont initialement construites avec des frais peu élevés. Dans ce cas, il est recommandé de combiner ces données avec le nombre de transactions ou d'autres indicateurs pour réaliser une analyse complète. Par exemple : les pièces avec des capitalisations boursières plus élevées telles que Dogecoin ou Cardano ont des frais de transaction faibles, elles se classent donc moins bien dans le classement général.
Studio de nœud de verre
Glassnode Studio présente un grand nombre d'indicateurs et de données en chaîne dans le panneau de commande. Comme la plupart des autres outils, la plateforme propose un service d'abonnement. Cependant, les données gratuites en chaîne qu’il fournit sont suffisamment détaillées pour les investisseurs amateurs. Vous pouvez facilement trouver diverses informations ici, ce qui est beaucoup plus pratique que de collecter manuellement des informations à l'aide d'un navigateur blockchain. Le principal avantage de Glassnode est qu’il fournit un grand nombre de catégories et sous-catégories d’indicateurs que les utilisateurs peuvent parcourir et examiner. Bien entendu, si vous êtes intéressé par le projet Binance Smart Chain, les informations fournies ici sont très limitées.
Afin de combiner facilement les métriques avec l'analyse technique, Glassnode Studio intègre également TradingView et tous ses outils graphiques. Les investisseurs et les traders envisagent souvent divers outils d’analyse lorsqu’ils prennent des décisions. Le service à guichet unique de Glassnode est en effet un plus et attire de nombreux utilisateurs.
Résumer
Lorsqu’elle est effectuée correctement, l’analyse fondamentale peut fournir des informations sur les crypto-monnaies que l’analyse technique ne peut égaler. Lors du trading, distinguer avec précision les prix du marché de la « vraie » valeur d’un réseau est une excellente compétence. Bien entendu, l’analyse technique (TA) a également ses avantages, car elle fournit des informations que l’analyse fondamentale (FA) ne peut pas prédire. Par conséquent, de nombreux traders utilisent désormais une combinaison des deux méthodes.
Comme de nombreuses stratégies, l’analyse fondamentale (FA) n’est pas universelle. J'espère que vous avez trouvé cet article informatif et que vous avez appris certains des facteurs à prendre en compte avant d'acheter ou de vendre des actifs cryptographiques.
