Résumé
Les jetons de gouvernance donnent à leurs détenteurs le droit de vote sur les questions régissant le développement et l'exploitation des projets blockchain. De cette manière, les projets attribuent un pouvoir de décision aux communautés. Ce modèle de gouvernance décentralisé permet d'aligner les intérêts des détenteurs de jetons et du projet.
Introduction
De nombreuses entreprises traditionnelles sont gouvernées par un conseil d’administration ou un petit groupe de personnes et peuvent être classées comme gouvernance centralisée. La taille moyenne des conseils d’administration des plus grandes entreprises est d’environ 10 personnes. Ils ont un pouvoir énorme sur la manière dont l’entreprise est gérée. Les administrateurs peuvent nommer ou licencier des dirigeants clés, décider dans quels projets investir et définir la stratégie d'entreprise.
Les jetons de gouvernance sont une autre façon de gérer une organisation. Pour les organisations autonomes décentralisées (DAO) et la finance décentralisée (DeFi), le modèle représenté par les jetons de gouvernance offre une manière plus juste, décentralisée et transparente de gouverner. Dans la plupart des cas, un jeton équivaut à une voix. Ces tokens sont conçus pour connecter les communautés et assurer le bon développement des projets blockchain.
Comment fonctionnent les jetons de gouvernance ?
Dans les projets DAO, DeFi et d'applications décentralisées (DApp), les jetons de gouvernance constituent la méthode principale pour parvenir à une gouvernance décentralisée. Nous les attribuons généralement à des utilisateurs actifs en reconnaissance de leur fidélité et de leurs contributions à la communauté. À leur tour, les détenteurs de jetons votent sur les questions majeures, garantissant ainsi le développement solide du projet. Généralement, le vote a lieu via des contrats intelligents, auquel cas les résultats sont exécutés automatiquement.
L'un des premiers jetons de gouvernance a été émis par MakerDAO, un DAO basé sur Ethereum qui prend en charge le stablecoin DAI garanti par crypto-monnaie. Le protocole Maker est régi par des détenteurs de jetons de gouvernance appelés MKR. Un jeton MKR équivaut à une voix, et la décision obtenant le plus de voix sera adoptée. Les détenteurs de jetons votent sur diverses questions telles que la nomination des membres de l'équipe, l'ajustement des frais et l'adoption de nouvelles règles. Son objectif est d'assurer la stabilité, la transparence et l'efficacité du stablecoin MakerDao.
Un autre exemple est Compound, un protocole DeFi qui permet aux utilisateurs de prêter et d’emprunter des crypto-monnaies. Il émet un jeton de gouvernance appelé COMP, permettant aux utilisateurs de la communauté de voter sur les décisions clés. Les jetons sont distribués proportionnellement en fonction de l’activité en chaîne des utilisateurs. En d’autres termes, plus vous prêtez et empruntez sur Compound, plus vous recevez de jetons COMP.
Semblable à MakerDAO, un jeton COMP équivaut à un vote. Les utilisateurs peuvent également voter en leur nom en déléguant leurs jetons à d'autres. Notamment, Compound a renoncé au contrôle des clés de gestion du réseau en 2020. Cela signifie que le projet est entièrement gouverné par ses détenteurs de jetons, sans aucun moyen de gouvernance alternatif.
Il convient également de noter que les jetons de gouvernance incluent les jetons émis par les plateformes de trading décentralisées Uniswap et PancakeSwap, la plateforme de prêt DeFi Aave, la communauté Web3 NFT ApeCoin DAO et la plateforme de monde virtuel Decentraland.
Chaque projet définit des règles différentes sur le fonctionnement de son jeton de gouvernance. Selon différents modèles de calcul, les jetons sont distribués aux parties prenantes, notamment l'équipe fondatrice, les investisseurs et les utilisateurs. Certains jetons de gouvernance votent uniquement sur un ensemble spécifique de questions de gouvernance, tandis que d'autres jetons de gouvernance votent sur la plupart des questions. Certains jetons de gouvernance reçoivent des dividendes financiers, d’autres non.
Avantages et inconvénients des jetons de gouvernance
Les jetons de gouvernance présentent de gros avantages. Ils peuvent éliminer le biais d’intérêt courant dans la gouvernance centralisée. La gouvernance décentralisée rendue possible par les jetons de gouvernance transfère le pouvoir de gestion à une large communauté de parties prenantes, alignant les intérêts des utilisateurs et de l'organisation elle-même.
Un autre grand avantage des jetons de gouvernance est la capacité de créer des communautés actives, collaboratives et soudées. Chaque détenteur de jeton est incité à voter et à améliorer le projet. Un jeton équivaut à une voix, il peut donc servir de base à une prise de décision plus juste et plus équitable. Chaque détenteur de jeton peut lancer des propositions et voter. Les détails de chaque vote seront rendus publics, réduisant ainsi les risques de tricherie.
Le plus grand défi auquel sont confrontés les jetons gouvernementaux est ce qu’on appelle le problème des baleines. Les baleines sont des utilisateurs qui détiennent une grande partie des avoirs en cryptomonnaies. Si les plus grandes baleines d’un projet de cryptomonnaie détiennent une grande partie de l’offre globale de jetons de gouvernance, elles peuvent manipuler le processus de vote à leur propre avantage. Les projets doivent garantir que la propriété des jetons est véritablement décentralisée et uniformément répartie.
Cependant, même si les jetons de gouvernance sont distribués équitablement et largement, rien ne garantit que la plupart des décisions correspondront toujours parfaitement au projet. Le système électoral « une personne, une voix » existe depuis longtemps, avec un bilan mitigé. Il y a eu des cas où les détenteurs de jetons de gouvernance ont voté en faveur de l'équipe fondatrice et des grands investisseurs aux dépens de la communauté au sens large.
Comment les jetons de gouvernance vont-ils évoluer ensuite ?
En tant qu’innovation dans le domaine des crypto-monnaies, les jetons de gouvernance peuvent être plus largement utilisés dans davantage de domaines. Le mouvement Web3 est le lieu où les jetons de gouvernance entrent en jeu pour aider à construire un Internet décentralisé. À mesure que DeFi et les DAO prospèrent, d’autres secteurs tels que le jeu peuvent adopter ce modèle de gouvernance.
Les jetons de gouvernance continueront d'évoluer, résolvant de nouveaux problèmes à mesure qu'ils surviennent. Il pourrait y avoir de nouveaux mécanismes pour s'occuper des baleines, ou d'autres moyens d'améliorer le processus de vote. De nouvelles façons d’autoriser le vote pourraient émerger. Le domaine deviendra probablement plus complexe et de nouvelles innovations continueront d’émerger.
Un autre facteur important affectant l’avenir des jetons de gouvernance concerne les changements réglementaires potentiels. Certains gouvernements peuvent considérer ces jetons comme des titres. Cela pourrait le soumettre à une réglementation stricte et affecter son fonctionnement.
Résumer
Les jetons de gouvernance en sont encore aux premiers stades de développement. Ils favorisent le développement robuste de nombreux projets DeFi et DAO. Ces jetons disposent de droits de vote qui déterminent la gestion du projet et constituent la pierre angulaire de la décentralisation.
Tant que les jetons sont répartis de manière relativement égale entre les membres de la communauté, le principe une pièce, un vote est centré sur l'utilisateur et la communauté. À l’avenir, les jetons de gouvernance continueront de prospérer. Les réseaux appartenant aux utilisateurs, les projets Web3 et les jeux peuvent tous adopter des jetons de gouvernance pour créer un écosystème décentralisé plus dynamique.