Résumé
Un contrat à terme Bitcoin est un dérivé similaire à un contrat à terme traditionnel. Les deux parties conviennent d’acheter ou de vendre un nombre fixe de Bitcoins à un prix spécifique et un jour donné. Grâce aux contrats à terme, les traders peuvent à la fois spéculer et couvrir leurs pertes. La couverture est une méthode couramment utilisée par les mineurs et peut couvrir efficacement les coûts d’exploitation.
Les contrats sont un excellent moyen de diversifier votre portefeuille, d'effectuer des transactions à effet de levier et de stabiliser vos revenus futurs. Pour explorer des stratégies avancées sur les contrats, jetez un œil au trading d’arbitrage. S'ils sont exécutés correctement, l'arbitrage à terme et l'arbitrage croisé peuvent créer des opportunités de trading à faible risque.
Introduction
Les contrats à terme Bitcoin constituent une opportunité d’investissement alternative pour les détenteurs de devises ordinaires. Pour les produits plus complexes, une compréhension approfondie de leurs mécanismes est nécessaire pour réaliser des transactions sûres et fiables. Bien que difficiles à utiliser, les contrats constituent un moyen efficace de bloquer les prix grâce à une couverture et de profiter des baisses du marché grâce à la vente à découvert.
Que sont les contrats Bitcoin ?
Les contrats Bitcoin sont des dérivés financiers similaires aux contrats à terme traditionnels. En bref, les deux parties conviennent d’acheter ou de vendre un nombre fixe de Bitcoins à un prix spécifique (prix à terme) un certain jour. Si vous prenez une position longue (acceptez d’acheter) un contrat à terme Bitcoin et que le prix mark à l’expiration est supérieur au prix à terme, vous pouvez réaliser un profit. Le prix de référence est une estimation de la juste valeur basée sur le prix au comptant de l'actif et d'autres variables. Nous discuterons de cette question en détail plus tard.
Si le prix mark à l’expiration est inférieur au prix à terme, le contrat perd de l’argent et la position courte réalise un profit. Une position courte se produit lorsqu'un trader vend un prêt ou un actif détenu en prévision d'une baisse des prix. Lorsque le prix baisse, les traders rachètent l’actif et réalisent un profit. Les contrats peuvent être réglés par échange physique de l'actif sous-jacent ou, plus communément, en espèces.
Pourquoi utiliser des contrats Bitcoin ?
L’une des principales utilisations des contrats Bitcoin est la possibilité pour les acheteurs et les vendeurs de bloquer les prix futurs. Ce processus est appelé « couverture ». Les contrats ont toujours été un outil de couverture sur les marchés des matières premières. Les producteurs du marché des matières premières ont besoin de revenus stables pour couvrir divers coûts.
Les traders peuvent également atteindre des objectifs spéculatifs via des contrats. Utilisez des positions longues et courtes pour prédire les tendances du marché et franchir le pas. Dans un marché baissier, les positions courtes peuvent toujours être rentables. Il existe également de nombreuses possibilités de trading d'arbitrage et d'autres stratégies de trading complexes.
Avantages du trading de contrats Bitcoin
Couverture
La couverture semble jouer un rôle plus important sur les marchés physiques des matières premières, mais elle s’applique également aux marchés des cryptomonnaies. Les mineurs et les agriculteurs de Bitcoin doivent supporter les coûts d’exploitation et veulent un prix équitable pour leurs produits. Qu'il s'agisse d'un marché contractuel ou d'un marché au comptant, la couverture peut fonctionner. Voyons ensuite comment cela fonctionne.
les contrats d'avenir
Les mineurs de Bitcoin peuvent vendre des contrats à terme pour protéger leurs avoirs en Bitcoin. À l'expiration d'un contrat à terme, les mineurs doivent régler avec l'autre partie au contrat.
Si le prix du Bitcoin sur le marché contractuel (prix mark) est supérieur au prix à terme du contrat, le mineur doit payer la différence à l’autre partie. À l’inverse, si le prix mark est inférieur au prix à terme du contrat, l’autre partie détenant la position longue doit payer la différence au mineur.
marché au comptant
Le jour de l’expiration du contrat à terme, les mineurs vendent du Bitcoin sur le marché au comptant. Les Bitcoins sont vendus au prix du marché, qui se rapproche du prix indiqué sur le marché des contrats.
Toutefois, les transactions sur le marché au comptant compenseront efficacement les gains ou les pertes sur le marché des contrats. La somme des deux constitue le prix de couverture que les mineurs espèrent obtenir. Ci-dessous, nous combinons les deux étapes et les illustrons à l’aide de données.
Combinez les contrats à terme avec le trading au comptant
Le mineur a vendu à découvert 1 Bitcoin sur un contrat de 3 mois pour 35 000 $. Si le prix mark à l'expiration est de 40 000 $, le mineur perd 5 000 $ au règlement et la différence est versée au côté long du contrat. Dans le même temps, les mineurs vendent 1 Bitcoin sur le marché au comptant, et le prix au comptant est également de 40 000 $. Le mineur a reçu 40 000 $, couvrant la perte de 5 000 $, et les 35 000 $ restants constituaient le prix de couverture.
Effet de levier et marge
Pour les investisseurs, le trading sur marge est extrêmement attractif. Il permet aux traders d'emprunter des fonds et de prendre des positions au-delà de leur capacité financière. Les petites variations de prix sont amplifiées et les positions plus importantes entraînent des rendements plus élevés. Le risque de ce mécanisme est que si la tendance du marché va à l'encontre du sens de la position, le principal sera probablement contraint d'être liquidé rapidement.
L'effet de levier sur les plateformes de trading est généralement affiché en multiples ou en pourcentages. Par exemple, 10 fois signifie le principal multiplié par 10. Par conséquent, 5 000 $ en utilisant un effet de levier 10x équivaut à négocier avec 50 000 $. Lorsque vous utilisez le trading à effet de levier, le principal utilisé pour couvrir les pertes est appelé « marge ». Des exemples spécifiques sont les suivants :
Si vous achetez 2 contrats à terme trimestriels Bitcoin à 30 000 $ chacun. La plateforme de trading permet de négocier avec un effet de levier de 20x, donc seul un capital de 3 000 $ est requis. Ces 3 000 $ US servent de marge, qui sera déduite par la plateforme de trading après la survenance de pertes. Si la perte dépasse 3 000 $, votre position sera liquidée. Divisez le ratio de levier par 100 pour calculer le ratio de marge. Une marge de 10 % correspond à un effet de levier de 10x, 5 % correspond à un effet de levier de 20x et 1 % correspond à un effet de levier de 100x. Ce ratio représente la baisse possible du prix du contrat. Une fois qu’il atteint la limite inférieure, le contrat sera contraint d’être liquidé.
Diversification du portefeuille
Utilisez les contrats Bitcoin pour constituer un portefeuille diversifié et adopter de nouvelles stratégies de trading. Nous vous recommandons d'incorporer différents jetons et produits pour constituer un portefeuille d'investissement équilibré. L'attractivité du contrat se reflète dans la fourniture de diverses stratégies de trading, brisant les limites de la détention à long terme. En outre, les stratégies de carry trading à faible risque avec des marges bénéficiaires plus faibles peuvent également réduire le risque global du portefeuille. Nous discuterons plus en détail de ces stratégies plus tard.
Les contrats Bitcoin de Binance
Bien qu’il s’agisse tous deux de contrats à terme, les détails sont différents. Les produits contractuels sur les différentes plateformes de trading diffèrent en termes de mécanismes, de dates d'expiration, de prix et de frais. Actuellement, les principales différences entre les différents produits à terme Binance sont les dates d'expiration et les frais de financement.
date d'expiration
Jusqu’à présent, nous n’avons couvert que les contrats ayant une date d’expiration définie. La plateforme de trading de contrats à terme de Binance propose des contrats trimestriels, tandis que d'autres bourses ont également introduit des contrats mensuels et semestriels (date d'expiration). La date d'expiration est claire en regardant le nom du contrat.
Les contrats trimestriels Bitcoin de Binance suivent les cycles calendaires suivants : mars, juin, septembre et décembre. Le contrat trimestriel BTC/USD 0925 expirera à 16h00h00 (heure de Hong Kong) le 25 septembre 2021.
Une autre option populaire consiste à négocier des contrats perpétuels sans date d’expiration. Par rapport aux contrats trimestriels, les contrats perpétuels gèrent les profits et les pertes différemment, et il existe également des frais de financement.
Frais de financement
Lorsque vous achetez des contrats trimestriels Bitcoin sur Binance, vous devez déposer une marge suffisante pour couvrir les pertes potentielles. Cependant, cette perte potentielle ne doit être remboursée qu’à la liquidation de la position ou à l’expiration du contrat. Dans le cas des contrats à terme perpétuels, des frais de financement doivent être payés/reçus toutes les huit heures.
Les frais de financement sont des paiements peer-to-peer entre traders. Ces frais empêchent le prix à terme d’un contrat à terme perpétuel Bitcoin de s’écarter du prix mark. Le prix mark est similaire au prix au comptant du Bitcoin, mais est conçu pour éviter des liquidations injustes lors de fortes fluctuations du marché.
Par exemple, une transaction ponctuelle sur le marché au comptant est susceptible d’augmenter temporairement le prix de plusieurs milliers de dollars. De telles fluctuations peuvent entraîner une liquidation forcée des positions contractuelles, ce qui rend difficile la représentation du véritable prix du marché. Le taux de financement est surligné en rouge dans l'image ci-dessous, avec la date d'expiration à côté.
Si le taux de financement est positif, cela signifie que le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix mark. Lorsque le marché d'un contrat est haussier et que le taux de financement est positif, les traders longs devraient payer des frais de financement aux traders short. Si le taux de financement est négatif, le prix du contrat perpétuel est inférieur au prix de marché. À ce stade, les positions courtes paient les positions longues.
Le concept des taux de financement est complexe, veuillez consulter l'introduction aux taux de financement de Binance Futures pour plus de détails.
Contrats avec marge de pièces et contrats avec marge U
Binance propose deux options de négociation de contrats : des contrats avec marge en pièces avec des crypto-monnaies et des contrats avec marge U avec BUSD/USDT comme marge. Les deux types de contrats peuvent être des contrats perpétuels, mais ils sont légèrement différents.
Les contrats sur marge doivent utiliser les actifs sous-jacents du contrat comme garantie pour le compte sur marge du contrat. Les contrats basés sur U permettent le recours à la garantie croisée. Cette fonctionnalité permet aux utilisateurs d'emprunter des USDT et des BUSD à un taux d'intérêt de 0 en utilisant comme garantie les actifs cryptographiques des portefeuilles au comptant.
Les contrats basés sur des pièces sont couramment utilisés par les mineurs qui souhaitent couvrir leurs positions Bitcoin. Ces contrats sont réglés via une crypto-monnaie, éliminant ainsi le besoin de convertir Bitcoin en pièces stables et introduisant des étapes redondantes dans le processus de couverture.
Comment trader les contrats à terme Bitcoin ?
Pour échanger des contrats Bitcoin sur Binance, créez simplement un compte et déposez une petite somme d’argent. Voici un guide étape par étape pour négocier des contrats à terme Bitcoin :
1. Créez un compte Binance et activez 2FA (authentification à deux facteurs). Si vous possédez déjà un compte, assurez-vous d'activer l'authentification à deux facteurs afin de déposer des fonds sur votre compte contractuel.
2. Achetez du BUSD, du Tether (USDT) ou d'autres crypto-monnaies prises en charge pour le trading de contrats. Le moyen le plus pratique consiste à acheter avec une carte de débit ou de crédit.
3. Accédez à l'aperçu du contrat Bitcoin et sélectionnez le type de contrat que vous souhaitez acheter. Choisissez un contrat avec marge en pièces ou un contrat avec marge U, et s'il s'agit d'un contrat perpétuel ou d'un contrat avec une date d'expiration fixe.
4. Choisissez un ratio de levier raisonnable. Vous pouvez effectuer cette opération sur le côté droit du bouton [Cross Position] dans l'interface utilisateur de trading. N'oubliez pas : lorsque vous augmentez votre effet de levier, même de petites fluctuations de prix augmentent le risque d'être contraint de liquider votre position.
5. Veuillez sélectionner la quantité et le type de commande, puis cliquez sur [Acheter/Long] ou [Vendre/Short] pour établir une position contractuelle Bitcoin.
Pour des instructions détaillées, veuillez lire le « Guide ultime du trading de Binance Futures ».
Stratégie de négociation d'arbitrage de contrats Bitcoin
Ci-dessus, nous avons couvert les bases du trading long et short, mais il existe d'autres options de trading disponibles. Les contrats à terme sont similaires au marché des changes et les stratégies de trading d'arbitrage ont une longue histoire. Les traders appliquent ces techniques sur les marchés traditionnels, et elles s’appliquent également bien au marché des cryptomonnaies.
Arbitrage sur les plateformes de trading
Tant que les prix des contrats à terme lancés par les différentes plateformes de trading de cryptomonnaies seront différents, il existera des opportunités de trading d'arbitrage. Achetez un contrat sur une bourse moins chère, puis vendez un autre contrat sur une bourse plus chère, gagnant ainsi la différence.
Par exemple, disons que le contrat trimestriel BTC/USD 0925 de Binance est 20 $ moins cher que les autres bourses. L'arbitrage peut être effectué en achetant un contrat sur Binance, puis en vendant un autre contrat sur une bourse à un prix plus élevé. Bien entendu, sous l’influence des robots de trading automatisés, les prix peuvent changer rapidement. Il faut tirer le meilleur parti de son timing car la différence peut disparaître à tout moment. Lors du calcul de vos prestations, n’oubliez pas d’inclure les frais que vous devez payer.
arbitrage à terme
Dans le trading de contrats, l’arbitrage à terme est une position neutre par rapport au marché et n’est pas une nouveauté. Une position neutre sur le marché est une position dans laquelle vous achetez et vendez un actif en montants égaux en même temps. Dans ce cas, les traders peuvent ignorer les facteurs de prix et simultanément acheter et vendre le même contrat à terme pour des montants égaux. Les contrats de crypto-monnaie peuvent créer des marges bénéficiaires plus importantes grâce à l’arbitrage à terme que les contrats de matières premières traditionnels.
Les contrats de crypto-monnaie se négocient moins efficacement que les marchés traditionnels, ce qui augmente les opportunités d'arbitrage. Pour mettre en œuvre avec succès cette stratégie, vous devez trouver un point où le prix au comptant du Bitcoin est inférieur au prix contractuel.
Une fois le point déterminé, une position courte est établie avec un contrat à terme et la même quantité de Bitcoin est achetée sur le marché au comptant pour couvrir la position courte. Une fois le contrat expiré, le Bitcoin acheté peut être utilisé pour régler la position courte et gagner la différence de prix précédemment trouvée à titre d'arbitrage.
Pourquoi cette opportunité s’est-elle présentée en premier lieu ? La raison en est que même s’il n’y a pas d’argent pour acheter du Bitcoin pour le moment, les gens croient que le prix va augmenter et sont naturellement disposés à payer un prix contractuel plus élevé. Par exemple, si vous pensez que Bitcoin vaudra 50 000 $ dans trois mois, sa valeur actuelle est de 35 000 $.
Vous manquez temporairement de fonds, mais les fonds seront disponibles dans trois mois. À ce stade, une position longue avec une petite prime peut être établie à 37 000 $, dont la livraison est prévue trois mois plus tard. L’essence de l’arbitrage à terme est de détenir les Bitcoins d’autrui moyennant des frais.
Résumer
Le trading de contrats Bitcoin est né de produits éprouvés dans la finance traditionnelle et a finalement pris racine dans l’espace des crypto-monnaies. Le marché des contrats de crypto-monnaie est actuellement extrêmement populaire, avec des plateformes de trading liquides et à volume élevé facilement disponibles. Néanmoins, le trading sur le marché à terme Bitcoin implique un degré élevé de risque financier. Avant de commencer une transaction, vous devez parfaitement comprendre le mécanisme de fonctionnement du trading sous contrat.
