Résumé
L'extraction de liquidités est une méthode permettant de gagner plus de monnaie numérique grâce à la monnaie numérique que vous détenez. Il prête vos fonds à d’autres via des « contrats intelligents », des programmes informatiques magiques. En échange de vos services, vous gagnerez des frais sous forme de monnaie numérique. Assez simple, n'est-ce pas ? Mais ce n’est pas vraiment si rapide.

Les mineurs de liquidité utilisent des stratégies très complexes. Ils déplacent constamment les crypto-monnaies entre différents marchés de prêt et d’emprunt pour maximiser les rendements. Ils garderont également secrètes les meilleures stratégies d’extraction de liquidités. pourquoi ? Car plus il y a de gens qui connaissent une stratégie, moins elle sera efficace. L’extraction de liquidités peut être considérée comme le Far West de la finance décentralisée (DeFi), où les agriculteurs n’ont la possibilité de produire les meilleures récoltes qu’en se faisant concurrence.

Trouvez-vous cela intéressant ? Continuez à lire pour en savoir plus.


Table des matières

  • Introduction

  • Qu’est-ce que l’extraction de liquidité ?

    • Qu’est-ce qui a provoqué l’essor du minage de liquidités ?

  • Qu'est-ce que la valeur totale verrouillée (TVL) ?

  • Quel est le principe du minage de liquidité ?

  • Comment calculer les revenus du minage de liquidité ?

  • Qu’est-ce que la garantie dans DeFi ?

  • Risques liés à l’extraction de liquidités

  • Plateforme et protocole d'extraction de liquidités

    • Financement composé

    • CréateurDAO

    • Synthétix

    • Fantôme

    • Uniswap

    • Financement de courbe

    • Balancier

    • Année.finance

  • Résumer


Introduction

Les activités de finance décentralisée (DeFi) ont toujours été à la pointe de l’innovation technologique dans le domaine de la blockchain. Qu’est-ce qui est unique dans les applications DeFi ? De telles applications ne nécessitent aucune autorisation et peuvent être utilisées par n'importe qui (ou n'importe quel produit, tel qu'un contrat intelligent) disposant d'une connexion Internet et d'un portefeuille pris en charge. De plus, les applications DeFi ne nécessitent généralement pas de confiance envers des dépositaires ou des intermédiaires. En d’autres termes, ce sont des applications sans confiance. Alors, quels nouveaux cas d’utilisation ces propriétés peuvent-elles permettre ?

De nombreux concepts émergents émergent actuellement, et l’extraction de liquidités en fait partie. Il s'agit d'une nouvelle façon de gagner des récompenses sur vos avoirs en monnaie numérique en utilisant des protocoles de liquidité sans autorisation. Il permet à quiconque de gagner un revenu passif en utilisant l’écosystème décentralisé Money Legos construit sur Ethereum. Par conséquent, l’extraction de liquidités pourrait changer la façon dont les investisseurs détiennent les monnaies numériques à l’avenir. Puisque les actifs en monnaie numérique peuvent être utilisés pour générer de l’argent, pourquoi les laisser inutilisés ?​

Alors, comment les mineurs de liquidité effectuent-ils le minage ? Quel type de résultat attendent-ils ? Si vous envisagez de devenir un mineur de liquidité, par où devriez-vous commencer ? Nous expliquerons tous ces concepts dans cet article.


Qu’est-ce que l’extraction de liquidité ?

L'agriculture de rendement, également connue sous le nom de « extraction de liquidités » en chinois, est une méthode permettant de générer des récompenses grâce à la monnaie numérique détenue. En termes simples, cela signifie verrouiller les crypto-monnaies et recevoir des récompenses.

Dans un sens, l’extraction de liquidité peut être comparée au jalonnement. Cependant, le backend de l’extraction de liquidités est très complexe. Dans de nombreux cas, il travaille avec des utilisateurs appelés fournisseurs de liquidité (LP), qui sont chargés d'injecter des fonds dans des pools de liquidité.

Qu’est-ce qu’un pool de liquidité ? Il s’agit essentiellement d’un contrat intelligent qui contient des fonds. Les fournisseurs de liquidité (LP) injectent des liquidités dans le pool de fonds et reçoivent des récompenses en retour. Cette récompense peut provenir des frais générés par la plateforme DeFi sous-jacente ou d'autres sources.

Certains pools de liquidité versent des récompenses sous forme de plusieurs jetons. Ces jetons de récompense peuvent ensuite être déposés dans d'autres pools de liquidités pour continuer à recevoir des récompenses, et le cycle se poursuit. Comme vous l’avez sûrement appris, même des stratégies extrêmement complexes peuvent apparaître très rapidement. L’idée de base est que les fournisseurs de liquidité injectent des fonds dans des pools de liquidité et en reçoivent des rendements.

L'extraction de liquidités est généralement effectuée à l'aide de jetons ERC-20 dans Ethereum, et les récompenses sont généralement émises sous une forme de jetons ERC-20. Cependant, les choses pourraient changer à l’avenir. Pourquoi dites vous cela? Car actuellement, la majeure partie de cette activité se produit dans l’écosystème Ethereum.​

Mais les ponts entre chaînes et d’autres innovations technologiques similaires pourraient à l’avenir pousser les applications DeFi au-delà des limites de blockchains spécifiques. Cela signifie qu’ils peuvent fonctionner dans d’autres blockchains prenant en charge la fonctionnalité de contrat intelligent.

Les mineurs de liquidité transfèrent généralement fréquemment des fonds entre différents protocoles dans l’espoir d’obtenir des rendements élevés. Par conséquent, la plateforme DeFi fournira également d’autres incitations économiques pour attirer davantage de capitaux vers la plateforme. Comme pour les échanges centralisés, la liquidité apporte souvent plus de liquidité.


Qu’est-ce qui a provoqué l’essor du minage de liquidités ?

Le fort intérêt soudain des utilisateurs pour l’extraction de liquidités pourrait être dû au lancement du jeton COMP, le jeton de gouvernance de l’écosystème financier composé. Les jetons de gouvernance accordent des droits de gouvernance aux détenteurs de jetons. Cependant, si vous souhaitez que le réseau soit le plus décentralisé possible, comment distribuer ces jetons ?

La distribution algorithmique de jetons de gouvernance via des incitations à la liquidité est généralement un moyen courant de démarrer une blockchain décentralisée. Cette méthode peut inciter les fournisseurs de liquidité à fournir des liquidités au protocole et à effectuer le « minage » de nouveaux jetons.

Bien que Compound n'ait pas proposé d'extraction de liquidité, le lancement de COMP a rendu ce modèle de distribution de jetons très populaire. Depuis lors, d’autres projets DeFi ont élaboré des plans innovants pour attirer des liquidités dans leurs écosystèmes.


Qu'est-ce que la valeur totale verrouillée (TVL) ?

Quels sont les bons moyens de mesurer la santé globale du minage de liquidité DeFi ? La réponse est « Valeur totale verrouillée (TVL) ». Cette mesure mesure la quantité de monnaie numérique bloquée dans les prêts DeFi et d’autres types de marché monétaire.

En un sens, la valeur totale verrouillée (TVL) est le montant total de liquidité dans le pool de liquidité. Cet indicateur peut mesurer efficacement la santé globale des marchés DeFi et du minage de liquidité. Il peut également être utilisé pour comparer efficacement la « part de marché » détenue par différents protocoles DeFi.

Pour suivre la valeur totale verrouillée (TVL), veuillez visiter Defi Pulse. Ici, vous pouvez voir quelles plates-formes ont le plus grand nombre d’Ethereum ou d’autres actifs en monnaie numérique verrouillés dans DeFi. Sur cette base, vous pouvez comprendre approximativement l'état actuel de l'extraction de liquidités.

Bien entendu, plus la valeur est bloquée, plus l’extraction de liquidités se poursuit. Il est important de noter que vous pouvez mesurer le TVL en ETH, USD ou même BTC. Chacun vous fournira une analyse de perspectives différente sur l’état du marché monétaire DeFi.


Quel est le principe du minage de liquidité ?

L'extraction de liquidités est étroitement liée au modèle de teneur de marché automatisé (AMM), qui implique généralement des fournisseurs de liquidités (LP) et des pools de liquidités. Jetons un coup d'œil aux principes qui la sous-tendent.

Les fournisseurs de liquidité sont chargés d’injecter des fonds dans les pools de liquidité. Le pool finance la plateforme de marché, où les utilisateurs peuvent prêter, emprunter ou échanger des jetons. L’utilisation de ces plateformes génère des redevances et les fournisseurs de liquidité sont rémunérés pour leur part. C’est la base sur laquelle fonctionnent les teneurs de marché automatisés (AMM).

Cependant, il peut y avoir de grandes différences dans l’utilisation réelle, sans compter qu’il s’agit d’une nouvelle technologie. Il ne fait aucun doute que nous verrons bien d’autres façons d’améliorer les fondations actuelles.

Outre les frais, une autre récompense pour l’injection de fonds dans le pool de liquidités réside dans les nouveaux jetons. Par exemple, certains jetons peuvent ne pas être disponibles à l'achat en petites quantités sur le marché libre, mais peuvent être accumulés en fournissant des liquidités à un pool de fonds spécifique.​

Les règles de distribution des jetons dépendront de la mise en œuvre unique du protocole. Mais dans l’ensemble, les fournisseurs de liquidités sont récompensés en fonction du montant de liquidités qu’ils apportent au pool.

Bien que ce ne soit pas une exigence régulière, les fonds déposés sont généralement en pièces stables indexées sur le dollar américain. Les pièces stables les plus couramment utilisées dans DeFi incluent DAI, USDT, USDC et BUSD, etc. Certains protocoles créeront leurs propres jetons pour représenter la monnaie numérique déposée par les utilisateurs dans le système. Par exemple, si vous déposez du DAI dans Compound, vous pouvez obtenir du cDAI (Compound DAI) ; si vous déposez de l'Ethereum dans Compound, vous pouvez obtenir du cETH.

Comme vous pouvez l’imaginer, cette approche peut présenter de multiples complexités. Vous pouvez déposer le cDAI sur un autre protocole, qui génère un troisième jeton pour représenter le cDAI utilisé pour représenter le DAI, et ainsi de suite. La chaîne des fonds peut devenir très complexe et difficile à retracer.


Comment calculer les revenus du minage de liquidité ?

Habituellement, les revenus issus du minage de liquidités sont calculés sur une base annuelle. Cela vous donnera une estimation du bénéfice attendu que vous pouvez espérer réaliser au cours d’une année.

Les mesures couramment utilisées sont le taux de pourcentage annualisé (TAEG) et le ratio de rendement annualisé (APY). La différence entre eux est que l’APR ne prend pas en compte l’impact des intérêts composés, contrairement à l’APY. Dans ce cas, la composition signifie réinvestir directement les bénéfices pour générer plus de rendements. Veuillez toutefois noter que les termes APR et APY peuvent être utilisés de manière interchangeable.

Il convient également de noter que ces deux valeurs ne sont que des estimations et des indicateurs prédits. Même les gains à court terme sont difficiles à estimer avec précision. pourquoi ? L’extraction de liquidités étant un marché très compétitif et en évolution rapide, ses rendements peuvent fluctuer rapidement. Si la stratégie d’extraction de liquidité est efficace, de nombreux mineurs saisiront l’opportunité, et l’afflux de grands mineurs pourrait entraîner une baisse rapide des rendements élevés.​

Étant donné que les deux indicateurs APR et APY sont des produits du marché traditionnel, DeFi devra peut-être trouver ses propres indicateurs pour calculer les rendements. Compte tenu du développement rapide de la DeFi, il peut être nécessaire de calculer des rendements hebdomadaires voire quotidiens.


Qu’est-ce que la garantie dans DeFi ?

En règle générale, si vous choisissez d’emprunter des actifs, vous devez fournir une garantie pour garantir le prêt, qui assure essentiellement le prêt. Quel est le lien ? Cela dépend du contrat qui reçoit les fonds que vous empruntez, mais vous devez faire très attention au taux hypothécaire.​

Si la valeur de la garantie tombe en dessous d'un seuil spécifié dans le protocole, la position peut être liquidée sur le marché libre. Comment puis-je éviter une liquidation forcée ? Vous pouvez ajouter plus de garanties.

Il convient de rappeler que chaque plateforme a des règles spécifiques à cet effet, c'est-à-dire qu'elle fixe un taux hypothécaire spécifique à la plateforme. De plus, ils sont souvent utilisés en conjonction avec le concept de « surdimensionnement ». Cela signifie que l’emprunteur doit déposer des garanties d’une valeur supérieure à ce qui est emprunté. Pourquoi est-ce? Il s’agit de réduire le risque d’un effondrement brutal du marché conduisant à la liquidation forcée d’une grande quantité de garanties dans le système.

Supposons donc que vous utilisiez un contrat de prêt qui nécessite un taux hypothécaire de 200 %. Cela signifie que pour chaque tranche de 100 $ de garantie que vous apportez, vous pouvez simultanément emprunter 50 $. Toutefois, pour réduire davantage le risque de liquidation forcée, il est souvent plus sûr d’ajouter plus de garanties que le montant requis. Cela dit, de nombreux systèmes de négociation utiliseront des taux de garantie très élevés (tels que 750 %) pour contrôler le risque de liquidation forcée de l'ensemble de la plateforme jusqu'à un état relativement sûr.


Risques liés à l’extraction de liquidités

L’extraction de liquidités n’est pas simple. Les stratégies d’extraction de liquidité les plus rentables sont très complexes et ne sont recommandées qu’aux utilisateurs avancés. De plus, l’extraction de liquidités est généralement plus adaptée aux individus ou aux organisations disposant de capitaux importants (c’est-à-dire les baleines).

L'extraction de liquidités n'est pas aussi simple qu'il y paraît, et si vous ne comprenez pas parfaitement votre stratégie de trading, vous risquez de perdre de l'argent. Nous venons d'évoquer le risque de liquidation des garanties. Alors, de quels autres risques devez-vous être conscient ?

Les contrats intelligents constituent un risque évident dans l’extraction de liquidités. La nature de DeFi signifie que de nombreux protocoles sont construits et développés par de petites équipes aux budgets limités. Cela augmente le risque de vulnérabilités des contrats intelligents.

Même les grands protocoles audités par des cabinets d’audit réputés présentent des failles de sécurité et des problèmes surviennent constamment. En raison de la nature immuable de la blockchain, les utilisateurs peuvent perdre de grosses sommes d’argent. Par conséquent, vous devez tenir compte des risques ci-dessus lorsque vous bloquez des fonds dans des contrats intelligents.

En outre, le plus grand avantage de DeFi réside dans les idées de fonctionnement combinables, mais cela comporte également d'énormes risques. Voyons comment cela affecte l’extraction de liquidité.

Comme nous l’avons mentionné précédemment, les protocoles DeFi sont sans autorisation et s’intègrent parfaitement les uns aux autres. Cela signifie que l’ensemble de l’écosystème DeFi dépend fortement de chaque élément constitutif. Lorsque nous disons que ces applications sont composables, nous voulons dire qu'elles peuvent fonctionner ensemble facilement.

Alors pourquoi dites-vous que c’est un risque ? Car dès qu’un de ces éléments de base ne fonctionne pas comme prévu, l’ensemble de l’écosystème peut être perturbé. Cela entraînera de grands risques pour les mineurs et les pools de liquidités. Non seulement vous devez faire confiance au protocole dans lequel vous déposez des fonds, mais vous devez également faire confiance à tous les autres protocoles sur lesquels ce protocole peut s'appuyer.


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Plateforme et protocole d'extraction de liquidités

Comment pouvez-vous gagner de l’argent grâce au minage de liquidités ? Il n’existe actuellement aucune méthode fixe d’extraction de liquidités. En fait, la stratégie d’extraction de liquidités peut changer toutes les heures. Chaque plateforme et stratégie aura ses propres règles et risques. Si vous décidez de vous lancer dans l’extraction de liquidité, vous devez vous familiariser avec le fonctionnement des protocoles de liquidité décentralisés.

Maintenant que nous l’avons compris, l’idée de base est que les utilisateurs déposent des fonds dans un contrat intelligent et gagnent des récompenses en retour. Cependant, diverses situations seront rencontrées dans le processus spécifique de mise en œuvre. Par conséquent, il n’est pas sage de déposer aveuglément vos fonds durement gagnés dans l’espoir d’obtenir des rendements élevés. La règle de base de la gestion des risques est que vous devez toujours contrôler votre situation d'investissement.

Alors, quelle est la plateforme la plus populaire parmi les mineurs ? Nous avons rassemblé ici un ensemble de protocoles de plateforme, cette liste n'est pas exhaustive, mais ces protocoles sont au cœur d'une stratégie d'extraction de liquidité.


Financement composé

Compound est un marché monétaire algorithmique qui permet aux utilisateurs de prêter et d'emprunter des actifs. Tous les détenteurs de portefeuille Ethereum peuvent injecter des actifs dans le pool de liquidités de Compound, et les récompenses gagnées commenceront immédiatement à s’accumuler. Les taux d’intérêt seront ajustés de manière algorithmique en fonction de l’offre et de la demande.

Compound est l’un des protocoles de base de l’écosystème d’extraction de liquidité.


CréateurDAO

Maker est une plateforme de crédit décentralisée qui prend en charge la création de DAI, un stablecoin indexé algorithmiquement sur la valeur du dollar américain. N'importe qui peut ouvrir le Maker Vault et verrouiller les actifs collatéraux tels que ETH, BAT, USDC ou WBTC. Ils peuvent générer du DAI sous forme de prêt contre la garantie bloquée contre eux. Le prêt génère des intérêts au fil du temps, appelés frais de stabilité, qui sont déterminés par les détenteurs de jetons MKR.

Les mineurs de liquidité peuvent utiliser Maker pour générer du DAI à utiliser dans les stratégies d'extraction de liquidité.


Synthétix

Synthetix est un protocole d'actifs synthétiques. Il permet à chacun de verrouiller (mettre en jeu) des jetons Synthetix Network (SNX) ou Ethereum comme garantie et de créer les actifs synthétiques correspondants. Que comprennent les actifs synthétiques ? En fait, tout actif disposant d’une source de prix fiable peut être inclus. Par conséquent, presque tous les actifs financiers peuvent être ajoutés à la plateforme Synthetix.

Synthetix pourrait autoriser à l'avenir l'utilisation de toutes les classes d'actifs pour l'extraction de liquidités. Cherchez-vous à utiliser le stockage de valeur à long terme dans votre stratégie d’extraction de liquidités ? Les actifs synthétiques pourraient être idéaux.


Fantôme

Aave est un protocole de prêt et d'emprunt décentralisé. Les taux d’intérêt seront ajustés de manière algorithmique en fonction des conditions actuelles du marché. En échange des fonds prêtés, les prêteurs reçoivent des « aTokens ». Ces jetons commencent à générer des intérêts immédiatement après le dépôt et créent des intérêts composés. Aave prend également en charge d'autres fonctions plus avancées, telles que les prêts flash.

En tant que protocole de prêt décentralisé, Aave est largement utilisé par les mineurs de liquidité.


Uniswap

Uniswap est un protocole d'échange décentralisé (DEX) qui effectue des échanges de jetons sans confiance. Les fournisseurs de liquidité peuvent créer des marchés en déposant deux jetons de valeur égale. Par la suite, les traders peuvent négocier avec le pool de liquidité. En échange de la fourniture de liquidités, les fournisseurs de liquidité perçoivent des commissions sur les transactions effectuées par leurs pools.

Les propriétés sans friction d’Uniswap en font l’une des plateformes d’échange de jetons sans confiance les plus populaires. Cette propriété peut bien fonctionner pour une stratégie d’extraction de liquidité.


Financement de courbe

Curve Finance est un protocole de trading décentralisé conçu pour un échange efficace de pièces stables. Contrairement à d'autres protocoles similaires tels que Uniswap, le protocole Curve permet aux utilisateurs d'échanger des pièces stables de grande valeur avec des spreads glissants relativement faibles.

Comme vous pouvez l’imaginer, en raison du grand nombre de pièces stables dans le minage de liquidité, le pool minier Curve est un élément clé de l’infrastructure.


Balancier

Balancer est un protocole de liquidité similaire à Uniswap et Curve. Cependant, la principale différence est qu'il prend en charge l'allocation de jetons personnalisés dans des pools de liquidité, permettant aux fournisseurs de liquidité de créer des pools d'équilibreurs personnalisés au lieu d'une répartition 50/50 comme l'exige Uniswap. Tout comme Uniswap, les fournisseurs de liquidité peuvent également percevoir des commissions sur les transactions effectuées dans leurs propres pools de liquidité.

Balancer est une innovation importante dans les stratégies d’extraction de liquidité en raison de la flexibilité qu’il apporte à la création de pools de liquidité.


Année.finance

Yearn.finance est un écosystème commercial d'agrégation décentralisé permettant de fournir des services de prêt pour des protocoles tels que Aave, Compound et plus encore. Il vise à optimiser le prêt de jetons en trouvant algorithmiquement les services de prêt les plus rentables. Les fonds sont convertis en yToken immédiatement après le dépôt, puis rééquilibrés régulièrement pour maximiser les profits.

Yearn.finance est idéal pour les mineurs qui souhaitent sélectionner automatiquement le meilleur protocole de trading stratégique.


Résumer

Maintenant, nous avons jeté un coup d’œil au dernier engouement dans le domaine de la monnaie numérique : l’extraction de liquidités.

Que peut apporter d’autre cette révolution de la finance décentralisée ? Nous ne pouvons pas prédire quelles nouvelles applications naîtront à l’avenir sur la base de ces composants existants. Néanmoins, les protocoles de liquidité sans confiance et autres produits DeFi sont sans aucun doute à l’avant-garde de l’économie et de l’informatique des monnaies numériques.

Il ne fait aucun doute que les marchés monétaires DeFi contribuent à construire un système financier plus ouvert et accessible qui peut être utilisé par tout utilisateur disposant d’une connexion Internet.


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